Artisan Partners Asset Management Inc. (APAM): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le monde dynamique de la gestion des actifs, Artisan Partners Asset Management Inc. (APAM) se distingue comme un phare de stratégies d'investissement innovantes et d'approches centrées sur le client. Cette exploration convaincante de leur toile de modèle commercial révèle un plan sophistiqué qui transforme une expertise financière complexe en valeur tangible pour les investisseurs institutionnels, les particuliers à forte valeur et les réseaux d'investissement mondiaux. En mélangeant magistralement des recherches de pointe, des relations avec les clients personnalisés et des méthodologies d'investissement stratégiques, l'APAM a sculpté un créneau distinctif dans le paysage concurrentiel des solutions de gestion de patrimoine et d'investissement.

Artisan Partners Asset Management Inc. (APAM) - Modèle commercial: partenariats clés

Conseillers en placement et sociétés de recherche

Artisan Partners collabore avec plusieurs sociétés de recherche sur les investissements pour améliorer les stratégies d'investissement.

Partenaire de recherche	Type de collaboration	Domaine de mise au point
Morningstar	Recherche en investissement	Analyse des performances
Bloomberg	Données sur le marché	Intelligence financière

Investisseurs institutionnels et fonds de pension

Les partenariats institutionnels clés comprennent:

• Système de retraite des employés publics de Californie (CALPERS)
• Système de retraite des enseignants de l'État de New York
• Board d'investissement de l'État de Washington

Investisseur institutionnel	Actifs sous gestion	Stratégie d'investissement
Calculiers	440,8 milliards de dollars	Portefeuille diversifié

Plateformes technologiques financières

Partenariats technologiques pour l'efficacité opérationnelle:

• BlackRock Aladdin Platform
• Systèmes de recherche de faits
• Solution de gestion des investissements de Charles River

Partenaires de distribution et courtiers

Courtier	Réalisation de la distribution	Type de partenariat
Charles Schwab	Plate-forme nationale	Distribution de fonds communs de placement
Investissements de fidélité	Réseau national	Accès aux produits d'investissement

Réseaux d'investissement mondiaux

Le réseau de partenariat international comprend:

• Institut CFA
• Normes mondiales de performance des investissements (GIPS)
• Institut de société d'investissement

Réseau mondial	Adhésion	Focus de la collaboration
Institut CFA	190 000 membres	Normes professionnelles

Artisan Partners Asset Management Inc. (APAM) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Gestion du portefeuille d'investissement

Au quatrième trimestre 2023, Artisan Partners a géré environ 147,7 milliards de dollars d'actifs dans diverses stratégies d'investissement. L'entreprise opère avec 7 équipes d'investissement Spécialisé dans différentes approches d'investissement.

Stratégie d'investissement	Actifs sous gestion
Capitaux propres mondiaux	62,3 milliards de dollars
Valeur américaine	38,5 milliards de dollars
Capitaux propres internationaux	46,9 milliards de dollars

Développement de stratégie d'investissement actif

Artisan Partners se concentre sur le développement Stratégies d'investissement distinctes sur plusieurs classes d'actifs.

• Nombre de stratégies d'investissement distinctes: 12
• Tenure de stratégie moyenne: 15 ans
• Professionnels de l'investissement: 186

Recherche et analyse des investissements

L'entreprise mène des recherches complètes sur les marchés mondiaux avec des ressources importantes dédiées aux processus analytiques.

Domaine de mise au point de recherche	Analystes dédiés
Actions mondiales	48 analystes
Revenu fixe	22 analystes
Marchés émergents	16 analystes

Gestion des relations avec les clients

Artisan Partners entretient des relations avec des investisseurs institutionnels et individuels sur plusieurs canaux.

• Comptes clients totaux: plus 1 200+
• Distribution géographique:
  • États-Unis: 75%
  • International: 25%
• Taux de rétention de la clientèle: 92%

Représentation et surveillance des performances

L'entreprise fournit des mécanismes détaillés de suivi des performances et de rapports transparents.

Fréquence de rapport	Métriques de performance suivies
Mensuel	Rendements, performances ajustées au risque
Trimestriel	Comparaisons de référence, analyse d'attribution
Annuellement	Revue complète des performances

Artisan Partners Asset Management Inc. (APAM) - Modèle commercial: Ressources clés

Expertise en gestion des investissements

Au quatrième trimestre 2023, Artisan Partners a géré 158,9 milliards de dollars d'actifs totaux sous gestion (AUM). L'entreprise emploie 383 employés au total, avec 181 professionnels de l'investissement dédiés à des stratégies d'investissement spécialisées.

Stratégie d'investissement	Aum ($ b)	Nombre de professionnels de l'investissement
Capitaux propres mondiaux	62.4	54
Équité américaine	45.7	42
Capitaux propres internationaux	33.2	35
Petite capuchon mondial	17.6	25

Équipes de recherche en investissement spécialisées

Artisan Partners maintient des équipes de recherche hautement spécialisées sur plusieurs stratégies d'investissement:

• Équipe mondiale de recherche sur les actions: 15 analystes dédiés
• Équipe de recherche en actions américaines: 12 analystes dédiés
• Équipe internationale de recherche sur les actions: 10 analystes dédiés
• Équipe de recherche à revenu fixe: 8 professionnels dévoués

Plateformes d'analyse financière avancées

La société investit considérablement dans les infrastructures technologiques:

• Investissement technologique annuel: 12,3 millions de dollars
• Système de gestion de la recherche propriétaire
• Plateformes avancées d'analyse des risques
• Outils d'analyse d'investissement en apprentissage automatique

Grande réputation de marque

Métriques de la marque à partir de 2023:

Classement	Catégorie	Performance
Morningstar	Note de performance du fonds	4.2/5
Lipper	Prix ​​d'excellence du fonds	3 stratégies reconnues

Professionnels de l'investissement expérimentés

Expérience professionnelle profile:

• Tenure professionnelle de l'investissement moyen: 12,7 ans
• Expérience de l'industrie moyenne de la haute direction: 22 ans
• Taux de rotation de l'équipe d'investissement: 4,3%

Artisan Partners Asset Management Inc. (APAM) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Stratégies de gestion des investissements actifs

Au quatrième trimestre 2023, Artisan Partners a géré 147,4 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM). L'entreprise propose Stratégies d'investissement actives dans plusieurs styles d'investissement et classes d'actifs.

Stratégie d'investissement	Aum ($ b)	Métriques de performance
Capitaux propres mondiaux	62.3	Rendement de 12,5% sur 3 ans
Capitaux propres aux États-Unis	45.7	11,2% de rendement sur 3 ans
Capitaux propres internationaux	39.4	10,8% de rendement en 3 ans

Approches d'investissement spécialisées

Artisan Partners fournit des approches d'investissement spécialisées dans plusieurs classes d'actifs:

• Stratégie des opportunités mondiales
• Stratégie de valeur de petite capitalisation
• Stratégie de plafond moyen
• Stratégie des marchés émergents
• Stratégie à revenu fixe

Portefeuilles d'investissement hautes performances

Les portefeuilles d'investissement de l'entreprise ont démontré de solides performances en 2023:

Type de portefeuille	Retour annuel	Comparaison de référence
Portefeuille de croissance	15.6%	+ 3,2% vs S&P 500
Portefeuille de valeur	12.4%	+ 2,1% contre Russell 1000

Solutions d'investissement personnalisées

Répartition des solutions des clients institutionnelles en 2023:

• Fonds de pension: 42,6 milliards de dollars
• Dotations: 23,1 milliards de dollars
• Fonds de richesse souveraine: 18,5 milliards de dollars
• Fondations: 12,3 milliards de dollars

Processus d'investissement transparents et disciplinés

Mesures du processus d'investissement pour 2023:

Métrique de transparence	Performance
Fréquence de rapports trimestrielle	100%
Fréquence de communication du client	4-6 fois par an
Divulgation de la stratégie d'investissement	Rapports détaillés complets

Artisan Partners Asset Management Inc. (APAM) - Modèle d'entreprise: relations clients

Service client personnalisé

Artisan Partners dessert 149 clients institutionnels et 39 fonds communs de placement au troisième trimestre 2023. L'entreprise gère 145,7 milliards de dollars d'actifs totaux sous gestion.

Type de client	Nombre de clients
Clients institutionnels	149
Fonds communs de placement	39

Rapports de performances réguliers

Rapports de performance trimestriels Fourni aux clients présentant une analyse détaillée des investissements et des mesures de portefeuille.

Consultations en stratégie d'investissement

• Réunions de stratégie d'investissement direct
• Consultations d'approche d'investissement personnalisées
• Discussions sur la gestion du portefeuille sur mesure

Gestion des relations dédiées

Les gestionnaires de relations assignés pour les clients institutionnels avec une taille de compte moyenne de 42,3 millions de dollars.

Plateformes de communication numérique

Plate-forme numérique	Caractéristiques
Portail client	Suivi du portefeuille en temps réel
Système de rapports sécurisé	Rapports de performance chiffrés

Artisan Partners Asset Management Inc. (APAM) - Modèle commercial: canaux

Équipe de vente directe

Au quatrième trimestre 2023, Artisan Partners a employé 186 professionnels du total des investissements dans leurs équipes de vente et de service à la clientèle. L'équipe de vente directe se concentre sur les investisseurs individuels institutionnels et à haute nette.

Segment de l'équipe de vente	Nombre de professionnels
Ventes institutionnelles	98
Ventes d'investisseurs de vente au détail / individuels	88

Plateformes d'investissement en ligne

Artisan Partners utilise plusieurs canaux numériques pour l'accès aux investissements:

• Plate-forme Charles Schwab
• Plateforme Fidelity Investments
• Plateforme Ameritrade TD
• Portail d'investissement du site Web de l'entreprise

Réseaux de conseillers financiers

En 2023, les partenaires artisanaux ont maintenu des relations avec 3 742 cabinets de conseil financier enregistrés.

Type de réseau	Nombre de partenariats
Réseaux RIA indépendants	1,856
Réseaux de fil	1,223
Courtiers régionaux	663

Conférences d'investissement institutionnelles

Artisan Partners a participé à 47 conférences d'investissement institutionnelles en 2023, atteignant environ 1 284 investisseurs institutionnels.

Marketing et communication numériques

Métriques des canaux numériques pour 2023:

• Trafic de site Web: 642 000 visiteurs uniques
• LinkedIn adepte: 78 342
• Vues de contenu d'investissement YouTube: 213 000
• Email Newsletter abonnés: 56 780

Artisan Partners Asset Management Inc. (APAM) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Investisseurs institutionnels

Au quatrième trimestre 2023, Artisan Partners dessert les investisseurs institutionnels avec 132,5 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM).

Type d'investisseur	Aum	Pourcentage du portefeuille total
Grands investisseurs institutionnels	87,3 milliards de dollars	65.9%
Investisseurs institutionnels de taille moyenne	45,2 milliards de dollars	34.1%

Individus à haute nette

Artisan Partners gère 24,6 milliards de dollars pour les clients individuels à forte valeur en 2023.

• Taille moyenne du compte: 3,2 millions de dollars
• Comptes clients totaux à forte intensité: 7 685
• Concentration géographique: 68% des clients nord-américains

Fonds de pension

Les investissements des fonds de retraite ont totalisé 41,3 milliards de dollars en 2023.

Type de fonds de retraite	Aum	Stratégie d'investissement
Fonds de pension publique	28,7 milliards de dollars	Capitaux propres diversifiés
Fonds de retraite d'entreprise	12,6 milliards de dollars	Stratégie mixte

Dotations et fondations

AUM total pour les dotations et les fondations: 19,4 milliards de dollars en 2023.

• Dotations éducatives: 14,2 milliards de dollars
• Investissements de fondation privée: 5,2 milliards de dollars

Sociétés de gestion de patrimoine

Les partenariats de sociétés de gestion de patrimoine représentent 37,8 milliards de dollars d'actifs gérés pour 2023.

Catégorie ferme	Aum	Attribution moyenne des clients
Grands cabinets de gestion de patrimoine	26,5 milliards de dollars	3.5%
Sociétés régionales de gestion de patrimoine	11,3 milliards de dollars	2.1%

Artisan Partners Asset Management Inc. (APAM) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Compensation et avantages sociaux des employés

Pour l'exercice 2022, Artisan Partners a déclaré une rémunération totale et une dépense de prestations de 326,3 millions de dollars.

Catégorie de dépenses	Montant (en millions)
Salaires de base	$168.5
Bonus de performance	$112.7
Avantages et autres rémunérations	$45.1

Infrastructure technologique et de recherche

Les coûts de technologie et d'infrastructure de recherche pour 2022 ont totalisé 47,2 millions de dollars.

• Systèmes informatiques et logiciels: 22,5 millions de dollars
• Plateformes de technologie de recherche: 15,7 millions de dollars
• Investissements en cybersécurité: 9,0 millions de dollars

Marketing et développement commercial

Les dépenses de marketing et de développement commercial en 2022 étaient de 24,6 millions de dollars.

Catégorie de dépenses de marketing	Montant (en millions)
Événements d'engagement des clients	$8.3
Marketing numérique	$6.9
Ventes et développement commercial	$9.4

Compliance et dépenses réglementaires

Les frais de conformité et de réglementation pour 2022 s'élevaient à 18,5 millions de dollars.

• Coûts de dépôt réglementaire: 6,2 millions de dollars
• Technologie de conformité: 5,7 millions de dollars
• Services juridiques et de conseil: 6,6 millions de dollars

Frais généraux opérationnels

Les frais de frais généraux opérationnels pour 2022 étaient de 42,1 millions de dollars.

Catégorie de dépenses aériennes	Montant (en millions)
Loyer de bureau et installations	$18.3
Services professionnels	$12.4
Frais administratifs	$11.4

Artisan Partners Asset Management Inc. (APAM) - Modèle commercial: Strots de revenus

Frais de gestion

Au troisième rang 2023, Artisan Partners a déclaré des frais de gestion totaux de 279,5 millions de dollars. La structure des frais de gestion varie selon différentes stratégies d'investissement et classes d'actifs.

Stratégie d'investissement	Gamme de frais de gestion
Capitaux propres mondiaux	0.85% - 1.10%
Équité américaine	0.75% - 0.95%
Capitaux propres internationaux	0.90% - 1.20%

Frais de performance

En 2022, les partenaires artisanaux ont généré 43,2 millions de dollars en frais de performance, ce qui représente 6,8% des revenus totaux.

Services de conseil en investissement

Les services de conseil en investissement ont généré approximativement 52,6 millions de dollars en revenus annuels pour l'exercice 2022.

Commissions de gestion des actifs

Les commissions totales de gestion des actifs pour 2022 étaient 37,4 millions de dollars.

Offres de produits d'investissement

Artisan Partners propose plusieurs produits d'investissement avec une génération de revenus diversifiée:

• Fonds communs de placement
• Stratégies de compte séparées
• Fonds d'investissement privés

Type de produit	Total des actifs sous gestion (AUM)	Contribution des revenus
Fonds communs de placement	68,3 milliards de dollars	42%
Comptes séparés	45,6 milliards de dollars	33%
Fonds privés	22,1 milliards de dollars	25%

Artisan Partners Asset Management Inc. (APAM) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at what Artisan Partners Asset Management Inc. actually delivers to its clients-the core reasons they entrust the firm with their capital. It's not just about managing money; it's about delivering specific, measurable outcomes through specialized processes.

Long-term outperformance (alpha) over benchmarks, net of fees

The primary value proposition is the pursuit of long-term outperformance, or alpha, after all fees are taken out. This isn't a short-term trading promise; it's about consistent, cycle-tested results. For instance, the International Value Group's flagship fund has delivered annualized returns of 10.78% since its 2002 inception, beating its benchmark by 418 basis points annually. That's real, net-of-fee value creation. Similarly, the Developing World strategy has generated an average annual return of 10.33% net of fees over nearly ten years, outperforming its MSCI Emerging Markets Index by 660 basis points annually. Even the newer Global Unconstrained strategy achieved an average annual return of 9.87% net of fees with a Sharpe Ratio of 2.1 over its first three years. This focus on alpha generation is central to retaining sophisticated clients.

Specialized expertise across diverse strategies (e.g., International Value)

Artisan Partners offers a platform built around specialized, autonomous investment teams, which allows for deep focus within specific mandates. As of October 31, 2025, the firm managed total assets of $182.6 billion, spread across 24 distinct investment strategies. This diversity is key to serving varied client needs. The International Value strategy remains a cornerstone, holding $52,454 million in AUM as of that date. The structure supports this specialization, with the firm maintaining a weighted average management fee of 68 basis points in Q2 2025, reflecting the perceived value of this specialized skill.

Here's a snapshot of where the largest concentrations of assets were held as of October 31, 2025:

Strategy Group/Team	Strategy Name	AUM (Millions USD)
International Value Group	International Value	52,454
Global Value Team	Global Value	34,498
Growth Team	Global Opportunities	19,747
Credit Team	High Income	13,038

The firm's overall AUM mix shows a heavy reliance on equity expertise, with 89% of AUM allocated to equity strategies as of Q2 2025.

Access to high-value-added strategies for sophisticated clients

Artisan Partners positions itself as a provider of high value-added investment strategies for sophisticated clients globally. This means offering access to differentiated approaches that aren't easily replicated. For instance, the firm launched two new strategies in Q1 2025: the highly concentrated Artisan Franchise strategy and the Global Special Situations strategy, which is credit-focused. This commitment to evolving the offering ensures clients have access to emerging opportunities. Client relationships are balanced, with 26% of AUM coming from non-U.S. clients as of Q2 2025, indicating a global reach for these specialized products.

Stability and consistency from a multi-boutique platform

The multi-boutique model is designed to deliver consistency by empowering autonomous teams while providing the stability of a larger platform. This structure helps manage the inherent volatility of asset management earnings. As of June 30, 2025, the firm reported total AUM of $175.5 billion, showing resilience despite experiencing net client cash outflows of $1.9 billion in Q2 2025. The platform's operational strength is reflected in its Q2 2025 Adjusted Operating Margin of 31.7%. Furthermore, the platform supports a consistent return of capital to shareholders; the declared variable quarterly dividend for the June 2025 quarter was $0.73 per share. This model aims to keep the investment process disciplined and predictable through market cycles, which is a key differentiator for institutional and wealth clients alike.

You can see the platform's scale in its AUM breakdown as of October 31, 2025:

• Total Firm Assets Under Management: $182.6 billion.
• Artisan Funds and Artisan Global Funds: $88.5 billion.
• Separate accounts and other AUM: $94.1 billion.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Artisan Partners Asset Management Inc. (APAM) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Artisan Partners Asset Management Inc. serves sophisticated clients globally, a base built on specialized, high-conviction investment strategies.

Dedicated, high-touch relationship management for institutional clients is evident in the structure of their assets. As of October 31, 2025, $\text{\$94.1}$ billion of the total $\text{\$182.6}$ billion in Assets Under Management (AUM) was held in separate accounts and other AUM, which typically represents direct institutional mandates requiring bespoke service levels. The firm manages assets for pension and profit-sharing plans, trusts, endowments, foundations, and government entities.

Intermediated relationships via third-party platforms and advisors form a substantial part of the client base. Data from mid-2025 indicated that intermediated wealth channels represented $\text{60\%}$ of AUM, a segment that has shown a Compound Annual Growth Rate (CAGR) of $\text{13\%}$ over the preceding five years. This contrasts with institutional channels, which accounted for $\text{51\%}$ of AUM in that same period, showing the firm balances direct and channel-based distribution.

The focus remains intensely long-term, emphasizing trust and alignment of interests, which is supported by the performance of their core strategies. For instance, the International Value strategy, a key driver of client commitment, managed $\text{\$52.454}$ billion as of October 31, 2025. The firm's culture of talent retention, with many portfolio managers having long tenures, is intended to reinforce this long-term alignment.

Direct communication via investor relations and fund reporting keeps clients informed of strategy evolution and performance. The firm provides detailed AUM breakdowns monthly, such as the preliminary report showing total AUM of $\text{\$182.6}$ billion as of October 31, 2025. For direct inquiries, the Investor Relations contact number is $\text{866.632.1770}$.

Here are key figures illustrating the client base composition and reporting structure as of late 2025:

Metric	Value/Amount (as of late 2025)	Date/Context
Total Preliminary AUM	$\text{\$182.6}$ billion	October 31, 2025
Separate Accounts and Other AUM	$\text{\$94.1}$ billion	October 31, 2025
Artisan Funds and Artisan Global Funds AUM	$\text{\$88.5}$ billion	October 31, 2025
AUM in International Value Strategy	$\text{\$52.454}$ billion	October 31, 2025
Intermediated Wealth Channel Share (mid-2025)	$\text{60\%}$	Q2 2025 Data

Client relationships are segmented across various investment vehicles and mandates, supported by a platform spanning 24 distinct investment strategies.

• Strategies are offered through various investment vehicles to accommodate a broad range of client mandates.
• The firm manages assets across multiple asset classes, including equity, fixed income, and alternatives.
• Client communication is supported by a dedicated Investor Relations line.
• Performance transparency is maintained through regular, detailed AUM reporting.

Artisan Partners Asset Management Inc. (APAM) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Artisan Partners Asset Management Inc. gets its investment products in front of clients. It's a mix of direct relationships and working through established networks. The latest figures from the end of October 2025 show the scale of assets managed through these avenues.

The total preliminary Assets Under Management (AUM) for Artisan Partners Asset Management Inc. as of October 31, 2025, stood at $182.6 billion. This capital base is distributed across the firm's primary vehicle types, which directly relate to the channels used for distribution.

Here is the breakdown of the AUM by vehicle type as of October 31, 2025:

Vehicle Type	AUM as of October 31, 2025
Separate accounts and other AUM	$94.1 billion
Artisan Funds and Artisan Global Funds (Pooled Vehicles)	$88.5 billion
Total Preliminary AUM	$182.6 billion

The firm services clients through several distinct channels, which feed into the separate account and pooled vehicle structures. Based on data from the second quarter of 2025, the composition of AUM across the main client types shows a clear strategic focus:

• Direct sales to large institutional clients (pensions, endowments) are a key component of the institutional mandates, which represented 51% of AUM in Q2 2025.
• Intermediated wealth platforms (wirehouses, RIAs, family offices) are a growing source of capital, with these channels representing 60% of AUM in Q2 2025.

The growth trajectory for these channels leading up to mid-2025 showed a marked difference in momentum. The intermediated wealth channels demonstrated a compound annual growth rate (CAGR) of 13% over the preceding five years. In contrast, the institutional channels saw a CAGR of only 2% over the same period. This suggests a significant, ongoing shift in where new capital is being sourced for Artisan Partners Asset Management Inc.

The pooled vehicles, Artisan Funds and Artisan Global Funds, are the mechanism for reaching a broader set of investors, including those accessing strategies through the intermediated platforms. The separate accounts and other AUM, totaling $94.1 billion in October 2025, are typically the direct mandates from large institutions or sophisticated investors, often serviced via direct sales efforts.

Artisan Partners Asset Management Inc. (APAM) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core client base for Artisan Partners Asset Management Inc. as of late 2025. This firm focuses on providing high value-added investment strategies to what they term sophisticated clients around the world.

The total preliminary Assets Under Management (AUM) as of October 31, 2025, stood at $182.6 billion. This capital base is channeled through different structures that cater to the specific needs of these client types. Honestly, the split between their funds and separate accounts gives you a good proxy for how different client mandates are structured.

The client base is served through two primary AUM structures:

• Artisan Funds and Artisan Global Funds: $88.5 billion as of October 31, 2025.
• Separate accounts and other AUM: $94.1 billion as of October 31, 2025.

The customer segments Artisan Partners Asset Management Inc. targets include:

• Institutional investors, such as pension funds, foundations, and sovereign wealth funds.
• Intermediated wealth clients, working through private banks, Registered Investment Advisors (RIAs), and family offices.
• High-net-worth individuals (HNW) accessing offerings via fund and separate account structures.

Artisan Partners Asset Management Inc. operates as a global multi-asset investment platform, indicating a broad international reach for all these segments.

Here's a quick look at the AUM distribution by vehicle type, which strongly correlates with how these customer segments invest:

AUM Component	Amount as of October 31, 2025 (in Billions USD)	Percentage of Total AUM
Total Firm AUM	$182.6	100.0%
Artisan Funds and Artisan Global Funds	$88.5	48.5%
Separate Accounts and Other AUM	$94.1	51.5%

What this estimate hides is the precise allocation of the $94.1 billion in separate accounts between the institutional, intermediated, and HNW categories-that detail isn't public in the preliminary reports. Still, the substantial separate account base suggests a deep relationship with large institutional mandates.

Artisan Partners Asset Management Inc. (APAM) - Canvas Business Model: Cost Structure

The cost structure for Artisan Partners Asset Management Inc. is heavily weighted toward compensation and benefits, reflecting its talent-centric model. This component is primarily variable compensation and benefits, tied to revenue/AUM.

For the second quarter of 2025, GAAP operating expenses were $203.0 million. This represented an increase of $12.4 million, or 7%, from the $190.6 million reported in the March 2025 quarter.

A significant driver of this increase was high incentive compensation. Specifically, there was a Q2 2025 increase of $8.2 million for long-term awards, which included an additional expense of $7.4 million as a result of market valuation changes. Furthermore, there was a $3.1 million increase in incentive compensation driven by higher revenues in the quarter.

Looking at the structure guiding future costs, the near-term outlook suggests that variable compensation is 55% tied to revenue. Conversely, the firm aims to keep fixed operating expenses to a mid-single-digit growth rate.

The remaining costs fall under the category of General and administrative costs (G&A) for corporate infrastructure, which is part of the total operating expense base. For instance, year-to-date 2025 adjusted operating expenses increased 4% from 2024, driven by incentive compensation and the impact of January 2025 long-term incentive award grants.

Here's a look at the key operating expense and compensation figures from the Q2 2025 period:

Expense/Compensation Component	Amount/Rate	Period
GAAP Operating Expenses	$203.0 million	Q2 2025
Increase in Long-Term Incentive Compensation Expense	$8.2 million	Q2 2025
Increase in Incentive Compensation due to Higher Revenues	$3.1 million	Q2 2025
Variable Compensation Tie to Revenue	55%	Outlook
Fixed Operating Expense Growth Target	Mid-single-digit	Near-term Outlook
Adjusted Operating Expenses Year-to-Date Growth	4%	YTD 2025 vs. YTD 2024

You can see how the variable component directly scales with revenue performance, which is why those incentive compensation numbers jump around. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Artisan Partners Asset Management Inc. (APAM) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Artisan Partners Asset Management Inc.'s revenue streams are primarily anchored in asset-based fees derived from its substantial Assets Under Management (AUM).

The core recurring revenue component is management fees, calculated as a percentage of AUM. For the second quarter of 2025, the firm maintained a weighted average recurring fee rate of exactly 68 basis points.

Total revenues for the second quarter of 2025 reached $282.8 million. This revenue generation was directly influenced by the average AUM for the period, which stood at $166.8 billion.

The firm also generates revenue from less predictable sources:

• Performance fees (variable and episodic) from certain strategies/mandates.
• Investment gains on seed capital and sponsored products.

To give you a snapshot of the key revenue drivers for Q2 2025:

Revenue Component Metric	Value/Amount
Q2 2025 Total Revenue	$282.8 million
Q2 2025 Average AUM	$166.8 billion
Weighted Average Recurring Fee Rate (Q2 2025)	68 basis points
Share of Investment Gains in Sponsored Products (Q2 2025)	$26.1 million

Performance fees are noted to account for only around 1% of total revenue, indicating they are a minor, though potentially episodic, contributor. The investment gains component, which is excluded from adjusted net income metrics, was significant in the quarter, with Artisan Partners' share of total investment gains in the June 2025 quarter being a gain of $26.1 million, specifically from sponsored products. This contrasts with the first quarter of 2025, where the firm fully redeemed seed investments in the Credit Opportunities Fund.

The reliance on management fees is clear; the 68 basis points recurring fee rate is what monetizes the firm's ending AUM of $175.5 billion as of June 30, 2025.

Here are the key revenue-related statistics from the period:

• Q2 2025 Revenues: $282.8 million.
• Q2 2025 GAAP EPS benefited from investment gains of $26.1 million.
• In Q1 2025, the firm held $138 million of seed capital in its investment products.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.