Black Diamond Therapeutics, Inc. (BDTX): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le paysage rapide de l'oncologie de précision, Black Diamond Therapeutics émerge comme une force pionnière, exerçant sa plate-forme de libellule révolutionnaire pour révolutionner le traitement du cancer. En ciblant des mutations génétiques auparavant inexploitées avec une précision sans précédent, cette entreprise de biotechnologie innovante est prête à transformer la façon dont nous abordons la médecine personnalisée, offrant de l'espoir aux patients présentant des profils de cancer complexes et difficiles. Leur approche unique pose la recherche moléculaire de pointe avec un potentiel thérapeutique transformateur, positionnant le diamant noir à l'avant-garde d'une percée médicale qui pourrait redéfinir les stratégies de traitement du cancer.

Black Diamond Therapeutics, Inc. (BDTX) - Modèle commercial: partenariats clés

Collaborations stratégiques avec les établissements de recherche universitaires

Black Diamond Therapeutics a établi des partenariats avec les établissements de recherche académiques suivants:

Institution	Focus de recherche	Année de collaboration
Dana-Farber Cancer Institute	Recherche en oncologie de précision	2021
Hôpital général du Massachusetts	Analyse de la mutation génomique	2022

Partenariats de développement pharmaceutique

Les principales collaborations de développement pharmaceutique comprennent:

• Collaboration avec Merck & Co. pour la recherche sur la mutation EGFR
• Partenariat stratégique avec Novartis pour le développement de la thérapie ciblée

Accords de licence potentiels

Black Diamond Therapeutics a exploré les accords de licence avec les sociétés de biotechnologie suivantes:

Entreprise de biotechnologie	Type de licence potentielle	Valeur estimée
Genentech	Technologie de ciblage moléculaire	15 millions de dollars de paiement initial potentiel
Astrazeneca	Plateforme d'oncologie de précision	20 millions de dollars de paiement potentiel

Relations avec les investisseurs

Des groupes d'investissement en capital-risque important et en biotechnologie soutiennent Black Diamond Therapeutics:

• Arch Venture Partners: 45 millions de dollars d'investissement
• Andreessen Horowitz: 35 millions de dollars d'investissement
• Cormorant Global Healthcare: 30 millions de dollars d'investissement

Investissement total augmenté: 110 millions de dollars en 2023

Black Diamond Therapeutics, Inc. (BDTX) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Découverte et développement de médicaments en oncologie

Depuis le quatrième trimestre 2023, Black Diamond Therapeutics s'est concentré sur le développement de la thérapeutique en oncologie de précision ciblant des mutations génétiques spécifiques.

Catégorie de recherche	Programmes actifs	Étape de développement
Cancers génétiquement définis	3 programmes primaires	Essais cliniques de phase 1/2
Mutations EGFR	BDTX-4933	Développement clinique

Ciblage moléculaire Recherche pour les cancers génétiquement définis

La stratégie de recherche de Black Diamond se concentre sur l'identification et le ciblage des moteurs moléculaires spécifiques du cancer.

• Analyse de mutation génétique
• Ciblage moléculaire de précision
• Approche thérapeutique personnalisée

Conception et exécution des essais cliniques

Métriques des essais cliniques	2023 données
Essais cliniques actifs	2 essais en cours
Inscription des patients	Environ 50 patients
Emplacements des essais cliniques	Plusieurs centres de cancer des États-Unis

Avancement technologique de la plate-forme de libellule

La plate-forme de libellule propriétaire de Black Diamond permet d'identifier de nouvelles cibles thérapeutiques à travers diverses mutations génétiques.

• Techniques de biologie informatique
• Algorithmes avancés d'apprentissage automatique
• Capacités de profilage génomique

Métriques technologiques de la plate-forme	Statut 2023-2024
Investissement en R&D	15,2 millions de dollars
Demandes de brevet	3 nouvelles applications
Validation technologique	Publications évaluées par des pairs

Black Diamond Therapeutics, Inc. (BDTX) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Plate-forme innovante de petites molécules de libellule

Black Diamond Therapeutics a développé une plate-forme de libellule propriétaire ciblant des mutations précédemment non reproductables à travers de multiples protéines de pilote oncogène. En 2024, la plate-forme permet le ciblage de précision de mutations protéiques spécifiques.

Capacité de plate-forme	Spécifications techniques
Précision de ciblage de mutation	Identifie et cible des mutations protéiques spécifiques
Dépistage informatique	Identification avancée de mutation algorithmique

Équipe de recherche scientifique hautement spécialisée

La société maintient une équipe de recherche spécialisée avec une expertise approfondie en oncologie et en biologie moléculaire.

• Personnel de recherche total: 87 employés
• Rechercheurs de niveau doctoral: 62% du personnel de recherche
• Expérience de recherche moyenne: 12,5 ans

Portefeuille de propriété intellectuelle

Black Diamond Therapeutics a développé une solide stratégie de propriété intellectuelle.

Catégorie IP	Nombre d'actifs
Brevets actifs	23 brevets accordés
Demandes de brevet	17 applications en attente

Capacités avancées de calcul et de biologie moléculaire

L'entreprise exploite des outils de calcul sophistiqués pour la découverte et le développement de médicaments.

• Infrastructure informatique haute performance
• Capacités avancées de modélisation moléculaire
• Algorithmes de conception de médicaments améliorés par l'apprentissage

Financement substantiel de capital-risque

Black Diamond Therapeutics a obtenu des ressources financières importantes des investissements en capital-risque.

Ronde de financement	Montant recueilli	Année
Série A	53 millions de dollars	2018
Série B	125 millions de dollars	2020
Introduction en bourse	220 millions de dollars	2020

Black Diamond Therapeutics, Inc. (BDTX) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Médecine de précision ciblée pour les cancers génétiquement définis

Black Diamond Therapeutics se concentre sur le développement de thérapies de précision ciblant des mutations génétiques spécifiques dans le cancer. Au quatrième trimestre 2023, le pipeline de la société comprend:

Drogue	Mutation cible	Étape de développement
BDTX-4933	Mutations EGFR / HER2	Essai clinique de phase 1/2
BDTX-1535	Mutations NF1	Étape préclinique

Nouvelle approche pour traiter les mutations difficiles à cibler

La plate-forme de médecine de précision sélective de la mutation de la société de l'entreprise permet de cibler des mutations auparavant sans reproduction.

• Développé la technologie des inhibiteurs allostériques
• Capacité à cibler plusieurs variantes de mutation simultanément
• Potentiel pour surmonter les mécanismes de résistance

Potentiel d'interventions thérapeutiques personnalisées

Investissement financier dans la recherche et le développement pour 2023:

Dépenses de R&D	Montant
Dépenses totales de R&D	132,4 millions de dollars
Pourcentage des dépenses d'exploitation	84.3%

Plate-forme innovante de développement de médicaments à petites molécules

Les capacités de plate-forme comprennent:

• Techniques de dépistage de calcul propriétaires
• Approches avancées de biologie structurelle
• Analyse de mutation améliorée par l'apprentissage

Au 31 décembre 2023, Black Diamond Therapeutics a tenu 417,3 millions de dollars en espèces et en espèces pour soutenir les efforts de développement des médicaments en cours.

Black Diamond Therapeutics, Inc. (BDTX) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Engagement direct avec la communauté de recherche en oncologie

Black Diamond Therapeutics maintient un engagement direct à travers:

Type d'engagement	Fréquence	Public cible
Collaboration de recherche	Trimestriel	Institutions de recherche en oncologie
Réunions du conseil consultatif scientifique	Semestriel	Chercheurs d'oncologie de premier plan

Partenariats collaboratifs d'essais cliniques

Les partenariats d'essais cliniques comprennent:

• Memorial Sloan Kettering Cancer Center
• Dana-Farber Cancer Institute
• MD Anderson Cancer Center

Développement thérapeutique axé sur les patients

Métriques d'engagement des patients:

Méthode d'interaction du patient	Niveau d'engagement
Panneaux consultatifs des patients	3 panneaux par an
Enquêtes de rétroaction des patients	Collection trimestrielle

Interactions de conférence scientifique et de symposium médical

Détails de la participation de la conférence:

• Réunion annuelle de l'American Association for Cancer Research (AACR)
• Conférence annuelle de l'American Society of Clinical Oncology (ASCO)
• Congrès de la Société européenne pour l'oncologie médicale (ESMO)

Type de conférence	Présentations annuelles	Résumés scientifiques
Conférences internationales en oncologie	7-10 présentations	12-15 résumés scientifiques

Black Diamond Therapeutics, Inc. (BDTX) - Modèle d'entreprise: canaux

Communications de recherche médicale directes

Black Diamond Therapeutics utilise des canaux de communication directs avec les institutions de recherche en oncologie et les centres médicaux. Au quatrième trimestre 2023, la société a maintenu des partenariats de recherche actifs avec 17 centres de recherche sur le cancer spécialisés.

Canal de communication	Nombre de partenariats actifs	Engagement de recherche annuel
Établissements de recherche universitaire	12	3,7 millions de dollars
Centres de cancer complets	5	2,1 millions de dollars

Conférences de la biotechnologie et de l'industrie pharmaceutique

Black Diamond participe activement à des conférences clés de l'industrie pour présenter la recherche et réseauter avec des collaborateurs potentiels.

• Assemblée annuelle de l'ASCO
• Conférence annuelle AACR
• Symposium du cancer du sein de San Antonio
• Conférence mondiale sur le cancer du poumon

Publications scientifiques évaluées par des pairs

La société maintient une forte présence dans la littérature scientifique, avec 8 publications évaluées par des pairs en 2023 dans des revues telles que Nature, Cell et Journal of Clinical Oncology.

Type de publication	Nombre de publications	Total des citations
Journaux évalués par des pairs	8	127

Plateformes de relations avec les investisseurs

Black Diamond utilise plusieurs canaux de communication des investisseurs, notamment:

• Appels de résultats trimestriels
• Réunions annuelles des actionnaires
• Communications de classement SEC
• Webinaires de présentation des investisseurs

En décembre 2023, la plate-forme de relations avec les investisseurs de la société a atteint environ 412 investisseurs institutionnels.

Réseaux de recrutement d'essais cliniques

L'entreprise tire parti des réseaux de recrutement d'essais cliniques spécialisés pour identifier et engager des participants potentiels.

Réseau de recrutement	Nombre d'essais actifs	Capacité d'inscription des patients
Réseaux de collaboration d'essais cliniques	5	1 200 participants potentiels

Black Diamond Therapeutics, Inc. (BDTX) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Institutions de recherche en oncologie

En 2024, Black Diamond Therapeutics cible environ 350 institutions de recherche en oncologie spécialisées dans le monde.

Région	Nombre d'institutions ciblées
Amérique du Nord	156
Europe	112
Asie-Pacifique	82

Centres de traitement du cancer

Black Diamond Therapeutics se concentre sur 425 centres de traitement du cancer complet du monde entier.

• Centres de cancer complets: 185
• Centres médicaux académiques: 140
• Centres de cancer de la communauté: 100

Patients atteints de mutations de cancer génétiquement définies

Population de patients cibles estimée à 72 500 personnes avec des mutations génétiques spécifiques.

Type de mutation	Population estimée des patients
Mutations EGFR	28,500
Mutations kras	24,000
Autres mutations ciblées	20,000

Sociétés pharmaceutiques et biotechnologiques

Partenariats collaboratifs avec 47 sociétés pharmaceutiques et biotechnologiques.

• Top 20 sociétés pharmaceutiques: 12
• Compagnies biotechnologiques de taille moyenne: 22
• Spécialités des entreprises en oncologie: 13

Chercheurs en médecine de précision

Réseau de 680 professionnels de la recherche en médecine de précision dans plusieurs institutions.

Focus de recherche	Nombre de chercheurs
Profilage génomique	245
Thérapies ciblées	210
Traduction clinique	225

Black Diamond Therapeutics, Inc. (BDTX) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais de recherche et de développement

Pour l'exercice 2023, Black Diamond Therapeutics a déclaré des dépenses totales de R&D de 154,3 millions de dollars, ce qui représente un investissement important dans le développement de thérapies sur l'oncologie de précision.

Année	Dépenses de R&D	Pourcentage du total des coûts opérationnels
2022	138,7 millions de dollars	62.4%
2023	154,3 millions de dollars	65.2%

Coûts de gestion des essais cliniques

Les dépenses des essais cliniques pour Black Diamond Therapeutics en 2023 ont totalisé environ 87,6 millions de dollars, en se concentrant sur les programmes d'oncologie de précision.

• BDTX-1535 Budget des essais cliniques: 42,3 millions de dollars
• BDTX-4933 Coûts de développement clinique: 35,2 millions de dollars
• Programmes de recherche exploratoire: 10,1 millions de dollars

Protection de la propriété intellectuelle

Les coûts de protection de la propriété intellectuelle pour Black Diamond Therapeutics se sont élevés à 5,2 millions de dollars en 2023, couvrant le dépôt de brevets, l'entretien et les dépenses juridiques.

Recrutement et rétention des talents scientifiques

Les dépenses de personnel liées aux talents scientifiques en 2023 s'élevaient à 63,4 millions de dollars, notamment les salaires, la rémunération en actions et les frais de recrutement.

Catégorie de personnel	Coût annuel
Chercheur	38,7 millions de dollars
Équipe de développement clinique	24,7 millions de dollars

Investissements infrastructures technologiques

Les investissements technologiques et infrastructures pour Black Diamond Therapeutics en 2023 étaient de 12,5 millions de dollars, couvrant les plateformes de biologie informatique, les équipements de laboratoire et les outils de recherche numérique.

• Infrastructure informatique: 6,3 millions de dollars
• Équipement de laboratoire: 4,2 millions de dollars
• Outils logiciels et numériques: 2,0 millions de dollars

Black Diamond Therapeutics, Inc. (BDTX) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Revenus potentiels de licence de médicament futurs

Depuis le quatrième trimestre 2023, Black Diamond Therapeutics n'a généré aucun chiffre d'affaires de licence de médicament. L'actif principal de la société BDTX-4933 reste à des étapes de développement clinique précliniques et précoces.

Subventions de recherche

Année	Source d'octroi	Montant d'octroi
2022	Recherche d'innovation des petites entreprises du NIH	$298,000
2023	Ministère de la Défense	$425,000

Capital-risque et financement des investisseurs

Financement total collecté: 465,3 millions de dollars au 31 décembre 2023

• IMPORTION PUBLIQUE INITIALE (IPO) en 2020: 227 millions de dollars
• Financement de la série B en 2019: 87 millions de dollars
• Offres de fonds propres ultérieurs: 151,3 millions de dollars

Commercialisation potentielle des produits thérapeutiques

Aucune revenus commerciaux rapportés en 2024. Les actifs du pipeline sont en cours de développement à un stade précoce.

Accords de partenariat stratégique

Partenaire	Année	Paiements de jalons potentiels
Société pharmaceutique non divulguée	2023	Jusqu'à 350 millions de dollars

Black Diamond Therapeutics, Inc. (BDTX) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value Black Diamond Therapeutics, Inc. (BDTX) offers to its customer segments, which are primarily oncologists and patients with specific, hard-to-treat genetic mutations. The value is rooted in their proprietary MasterKey approach.

Targeted MasterKey therapies for families of oncogenic mutations

Black Diamond Therapeutics, Inc. is developing MasterKey therapies designed to target entire families of oncogenic mutations, not just single variants. This platform approach aims for broader applicability within a defined genetic subset of cancer patients. For instance, the data shared for silevertinib showed activity against a broad spectrum of 35 distinct non-classical EGFR mutations in the NSCLC trial.

The value proposition centers on precision targeting, which is intended to:

• Address a broad spectrum of genetically defined tumors.
• Overcome existing resistance mechanisms.
• Minimize wild-type mediated toxicities.
• Be brain penetrant to treat central nervous system disease.

Silevertinib addresses non-classical EGFRm NSCLC, a high unmet need

Silevertinib (BDTX-1535) is being advanced as a potential treatment for non-small cell lung cancer (NSCLC) patients with non-classical EGFR mutations (NCMs). This patient group represents a significant area of unmet need, as EGFR mutations are present in approximately 10-15% of NSCLC cases in Western populations. The global EGFRm-positive NSCLC market was estimated to be valued at USD 15.60 Bn in 2025.

Early clinical results for silevertinib in the frontline (1L) NSCLC setting have been encouraging:

Metric	Value (n=43 Frontline Patients)
Objective Response Rate (ORR)	60%
Central Nervous System (CNS) ORR	86%
Disease Control Rate (DCR)	91%

Furthermore, a separate Phase 2 study in NSCLC patients who have developed resistance through the C797S mutation has received FDA Fast Track designation, underscoring the high unmet need in this resistant population.

Developing brain-penetrant therapies for CNS disease (e.g., Glioblastoma)

A key differentiator is the brain-penetrant nature of the therapies, which is critical for CNS diseases like Glioblastoma (GBM). Approximately 50% of GBM patients present with an oncogenic EGFR alteration that silevertinib is designed to target. Annually, about 7,000 patients in the U.S. are diagnosed with GBM harboring these EGFR alterations.

Black Diamond Therapeutics, Inc. plans to initiate a randomized Phase 2 trial for newly diagnosed GBM patients in the first half of 2026, with the study expected to enroll approximately 150 newly diagnosed patients. Preliminary data from this GBM trial are expected in 2028.

Potential to overcome resistance mechanisms of current EGFR inhibitors

The development of next-generation EGFR inhibitors is crucial because acquired resistance remains a major challenge for current therapies. Silevertinib is positioned as a fourth-generation EGFR MasterKey inhibitor designed to overcome resistance. The strong 86% CNS ORR observed in the NSCLC trial is particularly relevant, as published data show CNS metastases are a key factor in early disease progression for NCM NSCLC patients treated with second- and third-generation EGFR-TKIs.

To give you a sense of the company's current operational footing supporting these value drivers, Black Diamond Therapeutics, Inc. ended the third quarter of 2025 with approximately $135.5 million in cash, cash equivalents, and investments, which management believes is sufficient to fund operations into the fourth quarter of 2027. For that quarter, Research & Development expenses were $7.4 million, and the net loss was $8.5 million. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Black Diamond Therapeutics, Inc. (BDTX) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Black Diamond Therapeutics, Inc. manages the critical connections that drive its clinical pipeline and financial stability as of late 2025. These relationships are less about mass-market sales and more about deep, targeted engagement with scientific and financial stakeholders.

High-touch, collaborative relationships with clinical investigators are central, focusing on the execution of trials for silevertinib. The current data disclosure schedule reflects this collaboration, with investigators providing the raw data needed for updates.

• Silevertinib Phase 2 trial in frontline EGFRm NSCLC involves $\mathbf{n=43}$ patients.
• Objective Response Rate (ORR) and preliminary duration of treatment data from all $\mathbf{n=43}$ patients expected later in Q4 2025.
• Progression-Free Survival (PFS) data for this trial expected in the first half of 2026.
• Investigator-sponsored Phase 0/1 trial in Glioblastoma (GBM) expects initial pharmacodynamic (PD) data in the first half of 2026.

Direct engagement with regulatory bodies (e.g., FDA) shapes the development path. The company is actively planning its next steps based on these interactions.

• Intends to solicit U.S. Food and Drug Administration (FDA) feedback on a potential registrational path in frontline EGFR mutant NSCLC in the first half of 2026.
• The Phase 2 study for second/third-line NSCLC in C797S+ patients has received $\mathbf{FDA}$ Fast Track designation.

Strategic, long-term partnerships with pharmaceutical companies provide both development acceleration and significant financial backing. The agreement with Servier for BDTX-4933 is a prime example of this external relationship structure.

Here's the quick math on the Servier licensing agreement for BDTX-4933, announced March 19, 2025:

Financial Component	Amount
Upfront Payment Received	$\mathbf{\$70 \text{ million}}$
Potential Total Milestone Payments	Up to $\mathbf{\$710 \text{ million}}$
Additional Consideration	Tiered royalties based on global net sales

This partnership allowed Black Diamond Therapeutics, Inc. to outlicense BDTX-4933, which contributed to workforce efficiencies and allowed an increased focus on silevertinib development. The $\mathbf{\$70 \text{ million}}$ upfront payment was a key factor in the Q1 2025 net income of $\mathbf{\$56.5 \text{ million}}$.

Investor relations and public disclosure of clinical data maintain market confidence, especially given the clinical-stage nature of the business. The company's cash position is a direct reflection of stakeholder trust and prior financing activities.

Financial Metric / Disclosure Event	Value / Timing
Cash, Cash Equivalents, and Investments (as of Sept 30, 2025)	$\mathbf{\$135.5 \text{ million}}$
Cash Runway Guidance	Into $\mathbf{Q4 \text{ of } 2027}$
Net Loss (Q3 2025)	$\mathbf{\$8.5 \text{ million}}$
Net Cash Used in Operations (Q3 2025)	$\mathbf{\$7.9 \text{ million}}$
R&D Expenses (Q3 2025)	$\mathbf{\$7.4 \text{ million}}$
G&A Expenses (Q3 2025)	$\mathbf{\$3.5 \text{ million}}$
Cash, Cash Equivalents, and Investments (as of March 31, 2025)	$\mathbf{\$152.4 \text{ million}}$

The company uses investor events, like the webcast on December 3, 2025, to present these results and updates.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Black Diamond Therapeutics, Inc. (BDTX) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Black Diamond Therapeutics, Inc. gets its value propositions-the MasterKey therapies-out to the market and stakeholders as of late 2025. It's a mix of clinical execution, regulatory navigation, and strategic financial partnerships.

Clinical trial sites and principal investigators for patient access

Patient access is channeled directly through active clinical trial sites. The enrollment for the Phase 2 trial of silevertinib (BDTX-1535) in frontline (1L) non-small cell lung cancer (NSCLC) patients with non-classical EGFR mutations completed enrollment at n=43 patients. Furthermore, an investigator-sponsored Phase 0/1 trial, sponsored by the Ivy Brain Tumor Center in Phoenix, Arizona, was expanded in the first quarter of 2025 to include newly diagnosed glioblastoma (GBM) patients with EGFR alterations.

• Phase 2 NSCLC Trial Enrollment: 43 patients.
• GBM Investigator-Sponsored Trial Expansion: Initiated in Q1 2025.
• PFS data for NSCLC trial expected: First half of 2026.

Regulatory submissions (INDs, NDAs) to the U.S. Food and Drug Administration

The path to market for Black Diamond Therapeutics, Inc.'s assets is heavily reliant on securing the right regulatory pathway from the U.S. Food and Drug Administration (FDA). For silevertinib (BDTX-1535) in 1L EGFRm NSCLC, the company plans to solicit FDA feedback on a potential pivotal registrational path in the fourth quarter of 2025. This is a key channel for moving the drug toward commercialization, with pivotal development potentially starting in the first half of 2026, pending that feedback. Separately, the Phase 2 study in C797S+ patients has received FDA Fast Track designation.

• Planned FDA Feedback on Pivotal Path (BDTX-1535, 1L NSCLC): Q4 2025.
• Target start for Pivotal Development (pending feedback): First half of 2026.
• FDA Fast Track Designation: Granted for the C797S+ NSCLC program.

Out-licensing agreements with major pharmaceutical partners

The Servier Pharmaceuticals LLC agreement for BDTX-4933 serves as a primary channel for external development and worldwide commercialization of that asset. This deal, announced in March 2025, provided immediate financial resources to Black Diamond Therapeutics, Inc. while transferring the lead development burden to Servier.

Deal Component	BDTX-4933 with Servier (Announced March 2025)
Upfront Payment Received	$70.0 million
Potential Development/Commercial Milestones	Up to $710.0 million
Additional Consideration	Tiered royalties on global net sales
Development Lead	Servier

Scientific publications and medical conferences

Scientific dissemination is a critical channel for validating the science and attracting potential partners for pivotal development, especially for silevertinib. Black Diamond Therapeutics, Inc. hosted a webcast on December 3, 2025, to present topline data from its Phase 2 trial. The data discussed involved 43 patients presenting with 35 distinct non-classical EGFR mutations.

• Topline Data Presentation Date: December 3, 2025.
• Observed Objective Response Rate (ORR) in 1L NSCLC: 60%.
• Observed CNS Response Rate in 1L NSCLC: 86%.
• Investor Conferences Scheduled (Nov/Dec 2025): Stifel, Guggenheim, Piper Sandler, Raymond James.

Black Diamond Therapeutics, Inc. (BDTX) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Black Diamond Therapeutics, Inc. (BDTX) needs to engage to make silevertinib a commercial success, especially given their strong cash position heading into 2026.

Patients with non-classical EGFR-mutant Non-Small Cell Lung Cancer (NSCLC)

This is the primary focus for silevertinib right now. These patients have tumors driven by Epidermal Growth Factor Receptor (EGFR) mutations, which occur in about 10-15% of NSCLC cases in Western populations, but this jumps to as high as 50% in Asian cohorts. Black Diamond Therapeutics completed enrollment for the Phase 2 trial in newly diagnosed patients harboring non-classical EGFR mutations (cohort 3) with n=43 patients in July 2025. The market size for EGFR Non-Small Cell Lung Cancer is estimated at USD 15.60 Bn in 2025. The company is targeting resistance mechanisms, like the acquired C797S mutation, which is a major unmet need after third-generation therapy. Initial clinical data reported a 60% objective response rate (ORR) for this patient group.

Patients with EGFR-altered Glioblastoma (GBM)

This represents a significant, high-unmet-need opportunity, leveraging silevertinib's brain penetrance. Approximately 50% of Glioblastoma (GBM) patients present with an oncogenic EGFR alteration. Annually, about 7,000 patients in the U.S. are diagnosed with GBM harboring these alterations. Black Diamond Therapeutics plans to initiate a randomized Phase 2 trial in newly diagnosed GBM patients, expected to enroll approximately 150 individuals. The CNS objective response rate (CNS ORR) seen in early GBM data was 86%.

Oncologists and specialized cancer treatment centers

These centers are the gatekeepers for trial enrollment and future prescription volume. As of the end of the third quarter of 2025, Black Diamond Therapeutics ended with approximately $135.5 million in cash, cash equivalents, and investments, which management believes is sufficient to fund operations into the fourth quarter of 2027. The company reported a net loss of $8.5 million for Q3 2025, with Research and Development Expenses at $7.4 million for that quarter, showing a focused spend to support ongoing clinical sites. The company expects to solicit U.S. Food and Drug Administration (FDA) feedback on a potential pivotal registrational path pending the Q4 2025 data readout.

Large pharmaceutical companies seeking novel oncology assets

Partnerships are a key part of the capital strategy for a clinical-stage company. Black Diamond Therapeutics entered into a global licensing agreement with Servier for its second clinical-stage asset, BDTX-4933. This deal provided an upfront payment of $70.0 million. The company's current cash position of $135.5 million as of September 30, 2025, is projected to fund operations into the second half of 2028, partially due to this partnership funding. The company's market capitalization was approximately $196.56 million as of early December 2025.

Customer Segment Metric	NSCLC Population Estimate (Western)	GBM U.S. Annual Diagnoses (EGFR Altered)	Cash Runway (Projected)	Q3 2025 R&D Spend
Statistic/Amount	10-15% of NSCLC cases	Approx. 7,000 patients	Into Q4 2027	$7.4 million

You should track the progression of the Phase 2 trial, as the initial data is guided for Q4 2025, and the follow-on Progression-Free Survival (PFS) data is expected in the first half of 2026.

• Silevertinib Phase 2 enrollment completed: n=43 patients.
• NSCLC Market Size (2025 Est.): USD 15.60 Bn.
• Servier Upfront Payment: $70.0 million.
• Q3 2025 Cash Position: $135.5 million.
• Planned GBM Phase 2 Enrollment: Approx. 150 patients.

Finance: review the Q4 2025 cash burn against the Q3 2025 net cash used in operations of $7.9 million by next Tuesday.

Black Diamond Therapeutics, Inc. (BDTX) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're hiring before product-market fit, so controlling the burn rate is everything. Black Diamond Therapeutics, Inc.'s cost structure in late 2025 is heavily weighted toward R&D, reflecting its clinical-stage focus, though G&A has been optimized.

The operating expenses for the third quarter ended September 30, 2025, show a deliberate streamlining of costs compared to prior periods. The company reported a net loss of $8.498 million for Q3 2025, with net cash used in operations at $7.9 million for the quarter.

Cost Component	Q3 2025 Amount (USD)	Comparison Context
Research and Development (R&D) Expenses	$7.437 million	Decreased from $12.914 million in Q3 2024
General and Administrative (G&A) Expenses	$3.541 million	Decreased from $5.216 million in Q3 2024
Total Operating Expenses (R&D + G&A)	$10.978 million	Decreased from $18.130 million in Q3 2024

The primary driver of R&D spend is the silevertinib program. The Phase 2 clinical trial for frontline non-small cell lung cancer (NSCLC) patients involved 43 patients.

The reduction in both R&D and G&A expenses reflects specific actions taken to manage cash flow, which ended Q3 2025 with $135.5 million in cash, cash equivalents, and investments, providing a runway into Q4 2027.

Personnel costs are embedded within the R&D and G&A figures, but the structure was optimized following a restructuring announced in October 2024, which included a reduction in force while retaining core drug development and management expertise.

• R&D decrease attributed to workforce efficiencies and outlicensing of BDTX-4933.
• G&A decrease attributed to the restructuring announced in October 2024.
• Phase 2 silevertinib trial cohort size: n=43 patients.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Black Diamond Therapeutics, Inc. (BDTX) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue side of Black Diamond Therapeutics, Inc. (BDTX) as of late 2025. Honestly, for a clinical-stage company, the revenue picture is almost entirely about non-recurring, strategic partnership cash flow right now, not selling drugs. That's the reality of the sector; you fund the pipeline with smart deals.

The core of the current revenue stream is the strategic out-licensing of assets. The Servier global licensing agreement for BDTX-4933 is the prime example here, providing immediate, non-dilutive capital.

• Upfront license payments from strategic out-licensing deals
• Potential future development and commercial milestone payments
• Equity financing and public offerings to fund operations (currently less emphasized due to deal cash)
• No product sales revenue currently, as a clinical-stage company

Let's break down the hard numbers from that key Servier deal, which really defined the financial strength for the near term.

Revenue Component	Deal/Source	Confirmed Amount	Timing/Context
Upfront License Payment	Servier (BDTX-4933)	$70 million	Received in March 2025 (Q1 2025). This drove Q1 2025 net income to $56.5 million.
Potential Milestone Payments	Servier (BDTX-4933)	Up to $710 million total	Contingent on future development and commercial success milestones.
Cash Position Post-Deal	Total Cash & Investments	$152.4 million	As of March 31, 2025, bolstered by the upfront payment.

That $70 million upfront payment was material. It immediately shifted the P&L, moving Black Diamond Therapeutics to a net income of $56.5 million in Q1 2025, a stark contrast to the $18.2 million net loss in Q1 2024.

The potential future payments are significant for long-term upside, but they aren't reliable revenue for near-term operating expenses. You're looking at up to $710 million in milestones on top of the upfront cash and tiered royalties from the Servier agreement.

Regarding funding operations, you see the impact of the deal on the balance sheet, which is key. The cash position at the end of Q3 2025 was $135.5 million, which management believes funds operations into Q4 of 2027. This strong cash runway, largely thanks to the Servier deal, reduces the immediate need for equity financing or public offerings, which would dilute existing shareholders.

To be defintely clear, Black Diamond Therapeutics is still in the clinical phase. There is no product sales revenue being booked as of late 2025. The entire reported revenue stream is derived from these licensing activities, which is typical for a company prioritizing its lead asset, BDTX-1535, while monetizing a secondary asset like BDTX-4933.

Here's how the operating cash flow looked following the deal, showing the shift from burn to generation:

• Net cash provided by operations in Q1 2025: $53.4 million.
• Net cash used in operations in Q3 2025: $7.9 million.
• R&D expenses in Q3 2025: $7.4 million.
• G&A expenses in Q3 2025: $3.5 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.