American Express Company (AXP) : analyse 5 FORCES [mise à jour de novembre 2025]

Vous cherchez actuellement à évaluer le fossé concurrentiel autour d’American Express Company (AXP), et honnêtement, le tableau est celui d’une force de première qualité luttant contre d’intenses frictions sur le marché. Malgré la pression constante de Visa et Mastercard et la montée en puissance des portefeuilles numériques, la société vient d'afficher un chiffre d'affaires record de 18,4 milliards de dollars au troisième trimestre 2025 et a relevé ses prévisions de BPA pour l'année entière entre 15,20 et 15,50 dollars, tandis que les frais annuels de carte approchent les 10 milliards de dollars. Cette performance suggère que leur modèle en boucle fermée fait toujours des merveilles pour leurs clients de grande valeur, mais que le succès ne signifie pas que la lutte est facile ; nous devons examiner de près la puissance des commerçants, la facilité avec laquelle les nouvelles fintechs peuvent remplacer les services et si le verrouillage des titulaires de cartes premium est suffisamment fort pour repousser les concurrents, en particulier après l'acquisition majeure de 2025 dans le secteur. Plongez dans l’analyse des cinq forces ci-dessous pour voir exactement où se situent les points de pression pour American Express Company (AXP) à l’horizon 2026.

American Express Company (AXP) - Les cinq forces de Porter : pouvoir de négociation des fournisseurs

Lorsque nous examinons le pouvoir de négociation des fournisseurs d'American Express Company (AXP), nous constatons une dynamique dans laquelle la structure unique de l'entreprise lui confère un avantage distinct sur de nombreux concurrents. Honnêtement, le pouvoir ici penche vers la société American Express (AXP), car elle contrôle elle-même une grande partie de la chaîne de valeur.

Les principaux fournisseurs dans ce contexte sont les fournisseurs de technologie, les processeurs de données et, surtout, les partenaires de co-marquage qui prêtent leur valeur de marque aux cartes American Express Company (AXP). Il ne faut pas oublier qu'American Express Company (AXP) exploite un réseau en boucle fermée, ce qui constitue un énorme différenciateur. Contrairement à Visa ou Mastercard, où plusieurs banques émettent des cartes, American Express Company (AXP) émet ses propres cartes et fixe ses propres règles, ce qui signifie moins d'intermédiaires pour les fonctions de traitement essentielles. Cette structure donne à American Express Company (AXP) un plus grand contrôle sur les frais et les politiques des commerçants, ce qui va directement à l'encontre du pouvoir des fournisseurs.

Pour la technologie, le paysage est favorable. Il existe de nombreux fournisseurs de technologies pour l’infrastructure cloud et IA, ce qui permet un changement relativement facile si un fournisseur principal tente d’exercer trop de pression. Néanmoins, l’infrastructure du réseau central est propriétaire, ce qui constitue le véritable fossé ici. La solidité financière de l'entreprise est certainement utile dans toute négociation avec des fournisseurs externes. Pour l'ensemble de l'exercice 2024, American Express Company (AXP) a déclaré un bénéfice net de 10,1 milliards de dollars, une augmentation significative par rapport aux 8,4 milliards de dollars de 2023. Ce type de rentabilité vous donne un sérieux levier lors de la signature de contrats.

Les partenaires co-marqués, comme les grandes compagnies aériennes et les chaînes hôtelières, représentent un domaine de pouvoir plus nuancé en tant que fournisseur. Ils apportent des segments de clientèle et des programmes de fidélité précieux, mais American Express Company (AXP) génère également des dépenses massives grâce à ces partenariats. La franchise Platinum Card pour particuliers et entreprises représente à elle seule environ 530 milliards de dollars des dépenses annuelles à l’échelle mondiale. Ce simple volume de dépenses, en particulier dans les catégories de voyages et de divertissements de grande valeur où domine la société American Express (AXP), modère le pouvoir des partenaires.

Voici un aperçu rapide du contexte financier qui soutient la position de négociation d'American Express Company (AXP) :

Le pouvoir de négociation des fournisseurs est mieux résumé en examinant les différentes catégories de fournisseurs et l’effet de levier qu’American Express Company (AXP) maintient :

• Le contrôle réseau propriétaire limite le recours à des processeurs tiers.
• Les fournisseurs de technologies sont nombreux ; les coûts de commutation sont gérables pour le cloud/IA.
• Les partenaires de co-marquage sont puissants en raison du capital de marque, mais le volume des dépenses est immense.
• Les taux de remise directs des commerçants pour Amex sont généralement plus élevés, allant de 2,3% à 3,5%.
• Les frais d'évaluation du réseau représentent un petit coût fixe, d'environ 0.15% de transactions.
• Les franchises de cartes premium génèrent des dépenses supérieures 530 milliards de dollars à l'échelle mondiale.

Pour être juste, même si le système en boucle fermée réduit la dépendance à l’égard des émetteurs, il oblige les commerçants à traiter directement avec les politiques d’American Express Company (AXP), ce qui peut entraîner des taux de remise plus élevés pour les commerçants que sur d’autres réseaux. Néanmoins, les dépenses moyennes élevées par titulaire de carte - souvent citées comme nettement supérieures aux transactions non effectuées par American Express Company (AXP) - font de l'acceptation de la carte une nécessité pour de nombreux commerçants, ce qui en fin de compte renvoie le pouvoir à l'opérateur du réseau.

Finances : examen du pipeline de renouvellement des contrats fournisseurs du quatrième trimestre 2025 d'ici l'EOD mardi prochain.

American Express Company (AXP) - Les cinq forces de Porter : pouvoir de négociation des clients

Vous regardez le côté client de l'équation pour American Express Company (AXP), et honnêtement, c'est un sac mélangé selon qui vous êtes : un propriétaire de petite entreprise ou un titulaire de carte à la recherche d'avantages d'élite. La dynamique du pouvoir change considérablement entre ces groupes.

Élevé pour les commerçants : le taux d'escompte plus élevé d'Amex entraîne une résistance des commerçants et des taux d'acceptation inférieurs

Pour les commerçants, le pouvoir de négociation contre American Express Company est historiquement élevé, en raison du coût d’acceptation. Même si l'acceptation nationale a atteint la quasi-parité, avec les cartes American Express acceptées par 99 % des commerçants américains acceptant les cartes de crédit, correspondant aux cartes Visa et Mastercard, cet objectif a été atteint en partie parce que la société American Express a dû aligner ses frais. Le problème central reste le taux d’escompte, c’est-à-dire les frais que les commerçants paient pour traiter une transaction.

En 2025, les frais d'interchange moyens pour les transactions de la société American Express seraient compris entre environ 1,80 % et 3,25 % par transaction, ce qui est généralement supérieur aux fourchettes pour Visa (environ 1,30 % à 2,60 %) et Mastercard (environ 1,45 % à 2,90 %). Cette différence peut se traduire par une augmentation d'environ 1 % des frais totaux pour un commerçant acceptant American Express Company par rapport à Visa. En outre, les commerçants basés aux États-Unis sont confrontés à des frais supplémentaires d'évaluation du réseau de la société American Express de 0,15 % sur les transactions réglées. Cette pression sur les coûts est la raison pour laquelle la société American Express a introduit le programme OptBlue, un changement permettant aux processeurs de fixer des tarifs plus bas pour les petites entreprises éligibles, contribuant ainsi à combler cet écart d'acceptation.

Voici un aperçu rapide de la pression comparative sur les frais :

Modéré pour les titulaires de carte Premium : coûts de changement élevés en raison des points Rewards bloqués et de l'accès aux salons d'aéroport

Pour le segment des titulaires de cartes premium de grande valeur, le pouvoir de négociation est plus modéré. Le principal facteur de fidélisation de ces clients est le coût élevé de l’abandon de l’écosystème. American Express Company retient un très fort 97,5 % de ses titulaires de cartes premium en 2025, dépassant de loin la moyenne de rétention du secteur de 86 %. Cette rigidité repose sur des points de récompense accumulés, souvent difficiles à transférer, et sur un accès exclusif à des avantages.

Par exemple, les frais annuels de la Consumer Platinum Card® aux États-Unis ont augmenté à 895 $ en 2025. Cependant, cette hausse des frais s'est accompagnée de nouveaux avantages améliorés évalués à plus de 3 500 $ par an. La proposition de valeur est fortement liée à des avantages tels que l'accès à plus de 1 550 salons mondiaux. Si un titulaire de carte a accumulé un solde important de points Membership Rewards ou s'appuie sur des avantages de statut élite comme ceux liés à la carte Delta SkyMiles® Reserve American Express, la perte immédiate de cette valeur accumulée ou de cet accès lors du changement agit comme un coût de changement important. Pourtant, les changements peuvent éroder cette fidélité ; par exemple, la carte Delta SkyMiles® Platinum American Express a complètement perdu l'accès au salon Delta SkyClub en 2024, ce qui a suscité des inquiétudes chez les titulaires de carte.

Élevé pour les consommateurs du marché de masse : choix abondants parmi les émetteurs de cartes Visa/Mastercard et les portefeuilles numériques

Pour le consommateur grand public, le pouvoir de négociation est élevé car les alternatives sont nombreuses et facilement accessibles. L’ampleur de la concurrence signifie qu’American Express Company ne doit pas se contenter des avantages de son réseau en boucle fermée. Visa est en tête du nombre mondial de titulaires de cartes avec 340 millions de cartes, suivie de Mastercard avec 246 millions, tandis qu'American Express Company en compte 53,8 millions dans le monde. Cette base installée massive pour les concurrents signifie que presque tous les commerçants qui acceptent les cartes acceptent Visa ou Mastercard, offrant ainsi aux consommateurs une large utilité.

Le consommateur peut facilement trouver un produit Visa ou Mastercard auprès d'un émetteur comme Bank of America ou Chase qui nécessite un score de crédit inférieur pour être admissible, par opposition aux exigences généralement plus strictes pour les cartes American Express Company. L'abondance de choix s'étend aux portefeuilles numériques, qui utilisent souvent par défaut les réseaux les plus largement acceptés, ce qui oblige encore davantage American Express Company à garantir que sa proposition de valeur est claire pour les dépenses quotidiennes en dehors de son créneau principal de voyage haut de gamme.

Les titulaires de carte sont très sensibles aux modifications du programme de frais annuels et de récompenses

Malgré la forte rétention dans le niveau premium, les titulaires de carte restent sensibles au coût d’entrée et à la valeur perçue des avantages. Cette sensibilité est évidente dans la réaction aux ajustements tarifaires. Par exemple, l’augmentation de 200 $ des frais de la carte Platine en 2025, les faisant passer de 695 $ à 895 $, a été un événement majeur. Même si les dépenses des membres titulaires de cartes ont augmenté de +7 % sur un an au deuxième trimestre 2025, reflétant un engagement continu, l'entreprise doit continuellement justifier ces augmentations.

Cette sensibilité constitue un contrôle constant du pouvoir de fixation des prix d'American Express Company. Nous constatons que cela se reflète dans l’ensemble du portefeuille :

• Les frais annuels de la carte American Express® Gold sont passés de 250 $ à 325 $ en 2024, malgré des crédits de relevé supplémentaires d'une valeur de 184 $.
• Les frais nets de carte de la société ont bondi de 20 % pour atteindre 2,48 milliards de dollars au deuxième trimestre 2025, ce qui montre que les revenus tirés des frais sont un facteur clé, mais qu'ils dépendent de l'acceptation du prix par les titulaires de carte.
• Les titulaires de carte « renonceront le lendemain » si des avantages essentiels tels que l'accès aux salons sont supprimés, ce qui montre que la valeur perçue des avantages est directement liée à la volonté de payer les frais.

American Express Company (AXP) - Les cinq forces de Porter : rivalité concurrentielle

La rivalité concurrentielle à laquelle est confrontée American Express Company est intense, motivée par l'ampleur des géants des réseaux de paiement et les manœuvres stratégiques de ses concurrents directs. Vous voyez cette rivalité se manifester dans toutes les facettes de l’entreprise, de l’acceptation des commerçants aux frais annuels de votre carte Platine.

Haute intensité avec les géants Visa et Mastercard, qui dominent la part de marché mondiale des réseaux.

Visa et Mastercard fonctionnent à une échelle qu'American Express Company ne peut pas égaler directement, car il s'agit de réseaux en boucle ouverte s'appuyant sur des banques partenaires pour l'émission. Cette différence de modèle signifie qu’ils traitent un volume de transactions beaucoup plus important à l’échelle mondiale. Par exemple, selon les données de fin 2025, Visa compte environ 1,3 milliard de cartes de crédit en circulation dans le monde et Mastercard, environ 1,1 milliard de cartes. Pour mettre en perspective leur domination du réseau, en examinant les données complètes les plus récentes sur le volume d'achat de 2023, Visa représentait 6,3 billions de dollars (ou 32 %) des achats mondiaux à crédit, tandis que Mastercard représentait 4 billions de dollars (ou 21 %). En comparaison, American Express Company a traité 1,72 billion de dollars de transactions mondiales via son réseau exclusif en 2025, ce qui représente une part de 9 % du volume mondial d'achat de crédits en 2023. Même en considérant la valeur marchande globale des plus grands réseaux américains, Visa s'élevait à 439,3 milliards de dollars et Mastercard à 364,4 milliards de dollars, contre 164,7 milliards de dollars pour American Express Company en 2025.

Concurrence directe de Capital One/Discover, surtout après l’acquisition de 2025.

Le paysage concurrentiel a considérablement changé lorsque Capital One Financial Corporation a finalisé son acquisition de Discover Financial Services en mai 2025. Cette fusion combine un émetteur majeur avec un quatrième réseau, créant ainsi une entité plus grande qui sera en concurrence à la fois pour les titulaires de cartes et pour les commerçants. L'accord, évalué à 35,3 milliards de dollars, consolide immédiatement un concurrent auquel American Express Company était auparavant confronté en tant que réseau autonome. Capital One, en tant qu’entité issue de la fusion, dispose désormais d’une plateforme beaucoup plus large pour défier les acteurs établis. Pour rappel, le chiffre d'affaires de Discover pour l'exercice 2024 s'élevait à 20,020 milliards de dollars.

La rivalité se concentre sur les récompenses, les avantages et l'acquisition de clients premium (Millennials/Gen Z).

Le champ de bataille d'American Express Company se concentre de plus en plus sur les clients à forte valeur ajoutée qui paient des frais, en particulier les jeunes et les plus aisés. L’entreprise réussit dans ce créneau, mais cet effort nécessite un investissement constant en bénéfices. Au deuxième trimestre 2025, 71 % des nouveaux comptes mondiaux concernaient des produits payants, et les frais nets de carte ont bondi de 20 % d'une année sur l'autre pour atteindre 2,48 milliards de dollars au cours de ce seul trimestre. L'accent mis par American Express Company sur les cartes premium est évident : les frais annuels de la Platinum Card® ont été augmentés de 29 % pour atteindre 895 $ en septembre 2025, tout en ajoutant simultanément des avantages étendus évalués à 3 500 $ par an. Cette stratégie fonctionne avec les jeunes consommateurs ; Les Millennials et la génération Z ont généré 71 % des acquisitions de nouvelles cartes au deuxième trimestre 2025, avec 63 % des nouveaux comptes de consommateurs mondiaux provenant de ces cohortes. Ce succès se reflète dans la force du segment premium d'American Express Company, qui détenait 25,1 % du marché mondial des cartes de crédit premium en 2025 et conservait 97,5 % de ses titulaires de cartes premium en 2025. Néanmoins, la Gold Card a connu une augmentation de 80 % des inscriptions parmi les jeunes utilisateurs au deuxième trimestre 2025.

Vous pouvez constater l’évolution démographique dans la base de cartes :

• 44% des titulaires de carte American Express sont des Millennials et la génération Z (2025).
• 85% des titulaires de carte American Express sont considérés comme aisés ou fortunés (2025).
• La Platinum Card® a connu une 22% croissance du nombre de nouveaux titulaires de carte fortunés sur un an en 2025.

Le modèle en boucle fermée d'Amex offre un avantage en matière de données mais limite le volume par rapport aux réseaux ouverts.

La principale différence structurelle d'American Express Company réside dans son modèle en boucle fermée, dans lequel elle agit en tant qu'émetteur, réseau et processeur. Cette intégration est la clé de son avantage en matière de données et de sa capacité à facturer des frais aux commerçants plus élevés, compris en moyenne entre 2,3 % et 3,5 %, ce qui est plus élevé que ce que les pairs en boucle ouverte commandent généralement. Ce modèle permet une connaissance plus approfondie des clients et un marketing ciblé, ce qui prend en charge ses taux de rétention élevés. Cependant, ce contrôle limite intrinsèquement l’échelle par rapport aux géants en boucle ouverte. Alors qu'American Express Company compte environ 30 millions de commerçants dans le monde, le réseau de commerçants combiné de Visa et Mastercard est estimé à plus de 70 à 80 millions. La différence de volume est flagrante :

Ce compromis entre le contrôle et l’accent mis sur la prime par rapport au simple volume de transactions définit la rivalité. La part de 22 % d'American Express Company sur le marché total des cartes de crédit aux États-Unis (en volume d'achat) montre qu'elle est un acteur majeur, mais elle opère toujours dans l'ombre de la puissance de traitement combinée de Visa/Mastercard.

American Express Company (AXP) - Les cinq forces de Porter : menace de substituts

Menace élevée des services Acheter maintenant, payer plus tard (BNPL) pour les alternatives de financement aux consommateurs

Le secteur BNPL aux États-Unis est en passe d'atteindre 97,3 milliards de dollars de dépenses en 2025. Cela représente un bond de 20,4 % d'une année sur l'autre par rapport aux niveaux de dépenses de 2024. En 2024, 86,5 millions d'Américains ont utilisé les services BNPL. Les consommateurs utilisant BNPL utilisent en moyenne leur carte de crédit entre 60 et 66 %, contre 34 % pour les non-utilisateurs. Pour la génération Z pendant la période des fêtes 2024, 54 % ont utilisé BNPL, tandis que 50 % ont utilisé des cartes de crédit. Christophe Le Caillec, directeur financier d'American Express, a noté que pour une grande entreprise de BNPL, 50 % des clients avaient un FICO inférieur à 660 et 80 % avaient un revenu inférieur à 100 000 $ par an.

Forte menace des portefeuilles numériques (par exemple, PayPal, Apple Pay) en tant que couche de transaction

Les volumes mondiaux de transactions par portefeuille numérique s'élevaient à 10 000 milliards de dollars en 2024, et devraient dépasser 17 000 milliards de dollars d'ici 2029. Les paiements mobiles via des codes QR devraient totaliser plus de 8 000 milliards de dollars d'ici 2025, soit une hausse de 48 % par rapport à 2024. En 2024, les portefeuilles numériques représentaient 53 % des achats mondiaux en ligne et 32 % des achats mondiaux aux points de vente. Aux États-Unis, le financement des portefeuilles numériques se compose à 40 % de cartes de crédit, à 25 % de cartes de débit et à 22 % de comptes bancaires. Les paiements mobiles ont dépassé les cartes de crédit traditionnelles en tant que méthode la plus utilisée pour les achats en magasin aux États-Unis en 2024.

Statistiques clés sur l'utilisation du portefeuille numérique :

• Utilisateurs mondiaux de portefeuilles numériques : 4,8 milliards (2025)
• Part des transactions en ligne aux États-Unis via des portefeuilles : 39 % (2024)
• Part des transactions POS aux États-Unis via les portefeuilles : 16 % (2024)
• Transaction moyenne sur portefeuille mobile (2022) : 92,50 $
• Transaction moyenne par carte de crédit (2024) : 96,56 $

Les espèces et les cartes de débit restent un substitut omniprésent et peu coûteux aux dépenses quotidiennes.

En 2024, les espèces représentaient 14 % de tous les paiements des consommateurs en nombre. Les cartes de crédit détenaient 35 % des transactions de paiement en nombre, et les cartes de débit 30 %. Les cartes de crédit et de débit représentaient ensemble 65 % des paiements aux États-Unis en nombre en 2024. Pour les achats de moins de 25 $, les consommateurs sont aussi susceptibles d'utiliser des espèces qu'une carte de débit. Les cartes de crédit représentaient 73 % des dépenses de détail en valeur en 2024. La transaction moyenne par carte de crédit en 2024 était de 96,56 $.

Les fintechs de paiement B2B érodent la part de marché des services commerciaux d'American Express

Dans une enquête menée auprès de 1 000 décideurs d'entreprises américaines, 26 % d'entre eux ont déclaré avoir arrêté de travailler avec un acheteur ou un fournisseur en raison de retards de paiement. Seules 17 % des entreprises interrogées ont entièrement automatisé leurs processus de paiement. Au Royaume-Uni, 78 % des entreprises prévoient d'améliorer leurs processus de paiement en 2025, et 39 % lient cela à des stratégies de croissance. Parmi les personnes interrogées au Royaume-Uni, 30 % ont cité les paiements tardifs ou lents comme motif de rupture des relations commerciales. 89 % des chefs d'entreprise britanniques conviennent que les paiements rationalisés et sécurisés sont essentiels à la croissance.

• Entreprises américaines proposant des paiements entièrement automatisés : 17%
• Entreprises britanniques prévoyant d’améliorer leurs processus de paiement (2025) : 78%
• Les entreprises britanniques citent les systèmes de paiement comme partie intégrante de la croissance : 39%
• Les répondants britanniques citent les retards de paiement comme mettant fin à la relation : 30%

American Express Company (AXP) - Les cinq forces de Porter : menace de nouveaux entrants

Vous examinez les barrières à l’entrée pour un nouvel acteur essayant de construire un réseau de paiement pour concurrencer directement American Express. Honnêtement, le jeu est lourdement contre eux.

L’environnement réglementaire exige à lui seul des capitaux massifs et une infrastructure de conformité. En tant que société holding bancaire, American Express Company et sa filiale AENB doivent adhérer à des normes strictes d'adéquation des fonds propres en vertu de Bâle III. Au 31 mars 2025, le ratio de fonds propres Common Equity Tier 1 (CET1) d'American Express Company s'élevait à 10,5 %, bien au-dessus du minimum de Bâle III plus les exigences de coussin. Par exemple, le ratio CET1 minimum effectif pour AXP est de 7,0 pour cent (le minimum de 4,5 pour cent plus un coussin de capital de contrainte de 2,5 pour cent). En outre, la Réserve fédérale a fixé l’exigence préliminaire de stress capital buffer à 2,5 % pour la période allant du 1er octobre 2025 au 30 septembre 2026. Ce niveau de soutien en capital n’est pas quelque chose qu’une startup peut évoquer du jour au lendemain.

Construire ce type de confiance et de capital de marque prend des décennies. American Express, fondée en 1850, a consolidé une réputation que les nouveaux entrants ne peuvent tout simplement pas reproduire rapidement. En 2025, la marque a été reconnue au 10e rang sur la liste des entreprises les plus admirées au monde de Fortune, et elle s'est classée n°1 dans l'étude de satisfaction sur les cartes de crédit aux États-Unis 2025 de J.D. Power pour la sixième année consécutive. Ce niveau de confiance se traduit directement par les dépenses du titulaire de la carte ; par exemple, la Platinum Card® a connu une croissance de 22 % du nombre de nouveaux titulaires de carte fortunés d'une année sur l'autre en 2025.

Le simple coût de la création d’un réseau de paiement exclusif et de l’acceptation par les commerçants constitue un autre obstacle colossal. Vous ne créez pas seulement une application ; vous construisez une infrastructure mondiale. Voici un aperçu rapide des coûts de développement estimés pour une passerelle de paiement comparable en 2025 :

Pour mettre en perspective la taille d'American Express, ils traiteront 1,72 billion de dollars de transactions mondiales en 2025 via leur réseau propriétaire, avec 118 millions de cartes en circulation dans le monde. Cette empreinte d'acceptation est ce que les commerçants exigent, et c'est ce qui prend des années à construire.

Ce que cache cette estimation, c'est le coût des licences réglementaires dans plusieurs juridictions et les efforts pluriannuels visant à intégrer suffisamment de commerçants pour rendre le réseau utile. Pourtant, les nouveaux entrants, notamment les fintechs, choisissent généralement une voie différente.

Les Fintechs s’associent généralement aux réseaux établis plutôt que de les concurrencer directement. Ils reconnaissent le coût d’entrée élevé et cherchent plutôt à tirer parti de l’infrastructure existante. Par exemple, American Express a activement cherché à intégrer des fintechs pour émettre des cartes Amex sur son réseau, réduisant ainsi les délais d'émission grâce à des partenariats comme celui avec i2c. En outre, American Express s'associe déjà à l'échelle mondiale avec les principaux portefeuilles mobiles tels qu'Apple Pay, Google Pay et Samsung Pay.

La réalité pour les nouveaux concurrents est qu’ils se concentrent sur des services de niche ou sur des partenaires pour l’accès. Les obstacles pour devenir un réseau quadripartite complet comme American Express sont immenses. Vous en verrez davantage :

• Fintechs utilisant les rails Visa ou Mastercard pour l’émission de cartes.
• Fournisseurs BNPL ciblant les groupes démographiques à faible revenu.
• American Express se concentre sur les titulaires de cartes premium.
• Fintechs intégrant les offres Amex ou l'accès Resy via un partenariat.

Finances : préparez la comparaison des dépenses en capital pour la construction du réseau et les frais de partenariat d'ici mardi prochain.