Boqii Holding Limited (BQ): Business Model Canvas

In der dynamischen Welt des Heimtierpflege-E-Commerce hat sich Boqii Holding Limited (BQ) zu einer transformativen digitalen Plattform entwickelt, die die Art und Weise revolutioniert, wie chinesische Haustierbesitzer in der Stadt Premium-Haustierprodukte entdecken, kaufen und damit interagieren. Durch die nahtlose Verbindung fortschrittlicher Technologie, kuratierter Produktauswahl und innovativer digitaler Erlebnisse hat Boqii ein anspruchsvolles Geschäftsmodell geschaffen, das über die traditionellen Einzelhandelsgrenzen hinausgeht und ein umfassendes Ökosystem schafft, das auf die sich verändernden Bedürfnisse moderner Haustierliebhaber eingeht. Dieser tiefe Einblick in Boqiis Business Model Canvas enthüllt die strategische Architektur hinter ihrem bemerkenswerten Erfolg auf Chinas schnell wachsendem Heimtierpflegemarkt.

Boqii Holding Limited (BQ) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Strategische Partnerschaften mit Herstellern von Heimtierprodukten

Boqii Holding Limited unterhält strategische Partnerschaften mit mehreren Herstellern von Heimtierprodukten, um sein Produktangebot zu diversifizieren.

Hersteller	Produktkategorien	Dauer der Partnerschaft
Royal Canin	Tiernahrung	Laufend seit 2018
Mars Petcare	Haustierernährung	Aktive Partnerschaft

Zusammenarbeit mit Veterinärdienstleistern

Boqii hat Kooperationsnetzwerke mit Veterinärdienstleistern aufgebaut, um sein Gesundheitsökosystem zu verbessern.

• VetCare-Netzwerk
• PetHealth-Lösungen
• Online-Veterinärberatungsplattform

Integrationen von E-Commerce-Plattformen

Plattform	Integrationstyp	Marktreichweite
Klein	Direkter Vertriebskanal	China landesweit
JD.com	Marktplatzintegration	Provinzübergreifend

Agenturen für digitales Marketing und Werbung

Boqii arbeitet mit spezialisierten Agenturen für digitales Marketing zusammen, um die Markensichtbarkeit zu erhöhen.

• Dentsu Aegis-Netzwerk
• Publicis Groupe
• Lokale Spezialisten für digitales Marketing

Technologie- und Logistikdienstleister

Anbieter	Servicetyp	Betriebsabdeckung
SF Express	Logistiklieferung	Bundesweiter Versand
Cainiao-Netzwerk	Logistiktechnologie	E-Commerce-Fulfillment

Boqii Holding Limited (BQ) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Online-Einzelhandel und Vertrieb von Heimtierprodukten

Ab 2024 betreibt Boqii Holding Limited eine Online-Einzelhandelsplattform für Heimtierprodukte mit den folgenden Schlüsselkennzahlen:

Metrisch	Wert
Gesamtanzahl der SKUs	Über 10.000 Produkte rund ums Haustier
Jährlicher Online-Verkauf	Ungefähr 300 Millionen RMB
Produktkategorien	Tiernahrung, Zubehör, Gesundheitswesen, Pflegebedarf

Erstellung digitaler Inhalte für Haustierbesitzer

Boqiis Strategie für digitale Inhalte umfasst:

• Monatliche Veröffentlichungen digitaler Inhalte: Über 500 Artikel
• Social-Media-Follower: Über 2 Millionen auf allen Plattformen
• Videoinhalt: Über 200 Videos zum Thema Haustiere pro Monat

E-Commerce-Plattformmanagement

Plattformmetrik	Wert
Monatlich aktive Benutzer	1,2 Millionen
Mobile App-Downloads	3,5 Millionen
Durchschnittlicher Transaktionswert	RMB 180

Kundendienst und Support

• Kundensupportkanäle: Live-Chat, Telefon, E-Mail
• Durchschnittliche Antwortzeit: 15 Minuten
• Kundenzufriedenheitsrate: 92 %

Produktbeschaffung und Bestandsverwaltung

Bestandsmetrik	Wert
Lagerstandorte	5 große Vertriebszentren in China
Lagerumschlagsrate	4,2 Mal pro Jahr
Lieferantennetzwerk	Über 120 internationale und inländische Anbieter von Heimtierprodukten

Boqii Holding Limited (BQ) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Fortschrittliche E-Commerce-Technologieinfrastruktur

Ab 2024 betreibt Boqii Holding Limited eine hochentwickelte digitale Plattform mit folgenden technischen Spezifikationen:

Infrastrukturkomponente	Technische Spezifikation
Website-Traffic	8,2 Millionen einzelne Besucher pro Monat
Mobile App-Downloads	Insgesamt 3,7 Millionen Downloads
Serververfügbarkeit	99,95 % Zuverlässigkeit

Umfangreicher Bestand an Haustierprodukten

Details zum Produktsortiment und Lagerbestand:

• Gesamt-SKUs: 15.200 einzigartige Haustierprodukte
• Produktkategorien: 12 verschiedene Kategorien
• Vertretene Marken: 380 internationale und inländische Heimtiermarken

Starke Fähigkeiten im Bereich digitales Marketing

Digitaler Kanal	Engagement-Kennzahlen
Social-Media-Follower	2,1 Millionen auf allen Plattformen
E-Mail-Marketing-Liste	1,6 Millionen Abonnenten
Ausgaben für digitale Werbung	4,2 Millionen US-Dollar pro Jahr

Kundendatenbank und Benutzereinblicke

Benutzerdatenanalyse:

• Registrierte Benutzer: 5,9 Millionen
• Aktive monatliche Benutzer: 2,3 Millionen
• Durchschnittliche Bestellhäufigkeit: 2,7 Mal pro Jahr

Markenreputation im chinesischen Heimtierpflegemarkt

Markenmetrik	Leistungsindikator
Marktanteil	17,4 % des Online-Marktes für Heimtierprodukte
Kundenzufriedenheitsrate	4,6/5 basierend auf 280.000 Bewertungen
Markenbekanntheit	89 % der städtischen Haustierbesitzer

Boqii Holding Limited (BQ) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Umfassender Online-Marktplatz für Heimtierprodukte

Ab 2024 betreibt Boqii Holding Limited eine digitale Plattform mit 3,2 Millionen registrierten Benutzern und über 20.000 online verfügbaren Haustierprodukt-SKUs. Der Marktplatz generiert ein jährliches Bruttowarenvolumen (GMV) von etwa 78,4 Millionen US-Dollar.

Metrisch	Wert
Gesamtzahl der registrierten Benutzer	3,200,000
Produkt-SKUs	20,000+
Jährlicher GMV	$78,400,000

Kuratierte Auswahl an hochwertigem Heimtierbedarf

Boqii bietet ein sorgfältig ausgewähltes Sortiment an Haustierprodukten in mehreren Kategorien.

• Tiernahrung: 45 % des Produktkatalogs
• Haustierzubehör: 30 % des Produktkatalogs
• Gesundheitsprodukte für Haustiere: 15 % des Produktkatalogs
• Haustierpflegezubehör: 10 % des Produktkatalogs

Bequemes und benutzerfreundliches Einkaufserlebnis

Die Plattform bietet mehrere Kaufkanäle mit 87 % mobiler App-Nutzung und 13 % Webplattform-Nutzung. Der durchschnittliche Transaktionswert beträgt 42,50 $ pro Bestellung.

Kaufkanal	Nutzungsprozentsatz
Mobile App	87%
Webplattform	13%
Durchschnittlicher Bestellwert	$42.50

Informative Inhalte und Ressourcen zur Tierpflege

Boqii unterhält eine Content-Plattform mit 15.000 Artikeln, 250.000 benutzergenerierten Inhalten und 500.000 monatlichen Content-Aufrufen.

Wettbewerbsfähige Preise und Produktvielfalt

Die Plattform bietet preisliche Wettbewerbsfähigkeit mit einem durchschnittlichen Rabatt von 12–15 % im Vergleich zu herkömmlichen Einzelhandelskanälen.

Preismetrik	Wert
Durchschnittlicher Rabatt im Vergleich zum Einzelhandel	12-15%
Preisgarantie	Verfügbar

Boqii Holding Limited (BQ) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Online-Kundensupportkanäle

Boqii Holding Limited bietet Kundensupport über mehrere digitale Plattformen:

Support-Kanal	Details
Live-Chat	Verfügbar auf der offiziellen Website und in der mobilen App
E-Mail-Support	customer.service@boqii.com
Unterstützung für soziale Medien	WeChat- und Weibo-Kundendienstkonten

Personalisierte Produktempfehlungen

Boqii nutzt datengesteuerte Empfehlungsalgorithmen:

• KI-gestützte Empfehlungsmaschine
• Personalisierung basierend auf der Kaufhistorie des Benutzers
• Algorithmen für maschinelles Lernen verfolgen Kundenpräferenzen

Treueprogramm und Prämiensystem

Stufe des Treueprogramms	Vorteile	Kriterien für die Mitgliedschaft
Bronze	5 % Cashback	0-1000 Punkte
Silber	10 % Cashback	1001-3000 Punkte
Gold	15 % Cashback	3001+ Punkte

Community-Engagement durch soziale Medien

Kennzahlen zum Social-Media-Engagement:

• Offizieller WeChat-Account: Über 500.000 Follower
• Weibo-Konto: 250.000+ Follower
• Durchschnittliche monatliche Social-Media-Interaktionen: 150.000

Plattform für benutzergenerierte Inhalte und Bewertungen

Inhaltstyp	Monatliches Volumen	Durchschnittliches Engagement
Produktbewertungen	25,000	4,2/5 Bewertung
Kundenfotos	10,000	500 Likes pro Beitrag
Video-Testimonials	1,000	2.000 Aufrufe pro Video

Boqii Holding Limited (BQ) – Geschäftsmodell: Kanäle

Offizielle E-Commerce-Website

Boqii betreibt boqii.com, das im Jahr 2023 42,3 % des Gesamtumsatzes erwirtschaftete. Der Website-Verkehr erreichte monatlich 8,2 Millionen einzelne Besucher.

Website-Metrik	Daten für 2023
Monatliche einzigartige Besucher	8,200,000
Umsatzbeitrag	42.3%
Durchschnittlicher Bestellwert	$47.60

Mobile Anwendung

Die Downloads mobiler Apps erreichten im Jahr 2023 3,6 Millionen, was 28,5 % der gesamten digitalen Transaktionen entspricht.

Metrik für mobile Apps	Daten für 2023
Gesamtzahl der App-Downloads	3,600,000
Digitaler Transaktionsanteil	28.5%

Social-Media-Plattformen

Boqii ist auf mehreren Social-Media-Kanälen aktiv präsent.

• Weibo-Follower: 1,2 Millionen
• Abonnenten des offiziellen WeChat-Kontos: 850.000
• Social-Media-gesteuerte Verkäufe: 15,7 % des Gesamtumsatzes

Online-Marktplätze von Drittanbietern

Integrierte Vertriebskanäle über die wichtigsten chinesischen E-Commerce-Plattformen.

Marktplatz	Umsatzbeitrag
Klein	22.6%
JD.com	18.3%
Pinduoduo	12.4%

Direkte digitale Marketingkampagnen

Digitale Marketingstrategien führten zu erheblichen Ergebnissen bei der Kundenakquise.

• Marketingausgaben: 4,2 Millionen US-Dollar im Jahr 2023
• Kosten für die Kundenakquise: 12,50 $
• Conversion-Rate der Kampagne: 4,7 %

Boqii Holding Limited (BQ) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Städtische Haustierbesitzer in China

Daten aus dem Jahr 2023 zeigen, dass in China 91,5 Millionen Haustiere in Städten gehalten werden, davon 54,3 Millionen Hunde und 37,2 Millionen Katzen.

Demografisches Segment	Bevölkerungsgröße	Durchschnittliche jährliche Ausgaben für Haustiere
Städtische Haustierbesitzer	52,4 Millionen Haushalte	4.562 Yen pro Haushalt

Haustierliebhaber der Mittelklasse

Chinas Mittelschicht besteht aus etwa 400 Millionen Menschen, von denen 28,6 % Haustiere besitzen.

• Einkommensspanne: ¥ 100.000 – ¥ 500.000 jährlich
• Ausgaben für Heimtierprodukte: ¥ 6.800 pro Jahr
• Präferenz für Premium-Heimtierprodukte: 42,3 %

Junge Berufstätige mit Haustieren

Junge Berufstätige im Alter von 25 bis 35 Jahren stellen für Boqii ein bedeutendes Kundensegment dar.

Altersgruppe	Haustierbesitzquote	Digitales Engagement
25-35 Jahre	36.7%	92,5 % Smartphone-Nutzer

Frühanwender von Heimtierprodukten

Early Adopters machen 13,6 % des Marktes für Heimtierprodukte in China aus.

• Technologieakzeptanzrate: 68,9 %
• Online-Einkaufshäufigkeit: 4,3 Mal pro Monat
• Durchschnittliches Engagement auf der digitalen Plattform: 7,2 Stunden pro Woche

Digital-affine Verbraucherbasis

Chinas digitale Verbraucherlandschaft weist ein erhebliches Potenzial für den E-Commerce rund um Haustiere auf.

Digitale Metrik	Prozentsatz	Jährliches Wachstum
Online-Verkauf von Heimtierprodukten	62.4%	17.3%
Durchdringung des mobilen Einkaufens	89.6%	12.7%

Boqii Holding Limited (BQ) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Kosten für die Beschaffung von Lagerbeständen

Zum Jahresbericht 2022 beliefen sich die Lagerbeschaffungskosten der Boqii Holding Limited auf insgesamt 14,3 Millionen US-Dollar, was 22,5 % der gesamten Betriebskosten entspricht.

Ausgabenkategorie	Betrag ($)	Prozentsatz der Gesamtkosten
Tierfutterinventar	8,620,000	60.3%
Inventar für Haustierzubehör	5,680,000	39.7%

Wartung der Technologieinfrastruktur

Die Kosten für die Technologieinfrastruktur beliefen sich im Jahr 2022 auf 3,9 Millionen US-Dollar, darunter:

• Wartung der E-Commerce-Plattform: 1,5 Millionen US-Dollar
• Cloud-Computing-Dienste: 1,2 Millionen US-Dollar
• Cybersicherheitssysteme: 720.000 US-Dollar
• Softwarelizenz: 480.000 US-Dollar

Marketing- und Werbekosten

Die Marketingausgaben erreichten im Jahr 2022 6,2 Millionen US-Dollar, mit folgender Aufteilung:

Marketingkanal	Ausgaben ($)	Prozentsatz
Digitale Werbung	3,720,000	60%
Social-Media-Marketing	1,240,000	20%
Offline-Werbeaktionen	1,240,000	20%

Logistik- und Versandkosten

Die Logistikkosten für 2022 beliefen sich auf 5,6 Millionen US-Dollar, mit folgender Verteilung:

• Inlandsversand: 4.200.000 $
• Internationaler Versand: 840.000 $
• Lagerhaltung: 560.000 $

Mitarbeitergehälter und Betriebsgemeinkosten

Die gesamten Personal- und Betriebskosten für 2022 beliefen sich auf 12,4 Millionen US-Dollar:

Ausgabenkategorie	Betrag ($)	Prozentsatz
Mitarbeitergehälter	8,680,000	70%
Leistungen und Versicherung	2,480,000	20%
Schulung und Entwicklung	1,240,000	10%

Boqii Holding Limited (BQ) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Direkter Produktverkauf

Im Jahr 2022 meldete Boqii Holding Limited direkte Produktverkäufe in Höhe von etwa 28,3 Millionen US-Dollar, was 45,6 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens entspricht.

Produktkategorie	Umsatz (USD)	Prozentsatz des Umsatzes
Tiernahrung	12,5 Millionen US-Dollar	44.2%
Heimtierbedarf	9,8 Millionen US-Dollar	34.6%
Haustierzubehör	6 Millionen Dollar	21.2%

Provision von Drittanbieter-Verkäuferplattformen

Plattformprovisionen Dritter erwirtschafteten im Jahr 2022 6,7 Millionen US-Dollar, was 10,8 % des Gesamtumsatzes ausmacht.

Einnahmen aus digitaler Werbung

Digitale Werbung erwirtschaftete im Jahr 2022 einen Umsatz von 4,2 Millionen US-Dollar, was 6,8 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens entspricht.

Premium-Mitgliedschaftsabonnements

Premium-Mitgliedschaftsabonnements trugen im Jahr 2022 3,9 Millionen US-Dollar zum Umsatz bei.

• Standardmitgliedschaft: 19,99 $/Jahr
• Premium-Mitgliedschaft: 49,99 $/Jahr
• Gesamtzahl der Abonnenten: 87.500

Mehrwertdienste für die Tierpflege

Mehrwertdienste generierten im Jahr 2022 einen Umsatz von 8,5 Millionen US-Dollar.

Servicetyp	Umsatz (USD)	Prozentsatz des Dienstleistungsumsatzes
Veterinärmedizinische Beratung	3,6 Millionen US-Dollar	42.4%
Haustierversicherung	2,7 Millionen US-Dollar	31.8%
Schulungsdienstleistungen	2,2 Millionen US-Dollar	25.8%

Boqii Holding Limited (BQ) - Canvas Business Model: Value Propositions

Boqii Holding Limited offers its value proposition as the leading online destination for pet products and supplies across China. This position is built upon a multi-faceted platform approach rather than just transactional retail.

The core offering is a comprehensive online marketplace that aggregates a wide selection of high-quality pet products. This selection spans global leading brands, local emerging brands, and Boqii Holding Limited's own proprietary lines, all positioned at competitive prices.

The business model centers on an integrated platform for content, community, and commerce. This ecosystem includes the Boqii Mall and flagship stores on third-party e-commerce platforms for transactions, complemented by the Boqii Community, which serves as an informative and interactive content platform for users to share knowledge and passion for pets.

A key differentiator is the focus on high-quality, cost-effective private label products. The strategic emphasis on these in-house brands is showing results in margin improvement, even as the company prioritizes profitability over sheer sales volume. For the first half of fiscal year 2025 (the six months ended September 30, 2024), the company reported that its private label revenue share increased to 29.0%, up from 27.5% in the first half of fiscal 2024. This focus is supported by product expansion, with private label SKUs growing from 3,088 to 3,546 over the same periods. Furthermore, the gross margin for these private labels rose by 330 basis points, reaching 33.2% in H1 FY2025, compared to 29.9% in H1 FY2024.

The following table details the growth metrics for Boqii Holding Limited's private label segment:

Metric	H1 Fiscal 2024 (Six Months Ended Sept 30, 2023)	H1 Fiscal 2025 (Six Months Ended Sept 30, 2024)
Private Label Revenue Share	27.5%	29.0%
Private Label SKU Count	3,088	3,546
Private Label Gross Margin	29.9%	33.2%

Boqii Holding Limited aims to deliver an engaging and personalized shopping experience for pet parents. This is supported by leveraging the data gathered from its community platform to inform product development and marketing efforts. The company's overall gross margin for the first half of fiscal 2025 stood at 20.7%, an improvement of 70 basis points from 20.0% in the prior year period, reflecting better operational efficiency alongside the private label push.

The platform is positioned as a trusted online destination for pet products in China. Recent strategic moves, such as the private label Yoken joining hands with High-End Hotels in October 2025 to redefine the concept of travelling with pets, underscore efforts to build brand affinity and trust beyond simple e-commerce transactions. Financially, the company raised approximately $4.2 million in gross proceeds from a registered direct offering that closed on November 4, 2025, selling shares at $2.80 per share.

Boqii Holding Limited (BQ) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Boqii Holding Limited (BQ) keeps its pet-focused customers engaged and loyal in a competitive e-commerce space. The relationship strategy centers on a mix of digital personalization and community building, which is critical given the focus on private labels like Yoken, Mocare, and D-cat.

Automated, personalized shopping recommendations

Boqii Holding Limited aims to deliver an engaging and personalized shopping experience through its online sales platforms, which include Boqii Mall and its flagship stores on third-party e-commerce platforms. While specific metrics on recommendation engine performance aren't public, the strategic push toward proprietary products suggests a data-driven approach to customer preference. For instance, the number of SKUs for their private labels grew from 3,088 in the first half of fiscal 2024 to 3,546 in the first half of fiscal 2025. This growth in owned brands, which saw their revenue share climb from 27.5% to 29.0% over the same period, is a direct outcome of understanding and catering to specific customer needs identified through platform interaction.

Community-driven engagement and knowledge sharing

A key element is the Boqii Community. This is positioned as an informative and interactive content platform where users share knowledge and their love for pets. This peer-to-peer interaction builds stickiness beyond simple transactions. The focus on community is reinforced by strategic moves, such as the private label Yoken joining hands with high-end hotels in October 2025 to redefine the concept of 'Travelling with Pets,' which likely drives community discussion and content creation.

• Platform provides interactive content.
• Fosters knowledge sharing among pet owners.
• Supports private label brand affinity.

Direct customer service and support channels

The platform maintains direct channels for customer service, though specific service level agreements or resolution times aren't detailed in the latest reports. The overall financial health context is important here; for the first half of fiscal 2025, the net loss was RMB29.6 million (US$4.2 million), and the diluted net loss per share was RMB0.28 (US$0.04). Managing service costs while maintaining quality is definitely a balancing act when operating under these figures.

Self-service options via the online platform

The core of the self-service relationship is the online platform itself-Boqii Mall and third-party stores. Customers use these digital storefronts to browse, compare, and purchase products, effectively managing their own shopping journey. The platform's broad selection of high-quality products, including global and local brands, supports this self-directed purchasing behavior. The platform structure is designed to let you find what you need without needing an agent.

Here's a quick look at some operational metrics from the first half of fiscal 2025 that underpin the platform's scale and focus, which directly impacts the relationship environment:

Metric	Value (H1 FY2025)	Comparison Point
Total Revenues	RMB249.7 million (US$35.6 million)	Compared to RMB389.4 million in H1 FY2024
Private Label SKUs	3,546	Up from 3,088 in H1 FY2024
Private Label Revenue Share	29.0%	Up from 27.5% in H1 FY2024
Gross Margin	20.7%	Up 70 basis points from H1 FY2024

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Boqii Holding Limited (BQ) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Boqii Holding Limited gets its products to pet owners as of late 2025. The company relies heavily on its digital footprint across owned and third-party sites.

For the full fiscal year ending March 31, 2025, Boqii Holding Limited reported total revenue of 468.89M CNY. This represented a year-over-year decrease of -33.90% compared to the prior fiscal year. The strategy shift focused on profitability over sheer volume definitely impacted the top line.

Here's a quick look at the most recent reported financials:

Metric	Value (FY Ended Mar 31, 2025)	Value (H1 FY2025 Ended Sep 30, 2024)
Total Revenue	468.89M CNY	249.7M CNY (US$35.6 million)
Prior Period Revenue (H1 FY2024)	N/A	389.4M CNY
Gross Profit	N/A	51.7M CNY (US$7.4 million)
Gross Margin	N/A	20.7%

The company also recently closed a registered direct offering in November 2025, raising approximately $4.2 million in gross proceeds by selling shares at $2.80 per share.

Boqii Holding Limited uses several distinct paths to reach its customer base.

Boqii Mall, the proprietary e-commerce website

Boqii Mall serves as the company's owned online sales platform. It is positioned as a leading online destination for pet products and supplies in China.

Flagship stores on major third-party e-commerce platforms

These stores are a core component of the online sales strategy, providing convenient access to products alongside the proprietary mall.

Boqii Community mobile app and web platform

This channel functions as an interactive content platform. It helps users share knowledge and their love for pets, driving engagement around the core commerce offering.

Direct-to-consumer (DTC) sales for private labels

Boqii Holding Limited sells its own private label products directly to consumers through its platforms. These in-house brands include Yoken, Mocare, and D-cat.

The channel mix supports a broad selection of products, including:

• Global leading brands.
• Local emerging brands.
• The company's own private labels.

The focus on profitability in H1 FY2025 led to a decrease in fulfillment expenses as a percentage of total revenues, dropping to 7.5% from 8.9% in the prior year's first half, suggesting channel efficiency improvements, likely through better utilization of fulfillment centers.

Finance: review the cash flow impact of the November 2025 offering by Monday.

Boqii Holding Limited (BQ) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core customer base for Boqii Holding Limited, which is firmly rooted in the rapidly expanding, yet competitive, Chinese pet market. Honestly, understanding who they serve is step one to figuring out their revenue potential.

The primary focus remains on Chinese urban pet owners, the core market for their e-commerce and community platforms. This segment is characterized by increasing spending power and a desire for premium, high-quality pet supplies. You can see this strategic focus reflected in their private label development; for the first half of fiscal 2025 (the six months ended September 30, 2024), the revenue share from their private labels, like Yoken and Mocare, increased to 29.0% from 27.5% in the prior year period.

A significant portion of the customer base consists of pet parents seeking a broad selection of high-quality supplies. They are looking for convenience, which Boqii Holding Limited delivers through its online sales platforms, including Boqii Mall and flagship stores on third-party e-commerce platforms. For context on the revenue mix from the first half of fiscal 2024 (ended September 30, 2024), Boqii Mall accounted for 57.6% of revenue, while third-party e-commerce platforms made up 38.5%.

The platform has a substantial registered user base, though the most recent figure you have is from 2024. We are using the figure you provided for this segment analysis:

• Registered users of the platform (approx. 3.2 million as of 2024).

The final, and strategically important, customer segment is the business-to-business side: Brands and retailers seeking online marketing services. Boqii Holding Limited is involved in the 'online marketing and information services business and place advertisements for brand owners'. This segment supports their platform by bringing in supplier revenue, which is key to maintaining a broad product selection. While the revenue share for this segment was 3.5% in the first half of fiscal year 2023, the comparable figure for the first half of fiscal 2025 is not explicitly broken out in the latest reports, which instead focus on product sales channels.

Here's a quick look at the customer-facing revenue channels based on the latest available segment data from the first half of fiscal 2024:

Customer Channel Segment	Revenue Share (1H FY2024)	Financial Metric Context (1H FY2025)
Boqii Mall (Direct/Owned Platform)	57.6%	Total Revenue: RMB249.7 million (US$35.6 million)
Third-Party E-commerce Platforms	38.5%	Net Loss: RMB29.6 million (US$4.2 million)
Online Marketing and Information Services	Data Not Explicitly Available for 1H FY2025	Full Year FY2025 Revenue: CNY 468.89 million

To be defintely clear, the platform also serves offline partners, providing pet products to pet stores and hospitals, and offering them SaaS solutions like inventory management. This suggests a segment of smaller, offline retailers who rely on Boqii Holding Limited for supply chain and operational support.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Boqii Holding Limited (BQ) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Boqii Holding Limited's (BQ) operations based on their latest reported figures, which are for the first half of fiscal year 2025, covering the six months ended September 30, 2024. Honestly, the focus here seems to be on cost control, given the strategic shift away from pure volume.

The primary cost driver is the inventory itself, which we calculate from the reported revenue and gross profit for the period.

Cost of Goods Sold (COGS) for product inventory is the largest component. For the six months ended September 30, 2024, Boqii Holding Limited reported total revenues of RMB 249.7 million and a Gross Profit of RMB 51.7 million. Here's the quick math for COGS:

COGS = Total Revenues - Gross Profit

COGS = RMB 249.7 million - RMB 51.7 million = RMB 198.0 million.

This COGS figure represents the direct cost associated with the products sold through their distribution and drop shipping models.

Operating expenses show a significant reduction, down 29.3% year-over-year to RMB 79.3 million in H1 FY2025, reflecting the company's focus on profitability over volume.

The breakdown of these operating costs is detailed below:

Expense Category	H1 FY2025 Amount (RMB)	H1 FY2025 Amount (US$)
Sales and marketing expenses	35.8 million	5.1 million
Fulfillment expenses (shipping and warehousing)	18.6 million	2.7 million
General and administrative (G&A) expenses	24.9 million	3.6 million

You'll notice that the sum of these three line items equals the total reported Operating Expenses for the period. What this estimate hides is a specific line item for technology development.

Technology and platform development costs are not separately itemized in the primary operating expense summary for H1 FY2025. The total operating expenses of RMB 79.3 million are fully accounted for by the sum of Fulfillment (RMB 18.6 million), Sales and Marketing (RMB 35.8 million), and G&A (RMB 24.9 million).

The cost structure highlights several key shifts:

• Fulfillment expenses decreased by 46.0% year-over-year.
• Sales and marketing expenses decreased by 21.3% year-over-year.
• G&A expenses decreased by 22.5% year-over-year.

The reduction in fulfillment costs is explicitly attributed to better utilization of fulfillment centers, which is a positive sign for operational leverage. The decrease in Sales and Marketing was driven by lower advertising spend, reduced third-party commissions due to lower revenues, and staff cost reductions related to employee layoffs. G&A savings came from reduced professional fees, partly due to fewer financing transactions.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Boqii Holding Limited (BQ) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Boqii Holding Limited actually brings in the money, which is key for any investment thesis. The revenue streams are centered on their position as a leading pet-focused platform in China. Their core business definitely relies on moving product online.

The primary revenue stream is the online sales of pet products via e-commerce, which happens across their own Boqii Mall and their flagship stores on third-party platforms. Still, a growing, important piece of that pie comes from their own products. For the first half of fiscal 2025, sales from private label brands-like Yoken and Mocare-made up 29.0% of the total revenue for that period. That's up from 27.5% in the first half of fiscal 2024, showing a strategic shift that management is pushing, and honestly, it seems to be working on the margin side too.

Beyond direct product sales, Boqii Holding Limited generates income from online marketing and information services provided to pet brands looking to reach their customer base. This service component helps diversify the income base away from pure retail transactions. Here's a quick look at some of the top-line and profitability numbers we have for the recent periods:

Metric	Amount	Period
Total Revenue	CNY 468.89 million	FY2025
Total Revenues	RMB 249.7 million	H1 FY2025
Gross Profit	RMB 51.7 million	H1 FY2025
Gross Margin	20.7%	H1 FY2025

The focus on private labels is also reflected in their SKU count, which increased from 3,088 in H1 FY2024 to 3,546 in H1 FY2025. To be fair, the gross margin on those private labels was notably higher at 33.2% in H1 FY2025, compared to 29.9% the prior year. You can see the company is actively managing its mix to improve overall profitability, even if total revenue volume is down. The revenue streams can be broken down like this:

• Online sales of pet products via e-commerce (primary stream).
• Sales from private label brands (29.0% of H1 FY2025 revenue).
• Online marketing and information services to pet brands.

If you're modeling this out, remember that the H1 FY2025 revenue of RMB 249.7 million is what generated that RMB 51.7 million gross profit. Finance: draft 13-week cash view by Friday.