Exploration Coty Inc. (COTY) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Vous regardez Coty Inc. (COTY) et voyez une image déroutante, n'est-ce pas ? La réalité financière de l'exercice 2025 10-K montre des revenus nets de 5 892,9 millions de dollars, une baisse de 4 % et une perte nette déclarée de 381,1 millions de dollars. Néanmoins, la marge opérationnelle ajustée a atteint un niveau tout à fait respectable. 14.5%, porté par le segment Prestige à forte marge, qui représente désormais 64.8% des ventes totales. Donc, avec les échanges boursiers autour $3.72 par action en novembre 2025, pourquoi les investisseurs institutionnels sont-ils si fondamentalement divisés ? Nous avons assisté à un changement massif au troisième trimestre 2025, où 127 institutions ont ajouté des actions, comme THRIVENT FINANCIAL FOR LUTHERANS, qui s'est accumulée. 8 470 120 actions-mais ensuite un titan comme BlackRock, Inc. s'est retiré 7 407 254 actions, signalant un désaccord sérieux sur la stratégie de redressement et la valorisation de l'entreprise. Les acheteurs parient-ils sur la force continue des parfums de prestige, ou les vendeurs ont-ils raison de s'inquiéter des résultats annoncés ? $(0.44) Perte de BPA ?

Qui investit dans Coty Inc. (COTY) et pourquoi ?

Vous regardez Coty Inc. (COTY) et essayez de déterminer qui sont les grands acteurs et quel est leur plan de match. La conclusion directe est la suivante : Coty Inc. n'est pas une action axée sur la vente au détail ; c'est un champ de bataille pour les investisseurs institutionnels et un jeu de redressement à long terme dominé par un actionnaire majoritaire. La thèse de l’investissement est fermement ancrée dans une histoire de valeur et de croissance par segment, et non dans celle des dividendes.

Types d’investisseurs clés : l’ancre du JAB et les géants institutionnels

La structure de propriété de Coty Inc. est unique et vous devez la comprendre avant toute autre chose. La société est contrôlée par JAB Holding Company S.a.r.l. (JAB), une société d'investissement basée en Allemagne. JAB et ses sociétés affiliées détiennent une participation majoritaire, ou de contrôle, qui ancre l'orientation de l'entreprise. C'est pourquoi vous voyez certains rapports montrant un pourcentage élevé de propriété interne : il s'agit de JAB.

Au-delà de JAB, la base d’investisseurs est majoritairement institutionnelle. Fin 2025, les investisseurs institutionnels détiennent entre 36,34 % et 42,36 % des actions de la société. Les investisseurs particuliers, les traders ordinaires, détiennent un montant négligeable, en réalité 0,00 % selon certaines analyses. Cela signifie que les mouvements de prix des actions sont presque entièrement dictés par les grosses sommes d’argent.

• Actionnaire de contrôle : JAB Holdings B.V. et ses sociétés affiliées, qui détiennent une participation majoritaire.
• Institutionnel passif : Des sociétés comme BlackRock, Inc. (détenant 43 898 229 actions) et The Vanguard Group Inc. (détenant 37 704 142 actions) sont d’énormes détenteurs, en grande partie par le biais de fonds indiciels. Ce sont des joueurs passifs à long terme.
• Fonds actifs/hedge : Ces fonds vont et viennent, cherchant à capitaliser sur le redressement. Par exemple, D. E. Shaw & Co., Inc. a considérablement augmenté sa position de 156,9 % au troisième trimestre 2025, suggérant une forte croyance dans un catalyseur ou un événement à court terme.

Voici un calcul rapide des principaux détenteurs institutionnels, sur la base des dépôts du troisième trimestre 2025 :

Motivations d’investissement : redressement et croissance du prestige

Les investisseurs achètent Coty Inc. pour deux raisons principales : un jeu de valeur potentiel et la force du segment Prestige. Ce n'est certainement pas pour le revenu.

La société a versé un dividende de seulement 0,00 $ par action au cours de l'exercice 2025, ce qui correspond à un rendement en dividende de 0,00 %. Alors, oubliez l’histoire des revenus.

La véritable motivation est le récit du retournement. Les actions de Coty Inc. se négocient à un ratio cours/bénéfice (P/E) à terme sur 12 mois de 10,57, ce qui est nettement inférieur à la moyenne du secteur de 23,01. Cela suggère une sous-évaluation potentielle, ce qui la rend attrayante pour les investisseurs axés sur la valeur qui estiment que l'entreprise peut exécuter son plan de restructuration. Les analystes ont un objectif de prix médian de 4,125 $ à partir de novembre 2025, un signal clair de la hausse attendue par rapport aux récents niveaux de prix.

De plus, il y a le moteur de croissance évident : Prestige. Le segment des parfums Prestige, qui représente plus de 60 % du chiffre d’affaires total, a généré un taux de croissance annuel composé (TCAC) du chiffre d’affaires net de 10 % de l’exercice 21 à l’exercice 25. Cette croissance, alimentée par des lancements à succès et l’expansion des brumes parfumées, est ce sur quoi les investisseurs parient pour compenser la faiblesse du segment Consumer Beauty, qui a enregistré un chiffre d’affaires net de 2 072,7 millions de dollars au cours de l’exercice 25, soit une baisse de 8 %. Vous pouvez en savoir plus sur l’orientation stratégique ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Coty Inc. (COTY).

Stratégies d'investissement : valeur, redressement et événementielles

Compte tenu de la structure actionnariale et de la situation financière, les stratégies sont axées sur la création de valeur à long terme et sur des catalyseurs à court terme.

• Investissement de valeur : Il s’agit de la stratégie fondamentale de nombreuses grandes institutions. Ils voient une entreprise avec un solide portefeuille de marques Prestige, un ratio de levier considérablement réduit (de 6,8x à 3,5x) et une voie claire vers la rentabilité. Ils achètent les actions à bas prix, pariant sur l’équipe de direction pour exécuter le plan et combler l’écart de valorisation.
• Investissement de redressement/de croissance : Ces investisseurs se concentrent sur le retour attendu à la croissance au second semestre de l’exercice 2026 (2S FY26). Ils surveillent de près les économies de coûts, qui visent environ 120 millions de dollars d’économies totales de productivité pour l’ensemble de l’exercice 2025, afin d’augmenter les marges.
• Trading piloté par les événements : Les hedge funds, comme celui qui a augmenté sa participation de plus de 150 %, recherchent souvent un événement spécifique, comme une vente potentielle ou une scission de la division Consumer Beauty en difficulté, qui pourrait immédiatement libérer de la valeur pour les actionnaires.

Les achats d'initiés effectués par la PDG Sue Nabi et d'autres dirigeants constituent également un signal fort, indiquant que les responsables de l'émission estiment que le titre est sous-évalué. Il s’agit d’un signe classique d’une équipe de direction qui met son propre capital derrière le redressement.

Propriété institutionnelle et principaux actionnaires de Coty Inc. (COTY)

Vous regardez Coty Inc. (COTY) et essayez de déterminer qui est le plus gros argent et, plus important encore, ce qu'ils font. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que la structure de propriété de Coty est inhabituelle, dominée par un acteur institutionnel majeur, JAB Holdings B.V., qui contrôle la direction de l'entreprise, mais le reste de la base d'investisseurs institutionnels montre une nette tendance à l'accumulation nette au cours de la dernière année.

La propriété institutionnelle totale représente environ 42,36 % du capital, mais ce chiffre est trompeur car il exclut souvent la participation majoritaire. Si l’on inclut JAB Holdings B.V., le chiffre institutionnel grimpe à près de 73 %. JAB n'est pas seulement un investisseur ; ils constituent le point d'ancrage stratégique, détenant 51,66 % des actions, soit 451 853 684 actions, au 1er septembre 2025. Il s'agit d'une participation majoritaire, purement et simplement.

Le niveau supérieur : qui détient le plus d’actions Coty ?

Au-delà de la position majoritaire de JAB, les principaux détenteurs institutionnels restants sont les suspects habituels : les géants des indices passifs et les grands gestionnaires d'actifs. Ces sociétés détiennent des actions pour des raisons différentes de celles de JAB, principalement pour le suivi d'un indice ou une exposition de portefeuille diversifiée. Voici un aperçu rapide des plus grands détenteurs, sur la base des dépôts jusqu'en septembre 2025 :

• BlackRock, Inc. : Détient 43 898 229 actions, soit une participation de 5,02 %.
• Le groupe Vanguard, Inc. : Détient 37 704 142 actions, soit une participation de 4,31 %.
• BNP Paribas Marchés Financiers SNC : Détient 34 460 292 actions, soit une participation de 3,94 %.

Les avoirs de Vanguard et BlackRock sont pour la plupart de l'argent passif, ce qui signifie qu'ils achètent et détiennent pour correspondre à un indice de marché, mais leur taille les rend toujours influents. Leur participation combinée est importante, même si JAB prend les devants.

Voici un calcul rapide : sur la base d'un cours de l'action de 3,50 $ (à titre indicatif pour le calcul de la valeur vers la fin du troisième trimestre 2025), la position de BlackRock à elle seule est évaluée à plus de 153 millions de dollars. Ce ne sont pas de petits paris.

Changements récents : achat institutionnel ou vente

Au cours du trimestre le plus récent (T3 2025), le paysage institutionnel était mitigé, mais le flux monétaire signale un résultat net positif. Au cours des 12 derniers mois, les investisseurs institutionnels ont investi environ 655,02 millions de dollars dans les actions de Coty, contre 320,52 millions de dollars de sorties. Cela représente une entrée nette de plus de 334 millions de dollars, démontrant un fort appétit pour le titre malgré sa volatilité.

Cependant, certains grands noms se retirent. Par exemple, BlackRock, Inc. a réduit sa position de 7 407 254 actions, soit une réduction de -14,4 % au troisième trimestre 2025. Ameriprise Financial Inc. a fait un mouvement encore plus important, en supprimant 12 279 064 actions, ce qui représente une réduction massive de -74,8 %. Pour être honnête, ces ventes ont été compensées par des achats agressifs de la part d’autres fonds.

Du côté des acheteurs, l’accumulation a été spectaculaire. Thrivent Financial For Lutherans a ajouté 8 470 120 actions, soit une augmentation incroyable de +2 986,7 %, et D. E. Shaw & Co., Inc. a ajouté 6 372 518 actions, soit un bond de +156,9 %. Cela vous indique que pendant que certains détenteurs à long terme réalisent des bénéfices ou effectuent un rééquilibrage, les hedge funds et les gestionnaires actifs voient une opportunité et se précipitent. Ce type de trading divergent peut créer de nombreuses baisses de prix à court terme.

Le rôle des grands investisseurs dans la stratégie de Coty

L’impact de ces grands investisseurs, en particulier de JAB, n’est certainement pas passif. La participation majoritaire de JAB leur donne le contrôle du conseil d’administration et, surtout, de la stratégie d’entreprise. C'est pourquoi vous avez assisté au réalignement stratégique majeur annoncé le 30 septembre 2025 : Coty étudie une scission ou une vente des actifs de sa division Consumer Beauty, comme CoverGirl et Rimmel.

Cette décision est une réponse directe à la nécessité « d'optimiser son portefeuille de marques » et de créer « un investissement plus rationalisé et financièrement plus convaincant ». profile" pour le marché. L’objectif est de se concentrer sur les activités de beauté de prestige et de parfums de masse à marge plus élevée, qui représentaient environ 69,0 % du chiffre d’affaires total au cours de l’exercice 2025. Les grands investisseurs institutionnels exigent de la clarté et une concentration sur la rentabilité de base, et ce pivot stratégique est la société qui répond à cette demande.

Les achats nets auprès d'autres institutions suggèrent qu'elles parient sur le succès de ce changement stratégique : elles considèrent une Coty plus légère et axée sur les parfums comme un meilleur véhicule d'investissement. Si vous souhaitez approfondir les fondamentaux de l'entreprise qui soutiennent cette stratégie, vous devriez lire Briser la santé financière de Coty Inc. (COTY) : informations clés pour les investisseurs. Votre prochaine étape devrait consister à modéliser la valorisation de la société restante « axée sur le prestige » par rapport à la valeur libérée par la cession des marques Consumer Beauty.

Investisseurs clés et leur impact sur Coty Inc. (COTY)

Si vous regardez Coty Inc. (COTY), vous devez regarder au-delà du téléscripteur et comprendre qui conduit réellement le bus. L'investisseur profile est dominée par une entité unique et puissante : JAB Holding Company, qui est la clé pour comprendre la stratégie à long terme de l'entreprise et les récents mouvements majeurs de l'entreprise.

JAB Holding Company, un conglomérat basé en Allemagne, n'est pas seulement un gros investisseur ; c'est le actionnaire majoritaire. Bien que le pourcentage exact actuel fluctue en fonction de l'activité du marché, la participation de JAB a toujours été d'environ 57% de l'entreprise, leur donnant une influence significative et définitivement contrôlante sur le conseil d'administration et l'orientation stratégique de Coty Inc. Leur philosophie d'investissement, qui se concentre sur la gestion active des sociétés de portefeuille par le biais de la cession d'actifs non essentiels, a directement influencé le réalignement stratégique annoncé en septembre 2025.

Il s’agit d’un cas classique d’un investisseur contrôlant qui cartographie l’avenir. La volonté de JAB est de rationaliser l'activité, en s'éloignant des segments à faible marge pour se concentrer sur la division Prestige Beauty, à plus forte croissance et à plus forte marge, pensant aux parfums de luxe. C'est pourquoi Coty Inc. étudie une éventuelle scission ou vente de ses actifs Consumer Beauty, qui ont généré environ 1,2 milliard de dollars de revenus annuels de marques comme CoverGirl et Rimmel, afin de libérer de la valeur pour les actionnaires.

Changements institutionnels et environnement militant

Au-delà de JAB, le paysage institutionnel de Coty Inc. est un mélange dynamique de fonds communs de placement et de hedge funds ajustant constamment leurs positions, reflétant une vision prudente mais opportuniste du redressement du titre. Au troisième trimestre de l’exercice 2025 (T3 2025), nous avons vu certains acteurs majeurs prendre des mesures significatives.

Par exemple, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, BlackRock, Inc., a réduit sa participation de 7 407 254 actions, une valeur estimée à plus de 29,9 millions de dollars. Dans le même temps, le hedge fund D. E. Shaw & Co., Inc. a massivement augmenté sa position. 6 372 518 actions, un gain de plus 156%, suggérant une croyance dans la valeur à court terme du changement stratégique. Ce type de divergence institutionnelle est le signe clair d’un sentiment mitigé quant au risque d’exécution de l’entreprise.

Voici un rapide calcul sur le récent mouvement institutionnel au troisième trimestre 2025 :

• BlackRock, Inc. : Supprimé 7 407 254 actions.
• FINANCIÈRE THRIVENT POUR LES LUTHÉRENS : Ajouté 8 470 120 actions (+2986.7%).
• D.E. Shaw & Co., Inc. : Ajouté 6 372 518 actions (+156.9%).

Vous voyez de l’argent intelligent à la fois prendre des bénéfices et se charger. C'est une lutte acharnée sur la valorisation de l'entité post-scission.

L’ombre du contrôle des actionnaires

Toutefois, la plus grande influence à court terme vient d’un autre type d’action des investisseurs : les enquêtes sur les droits des actionnaires. Suite à l'annonce des résultats financiers de l'exercice 2025 en août 2025, qui ont fait état d'une perte nette de 381,1 millions de dollars pour l'exercice, plusieurs cabinets d'avocats ont annoncé des enquêtes sur des violations potentielles des lois fédérales sur les valeurs mobilières.

Le cours de l'action a chuté de plus 21%, ou 1,05 $ par action, à l'actualité, ce qui est un impact direct et douloureux de la déception des investisseurs. L'explication donnée par l'entreprise pour expliquer ces mauvaises performances - notamment les retards dans l'identification des faiblesses dans l'exécution aux États-Unis et la constitution des stocks des détaillants - est devenue la base de l'examen juridique. Il s’agit d’une forme d’activisme des investisseurs qui oblige la direction à être hyper concentrée sur l’exécution et la transparence, en particulier à mesure qu’elle avance dans la revue stratégique.

L’activité d’achat d’initiés offre cependant un contre-signal. Au cours des six derniers mois de 2025, la PDG Sue Nabi a acheté 260 000 actions pour une estimation $1,018,160, une décision qui témoigne de la confiance du plus haut dirigeant dans l'avenir de l'entreprise malgré les récents revers. C'est un fort vote de confiance.

Pour résumer le contexte financier qui motive ces actions des investisseurs, voici les chiffres clés de l’exercice 2025 publiés en août 2025 :

Ce que cache cette estimation, c'est la force sous-jacente de la division Prestige, qui est au cœur de la stratégie menée par JAB. La thèse d'investissement repose sur la capacité de la direction à réaliser la scission et à atteindre les objectifs fixés. Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Coty Inc. (COTY)., ce qui nécessite plus que jamais de se concentrer sur leurs marques à forte marge.

Impact sur le marché et sentiment des investisseurs

Si vous regardez Coty Inc. (COTY) en ce moment, le sentiment des investisseurs peut être décrit comme étant prudemment optimiste, mais avec une attitude claire de « montrez-moi ». Le marché attend que la refonte stratégique porte pleinement ses fruits, surtout après un exercice 2025 difficile au cours duquel l'entreprise a enregistré une perte nette de 381,1 millions de dollars.

Le plus grand vote de confiance reste l'actionnaire majoritaire, la société d'investissement allemande JAB, qui détient une participation significative de 53 %. Leur engagement à long terme constitue ici le fondement, mais le tableau institutionnel plus large est mitigé, ce qui en dit long sur le calcul actuel du risque-récompense.

Au troisième trimestre 2025, nous avons constaté une nette divergence entre les grands investisseurs institutionnels. Par exemple, BlackRock, Inc. a retiré 7 407 254 actions de son portefeuille, soit une réduction de 14,4 %. Mais dans le même temps, D. E. Shaw & Co., Inc. a considérablement renforcé sa position, en ajoutant 6 372 518 actions, soit une augmentation massive de 156,9 %. Il ne s’agit pas d’un marché haussier ou baissier unifié ; c'est un champ de bataille entre ceux qui voient un jeu de valeur et ceux qui voient un risque d'exécution à court terme.

Réactions récentes du marché et changements de propriété

La réaction du cours des actions aux résultats de l’ensemble de l’exercice 2025 a été définitivement vive. Les actions de la société ont perdu plus de 20 % de leur valeur après l'annonce des résultats du quatrième trimestre en août 2025, qui comprenait une perte ajustée inattendue par action et des prévisions prudentes pour le premier semestre de l'exercice 2026. Il s'agit d'une réaction brutale du marché, mais elle est motivée par la réalité des chiffres : les revenus nets pour l'exercice 25 ont totalisé 5 892,9 millions de dollars, soit une baisse de 4 % par rapport à l'année précédente.

Le marché réagit fortement au pivot stratégique. Lorsque Coty Inc. a annoncé en septembre 2025 le lancement d'un examen stratégique complet de son activité Consumer Beauty, qui génère environ 1,2 milliard de dollars de revenus annuels, cette décision a été considérée comme une étape nécessaire pour libérer de la valeur. C'est une reconnaissance du fait que la division Prestige est le moteur du profit et que le segment du marché de masse a été un frein. L'activité des internes a été plus positive, le PDG et le directeur financier ayant effectué des achats ces derniers mois, signe classique de confiance interne.

Le titre se négocie avec une forte décote par rapport à la plupart des cibles des analystes. L'une des plus grandes opportunités à court terme est la participation restante de 25,8 % dans Wella, dont la vente potentielle pourrait réduire considérablement la dette totale de l'entreprise, qui s'élevait à environ 4,01 milliards de dollars à la fin du quatrième trimestre de l'exercice 2025.

Points de vue des analystes sur l'influence des principaux investisseurs

Les analystes regardent généralement au-delà des résultats mitigés de l’exercice 25 – comme le bénéfice d’exploitation ajusté de 852,9 millions de dollars – et se concentrent sur les changements structurels à long terme. La note consensuelle au 10 novembre 2025 est « Hold », ce qui correspond à une position neutre, avec un objectif de prix médian autour de 5,77 $ à 6,25 $.

L’influence de JAB, l’actionnaire majoritaire, est considérée comme une force de stabilité et de transformation à long terme. Leur soutien soutient le désendettement agressif et la transition vers le segment Prestige à plus forte marge, où réside la croissance future. Les ventes de parfums Prestige ont augmenté à un taux de croissance annuel composé (TCAC) d'environ 10,0 % entre l'exercice 21 et l'exercice 25, tandis que celles de Consumer Beauty n'ont augmenté que de 2,0 % sur la même période. Les chiffres ne mentent pas. L’avenir est dans les parfums haut de gamme.

Voici un rapide calcul sur les perspectives des analystes :

• Note consensuelle : Maintenir
• Objectif de prix moyen : ~ 6,00 $
• Objectif de cours élevé : 12,00 $ (de RBC Capital)
• Objectif de prix bas : 3,50 $ (de Barclays)

Le large écart entre les objectifs hauts et bas montre l'incertitude du marché quant à la rapidité avec laquelle la direction peut exécuter le redressement, en particulier sur le marché difficile des cosmétiques de masse. Le principal point à retenir de la communauté des analystes est que l'entreprise est une « histoire de démonstration » pour 2025 et début 2026. Ils doivent tenir leur promesse de retour à la croissance au cours du second semestre de l'exercice 2026. Si vous souhaitez approfondir l'orientation stratégique qui motive ce sentiment d'analyste, vous pouvez lire le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Coty Inc. (COTY).