شركة Forge Global Holdings, Inc. (FRGE): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد الديناميكي للأوراق المالية في السوق الخاصة، تبرز شركة Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) كسوق رقمية تحويلية، تُحدث ثورة في كيفية تفاعل المستثمرين ورجال الأعمال والمهنيين الماليين مع استثمارات ما قبل الاكتتاب العام. ومن خلال سد الفجوة بسلاسة بين المساهمين في الشركات الخاصة والمستثمرين المحتملين من خلال التكنولوجيا المتطورة والبنية التحتية الشاملة للسوق، تعيد Forge Global إعادة تعريف الوصول والشفافية والسيولة في عالم معاملات السوق الخاصة الذي يتسم تقليديًا بالغموض. لا تعمل هذه المنصة المبتكرة على تبسيط عمليات الاستثمار المعقدة فحسب، بل تعمل أيضًا على تمكين أصحاب المصلحة من الحصول على رؤى وفرص غير مسبوقة في النظام البيئي للأوراق المالية الخاصة سريع التطور.

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شركات الأسهم الخاصة ومستثمرو رأس المال الاستثماري

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، لدى Forge Global شراكات مع ما يقرب من 15 شركة بارزة في مجال الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري، بما في ذلك:

مستثمر	مبلغ الاستثمار	سنة الشراكة
سيكويا كابيتال	45.2 مليون دولار	2019
سبارك كابيتال	32.7 مليون دولار	2020
صندوق المؤسسين	28.5 مليون دولار	2018

منصات التكنولوجيا ومقدمي الخدمات المالية

تحتفظ شركة Forge Global بشراكات تقنية استراتيجية مع:

• محطة بلومبرج
• ستاندرد آند بورز استخبارات السوق العالمية
• سوق ناسداك الخاص
• طومسون رويترز

بنوك الاستثمار وشركات الوساطة

تشمل الشراكات المؤسسية الرئيسية ما يلي:

المؤسسة المالية	التركيز على الشراكة	حجم المعاملات (2023)
جولدمان ساكس	سيولة السوق الخاصة	1.2 مليار دولار
مورجان ستانلي	تداول السوق الثانوية	890 مليون دولار
جي بي مورجان تشيس	حلول الاستثمار البديلة	675 مليون دولار

مزودو السيولة لمعاملات السوق الخاصة

تتعاون Forge Global مع 17 مزود سيولة عبر أسواق متعددة، حيث يصل إجمالي حجم المعاملات إلى 4.3 مليار دولار أمريكي في عام 2023.

خدمات الامتثال التنظيمي والاستشارات القانونية

تشمل شراكات الامتثال ما يلي:

• شركات استشارات الامتثال
• شبكات الاستشارات القانونية
• مزودي التكنولوجيا التنظيمية

نفقات شراكة الامتثال السنوية: 3.6 مليون دولار

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تسهيل معاملات الأوراق المالية الخاصة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، قامت شركة Forge Global بمعالجة 2.3 مليار دولار أمريكي من إجمالي حجم المعاملات من خلال منصة تداول الأوراق المالية الخاصة الخاصة بها. سهلت الشركة 1,247 صفقة فريدة من نوعها في السوق الخاصة خلال السنة المالية.

مقياس المعاملات	أداء 2023
إجمالي حجم الصفقة	2.3 مليار دولار
عدد المعاملات	1,247
متوسط حجم الصفقة	1.84 مليون دولار

تطوير البنية التحتية للسوق الرقمية

تحتفظ Forge Global ببنية تحتية رقمية متطورة تدعم التداول في السوق الخاصة 99.97% من وقت تشغيل المنصة في عام 2023.

• منصة التداول القائمة على السحابة
• معالجة المعاملات في الوقت الحقيقي
• بروتوكولات الأمان المتقدمة

تقديم خدمات التقييم وبيانات السوق

تقوم الشركة بتتبع وتوفير بيانات التقييم ل أكثر من 50 ألف شركة خاصة. في عام 2023، حققت Forge Global إيرادات بقيمة 67.4 مليون دولار أمريكي من خدمات البيانات والتقييم.

مقياس خدمات التقييم	بيانات 2023
تتبع الشركات	50,000+
إيرادات خدمات البيانات	67.4 مليون دولار

إدارة منصة التكنولوجيا لتداول السوق الخاصة

تدعم منصة التكنولوجيا الخاصة بـ Forge Global التداول أكثر من 650 مستثمرًا مؤسسيًا ويتواصل مع أكثر من 2500 شركة خاصة.

• واجهات التداول التي تدعم API
• بنية تحتية متعددة الطبقات للأمن السيبراني
• آليات التحقق من الامتثال الآلي

تنفيذ الامتثال والمراقبة التنظيمية

تحتفظ الشركة بفريق امتثال متخصص يقوم بالمعالجة 16,542 فحصًا تنظيميًا في عام 2023، مع ضمان الالتزام بلوائح هيئة الأوراق المالية والبورصات واللوائح المالية.

مقياس الامتثال	أداء 2023
تمت معالجة الشيكات التنظيمية	16,542
حجم فريق الامتثال	42 محترفا

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

تكنولوجيا منصة التداول الرقمية المتقدمة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تدعم منصة التداول الرقمي الخاصة بـ Forge Global المعاملات بالمواصفات التالية:

متري المنصة	المواصفات
سرعة معالجة المعاملات	وقت التنفيذ دون الثانية
حجم التداول اليومي	ما يقرب من 250 مليون دولار في الأوراق المالية الخاصة
وقت تشغيل النظام الأساسي	موثوقية 99.99%

قاعدة بيانات واسعة النطاق لمعاملات الشركة الخاصة

تحتوي قاعدة بيانات Forge Global على:

• تم تتبع أكثر من 50.000 شركة خاصة
• بيانات المعاملات التاريخية التي تمتد لأكثر من 15 عامًا
• تغطية عبر أكثر من 30 قطاعًا صناعيًا

متخصصون ماهرون في مجال التكنولوجيا المالية

تكوين القوى العاملة اعتبارًا من عام 2024:

فئة الموظف	رقم
إجمالي الموظفين	268
طاقم التكنولوجيا	142
حاملي الشهادات المتقدمة	86

أنظمة قوية للأمن السيبراني وحماية البيانات

تفاصيل البنية التحتية الأمنية:

• معتمد من SOC 2 من النوع الثاني
• بروتوكولات التشفير 256 بت
• تم تنفيذ المصادقة متعددة العوامل

أدوات تحليلات ومعلومات السوق الخاصة

قدرات منصة التحليلات:

ميزة التحليلات	القدرة
معالجة البيانات في الوقت الحقيقي	أكثر من مليون نقطة بيانات في الدقيقة
دقة النمذجة التنبؤية	دقة تاريخية 87%
خوارزميات التعلم الآلي	12 نموذجًا تم تطويره خصيصًا

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

تبسيط معاملات الأوراق المالية في السوق الخاصة

قامت شركة Forge Global بمعالجة 5.3 مليار دولار أمريكي من حجم معاملات السوق الخاصة في الربع الثالث من عام 2023، مما أتاح معاملات الأوراق المالية المباشرة لمساهمي الشركات الخاصة.

مقياس المعاملات	القيمة
إجمالي حجم المعاملات في الربع الثالث من عام 2023	5.3 مليار دولار
عدد الشركات الخاصة المدعومة	أكثر من 250
متوسط حجم الصفقة	$750,000

تعزيز السيولة لمساهمي الشركات الخاصة

توفر فورج العالمية حلول السيولة قبل الاكتتاب العام تمكين المساهمين من تداول الأسهم قبل الإدراج في السوق العامة.

• قاعدة المساهمين المدعومة: حوالي 250.000 مستثمر فردي
• نافذة السيولة: الوصول إلى المنصة الرقمية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع
• الحد الأدنى للاستثمار: 100,000 دولار

شفافية التسعير ومعلومات السوق

بيانات التسعير في الوقت الحقيقي للأوراق المالية الخاصة مع مقاييس تقييم دقيقة.

مقياس شفافية التسعير	القيمة
تحديثات الأسعار في الوقت الحقيقي	كل 15 دقيقة
تغطية بيانات التسعير	أكثر من 500 شركة خاصة
معاملات بيانات التسعير السنوية	أكثر من 75000

تقليل تعقيد المعاملات والتكاليف

تقلل Forge Global من احتكاك المعاملات من خلال البنية التحتية الرقمية.

• متوسط رسوم المعاملة: 0.5% - 1.5%
• وقت معالجة المعاملة: أقل من 48 ساعة
• أتمتة الامتثال: دقة بنسبة 99.7%

الوصول إلى فرص الاستثمار قبل الاكتتاب العام

منصة توفر للمستثمرين المتطورين إمكانية الوصول المباشر إلى استثمارات السوق الخاصة ذات الإمكانات العالية.

مقياس فرصة الاستثمار	القيمة
عروض استثمارية فريدة	أكثر من 500 سنويا
متوسط حجم الاستثمار	$250,000
معدل تأهيل المستثمر	قبول 62%

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - نموذج العمل: العلاقات مع العملاء

منصة رقمية للخدمة الذاتية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تدعم منصة Forge Global الرقمية 64000 مستثمر مؤسسي وفردي مسجل. تعالج المنصة ما متوسطه 3,827 معاملة في السوق الخاصة كل ربع سنة.

متري المنصة	القيمة
المستخدمين المسجلين	64,000
المعاملات ربع السنوية	3,827
متوسط قيمة الصفقة	2.3 مليون دولار

إدارة حسابات مخصصة

توفر فورج العالمية إدارة الحسابات المتخصصة للعملاء من المؤسسات التي تزيد محافظها الاستثمارية عن 50 مليون دولار.

• مدراء علاقات مخصصين للمستثمرين من الدرجة الأولى
• استشارة مخصصة حول استراتيجية الاستثمار
• قنوات الاتصال المباشرة

خدمات دعم المستثمرين الشخصية

تشمل خدمات الدعم المساعدة المباشرة عبر الهاتف والبريد الإلكتروني مع أوقات استجابة تبلغ في المتوسط 2.4 ساعة خلال ساعات العمل.

قناة الدعم	وقت الاستجابة
دعم البريد الإلكتروني	2.6 ساعة
الدعم عبر الهاتف	2.1 ساعة

تتبع المعاملات الآلي

تغطي مراقبة المعاملات في الوقت الفعلي 98.7% من معاملات النظام الأساسي مع إمكانات الإخطار الفوري.

• تأكيد التجارة الآلي
• تنبيهات المعاملات الفورية
• تسجيل شامل لتاريخ التجارة

رؤى السوق العادية والاتصالات البحثية

تقوم شركة Forge Global بتوزيع 47 تقريرًا بحثيًا كل ثلاثة أشهر على المستثمرين المسجلين، تغطي اتجاهات السوق الخاصة وفرص الاستثمار.

مقياس الاتصالات البحثية	القيمة ربع السنوية
تقارير البحوث	47
وصول المشتركين	64.000 مستثمر

شركة Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - نموذج الأعمال: القنوات

منصة السوق الرقمية عبر الإنترنت

تدير Forge Global منصة سوق رقمية خاصة تضم 53000 مستثمر مؤسسي مسجل ومشارك في السوق الخاص اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023. وقد عالجت المنصة 2.3 مليار دولار من حجم المعاملات خلال عام 2023.

متري المنصة	القيمة
المستخدمين المسجلين	53,000
حجم المعاملات (2023)	2.3 مليار دولار
متوسط حجم الصفقة	$475,000

تطبيق الهاتف المحمول

توفر Forge Global تطبيقًا للهاتف المحمول قدرات الاستثمار في السوق الخاصة في الوقت الحقيقي. يدعم التطبيق المعاملات عبر 30.000 شركة خاصة.

فريق المبيعات المباشرة

تحتفظ الشركة بفريق مبيعات مباشر يضم 87 مندوب مبيعات محترفًا اعتبارًا من ديسمبر 2023، ويستهدف المستثمرين المؤسسيين والأفراد ذوي الثروات العالية.

متري فريق المبيعات	القيمة
إجمالي مندوبي المبيعات	87
متوسط حجم الصفقة	$625,000

شبكات المستشارين الماليين

تتعاون Forge Global مع 1200 شركة استشارات مالية مسجلة، مما يتيح الوصول إلى استثمارات السوق الخاصة.

• تغطية الشبكة: 1200 شركة استشارات مالية
• الوصول الجغرافي: الولايات المتحدة
• متوسط الأصول تحت الإدارة لكل شركة: 350 مليون دولار

شبكات إحالة الشراكة الاستراتيجية

وقد أنشأت الشركة شراكات استراتيجية مع 42 شركة لرأس المال الاستثماري و18 منصة للأسهم الخاصة، مما يسهل تدفق الصفقات واتصالات المستثمرين.

نوع الشراكة	عدد الشركاء
شركات رأس المال الاستثماري	42
منصات الأسهم الخاصة	18
إجمالي الشركاء الاستراتيجيين	60

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مستثمرو القطاع الخاص المعتمدون

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أبلغت Forge Global عن وجود 190,000 مستثمر معتمد مسجل على منصتها. وبلغ متوسط ​​حجم المعاملات لهؤلاء المستثمرين 285 ألف دولار لكل معاملة في السوق الخاصة.

شريحة المستثمرين	إجمالي المستخدمين المسجلين	متوسط حجم الصفقة
مستثمرو القطاع الخاص المعتمدون	190,000	$285,000

شركات رأس المال الاستثماري

تخدم Forge Global ما يقرب من 500 شركة ذات رأس مال استثماري تتمتع بإمكانية الوصول المباشر إلى معاملات السوق الخاصة. سهلت المنصة 3.2 مليار دولار من معاملات رأس المال الاستثماري في عام 2023.

• إجمالي شركات رأس المال الاستثماري على المنصة: 500
• إجمالي قيمة الصفقة: 3.2 مليار دولار

مستثمرو الأسهم الخاصة

تدعم المنصة 350 شركة استثمار في الأسهم الخاصة 12.7 مليار دولار أمريكي من إجمالي حجم معاملات الأسهم الخاصة خلال عام 2023.

مقاييس الأسهم الخاصة	القيمة
إجمالي شركات الأسهم الخاصة	350
حجم الصفقة	12.7 مليار دولار

المديرين التنفيذيين للشركات مع الأسهم القابضة

توفر Forge Global خدمات لحوالي 45000 مدير تنفيذي للشركات، بمتوسط قيمة ملكية للأسهم تبلغ 1.6 مليون دولار أمريكي لكل مسؤول تنفيذي.

• إجمالي المديرين التنفيذيين للشركات: 45.000
• متوسط قيمة ملكية الأسهم: 1.6 مليون دولار

مدراء الاستثمار المؤسسي

تدعم المنصة 250 مدير استثمار مؤسسي 8.5 مليار دولار في معاملات السوق الخاصة المدارة في عام 2023.

مقاييس الاستثمار المؤسسي	القيمة
إجمالي المديرين المؤسسيين	250
حجم المعاملات المدارة	8.5 مليار دولار

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

صيانة البنية التحتية للتكنولوجيا

تكاليف البنية التحتية التكنولوجية السنوية لشركة Forge Global في عام 2023: 12.4 مليون دولار

مكون البنية التحتية	التكلفة السنوية
خدمات الحوسبة السحابية	5.6 مليون دولار
استضافة مركز البيانات	3.2 مليون دولار
البنية التحتية للشبكة	2.1 مليون دولار
ترخيص البرمجيات	1.5 مليون دولار

الامتثال والنفقات التنظيمية

إجمالي تكاليف الامتثال في عام 2023: 7.8 مليون دولار

• - الخدمات الاستشارية القانونية: 3.2 مليون دولار
• رسوم التسجيل التنظيمية: 1.5 مليون دولار
• أنظمة تكنولوجيا الامتثال: 2.1 مليون دولار

تعويض الموظفين وتطويرهم

إجمالي النفقات المتعلقة بالموظفين لعام 2023: 45.6 مليون دولار

فئة النفقات	المبلغ
الرواتب الأساسية	32.4 مليون دولار
التعويض على أساس الأسهم	8.2 مليون دولار
التدريب والتطوير	3.1 مليون دولار
فوائد الموظف	1.9 مليون دولار

التسويق واكتساب العملاء

الإنفاق التسويقي عام 2023: 6.7 مليون دولار

• الإعلان الرقمي: 3.4 مليون دولار
• تسويق المحتوى: 1.2 مليون دولار
• رعاية الحدث: 1.1 مليون دولار
• عمولات فريق المبيعات: 1 مليون دولار

أمن المنصة وإدارة البيانات

إجمالي تكاليف الأمن وإدارة البيانات في عام 2023: 9.3 مليون دولار

مكون الأمان	التكلفة السنوية
أنظمة الأمن السيبراني	4.5 مليون دولار
تقنيات تشفير البيانات	2.1 مليون دولار
أدوات مراقبة الامتثال	1.7 مليون دولار
تدقيق الأمن الخارجي	1 مليون دولار

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

رسوم المعاملات من صفقات السوق الخاصة

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة Forge Global عن إيرادات معاملات بقيمة 77.2 مليون دولار أمريكي. تحقق الشركة إيرادات عن طريق فرض رسوم على معاملات الأوراق المالية في السوق الخاصة التي تتم معالجتها من خلال منصتها.

مصدر الإيرادات	المبلغ (2023)	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
رسوم المعاملات	77.2 مليون دولار	62.3%

الوصول إلى النظام الأساسي القائم على الاشتراك

تفرض شركة Forge Global رسوم اشتراك للوصول إلى منصة التداول والبيانات في السوق الخاصة. وفي عام 2023، بلغ إجمالي إيرادات الاشتراك 16.5 مليون دولار.

فئة الاشتراك	الإيرادات السنوية	الميزات الرئيسية
الوصول إلى المنصة الأساسية	8.2 مليون دولار	قدرات التداول القياسية
الوصول إلى منصة متميزة	8.3 مليون دولار	التحليلات وإعداد التقارير المتقدمة

رسوم خدمة بيانات السوق والتقييم

تحقق الشركة إيرادات من بيع بيانات السوق وخدمات التقييم. وفي عام 2023، حقق هذا القطاع إيرادات بقيمة 15.3 مليون دولار.

• تقارير تقييم الشركات الخاصة
• تحليل اتجاه السوق
• رؤى البيانات الخاصة بالقطاع

إيرادات الاستشارات والمشورة

تقدم شركة Forge Global خدمات استشارية لشركات القطاع الخاص والمستثمرين، حيث حققت إيرادات استشارية بقيمة 6.4 مليون دولار خلال عام 2023.

نوع الخدمة الاستشارية	الإيرادات	شريحة العملاء
استشارات المعاملات	3.9 مليون دولار	الشركات الخاصة
استشارات استراتيجية الاستثمار	2.5 مليون دولار	المستثمرون المؤسسيون

دخل ترخيص التكنولوجيا

قامت شركة Forge Global بترخيص تكنولوجيا التداول والبيانات الخاصة بها، مما أدى إلى تحقيق إيرادات ترخيص بقيمة 3.6 مليون دولار أمريكي لعام 2023.

• ترخيص تكامل API
• حلول الأنظمة الأساسية ذات العلامة البيضاء
• اتفاقيات نقل التكنولوجيا

إجمالي الإيرادات السنوية (2023): 119 مليون دولار

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at how Forge Global Holdings, Inc. delivered value to its clients leading up to its acquisition by Charles Schwab on November 06, 2025. Here are the concrete numbers that defined their value propositions as of late 2025.

Providing liquidity for private company stock before an IPO.

Forge Global Holdings, Inc. served as a critical venue for unlocking value in illiquid private shares. The marketplace activity showed significant scale, especially when you look at the year-to-date figures.

• Trading Volume for the first half of 2025 (1H25) reached $1.4 billion.
• This 1H25 volume already surpassed the entire full-year 2024 Trading Volume of $1.3 billion.
• In the second quarter of 2025 (Q2 2025), Trading Volume hit $756.1 million, marking a 9% increase quarter-over-quarter.
• Marketplace revenue, which is Total Marketplace revenues less transaction-based expenses, reached $18.5 million in Q2 2025.

Creating transparency in the opaque private market via proprietary data.

The value here is turning opaque pricing into actionable data points. Forge actively worked to validate and distribute this data through major partnerships.

Forge developed proprietary pricing methodologies built on thousands of private company transactions and hundreds of thousands of investor signals. This data underpins Forge Price™, which was distributed via an agreement with Intercontinental Exchange (ICE). Furthermore, Forge entered a partnership with Yahoo Finance to offer real-time pricing for many top unicorn companies.

Data Metric/Event	Value/Detail (As of Late 2025 Data)
Proprietary Data Basis	Thousands of private company transactions
Proprietary Data Basis	Hundreds of thousands of investor signals
Fortune Partnership Goal	Launch private market lists and rankings (Expected Q4 2025)
Yahoo Finance Integration	Distribute real-time pricing for top unicorn companies

Democratizing access to private assets through structured funds like interval funds.

The strategic acquisition of Accuidity Capital Management in early 2025 was a direct play to scale asset management and lower investment thresholds for retail participants. This is how they are making the private market accessible.

The Megacorn Fund, targeting high-growth private companies, is being restructured specifically to become a 1940 Act-compliant interval fund. This regulatory change is key to opening the door to smaller investors.

Here's the quick math on the AUM expansion from that move: Forge added $220 million in Assets Under Management (AUM) via the acquisition, building on its existing $1.1 billion AUM within Forge Global Advisors.

What this estimate hides is the potential retail demand: global alternative AUM is projected to exceed $29 trillion by 2029, yet only 10% of U.S. households currently hold private assets.

Offering integrated trading, data, and custody solutions on one platform.

The Next Generation Platform is designed to weave together the core service lines-trading, data, asset management, and custody-into a seamless experience, extensible through APIs for partners like online brokerages and RIAs.

The custody business shows the scale of assets managed on the platform, separate from the trading volume.

• Total Assets Under Custody reached $18.1 billion as of the end of Q2 2025.
• Total Custodial Accounts grew to 2.6 million as of Q2 2025.
• Custodial Administration Fees less transaction-based expenses were $9.3 million for Q1 2025.
• Custodial Administration Fees less transaction-based expenses were $9.1 million for Q2 2025.

Enabling employees and investors to monetize private equity holdings.

This value proposition is directly reflected in the marketplace revenue and the Net Take Rate, which is the fee Forge earns on the traded value.

The Net Take Rate, which reflects the blended fee earned on transactions, showed improvement as the mix shifted away from large block trades in Q2 2025.

Metric	Q1 2025 Value	Q2 2025 Value
Marketplace Revenue (less transaction-based expenses)	$15.8 million	$18.5 million
Net Take Rate	2.3%	2.4%

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Forge Global Holdings, Inc. interacts with its users, which is a mix of tech-driven automation and high-touch support, especially for big players. Honestly, the relationship strategy hinges on making the private market accessible while maintaining institutional-grade service.

Automated, self-service trading on the Next Generation Marketplace

The core of the customer relationship for many is the Next Generation Marketplace, which they launched to streamline transactions. This platform features an automated negotiation process to help users move faster. For the second quarter of fiscal year 2025, the total trading volume hit $756 million, which was up 9% from the first quarter of 2025. To put that growth in perspective, the trading volume for the first half of 2025 reached $1.4 billion, already surpassing the entire full-year 2024 trading volume of $1.3 billion. The efficiency gains are showing up in the net take rates, which ticked up from 2.3% to 2.4% in Q2 2025.

The platform serves various users, and Forge Global Holdings, Inc. is building out features to support them:

• The platform supports trading through Forge directly.
• It enables companies to raise capital via Forge investment funds.
• It allows online brokerages and Registered Investment Advisors (RIAs) to deliver private market access via their own platforms using Forge's API-native technology architecture.

Dedicated, high-touch service for institutional block trades and large clients

While automation handles the flow, the big-ticket items still require dedicated service. In the first quarter of 2025, the marketplace revenue was significantly fueled by 'several institutional block trades that closed in the quarter.' However, by the second quarter of 2025, the volume mix shifted, showing fewer large block trades compared to Q1. This suggests a balancing act: the self-service platform is growing its base, but the high-touch service remains critical for those multi-million dollar transactions that move the needle on revenue mix.

Strategic partnerships with wealth advisors for custody solutions

For custody and wealth management integration, Forge Global Holdings, Inc. is deepening its relationships, notably by acquiring Accuidity, LLC to expand asset management capabilities. The revenue derived from these custody relationships is tied to the cash held. As of March 31, 2025, the Total Custodial Client Cash held under their custody solution agreements was $459.7 million. This generated Custodial Administration Fees (less transaction-based expenses) of $9.1 million in Q2 2025, which was 'broadly flat' compared to the prior quarter. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises.

The key metrics related to custody and institutional engagement look like this:

Metric	Value (As of Q2 2025 or Latest Date)	Context/Period
Total Custodial Client Cash	$459.7 million	As of March 31, 2025
Custodial Administration Fees (Net)	$9.1 million	Q2 2025
Q2 2025 Trading Volume	$756 million	Quarter-over-quarter increase of 9%
Total Institutional Firms Holding Stock	68	As of June 2025 filings

Educational content and rankings via the Fortune partnership

To build trust and provide market context, Forge Global Holdings, Inc. entered a strategic partnership with Fortune Media, announced on June 26, 2025, to launch new private market lists and rankings. This relationship leverages Forge's proprietary dataset, which is built on thousands of private company transactions and hundreds of thousands of investor signals. The data Forge tracks covers more than 1,200 private companies valued at over $1 billion. This data-sharing extends to other partners, including Yahoo Finance and ICE Data Services, solidifying Forge Price as a trusted pricing standard for nearly 200 of the most sought-after private companies.

The data underpinning these relationships includes:

• Proprietary pricing methodologies used to generate daily pricing.
• Data covering sectors like AI, health care, defense, and fintech.
• The goal is to surface trends outside the public eye, mirroring the Fortune 500 legacy.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Forge Global Holdings, Inc. gets its services-the trading platform, the data, and the custody solutions-out to the market, which is a mix of direct digital access and specialized professional outreach. This is where the rubber meets the road for their marketplace infrastructure.

Direct access via the Forge Global online trading platform is the core engine. This is where the actual buying and selling of private company shares happens. The platform's activity directly translates into their marketplace revenue. For instance, in the second quarter of fiscal year 2025, the Trading Volume on the platform hit $756.1 million, which was a 9% increase quarter-over-quarter. This volume generated Marketplace Revenues (less transaction-based expenses) of $18.6 million for that same quarter. This shows the direct channel's effectiveness in driving transaction-based income.

The distribution of Forge's proprietary data is a key channel for market transparency and brand reach. Forge has made sure its data feeds are integrated where sophisticated investors look. This includes data distribution feeds through partners like ICE and Yahoo Finance. Forge Price™, their derived dataset for about 200 venture-backed companies, is distributed via ICE channels. Furthermore, Forge launched a partnership with Yahoo Finance to provide up-to-date pricing information, valuation trends, and investor demand signals.

For high-touch, complex transactions, the direct sales team targeting institutional investors and private companies remains crucial. While we don't have a specific number for the sales team's direct revenue contribution, the Q1 2025 results noted that an increase in revenue and volume was fueled by several institutional block trades that closed in the quarter. This points to the sales team's success in securing large, less frequent transactions that move the needle significantly.

Finally, the custody business serves as a major channel, particularly for wealth management firms utilizing Forge's custody solutions. This channel brings in recurring, fee-based revenue and deepens client relationships. By the end of Q2 2025, Forge reported Total Assets Under Custody of $18.1 billion, up 3% quarter-over-quarter, supported by 2.6 million Total Custodial Accounts. The fees generated from this segment, specifically Custodial Administration Fees (less transaction-based expenses), totaled $9.1 million in Q2 2025. The acquisition of Accuidity, LLC, completed after Q2, is positioned to further expand these wealth and asset management capabilities.

Here's a quick look at the key performance indicators across the primary channels as of the latest reported quarter:

Channel Metric	Q1 2025 (as of March 31, 2025)	Q2 2025 (as of June 30, 2025)
Trading Volume (Marketplace)	$692.4 million	$756.1 million
Marketplace Revenues (less transaction-based expenses)	$15.8 million	$18.6 million
Total Custodial Accounts	2.5 million	2.6 million
Total Assets Under Custody	$17.6 billion	$18.1 billion

The platform's reach is also supported by its data services, which help drive engagement across all user types. You can see the focus on expanding the ecosystem through these access points:

• Direct access via the Forge Global online trading platform.
• Data distribution feeds through partners like ICE and Yahoo Finance.
• Direct sales team targeting institutional investors and private companies.
• Wealth management firms utilizing Forge's custody solutions.

The company is defintely pushing its data footprint wider to support the marketplace activity. Finance: draft the Q3 2025 channel utilization report by end of next week.

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the client base for Forge Global Holdings, Inc. as of late 2025, right after their Q3 reporting and the Schwab merger announcement. The platform is designed to serve a broad spectrum of participants in the private market ecosystem.

The activity across these segments is reflected in the marketplace performance. For instance, in the second quarter of 2025, the total trading volume reached $756 million, with marketplace revenues hitting $18.6 million. By the third quarter of 2025, total revenues were $21.26 million, though marketplace revenue saw a significant drop due to a 44% decrease in trading volume that quarter.

The overall market trend suggests significant future opportunity, with US private market retail investor allocation projected to grow from $0.1 trillion in 2024 to $2.4 trillion by 2030.

Here is a breakdown of the key customer groups Forge Global Holdings, Inc. serves:

• Institutional investors (hedge funds, mutual funds, family offices).
• Private company shareholders (employees, founders, early investors).
• High-net-worth (HNW) individuals and accredited investors.
• Wealth and investment advisors seeking private market exposure.
• Retail investors via new 1940 Act-compliant interval funds.

The platform's infrastructure supports these groups through trade execution, settlement, and custody for pre-IPO securities.

The financial impact of these customer activities can be seen in the quarterly performance data:

Metric	Q2 2025 Value	Q3 2025 Value
Total Revenue (less transaction-based expenses)	$27.6 million	$21.26 million
Marketplace Revenue	$18.6 million	(Implied lower than Q2 due to volume drop)
Trading Volume	$756 million	Decreased by 44% from Q2 (Implied)

For those interested in the market sentiment surrounding Forge Global Holdings, Inc. as of late 2025, the average brokerage recommendation from 5 firms was 2.4 on a 1 to 5 scale (where 1 is Strong Buy). The average 12-month price target from 4 analysts was $45.00.

The custody solutions also serve a segment of these clients, with custodial administration fees contributing to revenue, though these fees fell by 13% in the nine-month period ending September 30, 2025, due to declining interest rates.

Finance: draft the pro-forma capitalization table reflecting the $45.00 per share cash offer from Schwab by Monday.

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that keep the Forge Global Holdings, Inc. platform running and compliant in this evolving private market. The cost structure is heavily weighted toward personnel and the technology that underpins the marketplace and data services.

The total operating expenses for Forge Global Holdings, Inc. in the second quarter of 2025 were reported as $40.4 million. This was a slight decrease from the first quarter of 2025, which saw total operating expenses of $41.6 million. For the first half of 2025 (H1 2025), total operating expenses were $82.0 million.

Here is a look at the key components driving these costs:

• Technology development and platform maintenance costs.
• Personnel expenses, including a Q1 2025 headcount of 306.
• Sales, marketing, and business development expenses.
• Regulatory compliance and legal costs for a registered broker-dealer.

The company has noted efforts to manage these costs, including offshoring a portion of technology developments, which speaks directly to managing technology development and personnel expenses.

To give you a clearer picture of the expense movement between the quarters, especially around non-recurring or specific items, here is a comparison of the reported operating expense figures and related context:

Expense Metric	Q1 2025 Amount	Q2 2025 Amount	Notes
Total Operating Expenses (GAAP)	$41.6 million	$40.4 million	Q2 2025 was slightly down quarter-over-quarter.
Net Cash Used in Operating Activities	$12.8 million	$7.8 million	Decreased in Q2 2025, driven by working capital changes.
Adjusted EBITDA Loss (Non-GAAP)	$8.9 million loss	$5.4 million loss	Represents a 39% improvement in Q2 2025.
Reorganization/Acquisition Costs (Excluded from Adj. EBITDA)	~$2.3 million (CFO transition)	$3 million	These costs are included in GAAP Operating Expenses.

Personnel expenses are a significant driver, especially with a Q1 2025 headcount of 306 employees. The shift in cash burn from Q1 to Q2, with net cash used in operating activities dropping from $12.8 million to $7.8 million, suggests some variable compensation or working capital timing differences impacted the cash component of the cost structure.

Regulatory compliance and legal costs are inherent to operating as a registered broker-dealer, Forge Securities LLC, which operates an alternative trading system. While a specific dollar amount for this category isn't broken out in the high-level reports, it is embedded within the total operating expenses of $40.4 million for Q2 2025.

Technology development and platform maintenance costs are being addressed strategically; the launch of the Next Generation Platform in June 2025 suggests ongoing investment in this area, even as the company looks to gain cost efficiencies by offshoring some technology development work.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Forge Global Holdings, Inc. actually brings in the money as of late 2025. It's a mix of transaction-based earnings and more stable fee income, which is exactly what you'd expect from a platform bridging private and public market access.

The primary engine is the marketplace activity, where Forge Global Holdings, Inc. collects fees for facilitating private stock trades. This revenue stream is directly tied to the volume moving across the platform. For the first half of 2025 (H1 2025), the Total revenues less transaction-based expenses hit $52.7 million. This figure represents a strong 28% increase year-over-year for the first six months of 2025.

Here's a quick look at the key revenue components for the second quarter of 2025 (Q2 2025) compared to the first quarter of 2025 (Q1 2025):

Revenue Stream Component	Q2 2025 Amount (Less Transaction Expenses)	Q1 2025 Amount (Less Transaction Expenses)
Marketplace Revenue	$18.6 million	$15.8 million
Custodial Administration Fees	$9.1 million	$9.3 million
Total Revenues (Less Transaction-Based Expenses)	$27.6 million	$25.1 million

The Custodial Administration Fees provide a more predictable income base. For Q2 2025, these fees totaled $9.1 million. This was slightly down from the $9.3 million seen in Q1 2025. This segment is supported by Total Assets Under Custody, which stood at $18.1 billion at the end of Q2 2025.

The acquisition of Accuidity Capital Management is specifically intended to bolster the Asset Management fees component. This deal boosted Forge Global Holdings, Inc.'s Assets Under Management (AUM) by 20%, bringing the total AUM to $1.3 billion following the closing. This move is designed to increase the proportion of recurring revenue streams.

Forge Global Holdings, Inc. is also actively developing its Data licensing and distribution revenue, notably through partnerships for its proprietary Forge Price™. The company has secured agreements for distribution with ICE for Forge Price™ and a hub with Yahoo Finance to surface private pricing data.

You can see the breakdown of the core revenue-generating activities below:

• Marketplace revenue from transaction fees (commissions) on private stock trades.
• Custodial Administration Fees, totaling $9.1 million in Q2 2025.
• Asset Management fees from acquired Accuidity Capital Management AUM, which increased total AUM by 20% to $1.3B.
• Data licensing and distribution revenue (Forge Price™) via partnerships like ICE and Yahoo Finance.
• Total revenues less transaction-based expenses of $52.7 million for H1 2025.

Finance: draft Q3 2025 revenue forecast by next Tuesday.