Forge Global Holdings, Inc. (FRGE): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le paysage dynamique des titres de marché privés, Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) apparaît comme un marché numérique transformateur, révolutionnant la façon dont les investisseurs, les entrepreneurs et les professionnels financiers s'engagent avec les investissements pré-IPO. En comblant de manière transparente l'écart entre les actionnaires des entreprises privées et les investisseurs potentiels grâce à la technologie de pointe et à l'infrastructure de marché complète, Forge Global redéfinit l'accès, la transparence et la liquidité dans le monde traditionnellement opaque des transactions sur le marché privé. Cette plate-forme innovante simplifie non seulement des processus d'investissement complexes, mais permet également aux parties prenantes des idées et des opportunités sans précédent dans l'écosystème des valeurs mobilières privés en évolution rapide.

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Modèle commercial: partenariats clés

Sociétés de capital-investissement et investisseurs en capital-risque

Depuis le quatrième trimestre 2023, Forge Global a des partenariats avec environ 15 sociétés de capital-investissement et de capital-risque de premier plan, notamment:

Investisseur	Montant d'investissement	Année de partenariat
Sequoia Capital	45,2 millions de dollars	2019
Capital étincelant	32,7 millions de dollars	2020
Fonds des fondateurs	28,5 millions de dollars	2018

Plateformes technologiques et fournisseurs de services financiers

Forge Global conserve des partenariats technologiques stratégiques avec:

• Bloomberg Terminal
• S&P Global Market Intelligence
• Marché privé du NASDAQ
• Thomson Reuters

Banques d'investissement et sociétés de courtage

Les partenariats institutionnels clés comprennent:

Institution financière	Focus de partenariat	Volume de transaction (2023)
Goldman Sachs	Liquidité du marché privé	1,2 milliard de dollars
Morgan Stanley	Trading du marché secondaire	890 millions de dollars
JPMorgan Chase	Solutions d'investissement alternatives	675 millions de dollars

Fournisseurs de liquidité pour les transactions de marché privées

Forge Global collabore avec 17 fournisseurs de liquidité sur plusieurs marchés, le volume total des transactions atteignant 4,3 milliards de dollars en 2023.

Services de conformité réglementaire et de conseil juridique

Les partenariats de conformité comprennent:

• Sociétés de conseil en conformité
• Réseaux de conseil juridique
• Fournisseurs de technologies réglementaires

Dépenses annuelles de partenariat de conformité: 3,6 millions de dollars

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Faciliter les transactions de titres privés

Au quatrième trimestre 2023, Forge Global a traité 2,3 milliards de dollars de volume de transactions totales via sa plate-forme de trading de titres privés. La société a facilité 1 247 transactions de marché privé uniques pendant l'exercice.

Métrique de transaction	Performance de 2023
Volume total des transactions	2,3 milliards de dollars
Nombre de transactions	1,247
Taille moyenne des transactions	1,84 million de dollars

Développement de l'infrastructure du marché numérique

Forge Global maintient une infrastructure numérique sophistiquée soutenant le commerce du marché privé, avec 99,97% de hausse de la plate-forme en 2023.

• Plateforme de trading basée sur le cloud
• Traitement des transactions en temps réel
• Protocoles de sécurité avancés

Fournir des services d'évaluation et de données sur le marché

La société suit et fournit des données d'évaluation pour Plus de 50 000 entreprises privées. En 2023, Forge Global a généré 67,4 millions de dollars de revenus des services de données et d'évaluation.

Métrique des services d'évaluation	2023 données
Les entreprises suivies	50,000+
Revenus de services de données	67,4 millions de dollars

Gestion de la plate-forme technologique pour le trading du marché privé

La plate-forme technologique de Forge Global prend en charge le trading pour Plus de 650 investisseurs institutionnels et se connecte avec plus de 2 500 entreprises privées.

• Interfaces de trading compatibles API
• Infrastructure de cybersécurité à plusieurs couches
• Mécanismes automatisés de vérification de la conformité

Exécution de la conformité et de la surveillance réglementaire

La société maintient une équipe de conformité dédiée qui a traité 16 542 chèques réglementaires en 2023, assurer l'adhésion à la SEC et les réglementations financières.

Métrique de conformité	Performance de 2023
Vérification réglementaire traitée	16,542
Taille de l'équipe de conformité	42 professionnels

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Modèle commercial: Ressources clés

Technologie avancée de la plate-forme de trading numérique

Au quatrième trimestre 2023, la plate-forme de trading numérique de Forge Global prend en charge les transactions avec les spécifications suivantes:

Métrique de la plate-forme	Spécification
Vitesse de traitement des transactions	Temps d'exécution de la sous-seconde
Volume de trading quotidien	Environ 250 millions de dollars en titres privés
Time de disponibilité de la plate-forme	Fiabilité de 99,99%

Base de données de transactions privées privées

La base de données de Forge Global contient:

• Plus de 50 000 entreprises privées suivis
• Données de transaction historiques s'étendant sur plus de 15 ans
• Couverture dans plus de 30 secteurs industriels

Professionnels de la technologie financière qualifiés

Composition de la main-d'œuvre en 2024:

Catégorie des employés	Nombre
Total des employés	268
Personnel technologique	142
Titulaires de diplômes avancés	86

Systèmes robustes de cybersécurité et de protection des données

Détails de l'infrastructure de sécurité:

• SOC 2 TYPE II CERTIFIÉ
• Protocoles de chiffrement 256 bits
• Authentification multi-facteurs implémentée

Outils d'intelligence et analyse du marché propriétaire

Capacités de plate-forme d'analyse:

Fonction d'analyse	Capacité
Traitement des données en temps réel	Plus d'un million de points de données par minute
Précision de modélisation prédictive	87% de précision historique
Algorithmes d'apprentissage automatique	12 modèles développés sur mesure

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Transactions de valeurs mobilières rationalisées sur le marché privé

Forge Global traite 5,3 milliards de dollars en volume de transactions de marché privé au troisième trimestre 2023, permettant des transactions en valeurs mobilières directes pour les actionnaires des sociétés privées.

Métrique de transaction	Valeur
Volume total des transactions Q3 2023	5,3 milliards de dollars
Nombre d'entreprises privées soutenues	Plus de 250
Taille moyenne des transactions	$750,000

Liquidité améliorée pour les actionnaires des entreprises privées

Forge Global fournit Solutions de liquidité pré-IPO Permettre aux actionnaires de négocier les capitaux propres avant la liste des marchés publics.

• Base des actionnaires soutenus: environ 250 000 investisseurs individuels
• Fenêtre de liquidité: accès à plateforme numérique 24/7
• Seuil d'investissement minimum: 100 000 $

Prix ​​transparents et informations sur le marché

Données de prix en temps réel pour les titres privés avec des mesures d'évaluation précises.

Métrique de transparence des prix	Valeur
Mises à jour des prix en temps réel	Toutes les 15 minutes
Couverture des données de tarification	Plus de 500 entreprises privées
Transactions de données de tarification annuelles	Plus de 75 000

Réduction de la complexité et des coûts des transactions

Forge Global réduit le frottement des transactions grâce à l'infrastructure numérique.

• Frais de transaction moyenne: 0,5% - 1,5%
• Temps de traitement des transactions: moins de 48 heures
• Automatisation de la conformité: précision de 99,7%

Accès aux opportunités d'investissement pré-IPO

Plateforme offrant aux investisseurs sophistiqués un accès direct à des investissements sur le marché privé à haut potentiel.

Métrique d'opportunité d'investissement	Valeur
Offres d'investissement uniques	Plus de 500 par an
Taille moyenne de l'investissement	$250,000
Taux de qualification des investisseurs	62% d'acceptation

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Modèle d'entreprise: relations clients

Plate-forme numérique en libre-service

Au quatrième trimestre 2023, la plate-forme numérique de Forge Global prend en charge 64 000 investisseurs institutionnels et individuels enregistrés. La plate-forme traite en moyenne 3 827 transactions sur le marché privé par trimestre.

Métrique de la plate-forme	Valeur
Utilisateurs enregistrés	64,000
Transactions trimestrielles	3,827
Valeur de transaction moyenne	2,3 millions de dollars

Gestion de compte dédiée

Forge Global fournit Gestion spécialisée du compte Pour les clients institutionnels avec des portefeuilles d'investissement dépassant 50 millions de dollars.

• Gestionnaires de relations dédiées aux investisseurs de haut niveau
• Consultation de stratégie d'investissement personnalisée
• Canaux de communication directs

Services de soutien aux investisseurs personnalisés

Les services d'assistance incluent un téléphone direct et une aide par e-mail avec des temps de réponse en moyenne de 2,4 heures pendant les heures d'ouverture.

Canal de support	Temps de réponse
Assistance par e-mail	2,6 heures
Support téléphonique	2,1 heures

Suivi automatisé des transactions

La surveillance des transactions en temps réel couvre 98,7% des transactions de plate-forme avec des capacités de notification instantanée.

• Confirmation automatisée du commerce
• Alertes de transaction instantanées
• Journalisation complète des antécédents commerciaux

Informations sur le marché régulier et communications de la recherche

Forge Global distribue 47 rapports de recherche trimestriellement aux investisseurs enregistrés, couvrant les tendances du marché privé et les opportunités d'investissement.

Métrique de communication de recherche	Valeur trimestrielle
Rapports de recherche	47
Abonné à portée de main	64 000 investisseurs

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Modèle d'entreprise: canaux

Plateforme de marché numérique en ligne

Forge Global exploite une plate-forme de marché numérique propriétaire avec 53 000 investisseurs institutionnels enregistrés et participants au marché privé au troisième trimestre 2023. La plate-forme a traité 2,3 milliards de dollars de volume de transactions au cours de 2023.

Métrique de la plate-forme	Valeur
Utilisateurs enregistrés	53,000
Volume de transaction (2023)	2,3 milliards de dollars
Taille moyenne des transactions	$475,000

Application mobile

Forge Global fournit une application mobile avec Capacités d'investissement du marché privé en temps réel. L'application prend en charge les transactions dans 30 000 sociétés privées.

Équipe de vente directe

La société maintient une équipe de vente directe de 87 représentants commerciaux professionnels en décembre 2023, ciblant les investisseurs institutionnels et les particuliers.

Métrique de l'équipe de vente	Valeur
Représentants des ventes totales	87
Taille moyenne de l'accord	$625,000

Réseaux de conseillers financiers

Forge Global collabore avec 1 200 cabinets de conseil financier enregistrés, permettant l'accès aux investissements du marché privé.

• Couverture du réseau: 1 200 cabinets de conseil financier
• Reach géographique: États-Unis
• Actif moyen sous gestion par entreprise: 350 millions de dollars

Réseaux de référence de partenariat stratégique

La société a établi des partenariats stratégiques avec 42 sociétés de capital-risque et 18 plates-formes de capital-investissement, facilitant le flux de transactions et les connexions des investisseurs.

Type de partenariat	Nombre de partenaires
Sociétés de capital-risque	42
Plateformes de capital-investissement	18
Partenaires stratégiques totaux	60

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Investisseurs privés accrédités

Au quatrième trimestre 2023, Forge Global a rapporté 190 000 investisseurs accrédités enregistrés sur sa plate-forme. La taille moyenne des transactions pour ces investisseurs était de 285 000 $ par transaction sur le marché privé.

Segment des investisseurs	Total des utilisateurs enregistrés	Taille moyenne des transactions
Investisseurs privés accrédités	190,000	$285,000

Sociétés de capital-risque

Forge Global dessert environ 500 sociétés de capital-risque ayant un accès direct aux transactions sur le marché privé. La plate-forme a facilité 3,2 milliards de dollars de transactions en capital-risque en 2023.

• Total des entreprises VC sur la plate-forme: 500
• Valeur totale de la transaction: 3,2 milliards de dollars

Investisseurs en capital-investissement

La plateforme prend en charge 350 sociétés d'investissement en capital-investissement avec 12,7 milliards de dollars en volume total de transactions de capital-investissement en 2023.

Métriques de capital-investissement	Valeur
Total des entreprises d'EP	350
Volume de transaction	12,7 milliards de dollars

Directeurs d'entreprise avec des actions

Forge Global fournit des services à environ 45 000 dirigeants d'entreprise, avec une valeur de détention moyenne de 1,6 million de dollars par exécutif.

• Total des dirigeants d'entreprise: 45 000
• Valeur de maintien en capitaux propres moyen: 1,6 million de dollars

Gestionnaires d'investissement institutionnels

La plateforme prend en charge 250 gestionnaires d'investissement institutionnels avec 8,5 milliards de dollars en transactions de marché privées gérées en 2023.

Métriques d'investissement institutionnelles	Valeur
Total des gestionnaires institutionnels	250
Volume de transaction géré	8,5 milliards de dollars

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Maintenance des infrastructures technologiques

Coût des infrastructures technologiques annuelles pour Forge Global en 2023: 12,4 millions de dollars

Composant d'infrastructure	Coût annuel
Services de cloud computing	5,6 millions de dollars
Hébergement du centre de données	3,2 millions de dollars
Infrastructure réseau	2,1 millions de dollars
Licence de logiciel	1,5 million de dollars

Compliance et dépenses réglementaires

Total des coûts de conformité en 2023: 7,8 millions de dollars

• Services de conseil juridique: 3,2 millions de dollars
• Frais de dépôt réglementaire: 1,5 million de dollars
• Systèmes technologiques de conformité: 2,1 millions de dollars

Compensation et développement des employés

Total des dépenses liées aux employés pour 2023: 45,6 millions de dollars

Catégorie de dépenses	Montant
Salaires de base	32,4 millions de dollars
Compensation en stock	8,2 millions de dollars
Formation et développement	3,1 millions de dollars
Avantages sociaux	1,9 million de dollars

Marketing et acquisition de clients

Dépenses de marketing en 2023: 6,7 millions de dollars

• Publicité numérique: 3,4 millions de dollars
• Marketing de contenu: 1,2 million de dollars
• Sponsorations d'événements: 1,1 million de dollars
• Commissions de l'équipe de vente: 1 million de dollars

Sécurité de la plate-forme et gestion des données

Total des coûts de sécurité et de gestion des données en 2023: 9,3 millions de dollars

Composant de sécurité	Coût annuel
Systèmes de cybersécurité	4,5 millions de dollars
Technologies de chiffrement des données	2,1 millions de dollars
Outils de surveillance de la conformité	1,7 million de dollars
Audits de sécurité externes	1 million de dollars

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Frais de transaction des métiers du marché privé

Pour l'exercice 2023, Forge Global a déclaré un chiffre d'affaires de transaction de 77,2 millions de dollars. La société génère des revenus en facturant des frais sur les transactions de titres de marché privés traités via sa plate-forme.

Source de revenus	Montant (2023)	Pourcentage du total des revenus
Frais de transaction	77,2 millions de dollars	62.3%

Accès à la plate-forme basée sur l'abonnement

Forge Global facture des frais d'abonnement pour l'accès à sa plate-forme de trading et de données de marché privé. En 2023, les revenus d'abonnement ont totalisé 16,5 millions de dollars.

Niveau d'abonnement	Revenus annuels	Caractéristiques clés
Accès de la plate-forme de base	8,2 millions de dollars	Capacités de trading standard
Accès à la plate-forme premium	8,3 millions de dollars	Analyse avancée et rapport

Données du marché et frais de service d'évaluation

La Société génère des revenus à partir des données sur les données du marché et de l'évaluation. En 2023, ce segment a généré 15,3 millions de dollars de revenus.

• Rapports d'évaluation des entreprises privées
• Analyse des tendances du marché
• Informations sur les données spécifiques au secteur

Revenus consultatifs et consultants

Forge Global fournit des services de conseil aux entreprises privées et aux investisseurs, générant 6,4 millions de dollars de revenus de conseil en 2023.

Type de service consultatif	Revenu	Segment client
Avis de transaction	3,9 millions de dollars	Entreprises privées
Conseil de stratégie d'investissement	2,5 millions de dollars	Investisseurs institutionnels

Revenu de l'octroi de licences technologiques

Forge Global Licence ses technologies de négociation et de données propriétaires, générant 3,6 millions de dollars de revenus de licence pour 2023.

• Licence d'intégration API
• Solutions de plate-forme de marque blanche
• Accords de transfert de technologie

Revenu annuel total (2023): 119 millions de dollars

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at how Forge Global Holdings, Inc. delivered value to its clients leading up to its acquisition by Charles Schwab on November 06, 2025. Here are the concrete numbers that defined their value propositions as of late 2025.

Providing liquidity for private company stock before an IPO.

Forge Global Holdings, Inc. served as a critical venue for unlocking value in illiquid private shares. The marketplace activity showed significant scale, especially when you look at the year-to-date figures.

• Trading Volume for the first half of 2025 (1H25) reached $1.4 billion.
• This 1H25 volume already surpassed the entire full-year 2024 Trading Volume of $1.3 billion.
• In the second quarter of 2025 (Q2 2025), Trading Volume hit $756.1 million, marking a 9% increase quarter-over-quarter.
• Marketplace revenue, which is Total Marketplace revenues less transaction-based expenses, reached $18.5 million in Q2 2025.

Creating transparency in the opaque private market via proprietary data.

The value here is turning opaque pricing into actionable data points. Forge actively worked to validate and distribute this data through major partnerships.

Forge developed proprietary pricing methodologies built on thousands of private company transactions and hundreds of thousands of investor signals. This data underpins Forge Price™, which was distributed via an agreement with Intercontinental Exchange (ICE). Furthermore, Forge entered a partnership with Yahoo Finance to offer real-time pricing for many top unicorn companies.

Data Metric/Event	Value/Detail (As of Late 2025 Data)
Proprietary Data Basis	Thousands of private company transactions
Proprietary Data Basis	Hundreds of thousands of investor signals
Fortune Partnership Goal	Launch private market lists and rankings (Expected Q4 2025)
Yahoo Finance Integration	Distribute real-time pricing for top unicorn companies

Democratizing access to private assets through structured funds like interval funds.

The strategic acquisition of Accuidity Capital Management in early 2025 was a direct play to scale asset management and lower investment thresholds for retail participants. This is how they are making the private market accessible.

The Megacorn Fund, targeting high-growth private companies, is being restructured specifically to become a 1940 Act-compliant interval fund. This regulatory change is key to opening the door to smaller investors.

Here's the quick math on the AUM expansion from that move: Forge added $220 million in Assets Under Management (AUM) via the acquisition, building on its existing $1.1 billion AUM within Forge Global Advisors.

What this estimate hides is the potential retail demand: global alternative AUM is projected to exceed $29 trillion by 2029, yet only 10% of U.S. households currently hold private assets.

Offering integrated trading, data, and custody solutions on one platform.

The Next Generation Platform is designed to weave together the core service lines-trading, data, asset management, and custody-into a seamless experience, extensible through APIs for partners like online brokerages and RIAs.

The custody business shows the scale of assets managed on the platform, separate from the trading volume.

• Total Assets Under Custody reached $18.1 billion as of the end of Q2 2025.
• Total Custodial Accounts grew to 2.6 million as of Q2 2025.
• Custodial Administration Fees less transaction-based expenses were $9.3 million for Q1 2025.
• Custodial Administration Fees less transaction-based expenses were $9.1 million for Q2 2025.

Enabling employees and investors to monetize private equity holdings.

This value proposition is directly reflected in the marketplace revenue and the Net Take Rate, which is the fee Forge earns on the traded value.

The Net Take Rate, which reflects the blended fee earned on transactions, showed improvement as the mix shifted away from large block trades in Q2 2025.

Metric	Q1 2025 Value	Q2 2025 Value
Marketplace Revenue (less transaction-based expenses)	$15.8 million	$18.5 million
Net Take Rate	2.3%	2.4%

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Forge Global Holdings, Inc. interacts with its users, which is a mix of tech-driven automation and high-touch support, especially for big players. Honestly, the relationship strategy hinges on making the private market accessible while maintaining institutional-grade service.

Automated, self-service trading on the Next Generation Marketplace

The core of the customer relationship for many is the Next Generation Marketplace, which they launched to streamline transactions. This platform features an automated negotiation process to help users move faster. For the second quarter of fiscal year 2025, the total trading volume hit $756 million, which was up 9% from the first quarter of 2025. To put that growth in perspective, the trading volume for the first half of 2025 reached $1.4 billion, already surpassing the entire full-year 2024 trading volume of $1.3 billion. The efficiency gains are showing up in the net take rates, which ticked up from 2.3% to 2.4% in Q2 2025.

The platform serves various users, and Forge Global Holdings, Inc. is building out features to support them:

• The platform supports trading through Forge directly.
• It enables companies to raise capital via Forge investment funds.
• It allows online brokerages and Registered Investment Advisors (RIAs) to deliver private market access via their own platforms using Forge's API-native technology architecture.

Dedicated, high-touch service for institutional block trades and large clients

While automation handles the flow, the big-ticket items still require dedicated service. In the first quarter of 2025, the marketplace revenue was significantly fueled by 'several institutional block trades that closed in the quarter.' However, by the second quarter of 2025, the volume mix shifted, showing fewer large block trades compared to Q1. This suggests a balancing act: the self-service platform is growing its base, but the high-touch service remains critical for those multi-million dollar transactions that move the needle on revenue mix.

Strategic partnerships with wealth advisors for custody solutions

For custody and wealth management integration, Forge Global Holdings, Inc. is deepening its relationships, notably by acquiring Accuidity, LLC to expand asset management capabilities. The revenue derived from these custody relationships is tied to the cash held. As of March 31, 2025, the Total Custodial Client Cash held under their custody solution agreements was $459.7 million. This generated Custodial Administration Fees (less transaction-based expenses) of $9.1 million in Q2 2025, which was 'broadly flat' compared to the prior quarter. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises.

The key metrics related to custody and institutional engagement look like this:

Metric	Value (As of Q2 2025 or Latest Date)	Context/Period
Total Custodial Client Cash	$459.7 million	As of March 31, 2025
Custodial Administration Fees (Net)	$9.1 million	Q2 2025
Q2 2025 Trading Volume	$756 million	Quarter-over-quarter increase of 9%
Total Institutional Firms Holding Stock	68	As of June 2025 filings

Educational content and rankings via the Fortune partnership

To build trust and provide market context, Forge Global Holdings, Inc. entered a strategic partnership with Fortune Media, announced on June 26, 2025, to launch new private market lists and rankings. This relationship leverages Forge's proprietary dataset, which is built on thousands of private company transactions and hundreds of thousands of investor signals. The data Forge tracks covers more than 1,200 private companies valued at over $1 billion. This data-sharing extends to other partners, including Yahoo Finance and ICE Data Services, solidifying Forge Price as a trusted pricing standard for nearly 200 of the most sought-after private companies.

The data underpinning these relationships includes:

• Proprietary pricing methodologies used to generate daily pricing.
• Data covering sectors like AI, health care, defense, and fintech.
• The goal is to surface trends outside the public eye, mirroring the Fortune 500 legacy.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Forge Global Holdings, Inc. gets its services-the trading platform, the data, and the custody solutions-out to the market, which is a mix of direct digital access and specialized professional outreach. This is where the rubber meets the road for their marketplace infrastructure.

Direct access via the Forge Global online trading platform is the core engine. This is where the actual buying and selling of private company shares happens. The platform's activity directly translates into their marketplace revenue. For instance, in the second quarter of fiscal year 2025, the Trading Volume on the platform hit $756.1 million, which was a 9% increase quarter-over-quarter. This volume generated Marketplace Revenues (less transaction-based expenses) of $18.6 million for that same quarter. This shows the direct channel's effectiveness in driving transaction-based income.

The distribution of Forge's proprietary data is a key channel for market transparency and brand reach. Forge has made sure its data feeds are integrated where sophisticated investors look. This includes data distribution feeds through partners like ICE and Yahoo Finance. Forge Price™, their derived dataset for about 200 venture-backed companies, is distributed via ICE channels. Furthermore, Forge launched a partnership with Yahoo Finance to provide up-to-date pricing information, valuation trends, and investor demand signals.

For high-touch, complex transactions, the direct sales team targeting institutional investors and private companies remains crucial. While we don't have a specific number for the sales team's direct revenue contribution, the Q1 2025 results noted that an increase in revenue and volume was fueled by several institutional block trades that closed in the quarter. This points to the sales team's success in securing large, less frequent transactions that move the needle significantly.

Finally, the custody business serves as a major channel, particularly for wealth management firms utilizing Forge's custody solutions. This channel brings in recurring, fee-based revenue and deepens client relationships. By the end of Q2 2025, Forge reported Total Assets Under Custody of $18.1 billion, up 3% quarter-over-quarter, supported by 2.6 million Total Custodial Accounts. The fees generated from this segment, specifically Custodial Administration Fees (less transaction-based expenses), totaled $9.1 million in Q2 2025. The acquisition of Accuidity, LLC, completed after Q2, is positioned to further expand these wealth and asset management capabilities.

Here's a quick look at the key performance indicators across the primary channels as of the latest reported quarter:

Channel Metric	Q1 2025 (as of March 31, 2025)	Q2 2025 (as of June 30, 2025)
Trading Volume (Marketplace)	$692.4 million	$756.1 million
Marketplace Revenues (less transaction-based expenses)	$15.8 million	$18.6 million
Total Custodial Accounts	2.5 million	2.6 million
Total Assets Under Custody	$17.6 billion	$18.1 billion

The platform's reach is also supported by its data services, which help drive engagement across all user types. You can see the focus on expanding the ecosystem through these access points:

• Direct access via the Forge Global online trading platform.
• Data distribution feeds through partners like ICE and Yahoo Finance.
• Direct sales team targeting institutional investors and private companies.
• Wealth management firms utilizing Forge's custody solutions.

The company is defintely pushing its data footprint wider to support the marketplace activity. Finance: draft the Q3 2025 channel utilization report by end of next week.

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the client base for Forge Global Holdings, Inc. as of late 2025, right after their Q3 reporting and the Schwab merger announcement. The platform is designed to serve a broad spectrum of participants in the private market ecosystem.

The activity across these segments is reflected in the marketplace performance. For instance, in the second quarter of 2025, the total trading volume reached $756 million, with marketplace revenues hitting $18.6 million. By the third quarter of 2025, total revenues were $21.26 million, though marketplace revenue saw a significant drop due to a 44% decrease in trading volume that quarter.

The overall market trend suggests significant future opportunity, with US private market retail investor allocation projected to grow from $0.1 trillion in 2024 to $2.4 trillion by 2030.

Here is a breakdown of the key customer groups Forge Global Holdings, Inc. serves:

• Institutional investors (hedge funds, mutual funds, family offices).
• Private company shareholders (employees, founders, early investors).
• High-net-worth (HNW) individuals and accredited investors.
• Wealth and investment advisors seeking private market exposure.
• Retail investors via new 1940 Act-compliant interval funds.

The platform's infrastructure supports these groups through trade execution, settlement, and custody for pre-IPO securities.

The financial impact of these customer activities can be seen in the quarterly performance data:

Metric	Q2 2025 Value	Q3 2025 Value
Total Revenue (less transaction-based expenses)	$27.6 million	$21.26 million
Marketplace Revenue	$18.6 million	(Implied lower than Q2 due to volume drop)
Trading Volume	$756 million	Decreased by 44% from Q2 (Implied)

For those interested in the market sentiment surrounding Forge Global Holdings, Inc. as of late 2025, the average brokerage recommendation from 5 firms was 2.4 on a 1 to 5 scale (where 1 is Strong Buy). The average 12-month price target from 4 analysts was $45.00.

The custody solutions also serve a segment of these clients, with custodial administration fees contributing to revenue, though these fees fell by 13% in the nine-month period ending September 30, 2025, due to declining interest rates.

Finance: draft the pro-forma capitalization table reflecting the $45.00 per share cash offer from Schwab by Monday.

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that keep the Forge Global Holdings, Inc. platform running and compliant in this evolving private market. The cost structure is heavily weighted toward personnel and the technology that underpins the marketplace and data services.

The total operating expenses for Forge Global Holdings, Inc. in the second quarter of 2025 were reported as $40.4 million. This was a slight decrease from the first quarter of 2025, which saw total operating expenses of $41.6 million. For the first half of 2025 (H1 2025), total operating expenses were $82.0 million.

Here is a look at the key components driving these costs:

• Technology development and platform maintenance costs.
• Personnel expenses, including a Q1 2025 headcount of 306.
• Sales, marketing, and business development expenses.
• Regulatory compliance and legal costs for a registered broker-dealer.

The company has noted efforts to manage these costs, including offshoring a portion of technology developments, which speaks directly to managing technology development and personnel expenses.

To give you a clearer picture of the expense movement between the quarters, especially around non-recurring or specific items, here is a comparison of the reported operating expense figures and related context:

Expense Metric	Q1 2025 Amount	Q2 2025 Amount	Notes
Total Operating Expenses (GAAP)	$41.6 million	$40.4 million	Q2 2025 was slightly down quarter-over-quarter.
Net Cash Used in Operating Activities	$12.8 million	$7.8 million	Decreased in Q2 2025, driven by working capital changes.
Adjusted EBITDA Loss (Non-GAAP)	$8.9 million loss	$5.4 million loss	Represents a 39% improvement in Q2 2025.
Reorganization/Acquisition Costs (Excluded from Adj. EBITDA)	~$2.3 million (CFO transition)	$3 million	These costs are included in GAAP Operating Expenses.

Personnel expenses are a significant driver, especially with a Q1 2025 headcount of 306 employees. The shift in cash burn from Q1 to Q2, with net cash used in operating activities dropping from $12.8 million to $7.8 million, suggests some variable compensation or working capital timing differences impacted the cash component of the cost structure.

Regulatory compliance and legal costs are inherent to operating as a registered broker-dealer, Forge Securities LLC, which operates an alternative trading system. While a specific dollar amount for this category isn't broken out in the high-level reports, it is embedded within the total operating expenses of $40.4 million for Q2 2025.

Technology development and platform maintenance costs are being addressed strategically; the launch of the Next Generation Platform in June 2025 suggests ongoing investment in this area, even as the company looks to gain cost efficiencies by offshoring some technology development work.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Forge Global Holdings, Inc. actually brings in the money as of late 2025. It's a mix of transaction-based earnings and more stable fee income, which is exactly what you'd expect from a platform bridging private and public market access.

The primary engine is the marketplace activity, where Forge Global Holdings, Inc. collects fees for facilitating private stock trades. This revenue stream is directly tied to the volume moving across the platform. For the first half of 2025 (H1 2025), the Total revenues less transaction-based expenses hit $52.7 million. This figure represents a strong 28% increase year-over-year for the first six months of 2025.

Here's a quick look at the key revenue components for the second quarter of 2025 (Q2 2025) compared to the first quarter of 2025 (Q1 2025):

Revenue Stream Component	Q2 2025 Amount (Less Transaction Expenses)	Q1 2025 Amount (Less Transaction Expenses)
Marketplace Revenue	$18.6 million	$15.8 million
Custodial Administration Fees	$9.1 million	$9.3 million
Total Revenues (Less Transaction-Based Expenses)	$27.6 million	$25.1 million

The Custodial Administration Fees provide a more predictable income base. For Q2 2025, these fees totaled $9.1 million. This was slightly down from the $9.3 million seen in Q1 2025. This segment is supported by Total Assets Under Custody, which stood at $18.1 billion at the end of Q2 2025.

The acquisition of Accuidity Capital Management is specifically intended to bolster the Asset Management fees component. This deal boosted Forge Global Holdings, Inc.'s Assets Under Management (AUM) by 20%, bringing the total AUM to $1.3 billion following the closing. This move is designed to increase the proportion of recurring revenue streams.

Forge Global Holdings, Inc. is also actively developing its Data licensing and distribution revenue, notably through partnerships for its proprietary Forge Price™. The company has secured agreements for distribution with ICE for Forge Price™ and a hub with Yahoo Finance to surface private pricing data.

You can see the breakdown of the core revenue-generating activities below:

• Marketplace revenue from transaction fees (commissions) on private stock trades.
• Custodial Administration Fees, totaling $9.1 million in Q2 2025.
• Asset Management fees from acquired Accuidity Capital Management AUM, which increased total AUM by 20% to $1.3B.
• Data licensing and distribution revenue (Forge Price™) via partnerships like ICE and Yahoo Finance.
• Total revenues less transaction-based expenses of $52.7 million for H1 2025.

Finance: draft Q3 2025 revenue forecast by next Tuesday.