CNA Financial Corporation (CNA): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le paysage dynamique de l'assurance commerciale, CNA Financial Corporation est un acteur formidable, offrant des solutions de gestion des risques sophistiquées qui transcendent les modèles de couverture traditionnels. Avec un modèle commercial stratégique qui intègre de manière transparente les produits d'assurance complets, l'innovation technologique et les approches centrées sur le client, l'AIIC s'est positionné comme un partenaire critique pour les grandes entreprises de taille moyenne à la recherche d'une protection financière solide. En analysant méticuleusement leur toile de modèle commercial, nous découvrirons les mécanismes complexes qui stimulent ce 11,5 milliards de dollars Le succès de l'assurance puissance, révélant comment ils transforment le risque complexe en opportunités stratégiques.

CNA Financial Corporation (CNA) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Brokers et agents d'assurance à l'échelle nationale

CNA Financial Corporation collabore avec environ 7 500 courtiers et agents d'assurance indépendants aux États-Unis. Ces partenariats génèrent 85% du volume total des primes d'assurance commerciale de la société.

Type de partenariat	Nombre de partenaires	Contribution de volume premium
Brokers d'assurance indépendante	5,200	62% des primes d'assurance commerciale
Agents d'assurance captifs	2,300	23% des primes d'assurance commerciale

Réassurance des entreprises pour le partage des risques

L'ACC maintient les partenariats stratégiques de réassurance avec les principaux réassureurs mondiaux pour gérer l'exposition aux risques.

Partenaire de réassurance	Pourcentage de partage des risques	Prime de réassurance annuelle
Suisse re	35%	420 millions de dollars
Munich re	28%	336 millions de dollars
Lloyd's of London	22%	264 millions de dollars

Fournisseurs de services technologiques

CNA investit 185 millions de dollars par an dans des partenariats technologiques pour améliorer les capacités d'infrastructure numérique et de cybersécurité.

• Services cloud Microsoft Azure
• Plateforme Salesforce CRM
• Solutions de cybersécurité IBM
• Services Web Amazon

Réseaux d'assurance des soins de santé et spécialisés

L'ACN collabore avec des réseaux de soins de santé spécialisés et des associations professionnelles pour fournir des solutions d'assurance ciblées.

Type de réseau	Nombre de partenariats	Prime spécialisée annuelle
Réseaux de prestataires de soins de santé	42	275 millions de dollars
Associations professionnelles	87	193 millions de dollars

CNA Financial Corporation (CNA) - Modèle d'entreprise: activités clés

Souscription d'assurance commerciale et spécialisée

CNA Financial Corporation a écrit 14,1 milliards de dollars en primes totales pour 2022. Les segments d'assurance spécialisés ont généré environ 5,6 milliards de dollars en primes.

Segment de l'assurance	Volume premium	Part de marché
Assurance P&C commerciale	8,5 milliards de dollars	4.2%
Assurance spécialisée	5,6 milliards de dollars	3.8%

Évaluation et gestion des risques

Le CNA entretient un cadre sophistiqué de gestion des risques avec 67,2 milliards de dollars d'actifs investis au total en 2022.

• Ratio de capital basé sur les risques: 410%
• Dépenses moyennes de gestion des risques: 312 millions de dollars par an
• Algorithmes d'évaluation des risques propriétaires couvrant 18 verticales de l'industrie

Traitement et règlement des réclamations

En 2022, l'AIIC a traité 283 000 demandes d'assurance commerciale avec un paiement total de 9,3 milliards de dollars.

Catégorie des réclamations	Nombre de réclamations	Total payé
Réclamations immobilières	87,500	3,6 milliards de dollars
Réclamations de responsabilité	195,500	5,7 milliards de dollars

Développement et innovation de produits

L'AIIC a investi 124 millions de dollars dans la recherche et le développement de produits en 2022.

• 5 nouvelles gammes de produits d'assurance lancés
• 17 brevets technologiques déposés
• Cycle de développement moyen des produits: 14 mois

Gestion du portefeuille d'investissement

L'AIIC a géré 67,2 milliards de dollars d'actifs d'investissement avec une stratégie de portefeuille diversifiée.

Classe d'actifs	Allocation	Retour annuel
Titres à revenu fixe	72%	4.3%
Investissements en actions	18%	6.7%
Investissements alternatifs	10%	5.9%

CNA Financial Corporation (CNA) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Expertise en assurance approfondie

CNA Financial Corporation possède plus de 120 ans d'expérience dans l'industrie de l'assurance. Depuis 2023, la société opère dans des segments commerciaux et d'assurance immobiliers spécialisés.

Métriques de l'expertise d'assurance	Données quantitatives
Polices d'assurance totales	1,3 million de politiques actives
Couverture géographique	États-Unis et sélectionner les marchés internationaux
Spécialisation de l'industrie	14 verticales d'assurance commerciale distinctes

Solides réserves de capital financier

Au quatrième trimestre 2023, CNA Financial Corporation maintient des ressources financières solides.

Métriques financières	Montant
Actif total	72,3 milliards de dollars
Total des capitaux propres des actionnaires	14,2 milliards de dollars
Ratio de capital basé sur le risque	323%

Infrastructure technologique avancée

• Systèmes de gestion des assurances basés sur le cloud
• Plates-formes de traitement des réclamations alimentées par AI
• Technologies d'évaluation des risques de cybersécurité
• Modèles de prédiction des affirmations d'apprentissage automatique

Main-d'œuvre professionnelle expérimentée

L'AIIC emploie 5 700 professionnels sur plusieurs emplacements.

Composition de la main-d'œuvre	Pourcentage
Employés titulaires de diplômes avancés	42%
Mandat moyen des employés	8,6 ans
Certifications professionnelles	76% détiennent des certifications spécifiques à l'industrie

Capacités complètes d'analyse des données

L'AIIC utilise une analyse avancée des données pour l'évaluation des risques et les stratégies de tarification.

• Plates-formes de modélisation prédictives
• Systèmes d'évaluation des risques en temps réel
• Outils de visualisation des données avancées

Métriques d'analyse des données	Données quantitatives
Volume annuel de traitement des données	2,7 pétaoctets
Modèles d'apprentissage automatique	47 modèles prédictifs actifs
Taille de l'équipe de science des données	83 professionnels

CNA Financial Corporation (CNA) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Solutions d'assurance sur mesure pour les entreprises

CNA Financial Corporation propose des produits d'assurance spécialisés avec 19,1 milliards de dollars de primes annuelles totales à partir de 2022. La société propose des solutions d'assurance commerciale ciblées sur plusieurs segments de l'industrie.

Segment de l'industrie	Volume premium	Part de marché
Commercial spécialisé	8,4 milliards de dollars	12.5%
Propriété commerciale / victime	6,7 milliards de dollars	9.3%
Caution et autres lignes de spécialité	4,0 milliards de dollars	7.8%

Stratégies de gestion des risques robustes

L'AIIC fournit des solutions complètes de gestion des risques avec:

• Techniques de modélisation prédictive avancées
• Cadres d'évaluation des risques d'entreprise
• Stratégies d'atténuation des risques personnalisés

Prix ​​compétitifs et couverture complète

L'AIIC maintient des prix compétitifs avec un rapport combiné moyen de 96,4% en 2022, indiquant des performances opérationnelles efficaces.

Type de couverture	Prime moyenne	Limite de couverture
Responsabilité générale	$3,750	1 à 5 millions de dollars
Responsabilité professionnelle	$4,500	2 à 10 millions de dollars
Cyber-assurance	$5,200	1 à 15 millions de dollars

Gestion des réclamations réactives

L'AIIC traite environ 250 000 réclamations commerciales par an avec un temps de règlement moyen de 27 jours.

Stabilité financière et fiabilité

Métriques financières démontrant la stabilité:

• Actif total: 71,3 milliards de dollars
• Revenu net: 1,9 milliard de dollars
• Une excellente cote de force financière de A.M. Meilleur

CNA Financial Corporation (CNA) - Modèle d'entreprise: relations clients

Équipes de gestion des comptes dédiés

CNA Financial Corporation conserve 2 500 gestionnaires de comptes d'assurance dédiés à partir de 2024. Ces professionnels desservent des segments de clients spécifiques sur les marchés d'assurance commerciaux et spécialisés.

Catégorie de gestion des comptes	Nombre de gestionnaires dédiés	Portefeuille de clients moyens
Segment d'assurance commerciale	1,450	87 clients par gestionnaire
Segment d'assurance spécialisée	750	62 clients par gestionnaire
Division de responsabilité professionnelle	300	45 clients par gestionnaire

Plates-formes de libre-service numériques

La plate-forme numérique de CNA traite environ 215 000 transactions en ligne mensuelles avec un taux de satisfaction d'interaction numérique de 98,3%.

• Portail de gestion des politiques en ligne
• Système de soumission des revendications numériques
• Accès de documentation de politique en temps réel
• Mécanismes de facturation et de paiement automatisés

Services de consultation personnelle

L'AIIC propose chaque année 42 500 sessions de consultation des risques personnalisées dans ses divisions commerciales et d'assurance spécialisée.

Type de consultation	Sessions annuelles	Durée moyenne
Consultations d'évaluation des risques	18,750	2,5 heures
Séances de stratégie d'assurance	15,200	1,8 heures
Réunions de conseil en conformité	8,550	1,2 heures

Soutien régulier d'évaluation des risques

L'AIIC procède à 37 800 évaluations complètes des risques par an dans divers secteurs industriels.

• Rapports d'évaluation des risques trimestriels
• Stratégies d'atténuation des risques personnalisés
• Analyse des risques spécifiques à l'industrie
• Services de modélisation des risques prédictifs

Canaux de communication personnalisés

L'AIIC utilise 5 canaux de communication primaires avec un temps de réponse moyen de 2,7 heures sur les plates-formes numériques et traditionnelles.

Canal de communication	Pourcentage d'utilisation	Temps de réponse moyen
E-mail	42%	2,4 heures
Support téléphonique	28%	3,1 heures
Chat en ligne	18%	1,9 heures
Application mobile	8%	2,2 heures
Correspondance physique	4%	4,5 heures

CNA Financial Corporation (CNA) - Modèle d'entreprise: canaux

Force de vente directe

CNA Financial Corporation maintient une équipe de vente directe dédiée d'environ 1 200 représentants commerciaux professionnels à partir de 2023. La force de vente génère environ 4,2 milliards de dollars de primes d'assurance commerciale directes par an.

Métriques du canal de vente	2023 données
Représentants totaux des ventes directes	1,200
Primes d'assurance commerciale directes	4,2 milliards de dollars
Ventes moyennes par représentant	3,5 millions de dollars

Agents d'assurance indépendants

L'ACN travaille avec plus de 7 500 agences d'assurance indépendantes à l'échelle nationale. Ces agences génèrent environ 65% des revenus totaux de primes d'assurance de l'entreprise.

Réseau d'agent indépendant	2023 statistiques
Total des agences indépendantes	7,500
Revenus primes des agences	65%
Prime moyenne par agence	2,8 millions de dollars

Portail Web en ligne

La plate-forme numérique de CNA traite environ 42% des demandes politiques et 35% des modifications politiques. Le portail Web gère en moyenne 125 000 sessions uniques de visiteurs mensuelles.

• Caractéristiques de la plate-forme numérique
• Traitement de la demande de politique: 42%
• Transactions de modification de la politique: 35%
• Visiteurs uniques mensuels: 125 000

Application mobile

L'application mobile CNA a été téléchargée 275 000 fois, avec une base d'utilisateurs active de 185 000 à partir de 2023. L'application prend en charge les rapports de réclamations, la gestion des politiques et les interactions du service client.

Performance de l'application mobile	2023 métriques
Total des téléchargements d'applications	275,000
Utilisateurs actifs	185,000
Taux d'engagement des utilisateurs	67%

Téléphone Assistance à la clientèle

CNA exploite un centre de support client centralisé avec 1,2 million d'interactions client par an. L'équipe d'assistance maintient un temps de résolution d'appel moyen de 8,5 minutes et une note de satisfaction du client de 87%.

• Statistiques du centre de support client
• Interactions annuelles du client: 1,2 million
• Temps de résolution moyenne des appels: 8,5 minutes
• Évaluation de satisfaction du client: 87%

CNA Financial Corporation (CNA) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

De taille moyenne à de grandes entreprises commerciales

CNA Financial Corporation dessert 47 000 clients commerciaux commerciaux à travers les États-Unis en 2023. La prime annuelle moyenne par client commercial est de 25 380 $.

Taille de l'entreprise	Nombre de clients	Prime annuelle moyenne
Entreprises de taille moyenne	28,200	$18,750
Grandes entreprises commerciales	18,800	$42,500

Organisations de services professionnels

L'ACN offre une couverture d'assurance spécialisée pour 12 500 organisations de services professionnels en 2024.

• Cabinets d'avocats: 4 200 clients
• Cabinets comptables: 3 600 clients
• Sociétés de conseil: 4 700 clients

Fabrication et entreprises industrielles

L'AIIC dessert 22 000 clients de fabrication et industriels avec des primes annuelles totales de 890 millions de dollars.

Segment de l'industrie	Nombre de clients	Primes annuelles totales
Fabrication lourde	8,500	345 millions de dollars
Fabrication légère	13,500	545 millions de dollars

Institutions de soins de santé

L'AIIC offre une assurance à 6 800 établissements de santé avec des solutions spécialisées de gestion des risques.

• Hôpitaux: 1 200 clients
• Pratiques médicales: 3 600 clients
• Réseaux de soins de santé: 2 000 clients

Secteurs de la construction et des transports

L'AIIC couvre 15 300 entreprises de construction et de transport avec des primes annuelles totalisant 675 millions de dollars.

Secteur	Nombre de clients	Primes annuelles
Entreprises de construction	9,200	425 millions de dollars
Sociétés de transport	6,100	250 millions de dollars

CNA Financial Corporation (CNA) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Compensation des employés

En 2022, CNA Financial Corporation a déclaré une rémunération totale de rémunération et des frais de rémunération de 1,74 milliard de dollars. La ventilation comprend:

Catégorie de compensation	Montant (million de dollars)
Salaires	1,120
Bonus	310
Compensation en stock	210
Avantages et autres rémunérations	100

Investissements technologiques et infrastructures

CNA Financial a investi 237 millions de dollars dans la technologie et les infrastructures en 2022, avec l'allocation suivante:

• Initiatives de transformation numérique: 87 millions de dollars
• Infrastructure de cybersécurité: 62 millions de dollars
• Cloud Computing et centres de données: 53 millions de dollars
• Mises à niveau des logiciels et du système: 35 millions de dollars

Frais de traitement des réclamations

Les coûts de traitement des réclamations pour CNA Financial en 2022 ont totalisé 3,89 milliards de dollars, structurés comme suit:

Catégorie de traitement des réclamations	Montant (million de dollars)
Réclamations de propriété et de blessures	2,450
Technologie de gestion des réclamations	210
Enquête sur les réclamations	180
Coûts de règlement des réclamations	1,050

Coûts de marketing et de distribution

Les dépenses de marketing et de distribution pour CNA Financial en 2022 s'élevaient à 456 millions de dollars:

• Marketing numérique: 124 millions de dollars
• Commissions d'agent et de courtier: 212 millions de dollars
• Activités publicitaires et promotionnelles: 78 millions de dollars
• Infrastructure de soutien aux ventes: 42 millions de dollars

Investissements de conformité réglementaire

CNA Financial a alloué 164 millions de dollars à la conformité réglementaire en 2022:

Catégorie de conformité	Montant (million de dollars)
Représentation juridique et réglementaire	62
Technologie de conformité	47
Formation de la conformité	33
Systèmes d'audit et de surveillance	22

CNA Financial Corporation (CNA) - Modèle d'entreprise: sources de revenus

Primes d'assurance immobilière commerciale

En 2022, CNA Financial Corporation a déclaré des primes d'assurance immobilière commerciale totale de 4,87 milliards de dollars. La ventilation des segments d'assurance commerciale comprend:

Segment	Revenus de primes
Propriété commerciale	2,3 milliards de dollars
Victime commerciale	1,65 milliard de dollars
Commercial spécialisé	870 millions de dollars

Frais d'assurance responsabilité

Les revenus d'assurance responsabilité civile pour l'AIIC en 2022 ont totalisé 3,42 milliards de dollars, avec des segments clés, notamment:

• Responsabilité professionnelle: 1,24 milliard de dollars
• Responsabilité générale: 1,18 milliard de dollars
• Administrateurs et dirigeants responsabilité: 980 millions de dollars

Revenus de produits d'assurance spécialisée

Les produits d'assurance spécialisée ont généré 1,95 milliard de dollars de revenus en 2022, avec des gammes de produits spécifiques:

Produit de spécialité	Revenu
Caution	450 millions de dollars
Responsabilité de gestion	620 millions de dollars
Responsabilité professionnelle des soins de santé	880 millions de dollars

Revenu de placement du portefeuille

Le portefeuille d'investissement de CNA Financial généré 762 millions de dollars dans le revenu de placement net pour l'exercice 2022, avec l'allocation suivante:

• Titres à échéance fixes: 512 millions de dollars
• Titres de capitaux propres: 145 millions de dollars
• Investissements à court terme: 105 millions de dollars

Générations de la Commission de réassurance

Les bénéfices de la Commission de réassurance pour CNA Financial en 2022 sont équipés de 328 millions de dollars, distribué à travers:

Catégorie de réassurance	Gains de commission
Réassurance immobilière	142 millions de dollars
Réassurance des victimes	186 millions de dollars

CNA Financial Corporation (CNA) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why clients choose CNA Financial Corporation for their complex insurance needs. It boils down to proven stability and specialized expertise, which translates directly into confidence when a loss occurs.

Financial strength is a bedrock value proposition, backed by recent rating actions. AM Best upgraded the Financial Strength Rating (FSR) of CNA Financial Corporation's property/casualty subsidiaries to A+ (Superior) from A (Excellent) as of December 2025. Concurrently, the Long-Term Issuer Credit Ratings (Long-Term ICRs) for these subsidiaries were upgraded to "aa-" (Superior) from "a+" (Excellent). This rating reflects a balance sheet strength assessed as very strong and consistently profitable operating results.

The commitment to consistent underwriting profit demonstrates operational discipline. CNA Financial Corporation achieved an underlying underwriting gain of a record $235 million in Q3 2025. This marked the 10th consecutive quarter the underlying underwriting gain has been above $200 million. The Property & Casualty (P&C) operations reported an overall Q3 underwriting gain of $194 million.

For specialized risk solutions, CNA targets complex, niche commercial risks through its Specialty segment. This focus on tailored coverage is evident in its segment results and strategic initiatives. The company is also expanding its Cardinal E&S offering to capture opportunities in the excess and surplus lines market.

The value proposition of global reach is supported by operations outside the U.S., specifically in Canada and Europe. This segment showed strong premium growth leading into the latter half of the year, with a reported 15% increase in international net written premiums during the strong Q3 period.

CNA Financial Corporation maintains a leadership position in surety and fidelity bonds, recognized by the fact that AM Best upgraded the ratings for the members of the Western Surety Group (WSG) alongside the main P/C entities.

Here's a quick look at how the key P&C segments contributed to the strong Q3 2025 performance, showing the focus on specialized areas:

Segment	Q3 2025 Underwriting Gain (Millions USD)	P&C Underlying Combined Ratio (Q3 2025)
Specialty	$60 million	Not explicitly stated for Specialty only in Q3 2025 results, but P&C underlying ratio was 91.3%
Commercial	$106 million	Combined ratio improved to 92.7% from 100.2 a year ago

You can see the focus on profitable underwriting across the board, but the Specialty segment delivered a solid $60 million underwriting gain in Q3 2025, which was about flat year-over-year. For context on the Specialty segment's scale, in Q2 2025, its gross written premiums were $1,013 million, with net written premiums at $892 million.

The value proposition is further supported by the overall P&C segment results:

• P&C segments core income for Q3 2025 was $456 million, an increase of $110 million compared to Q3 2024.
• P&C net written premiums grew 3% in Q3 2025.
• The P&C all-in combined ratio improved to 92.8% in Q3 2025, down from 97.2% in Q3 2024.

If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, and for CNA, maintaining that 91.3% underlying combined ratio is key to keeping clients confident in their A+ rating.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

CNA Financial Corporation (CNA) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Dedicated broker/agent support: High-touch relationship management via distribution partners.

CNA Financial Corporation maintains a diversified distribution channel featuring well-established agency relationships. You see this focus reflected in their retention and renewal figures across the Property & Casualty segments, excluding third party captives.

Metric	Q1 2025	Q2 2025 (Commercial)	Q3 2025
Retention Rate	86%	84%	Data not specified
Renewal Premium Change	+6%	+5%	+4%
Gross Written Premium Growth (excl. Captives)	7%	5%	2%
Net Written Premium Growth (excl. Captives)	9%	6%	3%

Claims management services: Effective and responsive handling of complex commercial claims.

The handling of prior period development gives a view into claims reserving and responsiveness. For the first quarter of 2025, there was an unfavorable impact of 2.5 points from net prior period development, which was driven by commercial auto in accident year 2024. By the third quarter of 2025, there was no net prior period development reported.

Risk control services: Consulting to help clients mitigate potential losses.

CNA Financial Corporation's information security and data privacy programs are designed to protect sensitive information and include processes implemented within their third-party risk management unit to monitor cybersecurity risk relating to vendors. The Chief Risk & Reinsurance Officer and Chief Compliance Officer present cybersecurity reports and metrics to the Audit Committee of the Board of Directors every quarter.

Long-term partnerships: Building trust with middle-market and large commercial clients.

CNA Financial Corporation serves over 1 million businesses and professionals insured. CNA's Commercial Clientele includes Middle Markets, Small Businesses, and National Accounts Property and Casualty. The company's core income for the third quarter of 2025 reached a record $409 million. Book value per share excluding AOCI stood at $46.30 as of September 30, 2025.

• CNA Financial Corporation has over 120 years of experience in Insurance.
• P&C segments, excluding third party captives, grew net written premiums by 9% in Q1 2025.
• The P&C all-in combined ratio for Q3 2025 was 92.8%.

Finance: review Q4 2025 projected premium retention against Q2 2025 Commercial retention by next Tuesday.

CNA Financial Corporation (CNA) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how CNA Financial Corporation gets its products into the hands of its customers; it's a mix of traditional relationships and modern tech infrastructure. Honestly, the backbone here is the intermediary network.

Independent agents and brokers: Primary sales and service channel.

This network of brokers and independent agents, along with managing general underwriters, is how CNA markets and distributes most of its commercial property and casualty insurance products to professionals, SMEs, and large businesses. The performance of this channel is key to top-line growth. For instance, in the second quarter of 2025, CNA Financial Corporation's P&C segments, excluding third-party captives, saw gross written premium growth of 5% and net written premium growth of 6%. By the third quarter of 2025, the P&C segments showed gross written premium growth of 2% and net written premium growth of 3%, driven by a +4% renewal premium change.

Here's a quick look at the recent premium movement that flows through this channel:

Metric	Q2 2025 Growth (Excl. Captives)	Q3 2025 Growth (Excl. Captives)
Gross Written Premium	5%	2%
Net Written Premium	6%	3%
P&C Renewal Premium Change	N/A	+4%

The overall company revenue for the trailing twelve months ending September 30, 2025, stood at $14.85 Billion USD, showing the scale this distribution system supports.

Direct sales force: For large, complex, or national accounts.

CNA Financial Corporation maintains a direct sales force specifically to handle the needs of very large, complex accounts or national programs where a direct relationship with the insurer is required for specialized risk solutions. This team works alongside the broker channel to secure business that demands a high degree of customization or direct negotiation.

Digital platforms: Online tools for agents and customers for policy administration.

You can't run a modern carrier without solid tech supporting the sales force. CNA Financial Corporation is advancing its digital transformation strategies, which includes leveraging data analytics and modeling techniques for pricing and underwriting decisions. Back in 2018, CNA started a multi-year agreement with Atos to build a cloud-based IT operations infrastructure, which involved migrating legacy applications to the Atos Canopy Orchestrated Hybrid Cloud platform and deploying a digital workplace. This effort directly supports the digital tools available to agents and customers for policy administration and servicing.

Cardinal E&S: Dedicated platform for Excess & Surplus lines market expansion.

CNA Financial Corporation uses specialized platforms, such as Cardinal E&S, to specifically target the Excess & Surplus (E&S) lines market. This allows the company to write risks that fall outside standard admitted policy forms, which is crucial for specialty coverage.

International offices: Physical presence in Canada, UK, and Europe.

CNA Financial Corporation has a physical operational footprint outside the US, managed through its International P&C business segment. The company markets and distributes products across several key international geographies. The global workforce supporting these operations and the rest of the business is over 7,000 employees.

The primary international geographies mentioned include:

• Canada
• The United Kingdom (UK)
• Parts of Europe, specifically mentioning Luxembourg and operations via Hardy Underwriting Bermuda Ltd.

The International segment contributes to the overall P&C results, which saw a record underlying underwriting gain of $840 million in 2024.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

CNA Financial Corporation (CNA) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at CNA Financial Corporation's customer base, which is heavily concentrated in the Property & Casualty (P&C) space, serving businesses across various sizes and complexities globally.

The core of the P&C operations is structured around three main segments: Commercial, Specialty, and International. For the full year ending December 31, 2024, the Net Written Premium for the core P&C Portfolio was $10.2 billion, broken down by these primary customer groupings. The Commercial segment was the largest contributor, representing 54% of that total premium base. This segment is where you find the Middle Market businesses, which are core commercial P&C clients across a wide array of industries. Also within the Commercial unit are the specialized offerings for Small Businesses and dedicated coverages for the Construction and Marine industries.

The Specialty segments are a significant focus, accounting for 34% of the 2024 Net Written Premium. This grouping targets customers needing more tailored or complex risk transfer solutions. Management has pointed to attractive opportunities in the excess and surplus lines market, which is a key part of this segment, as a primary growth lever moving into late 2025. The customer types here include those needing coverage for:

• Financial Lines and Management Liability customers.
• Healthcare sector risks.
• Affinity groups.
• Warranty products and services.

For the third quarter of 2025, CNA Financial Corporation reported that its P&C segments, excluding third-party captives, generated net written premium growth of 3%, indicating continued, albeit disciplined, expansion across the client base. This growth was supported by a renewal premium change of +4% in Q3 2025.

Global corporations requiring international P&C coverage are served through the International segment, which made up 12% of the 2024 Net Written Premium. This operation underwrites coverages on a global basis through its branch in Canada, its European business comprising insurance companies in the U.K. and Luxembourg, and its Lloyd's Syndicate, Hardy. This structure allows CNA Financial Corporation to cater to clients with multinational exposures.

Here is the latest available structural breakdown of the Property & Casualty premium base:

P&C Business Segment	2024 Net Written Premium Share	Associated Customer Focus
Commercial	54%	Middle Market, Small Businesses, Construction, Marine
Specialty	34%	Financial Lines, Healthcare, Affinity, Warranty
International	12%	Global corporations needing international P&C coverage

The Commercial segment's underlying combined ratio was 101.1% in the first quarter of 2025, while Specialty was 95.1%, showing the different risk profiles and pricing environments across these key customer groups. The company's strategy involves offering a broad range of standard and specialized insurance products and services for businesses and professionals in the U.S., Canada, and Europe.

CNA Financial Corporation (CNA) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that drive CNA Financial Corporation's bottom line. For an insurer, the cost structure is dominated by claims and the cost of acquiring and servicing the business. Here's a breakdown based on the latest 2025 figures we have.

Loss and loss adjustment expenses

This is the primary cost, the money set aside to pay claims. Catastrophe losses are a key variable here, causing immediate swings in quarterly results. For instance, in the first quarter of 2025, CNA reported catastrophe losses of $97 million pretax, which included $53 million specifically for the California wildfires. Contrast that with the third quarter of 2025, where catastrophe losses were much lower at $41 million pretax.

Here's how the major quarterly catastrophe impacts stacked up in 2025:

Period	Catastrophe Losses (Pretax)	Notes
Q1 2025	$97 million	Included $53 million for California wildfires.
Q2 2025	$62 million	Impact was 2.4 points on the P&C combined ratio.
Q3 2025	$41 million	Substantially lower than the five-year Q3 average.

Underwriting and administrative expenses

These are the costs of running the business, often grouped as the expense ratio. CNA Financial Corporation has been focused on driving this down. For the third quarter of 2025, the Property & Casualty (P&C) expense ratio was 29.1%, which management noted was the lowest level since 2008. Year to date through Q3 2025, the P&C expense ratio stood at 29.7%. This Q3 improvement was attributed to a favorable acquisition ratio and net earned premium growth of 10% in that quarter.

Legacy liabilities

Charges for unfavorable prior period development, essentially correcting reserves set aside in earlier years, hit the results in the first half of 2025. You saw a significant charge in the second quarter of 2025, with an $88 million after-tax charge related to unfavorable prior period development associated with legacy mass tort exposures. This was much higher than the $28 million after-tax charge recorded in Q2 2024. In contrast, prior period development was negligible in Q3 2025.

The impact of these development items varied significantly:

• Q1 2025: An unfavorable impact of 2.5 points on the P&C combined ratio, driven by commercial auto in accident year 2024.
• Q2 2025: No net prior period development in the current quarter compared to 1.0 point of favorable development in the prior year quarter.
• Q3 2025: Development was reported as negligible.

Agent and broker commissions

Commissions are a major component of the acquisition costs baked into the expense ratio. While a specific commission dollar amount isn't broken out separately here, the overall expense ratio improvement in Q3 2025 was partly attributed to a favorable acquisition ratio. This suggests better negotiation or efficiency in compensating the primary distribution channel, which includes brokers and independent agents. The company continues to manage these expenses efficiently while increasing investments.

Technology and modernization investments

CNA Financial Corporation is actively investing in its digital overhaul. Management mentioned continued investment in talent, technology, analytics, and security as a key focus area to achieve expense ratio reduction. While specific 2025 capital expenditure figures for technology modernization aren't explicitly detailed in the latest earnings commentary, the company signaled this focus by allocating $50 million to technology upgrades in 2024, indicating a sustained commitment to this cost area. The firm is also expanding its Cardinal E&S offering, which requires technology support.

Key technology focus areas mentioned include:

• Digital transformation strategies.
• Innovation programs and partnerships.
• Artificial intelligence integration.

CNA Financial Corporation (CNA) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways CNA Financial Corporation brings in cash, which is crucial for understanding its financial health as of late 2025. Honestly, for an insurer, it boils down to premiums and what they earn from their massive investment portfolio. Here's the quick math on what drove their top line in Q3 2025.

Total operating revenues for CNA Financial in the third quarter of 2025 hit $3.4 billion, marking a 6.3% increase year-over-year, driven by higher premiums and net investment income.

Net written premiums remain the primary engine. For the Property & Casualty (P&C) segments, excluding third-party captives, net written premium growth was 3% in Q3 2025. This growth reflects a disciplined approach to underwriting, prioritizing profitability.

The pricing power in the existing book shows up in the renewal premium change, which for P&C was a solid +4% in Q3 2025. This +4% renewal premium change was composed of a written rate increase of over 3% and an exposure change of over 1% for the P&C segments, excluding third-party captives.

Here's a breakdown of the key revenue components for CNA Financial Corporation based on Q3 2025 performance:

Revenue Component	Q3 2025 Financial Amount/Metric	Segment/Detail
Total Operating Revenues	$3.4 billion	Overall Company
Net Written Premium Growth (P&C)	+3%	Property & Casualty Segments (Excluding Captives)
P&C Renewal Premium Change	+4%	Price increases on existing policies
Net Investment Income	$638 million pretax	Total Investment Portfolio Income
Fixed Income Investment Income	$567 million	Component of Net Investment Income
Limited Partnerships/Common Stock Income	$71 million	Component of Net Investment Income

You'll also see revenue generated from other sources, though specific Q3 2025 figures aren't always broken out in the headline reports. Still, you need to account for them in the full canvas view. These include:

• Fee income: Revenue derived from providing risk management and claims administration services to clients.
• Noninsurance warranty revenue: Income stream primarily sourced from the Specialty segment operations.

The Net investment income was up 2% year-over-year, reaching $638 million pretax in Q3 2025. This increase was largely due to a $21 million rise in income from fixed income securities, which totaled $567 million, benefiting from a larger invested asset base and favorable reinvestment rates. This was partially offset by a $9 million decrease in income from limited partnerships and common stock, which totaled $71 million for the quarter.

So, the revenue picture is one of solid, disciplined premium growth, supported by strong pricing on renewals, and a healthy boost from the investment portfolio. That's how CNA Financial is building its core income. Finance: draft 13-week cash view by Friday.