TotalEnergies SE (TTE) : Histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

En tant qu'investisseur chevronné, comment valorisez-vous définitivement un géant mondial de l'énergie comme TotalEnergies SE, qui gère simultanément des actifs pétroliers et gaziers traditionnels tout en se tournant fortement vers les énergies renouvelables ? Cette société multi-énergies intégrée est une puissance financière, affichant un solide bénéfice net ajusté de 4,0 milliards de dollars au cours du seul troisième trimestre 2025, soutenu par des prévisions d'investissement net pour l'ensemble de l'année pouvant atteindre 17,5 milliards de dollars pour alimenter sa double stratégie. Comprendre comment TotalEnergies SE génère ses énormes 183,534 milliards de dollars de revenus sur les douze derniers mois – des projets pétroliers en eaux profondes à son segment en pleine croissance de l’énergie intégrée – est crucial pour planifier votre prochaine décision d’investissement.

Historique de TotalEnergies SE (TTE)

Vous souhaitez comprendre les fondements de TotalEnergies SE, et c'est malin. Vous ne pouvez pas analyser efficacement un géant multi-énergies sans connaître son histoire d’origine. Cette entreprise n'est pas née dans un garage ; c'était un mandat impulsé par l'État, une réponse directe aux besoins de sécurité énergétique de la France après la Première Guerre mondiale. C'est une évolution d'un siècle d'une compagnie pétrolière nationale à une super-major mondiale se tournant fortement vers l'électricité et les énergies renouvelables.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

La société a été officiellement créée le 28 mars 1924 sous le nom de Compagnie Française des Pétroles (CFP).

Emplacement d'origine

Elle a été fondée à Paris, en France, dans le cadre de la stratégie du gouvernement français visant à garantir un approvisionnement indépendant en pétrole.

Membres de l'équipe fondatrice

L’initiative a été impulsée par le gouvernement français du Premier ministre Raymond Poincaré. Le colonel Ernest Mercier, ingénieur influent, en fut le premier responsable, dirigeant la formation avec le soutien de 90 banques et entreprises.

Capital/financement initial

Le CFP a été créé avec un soutien important de l'État et un mandat spécifique visant à tirer parti de l'indemnisation française après la Première Guerre mondiale, qui comprenait une part de la production pétrolière irakienne. Il s’agissait d’un investissement stratégique pour la sécurité nationale, et non d’une augmentation de capital-risque typique.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

L'histoire de l'entreprise est définie par sa capacité à réaliser des fusions massives et, plus récemment, par un profond pivot stratégique vers un modèle multi-énergies. Cette transition constitue actuellement l’événement financier le plus important.

Les mégafusions de 1999 et 2000, d'abord avec le belge Petrofina, puis avec le français Elf Aquitaine, ont été monumentales. Ils ont consolidé l’industrie pétrolière française et créé une puissance mondiale capable de concurrencer ExxonMobil et Shell. C'est ainsi qu'un champion national devient un supermajor.

La transformation la plus récente et en cours est le passage à l'énergie intégrée, qui constitue désormais l'un des deux principaux piliers de l'entreprise, aux côtés du pétrole et du gaz (en particulier du gaz naturel liquéfié ou GNL). Il ne s’agit pas là d’une simple façade ; c'est une décision d'allocation de capital.

• L’entreprise vise une augmentation de la production d’énergie (pétrole, gaz et électricité) d’environ 4 % par an jusqu’en 2030.
• Les investissements à faible émission de carbone sont une priorité, les dépenses en capital pour l'activité Integrated Power étant estimées à 3 à 4 milliards de dollars par an.
• L'entreprise s'efforce activement de réduire les risques liés à ses activités traditionnelles, en renforçant ses objectifs pour 2025 afin d'atteindre une réduction de 60 % des émissions de méthane des installations exploitées par rapport à 2020, un an avant la date prévue.
• L'accord de novembre 2025 visant à acquérir 50 % de la plate-forme électrique flexible européenne d'EPH pour une valeur d'entreprise de 10,6 milliards d'euros constitue une initiative récente et véritablement transformatrice. Cette opération, qui fait d'EPH l'un des principaux actionnaires avec environ 4,1 % du capital de TotalEnergies, devrait permettre d'augmenter le cash-flow disponible d'environ 750 millions de dollars par an au cours des cinq prochaines années.

Le bénéfice net de l'entreprise a atteint 11,23 milliards d'euros en 2024, ce qui, bien qu'en baisse par rapport au sommet de 32,11 milliards d'euros de 2023, montre la force sous-jacente du modèle intégré dans la transition. L’objectif est de bâtir une entreprise capable de générer de solides rendements même si le mix énergétique évolue. Si vous souhaitez en savoir plus sur ceux qui adhèrent à cette transition, vous devriez lire Explorer TotalEnergies SE (TTE) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?.

Structure de propriété de TotalEnergies SE (TTE)

TotalEnergies SE fonctionne comme une société cotée en bourse, ce qui signifie que sa propriété est répartie entre des millions d'investisseurs individuels et institutionnels dans le monde. La structure de gouvernance de l'entreprise est unifiée, avec la même personne occupant les fonctions de président et de directeur général, un modèle considéré comme le meilleur pour naviguer dans les transformations rapides du secteur de l'énergie.

Depuis novembre 2025, l'actionnariat est très diversifié, mais une part significative est détenue par des fonds institutionnels et, de plus en plus, par ses propres salariés, démontrant un fort engagement interne en faveur de la société. Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de TotalEnergies SE (TTE).

Statut actuel de TotalEnergies SE

TotalEnergies SE est une société publique multi-énergies cotée sur plusieurs bourses majeures, dont la Bourse de New York (NYSE : TTE) et Euronext Paris (EPA : TTE). Ce statut public soumet l'entreprise à des exigences rigoureuses en matière de reporting, ce qui augmente la transparence pour les investisseurs, les analystes et le public. Sa capitalisation boursière est importante, les données récentes de novembre 2025 indiquant une valorisation de l'ordre de 137 milliards de dollars à 156 milliards de dollars, reflétant sa position de major mondiale de l’énergie.

La société est constituée en France (Societas Europaea ou SE), mais sa portée opérationnelle et financière est mondiale, opérant dans environ 120 pays. Un moyen rapide d'évaluer son ampleur consiste à examiner son activité récente en matière de capital : le conseil d'administration a autorisé 7,5 milliards de dollars en rachats d’actions pour l’ensemble de l’exercice 2025.

Répartition du capital de TotalEnergies SE

La propriété est largement répartie entre des fonds institutionnels, des investisseurs particuliers et un important plan d'actionnariat salarié. Un développement récent clé en novembre 2025 est l’émergence d’un nouvel actionnaire principal grâce à une acquisition stratégique.

Voici un calcul rapide : la catégorie Public et autres détient le plus grand bloc d'actions, mais le récent 4.1% La participation acquise par EPH en novembre 2025 en fait un actionnaire de référence stratégique important et à long terme. Le fort actionnariat salarié, à près de 8%, est certainement une caractéristique notable, alignant les intérêts des employés sur les performances de l'entreprise.

Leadership de TotalEnergies SE

L'entreprise est dirigée par une structure de direction unifiée, courante dans le système d'entreprise français. Le Président-Directeur Général assume les responsabilités de direction générale, préside le Comité Exécutif et constitue l'intermédiaire principal entre le Conseil d'Administration et les actionnaires.

Depuis novembre 2025, l'équipe de direction principale se concentre sur l'exécution d'une stratégie de transition équilibrée centrée sur deux piliers : le pétrole et le gaz (principalement le gaz naturel liquéfié ou GNL) et l'énergie intégrée.

• Patrick Pouyanné : Président-directeur général (CEO), double fonction qu’il occupe depuis 2015.
• Jean-Pierre Sbraire : Chief Financial Officer (CFO), responsable de la discipline financière de l'entreprise depuis 2019.
• Stéphane Michel : Président, Gaz, Renouvelables et Énergie, supervisant le segment critique de l'énergie intégrée qui vise à 20% croissance annuelle de la production d’électricité jusqu’en 2030.
• Aurélien Hamelle : Président de la stratégie et du développement durable, dirigeant l'orientation stratégique et les objectifs climatiques de l'entreprise.
• Catherine Rémy : Président People & Social Engagement, nommé en août 2025, axé sur le capital humain et l'impact social.

Le Comité Exécutif est l'organe qui prend les décisions clés de gestion, garantissant que l'entreprise maintient sa politique d'investissement disciplinée et son engagement en faveur du rendement pour les actionnaires, que le Conseil a confirmé à plus de 40% de trésorerie annuelle pour 2025.

Mission et valeurs de TotalEnergies SE (TTE)

La mission de TotalEnergies SE est un exercice d'équilibre pragmatique : répondre aux besoins énergétiques immédiats du monde tout en s'orientant de manière agressive vers un avenir plus propre. Ce double mandat est à l'origine des valeurs fondamentales de l'entreprise, ancrant son virage stratégique d'une major pétrolière à un acteur multi-énergies à grande échelle.

On ne peut pas simplement parler de zéro émission nette sans financer la transition, et leur boussole interne reflète cette tension entre les performances actuelles et la durabilité future. C’est ce qu’il faut absolument comprendre à propos de leur ADN culturel.

Compte tenu de l'objectif principal de l'entreprise

L'entreprise définit son objectif principal - ce qu'elle représente au-delà des résultats trimestriels - comme fournir une énergie fiable, abordable et durable. Ce n'est pas seulement une ligne de marketing ; c'est le filtre de l'allocation du capital, c'est pourquoi ils maintiennent une stratégie à double voie axée à la fois sur les hydrocarbures et sur l'énergie intégrée.

Voici le calcul rapide de l'engagement : TotalEnergies vise une réduction de -17 % de l'intensité carbone du cycle de vie de ses produits énergétiques vendus en 2025 par rapport aux niveaux de 2015, une étape tangible qui montre que leur stratégie fonctionne.

Déclaration de mission officielle

L'énoncé de mission officiel est centré sur le défi énergétique mondial : fournir une énergie accessible tout en réduisant activement l'empreinte carbone associée. Il reconnaît la complexité de la transition, qui nécessite à la fois une ampleur et une responsabilité.

• Produire et fournir une énergie plus abordable, plus propre, fiable et accessible au plus grand nombre.
• S'engager en faveur du développement durable à travers des opérations et des initiatives stratégiques.
• Ancrer la stratégie sur deux piliers : le pétrole et le gaz (plus précisément le gaz naturel liquéfié ou GNL) et l'énergie intégrée (électricité et énergies renouvelables).

Énoncé de vision

La vision de TotalEnergies est d'être un acteur de rang mondial dans la transition énergétique, un objectif qui nécessite à la fois des investissements massifs et un haut degré d'excellence opérationnelle. Ils ne cherchent pas seulement à survivre à la transition ; ils veulent le diriger.

Cette vision s'appuie sur cinq valeurs fondamentales qui guident plus de 100 000 employés répartis dans environ 120 pays :

• Sécurité : Donner la priorité à la sécurité des employés, des sous-traitants et des communautés.
• Respect mutuel : Favoriser la diversité, l’inclusion et le respect mutuel.
• Esprit pionnier : Encourager l’innovation dans les nouvelles solutions énergétiques.
• Esprit de performance : Viser l’excellence et obtenir des résultats solides.
• Soyez solidaires : Travailler collectivement pour réaliser l’ambition de la transition énergétique.

Ce que cache cette estimation, c'est l'ampleur de l'investissement requis, c'est pourquoi la discipline financière de l'entreprise est primordiale : elle a été la major la plus rentable pour la troisième année consécutive avec un retour sur capital moyen utilisé (ROACE) de 14,8 % en 2024.

Slogan/slogan de l'entreprise donné

Bien que l'entreprise ne s'appuie pas sur un slogan court et accrocheur, son identité est capturée par son objectif principal, qui sert de facto de slogan dans ses communications stratégiques.

• Le message principal est le suivant : « Fournir au plus grand nombre possible une énergie plus fiable, plus abordable et plus durable. »
• Cet accent mis sur l’abordabilité et la fiabilité est crucial pour les marchés émergents, qui ont toujours besoin d’une énergie de base à mesure que les énergies renouvelables se développent.

L'engagement envers le rendement pour les actionnaires est également un élément clé de leur principe de fonctionnement, démontré par le conseil d'administration autorisant 7,5 milliards de dollars de rachats d'actions pour l'ensemble de l'année 2025. Vous pouvez en savoir plus sur leurs principes stratégiques ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de TotalEnergies SE (TTE).

TotalEnergies SE (TTE) Comment ça marche

TotalEnergies SE opère comme une centrale multi-énergies mondiale, générant de la valeur en intégrant la production traditionnelle d'hydrocarbures à forte marge - en particulier le gaz naturel liquéfié (GNL) - avec une croissance rapide et rentable dans son activité Integrated Power.

L'entreprise gère l'ensemble de la chaîne énergétique, depuis la recherche et l'extraction de pétrole et de gaz jusqu'à la production et la vente d'électricité. C'est pourquoi elle peut générer des flux de trésorerie constants même lorsque les prix des matières premières fluctuent.

Portefeuille de produits/services de TotalEnergies SE

La proposition de valeur de l'entreprise est répartie sur cinq segments : Exploration et production, GNL intégré, Énergie intégrée, Raffinage et chimie, et Marketing et services, tous ciblant une clientèle mondiale diversifiée.

Cadre opérationnel de TotalEnergies SE

Le cadre opérationnel repose sur une stratégie disciplinée d’allocation de capital, axée sur des projets à la fois peu coûteux et à faibles émissions, ainsi que sur une poussée majeure dans la chaîne de valeur de l’électricité.

Honnêtement, la plus grande histoire ici est le pivot vers « Integrated Power » en tant que véritable centre de profit, et pas seulement un projet parallèle.

• Investissement discipliné : Les dépenses d'investissement nettes (CapEx) devraient être d'environ 16 milliards de dollars en 2026, avec environ 4 milliards de dollars par an alloués aux énergies à faible émission de carbone, principalement aux projets d'énergie intégrée.
• Croissance de la production d’hydrocarbures : L’entreprise n’abandonne pas le pétrole et le gaz ; La production d'hydrocarbures au troisième trimestre 2025 s'est élevée à 2 508 milliers de barils équivalent pétrole par jour (kbep/j), en hausse de 4 % sur un an, bénéficiant de nouveaux projets comme Ballymore aux États-Unis et Mero-4 au Brésil.
• Intégration gaz-électricité : Il s'agit d'un élément essentiel de la stratégie, reliant l'approvisionnement massif en GNL de l'entreprise directement à ses actifs de production d'électricité, en particulier en Europe et aux États-Unis, ce qui accélère la progression du segment Integrated Power vers un flux de trésorerie disponible positif.
• Réduction des émissions : Les opérations se concentrent sur la réduction des émissions, avec un nouvel objectif de réduction des émissions de méthane exploitées de 60 % en 2025 par rapport aux niveaux de 2020.

Les atouts stratégiques de TotalEnergies SE

L'avantage concurrentiel de TotalEnergies SE vient de son modèle intégré unique, qui offre une résilience financière et une diversification que la plupart de ses pairs ne peuvent certainement pas égaler.

• Résilience du modèle intégré : La structure de l'entreprise - depuis la production en amont jusqu'au raffinage et à la vente d'électricité en aval - lui permet de générer des marges sur l'ensemble de la chaîne de valeur, en stabilisant les flux de trésorerie quelles que soient les fluctuations des prix d'un seul produit.
• Portefeuille GNL à faible coût : TotalEnergies SE détient des participations dans certains des projets GNL les plus compétitifs au monde, comme les nouveaux volumes en provenance des États-Unis et du Qatar, qui sont essentiels pour répondre à la demande gazière à long terme de l'Europe et de l'Asie.
• Rentabilité supérieure : L'accent mis sur des projets à marge élevée et des dépenses d'investissement disciplinées ont abouti à un retour sur capital employé (ROACE) de 14,8 % en 2024, positionnant l'entreprise comme un leader parmi ses pairs.
• Rendement pour les actionnaires : Un engagement en faveur d'une politique de retour aux actionnaires de plus de 40 % des flux de trésorerie annuels, couplé à l'autorisation de 7,5 milliards de dollars de rachats d'actions pour l'ensemble de l'année 2025, attire et fidélise les investisseurs à long terme.

La société gère efficacement le risque de transition en associant sa force pétrolière et gazière à une activité énergétique en accélération. Si vous souhaitez en savoir plus sur ceux qui adhèrent à cette stratégie, vous devriez consulter Explorer TotalEnergies SE (TTE) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

TotalEnergies SE (TTE) Comment ça gagne de l'argent

TotalEnergies SE exploite un modèle multi-énergies entièrement intégré, ce qui signifie qu'elle gagne de l'argent à chaque étape, depuis la recherche de pétrole et de gaz jusqu'à la vente d'électricité et de produits raffinés à l'échelle mondiale, mais son moteur financier principal reste tiré par la rentabilité de ses opérations en amont d'hydrocarbures et de gaz naturel liquéfié (GNL).

L'entreprise génère des revenus substantiels, qui s'élèvent à environ 183,534 milliards de dollars pour les douze mois se terminant le 30 septembre 2025, en vendant du pétrole brut, du gaz naturel, du GNL, des produits pétroliers raffinés (comme l'essence et le carburéacteur), des produits pétrochimiques et un volume en croissance rapide d'électricité provenant de sources renouvelables et de centrales électriques au gaz.

Répartition de la rentabilité de TotalEnergies SE (T3 2025)

En tant qu'analyste chevronné, je me concentre sur le résultat opérationnel net ajusté (ANOI) plutôt que sur les revenus bruts, car il montre où se situe le véritable moteur du profit. Pour le troisième trimestre 2025, les secteurs d'activité de la société ont généré environ 4,8 milliards de dollars au total ANOI, la répartition ci-dessous illustrant le changement stratégique de l'entreprise mais sa dépendance continue aux hydrocarbures.

Économie d'entreprise

La rentabilité de l'entreprise est fondamentalement liée aux prix mondiaux des matières premières, mais son modèle intégré et sa concentration sur une production à faible coût fournissent un tampon important. Par exemple, la société a déclaré à plusieurs reprises que son dividende était durable à un prix du brut Brent d'environ 40 $ le baril, avec un prix du pétrole d'équilibre inférieur à 25 $ le baril.

• Marges amont : Les nouveaux projets sont définitivement relutifs, générant un flux de trésorerie opérationnel en amont (CFPO) moyen par baril d'environ deux fois la moyenne du portefeuille de base, grâce à une production à faible coût et à faibles émissions.
• Dynamique des prix : Le flux de trésorerie du segment GNL Intégré est étroitement lié au prix de vente moyen du GNL, qui était d'environ 9 $ par Mbtu (Millions d'unités thermiques britanniques) au troisième trimestre 2025, reflétant l'évolution des prix du brut.
• Raffinage & Chimie : Les résultats du secteur aval sont volatils, mais le marqueur de la marge de raffinage européenne (ERM) s'est considérablement renforcé au troisième trimestre 2025 pour atteindre environ 63 $ la tonne, presque 80% à partir du deuxième trimestre, permettant à l'entreprise de dégager des marges élevées grâce à une bonne disponibilité des actifs.
• Stratégie d'alimentation intégrée : Ce segment fonctionne selon un modèle économique différent, axé sur des rendements à forte croissance et à faible volatilité. La production d'électricité a presque augmenté 20% sur un an au cours des neuf premiers mois de 2025, les actifs de production et les activités commerciales contribuant à parts égales aux résultats.

Performance financière de TotalEnergies SE

La société met en œuvre sa stratégie multi-énergies, comme en témoignent une forte génération de trésorerie et une allocation disciplinée du capital au cours des trois premiers trimestres de 2025. Cette performance est ce qui lui permet de maintenir un engagement fort en faveur des rendements pour les actionnaires.

• Bénéfice net ajusté : Résultat net ajusté total du premier semestre 2025 atteint 7,8 milliards de dollars, le troisième trimestre en ajoutant un autre 4,0 milliards de dollars, démontrant une rentabilité résiliente malgré une baisse des prix du pétrole d’une année sur l’autre.
• Flux de trésorerie : Le Flux de Trésorerie d'Exploitation hors Fonds de Roulement (CFFO) est robuste, affichant 7,1 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, un 4% augmenter d’année en année.
• Dépenses en capital (CapEx) : Les investissements nets pour l’ensemble de l’année 2025 devraient se situer entre 17 milliards de dollars et 17,5 milliards de dollars, en mettant l'accent sur des projets à forte croissance et à faibles émissions, y compris l'acquisition du développeur d'énergies renouvelables VSB.
• Métriques de retour : La rentabilité globale est solide, avec un retour sur capitaux propres (ROE) pour les douze mois clos le 30 septembre 2025, s'établissant à 14.2%.
• Rendement pour les actionnaires : Le Conseil a confirmé le troisième acompte sur dividende au titre de l'exercice 2025 à 0,85 € par action, une augmentation proche de 7.6% par rapport à 2024, et autorisé jusqu’à 1,5 milliard de dollars en rachats d'actions pour le quatrième trimestre.

Si vous souhaitez approfondir le cadre stratégique qui guide ces décisions financières, vous devriez lire le document de TotalEnergies SE Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de TotalEnergies SE (TTE).

Position sur le marché de TotalEnergies SE (TTE) et perspectives d'avenir

TotalEnergies se positionne stratégiquement en tant que société multi-énergies, équilibrant son cœur pétrolier et gazier générateur de trésorerie avec des investissements agressifs dans Integrated Power pour assurer la résilience et la croissance à long terme. L'entreprise est en passe d'augmenter sa production totale d'énergie d'environ 5% en 2025, porté à la fois par des projets d’hydrocarbures à forte marge et par un portefeuille bas carbone en expansion rapide.

Cette stratégie à deux moteurs est conçue pour offrir des rendements supérieurs aux actionnaires, avec une politique confirmée de rendement supérieur à 40% des flux de trésorerie annuels à travers les cycles, y compris un 7,5 milliards de dollars en rachats d’actions pour l’ensemble de l’année 2025.

Paysage concurrentiel

Dans le paysage intégré des supermajors pétroliers et gaziers, TotalEnergies est en concurrence sur son modèle de transition équilibré, qui le différencie de ses pairs américains comme ExxonMobil qui donnent la priorité à l'échelle des hydrocarbures et à la rentabilité. Voici un aperçu de la position concurrentielle basée sur la capitalisation boursière comme indicateur de l’échelle et de la valorisation des investisseurs au début de 2025.

Voici le calcul rapide : j'ai calculé ces pourcentages en comparant la capitalisation boursière de chaque société à la capitalisation boursière combinée des trois, en utilisant les données de mars 2025.

Opportunités et défis

Le plan prospectif de l'entreprise vise à tirer parti de ses atouts existants pour tirer profit de la transition énergétique accélérée tout en atténuant les risques macroéconomiques. Cela implique une allocation disciplinée du capital, avec des investissements nets pour 2025 prévus à 17 milliards de dollars à 17,5 milliards de dollars, consacrant 4,5 milliards de dollars dont une partie aux énergies bas carbone.

Position dans l'industrie

TotalEnergies est incontestablement un leader parmi les supermajors européens dans l'orientation des capitaux vers des solutions énergétiques bas carbone, notamment dans le segment Integrated Power.

• Le segment Integrated Power de la société devrait produire plus d'électricité nette 50 TWh en 2025, une croissance de plus de 20% année après année.
• Sa stratégie se concentre sur l’intégration du gaz vers l’électricité sur des marchés déréglementés comme les États-Unis et l’Europe, ce qui contribue à gérer l’intermittence des énergies renouvelables.
• L'entreprise optimise activement son portefeuille, à l'image de la récente décision de désinvestir jusqu'à 6% de sa participation dans Adani Green Energy pour réduire le risque de concentration et optimiser le capital.
• L'engagement envers les objectifs environnementaux est fort, avec un nouvel objectif visant à réduire les émissions de méthane des installations exploitées en 60% en 2025 par rapport à 2020.

Cette focalisation sur un modèle de transition rentable et différencié est ce qui rend le dossier d'investissement de l'entreprise unique. Si vous souhaitez en savoir plus sur qui achète les actions, vous pouvez en savoir plus ici : Explorer TotalEnergies SE (TTE) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?