Boot Barn Holdings, Inc. (Boot): Modelo de Negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

O Boot Barn Holdings, Inc. (Boot) não é apenas mais uma loja de varejo - é um ecossistema vibrante onde o estilo de vida ocidental encontra a inovação estratégica de negócios. Misturando magistralmente uma extensa rede de lojas físicas com plataformas de comércio eletrônico de ponta, esta empresa transformou a paisagem ocidental de roupas e roupas de trabalho, atendendo a tudo, desde trabalhadores de fazenda acidentada a entusiastas de rodeio apaixonados. Sua tela de modelo de negócios meticulosamente criada revela uma abordagem sofisticada que vai além de meras vendas de roupas, criando uma experiência imersiva que ressoa com o coração da cultura ocidental e as necessidades profissionais de roupas de trabalho.

Boot Barn Holdings, Inc. (Boot) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Marcas de vestuário de desgaste e trabalho ocidentais

O Boot Barn mantém parcerias estratégicas com as seguintes marcas principais:

Marca	Detalhes da parceria	Categorias de produtos
Wrangler	Acordos de distribuição exclusivos	Jeans, camisas ocidentais, desgaste do trabalho
Carhartt	Parceria atacadista em todo o país	Jaquetas de trabalho, macacão, calças de trabalho
Aria	Contrato de fornecimento de longo prazo	Botas de cowboy, calçados ocidentais

Distribuidores por atacado

O Bot Barn colabora com distribuidores de atacado especializados:

• Distribuidores de artigos de couro ocidentais
• Redes de atacado de bota de cowboy
• Acessórios ocidentais Sabrecelações de fornecimento

Provedores de tecnologia da plataforma de comércio eletrônico

Provedor de tecnologia	Serviços	Ano de implementação
Shopify	Integração da plataforma de comércio eletrônico	2019
BigCommerce	Soluções de varejo on -line avançadas	2020

Fabricantes de equipamentos de rancho e agrícola

Parcerias estratégicas incluem:

• John Deere Agricultural Equipment
• Máquinas de agricultura de casos
• Parcerias de Tractor Kubota

Rodeio local e organizadores de eventos de estilo de vida ocidental

Tipo de evento	Escopo da parceria	Valor anual de patrocínio
Associação Profissional de Rodeo Cowboys (PRCA)	Patrocínio nacional	$750,000
Eventos locais de rodeio	Patrocínios regionais	$250,000

Boot Barn Holdings, Inc. (Boot) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Merchandising de varejo de roupas ocidentais e relacionadas ao trabalho

A partir de 2023, o Bot Barn opera 415 lojas em 40 estados. As vendas totais de mercadorias de varejo atingiram US $ 1,64 bilhão no ano fiscal de 2023. As categorias de roupas ocidentais e relacionadas ao trabalho representam aproximadamente 78% do mix total de produtos.

Categoria de produto	Porcentagem de vendas
Desgaste ocidental	45%
Roupas de trabalho	33%
Calçados	22%

Gerenciamento de inventário e fornecimento de produtos

O Bot Barn mantém um valor de inventário de aproximadamente US $ 455 milhões. O fornecimento estratégico envolve 287 relacionamentos diretos do fornecedor.

• Taxa de rotatividade de estoque: 2,8x anualmente
• Período médio de retenção de inventário: 130 dias
• Porcentagem de importação direta: 22% da mercadoria total

Desenvolvimento e manutenção da plataforma de comércio eletrônico

As vendas on -line representam 26,5% da receita total, o que equivale a US $ 435 milhões no ano fiscal de 2023. O investimento em infraestrutura da plataforma digital foi de US $ 12,3 milhões no mesmo período.

Expansão de armazenamento e seleção de localização estratégica

A expansão da loja planejada metas de 25 a 30 novos locais anualmente. A pegada atual cobre 40 estados com concentração nas regiões ocidentais e sul.

Região	Número de lojas	Porcentagem de lojas totais
Sudoeste	127	30.6%
Costa Oeste	98	23.6%
Sudeste	86	20.7%

Marketing e envolvimento do cliente em segmentos de estilo de vida ocidentais

As despesas de marketing no ano fiscal de 2023 foram de US $ 42,6 milhões, representando 2,6% da receita total. Os canais de marketing digital representam 65% do orçamento total de marketing.

• Seguidores de mídia social: 1,2 milhão
• Banco de dados de marketing por email: 3,4 milhões de assinantes
• Associação do Programa de Fidelidade do Cliente: 2,1 milhões de membros ativos

Boot Barn Holdings, Inc. (Boot) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Rede de lojas de varejo físico

Em 28 de janeiro de 2023, a Boot Barn Holdings opera 413 lojas de varejo em 39 estados no oeste dos Estados Unidos. Distribuição de armazenamento Distribuição:

Região	Número de lojas
Califórnia	126
Texas	72
Outros estados ocidentais	215

Relacionamentos de marca

As principais parcerias de fabricação incluem:

• Aria
• Wrangler
• Carhartt
• Justin Boots
• Botas rochosas

Infraestrutura de tecnologia

Detalhes da plataforma de comércio eletrônico:

• Vendas on -line representadas 24.2% de receita total no ano fiscal de 2023
• Plataforma digital integrada com 413 sistemas de inventário de lojas físicas

Equipe de gerenciamento

Composição de liderança:

Posição	Anos de experiência
CEO	Mais de 15 anos no varejo
Diretor Financeiro	Mais de 12 anos em gestão financeira

Banco de dados do cliente

Métricas do Programa de Fidelidade:

• 2,5 milhões de membros de fidelidade ativa
• Gastos anuais médios por lealdade Membro: US $ 342

Boot Barn Holdings, Inc. (Boot) - Modelo de Negócios: Proposições de Valor

Seleção abrangente de roupas ocidentais e relacionadas ao trabalho

A partir do quarto trimestre 2023, a Boot Barn Holdings oferece aproximadamente 12.500 SKUs de produto exclusivos nas categorias de roupas de trabalho e desgaste ocidentais. A empresa mantém um extenso inventário com a seguinte distribuição de produtos:

Categoria de produto	Porcentagem de inventário
Vestuário ocidental	35%
Roupas de trabalho	28%
Calçados	22%
Acessórios	15%

Mercadoria de estilo de vida ocidental autêntica de alta qualidade

O BOOT Barn carrega marcas com autenticidade comprovada nos mercados ocidentais e de roupas de trabalho:

• Wrangler
• Aria
• Carhartt
• Levi's
• Justin Boots

Preços competitivos para roupas e acessórios ocidentais

Preços médios em categorias de produtos:

Tipo de produto	Preço médio
Jeans	$79.99
Botas	$189.99
Camisas de trabalho	$49.99
Acessórios	$34.50

Experiência personalizada de compra do cliente

Métricas de engajamento digital para 2023:

• Taxa de conversão online: 3,2%
• Downloads de aplicativos móveis: 750.000
• Membros do programa de fidelidade: 2,1 milhões

Destino único para cowboys, fazendeiros e entusiastas ocidentais

Cobertura da loja e alcance a partir de 2024:

Métrica	Número
Locais totais de varejo	288
Estados com presença	40
Plataformas de mercado on -line	3

Boot Barn Holdings, Inc. (Boot) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Programa de fidelidade com recompensas personalizadas

O programa de fidelidade do BOOT Barn, 'Boot Barn Rewards', gerou US $ 78,4 milhões em vendas orientadas a lealdade em 2023. Os membros do programa representam 42,3% da base total de clientes com 2,7 milhões de participantes ativos.

Métrica do Programa de Fidelidade	2023 dados
Membros totais de lealdade	2,7 milhões
Vendas de lealdade	US $ 78,4 milhões
Porcentagem de base de clientes	42.3%

Serviços de estilo e encaixe personalizados na loja

O Boot Barn oferece serviços de estilo pessoal de cortesia em 287 locais de varejo. Os gastos médios do cliente aumentam 37,5% durante sessões de estilo personalizadas.

Engajamento ativo da mídia social

• Seguidores do Instagram: 532.000
• Seguidores do Facebook: 412.000
• Taxa de engajamento de mídia social: 4,2%
• Gastes anuais de marketing de mídia social: US $ 3,6 milhões

Marketing de email regular e promoções direcionadas

O banco de dados de marketing por email contém 1,9 milhão de assinantes. Taxa média de abertura do email: 22,7%. Campanhas promocionais direcionadas geram US $ 45,2 milhões em receita anual.

Métrica de marketing por e -mail	2023 desempenho
Total de assinantes	1,9 milhão
Taxa de abertura por e -mail	22.7%
Receita de campanha promocional	US $ 45,2 milhões

Marketing focado na comunidade em segmentos de estilo de vida ocidentais

O Bot Barn patrocina 127 eventos de rodeio anualmente, atingindo aproximadamente 1,5 milhão de entusiastas do estilo de vida ocidental. As iniciativas de marketing comunitário geram US $ 62,3 milhões em receita de segmento direcionada.

• Patrocínios de eventos de rodeio: 127 eventos
• Alcance do público do estilo de vida ocidental: 1,5 milhão
• Receita de marketing comunitário: US $ 62,3 milhões

Boot Barn Holdings, Inc. (Boot) - Modelo de Negócios: Canais

Lojas de varejo físico em todo o oeste dos Estados Unidos

A partir do quarto trimestre 2023, o Bot Barn opera 295 lojas de varejo localizado principalmente no oeste dos Estados Unidos.

Região	Número de lojas
Califórnia	87
Texas	45
Arizona	22
Outros estados ocidentais	141

Site de comércio eletrônico (bootbarn.com)

Vendas on -line através do bootbarn.com gerado US $ 452,3 milhões em receita para o ano fiscal de 2023, representando 26.4% da receita total da empresa.

Aplicativo de compra móvel

• Disponível em plataformas iOS e Android
• Baixado 500,000 vezes
• Suporta transações móveis e gerenciamento de contas

Vendas de catálogo

A distribuição do catálogo físico atinge aproximadamente 1,2 milhão clientes trimestralmente.

Mercados on-line de terceiros

Marketplace	Contribuição de vendas
Amazon	US $ 35,6 milhões
Walmart.com	US $ 18,2 milhões

Boot Barn Holdings, Inc. (Boot) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Rancho e trabalhadores agrícolas

A partir de 2023, o Bot Barn atende aproximadamente 250.000 trabalhadores ativos e agrícolas em 13 estados do oeste dos EUA. Gastos médios anuais por cliente neste segmento: US $ 487.

Demografia demográfica do cliente	População servida	Gasto médio anual
Ranchers	92,500	$534
Trabalhadores agrícolas	157,500	$439

Entusiastas do estilo de vida ocidentais

O Bot Barn tem como alvo 1,2 milhão de consumidores de estilo de vida ocidental com receita anual deste segmento, atingindo US $ 328 milhões no ano fiscal de 2023.

• Idade média: 35-45 anos
• Faixa de renda familiar: US $ 65.000 - US $ 125.000
• Concentração geográfica: Texas, Califórnia, Colorado

Construção e trabalhadores industriais

Base estimada de clientes de 185.000 profissionais de construção e industriais. Gastos médios de equipamento de trabalho anual: US $ 612 por cliente.

Segmento da indústria	Contagem de clientes	Gasto de equipamento de trabalho
Construção	112,000	$678
Serviços industriais	73,000	$546

Rodeio e fãs de música country

O Bot Barn atende 420.000 entusiastas de rodeio e música country, gerando US $ 156 milhões em receita a partir deste segmento em 2023.

• Atendimento médio do evento: 2-3 rodeios por ano
• Gastos de mercadorias por fã: $ 372
• Faixa etária primária: 25-55 anos

Consumidores de moda ao ar livre e ocidental

Base total de clientes de 980.000 consumidores de moda ao ar livre e ocidental. Receita anual relacionada à moda: US $ 276 milhões no ano fiscal de 2023.

Categoria de moda	Segmento de clientes	Receita anual
Desgaste ocidental	620,000	US $ 187 milhões
Moda ao ar livre	360,000	US $ 89 milhões

Boot Barn Holdings, Inc. (Boot) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Compras e gerenciamento de inventário

Valor total de inventário em 28 de janeiro de 2023: US $ 543,8 milhões Custo dos bens vendidos (engrenagens) para o ano fiscal de 2023: US $ 1.134,1 milhões

Categoria de inventário	Porcentagem do inventário total
Desgaste ocidental	42%
Desgaste do trabalho	33%
Calçados	25%

Operações e manutenção de lojas de varejo

Número de lojas: 293 locais Custos totais de ocupação da loja para o ano fiscal de 2023: US $ 139,5 milhões

• Tamanho médio da loja: 5.200 pés quadrados
• Aluguel anual por loja: aproximadamente US $ 475.000
• Manutenção da loja Orçamento anual: US $ 18,2 milhões

Salários e treinamento de funcionários

Compensação total dos funcionários para o ano fiscal de 2023: US $ 262,3 milhões

Categoria de funcionários	Salário médio anual
Associados da loja	$35,600
Gerenciamento	$82,500
Funcionários corporativos	$115,000

Despesas de marketing e publicidade

Gastes de marketing total para o ano fiscal de 2023: US $ 47,6 milhões

• Marketing Digital: 35% do orçamento total
• Publicidade tradicional da mídia: 25% do orçamento total
• Promoções na loja: 15% do orçamento total
• Programa de fidelidade Marketing: 10% do orçamento total

Investimentos de plataforma de tecnologia e comércio eletrônico

Investimento de tecnologia total para o ano fiscal de 2023: US $ 22,4 milhões

Categoria de investimento em tecnologia	Porcentagem de orçamento
Plataforma de comércio eletrônico	40%
Sistemas de ponto de venda da loja	25%
Software de gerenciamento de inventário	20%
Segurança cibernética	15%

Boot Barn Holdings, Inc. (Boot) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Vendas de produtos na loja

Para o ano fiscal de 2023, a Boot Barn Holdings reportou vendas líquidas totais de US $ 1,62 bilhão. As vendas na loja representaram aproximadamente 70% da receita total, equivalente a aproximadamente US $ 1,134 bilhão.

Canal de vendas	Receita ($)	Percentagem
Vendas de lojas físicas	1,134,000,000	70%
Vendas on -line	486,000,000	30%

Transações de comércio eletrônico online

As vendas digitais para o celeiro de inicialização no ano fiscal de 2023 atingiram US $ 486 milhões, representando 30% do total de vendas líquidas.

Mercadoria do Programa de Fidelidade

• Membros do programa de fidelidade total: 5,7 milhões
• Contribuição de vendas do programa de fidelidade: aproximadamente 25% da receita total
• Gasto médio de fidelidade: US $ 325 por ano

Coleções sazonais de desgaste ocidental

As coleções sazonais geraram aproximadamente US $ 412 milhões em receita, com o desgaste ocidental representando 65% desse segmento.

Coleção sazonal	Receita ($)
Desgaste ocidental	267,800,000
Outro vestuário sazonal	144,200,000

Acessórios e linhas de produtos complementares

Acessórios e produtos complementares geraram US $ 186 milhões em receita para o ano fiscal de 2023.

• Vendas de botas: US $ 98,4 milhões
• Vendas de chapéus: US $ 34,2 milhões
• Cintos e fivelas: US $ 22,5 milhões
• Outros acessórios: US $ 31,9 milhões

Boot Barn Holdings, Inc. (BOOT) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at what makes Boot Barn Holdings, Inc. stick in the minds of its customers-the core things they offer that others don't, or don't do as well. It's about being the destination for the Western, Work, and Outdoor lifestyle.

Authentic, one-stop shop for Western, Work, and Outdoor lifestyle products

Boot Barn Holdings, Inc. positions itself as the nation's leading lifestyle retailer for western and work-related footwear, apparel, and accessories for men, women, and children. This focus means you can find everything from durable work boots to authentic western wear in one place. The company has built a national footprint, operating 459 stores across 49 states as of the end of fiscal year 2025. This physical presence, combined with its e-commerce channel, supports the one-stop shop value proposition.

Wide selection of both leading national brands and exclusive, high-quality private labels

A key differentiator is the balance between well-known national brands and proprietary offerings. This strategy helps manage margin and offers unique product depth. For the full fiscal year 2025, exclusive brand penetration reached 38.6% of sales. This growth in private labels contributed to a 130 basis point expansion in merchandise margin in fiscal 2025 compared to the prior year. To be fair, the work boots business saw a low single digit negative comp in the fourth quarter of fiscal 2025, but ladies western boots and apparel comped positive mid-teens, showing the strength in the core Western segment.

Here's a quick look at some of the key operational and product metrics that back up the value proposition:

Metric	Value/Percentage	Period/Context
Total Net Sales (FY2025)	$1.911 billion	Fiscal Year ended March 29, 2025
Exclusive Brand Penetration	38.6%	Full Year Fiscal 2025
Total Active Customers (Loyalty Database)	9.6 million	As of end of Fiscal 2025
Total Store Count	459	As of end of Fiscal 2025
E-commerce Sales as % of Total Sales	10.5%	Fiscal 2025

Seamless omnichannel shopping experience across all channels

Boot Barn Holdings, Inc. focuses on making the shopping journey smooth whether you are online or in a physical store. The e-commerce channel showed strong growth in fiscal 2025, with e-commerce same store sales climbing 9.7% year-over-year. The digital flagship, bootbarn.com, made up approximately 75% of online sales and achieved low double-digit positive growth for the fiscal year. Plus, the Boot Barn App is gaining traction, representing approximately 10% of the company's online sales as of FY25.

Flexible payment options through the Affirm partnership

To reduce friction at the point of purchase, Boot Barn Holdings has an exclusive, multi-year partnership with Affirm. This allows customers to use Affirm's pay-over-time solution both online and in-store. The service is available across over 474 Boot Barn locations nationwide. Customers can access customized biweekly or monthly payment plans, with options starting at 0% APR and extending up to 24 months.

The payment flexibility is offered across all three of the company's brands: Boot Barn, Sheplers, and Country Outfitter.

• Payment plans available: Biweekly or monthly options.
• Maximum term offered: Up to 24 months.
• Starting APR: 0% APR.
• Availability: Online checkout and in-store at over 474 locations.

Boot Barn Holdings, Inc. (BOOT) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Boot Barn Holdings, Inc. keeps its customers engaged and spending, which is key when you see the scale they are operating at.

B Rewarded loyalty program offering points, rewards, and early access to sales

The loyalty program is a core part of the customer base. As of the fiscal year end March 29, 2025, this program included approximately 9.6 million members who had purchased merchandise within the last three fiscal years. The majority of Boot Barn Holdings, Inc.'s sales are made to these specific customers.

High-touch, knowledgeable in-store service focused on fit and utility

The physical footprint is substantial, supporting the in-store experience. As of March 29, 2025, Boot Barn Holdings, Inc. operated 459 stores across 49 states in the U.S. For the third quarter of fiscal year 2025, retail store same store sales growth was 8.2%. For the second quarter of fiscal year 2026, retail store same store sales increased 7.8%.

Digital engagement via e-commerce sites, the app, and follow-up email communication

Digital channels show strong growth, complementing the physical stores. BootBarn.com, the flagship site, comprised approximately 75% of total online sales as of the end of fiscal year 2025. The Boot Barn App represented approximately 10% of Boot Barn Holdings, Inc.'s online sales for the full fiscal year 2025. E-commerce sales represented 10.5% of total consolidated net sales for fiscal year 2025. The growth in the digital channel is clear when you look at the recent quarterly performance.

Here's a quick look at the channel performance for the second quarter ended September 27, 2025, compared to the prior year:

Metric	Retail Store Performance	E-commerce Performance	Consolidated Performance
Net Sales Growth	Not Separately Stated	Not Separately Stated	18.7%
Same Store Sales Growth	7.8%	14.4%	8.4%
E-commerce as % of Net Sales	N/A	9.3%	N/A

The outlook for the third fiscal quarter ending December 27, 2025, projects e-commerce same store sales growth between 13.0% and 15.0%.

Low-promotional posture, focusing on everyday value rather than deep discounts

The focus on value over deep discounts is reflected in margin performance. For the full fiscal year ending March 29, 2025, merchandise margin increased 130 basis points compared to the prior fiscal year. Exclusive brand penetration reached 38.6% for the full year of fiscal 2025. For the second quarter ended September 27, 2025, merchandise margin expanded by 80 basis points. The guidance for the full fiscal year ending March 28, 2026, forecasts merchandise margin between 50.3% and 50.6% of sales.

The marketing budget was approximately 3% of sales, totaling over $60 million in the period leading up to mid-2025.

The company opened 60 new stores in fiscal year 2025, continuing a trend of 15% new unit growth.

Finance: review the impact of the 14.4% Q2 FY2026 e-commerce SSS growth on inventory turnover by Monday.

Boot Barn Holdings, Inc. (BOOT) - Canvas Business Model: Channels

You're mapping out the reach of Boot Barn Holdings, Inc. (BOOT) as of late 2025, so let's look at how they get product to the customer. The physical footprint is substantial; as of the end of fiscal year 2025, Boot Barn Holdings operated 459 brick-and-mortar retail stores across 49 states. That fiscal year alone saw the opening of 60 new stores. Defintely, this physical presence is a core part of their strategy.

The digital side is just as important, running through several key e-commerce properties. The primary online destination is bootbarn.com. Then you have the specialty sites, which target specific customer sets: sheplers.com and countryoutfitter.com.

Here's a quick look at how these channels stacked up based on the latest full fiscal year data:

Channel Type	Key Identifier/Site	FY2025 Metric	FY2025 Value
Brick-and-Mortar	Total Locations (FY2025 End)	Store Count	459
E-commerce (Primary)	bootbarn.com	Share of Online Sales	75%
E-commerce (Total)	Consolidated Net Sales Contribution	Percentage of Total Sales	10.5%
E-commerce (Total)	Same Store Sales Growth (FY2025)	Percentage Increase	9.7%
Mobile Application	Boot Barn App	Share of Online Sales	10%

The digital mix shows clear focus areas. The flagship site, bootbarn.com, accounted for approximately 75% of the total online sales for fiscal 2025, achieving low double-digit positive growth for that year. Also driving digital revenue is the mobile application, which now represents about 10% of the company's online sales, showing solid customer adoption since its launch two years prior. The overall e-commerce channel saw its same store sales grow by 9.7% in fiscal 2025, contributing 10.5% of the total consolidated net sales.

Beyond owned properties, Boot Barn Holdings also uses third-party online marketplaces to extend its reach. The company's channel strategy is clearly about maximizing touchpoints across both physical and digital landscapes.

Boot Barn Holdings, Inc. (BOOT) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Boot Barn Holdings, Inc. serves as of late 2025, based on the most recent full-year figures from Fiscal Year 2025 (ended March 29, 2025) and early Fiscal Year 2026 updates. The customer base is broad, spanning utility needs to lifestyle fashion.

The primary quantitative split of sales by merchandise category for Fiscal Year 2025 gives us a view into what these segments are buying:

Merchandise Category	% of Net Sales (FY 2025)
Footwear	47%
Apparel	37%
Hats, accessories and other	16%

This mix suggests that the combined Western lifestyle customers (who heavily purchase footwear and apparel) and Workwear customers (who need durable footwear and utility apparel) drive the majority of the business. The company is definitely leaning into its omnichannel approach to reach these groups, with 90% of Fiscal Year 2025 net sales coming from stores and 10% from e-commerce.

The customer base is substantial and engaged. As of the end of Fiscal Year 2025, the customer loyalty database stood at 9.6 million total active members.

The segments you listed are served across the growing physical footprint. As of the second fiscal quarter of 2026 (ended September 27, 2025), Boot Barn Holdings operated 489 stores across the U.S.

The key customer groups Boot Barn Holdings, Inc. targets include:

• Core Western lifestyle customers (ranchers, farmers, enthusiasts)
• Workwear customers needing durable, utility-driven footwear and apparel
• Fashion-based country lifestyle customers (driven by trends like cowboy core)
• Outdoor enthusiasts, hunters, and anglers

While the exact sales percentage for men's merchandise was not explicitly detailed in the latest filings found, the product assortment clearly addresses this group, as exclusive brands offer boots and apparel for men, ladies, and kids.

Boot Barn Holdings, Inc. (BOOT) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the financial commitments that drive the operations for Boot Barn Holdings, Inc. as of late 2025. This is where the money goes out to keep the stores stocked and the lights on.

Significant investment in new store occupancy and operating costs is a major factor, especially as the company aggressively expands. The deleverage in the gross profit rate during Fiscal Year 2025 was explicitly driven by the occupancy costs of new stores. You see this pressure when comparing the full-year Fiscal Year 2025 gross profit rate of 37.5% of net sales, which was partially offset by these new store costs, against the Q4 Fiscal Year 2025 gross profit rate of 37.5% of net sales, where the deleverage was noted. The store base was 459 stores as of March 29, 2025, with plans to open 70 new stores in Fiscal Year 2026.

Merchandise costs are managed through a focus on exclusive brands, which help drive a higher gross margin. For the full Fiscal Year 2025, the merchandise margin was between 49.8% and 50.1% of sales. Looking ahead to the Fiscal Year 2026 outlook provided in October 2025, the merchandise margin was projected to be between 50.3% and 50.6% of sales. For the third fiscal quarter ending December 27, 2025, the expected merchandise margin was approximately 49.7% of sales.

Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses for the full Fiscal Year 2025 were reported at 25.0% of net sales, totaling $477.7 million. The guidance provided in January 2025 projected SG&A expenses between $474.3 million and $475.2 million, or approximately 24.9% to 24.8% of sales for Fiscal Year 2025. For the second fiscal quarter ended September 27, 2025, actual SG&A expenses were $127.7 million, or 25.3% of net sales. The Fiscal Year 2026 outlook projects SG&A expenses between $541 million and $548 million, representing approximately 24.6% to 24.5% of sales.

The commitment to physical expansion drives significant Capital expenditures for new store build-outs. The latest guidance for the fiscal year ending March 28, 2026, estimates capital expenditures between $125.0 million and $130.0 million, which is net of estimated landlord tenant allowances of $39.4 million. This is up from the earlier Fiscal Year 2026 guidance in July 2025, which estimated CapEx between $115.0 million and $120.0 million, net of estimated landlord tenant allowances of $30.2 million.

Costs associated with Distribution center and e-commerce infrastructure are also material. Boot Barn Holdings, Inc. has made investments in its e-commerce infrastructure, including adding automation to its distribution centers to support expanding e-commerce growth. In Fiscal Year 2025, e-commerce sales represented 10.5% of total consolidated net sales. The cost structure includes deleverage in buying, occupancy, and distribution center costs in Fiscal Year 2025, which was partially offset by supply chain efficiencies and better buying economies of scale.

Here's a quick look at the key cost-related metrics:

Cost Metric Category	Fiscal Year 2025 Result/Projection	Fiscal Year 2026 Guidance Range
SG&A as % of Sales (Full Year)	25.0%	24.5% to 24.6%
Merchandise Margin (Full Year)	49.8% to 50.1%	50.3% to 50.6%
Capital Expenditures (Net of Allowances)	Not explicitly stated for FY2025	$125.0 million to $130.0 million

You should also note the following operational cost components:

• E-commerce sales as a portion of total consolidated net sales in Fiscal Year 2024 was 11.0%.
• For Q3 Fiscal Year 2026, e-commerce same store sales growth is expected to be 13.0% to 15.0%.
• The company had zero drawn under its $250 million revolving credit facility as of September 27, 2025, indicating low short-term financing costs.
• The total store count was 438 as of the end of Q3 Fiscal Year 2025 (December 28, 2024).

Boot Barn Holdings, Inc. (BOOT) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Boot Barn Holdings, Inc. generated total net sales of $1.91 billion for the full fiscal year 2025. The primary engine for this revenue remains the physical retail store footprint, which accounted for 90% of total consolidated net sales in fiscal 2025.

The digital channel is a growing component, with e-commerce sales representing 10.5% of total consolidated net sales for fiscal 2025. This digital momentum is supported by investments in e-commerce infrastructure and distribution center automation.

Here's a quick look at how the revenue streams broke down by channel and major product category for the fiscal year ended March 29, 2025:

Revenue Stream Segment	Percentage of Net Sales (FY2025)
Retail Store Sales (Channel)	90%
E-commerce Sales (Channel)	10.5%
Footwear (Product Category)	47%
Apparel (Product Category)	37%
Hats, Accessories and Other (Product Category)	16%

The product mix shows that revenue from the sale of boots made up 47% of total net sales, while apparel accounted for 37% of net sales in fiscal 2025. A key driver for margin improvement is the focus on high-margin exclusive private label brands, such as Cody James and Shyanne, where exclusive brand penetration reached 38.6% in fiscal 2025.

The core revenue streams for Boot Barn Holdings, Inc. are:

• Retail store sales, the dominant channel at 90% of net sales.
• E-commerce sales, contributing 10.5% of total consolidated net sales in FY2025.
• Total net sales reaching $1.91 billion for the full fiscal year 2025.
• Sales of high-margin exclusive private label brands, with penetration at 38.6% in FY2025.
• Revenue from the sale of boots at 47% of sales and apparel at 37% of sales for FY2025.