Explorer l'investisseur de la Lincoln National Corporation (LNC) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Vous regardez Lincoln National Corporation (LNC) et vous vous demandez pourquoi l'argent intelligent tient toujours bon, surtout après un troisième trimestre 2025 mitigé où ils ont déclaré un solide bénéfice d'exploitation ajusté de 397 millions de dollars, ou 2,04 $ par action diluée, mais les revenus sont toujours inférieurs aux attentes à 4,56 milliards de dollars. Quel est le signal définitivement clair dans tout ce bruit ? Les investisseurs institutionnels, les géants comme Vanguard Group Inc. et BlackRock, Inc., possèdent collectivement plus de 72% de l'entreprise, et leur activité récente montre un changement subtil mais important : 286 institutions ont augmenté leurs positions au cours du dernier trimestre rapporté, ajoutant un montant net de près de 5 millions d'actions.

Alors, parient-ils sur le BPA attendu pour l’année 2025 de $7.69, ou le faible ratio cours/bénéfice (P/E) est-il d'environ 7.16 le vrai tirage au sort ? Nous devons regarder au-delà des gros titres pour voir qui achète, qui vend et pourquoi ils sont prêts à détenir des actions qui versent un dividende annualisé de $1.80, ce qui se traduit par un rendement solide. Les gros investisseurs y voient clairement de la valeur, mais quels risques négocient-ils pour ce potentiel de hausse ?

Qui investit dans Lincoln National Corporation (LNC) et pourquoi ?

Si vous regardez Lincoln National Corporation (LNC), vous devez savoir qui fixe l’évolution des prix, et ce sont majoritairement les grands acteurs. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que les investisseurs institutionnels détiennent la grande majorité de l’entreprise et que leur motivation est un jeu classique de valeur et de reprise, ainsi qu’un solide rendement en dividendes.

Types d’investisseurs clés : la domination institutionnelle

La structure de propriété de Lincoln National Corporation est une histoire de domination institutionnelle. Fin 2025, les investisseurs institutionnels - les fonds communs de placement, les fonds de pension et les gestionnaires d'actifs - détenaient environ 72.81% des actions de la société. Cette forte concentration signifie que les décisions de quelques centaines de grandes entreprises, comme Vanguard Group Inc. et BlackRock, Inc., dictent en grande partie l'évolution du titre.

Voici un calcul rapide pour savoir à qui appartient le flotteur :

Le plus grand actionnaire individuel est Vanguard Group Inc., qui détient plus 17,1 millions actions, valorisées à plus de 705 millions de dollars. Il ne s’agit certainement pas d’une action pilotée par l’investisseur individuel.

Motivations d'investissement : valeur, croissance et revenu

Les investisseurs sont attirés par Lincoln National Corporation par une puissante combinaison de valeur profonde, un récit de reprise clair et des revenus constants. Il s’agit d’un cas classique d’achat d’une bonne entreprise à un multiple cours/valeur comptable (P/B) temporairement bas, qui est une mesure de valorisation courante pour les compagnies d’assurance (le prix de l’action par rapport à la valeur comptable de l’entreprise).

• Proposition de valeur : L'action se négocie à un ratio P/B sur 12 mois d'à peine 0,82X, nettement inférieur à la moyenne du secteur de 2,02X. Cela semble sous-évalué pour un analyste chevronné.
• Perspectives de croissance : La société affiche une réelle dynamique opérationnelle, notamment sur ses segments Rentes et Prévoyance collective. Les ventes de rentes, par exemple, ont fortement augmenté 33% d'une année sur l'autre au premier trimestre 2025.
• Revenus/Dividendes : La société a maintenu un dividende stable, qui se traduit actuellement par un versement trimestriel de $0.45 par action, soit un rendement annualisé d'environ 4.4%. Cela représente une source de revenus importante pour les fonds de pension et les retraités.

De plus, le partenariat stratégique avec Bain Capital, qui comprenait la vente d'actions ordinaires de 825 millions de dollars au deuxième trimestre 2025, cela indique une voie claire vers le renforcement de la base de capital et la concentration sur des produits à marge plus élevée et basés sur les spreads. Cette action donne confiance aux investisseurs dans la vision à long terme de la direction.

Stratégies d'investissement : reprise et rendement à long terme

La stratégie prédominante parmi les principaux actionnaires de Lincoln National Corporation est une approche à long terme axée sur la valeur, souvent complétée par une approche axée sur le revenu. Vous voyez trois stratégies principales en jeu :

• Investissement de valeur : C’est la thèse centrale. Les investisseurs achètent le titre parce que sa capacité bénéficiaire s'améliore - le bénéfice d'exploitation ajusté du troisième trimestre 2025 était de 397 millions de dollars-mais la capitalisation boursière de 7,8 milliards de dollars n'a pas pleinement rattrapé la valeur intrinsèque de l'entreprise et son potentiel de bénéfices futurs. Ils misent sur une expansion multiple.
• Détention à long terme (passive) : Les fonds indiciels et les fonds négociés en bourse (ETF) passifs de sociétés comme Vanguard et BlackRock détiennent des positions massives. Ils ne font pas de commerce entrant et sortant ; ils détiennent le titre parce qu'il fait partie d'un indice majeur et ils croient en la stabilité à long terme du modèle diversifié d'assurance et de retraite. Vous pouvez en savoir plus sur le modèle économique de l’entreprise ici : Lincoln National Corporation (LNC) : histoire, propriété, mission, comment cela fonctionne et rapporte de l'argent.
• Trading à court terme/fonds spéculatifs : Bien qu'ils représentent une part moindre de la propriété, les hedge funds sont actifs. Leurs stratégies impliquent souvent de négocier autour de rapports sur les résultats trimestriels, comme le BPA ajusté du troisième trimestre 2025 de $2.04 qui a battu l'estimation consensuelle de $1.84. Ils visent à profiter de la volatilité à court terme et des étapes de redressement de l'entreprise, mais leur influence est secondaire par rapport aux détenteurs institutionnels à long terme.

Ce que cache cette estimation, c’est le risque persistant lié aux anciennes garanties de rentes variables, qui peuvent encore introduire une volatilité du capital et des bénéfices, mais le sentiment général est que la reprise est en cours. La stratégie est simple : acheter à bas prix, percevoir le dividende et attendre que le ratio P/B se normalise.

Propriété institutionnelle et principaux actionnaires de Lincoln National Corporation

Si vous regardez la Lincoln National Corporation (LNC), vous devez savoir qui est réellement aux commandes. Il ne s'agit pas du monde des détaillants ; c'est le gros argent. Fin 2025, les investisseurs institutionnels (fonds communs de placement, fonds de pension et gestionnaires d'actifs) occupent une position dominante, contrôlant environ 72,81 % des actions de la société. Il s’agit d’une concentration importante, ce qui signifie que leurs décisions collectives font définitivement évoluer le cours des actions.

Ce flottant institutionnel élevé, qui correspond au pourcentage d'actions détenues par ces grandes entités, vous indique deux choses : premièrement, le titre a passé avec succès la diligence raisonnable rigoureuse des analystes professionnels ; et deuxièmement, le prix est très sensible à leurs actions commerciales. Lorsqu’un des géants décide de vendre, le titre le ressent.

Les principaux investisseurs institutionnels : qui détient les clés ?

Le registre des actionnaires de Lincoln National Corporation est dominé par les suspects habituels du monde de la gestion d'actifs. Il s’agit de fonds indiciels passifs et de gestionnaires actifs qui détiennent LNC au cœur de leur exposition au secteur financier. Les trois premiers sont un mélange de puissances indicielles et de gestionnaires actifs.

Par exemple, à la fin du deuxième trimestre 2025, The Vanguard Group, Inc. était l'un des principaux actionnaires, détenant plus de 18,7 millions d'actions évaluées à environ 647,7 millions de dollars. Juste derrière eux, vous trouvez d'autres géants comme BlackRock, Inc. et State Street Corp, détenant souvent des actions via leur vaste gamme de fonds négociés en bourse (ETF) et de fonds indiciels.

Voici un aperçu rapide des principaux acteurs et de l’ampleur de leurs investissements au cours des périodes de reporting les plus récentes en 2025 :

Il convient de noter la présence de fonds de capital-investissement comme Bain Capital, LP, qui détenait environ 9,9 % des actions en circulation en octobre 2025. Le capital-investissement joue souvent un rôle plus actif et plus concret, poussant à des changements stratégiques ou opérationnels pour libérer de la valeur, ce qui est une dynamique différente de celle des détenteurs d'indices passifs.

Changements récents : les institutions achètent-elles ou vendent-elles ?

Nous avons récemment observé une tendance à l’accumulation nette. Au cours du dernier trimestre 2025, le nombre total de propriétaires institutionnels a augmenté, avec une variation nette de 5,35 % du nombre de fonds déposant des positions. Cela suggère un consensus croissant parmi les professionnels selon lequel le rapport risque/récompense profile s'améliore, en particulier après le solide bénéfice d'exploitation ajusté de la société au troisième trimestre 2025, de 397 millions de dollars, soit 2,04 dollars par action.

L’activité d’achat a été agressive dans certains coins. Par exemple, au deuxième trimestre 2025, Nicholas Wealth LLC a augmenté sa participation de 27,0 %, tandis qu'une société plus petite, Hantz Financial Services Inc., aurait augmenté sa participation de 3 927,0 %. C'est un énorme vote de confiance de la part de quelques joueurs.

• Nombre de propriétaires institutionnels : 981 au total.
• Variation nette des propriétaires (MRQ) : augmentation de 5,35 %.
• Exemples d'achat spécifiques : Nicholas Wealth LLC a augmenté ses avoirs de 27,0 % au deuxième trimestre 2025.

Cette accumulation est un signe haussier pour la trajectoire boursière à court terme, mais vous devez comprendre pourquoi ils achètent. Pour approfondir les fondamentaux de l’entreprise, vous devriez lire Décomposer la santé financière de la Lincoln National Corporation (LNC) : informations clés pour les investisseurs.

L'impact de l'appropriation institutionnelle sur la stratégie de LNC

Les institutions détenant plus de 70 % de Lincoln National Corporation, leur influence ne se limite pas au cours des actions ; cela s’étend directement à la salle de conseil et à la stratégie d’entreprise. Ce niveau d'appropriation signifie que le conseil d'administration et la direction doivent être parfaitement conscients des préférences institutionnelles, en particulier sur des questions telles que l'allocation du capital, la rémunération des dirigeants et les pratiques environnementales, sociales et de gouvernance (ESG).

Voici un petit calcul : lorsque les 15 principaux actionnaires contrôlent environ 51 % de l'entreprise, ils ont le pouvoir d'approuver ou de rejeter les propositions majeures, y compris l'élection des administrateurs. Cela crée un fort alignement des intérêts, mais cela signifie également qu’une poignée de grands fonds peuvent faire pression sur la direction pour qu’elle prenne des mesures à court terme qui stimulent le titre, parfois au détriment de la stabilité à long terme.

L'entreprise elle-même reconnaît cette dynamique. En 2024, Lincoln National Corporation a contacté des investisseurs institutionnels représentant plus de 54 % de ses actions en circulation pour solliciter des commentaires sur la gouvernance et la rémunération. Cet engagement garantit que les commentaires des actionnaires sont directement pris en compte lors de la structuration des politiques clés. Ce qu'il faut retenir pour vous, c'est que la stratégie de LNC est façonnée par les priorités collectives de ces grands détenteurs à long terme, qui privilégient généralement une croissance constante des bénéfices et une situation financière saine, comme l'amélioration du ratio de capital basé sur le risque (RBC) estimé supérieur à 420 % rapporté au troisième trimestre 2025. Vous devez surveiller leurs dépôts 13F pour toute vente soudaine et à grande échelle, car cela signalerait un changement majeur de sentiment.

Investisseurs clés et leur impact sur Lincoln National Corporation (LNC)

Si vous regardez la Lincoln National Corporation (LNC), la première chose à comprendre est que l’argent institutionnel – les grands fonds – conduit le bus. Ils possèdent la grande majorité de l'entreprise, donc leurs actions, et non les vôtres ou les miennes, dictent la trajectoire à long terme du titre et influencent l'orientation stratégique de la direction.

La propriété institutionnelle de Lincoln National Corporation est substantielle, oscillant entre 72,81 % et 76 % de toutes les actions en circulation. Cela signifie que les mouvements des actions de la société sont très sensibles aux décisions de portefeuille de quelques centaines de fonds majeurs. Honnêtement, lorsqu’un titre est aussi lourd sur le plan institutionnel, vous devez surveiller de près les dépôts 13F (rapports sur les avoirs).

Les principaux actionnaires : qui détient les clés ?

L'investisseur profile de Lincoln National Corporation est dominée par les géants passifs, les fonds indiciels et quelques gestionnaires actifs. Ces détenteurs de premier plan ne possèdent pas seulement des actions ; ils exercent une influence significative par le biais du vote par procuration sur des questions telles que la rémunération des dirigeants et la composition du conseil d'administration.

Voici un aperçu rapide des plus grands propriétaires institutionnels, sur la base des documents déposés les plus récents, qui reflètent leurs positions jusqu'au cours de l'exercice 2025 :

• Groupe Vanguard Inc. : Détient la plus grande participation, environ 10,48 % de la société, ce qui se traduit par plus de 19,90 millions d'actions d'une valeur d'environ 794,36 millions de dollars.
• BlackRock, Inc. : Viennent juste derrière, détenant environ 9,70 % des actions, soit plus de 18,42 millions d'actions, évaluées à environ 735,44 millions de dollars.
• Société State Street : Un autre acteur majeur des fonds indiciels, détenant environ 3,15 % des actions.

Ce que cela vous dit, c'est qu'une grande partie de la propriété de Lincoln National Corporation est détenue par des fonds qui suivent des indices majeurs comme le S&P Small-Cap 600, et non par des gestionnaires effectuant des paris actifs et à forte conviction. Cette propriété passive fournit une base stable, mais elle signifie également que le titre est souvent acheté ou vendu simplement en raison de son inclusion dans un indice, et non en raison d'une nouvelle vision fondamentale.

Activité récente des investisseurs : suivre l’argent intelligent

Tandis que les géants passifs maintiennent leurs positions, l’activité récente de fonds plus petits et plus actifs nous donne une meilleure idée du sentiment à court terme. La tendance au premier semestre 2025 montre qu'un certain nombre de fonds de petite et moyenne taille augmentent leur exposition, ce qui suggère une confiance croissante dans la reprise et l'orientation stratégique de l'entreprise.

Par exemple, au deuxième trimestre 2025, Nicholas Wealth LLC a augmenté sa participation de 27,0 %, portant sa participation à 33 322 actions évaluées à environ 1,15 million de dollars. Boston Partners a également acquis une nouvelle participation de 21 687 actions au deuxième trimestre 2025, évaluée à environ 750 000 $. Il ne s’agit pas de mesures massives dans le contexte d’une entreprise dont la capitalisation boursière est d’environ 7,8 milliards de dollars, mais elles indiquent que les gestionnaires actifs y voient de la valeur. La performance du titre après le rapport sur les résultats du troisième trimestre 2025, qui a montré un bénéfice d'exploitation ajusté de 397 millions de dollars (ou 2,04 dollars par action), avec une hausse du titre de 3,68 %, renforce définitivement ce sentiment positif.

Influence des investisseurs : stratégie et déploiement de capitaux

L'influence des grands investisseurs porte moins sur le cours quotidien des actions que sur l'orientation de la stratégie de capital à long terme de l'entreprise. Lorsque la propriété institutionnelle est fortement concentrée, l’accent est mis sur l’efficacité du capital et les rendements pour les actionnaires.

Un exemple concret de cette influence est la poussée stratégique de l'entreprise sur les marchés privés. En 2025, Lincoln National Corporation s'est associée à des sociétés d'investissement privées renommées Bain Capital and Partners Group pour déployer de nouveaux fonds axés sur les marchés privés. Cette décision est une réponse directe à la demande institutionnelle de diversification et d'actifs à rendement plus élevé, et constitue un élément clé de la stratégie de l'entreprise visant à optimiser son portefeuille d'investissement et à stimuler sa croissance future.

Cet accent mis sur une croissance efficace en capital se reflète également dans l'appel aux résultats du deuxième trimestre 2025, où la direction a souligné une augmentation de 32 % d'une année sur l'autre du résultat opérationnel ajusté à 427 millions de dollars et un engagement à déployer l'investissement de Bain Capital au cours des 18 prochains mois. Les grands investisseurs disent essentiellement : améliorez votre situation de capital et réalisez la croissance des rentes et de la protection collective, et nous vous récompenserons. Vous pouvez en savoir plus sur les activités principales de l'entreprise et la manière dont elles génèrent des revenus ici : Lincoln National Corporation (LNC) : histoire, propriété, mission, comment cela fonctionne et rapporte de l'argent.

Ce que cache cette estimation, c’est le potentiel de volatilité si les sinistres en matière de mortalité ou d’invalidité reviennent à des niveaux historiques plus élevés, a noté une gestion des risques elle-même. Pourtant, l'investisseur global profile est celui d’un optimisme prudent, soutenu par la solide dynamique des bénéfices des deuxième et troisième trimestres 2025.

Action pour vous : Suivez la prochaine série de dépôts 13F pour voir si la récente dynamique d’achat des fonds actifs se poursuit jusqu’au quatrième trimestre 2025.

Impact sur le marché et sentiment des investisseurs

Vous regardez la Lincoln National Corporation (LNC) et essayez d’évaluer la véritable conviction des grands financiers. La conclusion rapide est la suivante : alors que les analystes de Wall Street maintiennent une note consensuelle « Conserver », les actions des principaux investisseurs institutionnels racontent une histoire plus nuancée et nettement plus positive, en particulier à la suite des décisions stratégiques de l'entreprise et de ses solides performances opérationnelles en 2025.

Le sentiment général des analystes est neutre, avec un objectif de prix moyen sur 12 mois se situant autour de $42.82 à $43.09. Ce « Conserver » signifie que les analystes disent généralement aux clients de maintenir leur position actuelle et de ne pas se précipiter pour acheter ou vendre. Mais il faut regarder au-delà de la notation et voir le flux monétaire réel. Les investisseurs institutionnels et les hedge funds détiennent une part importante, à peu près 72.81% des actions de Lincoln National Corporation. Il s’agit d’un énorme vote de confiance dans la structure à long terme de l’entreprise.

Au deuxième trimestre 2025, nous avons vu plusieurs grands gestionnaires de fonds augmenter leurs participations. Des sociétés comme Universal Beteiligungs und Servicegesellschaft mbH ont augmenté leurs avoirs de 95,6 % et Nicholas Wealth LLC a augmenté sa position de 27 %. Cette accumulation suggère une conviction selon laquelle le titre est sous-évalué par rapport à sa capacité bénéficiaire future, ce qui est un signal classique d’investissement axé sur la valeur.

Réactions récentes du marché aux mouvements des principaux investisseurs

La réaction du marché aux victoires opérationnelles et aux mouvements de capitaux stratégiques de Lincoln National Corporation en 2025 a été résolument positive. L'événement récent le plus important a été la publication des résultats du troisième trimestre 2025, le 30 octobre 2025. Lincoln National Corporation a déclaré un bénéfice d'exploitation ajusté de 397 millions de dollars, ou 2,04 $ par action, dépassant largement la prévision des analystes de 1,86 $.

Le cours de l'action a immédiatement bondi, augmentant de 5,9 % en pré-ouverture. Il s'agit d'un cas clair d'investisseurs récompensant un rythme opérationnel, en particulier celui qui a marqué le cinquième trimestre consécutif de croissance du bénéfice d'exploitation ajusté d'une année sur l'autre de la société. Les investisseurs recherchent la stabilité et la croissance, et les résultats du troisième trimestre ont été satisfaisants sur les deux fronts.

Une autre avancée majeure a été le partenariat stratégique avec Bain Capital Prairie, LLC, finalisé en juin 2025. Lincoln National Corporation a vendu environ 18,8 millions d'actions d'actions ordinaires pour 825 millions de dollars, donnant à Bain Capital un 9.9% participation de propriété. Cette injection de capital a constitué un événement crucial de réduction des risques, visant à renforcer le capital et à optimiser le portefeuille d'assurance-vie existant. Le marché considère cela comme un soutien solide de la part d'un partenaire de capital-investissement sophistiqué, contribuant à stabiliser les bases financières de l'entreprise, comme détaillé plus loin dans Lincoln National Corporation (LNC) : histoire, propriété, mission, comment cela fonctionne et rapporte de l'argent.

Points de vue des analystes sur l’impact des principaux investisseurs

L’impact d’un investisseur majeur comme Bain Capital ne se limite pas à l’argent liquide ; il s'agit de l'alignement stratégique et de la crédibilité qu'il confère au plan de la direction. Le 825 millions de dollars l'injection de Bain Capital est destinée à améliorer les bénéfices basés sur les spreads et à gérer les activités d'assurance-vie plus anciennes et plus gourmandes en capital.

Voici un rapide calcul sur la reprise opérationnelle : la prévision consensuelle du bénéfice par action (BPA) pour l'ensemble de l'année 2025 a été relevée à $7.85 par action en novembre 2025, reflétant une hausse de 7,3 % de la prévision du consensus. Cette capacité bénéficiaire projetée est ce qui soutient l'engagement de l'entreprise envers les rendements pour les actionnaires, y compris le dividende trimestriel en espèces de $0.45 par action.

Les analystes se concentrent désormais sur quelques indicateurs de performance clés (KPI) qui signalent le succès de la nouvelle stratégie :

• Le résultat opérationnel de l'assurance vie a presque quadruplé pour atteindre 54 millions de dollars au troisième trimestre 2025, contre 14 millions de dollars au troisième trimestre 2024.
• Les ventes totales de rentes ont augmenté de 32 % d'une année sur l'autre pour atteindre 4,5 milliards de dollars au troisième trimestre 2025.
• Le ratio de levier a diminué de 320 points de base d'une année sur l'autre, tirée par la croissance des actions.

Le passage d'une perte nette de 528 millions de dollars au troisième trimestre 2024 à un bénéfice net de 445 millions de dollars au troisième trimestre 2025 constitue un net renversement. Ce tableau montre le principal redressement financier qui alimente l’optimisme prudent des investisseurs et des analystes :

Le consensus des analystes sur « Hold » est une évaluation réaliste d'une société qui a réalisé un redressement significatif mais qui a encore du travail à faire, notamment pour gérer le risque de taux d'intérêt et les pressions concurrentielles. Mais les achats institutionnels et les bons chiffres du troisième trimestre 2025 suggèrent que le gros du travail porte ses fruits, et que le rapport risque/récompense profile s'améliore.