شركة أمريكان إكسبريس (AXP): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تتطلع إلى زيادة حجم الخندق التنافسي حول شركة American Express Company (AXP) في الوقت الحالي، وبصراحة، الصورة هي صورة قوة متميزة تكافح احتكاكًا شديدًا في السوق. على الرغم من الضغط المستمر من Visa وMastercard، وصعود المحافظ الرقمية، سجلت الشركة للتو إيرادات قياسية في الربع الثالث من عام 2025 بلغت 18.4 مليار دولار ورفعت توجيه ربحية السهم للعام بأكمله إلى ما بين 15.20 دولارًا و15.50 دولارًا، كل ذلك بينما تقترب رسوم البطاقة السنوية من 10 مليارات دولار. يشير هذا الأداء إلى أن نموذج الحلقة المغلقة الخاص بهم لا يزال يحقق العجائب لعملائهم ذوي القيمة العالية، لكن هذا النجاح لا يعني أن المعركة سهلة؛ نحن بحاجة إلى أن ننظر عن كثب إلى مدى قوة التجار، ومدى سهولة قيام شركات التكنولوجيا المالية الجديدة باستبدال الخدمات، وما إذا كان قفل حامل البطاقة المميزة قويًا بما يكفي لدرء المنافسين، خاصة بعد الاستحواذ الكبير في عام 2025 في هذا المجال. تعمق في تحليل القوى الخمس أدناه لترى بالضبط أين توجد نقاط الضغط لشركة American Express Company (AXP) التي تتجه إلى عام 2026.

شركة أمريكان إكسبريس (AXP) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين

عندما ننظر إلى القدرة التفاوضية لموردي شركة American Express Company (AXP)، نرى ديناميكية حيث يمنحها الهيكل الفريد للشركة ميزة واضحة على العديد من المنافسين. بصراحة، القوة هنا تميل نحو شركة American Express (AXP) لأنها تسيطر على جزء كبير من سلسلة القيمة بنفسها.

الموردون الأساسيون في هذا السياق هم مقدمو التكنولوجيا، ومعالجو البيانات، والأهم من ذلك، شركاء العلامة التجارية المشتركة الذين يعيرون أسهم علامتهم التجارية لبطاقات شركة American Express Company (AXP). عليك أن تتذكر أن شركة أمريكان إكسبريس (AXP) تدير موقعًا شبكة ذات حلقة مغلقة، وهو فرق كبير. على عكس Visa أو Mastercard، حيث تقوم بنوك متعددة بإصدار البطاقات، تصدر شركة American Express (AXP) بطاقاتها الخاصة وتضع قواعدها الخاصة، مما يعني عددًا أقل من الوسطاء لوظائف المعالجة الأساسية. يمنح هذا الهيكل شركة American Express (AXP) سيطرة أكبر على الرسوم والسياسات التجارية، وهو ما يتعارض بشكل مباشر مع قوة الموردين.

بالنسبة للتكنولوجيا، فإن المشهد مواتٍ. يوجد العديد من بائعي التكنولوجيا للبنية التحتية السحابية والذكاء الاصطناعي، مما يسمح بالتبديل بسهولة نسبيًا إذا حاول المورد الأساسي ممارسة قدر كبير من النفوذ. ومع ذلك، فإن البنية التحتية الأساسية للشبكة هي ملكية خاصة، وهو الخندق الحقيقي هنا. من المؤكد أن القوة المالية للشركة تساعد في أي مفاوضات مع البائعين الخارجيين. بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2024، أعلنت شركة أمريكان إكسبريس (AXP) عن صافي دخل قدره 10.1 مليار دولار، وهي زيادة كبيرة من 8.4 مليار دولار في عام 2023. ويمنحك هذا النوع من الربحية نفوذًا كبيرًا عند توقيع العقود.

يمثل شركاء العلامات التجارية المشتركة، مثل شركات الطيران الكبرى وسلاسل الفنادق، مجالًا أكثر دقة في قوة الموردين. إنهم يجلبون شرائح عملاء ذات قيمة وبرامج ولاء، لكن شركة American Express Company (AXP) تدفع أيضًا إنفاقًا هائلاً من خلال هذه الشراكات. يمثل امتياز البطاقة البلاتينية للمستهلكين والشركات وحدها ما يقرب من 530 مليار دولار من الإنفاق السنوي على مستوى العالم. وهذا الحجم الهائل من الإنفاق، وخاصة في فئات السفر والترفيه ذات القيمة العالية التي تهيمن عليها شركة أمريكان إكسبريس (AXP)، يخفف من قوة الشركاء.

فيما يلي نظرة سريعة على السياق المالي الذي يدعم الموقف التفاوضي لشركة أمريكان إكسبريس (AXP):

من الأفضل تلخيص القوة التفاوضية للموردين من خلال النظر إلى فئات الموردين المختلفة والرافعة المالية التي تحتفظ بها شركة American Express (AXP):

• يحد التحكم في الشبكة الخاصة من الاعتماد على معالجات الطرف الثالث.
• بائعو التكنولوجيا كثيرون؛ يمكن التحكم في تكاليف التحويل بالنسبة للسحابة/الذكاء الاصطناعي.
• يتمتع شركاء العلامة التجارية المشتركة بالقوة نظرًا لقيمة العلامة التجارية، ولكن حجم الإنفاق هائل.
• عادةً ما تكون معدلات الخصم التجاري المباشر لـ Amex أعلى، وتتراوح من 2.3% إلى 3.5%.
• رسوم تقييم الشبكة هي تكلفة صغيرة وثابتة 0.15% من المعاملات.
• تعمل امتيازات البطاقة المميزة على زيادة الإنفاق 530 مليار دولار على مستوى العالم.

لكي نكون منصفين، في حين أن نظام الحلقة المغلقة يقلل من الاعتماد على جهات الإصدار، فإنه يجبر التجار على التعامل مباشرة مع سياسات شركة أمريكان إكسبريس (AXP)، مما قد يعني معدلات خصم أعلى للتجار مقارنة بالشبكات الأخرى. ومع ذلك، فإن متوسط ​​الإنفاق المرتفع لكل حامل بطاقة - والذي غالبًا ما يُشار إليه على أنه أعلى بكثير من معاملات شركة غير أمريكان إكسبريس (AXP) - يجعل قبول البطاقة ضرورة للعديد من التجار، الأمر الذي يعيد الطاقة في النهاية إلى مشغل الشبكة.

الشؤون المالية: قم بمراجعة خط تجديد عقود الموردين للربع الرابع من عام 2025 بحلول التخلص من الذخائر المتفجرة يوم الثلاثاء المقبل.

شركة أمريكان إكسبريس (AXP) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

أنت تنظر إلى جانب العميل من معادلة شركة American Express Company (AXP)، وبصراحة، إنها حقيبة مختلطة اعتمادًا على هويتك - مالك شركة صغيرة أو حامل بطاقة يسعى للحصول على امتيازات النخبة. وتتغير ديناميكية القوة بشكل كبير عبر هذه المجموعات.

مرتفع بالنسبة للتجار: يؤدي معدل الخصم المرتفع في Amex إلى مقاومة التجار وانخفاض معدلات القبول

بالنسبة للتجار، فإن القدرة على المساومة ضد شركة أمريكان إكسبريس عالية تاريخيًا، مدفوعة بتكلفة القبول. وفي حين وصل القبول المحلي إلى تكافؤ افتراضي، مع قبول بطاقات أمريكان إكسبريس لدى 99% من التجار الذين يقبلون بطاقات الائتمان في الولايات المتحدة، وهو ما يطابق فيزا وماستركارد، فقد تحقق هذا جزئيا لأن شركة أمريكان إكسبريس اضطرت إلى مواءمة رسومها. تظل المشكلة الأساسية هي معدل الخصم، وهو الرسوم التي يدفعها التجار لمعالجة المعاملة.

في عام 2025، يُشار إلى أن متوسط ​​رسوم التبادل لمعاملات شركة أمريكان إكسبريس يتراوح بين حوالي 1.80% إلى 3.25% لكل معاملة، وهو أعلى بشكل عام من نطاقات Visa (حوالي 1.30% إلى 2.60%) وماستركارد (حوالي 1.45% إلى 2.90%). يمكن أن يترجم هذا الاختلاف إلى زيادة تقريبية بنسبة 1% في إجمالي الرسوم للتاجر الذي يقبل شركة American Express مقابل Visa. علاوة على ذلك، يواجه التجار المقيمون في الولايات المتحدة رسوم تقييم شبكة شركة أمريكان إكسبريس إضافية بنسبة 0.15% على المعاملات التي تمت تسويتها. إن ضغط التكلفة هذا هو السبب وراء تقديم شركة American Express لبرنامج OptBlue، وهو تحول يسمح للمعالجين بتحديد أسعار أقل للشركات الصغيرة المؤهلة، مما يساعد على سد فجوة القبول هذه.

فيما يلي نظرة سريعة على ضغط الرسوم المقارنة:

معتدلة لحاملي البطاقات المميزة: تكاليف تحويل عالية بسبب نقاط المكافآت المحصورة والدخول إلى صالات المطارات

بالنسبة لشريحة حاملي البطاقات المميزة ذات القيمة العالية، تكون القدرة على المساومة أكثر اعتدالًا. العامل الأساسي الذي يحافظ على ولاء هؤلاء العملاء هو التكلفة العالية للابتعاد عن النظام البيئي. تحتفظ شركة أمريكان إكسبريس بنسبة قوية جدًا تبلغ 97.5% من حاملي بطاقاتها المميزة في عام 2025، وهو ما يتجاوز بكثير متوسط ​​الاحتفاظ بالصناعة البالغ 86%. يعتمد هذا الالتصاق على نقاط المكافآت المتراكمة، التي يصعب تحويلها في كثير من الأحيان، والوصول الحصري إلى المزايا.

على سبيل المثال، ارتفعت الرسوم السنوية لبطاقة المستهلك البلاتينية الأمريكية® إلى 895 دولارًا أمريكيًا في عام 2025. ومع ذلك، اقترن هذا الارتفاع في الرسوم بمزايا جديدة ومعززة تقدر قيمتها بأكثر من 3500 دولار أمريكي سنويًا. يرتبط عرض القيمة بشكل كبير بالامتيازات مثل الوصول إلى أكثر من 1550 صالة عالمية. إذا قام حامل البطاقة ببناء رصيد كبير من نقاط Membership Rewards أو يعتمد على مزايا حالة النخبة مثل تلك المرتبطة ببطاقة Delta SkyMiles® Reserve American Express، فإن الخسارة الفورية لتلك القيمة المتراكمة أو الوصول عند التبديل بمثابة تكلفة تحويل كبيرة. ومع ذلك، يمكن للتغييرات أن تؤدي إلى تآكل هذا الولاء؛ على سبيل المثال، فقدت بطاقة Delta SkyMiles® Platinum American Express إمكانية الوصول إلى صالة Delta SkyClub تمامًا في عام 2024، مما تسبب في قلق حامل البطاقة.

عالية بالنسبة للمستهلكين في السوق الشامل: خيارات وفيرة من مصدري Visa/Mastercard والمحافظ الرقمية

بالنسبة لمستهلك السوق الشامل، تكون القدرة على المساومة عالية لأن البدائل وفيرة ويمكن الوصول إليها بسهولة. إن الحجم الهائل للمنافسة يعني أن شركة American Express يجب أن تتنافس على أكثر من مجرد فوائد شبكتها ذات الحلقة المغلقة. وتتصدر فيزا عدد حاملي البطاقات عالمياً بـ 340 مليون بطاقة، تليها ماستركارد بـ 246 مليوناً، في حين تمتلك شركة أمريكان إكسبريس 53.8 مليون بطاقة حول العالم. تعني هذه القاعدة الضخمة للمنافسين أن كل تاجر تقريبًا يقبل البطاقات يقبل Visa أو Mastercard، مما يمنح المستهلكين فائدة واسعة النطاق.

يمكن للمستهلك العثور بسهولة على منتج Visa أو Mastercard من جهة إصدار مثل Bank of America أو Chase الذي يتطلب درجة ائتمانية أقل للتأهل له، على عكس المتطلبات الأكثر صرامة بشكل عام لبطاقات شركة American Express. وتمتد وفرة الاختيار إلى المحافظ الرقمية، والتي غالبًا ما تستخدم الشبكات المقبولة على نطاق واسع، مما يزيد من الضغط على شركة American Express للتأكد من أن عرض القيمة الخاص بها واضح للإنفاق اليومي خارج مجال السفر المتميز الأساسي.

يتمتع حاملو البطاقات بحساسية عالية تجاه الرسوم السنوية وتغييرات برنامج المكافآت

على الرغم من الاحتفاظ العالي بالطبقة المميزة، يظل حاملي البطاقات حساسين لتكلفة الدخول والقيمة المتصورة للفوائد. وتتجلى هذه الحساسية في رد الفعل على تعديلات الرسوم. على سبيل المثال، كانت الزيادة البالغة 200 دولار في رسوم البطاقة البلاتينية في عام 2025، والتي نقلتها من 695 دولارًا إلى 895 دولارًا، حدثًا كبيرًا. على الرغم من نمو إنفاق أعضاء البطاقة بنسبة +7% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025، مما يعكس المشاركة المستمرة، يجب على الشركة تبرير هذه الزيادات باستمرار.

تعتبر هذه الحساسية بمثابة فحص مستمر لقوة التسعير لشركة American Express Company. نرى هذا يلعب عبر المحفظة:

• ارتفعت الرسوم السنوية لبطاقة American Express® Gold Card من 250 دولارًا أمريكيًا إلى 325 دولارًا أمريكيًا في عام 2024، على الرغم من أرصدة كشف الحساب المضافة بقيمة 184 دولارًا أمريكيًا.
• ارتفع صافي رسوم البطاقة للشركة بنسبة 20٪ إلى 2.48 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2025، مما يدل على أن إيرادات الرسوم هي محرك رئيسي، لكنها تعتمد على قبول حاملي البطاقات للسعر.
• سوف "ينقذ حاملو البطاقات في اليوم التالي" إذا تم قطع الامتيازات الأساسية مثل الوصول إلى الصالة، مما يدل على أن القيمة المتصورة للفوائد ترتبط ارتباطًا مباشرًا بالرغبة في دفع الرسوم.

شركة أمريكان إكسبريس (AXP) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

المنافسة التنافسية التي تواجه شركة أمريكان إكسبريس شديدة، مدفوعة بالحجم الهائل لعمالقة شبكات الدفع والمناورات الإستراتيجية لمنافسيها المباشرين. ترى هذا التنافس يتجلى في كل جانب من جوانب العمل، بدءًا من قبول التاجر وحتى الرسوم السنوية على بطاقتك البلاتينية.

كثافة عالية مع العملاقين Visa وMastercard، اللذين يهيمنان على حصة سوق الشبكات العالمية.

تعمل Visa وMastercard على نطاق لا يمكن لشركة American Express أن تضاهيه بشكل مباشر، حيث أنهما شبكتان مفتوحتان تعتمدان على البنوك الشريكة في الإصدار. ويعني هذا الاختلاف في النموذج أنهم يعالجون حجمًا أكبر بكثير من المعاملات على مستوى العالم. على سبيل المثال، اعتبارًا من بيانات أواخر عام 2025، تمتلك Visa ما يقرب من 1.3 مليار بطاقة ائتمان متداولة في جميع أنحاء العالم، ولدى Mastercard حوالي 1.1 مليار بطاقة. ولوضع هيمنة شبكتها في منظورها الصحيح، وبالنظر إلى أحدث بيانات حجم الشراء الشاملة من عام 2023، استحوذت Visa على 6.3 تريليون دولار (أو 32%) من مشتريات الائتمان العالمية، في حين استحوذت Mastercard على 4 تريليون دولار (أو 21%). وبالمقارنة، عالجت شركة أمريكان إكسبريس 1.72 تريليون دولار من المعاملات العالمية من خلال شبكتها الخاصة في عام 2025، وهو ما يمثل حصة 9٪ من حجم شراء الائتمان العالمي في عام 2023. وحتى بالنظر إلى القيمة السوقية الإجمالية لأكبر الشبكات الأمريكية، بلغت فيزا 439.3 مليار دولار وماستركارد 364.4 مليار دولار، مقارنة بشركة أمريكان إكسبريس عند 164.7 مليار دولار في بيانات عام 2025.

منافسة مباشرة من Capital One/Discover، خاصة بعد الاستحواذ عام 2025.

تحول المشهد التنافسي بشكل كبير عندما أنهت شركة Capital One Financial Corporation استحواذها على Discover Financial Services في مايو 2025. ويجمع هذا الاندماج بين جهة إصدار رئيسية وشبكة رابعة، مما يؤدي إلى إنشاء كيان أكبر يتنافس على كل من حاملي البطاقات والشركات التجارية. تعمل هذه الصفقة، التي تبلغ قيمتها 35.3 مليار دولار، على دمج منافس واجهته شركة أمريكان إكسبريس سابقًا كشبكة مستقلة. لدى Capital One، باعتبارها الكيان المدمج، الآن منصة أوسع بكثير لتحدي اللاعبين الراسخين. للسياق، بلغت إيرادات Discover للسنة المالية 2024 20.020 مليار دولار.

يركز التنافس على المكافآت والمزايا واكتساب العملاء المميزين (جيل الألفية/الجيل Z).

تركز ساحة المعركة لشركة أمريكان إكسبريس بشكل متزايد على العملاء ذوي القيمة العالية الذين يدفعون الرسوم، وخاصة التركيبة السكانية الأثرياء الأصغر سنا. تنجح الشركة في هذا المجال، لكن الجهد يتطلب استثمارًا مستمرًا في الفوائد. في الربع الثاني من عام 2025، كانت 71% من الحسابات الجديدة العالمية تعتمد على منتجات مدفوعة الرسوم، وارتفع صافي رسوم البطاقات بنسبة 20% على أساس سنوي إلى 2.48 مليار دولار في ذلك الربع وحده. إن تركيز شركة American Express على البطاقات المتميزة واضح للغاية: فقد تمت زيادة الرسوم السنوية لبطاقة Platinum Card® بنسبة 29% إلى 895 دولارًا أمريكيًا في سبتمبر 2025، مع إضافة مزايا موسعة في الوقت نفسه بقيمة 3500 دولار أمريكي سنويًا. تعمل هذه الإستراتيجية مع المستهلكين الأصغر سنًا؛ قاد جيل الألفية والجيل Z 71% من عمليات شراء البطاقات الجديدة في الربع الثاني من عام 2025، مع وصول 63% من حسابات المستهلكين العالمية الجديدة إلى هذه المجموعات. ينعكس النجاح في قوة القطاع المتميز لشركة American Express Company، حيث استحوذت على 25.1% من سوق بطاقات الائتمان المتميزة العالمية في عام 2025، واحتفظت بـ 97.5% من حاملي بطاقاتها المتميزة في عام 2025. ومع ذلك، شهدت البطاقة الذهبية زيادة بنسبة 80% في عمليات الاشتراك بين المستخدمين الأصغر سنًا في الربع الثاني من عام 2025.

يمكنك رؤية التحول الديموغرافي في قاعدة البطاقة:

• 44% من حاملي بطاقات أمريكان إكسبريس هم جيل الألفية والجيل Z (2025).
• 85% من حاملي بطاقات أمريكان إكسبريس يعتبرون من الأثرياء أو ذوي الثروات العالية (2025).
• شهدت البطاقة البلاتينية® أ 22% النمو في عدد حاملي البطاقات الجدد من ذوي الملاءة المالية العالية على أساس سنوي في عام 2025.

يوفر نموذج الحلقة المغلقة الخاص بـ Amex ميزة البيانات ولكنه يحد من الحجم مقارنة بالشبكات المفتوحة.

يتمثل الاختلاف الهيكلي الأساسي لشركة أمريكان إكسبريس في نموذج الحلقة المغلقة، حيث تعمل كمصدر وشبكة ومعالج. يعد هذا التكامل أمرًا أساسيًا لميزة البيانات الخاصة بها وقدرتها على فرض رسوم تجارية أعلى، تتراوح في المتوسط ​​بين 2.3% و3.5%، وهو أعلى مما يتطلبه عادةً أقرانهم في الحلقة المفتوحة. يتيح هذا النموذج الحصول على رؤى أعمق للعملاء والتسويق المستهدف، مما يدعم معدلات الاحتفاظ العالية. ومع ذلك، فإن هذا التحكم يحد بطبيعته من الحجم مقارنة بالعملاقين ذوي الحلقة المفتوحة. في حين أن شركة أمريكان إكسبريس لديها حوالي 30 مليون تاجر على مستوى العالم، فإن شبكة التجار المشتركة لشركة فيزا وماستركارد تقدر بما يزيد عن 70-80 مليونًا. الفرق في الحجم صارخ:

هذا التحكم في المقايضة والتركيز المتميز مقابل حجم المعاملات الهائل هو ما يحدد التنافس. تُظهر حصة شركة أمريكان إكسبريس البالغة 22% من إجمالي سوق بطاقات الائتمان في الولايات المتحدة (من حيث حجم الشراء) أنها لاعب رئيسي، لكنها لا تزال تعمل في ظل قوة معالجة Visa/Mastercard المدمجة.

شركة أمريكان إكسبريس (AXP) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

تهديد كبير من خدمات الشراء الآن والدفع لاحقًا (BNPL) لبدائل التمويل الاستهلاكي

يسير قطاع BNPL في الولايات المتحدة على المسار الصحيح للوصول إلى 97.3 مليار دولار من الإنفاق في عام 2025. ويمثل هذا قفزة على أساس سنوي بنسبة 20.4٪ عن مستويات الإنفاق لعام 2024. في عام 2024، استخدم 86.5 مليون أمريكي خدمات BNPL. يتمتع المستهلكون الذين يستخدمون BNPL بمتوسط ​​استخدام لبطاقات الائتمان يبلغ 60-66%، مقارنة بـ 34% لغير المستخدمين. بالنسبة للجيل Z خلال موسم العطلات لعام 2024، استخدم 54% منهم BNPL، بينما استخدم 50% منهم بطاقات الائتمان. أشار كريستوف لو كايليك، المدير المالي لشركة أمريكان إكسبريس، إلى أنه بالنسبة لإحدى شركات BNPL الكبرى، كان 50% من العملاء لديهم FICO أقل من 660، و80% لديهم دخل أقل من 100000 دولار سنويًا.

تهديد قوي من المحافظ الرقمية (مثل PayPal وApple Pay) كطبقة معاملات

بلغ حجم معاملات المحافظ الرقمية العالمية 10 تريليون دولار أمريكي في عام 2024، ومن المتوقع أن يتجاوز 17 تريليون دولار أمريكي بحلول عام 2029. ومن المتوقع أن يصل إجمالي المدفوعات عبر الهاتف المحمول عبر رموز الاستجابة السريعة إلى أكثر من 8 تريليون دولار أمريكي بحلول عام 2025، بزيادة 48٪ عن عام 2024. وفي عام 2024، شكلت المحافظ الرقمية 53٪ من عمليات الشراء العالمية عبر الإنترنت و 32٪ من مشتريات نقاط البيع العالمية. في الولايات المتحدة، ينقسم تمويل المحفظة الرقمية إلى 40% من بطاقات الائتمان، و25% من بطاقات الخصم، و22% من الحسابات المصرفية. تجاوزت عمليات الدفع عبر الهاتف المحمول بطاقات الائتمان التقليدية باعتبارها الطريقة الأكثر استخدامًا لعمليات الشراء داخل المتاجر في الولايات المتحدة في عام 2024.

إحصائيات استخدام المحفظة الرقمية الرئيسية:

• مستخدمو المحفظة الرقمية العالمية: 4.8 مليار (2025)
• حصة المعاملات عبر الإنترنت في الولايات المتحدة عبر المحافظ: 39% (2024)
• حصة معاملات نقاط البيع في الولايات المتحدة عبر المحافظ: 16% (2024)
• متوسط معاملات المحفظة المحمولة (2022): 92.50 دولارًا
• متوسط معاملة بطاقة الائتمان (2024): 96.56 دولارًا

تظل بطاقات النقد والخصم بديلاً منتشرًا ومنخفض التكلفة للإنفاق اليومي

وفي عام 2024، شكل النقد 14% من جميع مدفوعات المستهلكين من حيث العدد. استحوذت بطاقات الائتمان على 35% من معاملات الدفع حسب العدد، وبطاقات الخصم بنسبة 30%. شكلت بطاقات الائتمان والخصم معًا 65% من المدفوعات في الولايات المتحدة من حيث العدد في عام 2024. بالنسبة للمشتريات التي تقل عن 25 دولارًا، من المرجح أن يستخدم المستهلكون النقد بقدر استخدامهم لبطاقة الخصم. وشكلت بطاقات الائتمان 73% من إنفاق التجزئة من حيث القيمة في عام 2024. وكان متوسط ​​معاملة بطاقة الائتمان في عام 2024 هو 96.56 دولارًا.

تعمل شركات التكنولوجيا المالية للدفع بين الشركات على تآكل حصة سوق الخدمات التجارية لشركة American Express

في استطلاع شمل 1000 من صناع القرار في مجال الأعمال في الولايات المتحدة، أفاد 26% منهم بتوقف العمل مع مشتري أو مورد بسبب التأخير في الدفع. 17% فقط من الشركات التي شملتها الدراسة قامت بأتمتة عمليات الدفع الخاصة بها بالكامل. وفي المملكة المتحدة، تخطط 78% من الشركات لتحسين عمليات الدفع في عام 2025، مع ربط 39% منها باستراتيجيات النمو. ومن بين المشاركين في المملكة المتحدة، أشار 30% إلى التأخر في الدفع أو البطء كسبب لإنهاء العلاقات التجارية. يتفق 89% من قادة الأعمال في المملكة المتحدة على أن المدفوعات المبسطة والآمنة هي مفتاح النمو.

• الشركات الأمريكية التي لديها مدفوعات آلية بالكامل: 17%
• شركات المملكة المتحدة تخطط لتحسين عملية الدفع (2025): 78%
• شركات المملكة المتحدة تشير إلى أنظمة الدفع باعتبارها جزءًا لا يتجزأ من النمو: 39%
• المشاركون في المملكة المتحدة يشيرون إلى أن التأخر في السداد هو نهاية العلاقة: 30%

شركة أمريكان إكسبريس (AXP) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الداخلين الجدد

أنت تنظر إلى العوائق التي تحول دون دخول لاعب جديد يحاول بناء شبكة مدفوعات لتحدي أمريكان إكسبريس مباشرة. بصراحة، سطح السفينة مكدس بشدة ضدهم.

تتطلب البيئة التنظيمية وحدها رأس مال ضخم وبنية تحتية للامتثال. باعتبارها شركة قابضة مصرفية، يجب على شركة American Express وشركتها التابعة AENB الالتزام بمعايير كفاية رأس المال الصارمة بموجب اتفاقية بازل III. اعتبارًا من 31 مارس 2025، بلغت نسبة رأس المال من المستوى الأول (CET1) للأسهم العادية لشركة أمريكان إكسبريس 10.5 بالمائة، وهو أعلى بكثير من الحد الأدنى لبازل 3 بالإضافة إلى متطلبات الاحتياطي. على سبيل المثال، الحد الأدنى الفعال لنسبة CET1 لـ AXP هو 7.0 بالمائة (الحد الأدنى 4.5 بالمائة بالإضافة إلى 2.5 بالمائة Stress Capital Buffer). علاوة على ذلك، حدد بنك الاحتياطي الفيدرالي المتطلبات الأولية لرأس المال الاحتياطي بنسبة 2.5% للفترة اعتبارًا من 1 أكتوبر 2025 حتى 30 سبتمبر 2026. وهذا المستوى من دعم رأس المال ليس شيئًا يمكن لشركة ناشئة تحقيقه بين عشية وضحاها.

يستغرق بناء هذا النوع من الثقة وقيمة العلامة التجارية عقودًا. لقد نجحت شركة أمريكان إكسبريس، التي تأسست في عام 1850، في تعزيز سمعة لا يستطيع الوافدون الجدد تكرارها بسرعة. في عام 2025، تم الاعتراف بالعلامة التجارية في المرتبة العاشرة في قائمة الشركات الأكثر إثارة للإعجاب في العالم في مجلة Fortune، واحتلت المرتبة الأولى في دراسة رضا بطاقات الائتمان الأمريكية لعام 2025 من J.D. Power للسنة السادسة على التوالي. ويترجم هذا المستوى من الثقة مباشرة إلى إنفاق حامل البطاقة؛ على سبيل المثال، شهدت البطاقة البلاتينية® نموًا بنسبة 22 بالمائة في عدد حاملي البطاقات الجدد من ذوي الثروات الكبيرة على أساس سنوي في عام 2025.

وتشكل التكلفة الهائلة لبناء شبكة دفع خاصة وتأمين قبول التجار عقبة هائلة أخرى. أنت لا تقوم فقط بإنشاء تطبيق؛ أنت تقوم ببناء بنية تحتية عالمية. فيما يلي نظرة سريعة على تكاليف التطوير المقدرة لبوابة دفع قابلة للمقارنة في عام 2025:

ولوضع حجم أمريكان إكسبريس في الاعتبار، فإنها تعالج 1.72 تريليون دولار من المعاملات العالمية في عام 2025 من خلال شبكتها الخاصة، مع 118 مليون بطاقة متداولة على مستوى العالم. إن بصمة القبول هذه هي ما يطلبه التجار، وهو ما يستغرق سنوات لبنائه.

ما يخفيه هذا التقدير هو تكلفة الترخيص التنظيمي عبر ولايات قضائية متعددة والجهود المتعددة السنوات لضم عدد كافٍ من التجار لجعل الشبكة ذات قيمة. ومع ذلك، فإن الداخلين الجدد، وخاصة شركات التكنولوجيا المالية، يختارون عموما مسارا مختلفا.

عادةً ما تتعاون شركات التكنولوجيا المالية مع الشبكات القائمة، بدلاً من التنافس معها بشكل مباشر. إنهم يدركون ارتفاع تكلفة الدخول ويتطلعون بدلاً من ذلك إلى الاستفادة من البنية التحتية الحالية. على سبيل المثال، سعت شركة American Express بنشاط إلى إشراك شركات التكنولوجيا المالية لإصدار بطاقات Amex على شبكتها، مما أدى إلى خفض وقت الإصدار من خلال شراكات مثل الشراكة مع i2c. كما أن American Express تتعاون بالفعل عالميًا مع محافظ الهاتف المحمول الرئيسية مثل Apple Pay وGoogle Pay وSamsung Pay.

الواقع بالنسبة للمنافسين الجدد هو أنهم يركزون على الخدمات المتخصصة أو الشركاء للوصول إليها. إن العوائق التي تحول دون التحول إلى شبكة متكاملة مكونة من أربعة أطراف مثل American Express هائلة. سترى المزيد من هذا:

• تستخدم شركات التكنولوجيا المالية أنظمة Visa أو Mastercard لإصدار البطاقات.
• يستهدف مقدمو خدمات BNPL الفئات السكانية ذات الدخل المنخفض.
• أمريكان إكسبريس تركز على حاملي البطاقات المميزة.
• تقوم شركات التكنولوجيا المالية بدمج عروض Amex أو الوصول إلى Resy عبر الشراكة.

الشؤون المالية: قم بصياغة مقارنة النفقات الرأسمالية لبناء الشبكة مقابل رسوم الشراكة بحلول يوم الثلاثاء المقبل.