Boot Barn Holdings, Inc. (BOOT): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Boot Barn Holdings, Inc. (BOOT) n'est pas seulement un autre magasin de détail - c'est un écosystème dynamique où le style de vie occidental rencontre l'innovation commerciale stratégique. En mélangeant magistralement un vaste réseau de magasins physiques avec des plates-formes de commerce électronique de pointe, cette entreprise a transformé le paysage des vêtements de l'usure et de travail occidentaux, s'adressant à tout, des travailleurs de ranch robustes à des amateurs de rodéo passionnés. Leur toile de modèle commercial méticuleusement conçu révèle une approche sophistiquée qui va au-delà de simples ventes de vêtements, créant une expérience immersive qui résonne au cœur de la culture occidentale et des besoins professionnels des vêtements de travail.

Boot Barn Holdings, Inc. (BOOT) - Modèle commercial: partenariats clés

Marques de vêtements de vêtements de travail occidentaux et de travail

Boot Barn maintient des partenariats stratégiques avec les marques clés suivantes:

Marque	Détails du partenariat	Catégories de produits
Cow-boy	Accords de distribution exclusifs	Jeans, chemises occidentales, vêtements de travail
Carhartt	Partenariat en gros à l'échelle nationale	Vestes de travail, salopette, pantalon de travail
Ariat	Contrat d'approvisionnement à long terme	Bottes de cowboy, chaussures occidentales

Distributeurs en gros

Boot Barn collabore avec des distributeurs de gros spécialisés:

• Distributeurs de maroquinerie occidentaux
• Cowboy Boot Wholesale Networks
• Chaînes d'approvisionnement des accessoires occidentaux

Fournisseurs de technologies de plate-forme de commerce électronique

Fournisseur de technologie	Services	Année de mise en œuvre
Faire du shoprif	Intégration de la plate-forme de commerce électronique	2019
Bigcommerce	Solutions de vente au détail avancées en ligne	2020

Fabricants d'équipements de ranch et d'agriculture

Les partenariats stratégiques comprennent:

• Équipement agricole John Deere
• Case Ih Machinerie agricole
• Partenariats de tracteur Kubota

Organisateurs d'événements de style de vie local et occidental

Type d'événement	Portée du partenariat	Valeur de parrainage annuelle
Association professionnelle de Rodeo Cowboys (PRCA)	Parrainage national	$750,000
Événements de rodéo local	Parrainages régionaux	$250,000

Boot Barn Holdings, Inc. (Boot) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Merchandisage au détail des vêtements occidentaux et liés au travail

En 2023, Boot Barn exploite 415 magasins dans 40 États. Les ventes totales de marchandises au détail ont atteint 1,64 milliard de dollars au cours de l'exercice 2023. Les catégories de vêtements occidentales et liées au travail représentent environ 78% de la composition totale de produits.

Catégorie de produits	Pourcentage de ventes
Tenue occidentale	45%
Vêtements de travail	33%
Chaussure	22%

Gestion des stocks et l'approvisionnement en produit

Boot Barn maintient une valeur d'inventaire d'environ 455 millions de dollars. L'approvisionnement stratégique implique 287 relations directes des fournisseurs.

• Ratio de rotation des stocks: 2,8x par an
• Période de rétention des stocks moyens: 130 jours
• Pourcentage d'importation directe: 22% du total des marchandises

Développement et maintenance de la plate-forme de commerce électronique

Les ventes en ligne représentent 26,5% des revenus totaux, ce qui équivaut à 435 millions de dollars au cours de l'exercice 2023. L'investissement en infrastructure de plate-forme numérique était de 12,3 millions de dollars au cours de la même période.

Expansion des magasins et sélection de localisation stratégique

L'expansion du magasin prévu cible 25 à 30 nouveaux emplacements par an. L'empreinte actuelle du magasin couvre 40 États avec concentration dans les régions occidentales et sud.

Région	Nombre de magasins	Pourcentage du total des magasins
Sud-ouest	127	30.6%
Côte ouest	98	23.6%
Au sud-est	86	20.7%

Marketing et engagement client dans les segments de style de vie occidental

Les dépenses de marketing au cours de l'exercice 2023 étaient de 42,6 millions de dollars, ce qui représente 2,6% des revenus totaux. Les canaux de marketing numérique représentent 65% du budget marketing total.

• Abonnés des médias sociaux: 1,2 million
• Base de données de marketing par e-mail: 3,4 millions d'abonnés
• Adhésion au programme de fidélisation de la clientèle: 2,1 millions de membres actifs

Boot Barn Holdings, Inc. (démarrage) - Modèle commercial: Ressources clés

Réseau de magasins de vente au détail physique

Au 28 janvier 2023, Boot Barn Holdings fonctionne 413 magasins de détail dans 39 États de l'ouest des États-Unis. Répartition de la distribution des magasins:

Région	Nombre de magasins
Californie	126
Texas	72
Autres États occidentaux	215

Relations de marque

Les principaux partenariats de fabrication comprennent:

• Ariat
• Cow-boy
• Carhartt
• Justin Boots
• Bottes rocheuses

Infrastructure technologique

Détails de la plate-forme de commerce électronique:

• Ventes en ligne représentées 24.2% du total des revenus au cours de l'exercice 2023
• Plateforme numérique intégrée à 413 systèmes d'inventaire de magasin physique

Équipe de direction

Composition du leadership:

Position	Années d'expérience
PDG	Plus de 15 ans dans la vente au détail
Directeur financier	Plus de 12 ans dans la gestion financière

Base de données client

Métriques du programme de fidélité:

• 2,5 millions de membres de fidélité actifs
• Dépenses annuelles moyennes par fidélité Membre: 342 $

Boot Barn Holdings, Inc. (démarrage) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Sélection complète des vêtements occidentaux et liés au travail

Depuis le quatrième trimestre 2023, Boot Barn Holdings propose environ 12 500 SKU de produits uniques dans les catégories Western Wear et Workswear. La société maintient un inventaire étendu avec la distribution de produits suivante:

Catégorie de produits	Pourcentage d'inventaire
Vêtements occidentaux	35%
Vêtements de travail	28%
Chaussure	22%
Accessoires	15%

Marchandise de style de vie occidentale authentique de haute qualité

Boot Barn propose des marques avec une authenticité éprouvée sur les marchés occidentaux et de vêtements de travail:

• Cow-boy
• Ariat
• Carhartt
• Lévi's
• Justin Boots

Prix ​​compétitifs pour les vêtements et accessoires occidentaux

Prix ​​moyens entre les catégories de produits:

Type de produit	Prix ​​moyen
Jeans	$79.99
Bottes	$189.99
Chemises de travail	$49.99
Accessoires	$34.50

Expérience d'achat client personnalisée

Métriques d'engagement numérique pour 2023:

• Taux de conversion en ligne: 3,2%
• Téléchargements d'applications mobiles: 750 000
• Membres du programme de fidélité: 2,1 millions

Destination à guichet unique pour les cow-boys, les éleveurs et les amateurs occidentaux

Stocker la couverture et la portée à partir de 2024:

Métrique	Nombre
Total des lieux de vente au détail	288
États de présence	40
Plateformes de marché en ligne	3

Boot Barn Holdings, Inc. (BOOT) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Programme de fidélité avec des récompenses personnalisées

Le programme de fidélité de Boot Barn, «Boot Barn Rewards», a généré 78,4 millions de dollars de ventes axées sur la loyauté en 2023. Les membres du programme représentent 42,3% de la clientèle totale avec 2,7 millions de participants actifs.

Métrique du programme de fidélité	2023 données
Membres de la fidélité totale	2,7 millions
Ventes de fidélité	78,4 millions de dollars
Pourcentage de clientèle	42.3%

Services de style et d'ajustement personnalisés en magasin

Boot Barn propose des services de style personnel complémentaires dans 287 emplacements de vente au détail. Les dépenses moyennes des clients augmentent de 37,5% lors des séances de style personnalisées.

Engagement actif des médias sociaux

• Followers Instagram: 532 000
• Fonds Facebook: 412 000
• Taux d'engagement des médias sociaux: 4,2%
• Dépenses annuelles sur le marketing des médias sociaux: 3,6 millions de dollars

Marketing par e-mail régulier et promotions ciblées

La base de données de marketing par e-mail contient 1,9 million d'abonnés. Taux d'ouverture du courrier électronique moyen: 22,7%. Les campagnes promotionnelles ciblées génèrent 45,2 millions de dollars de revenus annuels.

Email Marketing Metric	Performance de 2023
Abonnés totaux	1,9 million
Taux d'ouverture par e-mail	22.7%
Revenus de campagne promotionnelle	45,2 millions de dollars

Marketing axé sur la communauté dans les segments de style de vie occidental

Boot Barn parraine 127 événements de rodéo par an, atteignant environ 1,5 million de passionnés de style de vie occidental. Les initiatives de marketing communautaire génèrent 62,3 millions de dollars de revenus de segments ciblés.

• Parrainages d'événements en rodéo: 127 événements
• Possyle de style de vie occidental: 1,5 million
• Revenus de marketing communautaire: 62,3 millions de dollars

Boot Barn Holdings, Inc. (démarrage) - Modèle commercial: canaux

Magasins de vente au détail physiques dans l'ouest des États-Unis

Depuis le Q4 2023, Boot Barn fonctionne 295 magasins de détail principalement situé dans l'ouest des États-Unis.

Région	Nombre de magasins
Californie	87
Texas	45
Arizona	22
Autres États occidentaux	141

Site Web de commerce électronique (bootbarn.com)

Ventes en ligne via bootbarn.com généré 452,3 millions de dollars en revenus pour l'exercice 2023, représentant 26.4% du total des revenus de l'entreprise.

Application de magasinage mobile

• Disponible sur les plateformes iOS et Android
• Téléchargé 500,000 fois
• Prend en charge les transactions mobiles et la gestion des comptes

Ventes de catalogue

La distribution du catalogue physique atteint environ 1,2 million clients trimestriellement.

Places de marché en ligne tierces

Marché	Contribution des ventes
Amazone	35,6 millions de dollars
Walmart.com	18,2 millions de dollars

Boot Barn Holdings, Inc. (démarrage) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Ranch et travailleurs agricoles

En 2023, Boot Barn dessert environ 250 000 travailleurs actifs de ranch et d'agriculture dans 13 États de l'ouest des États-Unis. Dépenses annuelles moyennes par client dans ce segment: 487 $.

Client démographique	Population a servi	Dépenses annuelles moyennes
Ranchers	92,500	$534
Travailleurs agricoles	157,500	$439

Antariens de style de vie occidental

Boot Barn cible 1,2 million de consommateurs de style de vie occidental avec des revenus annuels de ce segment atteignant 328 millions de dollars au cours de l'exercice 2023.

• Âge médian: 35 à 45 ans
• Gamme de revenus des ménages: 65 000 $ - 125 000 $
• Concentration géographique: Texas, Californie, Colorado

Construction et travailleurs industriels

Base de clientèle estimée de 185 000 professionnels de la construction et des industriels. Dépenses annuelles de travail annuelles moyennes: 612 $ par client.

Segment de l'industrie	Nombre de clients	Dépenses de matériel de travail
Construction	112,000	$678
Services industriels	73,000	$546

Fans de rodéo et de musique country

Boot Barn dessert 420 000 amateurs de rodéo et de musique country, générant 156 millions de dollars de revenus de ce segment en 2023.

• Association moyenne des événements: 2-3 rodéos par an
• Dépenses de marchandises par ventilateur: 372 $
• Groupe d'âge primaire: 25 à 55 ans

Consommateurs de mode extérieurs et occidentaux

Base de clientèle totale de 980 000 consommateurs de mode en plein air et occidentaux. Revenus annuels liés à la mode: 276 millions de dollars au cours de l'exercice 2023.

Catégorie de mode	Segment de clientèle	Revenus annuels
Tenue occidentale	620,000	187 millions de dollars
Mode extérieur	360,000	89 millions de dollars

Boot Barn Holdings, Inc. (Boot) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Inventaire l'approvisionnement et la gestion

Valeur des stocks totaux au 28 janvier 2023: 543,8 millions de dollars Coût des marchandises vendues (COGS) pour l'exercice 2023: 1 134,1 millions de dollars

Catégorie d'inventaire	Pourcentage de l'inventaire total
Tenue occidentale	42%
Vêtements de travail	33%
Chaussure	25%

Exploitations et entretien des magasins de détail

Nombre de magasins: 293 emplacements Total des coûts d'occupation des magasins pour l'exercice 2023: 139,5 millions de dollars

• Taille moyenne du magasin: 5 200 pieds carrés
• Loyer annuel par magasin: environ 475 000 $
• Budget annuel de maintenance des magasins: 18,2 millions de dollars

Salaire et formation des employés

Compensation totale des employés pour l'exercice 2023: 262,3 millions de dollars

Catégorie des employés	Salaire annuel moyen
Associés de magasin	$35,600
Gestion	$82,500
Employés d'entreprise	$115,000

Dépenses de marketing et de publicité

Total des dépenses de marketing pour l'exercice 2023: 47,6 millions de dollars

• Marketing numérique: 35% du budget total
• Publicité médiatique traditionnelle: 25% du budget total
• Promotions en magasin: 15% du budget total
• Marketing du programme de fidélité: 10% du budget total

Investissements de plateforme de technologie et de commerce électronique

Investissement total technologique pour l'exercice 2023: 22,4 millions de dollars

Catégorie d'investissement technologique	Pourcentage de budget
Plate-forme de commerce électronique	40%
Systèmes de point de vente	25%
Logiciel de gestion des stocks	20%
Cybersécurité	15%

Boot Barn Holdings, Inc. (démarrage) - Modèle commercial: Strots de revenus

Ventes de produits en magasin

Pour l'exercice 2023, Boot Barn Holdings a déclaré des ventes nettes totales de 1,62 milliard de dollars. Les ventes en magasin représentaient environ 70% du total des revenus, ce qui équivaut à environ 1,134 milliard de dollars.

Canal de vente	Revenus ($)	Pourcentage
Ventes de magasins physiques	1,134,000,000	70%
Ventes en ligne	486,000,000	30%

Transactions de commerce électronique en ligne

Les ventes numériques de Boot Barn au cours de l'exercice 2023 ont atteint 486 millions de dollars, ce qui représente 30% du total des ventes nettes.

Marchandise du programme de fidélité

• Membres du programme de fidélité totale: 5,7 millions
• Contribution des ventes du programme de fidélité: environ 25% des revenus totaux
• Dépens de membres de fidélité moyens: 325 $ par an

Collections de vêtements occidentaux saisonniers

Les collections saisonnières ont généré environ 412 millions de dollars de revenus, l'usure occidentale représentant 65% de ce segment.

Collection saisonnière	Revenus ($)
Tenue occidentale	267,800,000
Autres vêtements de saison	144,200,000

Accessoires et gammes de produits complémentaires

Les accessoires et les produits complémentaires ont généré 186 millions de dollars de revenus pour l'exercice 2023.

• Ventes de bottes: 98,4 millions de dollars
• Ventes des chapeaux: 34,2 millions de dollars
• Ceintures et boucles: 22,5 millions de dollars
• Autres accessoires: 31,9 millions de dollars

Boot Barn Holdings, Inc. (BOOT) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at what makes Boot Barn Holdings, Inc. stick in the minds of its customers-the core things they offer that others don't, or don't do as well. It's about being the destination for the Western, Work, and Outdoor lifestyle.

Authentic, one-stop shop for Western, Work, and Outdoor lifestyle products

Boot Barn Holdings, Inc. positions itself as the nation's leading lifestyle retailer for western and work-related footwear, apparel, and accessories for men, women, and children. This focus means you can find everything from durable work boots to authentic western wear in one place. The company has built a national footprint, operating 459 stores across 49 states as of the end of fiscal year 2025. This physical presence, combined with its e-commerce channel, supports the one-stop shop value proposition.

Wide selection of both leading national brands and exclusive, high-quality private labels

A key differentiator is the balance between well-known national brands and proprietary offerings. This strategy helps manage margin and offers unique product depth. For the full fiscal year 2025, exclusive brand penetration reached 38.6% of sales. This growth in private labels contributed to a 130 basis point expansion in merchandise margin in fiscal 2025 compared to the prior year. To be fair, the work boots business saw a low single digit negative comp in the fourth quarter of fiscal 2025, but ladies western boots and apparel comped positive mid-teens, showing the strength in the core Western segment.

Here's a quick look at some of the key operational and product metrics that back up the value proposition:

Metric	Value/Percentage	Period/Context
Total Net Sales (FY2025)	$1.911 billion	Fiscal Year ended March 29, 2025
Exclusive Brand Penetration	38.6%	Full Year Fiscal 2025
Total Active Customers (Loyalty Database)	9.6 million	As of end of Fiscal 2025
Total Store Count	459	As of end of Fiscal 2025
E-commerce Sales as % of Total Sales	10.5%	Fiscal 2025

Seamless omnichannel shopping experience across all channels

Boot Barn Holdings, Inc. focuses on making the shopping journey smooth whether you are online or in a physical store. The e-commerce channel showed strong growth in fiscal 2025, with e-commerce same store sales climbing 9.7% year-over-year. The digital flagship, bootbarn.com, made up approximately 75% of online sales and achieved low double-digit positive growth for the fiscal year. Plus, the Boot Barn App is gaining traction, representing approximately 10% of the company's online sales as of FY25.

Flexible payment options through the Affirm partnership

To reduce friction at the point of purchase, Boot Barn Holdings has an exclusive, multi-year partnership with Affirm. This allows customers to use Affirm's pay-over-time solution both online and in-store. The service is available across over 474 Boot Barn locations nationwide. Customers can access customized biweekly or monthly payment plans, with options starting at 0% APR and extending up to 24 months.

The payment flexibility is offered across all three of the company's brands: Boot Barn, Sheplers, and Country Outfitter.

• Payment plans available: Biweekly or monthly options.
• Maximum term offered: Up to 24 months.
• Starting APR: 0% APR.
• Availability: Online checkout and in-store at over 474 locations.

Boot Barn Holdings, Inc. (BOOT) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Boot Barn Holdings, Inc. keeps its customers engaged and spending, which is key when you see the scale they are operating at.

B Rewarded loyalty program offering points, rewards, and early access to sales

The loyalty program is a core part of the customer base. As of the fiscal year end March 29, 2025, this program included approximately 9.6 million members who had purchased merchandise within the last three fiscal years. The majority of Boot Barn Holdings, Inc.'s sales are made to these specific customers.

High-touch, knowledgeable in-store service focused on fit and utility

The physical footprint is substantial, supporting the in-store experience. As of March 29, 2025, Boot Barn Holdings, Inc. operated 459 stores across 49 states in the U.S. For the third quarter of fiscal year 2025, retail store same store sales growth was 8.2%. For the second quarter of fiscal year 2026, retail store same store sales increased 7.8%.

Digital engagement via e-commerce sites, the app, and follow-up email communication

Digital channels show strong growth, complementing the physical stores. BootBarn.com, the flagship site, comprised approximately 75% of total online sales as of the end of fiscal year 2025. The Boot Barn App represented approximately 10% of Boot Barn Holdings, Inc.'s online sales for the full fiscal year 2025. E-commerce sales represented 10.5% of total consolidated net sales for fiscal year 2025. The growth in the digital channel is clear when you look at the recent quarterly performance.

Here's a quick look at the channel performance for the second quarter ended September 27, 2025, compared to the prior year:

Metric	Retail Store Performance	E-commerce Performance	Consolidated Performance
Net Sales Growth	Not Separately Stated	Not Separately Stated	18.7%
Same Store Sales Growth	7.8%	14.4%	8.4%
E-commerce as % of Net Sales	N/A	9.3%	N/A

The outlook for the third fiscal quarter ending December 27, 2025, projects e-commerce same store sales growth between 13.0% and 15.0%.

Low-promotional posture, focusing on everyday value rather than deep discounts

The focus on value over deep discounts is reflected in margin performance. For the full fiscal year ending March 29, 2025, merchandise margin increased 130 basis points compared to the prior fiscal year. Exclusive brand penetration reached 38.6% for the full year of fiscal 2025. For the second quarter ended September 27, 2025, merchandise margin expanded by 80 basis points. The guidance for the full fiscal year ending March 28, 2026, forecasts merchandise margin between 50.3% and 50.6% of sales.

The marketing budget was approximately 3% of sales, totaling over $60 million in the period leading up to mid-2025.

The company opened 60 new stores in fiscal year 2025, continuing a trend of 15% new unit growth.

Finance: review the impact of the 14.4% Q2 FY2026 e-commerce SSS growth on inventory turnover by Monday.

Boot Barn Holdings, Inc. (BOOT) - Canvas Business Model: Channels

You're mapping out the reach of Boot Barn Holdings, Inc. (BOOT) as of late 2025, so let's look at how they get product to the customer. The physical footprint is substantial; as of the end of fiscal year 2025, Boot Barn Holdings operated 459 brick-and-mortar retail stores across 49 states. That fiscal year alone saw the opening of 60 new stores. Defintely, this physical presence is a core part of their strategy.

The digital side is just as important, running through several key e-commerce properties. The primary online destination is bootbarn.com. Then you have the specialty sites, which target specific customer sets: sheplers.com and countryoutfitter.com.

Here's a quick look at how these channels stacked up based on the latest full fiscal year data:

Channel Type	Key Identifier/Site	FY2025 Metric	FY2025 Value
Brick-and-Mortar	Total Locations (FY2025 End)	Store Count	459
E-commerce (Primary)	bootbarn.com	Share of Online Sales	75%
E-commerce (Total)	Consolidated Net Sales Contribution	Percentage of Total Sales	10.5%
E-commerce (Total)	Same Store Sales Growth (FY2025)	Percentage Increase	9.7%
Mobile Application	Boot Barn App	Share of Online Sales	10%

The digital mix shows clear focus areas. The flagship site, bootbarn.com, accounted for approximately 75% of the total online sales for fiscal 2025, achieving low double-digit positive growth for that year. Also driving digital revenue is the mobile application, which now represents about 10% of the company's online sales, showing solid customer adoption since its launch two years prior. The overall e-commerce channel saw its same store sales grow by 9.7% in fiscal 2025, contributing 10.5% of the total consolidated net sales.

Beyond owned properties, Boot Barn Holdings also uses third-party online marketplaces to extend its reach. The company's channel strategy is clearly about maximizing touchpoints across both physical and digital landscapes.

Boot Barn Holdings, Inc. (BOOT) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Boot Barn Holdings, Inc. serves as of late 2025, based on the most recent full-year figures from Fiscal Year 2025 (ended March 29, 2025) and early Fiscal Year 2026 updates. The customer base is broad, spanning utility needs to lifestyle fashion.

The primary quantitative split of sales by merchandise category for Fiscal Year 2025 gives us a view into what these segments are buying:

Merchandise Category	% of Net Sales (FY 2025)
Footwear	47%
Apparel	37%
Hats, accessories and other	16%

This mix suggests that the combined Western lifestyle customers (who heavily purchase footwear and apparel) and Workwear customers (who need durable footwear and utility apparel) drive the majority of the business. The company is definitely leaning into its omnichannel approach to reach these groups, with 90% of Fiscal Year 2025 net sales coming from stores and 10% from e-commerce.

The customer base is substantial and engaged. As of the end of Fiscal Year 2025, the customer loyalty database stood at 9.6 million total active members.

The segments you listed are served across the growing physical footprint. As of the second fiscal quarter of 2026 (ended September 27, 2025), Boot Barn Holdings operated 489 stores across the U.S.

The key customer groups Boot Barn Holdings, Inc. targets include:

• Core Western lifestyle customers (ranchers, farmers, enthusiasts)
• Workwear customers needing durable, utility-driven footwear and apparel
• Fashion-based country lifestyle customers (driven by trends like cowboy core)
• Outdoor enthusiasts, hunters, and anglers

While the exact sales percentage for men's merchandise was not explicitly detailed in the latest filings found, the product assortment clearly addresses this group, as exclusive brands offer boots and apparel for men, ladies, and kids.

Boot Barn Holdings, Inc. (BOOT) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the financial commitments that drive the operations for Boot Barn Holdings, Inc. as of late 2025. This is where the money goes out to keep the stores stocked and the lights on.

Significant investment in new store occupancy and operating costs is a major factor, especially as the company aggressively expands. The deleverage in the gross profit rate during Fiscal Year 2025 was explicitly driven by the occupancy costs of new stores. You see this pressure when comparing the full-year Fiscal Year 2025 gross profit rate of 37.5% of net sales, which was partially offset by these new store costs, against the Q4 Fiscal Year 2025 gross profit rate of 37.5% of net sales, where the deleverage was noted. The store base was 459 stores as of March 29, 2025, with plans to open 70 new stores in Fiscal Year 2026.

Merchandise costs are managed through a focus on exclusive brands, which help drive a higher gross margin. For the full Fiscal Year 2025, the merchandise margin was between 49.8% and 50.1% of sales. Looking ahead to the Fiscal Year 2026 outlook provided in October 2025, the merchandise margin was projected to be between 50.3% and 50.6% of sales. For the third fiscal quarter ending December 27, 2025, the expected merchandise margin was approximately 49.7% of sales.

Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses for the full Fiscal Year 2025 were reported at 25.0% of net sales, totaling $477.7 million. The guidance provided in January 2025 projected SG&A expenses between $474.3 million and $475.2 million, or approximately 24.9% to 24.8% of sales for Fiscal Year 2025. For the second fiscal quarter ended September 27, 2025, actual SG&A expenses were $127.7 million, or 25.3% of net sales. The Fiscal Year 2026 outlook projects SG&A expenses between $541 million and $548 million, representing approximately 24.6% to 24.5% of sales.

The commitment to physical expansion drives significant Capital expenditures for new store build-outs. The latest guidance for the fiscal year ending March 28, 2026, estimates capital expenditures between $125.0 million and $130.0 million, which is net of estimated landlord tenant allowances of $39.4 million. This is up from the earlier Fiscal Year 2026 guidance in July 2025, which estimated CapEx between $115.0 million and $120.0 million, net of estimated landlord tenant allowances of $30.2 million.

Costs associated with Distribution center and e-commerce infrastructure are also material. Boot Barn Holdings, Inc. has made investments in its e-commerce infrastructure, including adding automation to its distribution centers to support expanding e-commerce growth. In Fiscal Year 2025, e-commerce sales represented 10.5% of total consolidated net sales. The cost structure includes deleverage in buying, occupancy, and distribution center costs in Fiscal Year 2025, which was partially offset by supply chain efficiencies and better buying economies of scale.

Here's a quick look at the key cost-related metrics:

Cost Metric Category	Fiscal Year 2025 Result/Projection	Fiscal Year 2026 Guidance Range
SG&A as % of Sales (Full Year)	25.0%	24.5% to 24.6%
Merchandise Margin (Full Year)	49.8% to 50.1%	50.3% to 50.6%
Capital Expenditures (Net of Allowances)	Not explicitly stated for FY2025	$125.0 million to $130.0 million

You should also note the following operational cost components:

• E-commerce sales as a portion of total consolidated net sales in Fiscal Year 2024 was 11.0%.
• For Q3 Fiscal Year 2026, e-commerce same store sales growth is expected to be 13.0% to 15.0%.
• The company had zero drawn under its $250 million revolving credit facility as of September 27, 2025, indicating low short-term financing costs.
• The total store count was 438 as of the end of Q3 Fiscal Year 2025 (December 28, 2024).

Boot Barn Holdings, Inc. (BOOT) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Boot Barn Holdings, Inc. generated total net sales of $1.91 billion for the full fiscal year 2025. The primary engine for this revenue remains the physical retail store footprint, which accounted for 90% of total consolidated net sales in fiscal 2025.

The digital channel is a growing component, with e-commerce sales representing 10.5% of total consolidated net sales for fiscal 2025. This digital momentum is supported by investments in e-commerce infrastructure and distribution center automation.

Here's a quick look at how the revenue streams broke down by channel and major product category for the fiscal year ended March 29, 2025:

Revenue Stream Segment	Percentage of Net Sales (FY2025)
Retail Store Sales (Channel)	90%
E-commerce Sales (Channel)	10.5%
Footwear (Product Category)	47%
Apparel (Product Category)	37%
Hats, Accessories and Other (Product Category)	16%

The product mix shows that revenue from the sale of boots made up 47% of total net sales, while apparel accounted for 37% of net sales in fiscal 2025. A key driver for margin improvement is the focus on high-margin exclusive private label brands, such as Cody James and Shyanne, where exclusive brand penetration reached 38.6% in fiscal 2025.

The core revenue streams for Boot Barn Holdings, Inc. are:

• Retail store sales, the dominant channel at 90% of net sales.
• E-commerce sales, contributing 10.5% of total consolidated net sales in FY2025.
• Total net sales reaching $1.91 billion for the full fiscal year 2025.
• Sales of high-margin exclusive private label brands, with penetration at 38.6% in FY2025.
• Revenue from the sale of boots at 47% of sales and apparel at 37% of sales for FY2025.