Explorer Salesforce, Inc. (CRM) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Vous regardez les actions de Salesforce, Inc. (CRM) se négocier de manière latérale, peut-être un peu volatile, et vous vous demandez probablement si l'argent institutionnel se retire enfin. Honnêtement, ce n’est pas ce que nous disent les données de l’exercice 2025 ; Ce qu'il faut retenir directement, c'est que les grands acteurs - les gestionnaires d'actifs massifs comme BlackRock, Inc. et Vanguard Group Inc - ne vendent définitivement pas, ils doublent leur mise. Pourquoi sont-ils si confiants alors que le cours de l’action est fragile ? Eh bien, la société vient de clôturer l'exercice 2025 avec un chiffre d'affaires massif de près de 37,9 milliards de dollars et un revenu net de 6,2 milliards de dollars, ce qui est presque 50% augmentation du bénéfice par rapport à l'année précédente. Ce type de génération de liquidités change toute la thèse de l’investissement. Avec une propriété institutionnelle située à plus de 80% d'actions en circulation, la question n'est pas de savoir si les baleines achètent, mais ce qu'elles voient dans les fondamentaux qui pourraient vous manquer, en particulier avec les flux de trésorerie d'exploitation qui atteignent 13,1 milliards de dollars. Allez-vous au-delà du bruit à court terme pour vous tourner vers l’économie durable des abonnements ?

Qui investit dans Salesforce, Inc. (CRM) et pourquoi ?

Vous examinez Salesforce, Inc. (CRM) et essayez de déterminer qui sont les principaux acteurs et quel est leur guide. La conclusion directe est la suivante : le titre est majoritairement contrôlé par l'argent institutionnel - les gros canons - qui parient sur son passage d'une histoire de pure croissance à une histoire de croissance. Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Salesforce, Inc. (CRM). d’échelle rentable et basée sur l’IA.

Fin 2025, les investisseurs institutionnels détiennent une participation massive, allant de 80,43 % à 84 % des actions en circulation. Cela signifie que le cours de l'action est définitivement sensible aux actions commerciales de quelques grandes entreprises. Les investisseurs particuliers, le grand public, détiennent une part plus petite mais néanmoins significative, de l'ordre de 14 à 17,18 % de l'entreprise.

Principaux types d’investisseurs et leur influence

La base d'investisseurs de Salesforce, Inc. est une hiérarchie claire. Les investisseurs institutionnels dominent et leurs motivations déterminent la stratégie d'allocation du capital de l'entreprise. Vous devez savoir qui est aux commandes.

• Investisseurs institutionnels : Il s'agit de géants : fonds communs de placement, fonds de pension et gestionnaires d'actifs comme Vanguard Group, BlackRock, Inc. et State Street Global Advisors, Inc. Ils détiennent souvent les actions de manière passive dans des fonds indiciels, ce qui en fait des détenteurs à long terme et fidèles qui donnent la priorité à la stabilité et à l'inclusion dans des indices de référence majeurs comme le S&P 500.
• Fonds spéculatifs et gestionnaires actifs : Ce groupe est plus petit mais plus actif. Même si certaines sources affirment que les hedge funds ne détiennent pas une participation significative, l'activité récente du troisième trimestre 2025 montre que des sociétés comme Capital World Investors ont considérablement augmenté leur position, ajoutant plus de 10,6 millions d'actions. Ils se concentrent sur les catalyseurs à court terme, comme le succès de nouvelles gammes de produits et l’augmentation des marges.
• Investisseurs particuliers : Ce sont des investisseurs individuels. Ils sont souvent attirés par la notoriété de la marque de l'entreprise et sa position de leader des logiciels cloud. Leur participation collective moindre signifie qu’ils ont moins d’influence sur la gouvernance d’entreprise mais contribuent néanmoins au volume quotidien des échanges.

Voici un aperçu rapide des principaux détenteurs institutionnels à la fin de 2025 :

Motivations d'investissement : l'histoire des bénéfices basée sur l'IA

Le principal attrait de Salesforce, Inc. au cours de l’exercice 2025 réside dans la combinaison convaincante d’un leadership soutenu sur le marché et d’une nouvelle orientation vers une croissance rentable, en particulier grâce à l’intelligence artificielle (IA). Il ne s’agit plus seulement d’une histoire de croissance des revenus ; c'est une histoire de marge.

Les chiffres les plus convaincants des résultats de l'exercice 2025 soulignent ce changement : les prévisions de revenus pour l'ensemble de l'exercice 2025 étaient robustes, entre 37,8 et 38,0 milliards de dollars, ce qui représente une augmentation de 8 % à 9 % d'une année sur l'autre. Mais la véritable histoire se situe au fond : les prévisions de marge opérationnelle non-GAAP pour l’exercice 2025 ont été relevées à un niveau impressionnant de 32,9 %. Cela indique que la direction des investisseurs prend au sérieux l’efficacité.

De plus, l’accent mis sur les solutions d’IA comme Agentforce – une plateforme de travail numérique – et le Data Cloud constitue un attrait majeur. Les investisseurs y voient la prochaine vague de croissance, la société augmentant ses effectifs en embauchant 1 400 chargés de comptes dans le monde pour répondre à cette nouvelle demande. L’entreprise troque effectivement l’hypercroissance contre une expansion durable et à marge élevée.

Stratégies : croissance, valeur et rendements en espèces

Les investisseurs emploient ici quelques stratégies distinctes, toutes fondées sur la forte génération de liquidités de l’entreprise. Les flux de trésorerie disponibles ont bondi de 31 % d'une année sur l'autre pour atteindre 12,4 milliards de dollars au cours de l'exercice 2025, fournissant ainsi un capital suffisant pour le réinvestissement et le rendement des actionnaires.

• Croissance à un prix raisonnable (GARP) : C’est la stratégie institutionnelle dominante. Les investisseurs sont attirés par la croissance continue des revenus, mais ils exigent également une amélioration de la rentabilité et des flux de trésorerie. Le programme massif de rachat d’actions – avec 7,8 milliards de dollars de rachats au cours de l’exercice 2025, dépassant de loin les 1,5 milliard de dollars de dividendes – est un signal clair à ce groupe que la direction se concentre sur l’augmentation du bénéfice par action (BPA).
• Investissement de valeur : Pour un géant de la technologie, les mesures de valorisation actuelles, comme un ratio cours/ventes (P/S) de 5,73 et un ratio cours/valeur comptable (P/B) de 3,63 (en novembre 2025), sont proches de leurs plus bas niveaux de deux ans, suggérant un point d'entrée attrayant pour les investisseurs axés sur la valeur.
• Investissement de revenu : Bien qu’il ne s’agisse pas d’une action à revenu primaire, l’introduction récente d’un dividende trimestriel en espèces de 0,416 $ par action (déclaré en septembre 2025) est un nouveau facteur. Le rendement du dividende est modeste, à environ 0,65 %, mais le faible taux de distribution de 26 % indique que la distribution est hautement durable.

L'action clé est claire : la société donne la priorité aux rachats pour stimuler la croissance du BPA plutôt qu'à un dividende en hausse rapide. C’est un signal d’appréciation du capital, pas un signal de revenu.

Propriété institutionnelle et principaux actionnaires de Salesforce, Inc. (CRM)

Vous regardez Salesforce, Inc. (CRM) et essayez de déterminer qui est le plus gros argent : c'est intelligent. La propriété institutionnelle (fonds communs de placement, fonds de pension, etc.) constitue l’épine dorsale de ce titre, détenant une participation massive, et leurs mouvements comptent sans aucun doute.

Actuellement, les investisseurs institutionnels détiennent entre 80,43 % et 82 % du total des actions en circulation de Salesforce, Inc., ce qui leur confère une influence significative sur le cours des actions et la stratégie de l'entreprise. Cette forte concentration signifie que vous investissez aux côtés des plus grands gestionnaires d'actifs mondiaux, qui ont fait leurs devoirs.

Principaux investisseurs institutionnels : qui détient les clés ?

L'investisseur profile est dominé par quelques acteurs majeurs, le type d’entreprises qui gèrent des milliards de dollars d’actifs. Il s’agit souvent de fonds indiciels passifs, ce qui explique pourquoi ils détiennent des positions aussi importantes et cohérentes.

Les trois plus grands actionnaires institutionnels sont les suspects habituels dans le secteur technologique des grandes capitalisations, avec leurs données de détention publiées au 30 septembre 2025 à partir de leurs dépôts 13F (un rapport trimestriel déposé par les gestionnaires d'investissements institutionnels auprès de la SEC) :

• Groupe Vanguard Inc.: Peut contenir environ 89,57 millions d'actions, représentant environ 9.3% d'actions en circulation.
• BlackRock, Inc.: Peut contenir environ 81,18 millions d'actions, représentant environ 8.6% d'actions en circulation.
• State Street Corp.: Peut contenir environ 49,42 millions d'actions, représentant environ 5.2% d'actions en circulation.

Voici un petit calcul : ces trois sociétés contrôlent à elles seules plus de 23 % de l’entreprise. Il s'agit d'un énorme bloc de pouvoir de vote et d'un signal clair de conviction à long terme de la part du leader de la gestion de la relation client (CRM).

Changements récents dans les enjeux institutionnels (T3 2025)

Lorsque vous examinez les récents dépôts 13F pour le troisième trimestre 2025, vous constatez un tableau mitigé, mais généralement stable. Les investisseurs institutionnels ne fuient pas, mais ils rééquilibrent, ce qui est normal pour une action dont le cours au 17 novembre 2025 était de 237,03 $.

Pour la période se terminant le 30 septembre 2025, 1 408 établissements ont augmenté leurs positions, mais 1 545 ont diminué leurs positions. Cela suggère une légère répartition nette, mais le flux total en dollars raconte une histoire différente au cours de l’année écoulée.

Au cours des douze derniers mois, les entrées totales des institutions – l’argent frais entrant dans les actions – ont atteint le chiffre stupéfiant de 49,67 milliards de dollars, dépassant largement les 32,79 milliards de dollars de sorties. Cela représente un flux de capitaux net positif d’environ 16,88 milliards de dollars. De l’argent neuf continue d’affluer.

Quelques changements notables par rapport aux plus grands détenteurs au troisième trimestre 2025 :

• Vanguard Group Inc. a ajouté 748 772 actions, soit une modeste augmentation de 0,843 %.
• BlackRock, Inc. a réduit sa participation de 452 102 actions, soit une légère baisse de -0,554 %.
• State Street Corp. a également ajouté 159 739 actions, soit une augmentation de 0,324 %.

L'impact des investisseurs institutionnels sur la stratégie et le prix

Le rôle de ces grands investisseurs est double : ils valident la thèse d'investissement et ils tiennent les dirigeants sous contrôle. Étant donné que les institutions détiennent la majorité de Salesforce, Inc., leurs décisions commerciales peuvent rendre le cours de l'action vulnérable à des variations rapides, surtout si quelques acteurs majeurs décident de vendre en même temps.

Plus important encore, leur participation majoritaire signifie qu’ils peuvent fortement influencer les décisions du conseil d’administration, en poussant à des choses comme la discipline en matière d’allocation du capital ou en mettant l’accent sur la rentabilité plutôt que sur la croissance pure. Cette pression est probablement un facteur dans les performances récentes de l'entreprise. Salesforce, Inc. a déclaré un chiffre d'affaires de 39,50 milliards de dollars au cours des douze derniers mois avec un bénéfice net de 6,66 milliards de dollars, démontrant une solide orientation vers les bénéfices. La direction a même relevé ses attentes de croissance des revenus pour l'exercice 2026 entre 8,5 % et 9 %, les revenus projetés atteignant environ 41 milliards de dollars. Ce type de rigueur financière est exactement ce qu’exigent les grands détenteurs institutionnels.

Si vous souhaitez approfondir les fondamentaux de l'entreprise et la manière dont la direction réagit à cet examen institutionnel, vous devriez consulter Analyser la santé financière de Salesforce, Inc. (CRM) : informations clés pour les investisseurs.

Investisseurs clés et leur impact sur Salesforce, Inc. (CRM)

Si vous regardez Salesforce, Inc. (CRM) aujourd'hui, vous devez comprendre que la base d'investisseurs n'est pas seulement du capital passif ; c'est une force puissante qui a directement façonné la discipline et la stratégie financières de l'entreprise. La propriété institutionnelle est massive, se situant autour de 80,52 %, ce qui signifie que la direction du titre est définitivement dictée par les actions de quelques fonds majeurs.

L’événement le plus important ici est le retour des investisseurs activistes, notamment Starboard Value, qui signale une pression renouvelée sur l’efficacité opérationnelle et l’allocation du capital. Cela montre clairement que le marché exige davantage de profit par dollar de chiffre d’affaires, et pas seulement une croissance à tout prix. Il faut surveiller ces mouvements militants, car ils précèdent souvent des changements importants au sein des entreprises.

L'autocuiseur activiste : les mouvements récents de Starboard Value

La plus grande influence à court terme vient du camp des investisseurs activistes, qui a poussé Salesforce, Inc. à passer d’un modèle axé sur la croissance à un modèle plus axé sur les actionnaires en 2022-2023. Des fonds comme Elliott Management, Third Point et ValueAct étaient alors des acteurs clés, mais Starboard Value est à nouveau celui qui fait du bruit au second semestre 2025.

Starboard Value, dirigé par Jeffrey Smith, a considérablement augmenté sa participation au deuxième trimestre 2025, augmentant sa participation de près de 50 %. Ils sont passés de 849 679 actions à la fin du premier trimestre à environ 1,25 million d’actions au 30 juin 2025, profitant d’une forte baisse du cours de l’action. Cette démarche est un jeu activiste classique : acheter à bas prix lorsque le marché est sceptique, puis pousser la direction à libérer de la valeur. Cela indique clairement que Starboard estime que l'entreprise est en train de régresser ou qu'elle dispose d'une plus grande marge d'expansion de ses marges.

La poussée activiste initiale a forcé Salesforce, Inc. à apporter des changements tangibles, notamment des réductions de coûts, des licenciements et une concentration sur l'augmentation de sa marge opérationnelle ajustée, qui a dépassé 40 % en 2023. La société a également introduit un programme de retour sur capital, restituant 21 milliards de dollars aux actionnaires depuis sa création, ce qui est une concession directe à la demande de meilleures récompenses pour les actionnaires. C'est là le véritable impact de ces fonds : ils imposent le rythme du changement.

• L'augmentation de Starboard au deuxième trimestre 2025 signale un regain d'intérêt pour la marge et l'efficacité.
• La pression militante a conduit à une expansion significative de la marge opérationnelle ajustée.
• Le programme de retour du capital est le résultat direct de ce plaidoyer actionnarial.

Le fondement institutionnel : qui détient la majorité

Alors que les militants font la une des journaux, la grande majorité des actions de Salesforce, Inc. sont détenues par des investisseurs institutionnels traditionnels : les fonds communs de placement, les fonds de pension et les fournisseurs de fonds négociés en bourse (ETF). Ces entreprises sont généralement des actionnaires à long terme et leur taille même leur confère une influence stable, mais puissante. Les principaux détenteurs institutionnels comprennent Vanguard Group, BlackRock Fund Advisors et State Street Global Advisors.

Ces entreprises achètent pour la stabilité et la croissance à long terme, considérant Salesforce, Inc. comme un acteur majeur dans le domaine des logiciels d'entreprise en tant que service (SaaS). Leur détention collective de plus de 80 % du titre signifie que leurs décisions d'achat/vente, souvent motivées par un rééquilibrage des indices ou de légers changements dans les mandats de leurs fonds, peuvent faire évoluer le titre de manière significative. Vous pouvez voir leur confiance dans la santé financière de l'entreprise, qui comprend un chiffre d'affaires sur douze mois d'environ 39,50 milliards de dollars en octobre 2025. La génération de flux de trésorerie disponibles de l'entreprise, qui a totalisé environ 14,43 milliards de dollars au cours de l'année écoulée, constitue un attrait majeur pour ces grands investisseurs à long terme.

Voici un aperçu des positions de certains acteurs clés, reflétant leurs déclarations publiques les plus récentes :

Ce que l’activité récente des investisseurs signifie pour vous

L’activité récente des investisseurs dresse le portrait d’un titre en transition. Alors que les activistes tournent autour en raison d'une baisse des actions - une baisse de près de 30 % sur six mois jusqu'en août 2025 - d'autres investisseurs à la recherche de valeur interviennent également. Par exemple, Hamilton Point Investment Advisors, LLC a initié une nouvelle position de 33 390 actions au troisième trimestre 2025, valorisant cette participation à 7,93 millions de dollars à l'époque, suggérant qu'ils voient de la valeur après la correction des prix. Cela suggère une conviction croissante selon laquelle le titre est sous-évalué, d'autant plus que le consensus selon lequel les revenus de l'exercice en cours (exercice 2026) sont d'environ 41,21 milliards de dollars.

L'action claire pour vous est de faire correspondre votre horizon d'investissement à l'investisseur. profile. Si vous êtes un investisseur à long terme, la confiance institutionnelle et le solide chiffre d'affaires de l'entreprise au deuxième trimestre de l'exercice 2026, de 10,2 milliards de dollars (en hausse de 10 % d'une année sur l'autre), sont rassurants. Si vous recherchez un catalyseur à court terme, la pression des activistes est celle à surveiller. La recherche d'efficacité est déjà ancrée dans la stratégie de l'entreprise, sur laquelle vous pouvez en savoir plus dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Salesforce, Inc. (CRM).

Il faut néanmoins savoir que les initiés ont vendu 63 122 actions évaluées à plus de 15,6 millions de dollars au cours des trois mois précédant novembre 2025. Cette vente d'initiés, même si elle est courante pour une grande entreprise, est une donnée qui devrait tempérer votre enthousiasme, car elle montre que les personnes les plus proches de l'entreprise réalisent des bénéfices. C’est un signal mitigé, mais le réengagement militant est actuellement le discours dominant.

Impact sur le marché et sentiment des investisseurs

Vous regardez Salesforce, Inc. (CRM) et essayez de déterminer si les grosses sommes d'argent sont toujours là, et la réponse courte est un oui clair, mais avec quelques nuances. La base d’investisseurs institutionnels – les fonds massifs comme BlackRock, Inc. et The Vanguard Group, Inc. – détient une solide part de 80,43 % à 80,52 % des actions, ce qui constitue un énorme vote de confiance dans l’histoire à long terme.

Ce pourcentage de propriété élevé signifie que ces grands investisseurs ont une influence significative sur l'orientation de l'entreprise et le cours de l'action. Le Vanguard Group, Inc. est le plus grand actionnaire, détenant 9,3 % des actions en circulation, suivi de près par BlackRock, Inc. avec 8,6 %, en octobre 2025. C'est un capital important qui soutient le jeu. Il faut néanmoins surveiller le marché des options, qui a récemment montré un sentiment baissier modéré, avec un ratio put/call de 1,2, ce qui suggère que certains traders parient sur une baisse à court terme.

La position haussière des principaux détenteurs

Le sentiment fondamental est positif, porté par le pivot de Salesforce vers une croissance rentable et sa poussée agressive vers l'intelligence artificielle (IA). Il ne s’agit pas simplement d’une détention passive ; nous assistons à des achats actifs. Au deuxième trimestre 2025, par exemple, Sierra Legacy Group a augmenté sa participation de 260,1 %, et Empowered Funds LLC a augmenté ses participations de 59,5 %.

Cette activité d’achat est directement liée aux solides résultats de l’entreprise pour l’exercice 2025 (FY25). Salesforce a généré un chiffre d'affaires total de 37,9 milliards de dollars pour l'exercice 25, ainsi qu'un flux de trésorerie disponible record de 12,4 milliards de dollars. Ils ont également restitué un total de 9,3 milliards de dollars aux actionnaires au cours de l’exercice 25 sous forme de rachats d’actions et de dividendes, ce que les grands fonds aiment vraiment voir.

• The Vanguard Group, Inc. : Premier actionnaire à 9,3 %.
• BlackRock, Inc. : Deuxième actionnaire avec 8,6 %.
• Propriété institutionnelle : s'élève à plus de 80 %.

Réactions du marché aux événements clés

La réaction du marché boursier aux nouvelles de Salesforce, Inc. en 2025 a été un mélange d'euphorie et d'attentes élevées. L'évolution récente la plus significative a été celle du 20 octobre 2025, lorsque la société a dévoilé sa « Agentforce 360 Révolution », une avancée majeure dans les capacités de l'IA agentique. Cette annonce a fait grimper le titre, reflétant la confiance renouvelée des investisseurs dans le fait que Salesforce, Inc. mène le virage des logiciels d'entreprise axés sur l'IA. C'est le marché qui récompense une stratégie claire et tournée vers l'avenir.

Mais voici un rapide calcul sur les attentes : lorsque Salesforce, Inc. a publié ses résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2026 (pour la période se terminant le 31 juillet 2025) début septembre, le marché a réagi par une baisse de 5 % le lendemain. Pourquoi? Car même s'ils ont dépassé les estimations (le chiffre d'affaires a atteint 10,24 milliards de dollars contre 10,14 milliards de dollars attendus et le BPA à 2,91 dollars contre 2,78 dollars consensuels), les investisseurs avaient prévu un dépassement encore plus important. Des attentes élevées vont dans les deux sens.

Consensus des analystes et pari sur l’IA

Le point de vue de Wall Street est extrêmement positif, ce qui conforte l'optimisme institutionnel. La note consensuelle est « achat modéré », mais la répartition montre un fort biais en faveur de l'achat. L'objectif de prix moyen sur 12 mois se situe entre 323,51 $ et 336,06 $ à la fin de 2025, certains analystes fixant un objectif élevé de 430 $.

Toute la thèse haussière tourne autour de l’IA et de la plateforme Agentforce. En janvier 2025, Needham a fixé un objectif de prix de 400 $, créditant spécifiquement la stratégie Agentforce, qui avait déjà conclu 1 000 transactions à la fin du quatrième trimestre de l'exercice 25. Bank of America Securities est tout aussi optimiste, voyant la société capitaliser sur la « vague de l'IA agentique ». L'analyste de TD Cowen, Derrick Wood, qui a réaffirmé une note d'achat avec un objectif de 335 $ en octobre 2025, considère le titre comme actuellement sous-évalué, en particulier compte tenu de ses solides couches de données et d'applications. Vous pouvez approfondir vos connaissances sur les fondamentaux de l'entreprise en Analyser la santé financière de Salesforce, Inc. (CRM) : informations clés pour les investisseurs.