Boqii Holding Limited (BQ): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Dans le monde dynamique du commerce électronique des soins pour animaux de compagnie, Boqii Holding Limited (BQ) est devenu une plate-forme numérique transformatrice révolutionnant la façon dont les propriétaires de animaux de compagnie urbains chinois découvrent, achètent et s'engagent avec des produits pour animaux de compagnie premium. En mélangeant de manière transparente les technologies de pointe, des sélections de produits organisées et des expériences numériques innovantes, Boqii a conçu un modèle commercial sophistiqué qui transcende les frontières de vente au détail traditionnelles, créant un écosystème complet qui répond aux besoins en évolution des amateurs de animaux de compagnie modernes. Cette plongée profonde dans la toile du modèle commercial de Boqii révèle l'architecture stratégique derrière leur remarquable succès sur le marché des soins pour animaux de compagnie en expansion rapide en Chine.

Boqii Holding Limited (BQ) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Partenariats stratégiques avec les fabricants de produits pour animaux de compagnie

Boqii Holding Limited maintient des partenariats stratégiques avec plusieurs fabricants de produits pour animaux de compagnie pour diversifier ses offres de produits.

Fabricant	Catégories de produits	Durée du partenariat
Canin royal	Nourriture pour animaux de compagnie	En cours depuis 2018
Mars Petcare	Nutrition pour animaux de compagnie	Partenariat actif

Collaboration avec des fournisseurs de services vétérinaires

Boqii a établi des réseaux collaboratifs avec des fournisseurs de services vétérinaires pour améliorer son écosystème de santé.

• Réseau VetCare
• Solutions de pethealth
• Plateforme de consultation vétérinaire en ligne

Intégrations de plate-forme de commerce électronique

Plate-forme	Type d'intégration	Portée du marché
Tmall	Canal de vente direct	Chine à l'échelle nationale
Jd.com	Intégration du marché	Propice

Agences de marketing numérique et de publicité

Boqii collabore avec des agences de marketing numérique spécialisées pour étendre la visibilité de la marque.

• Dentsu Aegis Network
• Groupe publique
• Spécialistes locaux du marketing numérique

Fournisseurs de services de technologie et de logistique

Fournisseur	Type de service	Couverture opérationnelle
SF Express	Livraison logistique	Expédition à l'échelle nationale
Réseau Cainiao	Technologie logistique	Épanouissement du commerce électronique

Boqii Holding Limited (BQ) - Modèle d'entreprise: activités clés

Produit pour animaux de compagnie Retail et distribution

En 2024, Boqii Holding Limited exploite une plate-forme de vente au détail de produits pour animaux de compagnie avec les mesures clés suivantes:

Métrique	Valeur
SKUS TOTAL	Plus de 10 000 produits liés aux animaux
Ventes en ligne annuelles	Environ 300 millions de RMB
Catégories de produits	Aliments pour animaux de compagnie, accessoires, soins de santé, fournitures de toilettage

Création de contenu numérique pour les propriétaires d'animaux

La stratégie de contenu numérique de Boqii comprend:

• Publications mensuelles de contenu numérique: 500+ articles
• Abonnés des médias sociaux: plus de 2 millions sur toutes les plateformes
• Contenu vidéo: plus de 200 vidéos liées aux animaux de compagnie par mois

Gestion de la plate-forme de commerce électronique

Métrique de la plate-forme	Valeur
Utilisateurs actifs mensuels	1,2 million
Téléchargements d'applications mobiles	3,5 millions
Valeur de transaction moyenne	RMB 180

Service client et assistance

• Canaux de support client: chat en direct, téléphone, e-mail
• Temps de réponse moyen: 15 minutes
• Taux de satisfaction client: 92%

Source des produits et gestion des stocks

Métrique des stocks	Valeur
Emplacements de l'entrepôt	5 principaux centres de distribution en Chine
Taux de rotation des stocks	4,2 fois par an
Réseau de fournisseurs	120+ fournisseurs de produits internationaux et nationaux pour animaux de compagnie

Boqii Holding Limited (BQ) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Infrastructure de technologie de commerce électronique avancée

En 2024, Boqii Holding Limited exploite une plate-forme numérique sophistiquée avec les spécifications techniques suivantes:

Composant d'infrastructure	Spécifications techniques
Trafic	8,2 millions de visiteurs uniques mensuels
Téléchargements d'applications mobiles	3,7 millions de téléchargements totaux
Time de disponibilité du serveur	Fiabilité de 99,95%

Inventaire étendu des produits pour animaux de compagnie

Détails de gamme de produits et d'inventaire:

• Total SKU: 15 200 produits pour animaux de compagnie uniques
• Catégories de produits: 12 catégories distinctes
• Marques représentées: 380 marques internationales et nationales pour animaux de compagnie

Capacités de marketing numérique solides

Canal numérique	Métriques d'engagement
Abonnés des médias sociaux	2,1 millions sur toutes les plateformes
Liste de marketing par e-mail	1,6 million d'abonnés
Dépenses publicitaires numériques	4,2 millions de dollars par an

Base de données client et informations sur les utilisateurs

Analyse des données des utilisateurs:

• Utilisateurs enregistrés: 5,9 millions
• Utilisateurs mensuels actifs: 2,3 millions
• Fréquence moyenne des commandes: 2,7 fois par an

Réputation de la marque sur le marché chinois des soins pour animaux de compagnie

Métrique de la marque	Indicateur de performance
Part de marché	17,4% du marché des produits pour animaux de compagnie en ligne
Taux de satisfaction client	4.6 / 5 sur la base de 280 000 avis
Reconnaissance de la marque	89% parmi les propriétaires d'animaux urbains

Boqii Holding Limited (BQ) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Market complet des produits pour animaux de compagnie en ligne

En 2024, Boqii Holding Limited exploite une plate-forme numérique avec 3,2 millions d'utilisateurs enregistrés et plus de 20 000 SKU de produits pour animaux de compagnie disponibles en ligne. Le marché génère un volume de marchandises brutes annuel (GMV) d'environ 78,4 millions de dollars.

Métrique	Valeur
Total des utilisateurs enregistrés	3,200,000
SKUS de produits	20,000+
GMV annuel	$78,400,000

Sélection organisée de fournitures pour animaux de compagnie de haute qualité

Boqii propose une gamme soigneusement sélectionnée de produits pour animaux de compagnie dans plusieurs catégories.

• Aliments pour animaux de compagnie: 45% du catalogue de produits
• Accessoires pour animaux de compagnie: 30% du catalogue de produits
• Produits de santé pour animaux de compagnie: 15% du catalogue de produits
• Fournitures de toilettage pour animaux de compagnie: 10% du catalogue de produits

Expérience d'achat pratique et conviviale

La plate-forme fournit plusieurs canaux d'achat avec une utilisation des applications mobiles de 87% et une utilisation de la plate-forme Web de 13%. La valeur moyenne de la transaction est de 42,50 $ par commande.

Canal d'achat	Pourcentage d'utilisation
Application mobile	87%
Plate-forme Web	13%
Valeur de commande moyenne	$42.50

Contenu et ressources informatives des soins pour animaux de compagnie

Boqii maintient une plate-forme de contenu avec 15 000 articles, 250 000 pièces de contenu générées par l'utilisateur et 500 000 vues de contenu mensuel.

Prix ​​compétitifs et variété de produits

La plate-forme offre une compétitivité des prix avec une remise moyenne de 12 à 15% par rapport aux canaux de vente au détail traditionnels.

Tarification métrique	Valeur
Remise moyenne par rapport au détail	12-15%
Garantie de correspondance des prix	Disponible

Boqii Holding Limited (BQ) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Canaux de support client en ligne

Boqii Holding Limited fournit un support client via plusieurs plates-formes numériques:

Canal de support	Détails
Chat en direct	Disponible sur le site officiel et l'application mobile
Assistance par e-mail	customer.service@boqii.com
Support des médias sociaux	Comptes de service client WeChat et Weibo

Recommandations de produits personnalisés

Boqii utilise des algorithmes de recommandation basés sur les données:

• Moteur de recommandation alimenté par AI
• Personnalisation basée sur l'historique des achats des utilisateurs
• Algorithmes d'apprentissage automatique suivant les préférences des clients

Programme de fidélité et système de récompenses

Tier du programme de fidélité	Avantages	Critères d'adhésion
Bronze	5% de cashback	0-1000 points
Argent	10% de cashback	1001-3000 points
Or	15% de cashback	3001+ points

Engagement communautaire sur les réseaux sociaux

Métriques d'engagement des médias sociaux:

• Compte officiel de WeChat: plus de 500 000 abonnés
• Compte Weibo: 250 000 abonnés
• Interactions mensuelles moyennes sur les réseaux sociaux: 150 000

Plateforme de contenu et d'avis générés par les utilisateurs

Type de contenu	Volume mensuel	Engagement moyen
Revues de produits	25,000	4.2 / 5
Photos des clients	10,000	500 likes par message
Témoignages vidéo	1,000	2 000 vues par vidéo

Boqii Holding Limited (BQ) - Modèle d'entreprise: canaux

Site Web de commerce électronique officiel

Boqii exploite Boqii.com, qui a généré 42,3% des revenus totaux en 2023. Le trafic du site Web a atteint 8,2 millions de visiteurs uniques par mois.

Métrique du site Web	2023 données
Visiteurs uniques mensuels	8,200,000
Contribution des revenus	42.3%
Valeur de commande moyenne	$47.60

Application mobile

Les téléchargements d'applications mobiles ont atteint 3,6 millions en 2023, représentant 28,5% du total des transactions numériques.

Métrique de l'application mobile	2023 données
Total des téléchargements d'applications	3,600,000
Part de transaction numérique	28.5%

Plateformes de médias sociaux

Boqii maintient une présence active sur plusieurs canaux de médias sociaux.

• Les abonnés de Weibo: 1,2 million
• Abonnés du compte officiel de WeChat: 850 000
• Ventes axées sur les médias sociaux: 15,7% des revenus totaux

Places de marché en ligne tierces

Canaux de vente intégrés sur les principales plateformes de commerce électronique chinoises.

Marché	Contribution des revenus
Tmall	22.6%
Jd.com	18.3%
Pinduoduo	12.4%

Campagnes de marketing numérique direct

Les stratégies de marketing numérique ont donné des résultats d'acquisition de clients importants.

• Dépenses marketing: 4,2 millions de dollars en 2023
• Coût d'acquisition du client: 12,50 $
• Taux de conversion de campagne: 4,7%

Boqii Holding Limited (BQ) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Propriétaires d'animaux urbains en Chine

Selon les données de 2023, la possession urbaine des animaux de compagnie en Chine a atteint 91,5 millions d'animaux de compagnie, les chiens représentant 54,3 millions et les chats 37,2 millions.

Segment démographique	Taille de la population	Dépenses annuelles moyennes d'animaux
Propriétaires d'animaux urbains	52,4 millions de ménages	4 562 ¥ par ménage

Antactifs d'animaux de compagnie de classe moyenne

Le segment chinois de la classe moyenne représente environ 400 millions de personnes, avec 28,6% de possession d'animaux de compagnie.

• Gamme de revenus: 100 000 ¥ - 500 000 ¥ par an
• Dépenses de produits pour animaux de compagnie: 6 800 ¥ par an
• Préférence pour les produits pour animaux de compagnie premium: 42,3%

Jeunes professionnels avec animaux de compagnie

Les jeunes professionnels âgés de 25 à 35 ans constituent un segment de clientèle important pour Boqii.

Groupe d'âge	Taux de possession d'animaux	Engagement numérique
25-35 ans	36.7%	92,5% d'utilisateurs de smartphones

Produit pour animaux de compagnie Adoptères précoces

Les premiers adoptants représentent 13,6% du marché des produits pour animaux de compagnie en Chine.

• Taux d'adoption de la technologie: 68,9%
• Fréquence d'achat en ligne: 4,3 fois par mois
• Engagement moyen de la plate-forme numérique: 7,2 heures par semaine

Base de consommateurs avertis numérique

Le paysage des consommateurs numériques de la Chine montre un potentiel important pour le commerce électronique lié aux TEP.

Métrique numérique	Pourcentage	Croissance annuelle
Ventes de produits pour animaux de compagnie en ligne	62.4%	17.3%
Pénétration des magasins mobiles	89.6%	12.7%

Boqii Holding Limited (BQ) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais d'achat d'inventaire

Depuis le rapport annuel de 2022, les dépenses d'inventaire de Boqii Holding Limited ont totalisé 14,3 millions de dollars, ce qui représente 22,5% des coûts d'exploitation totaux.

Catégorie de dépenses	Montant ($)	Pourcentage des coûts totaux
Inventaire des aliments pour animaux de compagnie	8,620,000	60.3%
Inventaire des accessoires pour animaux	5,680,000	39.7%

Maintenance des infrastructures technologiques

Les coûts d'infrastructure technologique pour 2022 étaient de 3,9 millions de dollars, notamment:

• Maintenance de la plate-forme de commerce électronique: 1,5 million de dollars
• Services de cloud computing: 1,2 million de dollars
• Systèmes de cybersécurité: 720 000 $
• Licence de logiciel: 480 000 $

Coûts de marketing et de publicité

Les dépenses de marketing en 2022 ont atteint 6,2 millions de dollars, avec la ventilation suivante:

Canal de marketing	Dépenses ($)	Pourcentage
Publicité numérique	3,720,000	60%
Marketing des médias sociaux	1,240,000	20%
Promotions hors ligne	1,240,000	20%

Frais de logistique et d'expédition

Les coûts de logistique pour 2022 s'élevaient à 5,6 millions de dollars, la distribution suivante:

• Expédition intérieure: 4 200 000 $
• Expédition internationale: 840 000 $
• Entreposage: 560 000 $

Salaires des employés et frais généraux opérationnels

Le personnel total et les dépenses opérationnelles pour 2022 étaient de 12,4 millions de dollars:

Catégorie de dépenses	Montant ($)	Pourcentage
Salaires des employés	8,680,000	70%
Avantages et assurance	2,480,000	20%
Formation et développement	1,240,000	10%

Boqii Holding Limited (BQ) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes de produits directs

En 2022, Boqii Holding Limited a déclaré des revenus de ventes directes directes d'environ 28,3 millions de dollars, ce qui représente 45,6% du total des revenus de l'entreprise.

Catégorie de produits	Revenus (USD)	Pourcentage de ventes
Nourriture pour animaux de compagnie	12,5 millions de dollars	44.2%
Fournitures pour animaux de compagnie	9,8 millions de dollars	34.6%
Accessoires pour animaux de compagnie	6 millions de dollars	21.2%

Commission des plateformes de vendeurs tiers

Les commissions de plate-forme tierces ont généré 6,7 millions de dollars en 2022, représentant 10,8% des revenus totaux.

Revenus publicitaires numériques

La publicité numérique a généré 4,2 millions de dollars de revenus pour 2022, ce qui représente 6,8% du total des revenus de l'entreprise.

Abonnements à l'adhésion premium

Les abonnements à l'adhésion premium ont contribué 3,9 millions de dollars aux revenus en 2022.

• Adhésion standard: 19,99 $ / an
• Adhésion premium: 49,99 $ / an
• Total des abonnés: 87 500

Services de soins pour animaux de compagnie à valeur ajoutée

Les services à valeur ajoutée ont généré 8,5 millions de dollars de revenus pour 2022.

Type de service	Revenus (USD)	Pourcentage de revenus de services
Consultation vétérinaire	3,6 millions de dollars	42.4%
Assurance pour animaux de compagnie	2,7 millions de dollars	31.8%
Services de formation	2,2 millions de dollars	25.8%

Boqii Holding Limited (BQ) - Canvas Business Model: Value Propositions

Boqii Holding Limited offers its value proposition as the leading online destination for pet products and supplies across China. This position is built upon a multi-faceted platform approach rather than just transactional retail.

The core offering is a comprehensive online marketplace that aggregates a wide selection of high-quality pet products. This selection spans global leading brands, local emerging brands, and Boqii Holding Limited's own proprietary lines, all positioned at competitive prices.

The business model centers on an integrated platform for content, community, and commerce. This ecosystem includes the Boqii Mall and flagship stores on third-party e-commerce platforms for transactions, complemented by the Boqii Community, which serves as an informative and interactive content platform for users to share knowledge and passion for pets.

A key differentiator is the focus on high-quality, cost-effective private label products. The strategic emphasis on these in-house brands is showing results in margin improvement, even as the company prioritizes profitability over sheer sales volume. For the first half of fiscal year 2025 (the six months ended September 30, 2024), the company reported that its private label revenue share increased to 29.0%, up from 27.5% in the first half of fiscal 2024. This focus is supported by product expansion, with private label SKUs growing from 3,088 to 3,546 over the same periods. Furthermore, the gross margin for these private labels rose by 330 basis points, reaching 33.2% in H1 FY2025, compared to 29.9% in H1 FY2024.

The following table details the growth metrics for Boqii Holding Limited's private label segment:

Metric	H1 Fiscal 2024 (Six Months Ended Sept 30, 2023)	H1 Fiscal 2025 (Six Months Ended Sept 30, 2024)
Private Label Revenue Share	27.5%	29.0%
Private Label SKU Count	3,088	3,546
Private Label Gross Margin	29.9%	33.2%

Boqii Holding Limited aims to deliver an engaging and personalized shopping experience for pet parents. This is supported by leveraging the data gathered from its community platform to inform product development and marketing efforts. The company's overall gross margin for the first half of fiscal 2025 stood at 20.7%, an improvement of 70 basis points from 20.0% in the prior year period, reflecting better operational efficiency alongside the private label push.

The platform is positioned as a trusted online destination for pet products in China. Recent strategic moves, such as the private label Yoken joining hands with High-End Hotels in October 2025 to redefine the concept of travelling with pets, underscore efforts to build brand affinity and trust beyond simple e-commerce transactions. Financially, the company raised approximately $4.2 million in gross proceeds from a registered direct offering that closed on November 4, 2025, selling shares at $2.80 per share.

Boqii Holding Limited (BQ) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Boqii Holding Limited (BQ) keeps its pet-focused customers engaged and loyal in a competitive e-commerce space. The relationship strategy centers on a mix of digital personalization and community building, which is critical given the focus on private labels like Yoken, Mocare, and D-cat.

Automated, personalized shopping recommendations

Boqii Holding Limited aims to deliver an engaging and personalized shopping experience through its online sales platforms, which include Boqii Mall and its flagship stores on third-party e-commerce platforms. While specific metrics on recommendation engine performance aren't public, the strategic push toward proprietary products suggests a data-driven approach to customer preference. For instance, the number of SKUs for their private labels grew from 3,088 in the first half of fiscal 2024 to 3,546 in the first half of fiscal 2025. This growth in owned brands, which saw their revenue share climb from 27.5% to 29.0% over the same period, is a direct outcome of understanding and catering to specific customer needs identified through platform interaction.

Community-driven engagement and knowledge sharing

A key element is the Boqii Community. This is positioned as an informative and interactive content platform where users share knowledge and their love for pets. This peer-to-peer interaction builds stickiness beyond simple transactions. The focus on community is reinforced by strategic moves, such as the private label Yoken joining hands with high-end hotels in October 2025 to redefine the concept of 'Travelling with Pets,' which likely drives community discussion and content creation.

• Platform provides interactive content.
• Fosters knowledge sharing among pet owners.
• Supports private label brand affinity.

Direct customer service and support channels

The platform maintains direct channels for customer service, though specific service level agreements or resolution times aren't detailed in the latest reports. The overall financial health context is important here; for the first half of fiscal 2025, the net loss was RMB29.6 million (US$4.2 million), and the diluted net loss per share was RMB0.28 (US$0.04). Managing service costs while maintaining quality is definitely a balancing act when operating under these figures.

Self-service options via the online platform

The core of the self-service relationship is the online platform itself-Boqii Mall and third-party stores. Customers use these digital storefronts to browse, compare, and purchase products, effectively managing their own shopping journey. The platform's broad selection of high-quality products, including global and local brands, supports this self-directed purchasing behavior. The platform structure is designed to let you find what you need without needing an agent.

Here's a quick look at some operational metrics from the first half of fiscal 2025 that underpin the platform's scale and focus, which directly impacts the relationship environment:

Metric	Value (H1 FY2025)	Comparison Point
Total Revenues	RMB249.7 million (US$35.6 million)	Compared to RMB389.4 million in H1 FY2024
Private Label SKUs	3,546	Up from 3,088 in H1 FY2024
Private Label Revenue Share	29.0%	Up from 27.5% in H1 FY2024
Gross Margin	20.7%	Up 70 basis points from H1 FY2024

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Boqii Holding Limited (BQ) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Boqii Holding Limited gets its products to pet owners as of late 2025. The company relies heavily on its digital footprint across owned and third-party sites.

For the full fiscal year ending March 31, 2025, Boqii Holding Limited reported total revenue of 468.89M CNY. This represented a year-over-year decrease of -33.90% compared to the prior fiscal year. The strategy shift focused on profitability over sheer volume definitely impacted the top line.

Here's a quick look at the most recent reported financials:

Metric	Value (FY Ended Mar 31, 2025)	Value (H1 FY2025 Ended Sep 30, 2024)
Total Revenue	468.89M CNY	249.7M CNY (US$35.6 million)
Prior Period Revenue (H1 FY2024)	N/A	389.4M CNY
Gross Profit	N/A	51.7M CNY (US$7.4 million)
Gross Margin	N/A	20.7%

The company also recently closed a registered direct offering in November 2025, raising approximately $4.2 million in gross proceeds by selling shares at $2.80 per share.

Boqii Holding Limited uses several distinct paths to reach its customer base.

Boqii Mall, the proprietary e-commerce website

Boqii Mall serves as the company's owned online sales platform. It is positioned as a leading online destination for pet products and supplies in China.

Flagship stores on major third-party e-commerce platforms

These stores are a core component of the online sales strategy, providing convenient access to products alongside the proprietary mall.

Boqii Community mobile app and web platform

This channel functions as an interactive content platform. It helps users share knowledge and their love for pets, driving engagement around the core commerce offering.

Direct-to-consumer (DTC) sales for private labels

Boqii Holding Limited sells its own private label products directly to consumers through its platforms. These in-house brands include Yoken, Mocare, and D-cat.

The channel mix supports a broad selection of products, including:

• Global leading brands.
• Local emerging brands.
• The company's own private labels.

The focus on profitability in H1 FY2025 led to a decrease in fulfillment expenses as a percentage of total revenues, dropping to 7.5% from 8.9% in the prior year's first half, suggesting channel efficiency improvements, likely through better utilization of fulfillment centers.

Finance: review the cash flow impact of the November 2025 offering by Monday.

Boqii Holding Limited (BQ) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core customer base for Boqii Holding Limited, which is firmly rooted in the rapidly expanding, yet competitive, Chinese pet market. Honestly, understanding who they serve is step one to figuring out their revenue potential.

The primary focus remains on Chinese urban pet owners, the core market for their e-commerce and community platforms. This segment is characterized by increasing spending power and a desire for premium, high-quality pet supplies. You can see this strategic focus reflected in their private label development; for the first half of fiscal 2025 (the six months ended September 30, 2024), the revenue share from their private labels, like Yoken and Mocare, increased to 29.0% from 27.5% in the prior year period.

A significant portion of the customer base consists of pet parents seeking a broad selection of high-quality supplies. They are looking for convenience, which Boqii Holding Limited delivers through its online sales platforms, including Boqii Mall and flagship stores on third-party e-commerce platforms. For context on the revenue mix from the first half of fiscal 2024 (ended September 30, 2024), Boqii Mall accounted for 57.6% of revenue, while third-party e-commerce platforms made up 38.5%.

The platform has a substantial registered user base, though the most recent figure you have is from 2024. We are using the figure you provided for this segment analysis:

• Registered users of the platform (approx. 3.2 million as of 2024).

The final, and strategically important, customer segment is the business-to-business side: Brands and retailers seeking online marketing services. Boqii Holding Limited is involved in the 'online marketing and information services business and place advertisements for brand owners'. This segment supports their platform by bringing in supplier revenue, which is key to maintaining a broad product selection. While the revenue share for this segment was 3.5% in the first half of fiscal year 2023, the comparable figure for the first half of fiscal 2025 is not explicitly broken out in the latest reports, which instead focus on product sales channels.

Here's a quick look at the customer-facing revenue channels based on the latest available segment data from the first half of fiscal 2024:

Customer Channel Segment	Revenue Share (1H FY2024)	Financial Metric Context (1H FY2025)
Boqii Mall (Direct/Owned Platform)	57.6%	Total Revenue: RMB249.7 million (US$35.6 million)
Third-Party E-commerce Platforms	38.5%	Net Loss: RMB29.6 million (US$4.2 million)
Online Marketing and Information Services	Data Not Explicitly Available for 1H FY2025	Full Year FY2025 Revenue: CNY 468.89 million

To be defintely clear, the platform also serves offline partners, providing pet products to pet stores and hospitals, and offering them SaaS solutions like inventory management. This suggests a segment of smaller, offline retailers who rely on Boqii Holding Limited for supply chain and operational support.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Boqii Holding Limited (BQ) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Boqii Holding Limited's (BQ) operations based on their latest reported figures, which are for the first half of fiscal year 2025, covering the six months ended September 30, 2024. Honestly, the focus here seems to be on cost control, given the strategic shift away from pure volume.

The primary cost driver is the inventory itself, which we calculate from the reported revenue and gross profit for the period.

Cost of Goods Sold (COGS) for product inventory is the largest component. For the six months ended September 30, 2024, Boqii Holding Limited reported total revenues of RMB 249.7 million and a Gross Profit of RMB 51.7 million. Here's the quick math for COGS:

COGS = Total Revenues - Gross Profit

COGS = RMB 249.7 million - RMB 51.7 million = RMB 198.0 million.

This COGS figure represents the direct cost associated with the products sold through their distribution and drop shipping models.

Operating expenses show a significant reduction, down 29.3% year-over-year to RMB 79.3 million in H1 FY2025, reflecting the company's focus on profitability over volume.

The breakdown of these operating costs is detailed below:

Expense Category	H1 FY2025 Amount (RMB)	H1 FY2025 Amount (US$)
Sales and marketing expenses	35.8 million	5.1 million
Fulfillment expenses (shipping and warehousing)	18.6 million	2.7 million
General and administrative (G&A) expenses	24.9 million	3.6 million

You'll notice that the sum of these three line items equals the total reported Operating Expenses for the period. What this estimate hides is a specific line item for technology development.

Technology and platform development costs are not separately itemized in the primary operating expense summary for H1 FY2025. The total operating expenses of RMB 79.3 million are fully accounted for by the sum of Fulfillment (RMB 18.6 million), Sales and Marketing (RMB 35.8 million), and G&A (RMB 24.9 million).

The cost structure highlights several key shifts:

• Fulfillment expenses decreased by 46.0% year-over-year.
• Sales and marketing expenses decreased by 21.3% year-over-year.
• G&A expenses decreased by 22.5% year-over-year.

The reduction in fulfillment costs is explicitly attributed to better utilization of fulfillment centers, which is a positive sign for operational leverage. The decrease in Sales and Marketing was driven by lower advertising spend, reduced third-party commissions due to lower revenues, and staff cost reductions related to employee layoffs. G&A savings came from reduced professional fees, partly due to fewer financing transactions.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Boqii Holding Limited (BQ) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Boqii Holding Limited actually brings in the money, which is key for any investment thesis. The revenue streams are centered on their position as a leading pet-focused platform in China. Their core business definitely relies on moving product online.

The primary revenue stream is the online sales of pet products via e-commerce, which happens across their own Boqii Mall and their flagship stores on third-party platforms. Still, a growing, important piece of that pie comes from their own products. For the first half of fiscal 2025, sales from private label brands-like Yoken and Mocare-made up 29.0% of the total revenue for that period. That's up from 27.5% in the first half of fiscal 2024, showing a strategic shift that management is pushing, and honestly, it seems to be working on the margin side too.

Beyond direct product sales, Boqii Holding Limited generates income from online marketing and information services provided to pet brands looking to reach their customer base. This service component helps diversify the income base away from pure retail transactions. Here's a quick look at some of the top-line and profitability numbers we have for the recent periods:

Metric	Amount	Period
Total Revenue	CNY 468.89 million	FY2025
Total Revenues	RMB 249.7 million	H1 FY2025
Gross Profit	RMB 51.7 million	H1 FY2025
Gross Margin	20.7%	H1 FY2025

The focus on private labels is also reflected in their SKU count, which increased from 3,088 in H1 FY2024 to 3,546 in H1 FY2025. To be fair, the gross margin on those private labels was notably higher at 33.2% in H1 FY2025, compared to 29.9% the prior year. You can see the company is actively managing its mix to improve overall profitability, even if total revenue volume is down. The revenue streams can be broken down like this:

• Online sales of pet products via e-commerce (primary stream).
• Sales from private label brands (29.0% of H1 FY2025 revenue).
• Online marketing and information services to pet brands.

If you're modeling this out, remember that the H1 FY2025 revenue of RMB 249.7 million is what generated that RMB 51.7 million gross profit. Finance: draft 13-week cash view by Friday.