Explorando o investidor Salesforce, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Você está observando a negociação de ações da Salesforce, Inc. (CRM) de lado, talvez um pouco volátil, e provavelmente está se perguntando se o dinheiro institucional está finalmente recuando. Honestamente, não é isso que nos dizem os dados do ano fiscal de 2025; a conclusão directa é que os grandes intervenientes – os grandes gestores de activos como a BlackRock, Inc. e o Vanguard Group Inc – definitivamente não estão a vender, estão a duplicar a sua aposta. Por que eles ficam tão confiantes quando o preço das ações está instável? Bem, a empresa acabou de fechar o ano fiscal de 2025 com uma receita enorme de quase US$ 37,9 bilhões e um lucro líquido de US$ 6,2 bilhões, o que é quase 50% salto no lucro do ano anterior. Esse tipo de geração de caixa muda toda a tese de investimento. Com a propriedade institucional situada em mais de 80% de ações em circulação, a questão não é se as baleias estão comprando, mas o que elas veem nos fundamentos que podem estar faltando, especialmente com o fluxo de caixa operacional atingindo US$ 13,1 bilhões. Você está olhando além do ruído de curto prazo para a economia de assinaturas duráveis?

Quem investe na Salesforce, Inc. (CRM) e por quê?

Você está olhando para a Salesforce, Inc. (CRM) e tentando descobrir quem são os principais participantes e qual é seu manual. A conclusão directa é a seguinte: as acções são esmagadoramente controladas pelo dinheiro institucional – as grandes armas – que apostam na sua mudança de uma história de puro crescimento para uma história de puro crescimento. Declaração de missão, visão e valores essenciais da Salesforce, Inc. de escala lucrativa e baseada em IA.

No final de 2025, os investidores institucionais detinham uma participação enorme, variando de 80,43% a 84% das ações em circulação. Isto significa que o preço das ações é definitivamente sensível às ações comerciais de algumas grandes empresas. Os investidores de varejo, o público em geral, detêm uma parcela menor, mas ainda significativa, em torno de 14% a 17,18% da empresa.

Principais tipos de investidores e sua influência

A base de investidores da Salesforce, Inc. é uma hierarquia bem definida. Os investidores institucionais dominam e as suas motivações orientam a estratégia de alocação de capital da empresa. Você precisa saber quem está no banco do motorista.

• Investidores Institucionais: Estes são os gigantes – fundos mútuos, fundos de pensões e gestores de activos como Vanguard Group, BlackRock, Inc. e State Street Global Advisors, Inc. Muitas vezes detêm as acções passivamente em fundos de índice, tornando-os detentores persistentes e de longo prazo que dão prioridade à estabilidade e à inclusão em índices de referência importantes como o S&P 500.
• Fundos de hedge e gestores ativos: Este grupo é menor, mas mais ativo. Embora algumas fontes afirmem que os fundos de hedge não têm uma participação significativa, a atividade recente no terceiro trimestre de 2025 mostra empresas como a Capital World Investors aumentando dramaticamente a sua posição, adicionando mais de 10,6 milhões de ações. Eles estão focados em catalisadores de curto prazo, como o sucesso de novas linhas de produtos e a expansão das margens.
• Investidores de varejo: Estes são investidores individuais. Freqüentemente, eles são atraídos pelo reconhecimento da marca da empresa e por sua posição como líder em software em nuvem. A sua menor participação colectiva significa que têm menos influência na governação corporativa, mas ainda contribuem para o volume diário de transacções.

Aqui está uma análise rápida dos principais detentores institucionais no final de 2025:

Motivações de investimento: a história de lucro impulsionada pela IA

A principal atração para a Salesforce, Inc. no ano fiscal de 2025 é a combinação atraente de liderança de mercado sustentada e um novo foco no crescimento lucrativo, especificamente por meio de Inteligência Artificial (IA). Não se trata mais apenas de uma história de crescimento de receita; é uma história marginal.

Os números mais atraentes dos resultados do ano fiscal de 2025 ressaltam essa mudança: a orientação de receita para o ano fiscal de 2025 foi robusta, de US$ 37,8 bilhões a US$ 38,0 bilhões, representando um aumento de 8% a 9% ano após ano. Mas a verdadeira história está no resultado final: a orientação da margem operacional não-GAAP para o ano fiscal de 2025 foi elevada para impressionantes 32,9%. Isso mostra aos investidores que a administração leva a eficiência a sério.

Além disso, o foco em soluções de IA como Agentforce – uma plataforma de trabalho digital – e a Data Cloud é um grande atrativo. Os investidores vêem isto como a próxima onda de crescimento, com a empresa a expandir a sua força de trabalho através da contratação de 1.400 executivos de contas em todo o mundo para satisfazer esta nova procura. A empresa está efetivamente trocando o hipercrescimento por uma expansão sustentável e com altas margens.

Estratégias: crescimento, valor e retorno de caixa

Os investidores estão empregando aqui algumas estratégias distintas, todas baseadas na forte geração de caixa da empresa. O fluxo de caixa livre aumentou 31% ano a ano, para US$ 12,4 bilhões no exercício financeiro de 2025, proporcionando amplo capital tanto para reinvestimento quanto para retorno aos acionistas.

• Crescimento a um preço razoável (GARP): Esta é a estratégia institucional dominante. Os investidores são atraídos pelo crescimento contínuo das receitas, mas também exigem maior rentabilidade e fluxo de caixa. O enorme programa de recompra de ações - com 7,8 mil milhões de dólares em recompras no exercício de 2025, excedendo em muito os 1,5 mil milhões de dólares em dividendos - é um sinal claro para este grupo de que a gestão está focada em aumentar o lucro por ação (EPS).
• Investimento em valor: Para um gigante da tecnologia, as atuais métricas de avaliação, como um rácio preço/vendas (P/S) de 5,73 e um rácio preço/valor contabilístico (P/B) de 3,63 (em novembro de 2025), estão perto dos seus mínimos de dois anos, sugerindo um ponto de entrada atrativo para investidores orientados para o valor.
• Investimento em renda: Embora não seja uma ação de rendimento primário, a recente introdução de um dividendo trimestral em dinheiro de 0,416 dólares por ação (declarado em setembro de 2025) é um fator novo. O rendimento de dividendos é modesto, cerca de 0,65%, mas o baixo rácio de pagamento de 26% sinaliza que a distribuição é altamente sustentável.

A ação principal é clara: a empresa está a dar prioridade às recompras para impulsionar o crescimento do EPS em detrimento de um dividendo em rápido crescimento. Isso é um sinal de valorização do capital, não um sinal de rendimento.

Propriedade institucional e principais acionistas da Salesforce, Inc.

Você está olhando para a Salesforce, Inc. (CRM) e tentando descobrir quem é quem ganha muito dinheiro - isso é inteligente. A propriedade institucional (fundos mútuos, fundos de pensões, etc.) é a espinha dorsal destas ações, detendo uma participação enorme, e os seus movimentos são definitivamente importantes.

Atualmente, os investidores institucionais possuem entre 80,43% e 82% do total de ações em circulação da Salesforce, Inc., o que lhes confere uma influência significativa sobre o preço e a estratégia das ações da empresa. Esta elevada concentração significa que você está investindo ao lado dos maiores gestores de ativos do mundo, que fizeram o dever de casa.

Principais investidores institucionais: quem detém as chaves?

O investidor profile é dominado por alguns grandes intervenientes, o tipo de empresas que gerem biliões de dólares em activos. Freqüentemente, são fundos de índice passivos, o que explica por que detêm posições tão grandes e consistentes.

Os três maiores acionistas institucionais são os suspeitos habituais no espaço tecnológico de grande capitalização, com os dados das suas participações reportados em 30 de setembro de 2025, a partir dos seus registos 13F (um relatório trimestral apresentado por gestores de investimentos institucionais à SEC):

• Grupo Vanguarda Inc.: Mantém aproximadamente 89,57 milhões de ações, representando cerca de 9.3% de ações em circulação.
• BlackRock, Inc.: Mantém aproximadamente 81,18 milhões de ações, representando cerca de 8.6% de ações em circulação.
• State Street Corp.: Mantém aproximadamente 49,42 milhões de ações, representando cerca de 5.2% de ações em circulação.

Aqui estão as contas rápidas: só essas três empresas controlam mais de 23% da empresa. Esse é um enorme bloco de poder de voto e um sinal claro de convicção de longo prazo do líder do Customer Relationship Management (CRM).

Mudanças recentes nas apostas institucionais (terceiro trimestre de 2025)

Quando você olha para os recentes registros 13F para o terceiro trimestre de 2025, você vê um quadro misto, mas geralmente estável. Os investidores institucionais não estão fugindo, mas estão se reequilibrando, o que é normal para uma ação com preço de ação em 17 de novembro de 2025 de US$ 237,03.

No período encerrado em 30 de setembro de 2025, foram 1.408 instituições que aumentaram suas posições, mas 1.545 que diminuíram suas posições. Isto sugere uma ligeira distribuição líquida, mas o fluxo total de dólares conta uma história diferente ao longo do ano passado.

Ao longo dos últimos doze meses, o total de entradas institucionais – o dinheiro novo que flui para as ações – foi de surpreendentes 49,67 mil milhões de dólares, ultrapassando significativamente os 32,79 mil milhões de dólares em saídas. Isso representa um fluxo de capital líquido positivo de aproximadamente US$ 16,88 bilhões. Dinheiro novo ainda está entrando.

Algumas mudanças notáveis dos maiores detentores no terceiro trimestre de 2025:

• adicionou 748.772 ações, um aumento modesto de 0,843%.
• reduziu sua participação em 452.102 ações, uma pequena redução de -0,554%.
• State Street Corp. também adicionou 159.739 ações, um aumento de 0,324%.

O impacto dos investidores institucionais na estratégia e no preço

O papel destes grandes investidores é duplo: eles validam a tese de investimento e mantêm a gestão sob rédea curta. Como as instituições detêm a maioria da Salesforce, Inc., as suas decisões comerciais podem tornar o preço das ações vulnerável a mudanças rápidas, especialmente se alguns dos principais intervenientes decidirem vender de uma só vez.

Mais importante ainda, a sua participação maioritária significa que podem influenciar fortemente as decisões do conselho, pressionando por coisas como a disciplina de alocação de capital ou um foco na rentabilidade em detrimento do crescimento puro. Esta pressão é provavelmente um fator no desempenho recente da empresa. A Salesforce, Inc. reportou receitas de US$ 39,50 bilhões nos últimos doze meses, com um lucro líquido de US$ 6,66 bilhões, demonstrando uma sólida virada em direção aos lucros. A administração até elevou a expectativa de crescimento da receita para o ano fiscal de 2026 para entre 8,5% e 9%, com a receita projetada atingindo cerca de US$ 41 bilhões. Este tipo de rigor financeiro é exactamente o que os grandes detentores institucionais exigem.

Se você quiser se aprofundar nos fundamentos da empresa e em como a administração está respondendo a esse escrutínio institucional, você deve conferir Dividindo a saúde financeira da Salesforce, Inc. (CRM): principais insights para investidores.

Principais investidores e seu impacto na Salesforce, Inc.

Se você está olhando para a Salesforce, Inc. (CRM) hoje, precisa entender que a base de investidores não é apenas capital passivo; é uma força poderosa que moldou diretamente a disciplina e a estratégia financeira da empresa. A propriedade institucional é enorme, situando-se em torno de 80,52%, o que significa que a direção das ações é definitivamente ditada pelas ações de alguns fundos importantes.

A história mais importante aqui é o regresso dos investidores activistas, nomeadamente a Starboard Value, o que sinaliza uma pressão renovada sobre a eficiência operacional e a alocação de capital. Este é um sinal claro de que o mercado exige mais lucro por dólar de receita, e não apenas crescimento a qualquer custo. É preciso estar atento a estes movimentos activistas, pois muitas vezes precedem mudanças corporativas significativas.

A panela de pressão ativista: movimentos recentes do Starboard Value

A maior influência no curto prazo vem do campo de investidores ativistas, que levou a Salesforce, Inc. a passar de um modelo que prioriza o crescimento para um modelo mais focado nos acionistas em 2022-2023. Fundos como Elliott Management, Third Point e ValueAct eram atores importantes na época, mas Starboard Value é quem está fazendo barulho novamente no segundo semestre de 2025.

A Starboard Value, liderada por Jeffrey Smith, aumentou drasticamente a sua participação no segundo trimestre de 2025, aumentando a sua participação em quase 50%. Eles passaram de deter 849.679 ações no final do primeiro trimestre para aproximadamente 1,25 milhão de ações em 30 de junho de 2025, capitalizando uma queda acentuada no preço das ações. Esta medida é uma jogada clássica de activista: comprar na baixa quando o mercado está cético e depois pressionar a gestão para desbloquear valor. É uma indicação clara de que a Starboard acredita que a empresa está retrocedendo ou tem mais espaço para expansão de margens.

O impulso inicial dos activistas forçou a Salesforce, Inc. a fazer mudanças tangíveis, incluindo cortes de custos, despedimentos e um foco na expansão da sua margem operacional ajustada, que subiu acima de 40% em 2023. A empresa também introduziu um programa de retorno de capital, devolvendo 21 mil milhões de dólares aos accionistas desde a sua criação, o que é uma concessão directa à procura de melhores recompensas para os accionistas. Esse é o verdadeiro impacto destes fundos: eles forçam o ritmo da mudança.

• O aumento da Starboard no segundo trimestre de 2025 sinaliza um foco renovado na margem e na eficiência.
• A pressão ativista levou a uma expansão significativa da margem operacional ajustada.
• O programa de retorno de capital é um resultado direto desta defesa dos acionistas.

A base institucional: quem detém a maioria

Embora os activistas ganhem as manchetes, a grande maioria das acções da Salesforce, Inc. são detidas por investidores institucionais tradicionais – os fundos mútuos, fundos de pensões e fornecedores de fundos negociados em bolsa (ETF). Estas empresas são geralmente detentoras de longo prazo e a sua dimensão proporciona uma influência estável, mas poderosa. Os principais detentores institucionais incluem Vanguard Group, BlackRock Fund Advisors e State Street Global Advisors.

Essas empresas compram em busca de estabilidade e crescimento de longo prazo, vendo a Salesforce, Inc. como uma participação central no espaço empresarial de software como serviço (SaaS). A sua detenção coletiva de mais de 80% das ações significa que as suas decisões de compra/venda, muitas vezes motivadas pelo reequilíbrio do índice ou por ligeiras alterações nos mandatos dos seus fundos, podem movimentar as ações significativamente. Você pode ver sua confiança na saúde financeira da empresa, que inclui uma receita nos últimos doze meses de aproximadamente US$ 39,50 bilhões em outubro de 2025. A geração de fluxo de caixa livre da empresa, que totalizou cerca de US$ 14,43 bilhões no ano passado, é um grande atrativo para esses grandes investidores de longo prazo.

Aqui está uma olhada nas posições de alguns dos principais participantes, refletindo seus registros públicos mais recentes:

O que a atividade recente do investidor significa para você

A recente atividade dos investidores mostra uma imagem de uma ação em transição. Enquanto os ativistas estão circulando devido à queda nas ações - uma queda de quase 30% nos seis meses que antecederam agosto de 2025 - outros investidores em busca de valor também estão intervindo. Por exemplo, Hamilton Point Investment Advisors, LLC iniciou uma nova posição de 33.390 ações no terceiro trimestre de 2025, avaliando essa participação em US$ 7,93 milhões na época, sugerindo que eles veem valor após a correção de preço. Isto sugere uma crença crescente de que as ações estão subvalorizadas, especialmente tendo em conta que o consenso para o atual ano fiscal (ano fiscal de 2026) é de cerca de 41,21 mil milhões de dólares.

A ação clara para você é mapear seu horizonte de investimento para o investidor profile. Se você é um investidor de longo prazo, a confiança institucional e a forte receita da empresa no segundo trimestre do ano fiscal de 2026 de US$ 10,2 bilhões (um aumento de 10% ano a ano) são tranquilizadoras. Se você está procurando um catalisador de curto prazo, a pressão ativista é a que deve ser observada. A pressão pela eficiência já está incorporada na estratégia da empresa, sobre a qual você pode ler mais em seu Declaração de missão, visão e valores essenciais da Salesforce, Inc.

Ainda assim, você deve saber que os insiders venderam 63.122 ações avaliadas em mais de US$ 15,6 milhões nos três meses anteriores a novembro de 2025. Essa venda de informações privilegiadas, mesmo que rotineira para uma grande empresa, é um dado que deve moderar seu entusiasmo, pois mostra que as pessoas mais próximas do negócio estão realizando lucros. É um sinal confuso, mas o reengajamento dos activistas é a narrativa dominante neste momento.

Impacto no mercado e sentimento do investidor

Você está olhando para a Salesforce, Inc. (CRM) e tentando descobrir se ainda há muito dinheiro, e a resposta curta é um claro sim, mas com algumas nuances. A base de investidores institucionais – os enormes fundos como BlackRock, Inc. e The Vanguard Group, Inc. – detém robustos 80,43% a 80,52% das ações, o que representa um enorme voto de confiança na história de longo prazo.

Esta elevada percentagem de propriedade significa que estes grandes investidores têm uma influência significativa sobre a direção da empresa e o preço das ações. é o maior acionista, detendo 9,3% das ações em circulação, com a BlackRock, Inc. logo atrás, com 8,6%, em outubro de 2025. Isso é um capital sério apoiando a jogada. Ainda assim, é preciso observar o mercado de opções, que recentemente mostrou um sentimento de baixa moderado, com uma relação de venda/compra de 1,2, sugerindo que alguns traders estão apostando em uma queda no curto prazo.

A postura otimista dos principais detentores

O sentimento central é positivo, impulsionado pelo pivô da Salesforce para o crescimento rentável e pela sua investida agressiva na inteligência artificial (IA). Isto não é apenas uma retenção passiva; estamos vendo compras ativas. No segundo trimestre de 2025, por exemplo, o Sierra Legacy Group aumentou a sua participação em surpreendentes 260,1% e a Empowered Funds LLC aumentou a sua participação em 59,5%.

Esta atividade de compra está diretamente relacionada aos fortes resultados da empresa no ano fiscal de 2025 (FY25). A Salesforce entregou US$ 37,9 bilhões em receita total no ano fiscal de 2025, juntamente com um fluxo de caixa livre recorde de US$ 12,4 bilhões. Eles também devolveram um total de US$ 9,3 bilhões aos acionistas no EF25 por meio de recompras de ações e dividendos, que é o que os grandes fundos definitivamente gostariam de ver.

• The Vanguard Group, Inc.: Maior acionista com 9,3%.
• BlackRock, Inc.: Segundo maior acionista com 8,6%.
• Propriedade Institucional: ultrapassa 80%.

Reações do mercado a eventos importantes

A reação do mercado de ações às notícias da Salesforce, Inc. em 2025 foi uma mistura de euforia e grandes expectativas. O movimento recente mais significativo foi o aumento em 20 de outubro de 2025, quando a empresa revelou sua “Revolução Agentforce 360”, um grande salto nas capacidades de IA de agência. Este anúncio fez as ações dispararem, refletindo a confiança renovada dos investidores de que a Salesforce, Inc. está liderando a mudança de software empresarial orientado por IA. Esse é o mercado que recompensa uma estratégia clara e focada no futuro.

Mas aqui estão as contas rápidas sobre as expectativas: quando a Salesforce, Inc. divulgou seus lucros do segundo trimestre do ano fiscal de 2026 (para o período encerrado em 31 de julho de 2025) no início de setembro, o mercado reagiu com um declínio de 5% no dia seguinte. Por que? Porque apesar de terem superado as estimativas - a receita atingiu 10,24 mil milhões de dólares contra os 10,14 mil milhões de dólares esperados e o EPS foi de 2,91 dólares contra 2,78 dólares de consenso - os investidores tinham precificado uma batida ainda maior. Altas expectativas afetam os dois lados.

Consenso dos analistas e a aposta AI

A perspectiva de Wall Street é esmagadoramente positiva, fundamentando o optimismo institucional. A classificação de consenso é ‘Compra moderada’, mas o detalhamento mostra uma forte tendência de compra. O preço-alvo médio de 12 meses está entre US$ 323,51 e US$ 336,06 no final de 2025, com alguns analistas estabelecendo uma meta alta de US$ 430.

Toda a tese otimista gira em torno da IA ​​e da plataforma Agentforce. Em janeiro de 2025, Needham estabeleceu um preço-alvo de US$ 400, creditando especificamente a estratégia Agentforce, que já havia fechado 1.000 negócios até o final do quarto trimestre do ano fiscal de 2025. O Bank of America Securities está igualmente otimista, vendo a empresa capitalizando a 'onda de IA agêntica'. O analista da TD Cowen, Derrick Wood, que reafirmou uma classificação de compra com uma meta de US$ 335 em outubro de 2025, vê as ações como atualmente subvalorizadas, especialmente devido aos seus fortes dados e camadas de aplicação. Você pode se aprofundar nos fundamentos da empresa Dividindo a saúde financeira da Salesforce, Inc. (CRM): principais insights para investidores.