TotalEnergies SE (TTE) Bundle
باعتبارك مستثمرًا متمرسًا، كيف يمكنك بالتأكيد تقييم شركة طاقة عالمية عملاقة مثل TotalEnergies SE التي تدير في نفس الوقت أصول النفط والغاز التقليدية بينما تركز بقوة على مصادر الطاقة المتجددة؟ تعد هذه الشركة المتكاملة متعددة الطاقة قوة مالية، حيث سجلت دخلاً صافيًا معدلاً قويًا قدره 4.0 مليار دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025 وحده، مدعومًا بتوجيهات استثمارية صافية للعام بأكمله تصل إلى 17.5 مليار دولار أمريكي لدعم استراتيجيتها المزدوجة. إن فهم كيفية تحقيق شركة TotalEnergies SE لإيراداتها الهائلة البالغة 183.534 مليار دولار أمريكي على مدار اثني عشر شهرًا - من مشاريع النفط في المياه العميقة إلى قطاع الطاقة المتكاملة المتنامي - يعد أمرًا بالغ الأهمية لرسم قرارك الاستثماري التالي.
تاريخ شركة TotalEnergies SE (TTE).
أنت تريد أن تفهم أساس TotalEnergies SE، وهذا أمر ذكي. لا يمكنك تحليل عملاق متعدد الطاقات بشكل فعال دون معرفة قصة نشأته. هذه الشركة لم تولد في مرآب؛ لقد كان تفويضًا تقوده الدولة، واستجابة مباشرة لاحتياجات أمن الطاقة في فرنسا بعد الحرب العالمية الأولى. إنه تطور دام قرنًا من شركة نفط وطنية إلى شركة عالمية كبرى تركز بقوة على الكهرباء ومصادر الطاقة المتجددة.
نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة
سنة التأسيس
تأسست الشركة رسميًا في 28 مارس 1924، تحت اسم Compagnie Française des Pétroles (CFP).
الموقع الأصلي
تأسست في باريس، فرنسا، كجزء مهم من استراتيجية الحكومة الفرنسية لتأمين إمدادات النفط المستقلة.
أعضاء الفريق المؤسس
كانت هذه المبادرة بقيادة الدولة من قبل الحكومة الفرنسية برئاسة رئيس الوزراء ريمون بوانكاريه. وكان العقيد إرنست ميرسييه، وهو مهندس مؤثر، هو الرئيس الأول الذي قاد التشكيل بدعم من 90 بنكًا وشركة.
رأس المال/التمويل الأولي
تم إنشاء CFP بدعم كبير من الدولة وتفويض محدد للاستفادة من تعويضات فرنسا بعد الحرب العالمية الأولى، والتي تضمنت حصة من إنتاج النفط العراقي. لقد كان هذا استثمارًا استراتيجيًا للأمن القومي، وليس زيادة نموذجية لرأس المال الاستثماري.
نظرا لمعالم تطور الشركة
| سنة | الحدث الرئيسي | الأهمية |
|---|---|---|
| 1924 | تأسيس الشركة الفرنسية للبترول (CFP). | ترسيخ حضور فرنسا في مجال التنقيب عن النفط على المستوى الدولي، مدفوعًا بأمن الطاقة الوطني. |
| 1954 | إطلاق العلامة التجارية توتال | إنشاء علامة تجارية موحدة ومعروفة للمنتجات النهائية، مما يعزز الاعتراف بالسوق الاستهلاكية. |
| 1999-2000 | الاندماج مع بتروفينا وإلف آكيتاين | حولت الشركة إلى "شركة كبرى" عالمية حقيقية، مما أدى إلى توسيع قاعدة أصولها وحجمها بشكل كبير. |
| 2021 | تم تغيير علامتها التجارية إلى TotalEnergies SE | يشير تغيير الاسم الرسمي إلى المحور الاستراتيجي لشركة واسعة متعددة الطاقة، بما في ذلك الكهرباء والطاقة المتجددة. |
| 2025 | الاستحواذ على 50% من منصة الطاقة المرنة لشركة EPH | تسريع استراتيجية الطاقة المتكاملة، وإضافة أكثر من 14 جيجاوات من قدرة التوليد المرنة وتعزيز التدفق النقدي الحر على الفور. |
نظرا للحظات التحولية للشركة
يتم تحديد تاريخ الشركة من خلال قدرتها على تنفيذ عمليات اندماج ضخمة، ومؤخرًا، محور استراتيجي عميق لنموذج متعدد الطاقات. هذا التحول هو القصة المالية الأكثر أهمية في الوقت الحالي.
وكانت عمليات الاندماج الضخمة التي جرت في عامي 1999 و2000، أولاً مع شركة بتروفينا البلجيكية ثم مع شركة إلف آكيتاين الفرنسية، هائلة. لقد قاموا بتوحيد صناعة النفط الفرنسية وأنشأوا قوة عالمية قادرة على التنافس مع إكسون موبيل وشل. هذه هي الطريقة التي يصبح بها البطل الوطني رائدًا عظيمًا.
التحول الأحدث والمستمر هو التحول نحو الطاقة المتكاملة، والتي أصبحت الآن واحدة من الركائز الأساسية للشركة، إلى جانب النفط والغاز (على وجه التحديد الغاز الطبيعي المسال، أو LNG). هذه ليست مجرد تزيين النوافذ؛ إنه قرار تخصيص رأس المال.
- وتستهدف الشركة زيادة إنتاج الطاقة (النفط والغاز والكهرباء) بنسبة 4% تقريبًا سنويًا حتى عام 2030.
- تمثل الاستثمارات منخفضة الكربون أولوية، حيث من المتوقع أن يصل الإنفاق الرأسمالي لأعمال الطاقة المتكاملة إلى 3 إلى 4 مليارات دولار سنويًا.
- تعمل الشركة بقوة على إزالة المخاطر عن أعمالها التقليدية، وتعزيز أهدافها لعام 2025 لتحقيق انخفاض بنسبة -60% في انبعاثات غاز الميثان من المرافق المشغلة مقارنة بعام 2020، أي قبل عام من الموعد المحدد.
- كانت الخطوة التحويلية الأخيرة هي اتفاقية نوفمبر 2025 للاستحواذ على 50٪ من منصة الطاقة الأوروبية المرنة التابعة لشركة EPH مقابل قيمة مؤسسية تبلغ 10.6 مليار يورو. من المتوقع أن تؤدي هذه الصفقة، التي تجعل EPH واحدة من أكبر المساهمين بحوالي 4.1% من رأس مال TotalEnergies، إلى زيادة التدفق النقدي المتاح بنحو 750 مليون دولار سنويًا على مدى السنوات الخمس المقبلة.
وصل صافي أرباح الشركة إلى 11.23 مليار يورو في عام 2024، وهو ما يُظهر القوة الأساسية للنموذج المتكامل أثناء انتقاله، على الرغم من انخفاضه عن الذروة البالغة 32.11 مليار يورو في عام 2023. بيت القصيد هو بناء الأعمال التجارية التي يمكن أن تولد عوائد قوية حتى مع تغير مزيج الطاقة. إذا كنت تريد التعمق أكثر في معرفة من يشتري هذا التحول، فيجب عليك القراءة استكشاف مستثمر TotalEnergies SE (TTE). Profile: من يشتري ولماذا؟.
هيكل ملكية TotalEnergies SE (TTE).
تعمل شركة TotalEnergies SE كشركة مساهمة عامة، مما يعني أن ملكيتها موزعة على ملايين المستثمرين الأفراد والمؤسسات على مستوى العالم. يعتبر هيكل إدارة الشركة موحدًا، حيث يشغل نفس الشخص منصبي رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي، وهو نموذج يعتبر الأفضل للتعامل مع التحولات السريعة في قطاع الطاقة.
اعتبارًا من نوفمبر 2025، أصبحت قاعدة المساهمين متنوعة للغاية، ولكن جزءًا كبيرًا مملوك من قبل الصناديق المؤسسية، وعلى نحو متزايد، من قبل موظفيها، مما يدل على التزام داخلي قوي تجاه أهداف الشركة. بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة TotalEnergies SE (TTE).
الوضع الحالي لشركة TotalEnergies SE
TotalEnergies SE هي شركة عامة متعددة الطاقة مدرجة في العديد من البورصات الرئيسية، بما في ذلك بورصة نيويورك (NYSE: TTE) وEuronext Paris (EPA: TTE). تُخضع هذه الحالة العامة الشركة لمتطلبات إعداد تقارير صارمة، مما يزيد من الشفافية للمستثمرين والمحللين والجمهور. قيمتها السوقية كبيرة، حيث تشير البيانات الأخيرة من نوفمبر 2025 إلى تقييم في نطاق 137 مليار دولار ل 156 مليار دولارمما يعكس مكانتها كشركة عالمية كبرى في مجال الطاقة.
تم تأسيس الشركة في فرنسا (Societas Europeea أو SE)، ولكن نطاقها التشغيلي والمالي عالمي، حيث تعمل في حوالي 120 دولة. إحدى الطرق السريعة لتقييم حجمها هي النظر إلى نشاطها الرأسمالي الأخير: الذي أذن به مجلس الإدارة 7.5 مليار دولار في عمليات إعادة شراء الأسهم للسنة المالية الكاملة 2025.
انهيار ملكية TotalEnergies SE
يتم تقسيم الملكية على نطاق واسع بين الصناديق المؤسسية والمستثمرين الأفراد وخطة مساهمة كبيرة للموظفين. أحد التطورات الرئيسية الأخيرة في نوفمبر 2025 هو ظهور مساهم رئيسي جديد من خلال عملية استحواذ استراتيجية.
| نوع المساهم | الملكية % (اعتبارًا من نوفمبر 2025) | ملاحظات |
|---|---|---|
| الجمهور العام والمساهمين الآخرين | 44.57% | يشمل الغالبية العظمى من المستثمرين من المؤسسات والأفراد. |
| مساهمة الموظفين (ESOP) | 7.95% | يمثل الأسهم المملوكة للموظفين، وهو رقم يقارب 9% بعد زيادة رأس المال في يوليو 2025. |
| المستثمرون المؤسسيون (محددون) | 7.18% | الحيازات المؤسسية المحددة المبلغ عنها في إيداعات هيئة الأوراق المالية والبورصات. والباقي موجود في فئة "العامة وغيرها". |
| عقد Energetický a průmyslový، مثل. (إف) | 4.1% | مساهم رئيسي استراتيجي جديد اعتبارًا من صفقة نوفمبر 2025. |
| الأفراد / المطلعين | 0.02% | الحيازات المباشرة من قبل المديرين التنفيذيين والمديرين. |
إليك الحساب السريع: الفئة العامة وغيرها تحمل أكبر كتلة من الأسهم، ولكنها الأحدث 4.1% الحصة التي استحوذت عليها EPH في نوفمبر 2025 تجعلها مساهمًا رئيسيًا استراتيجيًا طويل المدى. ملكية الموظفين القوية، في ما يقرب من 8%، هي ميزة بارزة بالتأكيد، حيث تعمل على مواءمة اهتمامات الموظفين مع أداء الشركة.
قيادة شركة TotalEnergies SE
يتم إدارة الشركة من خلال هيكل إداري موحد، وهو أمر شائع في نظام الشركات الفرنسية. يتولى رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي مسؤوليات الإدارة العامة، ويرأس اللجنة التنفيذية، ويعمل كحلقة وصل رئيسية بين مجلس الإدارة والمساهمين.
يركز فريق القيادة الأساسي، اعتبارًا من نوفمبر 2025، على تنفيذ استراتيجية انتقالية متوازنة تتمحور حول ركيزتين: النفط والغاز (الغاز الطبيعي المسال أو الغاز الطبيعي المسال بشكل أساسي) والطاقة المتكاملة.
- باتريك بويانيه: رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي (CEO)، وهو منصب مزدوج يشغله منذ عام 2015.
- جان بيير سبراير: المدير المالي (CFO)، المسؤول عن الانضباط المالي للشركة منذ عام 2019.
- ستيفان ميشيل: رئيس قسم الغاز والطاقة المتجددة، ويشرف على قطاع الطاقة المتكامل الحيوي الذي يهدف إلى 20% نمو إنتاج الكهرباء سنوياً حتى عام 2030
- أوريليان هاميل: رئيس الإستراتيجية والاستدامة، يقود التوجه الاستراتيجي للشركة والأهداف المناخية.
- كاثرين ريمي: تم تعيين رئيس قسم الأفراد والمشاركة الاجتماعية في أغسطس 2025، مع التركيز على رأس المال البشري والأثر الاجتماعي.
اللجنة التنفيذية هي الهيئة التي تتخذ القرارات الإدارية الرئيسية، مما يضمن احتفاظ الشركة بسياستها الاستثمارية المنضبطة والتزامها بعوائد المساهمين، وهو ما أكده مجلس الإدارة في أكثر من 40% التدفق النقدي السنوي لعام 2025
مهمة وقيم TotalEnergies SE (TTE).
تتمثل مهمة TotalEnergies SE في تحقيق التوازن العملي: تلبية احتياجات العالم الفورية من الطاقة مع التوجه بقوة نحو مستقبل أنظف. يقود هذا التفويض المزدوج القيم الأساسية للشركة، مما يرسخ تحولها الاستراتيجي من شركة نفط كبرى إلى لاعب واسع النطاق في مجالات الطاقة المتعددة.
لا يمكنك الحديث عن صافي الصفر دون تمويل عملية التحول، وتعكس بوصلتها الداخلية هذا التوتر بين الأداء الحالي والاستدامة المستقبلية. هذا هو ما تحتاج بالتأكيد إلى فهمه حول الحمض النووي الثقافي الخاص بهم.
نظرا للغرض الأساسي للشركة
تحدد الشركة هدفها الأساسي - ما تمثله بعد الأرباح الفصلية - على أنه توفير طاقة موثوقة وبأسعار معقولة ومستدامة. هذا ليس مجرد خط تسويقي؛ إنه مرشح لتخصيص رأس المال، ولهذا السبب يحافظون على استراتيجية المسار المزدوج التي تركز على كل من الهيدروكربونات والطاقة المتكاملة.
فيما يلي الحسابات السريعة للالتزام: تستهدف شركة TotalEnergies خفض كثافة الكربون في دورة حياة منتجات الطاقة التي تبيعها في عام 2025 بنسبة -17% مقارنة بمستويات عام 2015، وهي خطوة ملموسة توضح نجاح استراتيجيتها.
بيان المهمة الرسمية
يتمحور بيان المهمة الرسمي حول تحدي الطاقة العالمي: توفير الطاقة التي يمكن الوصول إليها مع تقليل البصمة الكربونية المرتبطة بها بشكل فعال. وهو يعترف بتعقيد عملية الانتقال، التي تتطلب الحجم والمسؤولية على السواء.
- إنتاج وتوفير الطاقة بأسعار معقولة، وأكثر نظافة، وموثوقة، وفي متناول أكبر عدد ممكن من الناس.
- الالتزام بالتنمية المستدامة من خلال العمليات والمبادرات الاستراتيجية.
- ترسيخ الاستراتيجية على ركيزتين: النفط والغاز (على وجه التحديد الغاز الطبيعي المسال أو الغاز الطبيعي المسال) والطاقة المتكاملة (الكهرباء والطاقة المتجددة).
بيان الرؤية
تتمثل رؤية TotalEnergies في أن تصبح لاعبًا عالمي المستوى في تحول الطاقة، وهو هدف يتطلب استثمارات ضخمة ودرجة عالية من التميز التشغيلي. إنهم لا يتطلعون فقط إلى البقاء على قيد الحياة خلال الفترة الانتقالية؛ يريدون قيادتها.
وترتكز هذه الرؤية على خمس قيم أساسية توجه أكثر من 100.000 موظف في حوالي 120 دولة:
- السلامة: إعطاء الأولوية لسلامة الموظفين والمقاولين والمجتمعات.
- احترام بعضنا البعض: تعزيز التنوع والشمول والاحترام المتبادل.
- روح الريادة: - تشجيع الابتكار في حلول الطاقة الجديدة.
- التفكير في الأداء: السعي للتميز وتحقيق نتائج قوية.
- الوقوف معًا: العمل بشكل جماعي لتحقيق طموح تحول الطاقة.
ما يخفيه هذا التقدير هو الحجم الهائل للاستثمار المطلوب، ولهذا السبب يعد الانضباط المالي للشركة أمرًا بالغ الأهمية - فقد كانت الشركة الرئيسية الأكثر ربحية للسنة الثالثة على التوالي مع عائد بنسبة 14.8٪ على متوسط رأس المال العامل (ROACE) في عام 2024.
نظرا لشعار الشركة / الشعار
في حين أن الشركة لا تعتمد على شعار قصير وجذاب، إلا أن هويتها يتم التقاطها من خلال بيان غرضها الأساسي، والذي يعد بمثابة شعارها الفعلي في الاتصالات الاستراتيجية.
- والرسالة الأساسية هي: "تزويد أكبر عدد ممكن من الناس بالطاقة الأكثر موثوقية وبأسعار معقولة وأكثر استدامة".
- يعد هذا التركيز على القدرة على تحمل التكاليف والموثوقية أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة للأسواق الناشئة، التي لا تزال بحاجة إلى طاقة الحمل الأساسي مع تزايد حجم مصادر الطاقة المتجددة.
يعد الالتزام بعوائد المساهمين أيضًا جزءًا أساسيًا من مبدأ التشغيل الخاص بهم، والذي أظهره مجلس الإدارة بالموافقة على إعادة شراء الأسهم بقيمة 7.5 مليار دولار لعام 2025 بأكمله. يمكنك قراءة المزيد عن مبادئهم الإستراتيجية هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة TotalEnergies SE (TTE).
TotalEnergies SE (TTE) كيف تعمل
تعمل شركة TotalEnergies SE كشركة عالمية متعددة الطاقة، حيث تعمل على تعزيز القيمة من خلال دمج إنتاج الهيدروكربون التقليدي عالي هامش الربح - وخاصة الغاز الطبيعي المسال (LNG) - مع النمو السريع والمربح في أعمال الطاقة المتكاملة الخاصة بها.
تدير الشركة سلسلة الطاقة بأكملها، بدءًا من البحث عن النفط والغاز واستخراجهما وحتى توليد الكهرباء وبيعها، ولهذا السبب يمكنها توفير تدفق نقدي ثابت حتى عندما تتقلب أسعار السلع الأساسية.
مجموعة منتجات/خدمات TotalEnergies SE
تنقسم عروض القيمة للشركة إلى خمسة قطاعات: الاستكشاف والإنتاج، والغاز الطبيعي المسال المتكامل، والطاقة المتكاملة، والتكرير والكيماويات، والتسويق والخدمات، وتستهدف جميعها قاعدة عملاء عالمية متنوعة.
| المنتج/الخدمة | السوق المستهدف | الميزات الرئيسية |
|---|---|---|
| النفط الخام والوقود الحيوي | أسواق السلع العالمية والمصافي وقطاع النقل | مشاريع المنبع ذات هامش الربح المرتفع (على سبيل المثال، المشاريع البحرية في الولايات المتحدة والبرازيل والعراق وأوغندا)؛ التكامل بين الوقود الحيوي المستدام. |
| الغاز الطبيعي المسال (LNG) | أسواق الغاز العالمية، مرافق توليد الطاقة، المستهلكين الصناعيين | مشاريع عالمية ومنخفضة التكلفة (على سبيل المثال، Rio Grande LNG في الولايات المتحدة، وNFE/NFS في قطر)؛ توقعات بنمو المبيعات بنسبة 50% بحلول عام 2030 |
| الطاقة المتكاملة (مصادر الطاقة المتجددة وتحويل الغاز إلى طاقة) | الأسواق المحررة (الولايات المتحدة وأوروبا والبرازيل)، B2B، B2C، التجارة | ارتفاع إنتاج الكهرباء بنسبة 20% تقريبًا على أساس سنوي في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025؛ أصول مرنة لتخزين الغاز والبطاريات في أوروبا. |
| المنتجات المكررة والكيماويات | قطاع السيارات (محطات الخدمة)، التصنيع الصناعي | التوزيع عبر 13,148 محطة خدمة حول العالم (بيانات نهاية عام 2024)؛ إنتاج المواد الكيميائية المتخصصة مثل البوليمرات والراتنجات. |
الإطار التشغيلي لشركة TotalEnergies SE
ويعتمد الإطار التشغيلي على استراتيجية منضبطة لتخصيص رأس المال، مع التركيز على المشاريع منخفضة التكلفة ومنخفضة الانبعاثات، بالإضافة إلى دفعة كبيرة في سلسلة قيمة الكهرباء.
بصراحة، القصة الأكبر هنا هي التحول إلى "الطاقة المتكاملة" كمركز ربح حقيقي، وليس مجرد مشروع جانبي.
- الاستثمار المنضبط: ومن المتوقع أن يصل صافي الإنفاق الرأسمالي (CapEx) إلى حوالي 16 مليار دولار في عام 2026، مع تخصيص ما يقرب من 4 مليارات دولار سنويًا للطاقات منخفضة الكربون، وخاصة مشاريع الطاقة المتكاملة.
- نمو إنتاج الهيدروكربون: الشركة لا تتخلى عن النفط والغاز. بلغ إنتاج الهيدروكربون في الربع الثالث من عام 2025 2,508 ألف برميل من المكافئ النفطي يوميًا، بزيادة 4% على أساس سنوي، مستفيدًا من مشاريع جديدة مثل باليمور في الولايات المتحدة وميرو-4 في البرازيل.
- تكامل الغاز إلى الطاقة: يعد هذا جزءًا أساسيًا من الإستراتيجية، حيث يربط إمدادات الغاز الطبيعي المسال الضخمة للشركة مباشرةً بأصول توليد الطاقة الخاصة بها، خاصة في أوروبا والولايات المتحدة، مما يسرع مسار قطاع الطاقة المتكاملة ليصبح تدفقًا نقديًا مجانيًا إيجابيًا.
- خفض الانبعاثات: وتركز العمليات على تقليل الانبعاثات، مع هدف جديد يتمثل في تقليل انبعاثات غاز الميثان الناتجة عن التشغيل بنسبة 60% في عام 2025 مقارنة بمستويات عام 2020.
المزايا الإستراتيجية لشركة TotalEnergies SE
تأتي الميزة التنافسية لشركة TotalEnergies SE من نموذجها المتكامل الفريد، الذي يوفر المرونة المالية والتنويع الذي لا يستطيع معظم أقرانه مضاهاته بالتأكيد.
- مرونة النموذج المتكامل: هيكل الشركة - من الإنتاج الأولي إلى التكرير ومبيعات الطاقة - يسمح لها بالحصول على الهوامش عبر سلسلة القيمة بأكملها، مما يؤدي إلى استقرار التدفق النقدي بغض النظر عن تقلبات أسعار السلعة الفردية.
- محفظة الغاز الطبيعي المسال منخفض التكلفة: تمتلك شركة TotalEnergies SE مصالح في بعض مشاريع الغاز الطبيعي المسال الأكثر تنافسية في العالم، مثل الكميات الجديدة من الولايات المتحدة وقطر، والتي تعتبر بالغة الأهمية لتلبية الطلب على الغاز في أوروبا وآسيا على المدى الطويل.
- ربحية متفوقة: أدى التركيز على المشاريع ذات هوامش الربح المرتفعة والنفقات الرأسمالية المنضبطة إلى تحقيق عائد على رأس المال العامل (ROACE) بنسبة 14.8% في عام 2024، مما جعل الشركة رائدة بين نظيراتها.
- عوائد المساهمين: إن الالتزام بسياسة عائد المساهمين بأكثر من 40٪ من التدفق النقدي السنوي، إلى جانب التفويض بإعادة شراء الأسهم بقيمة 7.5 مليار دولار أمريكي لعام 2025 بأكمله، يجذب المستثمرين على المدى الطويل ويحتفظ بهم.
تدير الشركة بشكل فعال مخاطر التحول من خلال الجمع بين قوتها في مجال النفط والغاز وأعمال الطاقة المتسارعة. إذا كنت تريد التعمق أكثر في معرفة من يشتري هذه الإستراتيجية، فيجب عليك التحقق منها استكشاف مستثمر TotalEnergies SE (TTE). Profile: من يشتري ولماذا؟
TotalEnergies SE (TTE) كيف تجني الأموال
تدير شركة TotalEnergies SE نموذجًا متكاملًا متعدد الطاقة، مما يعني أنها تجني الأموال في كل مرحلة بدءًا من العثور على النفط والغاز وحتى بيع الكهرباء والمنتجات المكررة عالميًا، لكن محركها المالي الأساسي لا يزال مدفوعًا بربحية عملياتها الأولية في مجال الهيدروكربون والغاز الطبيعي المسال.
تحقق الشركة إيراداتها الكبيرة التي كانت موجودة 183.534 مليار دولار للأشهر الاثني عشر المنتهية في 30 سبتمبر 2025 - من خلال بيع النفط الخام والغاز الطبيعي والغاز الطبيعي المسال والمنتجات البترولية المكررة (مثل البنزين ووقود الطائرات) والبتروكيماويات وحجم سريع النمو من الكهرباء من المصادر المتجددة ومحطات الطاقة التي تعمل بالغاز.
توزيع ربحية شركة TotalEnergies SE (الربع الثالث من عام 2025)
كمحلل متمرس، أركز على صافي الدخل التشغيلي المعدل (ANOI) بدلاً من إجمالي الإيرادات، لأنه يوضح أين يتحرك محرك الربح الحقيقي. بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، حققت قطاعات أعمال الشركة نموًا تقريبًا 4.8 مليار دولار في إجمالي ANOI، مع التفصيل أدناه الذي يوضح التحول الاستراتيجي للشركة مع استمرار الاعتماد على الهيدروكربونات.
| تدفق الربحية (صافي الدخل التشغيلي المعدل) | النسبة المئوية لإجمالي ANOI (الربع الثالث 2025) | اتجاه النمو |
|---|---|---|
| الاستكشاف والإنتاج (E&P) | 45.8% (2.2 مليار دولار) | زيادة |
| المصب (التكرير والكيماويات والتسويق) | 22.9% (1.1 مليار دولار) | زيادة |
| الغاز الطبيعي المسال المتكامل (LNG) | 18.8% (0.9 مليار دولار) | مستقر |
| الطاقة المتكاملة (المتجددة والكهرباء) | 12.5% (0.6 مليار دولار) | زيادة |
اقتصاديات الأعمال
وترتبط ربحية الشركة بشكل أساسي بأسعار السلع العالمية، ولكن نموذجها المتكامل وتركيزها على الإنتاج منخفض التكلفة يوفران حاجزًا كبيرًا. على سبيل المثال، ذكرت الشركة مرارًا وتكرارًا أن توزيعات الأرباح مستدامة عند سعر خام برنت بحوالي 100% 40 دولارًا للبرميل، مع سعر التعادل للنفط أدناه 25 دولارًا للبرميل.
- هوامش المنبع: تتميز المشاريع الجديدة بأنها تراكمية بشكل واضح، حيث تولد متوسط التدفق النقدي من العمليات (CFPO) لكل برميل وهو ما يقرب من مرتين متوسط المحفظة الأساسية، وذلك بفضل الإنتاج المنخفض التكلفة والانبعاثات.
- ديناميات التسعير: يرتبط التدفق النقدي لقطاع الغاز الطبيعي المسال المتكامل ارتباطًا وثيقًا بمتوسط سعر بيع الغاز الطبيعي المسال، والذي كان موجودًا 9 دولارات لكل مليون وحدة حرارية بريطانية (مليون وحدة حرارية بريطانية) في الربع الثالث من عام 2025، مما يعكس تطور أسعار الخام.
- التكرير والكيماويات: النتائج النهائية متقلبة، لكن هامش التكرير الأوروبي (ERM) تعزز بشكل كبير في الربع الثالث من عام 2025 إلى حوالي 63 دولارًا للطن، مرتفعًا تقريبًا 80% اعتبارًا من الربع الثاني، مما يسمح للشركة بالحصول على هوامش ربح عالية من خلال توافر الأصول بشكل جيد.
- استراتيجية الطاقة المتكاملة: ويعمل هذا القطاع وفق نموذج اقتصادي مختلف، مع التركيز على العوائد ذات النمو المرتفع والأقل تقلبًا. وارتفع إنتاج الكهرباء تقريبا 20% على أساس سنوي في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، مع مساهمة أصول الإنتاج وأنشطة المبيعات بالتساوي في النتائج.
الأداء المالي لشركة TotalEnergies SE
تنفذ الشركة استراتيجيتها متعددة الطاقة، والتي يتضح من توليد النقد القوي والتخصيص المنضبط لرأس المال خلال الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2025. وهذا الأداء هو ما يسمح لهم بالحفاظ على التزام قوي بعوائد المساهمين.
- صافي الدخل المعدل: بلغ إجمالي صافي الدخل المعدل للنصف الأول من عام 2025 7.8 مليار دولار، مع إضافة الربع الثالث آخر 4.0 مليار دولارمما يدل على مرونة الربحية على الرغم من انخفاض أسعار النفط على أساس سنوي.
- التدفق النقدي: كان التدفق النقدي من العمليات باستثناء رأس المال العامل (CFFO) قويًا وتم نشره 7.1 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025 أ 4% زيادة على أساس سنوي.
- النفقات الرأسمالية (CapEx): صافي الاستثمارات للعام 2025 كاملاً موجه ليكون بين 17 مليار دولار و17.5 مليار دولار، مع التركيز على المشاريع ذات النمو المرتفع والمنخفضة الانبعاثات، بما في ذلك الاستحواذ على مطور الطاقة المتجددة VSB.
- مقاييس العودة: الربحية الإجمالية قوية، حيث وصل العائد على حقوق الملكية للأشهر الاثني عشر المنتهية في 30 سبتمبر 2025 إلى مستوى 14.2%.
- عوائد المساهمين: وافق مجلس الإدارة على توزيع الأرباح المرحلية الثالثة عن العام المالي 2025 0.85 يورو للسهم الواحد، زيادة قريبة من 7.6% مقارنة بعام 2024، ومصرح به حتى 1.5 مليار دولار في عمليات إعادة شراء الأسهم للربع الرابع.
إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في الإطار الاستراتيجي الذي يوجه هذه القرارات المالية، فيجب عليك قراءة كتاب TotalEnergies SE بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة TotalEnergies SE (TTE).
موقف السوق لشركة TotalEnergies SE (TTE) والتوقعات المستقبلية
تعمل شركة TotalEnergies على وضع نفسها استراتيجيًا كشركة متعددة الطاقة، وموازنة أعمالها الأساسية في مجال النفط والغاز المولدة للنقد مع الاستثمار القوي في شركة Integrated Power لضمان المرونة والنمو على المدى الطويل. وتسير الشركة على الطريق الصحيح لزيادة إجمالي إنتاجها من الطاقة بنحو 5% في عام 2025، مدفوعًا بمشاريع الهيدروكربون ذات الهوامش المرتفعة ومحفظة المشاريع منخفضة الكربون سريعة التوسع.
تم تصميم هذه الإستراتيجية ذات المحرك المزدوج لتحقيق عوائد متفوقة للمساهمين، مع سياسة مؤكدة تتمثل في إرجاع أكثر من 40% من التدفق النقدي السنوي من خلال دورات، بما في ذلك المصرح به 7.5 مليار دولار عمليات إعادة شراء الأسهم لعام 2025 بأكمله.
المناظر الطبيعية التنافسية
في مجال النفط والغاز المتكامل، تتنافس شركة TotalEnergies على نموذج التحول المتوازن الخاص بها، والذي يميزها عن نظيراتها الأمريكية مثل ExxonMobil التي تعطي الأولوية لنطاق الهيدروكربونات وكفاءة التكلفة. فيما يلي لمحة سريعة عن الوضع التنافسي استنادًا إلى القيمة السوقية كبديل للحجم وتقييم المستثمر اعتبارًا من أوائل عام 2025.
| الشركة | حصة السوق، % (ممثل القيمة السوقية) | الميزة الرئيسية |
|---|---|---|
| توتال انيرجيز SE | 16.5% | المحفظة المتكاملة للطاقة والغاز الطبيعي المسال (انتقال متوازن) |
| اكسون موبيل | 58.6% | التكامل الرأسي والأصول المميزة (حوض بيرمي، غيانا) |
| شل | 24.9% | قسم القيادة العالمية للغاز الطبيعي المسال والتجارة ذات المستوى العالمي |
إليك الحساب السريع: قمت بحساب هذه النسب من خلال مقارنة القيمة السوقية لكل شركة مقابل القيمة السوقية المجمعة للشركات الثلاث، باستخدام بيانات مارس 2025.
الفرص والتحديات
تركز الخطة المستقبلية للشركة على الاستفادة من نقاط القوة الحالية للحصول على القيمة من التحول المتسارع للطاقة مع تخفيف المخاطر الكلية. ويتضمن ذلك تخصيصًا منضبطًا لرأس المال، مع توقع صافي الاستثمارات لعام 2025 17 مليار دولار إلى 17.5 مليار دولار، تكريس 4.5 مليار دولار من ذلك إلى الطاقات المنخفضة الكربون.
| الفرص | المخاطر |
|---|---|
| نمو القوة المتكاملة: الاستهداف 35 جيجاوات إجمالي القدرة المتجددة بحلول نهاية عام 2025. | المخاطر الجيوسياسية: تحذير الرئيس التنفيذي بشأن الاعتماد المفرط على الغاز الطبيعي المسال الأمريكي لأمن الإمدادات الأوروبية. |
| توسيع الغاز الطبيعي المسال: القيادة 50% نمو المبيعات بحلول عام 2030 من المشاريع التنافسية في الولايات المتحدة وقطر. | المخاطر التنظيمية / القانونية: التأثير المحتمل من غرامة هيئة المنافسة الفرنسية والمراجعة الإستراتيجية للتسويق في كورسيكا. |
| نمو الهيدروكربون: نمو إنتاج النفط والغاز 3% سنويًا في الفترة 2025-2026 من المشاريع الجديدة ذات هامش الربح المرتفع (مثل البرازيل والعراق وأوغندا). | تقلبات السوق: التوتر المتوقع في سوق الغاز 2025 بسبب الإضافات المحدودة للقدرات العالمية الجديدة. |
موقف الصناعة
من المؤكد أن شركة TotalEnergies هي الشركة الرائدة بين الشركات الأوروبية الكبرى في توجيه رأس المال نحو حلول الطاقة منخفضة الكربون، لا سيما في قطاع الطاقة المتكاملة.
- من المتوقع أن يولد قطاع الطاقة المتكاملة للشركة صافي كهرباء يزيد عن 50 تيراواط ساعة في عام 2025، نموًا يزيد عن 20% سنة بعد سنة.
- وتركز استراتيجيتها على تكامل تحويل الغاز إلى طاقة في الأسواق المحررة مثل الولايات المتحدة وأوروبا، وهو ما يساعد في إدارة انقطاع مصادر الطاقة المتجددة.
- تعمل الشركة بنشاط على تحسين محفظتها الاستثمارية، مثل القرار الأخير بالتصفية 6% من حصتها في Adani Green Energy لتقليل مخاطر التركيز وتحسين رأس المال.
- إن الالتزام بالأهداف البيئية قوي، مع وجود هدف جديد يتمثل في تقليل انبعاثات غاز الميثان من المرافق التي يتم تشغيلها من خلال 60% عام 2025 مقارنة بعام 2020.
هذا التركيز على نموذج انتقالي مربح ومتنوع هو ما يجعل الحالة الاستثمارية للشركة فريدة من نوعها. إذا كنت تريد التعمق أكثر في معرفة من يشتري السهم، يمكنك قراءة المزيد هنا: استكشاف مستثمر TotalEnergies SE (TTE). Profile: من يشتري ولماذا؟
TotalEnergies SE (TTE) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.