Forge Global Holdings, Inc. (FRGE): Modelo de negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

No cenário dinâmico dos títulos do mercado privado, a Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) surge como um mercado digital transformador, revolucionando como investidores, empresários e profissionais financeiros se envolvem com investimentos pré-IPO. Ao preencher perfeitamente a lacuna entre os acionistas da empresa privada e os potenciais investidores por meio de tecnologia de ponta e infraestrutura abrangente de mercado, a Forge Global está redefinindo o acesso, a transparência e a liquidez no mundo tradicionalmente opaco das transações de mercado privado. Essa plataforma inovadora não apenas simplifica processos de investimento complexos, mas também capacita as partes interessadas com idéias e oportunidades sem precedentes no ecossistema de valores mobiliários privados em rápida evolução.

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Empresas de private equity e investidores de capital de risco

A partir do quarto trimestre 2023, a Forge Global possui parcerias com aproximadamente 15 empresas proeminentes de capital privado e capital de risco, incluindo:

Investidor	Valor do investimento	Ano de parceria
Sequoia Capital	US $ 45,2 milhões	2019
Spark Capital	US $ 32,7 milhões	2020
Fundo dos Fundadores	US $ 28,5 milhões	2018

Plataformas de tecnologia e provedores de serviços financeiros

A Forge Global mantém parcerias estratégicas de tecnologia com:

• Terminal Bloomberg
• S&P Global Market Intelligence
• Mercado Privado da NASDAQ
• Thomson Reuters

Bancos de investimento e corretoras

As principais parcerias institucionais incluem:

Instituição financeira	Foco em parceria	Volume da transação (2023)
Goldman Sachs	Liquidez do mercado privado	US $ 1,2 bilhão
Morgan Stanley	Comércio secundário de mercado	US $ 890 milhões
JPMorgan Chase	Soluções de investimento alternativas	US $ 675 milhões

Provedores de liquidez para transações de mercado privado

Forja colabora global com 17 provedores de liquidez Em vários mercados, com o volume total de transações atingindo US $ 4,3 bilhões em 2023.

Serviços de conformidade regulatória e de consultoria jurídica

As parcerias de conformidade incluem:

• Empresas de consultoria de conformidade
• Redes de consultoria jurídica
• Provedores de tecnologia regulatória

Despesas anuais da parceria de conformidade: US $ 3,6 milhões

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Facilitar transações de valores mobiliários privados

A partir do quarto trimestre 2023, a Forge Global processou US $ 2,3 bilhões em volume total de transações por meio de sua plataforma de negociação de valores mobiliários privados. A empresa facilitou 1.247 transações de mercado privado exclusivas Durante o ano fiscal.

Métrica de transação	2023 desempenho
Volume total de transações	US $ 2,3 bilhões
Número de transações	1,247
Tamanho médio da transação	US $ 1,84 milhão

Desenvolvimento de infraestrutura de mercado digital

A Forge Global mantém uma infraestrutura digital sofisticada que suporta o comércio de mercado privado, com 99,97% de tempo de atividade da plataforma em 2023.

• Plataforma de negociação baseada em nuvem
• Processamento de transações em tempo real
• Protocolos de segurança avançados

Fornecendo serviços de avaliação e dados de mercado

A empresa rastreia e fornece dados de avaliação para Mais de 50.000 empresas privadas. Em 2023, a Forge Global gerou US $ 67,4 milhões em receita de serviços de dados e avaliação.

Métrica dos Serviços de Avaliação	2023 dados
Empresas rastreadas	50,000+
Receita de Serviços de Dados	US $ 67,4 milhões

Gerenciando a plataforma de tecnologia para negociação de mercado privado

A plataforma de tecnologia da Forge Global suporta negociar Mais de 650 investidores institucionais e se conecta com mais de 2.500 empresas privadas.

• Interfaces de negociação habilitadas para API
• Infraestrutura de segurança cibernética de várias camadas
• Mecanismos de verificação de conformidade automatizados

Executando a conformidade e o monitoramento regulatório

A empresa mantém uma equipe de conformidade dedicada que processou 16.542 cheques regulatórios em 2023, garantindo a adesão à SEC e regulamentos financeiros.

Métrica de conformidade	2023 desempenho
Verificações regulatórias processadas	16,542
Tamanho da equipe de conformidade	42 profissionais

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Tecnologia avançada de plataforma de negociação digital

A partir do quarto trimestre 2023, a plataforma de negociação digital da Forge Global suporta transações com as seguintes especificações:

Métrica da plataforma	Especificação
Velocidade de processamento da transação	Tempo de execução subsegunda
Volume de negociação diária	Aproximadamente US $ 250 milhões em títulos particulares
Tempo de atividade da plataforma	99,99% de confiabilidade

Extenso banco de dados de transações de empresas privadas

O banco de dados da Forge Global contém:

• Mais de 50.000 empresas privadas rastrearam
• Dados de transações históricas que abrangem mais de 15 anos
• Cobertura em mais de 30 setores da indústria

Profissionais de tecnologia financeira qualificados

Composição da força de trabalho a partir de 2024:

Categoria de funcionários	Número
Total de funcionários	268
Equipe de tecnologia	142
Titulares de graduação avançados	86

Sistemas robustos de segurança cibernética e proteção de dados

Detalhes da infraestrutura de segurança:

• Certificado SoC 2 Tipo II
• Protocolos de criptografia de 256 bits
• Autenticação multifatorial implementada

Ferramentas proprietárias de inteligência e análise de mercado

Recursos de plataforma de análise:

Recurso de análise	Capacidade
Processamento de dados em tempo real	Mais de 1 milhão de pontos de dados por minuto
Precisão de modelagem preditiva	87% de precisão histórica
Algoritmos de aprendizado de máquina	12 modelos desenvolvidos personalizados

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Modelo de negócios: proposições de valor

Transações de valores mobiliários do mercado privado simplificado

A Forge Global processou US $ 5,3 bilhões em volume de transações de mercado privado no terceiro trimestre de 2023, permitindo transações diretas de valores mobiliários para acionistas de empresas privadas.

Métrica de transação	Valor
Volume total de transações Q3 2023	US $ 5,3 bilhões
Número de empresas privadas apoiadas	Mais de 250
Tamanho médio da transação	$750,000

Liquidez aprimorada para acionistas de empresas privadas

Forge Global fornece Soluções de liquidez pré-IPO permitindo que os acionistas negociem o patrimônio listo antes da listagem do mercado público.

• Base de acionistas suportados: aproximadamente 250.000 investidores individuais
• Janela de liquidez: acesso 24/7 da plataforma digital
• Limite mínimo de investimento: $ 100.000

Preços transparentes e informações de mercado

Dados de preços em tempo real para valores mobiliários privados com métricas precisas de avaliação.

Preço Métrica de Transparência	Valor
Atualizações de preços em tempo real	A cada 15 minutos
Cobertura de dados de preços	500 mais de empresas privadas
Transações anuais de dados de preços	Mais de 75.000

Redução da complexidade e custos da transação

A Forge Global reduz o atrito da transação por meio da infraestrutura digital.

• Taxa média de transação: 0,5% - 1,5%
• Tempo de processamento da transação: menos de 48 horas
• Automação de conformidade: 99,7% de precisão

Acesso a oportunidades de investimento pré-IPO

Plataforma que oferece investidores sofisticados Acesso direto a investimentos de mercado privado de alto potencial.

Métrica de Oportunidade de Investimento	Valor
Ofertas de investimento exclusivas	Mais de 500 anualmente
Tamanho médio de investimento	$250,000
Taxa de qualificação para investidores	62% de aceitação

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Modelo de negócios: Relacionamentos do cliente

Plataforma digital de autoatendimento

A partir do quarto trimestre 2023, a plataforma digital da Forge Global suporta 64.000 investidores institucionais e individuais registrados. A plataforma processa uma média de 3.827 transações de mercado privado por trimestre.

Métrica da plataforma	Valor
Usuários registrados	64,000
Transações trimestrais	3,827
Valor médio da transação	US $ 2,3 milhões

Gerenciamento de conta dedicado

Forge Global fornece Gerenciamento de contas especializado Para clientes institucionais com portfólios de investimento superior a US $ 50 milhões.

• Gerentes de relacionamento dedicados para investidores de primeira linha
• Consulta de estratégia de investimento personalizada
• Canais de comunicação direta

Serviços personalizados de suporte para investidores

Os serviços de suporte incluem assistência direta por telefone e e -mail nos tempos de resposta, com média de 2,4 horas durante o horário comercial.

Canal de suporte	Tempo de resposta
Suporte por e -mail	2,6 horas
Suporte telefônico	2,1 horas

Rastreamento automatizado de transações

O monitoramento de transações em tempo real cobre 98,7% das transações da plataforma com recursos de notificação instantânea.

• Confirmação comercial automatizada
• Alertas de transações instantâneas
• Fogagem abrangente de histórico comercial

Insights regulares de mercado e comunicações de pesquisa

A Forge Global distribui 47 relatórios de pesquisa trimestralmente para investidores registrados, cobrindo tendências do mercado privado e oportunidades de investimento.

Métrica de comunicação de pesquisa	Valor trimestral
Relatórios de pesquisa	47
Alcance do assinante	64.000 investidores

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Modelo de negócios: Canais

Plataforma de mercado digital online

A Forge Global opera uma plataforma proprietária de mercado digital com 53.000 investidores institucionais registrados e participantes do mercado privado a partir do terceiro trimestre de 2023. A plataforma processou US $ 2,3 bilhões em volume de transações durante 2023.

Métrica da plataforma	Valor
Usuários registrados	53,000
Volume da transação (2023)	US $ 2,3 bilhões
Tamanho médio da transação	$475,000

Aplicativo móvel

Forge Global fornece um aplicativo móvel com Capacidades de investimento no mercado privado em tempo real. O aplicativo suporta transações em 30.000 empresas privadas.

Equipe de vendas diretas

A empresa mantém uma equipe de vendas direta de 87 representantes profissionais de vendas em dezembro de 2023, direcionando os investidores institucionais e indivíduos de alta rede.

Métrica da equipe de vendas	Valor
Total de representantes de vendas	87
Tamanho médio de negócios	$625,000

Redes de consultores financeiros

A Forge Global colabora com 1.200 empresas de consultoria financeira registradas, permitindo acesso a investimentos de mercado privado.

• Cobertura de rede: 1.200 empresas de consultoria financeira
• Alcance geográfico: Estados Unidos
• Ativos médios sob gestão por empresa: US $ 350 milhões

Redes de referência de parceria estratégica

A empresa estabeleceu parcerias estratégicas com 42 empresas de capital de risco e 18 plataformas de private equity, facilitando o fluxo de negócios e as conexões dos investidores.

Tipo de parceria	Número de parceiros
Empresas de capital de risco	42
Plataformas de private equity	18
Total de parceiros estratégicos	60

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Investidores privados credenciados

No quarto trimestre 2023, a Forge Global registrou 190.000 investidores credenciados em sua plataforma. O tamanho médio da transação para esses investidores foi de US $ 285.000 por transação do mercado privado.

Segmento de investidores	Total de usuários registrados	Tamanho médio da transação
Investidores privados credenciados	190,000	$285,000

Empresas de capital de risco

A Forge Global atende aproximadamente 500 empresas de capital de risco com acesso direto a transações de mercado privado. A plataforma facilitou US $ 3,2 bilhões em transações de capital de risco em 2023.

• Total de empresas de VC na plataforma: 500
• Valor total da transação: US $ 3,2 bilhões

Investidores de private equity

A plataforma suporta 350 empresas de investimento em private equity com US $ 12,7 bilhões em volume total de transações de private equity durante 2023.

Métricas de private equity	Valor
Total de empresas PE	350
Volume de transação	US $ 12,7 bilhões

Executivos corporativos com ações de capital

A Forge Global fornece serviços a aproximadamente 45.000 executivos corporativos, com um valor médio de retenção de ações de US $ 1,6 milhão por executivo.

• Total de executivos corporativos: 45.000
• Valor médio de retenção de patrimônio: US $ 1,6 milhão

Gerentes de investimento institucional

A plataforma suporta 250 gerentes de investimento institucional com US $ 8,5 bilhões em transações de mercado privado gerenciadas em 2023.

Métricas de investimento institucional	Valor
Total de gerentes institucionais	250
Volume de transação gerenciada	US $ 8,5 bilhões

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Manutenção de infraestrutura de tecnologia

Custos anuais de infraestrutura de tecnologia para forja global em 2023: US $ 12,4 milhões

Componente de infraestrutura	Custo anual
Serviços de computação em nuvem	US $ 5,6 milhões
Hospedagem de data center	US $ 3,2 milhões
Infraestrutura de rede	US $ 2,1 milhões
Licenciamento de software	US $ 1,5 milhão

Conformidade e despesas regulatórias

Custos totais de conformidade em 2023: US $ 7,8 milhões

• Serviços de Consultoria Jurídica: US $ 3,2 milhões
• Taxas de arquivamento regulatório: US $ 1,5 milhão
• Sistemas de tecnologia de conformidade: US $ 2,1 milhões

Compensação e desenvolvimento de funcionários

Total de despesas relacionadas aos funcionários para 2023: US $ 45,6 milhões

Categoria de despesa	Quantia
Salários da base	US $ 32,4 milhões
Remuneração baseada em ações	US $ 8,2 milhões
Treinamento e desenvolvimento	US $ 3,1 milhões
Benefícios dos funcionários	US $ 1,9 milhão

Marketing e aquisição de clientes

Despesas de marketing em 2023: US $ 6,7 milhões

• Publicidade digital: US $ 3,4 milhões
• Marketing de conteúdo: US $ 1,2 milhão
• Patrocínio de eventos: US $ 1,1 milhão
• Comissões da equipe de vendas: US $ 1 milhão

Segurança da plataforma e gerenciamento de dados

Custos totais de segurança e gerenciamento de dados em 2023: US $ 9,3 milhões

Componente de segurança	Custo anual
Sistemas de segurança cibernética	US $ 4,5 milhões
Tecnologias de criptografia de dados	US $ 2,1 milhões
Ferramentas de monitoramento de conformidade	US $ 1,7 milhão
Auditorias de segurança externa	US $ 1 milhão

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Taxas de transação de negociações de mercado privado

Para o ano fiscal de 2023, a Forge Global relatou receita de transação de US $ 77,2 milhões. A empresa gera receita cobrando taxas de transações de valores mobiliários do mercado privado processados ​​por meio de sua plataforma.

Fonte de receita	Valor (2023)	Porcentagem da receita total
Taxas de transação	US $ 77,2 milhões	62.3%

Acesso à plataforma baseada em assinatura

FORGE GLOBAL CARRAÇÕES Taxas de assinatura para acesso à sua plataforma de negociação e dados do mercado privado. Em 2023, a receita de assinatura totalizou US $ 16,5 milhões.

Camada de assinatura	Receita anual	Principais recursos
Acesso básico da plataforma	US $ 8,2 milhões	Recursos de negociação padrão
Acesso à plataforma premium	US $ 8,3 milhões	Análise avançada e relatórios

Taxas de serviço de dados e avaliação de dados

A empresa gera receita com a venda de dados de mercado e serviços de avaliação. Em 2023, esse segmento gerou US $ 15,3 milhões em receita.

• Relatórios de avaliação de empresas privadas
• Análise de tendências de mercado
• Insights de dados específicos do setor

Receita de consultoria e consultoria

A Forge Global fornece serviços de consultoria a empresas e investidores privados, gerando US $ 6,4 milhões em receita de consultoria durante 2023.

Tipo de serviço de consultoria	Receita	Segmento de cliente
Aviso de transação	US $ 3,9 milhões	Empresas privadas
Consultoria de estratégia de investimento	US $ 2,5 milhões	Investidores institucionais

Renda de licenciamento de tecnologia

A Forge Global licencia sua tecnologia proprietária de negociação e dados, gerando US $ 3,6 milhões em receita de licenciamento para 2023.

• Licenciamento de integração da API
• Soluções de plataforma de etiqueta branca
• Acordos de transferência de tecnologia

Receita anual total (2023): US $ 119 milhões

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at how Forge Global Holdings, Inc. delivered value to its clients leading up to its acquisition by Charles Schwab on November 06, 2025. Here are the concrete numbers that defined their value propositions as of late 2025.

Providing liquidity for private company stock before an IPO.

Forge Global Holdings, Inc. served as a critical venue for unlocking value in illiquid private shares. The marketplace activity showed significant scale, especially when you look at the year-to-date figures.

• Trading Volume for the first half of 2025 (1H25) reached $1.4 billion.
• This 1H25 volume already surpassed the entire full-year 2024 Trading Volume of $1.3 billion.
• In the second quarter of 2025 (Q2 2025), Trading Volume hit $756.1 million, marking a 9% increase quarter-over-quarter.
• Marketplace revenue, which is Total Marketplace revenues less transaction-based expenses, reached $18.5 million in Q2 2025.

Creating transparency in the opaque private market via proprietary data.

The value here is turning opaque pricing into actionable data points. Forge actively worked to validate and distribute this data through major partnerships.

Forge developed proprietary pricing methodologies built on thousands of private company transactions and hundreds of thousands of investor signals. This data underpins Forge Price™, which was distributed via an agreement with Intercontinental Exchange (ICE). Furthermore, Forge entered a partnership with Yahoo Finance to offer real-time pricing for many top unicorn companies.

Data Metric/Event	Value/Detail (As of Late 2025 Data)
Proprietary Data Basis	Thousands of private company transactions
Proprietary Data Basis	Hundreds of thousands of investor signals
Fortune Partnership Goal	Launch private market lists and rankings (Expected Q4 2025)
Yahoo Finance Integration	Distribute real-time pricing for top unicorn companies

Democratizing access to private assets through structured funds like interval funds.

The strategic acquisition of Accuidity Capital Management in early 2025 was a direct play to scale asset management and lower investment thresholds for retail participants. This is how they are making the private market accessible.

The Megacorn Fund, targeting high-growth private companies, is being restructured specifically to become a 1940 Act-compliant interval fund. This regulatory change is key to opening the door to smaller investors.

Here's the quick math on the AUM expansion from that move: Forge added $220 million in Assets Under Management (AUM) via the acquisition, building on its existing $1.1 billion AUM within Forge Global Advisors.

What this estimate hides is the potential retail demand: global alternative AUM is projected to exceed $29 trillion by 2029, yet only 10% of U.S. households currently hold private assets.

Offering integrated trading, data, and custody solutions on one platform.

The Next Generation Platform is designed to weave together the core service lines-trading, data, asset management, and custody-into a seamless experience, extensible through APIs for partners like online brokerages and RIAs.

The custody business shows the scale of assets managed on the platform, separate from the trading volume.

• Total Assets Under Custody reached $18.1 billion as of the end of Q2 2025.
• Total Custodial Accounts grew to 2.6 million as of Q2 2025.
• Custodial Administration Fees less transaction-based expenses were $9.3 million for Q1 2025.
• Custodial Administration Fees less transaction-based expenses were $9.1 million for Q2 2025.

Enabling employees and investors to monetize private equity holdings.

This value proposition is directly reflected in the marketplace revenue and the Net Take Rate, which is the fee Forge earns on the traded value.

The Net Take Rate, which reflects the blended fee earned on transactions, showed improvement as the mix shifted away from large block trades in Q2 2025.

Metric	Q1 2025 Value	Q2 2025 Value
Marketplace Revenue (less transaction-based expenses)	$15.8 million	$18.5 million
Net Take Rate	2.3%	2.4%

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Forge Global Holdings, Inc. interacts with its users, which is a mix of tech-driven automation and high-touch support, especially for big players. Honestly, the relationship strategy hinges on making the private market accessible while maintaining institutional-grade service.

Automated, self-service trading on the Next Generation Marketplace

The core of the customer relationship for many is the Next Generation Marketplace, which they launched to streamline transactions. This platform features an automated negotiation process to help users move faster. For the second quarter of fiscal year 2025, the total trading volume hit $756 million, which was up 9% from the first quarter of 2025. To put that growth in perspective, the trading volume for the first half of 2025 reached $1.4 billion, already surpassing the entire full-year 2024 trading volume of $1.3 billion. The efficiency gains are showing up in the net take rates, which ticked up from 2.3% to 2.4% in Q2 2025.

The platform serves various users, and Forge Global Holdings, Inc. is building out features to support them:

• The platform supports trading through Forge directly.
• It enables companies to raise capital via Forge investment funds.
• It allows online brokerages and Registered Investment Advisors (RIAs) to deliver private market access via their own platforms using Forge's API-native technology architecture.

Dedicated, high-touch service for institutional block trades and large clients

While automation handles the flow, the big-ticket items still require dedicated service. In the first quarter of 2025, the marketplace revenue was significantly fueled by 'several institutional block trades that closed in the quarter.' However, by the second quarter of 2025, the volume mix shifted, showing fewer large block trades compared to Q1. This suggests a balancing act: the self-service platform is growing its base, but the high-touch service remains critical for those multi-million dollar transactions that move the needle on revenue mix.

Strategic partnerships with wealth advisors for custody solutions

For custody and wealth management integration, Forge Global Holdings, Inc. is deepening its relationships, notably by acquiring Accuidity, LLC to expand asset management capabilities. The revenue derived from these custody relationships is tied to the cash held. As of March 31, 2025, the Total Custodial Client Cash held under their custody solution agreements was $459.7 million. This generated Custodial Administration Fees (less transaction-based expenses) of $9.1 million in Q2 2025, which was 'broadly flat' compared to the prior quarter. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises.

The key metrics related to custody and institutional engagement look like this:

Metric	Value (As of Q2 2025 or Latest Date)	Context/Period
Total Custodial Client Cash	$459.7 million	As of March 31, 2025
Custodial Administration Fees (Net)	$9.1 million	Q2 2025
Q2 2025 Trading Volume	$756 million	Quarter-over-quarter increase of 9%
Total Institutional Firms Holding Stock	68	As of June 2025 filings

Educational content and rankings via the Fortune partnership

To build trust and provide market context, Forge Global Holdings, Inc. entered a strategic partnership with Fortune Media, announced on June 26, 2025, to launch new private market lists and rankings. This relationship leverages Forge's proprietary dataset, which is built on thousands of private company transactions and hundreds of thousands of investor signals. The data Forge tracks covers more than 1,200 private companies valued at over $1 billion. This data-sharing extends to other partners, including Yahoo Finance and ICE Data Services, solidifying Forge Price as a trusted pricing standard for nearly 200 of the most sought-after private companies.

The data underpinning these relationships includes:

• Proprietary pricing methodologies used to generate daily pricing.
• Data covering sectors like AI, health care, defense, and fintech.
• The goal is to surface trends outside the public eye, mirroring the Fortune 500 legacy.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Forge Global Holdings, Inc. gets its services-the trading platform, the data, and the custody solutions-out to the market, which is a mix of direct digital access and specialized professional outreach. This is where the rubber meets the road for their marketplace infrastructure.

Direct access via the Forge Global online trading platform is the core engine. This is where the actual buying and selling of private company shares happens. The platform's activity directly translates into their marketplace revenue. For instance, in the second quarter of fiscal year 2025, the Trading Volume on the platform hit $756.1 million, which was a 9% increase quarter-over-quarter. This volume generated Marketplace Revenues (less transaction-based expenses) of $18.6 million for that same quarter. This shows the direct channel's effectiveness in driving transaction-based income.

The distribution of Forge's proprietary data is a key channel for market transparency and brand reach. Forge has made sure its data feeds are integrated where sophisticated investors look. This includes data distribution feeds through partners like ICE and Yahoo Finance. Forge Price™, their derived dataset for about 200 venture-backed companies, is distributed via ICE channels. Furthermore, Forge launched a partnership with Yahoo Finance to provide up-to-date pricing information, valuation trends, and investor demand signals.

For high-touch, complex transactions, the direct sales team targeting institutional investors and private companies remains crucial. While we don't have a specific number for the sales team's direct revenue contribution, the Q1 2025 results noted that an increase in revenue and volume was fueled by several institutional block trades that closed in the quarter. This points to the sales team's success in securing large, less frequent transactions that move the needle significantly.

Finally, the custody business serves as a major channel, particularly for wealth management firms utilizing Forge's custody solutions. This channel brings in recurring, fee-based revenue and deepens client relationships. By the end of Q2 2025, Forge reported Total Assets Under Custody of $18.1 billion, up 3% quarter-over-quarter, supported by 2.6 million Total Custodial Accounts. The fees generated from this segment, specifically Custodial Administration Fees (less transaction-based expenses), totaled $9.1 million in Q2 2025. The acquisition of Accuidity, LLC, completed after Q2, is positioned to further expand these wealth and asset management capabilities.

Here's a quick look at the key performance indicators across the primary channels as of the latest reported quarter:

Channel Metric	Q1 2025 (as of March 31, 2025)	Q2 2025 (as of June 30, 2025)
Trading Volume (Marketplace)	$692.4 million	$756.1 million
Marketplace Revenues (less transaction-based expenses)	$15.8 million	$18.6 million
Total Custodial Accounts	2.5 million	2.6 million
Total Assets Under Custody	$17.6 billion	$18.1 billion

The platform's reach is also supported by its data services, which help drive engagement across all user types. You can see the focus on expanding the ecosystem through these access points:

• Direct access via the Forge Global online trading platform.
• Data distribution feeds through partners like ICE and Yahoo Finance.
• Direct sales team targeting institutional investors and private companies.
• Wealth management firms utilizing Forge's custody solutions.

The company is defintely pushing its data footprint wider to support the marketplace activity. Finance: draft the Q3 2025 channel utilization report by end of next week.

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the client base for Forge Global Holdings, Inc. as of late 2025, right after their Q3 reporting and the Schwab merger announcement. The platform is designed to serve a broad spectrum of participants in the private market ecosystem.

The activity across these segments is reflected in the marketplace performance. For instance, in the second quarter of 2025, the total trading volume reached $756 million, with marketplace revenues hitting $18.6 million. By the third quarter of 2025, total revenues were $21.26 million, though marketplace revenue saw a significant drop due to a 44% decrease in trading volume that quarter.

The overall market trend suggests significant future opportunity, with US private market retail investor allocation projected to grow from $0.1 trillion in 2024 to $2.4 trillion by 2030.

Here is a breakdown of the key customer groups Forge Global Holdings, Inc. serves:

• Institutional investors (hedge funds, mutual funds, family offices).
• Private company shareholders (employees, founders, early investors).
• High-net-worth (HNW) individuals and accredited investors.
• Wealth and investment advisors seeking private market exposure.
• Retail investors via new 1940 Act-compliant interval funds.

The platform's infrastructure supports these groups through trade execution, settlement, and custody for pre-IPO securities.

The financial impact of these customer activities can be seen in the quarterly performance data:

Metric	Q2 2025 Value	Q3 2025 Value
Total Revenue (less transaction-based expenses)	$27.6 million	$21.26 million
Marketplace Revenue	$18.6 million	(Implied lower than Q2 due to volume drop)
Trading Volume	$756 million	Decreased by 44% from Q2 (Implied)

For those interested in the market sentiment surrounding Forge Global Holdings, Inc. as of late 2025, the average brokerage recommendation from 5 firms was 2.4 on a 1 to 5 scale (where 1 is Strong Buy). The average 12-month price target from 4 analysts was $45.00.

The custody solutions also serve a segment of these clients, with custodial administration fees contributing to revenue, though these fees fell by 13% in the nine-month period ending September 30, 2025, due to declining interest rates.

Finance: draft the pro-forma capitalization table reflecting the $45.00 per share cash offer from Schwab by Monday.

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that keep the Forge Global Holdings, Inc. platform running and compliant in this evolving private market. The cost structure is heavily weighted toward personnel and the technology that underpins the marketplace and data services.

The total operating expenses for Forge Global Holdings, Inc. in the second quarter of 2025 were reported as $40.4 million. This was a slight decrease from the first quarter of 2025, which saw total operating expenses of $41.6 million. For the first half of 2025 (H1 2025), total operating expenses were $82.0 million.

Here is a look at the key components driving these costs:

• Technology development and platform maintenance costs.
• Personnel expenses, including a Q1 2025 headcount of 306.
• Sales, marketing, and business development expenses.
• Regulatory compliance and legal costs for a registered broker-dealer.

The company has noted efforts to manage these costs, including offshoring a portion of technology developments, which speaks directly to managing technology development and personnel expenses.

To give you a clearer picture of the expense movement between the quarters, especially around non-recurring or specific items, here is a comparison of the reported operating expense figures and related context:

Expense Metric	Q1 2025 Amount	Q2 2025 Amount	Notes
Total Operating Expenses (GAAP)	$41.6 million	$40.4 million	Q2 2025 was slightly down quarter-over-quarter.
Net Cash Used in Operating Activities	$12.8 million	$7.8 million	Decreased in Q2 2025, driven by working capital changes.
Adjusted EBITDA Loss (Non-GAAP)	$8.9 million loss	$5.4 million loss	Represents a 39% improvement in Q2 2025.
Reorganization/Acquisition Costs (Excluded from Adj. EBITDA)	~$2.3 million (CFO transition)	$3 million	These costs are included in GAAP Operating Expenses.

Personnel expenses are a significant driver, especially with a Q1 2025 headcount of 306 employees. The shift in cash burn from Q1 to Q2, with net cash used in operating activities dropping from $12.8 million to $7.8 million, suggests some variable compensation or working capital timing differences impacted the cash component of the cost structure.

Regulatory compliance and legal costs are inherent to operating as a registered broker-dealer, Forge Securities LLC, which operates an alternative trading system. While a specific dollar amount for this category isn't broken out in the high-level reports, it is embedded within the total operating expenses of $40.4 million for Q2 2025.

Technology development and platform maintenance costs are being addressed strategically; the launch of the Next Generation Platform in June 2025 suggests ongoing investment in this area, even as the company looks to gain cost efficiencies by offshoring some technology development work.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Forge Global Holdings, Inc. actually brings in the money as of late 2025. It's a mix of transaction-based earnings and more stable fee income, which is exactly what you'd expect from a platform bridging private and public market access.

The primary engine is the marketplace activity, where Forge Global Holdings, Inc. collects fees for facilitating private stock trades. This revenue stream is directly tied to the volume moving across the platform. For the first half of 2025 (H1 2025), the Total revenues less transaction-based expenses hit $52.7 million. This figure represents a strong 28% increase year-over-year for the first six months of 2025.

Here's a quick look at the key revenue components for the second quarter of 2025 (Q2 2025) compared to the first quarter of 2025 (Q1 2025):

Revenue Stream Component	Q2 2025 Amount (Less Transaction Expenses)	Q1 2025 Amount (Less Transaction Expenses)
Marketplace Revenue	$18.6 million	$15.8 million
Custodial Administration Fees	$9.1 million	$9.3 million
Total Revenues (Less Transaction-Based Expenses)	$27.6 million	$25.1 million

The Custodial Administration Fees provide a more predictable income base. For Q2 2025, these fees totaled $9.1 million. This was slightly down from the $9.3 million seen in Q1 2025. This segment is supported by Total Assets Under Custody, which stood at $18.1 billion at the end of Q2 2025.

The acquisition of Accuidity Capital Management is specifically intended to bolster the Asset Management fees component. This deal boosted Forge Global Holdings, Inc.'s Assets Under Management (AUM) by 20%, bringing the total AUM to $1.3 billion following the closing. This move is designed to increase the proportion of recurring revenue streams.

Forge Global Holdings, Inc. is also actively developing its Data licensing and distribution revenue, notably through partnerships for its proprietary Forge Price™. The company has secured agreements for distribution with ICE for Forge Price™ and a hub with Yahoo Finance to surface private pricing data.

You can see the breakdown of the core revenue-generating activities below:

• Marketplace revenue from transaction fees (commissions) on private stock trades.
• Custodial Administration Fees, totaling $9.1 million in Q2 2025.
• Asset Management fees from acquired Accuidity Capital Management AUM, which increased total AUM by 20% to $1.3B.
• Data licensing and distribution revenue (Forge Price™) via partnerships like ICE and Yahoo Finance.
• Total revenues less transaction-based expenses of $52.7 million for H1 2025.

Finance: draft Q3 2025 revenue forecast by next Tuesday.