Forge Global Holdings, Inc. (FRGE): Business Model Canvas

In der dynamischen Landschaft privater Wertpapiermärkte entwickelt sich Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) zu einem transformativen digitalen Marktplatz, der die Art und Weise revolutioniert, wie Investoren, Unternehmer und Finanzexperten mit Investitionen vor dem Börsengang umgehen. Durch die nahtlose Überbrückung der Lücke zwischen Privataktionären und potenziellen Investoren durch modernste Technologie und umfassende Marktinfrastruktur definiert Forge Global Zugang, Transparenz und Liquidität in der traditionell undurchsichtigen Welt privater Markttransaktionen neu. Diese innovative Plattform vereinfacht nicht nur komplexe Anlageprozesse, sondern bietet Stakeholdern auch beispiellose Einblicke und Möglichkeiten im sich schnell entwickelnden privaten Wertpapierökosystem.

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Private-Equity-Firmen und Risikokapitalinvestoren

Seit dem vierten Quartal 2023 unterhält Forge Global Partnerschaften mit etwa 15 führenden Private-Equity- und Risikokapitalunternehmen, darunter:

Investor	Investitionsbetrag	Jahr der Partnerschaft
Sequoia-Hauptstadt	45,2 Millionen US-Dollar	2019
Spark Capital	32,7 Millionen US-Dollar	2020
Gründerfonds	28,5 Millionen US-Dollar	2018

Technologieplattformen und Finanzdienstleister

Forge Global unterhält strategische Technologiepartnerschaften mit:

• Bloomberg-Terminal
• S&P Global Market Intelligence
• Privater Nasdaq-Markt
• Thomson Reuters

Investmentbanken und Maklerfirmen

Zu den wichtigsten institutionellen Partnerschaften gehören:

Finanzinstitut	Partnerschaftsfokus	Transaktionsvolumen (2023)
Goldman Sachs	Privatmarktliquidität	1,2 Milliarden US-Dollar
Morgan Stanley	Sekundärmarkthandel	890 Millionen Dollar
JPMorgan Chase	Alternative Anlagelösungen	675 Millionen Dollar

Liquiditätsanbieter für Privatmarkttransaktionen

Forge Global arbeitet mit zusammen 17 Liquiditätsanbieter über mehrere Märkte hinweg, wobei das Gesamttransaktionsvolumen im Jahr 2023 4,3 Milliarden US-Dollar erreichen wird.

Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und Rechtsberatung

Zu den Compliance-Partnerschaften gehören:

• Compliance-Beratungsunternehmen
• Rechtsberatungsnetzwerke
• Anbieter regulatorischer Technologie

Jährliche Ausgaben für Compliance-Partnerschaften: 3,6 Millionen US-Dollar

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Erleichterung privater Wertpapiertransaktionen

Im vierten Quartal 2023 wickelte Forge Global über seine private Wertpapierhandelsplattform ein Gesamttransaktionsvolumen von 2,3 Milliarden US-Dollar ab. Das Unternehmen hat erleichtert 1.247 einzigartige private Markttransaktionen während des Geschäftsjahres.

Transaktionsmetrik	Leistung 2023
Gesamttransaktionsvolumen	2,3 Milliarden US-Dollar
Anzahl der Transaktionen	1,247
Durchschnittliche Transaktionsgröße	1,84 Millionen US-Dollar

Entwicklung einer digitalen Marktplatzinfrastruktur

Forge Global unterhält eine hochentwickelte digitale Infrastruktur, die den privaten Markthandel unterstützt 99,97 % Plattformverfügbarkeit im Jahr 2023.

• Cloudbasierte Handelsplattform
• Transaktionsverarbeitung in Echtzeit
• Erweiterte Sicherheitsprotokolle

Bereitstellung von Bewertungs- und Marktdatendiensten

Das Unternehmen verfolgt und stellt Bewertungsdaten zur Verfügung über 50.000 Privatunternehmen. Im Jahr 2023 erwirtschaftete Forge Global einen Umsatz von 67,4 Millionen US-Dollar mit Daten- und Bewertungsdienstleistungen.

Metrik für Bewertungsdienstleistungen	Daten für 2023
Unternehmen verfolgt	50,000+
Umsatz aus Datendiensten	67,4 Millionen US-Dollar

Verwalten der Technologieplattform für den Privatmarkthandel

Die Technologieplattform von Forge Global unterstützt den Handel mit über 650 institutionelle Anleger und verbindet sich mit mehr als 2.500 Privatunternehmen.

• API-fähige Handelsschnittstellen
• Mehrschichtige Cybersicherheitsinfrastruktur
• Automatisierte Mechanismen zur Compliance-Prüfung

Durchführung von Compliance- und Regulierungsüberwachung

Das Unternehmen unterhält ein engagiertes Compliance-Team, das die Verarbeitung durchführt 16.542 behördliche Kontrollen im Jahr 2023, um die Einhaltung der SEC- und Finanzvorschriften sicherzustellen.

Compliance-Metrik	Leistung 2023
Behördliche Prüfungen durchgeführt	16,542
Größe des Compliance-Teams	42 Profis

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Fortschrittliche digitale Handelsplattformtechnologie

Ab dem vierten Quartal 2023 unterstützt die digitale Handelsplattform von Forge Global Transaktionen mit den folgenden Spezifikationen:

Plattformmetrik	Spezifikation
Geschwindigkeit der Transaktionsverarbeitung	Ausführungszeit unter einer Sekunde
Tägliches Handelsvolumen	Ungefähr 250 Millionen US-Dollar an privaten Wertpapieren
Plattformverfügbarkeit	99,99 % Zuverlässigkeit

Umfangreiche Transaktionsdatenbank für Privatunternehmen

Die Datenbank von Forge Global enthält:

• Über 50.000 private Unternehmen verfolgt
• Historische Transaktionsdaten über 15 Jahre
• Abdeckung in über 30 Branchen

Erfahrene Finanztechnologie-Experten

Zusammensetzung der Belegschaft ab 2024:

Mitarbeiterkategorie	Nummer
Gesamtzahl der Mitarbeiter	268
Technologiepersonal	142
Inhaber fortgeschrittener Abschlüsse	86

Robuste Cybersicherheits- und Datenschutzsysteme

Details zur Sicherheitsinfrastruktur:

• SOC 2 Typ II-zertifiziert
• 256-Bit-Verschlüsselungsprotokolle
• Multi-Faktor-Authentifizierung implementiert

Proprietäre Market Intelligence- und Analysetools

Funktionen der Analytics-Plattform:

Analytics-Funktion	Fähigkeit
Datenverarbeitung in Echtzeit	Über 1 Million Datenpunkte pro Minute
Prädiktive Modellierungsgenauigkeit	87 % historische Präzision
Algorithmen für maschinelles Lernen	12 individuell entwickelte Modelle

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Optimierte Privatmarkt-Wertpapiertransaktionen

Forge Global verarbeitete im dritten Quartal 2023 ein Transaktionsvolumen auf dem Privatmarkt in Höhe von 5,3 Milliarden US-Dollar und ermöglichte damit direkte Wertpapiertransaktionen für Privataktionäre.

Transaktionsmetrik	Wert
Gesamttransaktionsvolumen Q3 2023	5,3 Milliarden US-Dollar
Anzahl der unterstützten Privatunternehmen	Über 250
Durchschnittliche Transaktionsgröße	$750,000

Erhöhte Liquidität für Privataktionäre

Forge Global bietet Liquiditätslösungen vor dem Börsengang Aktionären den Handel mit Aktien vor der Börsennotierung ermöglichen.

• Unterstützte Aktionärsbasis: Ungefähr 250.000 Einzelinvestoren
• Liquiditätsfenster: Zugang zur digitalen Plattform rund um die Uhr
• Mindestinvestitionsschwelle: 100.000 US-Dollar

Transparente Preis- und Marktinformationen

Echtzeit-Preisdaten für private Wertpapiere mit präzisen Bewertungskennzahlen.

Preistransparenzmetrik	Wert
Preisaktualisierungen in Echtzeit	Alle 15 Minuten
Preisdatenabdeckung	Über 500 private Unternehmen
Jährliche Preisdatentransaktionen	Über 75.000

Reduzierte Transaktionskomplexität und -kosten

Forge Global reduziert Transaktionsreibungen durch digitale Infrastruktur.

• Durchschnittliche Transaktionsgebühr: 0,5 % – 1,5 %
• Transaktionsbearbeitungszeit: Weniger als 48 Stunden
• Compliance-Automatisierung: 99,7 % Genauigkeit

Zugang zu Investitionsmöglichkeiten vor dem Börsengang

Plattform, die anspruchsvollen Anlegern direkten Zugang zu vielversprechenden Privatmarktinvestitionen bietet.

Kennzahl für Investitionsmöglichkeiten	Wert
Einzigartige Anlageangebote	Über 500 jährlich
Durchschnittliche Investitionsgröße	$250,000
Anlegerqualifizierungsrate	62 % Akzeptanz

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Digitale Self-Service-Plattform

Im vierten Quartal 2023 unterstützt die digitale Plattform von Forge Global 64.000 registrierte institutionelle und private Anleger. Die Plattform verarbeitet durchschnittlich 3.827 Privatmarkttransaktionen pro Quartal.

Plattformmetrik	Wert
Registrierte Benutzer	64,000
Vierteljährliche Transaktionen	3,827
Durchschnittlicher Transaktionswert	2,3 Millionen US-Dollar

Dedizierte Kontoverwaltung

Forge Global bietet spezialisierte Kontoverwaltung für institutionelle Kunden mit Anlageportfolios von mehr als 50 Millionen US-Dollar.

• Engagierte Kundenbetreuer für Top-Investoren
• Individuelle Beratung zur Anlagestrategie
• Direkte Kommunikationskanäle

Personalisierte Anlegerunterstützungsdienste

Zu den Support-Services gehört direkte Telefon- und E-Mail-Unterstützung mit Reaktionszeiten von durchschnittlich 2,4 Stunden während der Geschäftszeiten.

Support-Kanal	Reaktionszeit
E-Mail-Support	2,6 Stunden
Telefonsupport	2,1 Stunden

Automatisierte Transaktionsverfolgung

Die Echtzeit-Transaktionsüberwachung deckt 98,7 % der Plattformtransaktionen mit sofortigen Benachrichtigungsfunktionen ab.

• Automatisierte Handelsbestätigung
• Sofortige Transaktionswarnungen
• Umfassende Protokollierung der Handelshistorie

Regelmäßige Markteinblicke und Forschungskommunikation

Forge Global verteilt vierteljährlich 47 Forschungsberichte an registrierte Anleger, die private Markttrends und Investitionsmöglichkeiten abdecken.

Forschungskommunikationsmetrik	Vierteljährlicher Wert
Forschungsberichte	47
Abonnentenreichweite	64.000 Anleger

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) – Geschäftsmodell: Kanäle

Online-Plattform für digitale Märkte

Forge Global betreibt eine proprietäre digitale Marktplatzplattform mit 53.000 registrierten institutionellen Anlegern und privaten Marktteilnehmern (Stand: Q3 2023). Die Plattform verarbeitete im Jahr 2023 ein Transaktionsvolumen von 2,3 Milliarden US-Dollar.

Plattformmetrik	Wert
Registrierte Benutzer	53,000
Transaktionsvolumen (2023)	2,3 Milliarden US-Dollar
Durchschnittliche Transaktionsgröße	$475,000

Mobile Anwendung

Forge Global bietet eine mobile Anwendung mit Echtzeit-Investitionsmöglichkeiten auf dem privaten Markt. Die App unterstützt Transaktionen von 30.000 Privatunternehmen.

Direktvertriebsteam

Das Unternehmen verfügt seit Dezember 2023 über ein Direktvertriebsteam von 87 professionellen Vertriebsmitarbeitern, das sich an institutionelle Anleger und vermögende Privatpersonen richtet.

Vertriebsteam-Metrik	Wert
Gesamtzahl der Vertriebsmitarbeiter	87
Durchschnittliche Dealgröße	$625,000

Finanzberaternetzwerke

Forge Global arbeitet mit 1.200 registrierten Finanzberatungsunternehmen zusammen und ermöglicht so den Zugang zu privaten Marktinvestitionen.

• Netzwerkabdeckung: 1.200 Finanzberatungsunternehmen
• Geografische Reichweite: Vereinigte Staaten
• Durchschnittliches verwaltetes Vermögen pro Unternehmen: 350 Millionen US-Dollar

Empfehlungsnetzwerke für strategische Partnerschaften

Das Unternehmen hat strategische Partnerschaften mit 42 Risikokapitalfirmen und 18 Private-Equity-Plattformen aufgebaut, die den Dealflow und Investorenverbindungen erleichtern.

Partnerschaftstyp	Anzahl der Partner
Risikokapitalfirmen	42
Private-Equity-Plattformen	18
Total strategische Partner	60

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Akkreditierte Privatinvestoren

Im vierten Quartal 2023 meldete Forge Global 190.000 registrierte akkreditierte Investoren auf seiner Plattform. Die durchschnittliche Transaktionsgröße für diese Investoren betrug 285.000 US-Dollar pro Privatmarkttransaktion.

Anlegersegment	Gesamtzahl der registrierten Benutzer	Durchschnittliche Transaktionsgröße
Akkreditierte Privatinvestoren	190,000	$285,000

Risikokapitalfirmen

Forge Global betreut rund 500 Risikokapitalfirmen mit direktem Zugang zu privaten Markttransaktionen. Die Plattform ermöglichte im Jahr 2023 Risikokapitaltransaktionen in Höhe von 3,2 Milliarden US-Dollar.

• Gesamtzahl der VC-Firmen auf der Plattform: 500
• Gesamttransaktionswert: 3,2 Milliarden US-Dollar

Private-Equity-Investoren

Die Plattform unterstützt 350 Private-Equity-Investmentfirmen dabei Das gesamte Private-Equity-Transaktionsvolumen beträgt 12,7 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023.

Private-Equity-Kennzahlen	Wert
Gesamtzahl der PE-Unternehmen	350
Transaktionsvolumen	12,7 Milliarden US-Dollar

Unternehmensführungskräfte mit Beteiligungen

Forge Global bietet Dienstleistungen für etwa 45.000 Führungskräfte von Unternehmen mit einem durchschnittlichen Beteiligungswert von 1,6 Millionen US-Dollar pro Führungskraft.

• Gesamtzahl der Führungskräfte des Unternehmens: 45.000
• Durchschnittlicher Beteiligungswert: 1,6 Millionen US-Dollar

Institutionelle Investmentmanager

Die Plattform unterstützt 250 institutionelle Investmentmanager dabei 8,5 Milliarden US-Dollar an verwalteten Privatmarkttransaktionen im Jahr 2023.

Kennzahlen für institutionelle Investitionen	Wert
Insgesamt institutionelle Manager	250
Verwaltetes Transaktionsvolumen	8,5 Milliarden US-Dollar

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Wartung der Technologieinfrastruktur

Jährliche Kosten für die Technologieinfrastruktur für Forge Global im Jahr 2023: 12,4 Millionen US-Dollar

Infrastrukturkomponente	Jährliche Kosten
Cloud-Computing-Dienste	5,6 Millionen US-Dollar
Hosting von Rechenzentren	3,2 Millionen US-Dollar
Netzwerkinfrastruktur	2,1 Millionen US-Dollar
Softwarelizenzierung	1,5 Millionen Dollar

Compliance- und Regulierungskosten

Gesamtkosten für die Einhaltung im Jahr 2023: 7,8 Millionen US-Dollar

• Rechtsberatungsleistungen: 3,2 Millionen US-Dollar
• Zulassungsgebühren: 1,5 Millionen US-Dollar
• Compliance-Technologiesysteme: 2,1 Millionen US-Dollar

Mitarbeitervergütung und -entwicklung

Gesamte mitarbeiterbezogene Ausgaben für 2023: 45,6 Millionen US-Dollar

Ausgabenkategorie	Betrag
Grundgehälter	32,4 Millionen US-Dollar
Aktienbasierte Vergütung	8,2 Millionen US-Dollar
Schulung und Entwicklung	3,1 Millionen US-Dollar
Leistungen an Arbeitnehmer	1,9 Millionen US-Dollar

Marketing und Kundenakquise

Marketingausgaben im Jahr 2023: 6,7 Millionen US-Dollar

• Digitale Werbung: 3,4 Millionen US-Dollar
• Content-Marketing: 1,2 Millionen US-Dollar
• Event-Sponsoring: 1,1 Millionen US-Dollar
• Provisionen für das Vertriebsteam: 1 Million US-Dollar

Plattformsicherheit und Datenmanagement

Gesamtkosten für Sicherheit und Datenmanagement im Jahr 2023: 9,3 Millionen US-Dollar

Sicherheitskomponente	Jährliche Kosten
Cybersicherheitssysteme	4,5 Millionen US-Dollar
Datenverschlüsselungstechnologien	2,1 Millionen US-Dollar
Compliance-Überwachungstools	1,7 Millionen US-Dollar
Externe Sicherheitsaudits	1 Million Dollar

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Transaktionsgebühren für Privatmarktgeschäfte

Für das Geschäftsjahr 2023 meldete Forge Global einen Transaktionsumsatz von 77,2 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen generiert Einnahmen, indem es Gebühren für Wertpapiertransaktionen auf dem Privatmarkt erhebt, die über seine Plattform abgewickelt werden.

Einnahmequelle	Betrag (2023)	Prozentsatz des Gesamtumsatzes
Transaktionsgebühren	77,2 Millionen US-Dollar	62.3%

Abonnementbasierter Plattformzugriff

Forge Global erhebt Abonnementgebühren für den Zugang zu seiner privaten Handels- und Datenplattform. Im Jahr 2023 beliefen sich die Abonnementeinnahmen auf insgesamt 16,5 Millionen US-Dollar.

Abonnementstufe	Jahresumsatz	Hauptmerkmale
Grundlegender Plattformzugriff	8,2 Millionen US-Dollar	Standard-Handelsfunktionen
Premium-Plattformzugang	8,3 Millionen US-Dollar	Erweiterte Analysen und Berichte

Gebühren für Marktdaten und Bewertungsdienstleistungen

Das Unternehmen erwirtschaftet Einnahmen aus dem Verkauf von Marktdaten und Bewertungsdienstleistungen. Im Jahr 2023 erwirtschaftete dieses Segment einen Umsatz von 15,3 Millionen US-Dollar.

• Bewertungsberichte für Privatunternehmen
• Markttrendanalyse
• Branchenspezifische Dateneinblicke

Beratungs- und Beratungseinnahmen

Forge Global bietet Beratungsdienstleistungen für Privatunternehmen und Investoren an und erwirtschaftete im Jahr 2023 einen Beratungsumsatz von 6,4 Millionen US-Dollar.

Beratungsdiensttyp	Einnahmen	Kundensegment
Transaktionsberatung	3,9 Millionen US-Dollar	Privatunternehmen
Beratung zur Anlagestrategie	2,5 Millionen Dollar	Institutionelle Anleger

Einnahmen aus Technologielizenzen

Forge Global lizenziert seine proprietäre Handels- und Datentechnologie und generiert im Jahr 2023 Lizenzeinnahmen in Höhe von 3,6 Millionen US-Dollar.

• Lizenzierung der API-Integration
• White-Label-Plattformlösungen
• Technologietransfervereinbarungen

Gesamtjahresumsatz (2023): 119 Millionen US-Dollar

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at how Forge Global Holdings, Inc. delivered value to its clients leading up to its acquisition by Charles Schwab on November 06, 2025. Here are the concrete numbers that defined their value propositions as of late 2025.

Providing liquidity for private company stock before an IPO.

Forge Global Holdings, Inc. served as a critical venue for unlocking value in illiquid private shares. The marketplace activity showed significant scale, especially when you look at the year-to-date figures.

• Trading Volume for the first half of 2025 (1H25) reached $1.4 billion.
• This 1H25 volume already surpassed the entire full-year 2024 Trading Volume of $1.3 billion.
• In the second quarter of 2025 (Q2 2025), Trading Volume hit $756.1 million, marking a 9% increase quarter-over-quarter.
• Marketplace revenue, which is Total Marketplace revenues less transaction-based expenses, reached $18.5 million in Q2 2025.

Creating transparency in the opaque private market via proprietary data.

The value here is turning opaque pricing into actionable data points. Forge actively worked to validate and distribute this data through major partnerships.

Forge developed proprietary pricing methodologies built on thousands of private company transactions and hundreds of thousands of investor signals. This data underpins Forge Price™, which was distributed via an agreement with Intercontinental Exchange (ICE). Furthermore, Forge entered a partnership with Yahoo Finance to offer real-time pricing for many top unicorn companies.

Data Metric/Event	Value/Detail (As of Late 2025 Data)
Proprietary Data Basis	Thousands of private company transactions
Proprietary Data Basis	Hundreds of thousands of investor signals
Fortune Partnership Goal	Launch private market lists and rankings (Expected Q4 2025)
Yahoo Finance Integration	Distribute real-time pricing for top unicorn companies

Democratizing access to private assets through structured funds like interval funds.

The strategic acquisition of Accuidity Capital Management in early 2025 was a direct play to scale asset management and lower investment thresholds for retail participants. This is how they are making the private market accessible.

The Megacorn Fund, targeting high-growth private companies, is being restructured specifically to become a 1940 Act-compliant interval fund. This regulatory change is key to opening the door to smaller investors.

Here's the quick math on the AUM expansion from that move: Forge added $220 million in Assets Under Management (AUM) via the acquisition, building on its existing $1.1 billion AUM within Forge Global Advisors.

What this estimate hides is the potential retail demand: global alternative AUM is projected to exceed $29 trillion by 2029, yet only 10% of U.S. households currently hold private assets.

Offering integrated trading, data, and custody solutions on one platform.

The Next Generation Platform is designed to weave together the core service lines-trading, data, asset management, and custody-into a seamless experience, extensible through APIs for partners like online brokerages and RIAs.

The custody business shows the scale of assets managed on the platform, separate from the trading volume.

• Total Assets Under Custody reached $18.1 billion as of the end of Q2 2025.
• Total Custodial Accounts grew to 2.6 million as of Q2 2025.
• Custodial Administration Fees less transaction-based expenses were $9.3 million for Q1 2025.
• Custodial Administration Fees less transaction-based expenses were $9.1 million for Q2 2025.

Enabling employees and investors to monetize private equity holdings.

This value proposition is directly reflected in the marketplace revenue and the Net Take Rate, which is the fee Forge earns on the traded value.

The Net Take Rate, which reflects the blended fee earned on transactions, showed improvement as the mix shifted away from large block trades in Q2 2025.

Metric	Q1 2025 Value	Q2 2025 Value
Marketplace Revenue (less transaction-based expenses)	$15.8 million	$18.5 million
Net Take Rate	2.3%	2.4%

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Forge Global Holdings, Inc. interacts with its users, which is a mix of tech-driven automation and high-touch support, especially for big players. Honestly, the relationship strategy hinges on making the private market accessible while maintaining institutional-grade service.

Automated, self-service trading on the Next Generation Marketplace

The core of the customer relationship for many is the Next Generation Marketplace, which they launched to streamline transactions. This platform features an automated negotiation process to help users move faster. For the second quarter of fiscal year 2025, the total trading volume hit $756 million, which was up 9% from the first quarter of 2025. To put that growth in perspective, the trading volume for the first half of 2025 reached $1.4 billion, already surpassing the entire full-year 2024 trading volume of $1.3 billion. The efficiency gains are showing up in the net take rates, which ticked up from 2.3% to 2.4% in Q2 2025.

The platform serves various users, and Forge Global Holdings, Inc. is building out features to support them:

• The platform supports trading through Forge directly.
• It enables companies to raise capital via Forge investment funds.
• It allows online brokerages and Registered Investment Advisors (RIAs) to deliver private market access via their own platforms using Forge's API-native technology architecture.

Dedicated, high-touch service for institutional block trades and large clients

While automation handles the flow, the big-ticket items still require dedicated service. In the first quarter of 2025, the marketplace revenue was significantly fueled by 'several institutional block trades that closed in the quarter.' However, by the second quarter of 2025, the volume mix shifted, showing fewer large block trades compared to Q1. This suggests a balancing act: the self-service platform is growing its base, but the high-touch service remains critical for those multi-million dollar transactions that move the needle on revenue mix.

Strategic partnerships with wealth advisors for custody solutions

For custody and wealth management integration, Forge Global Holdings, Inc. is deepening its relationships, notably by acquiring Accuidity, LLC to expand asset management capabilities. The revenue derived from these custody relationships is tied to the cash held. As of March 31, 2025, the Total Custodial Client Cash held under their custody solution agreements was $459.7 million. This generated Custodial Administration Fees (less transaction-based expenses) of $9.1 million in Q2 2025, which was 'broadly flat' compared to the prior quarter. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises.

The key metrics related to custody and institutional engagement look like this:

Metric	Value (As of Q2 2025 or Latest Date)	Context/Period
Total Custodial Client Cash	$459.7 million	As of March 31, 2025
Custodial Administration Fees (Net)	$9.1 million	Q2 2025
Q2 2025 Trading Volume	$756 million	Quarter-over-quarter increase of 9%
Total Institutional Firms Holding Stock	68	As of June 2025 filings

Educational content and rankings via the Fortune partnership

To build trust and provide market context, Forge Global Holdings, Inc. entered a strategic partnership with Fortune Media, announced on June 26, 2025, to launch new private market lists and rankings. This relationship leverages Forge's proprietary dataset, which is built on thousands of private company transactions and hundreds of thousands of investor signals. The data Forge tracks covers more than 1,200 private companies valued at over $1 billion. This data-sharing extends to other partners, including Yahoo Finance and ICE Data Services, solidifying Forge Price as a trusted pricing standard for nearly 200 of the most sought-after private companies.

The data underpinning these relationships includes:

• Proprietary pricing methodologies used to generate daily pricing.
• Data covering sectors like AI, health care, defense, and fintech.
• The goal is to surface trends outside the public eye, mirroring the Fortune 500 legacy.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Forge Global Holdings, Inc. gets its services-the trading platform, the data, and the custody solutions-out to the market, which is a mix of direct digital access and specialized professional outreach. This is where the rubber meets the road for their marketplace infrastructure.

Direct access via the Forge Global online trading platform is the core engine. This is where the actual buying and selling of private company shares happens. The platform's activity directly translates into their marketplace revenue. For instance, in the second quarter of fiscal year 2025, the Trading Volume on the platform hit $756.1 million, which was a 9% increase quarter-over-quarter. This volume generated Marketplace Revenues (less transaction-based expenses) of $18.6 million for that same quarter. This shows the direct channel's effectiveness in driving transaction-based income.

The distribution of Forge's proprietary data is a key channel for market transparency and brand reach. Forge has made sure its data feeds are integrated where sophisticated investors look. This includes data distribution feeds through partners like ICE and Yahoo Finance. Forge Price™, their derived dataset for about 200 venture-backed companies, is distributed via ICE channels. Furthermore, Forge launched a partnership with Yahoo Finance to provide up-to-date pricing information, valuation trends, and investor demand signals.

For high-touch, complex transactions, the direct sales team targeting institutional investors and private companies remains crucial. While we don't have a specific number for the sales team's direct revenue contribution, the Q1 2025 results noted that an increase in revenue and volume was fueled by several institutional block trades that closed in the quarter. This points to the sales team's success in securing large, less frequent transactions that move the needle significantly.

Finally, the custody business serves as a major channel, particularly for wealth management firms utilizing Forge's custody solutions. This channel brings in recurring, fee-based revenue and deepens client relationships. By the end of Q2 2025, Forge reported Total Assets Under Custody of $18.1 billion, up 3% quarter-over-quarter, supported by 2.6 million Total Custodial Accounts. The fees generated from this segment, specifically Custodial Administration Fees (less transaction-based expenses), totaled $9.1 million in Q2 2025. The acquisition of Accuidity, LLC, completed after Q2, is positioned to further expand these wealth and asset management capabilities.

Here's a quick look at the key performance indicators across the primary channels as of the latest reported quarter:

Channel Metric	Q1 2025 (as of March 31, 2025)	Q2 2025 (as of June 30, 2025)
Trading Volume (Marketplace)	$692.4 million	$756.1 million
Marketplace Revenues (less transaction-based expenses)	$15.8 million	$18.6 million
Total Custodial Accounts	2.5 million	2.6 million
Total Assets Under Custody	$17.6 billion	$18.1 billion

The platform's reach is also supported by its data services, which help drive engagement across all user types. You can see the focus on expanding the ecosystem through these access points:

• Direct access via the Forge Global online trading platform.
• Data distribution feeds through partners like ICE and Yahoo Finance.
• Direct sales team targeting institutional investors and private companies.
• Wealth management firms utilizing Forge's custody solutions.

The company is defintely pushing its data footprint wider to support the marketplace activity. Finance: draft the Q3 2025 channel utilization report by end of next week.

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the client base for Forge Global Holdings, Inc. as of late 2025, right after their Q3 reporting and the Schwab merger announcement. The platform is designed to serve a broad spectrum of participants in the private market ecosystem.

The activity across these segments is reflected in the marketplace performance. For instance, in the second quarter of 2025, the total trading volume reached $756 million, with marketplace revenues hitting $18.6 million. By the third quarter of 2025, total revenues were $21.26 million, though marketplace revenue saw a significant drop due to a 44% decrease in trading volume that quarter.

The overall market trend suggests significant future opportunity, with US private market retail investor allocation projected to grow from $0.1 trillion in 2024 to $2.4 trillion by 2030.

Here is a breakdown of the key customer groups Forge Global Holdings, Inc. serves:

• Institutional investors (hedge funds, mutual funds, family offices).
• Private company shareholders (employees, founders, early investors).
• High-net-worth (HNW) individuals and accredited investors.
• Wealth and investment advisors seeking private market exposure.
• Retail investors via new 1940 Act-compliant interval funds.

The platform's infrastructure supports these groups through trade execution, settlement, and custody for pre-IPO securities.

The financial impact of these customer activities can be seen in the quarterly performance data:

Metric	Q2 2025 Value	Q3 2025 Value
Total Revenue (less transaction-based expenses)	$27.6 million	$21.26 million
Marketplace Revenue	$18.6 million	(Implied lower than Q2 due to volume drop)
Trading Volume	$756 million	Decreased by 44% from Q2 (Implied)

For those interested in the market sentiment surrounding Forge Global Holdings, Inc. as of late 2025, the average brokerage recommendation from 5 firms was 2.4 on a 1 to 5 scale (where 1 is Strong Buy). The average 12-month price target from 4 analysts was $45.00.

The custody solutions also serve a segment of these clients, with custodial administration fees contributing to revenue, though these fees fell by 13% in the nine-month period ending September 30, 2025, due to declining interest rates.

Finance: draft the pro-forma capitalization table reflecting the $45.00 per share cash offer from Schwab by Monday.

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that keep the Forge Global Holdings, Inc. platform running and compliant in this evolving private market. The cost structure is heavily weighted toward personnel and the technology that underpins the marketplace and data services.

The total operating expenses for Forge Global Holdings, Inc. in the second quarter of 2025 were reported as $40.4 million. This was a slight decrease from the first quarter of 2025, which saw total operating expenses of $41.6 million. For the first half of 2025 (H1 2025), total operating expenses were $82.0 million.

Here is a look at the key components driving these costs:

• Technology development and platform maintenance costs.
• Personnel expenses, including a Q1 2025 headcount of 306.
• Sales, marketing, and business development expenses.
• Regulatory compliance and legal costs for a registered broker-dealer.

The company has noted efforts to manage these costs, including offshoring a portion of technology developments, which speaks directly to managing technology development and personnel expenses.

To give you a clearer picture of the expense movement between the quarters, especially around non-recurring or specific items, here is a comparison of the reported operating expense figures and related context:

Expense Metric	Q1 2025 Amount	Q2 2025 Amount	Notes
Total Operating Expenses (GAAP)	$41.6 million	$40.4 million	Q2 2025 was slightly down quarter-over-quarter.
Net Cash Used in Operating Activities	$12.8 million	$7.8 million	Decreased in Q2 2025, driven by working capital changes.
Adjusted EBITDA Loss (Non-GAAP)	$8.9 million loss	$5.4 million loss	Represents a 39% improvement in Q2 2025.
Reorganization/Acquisition Costs (Excluded from Adj. EBITDA)	~$2.3 million (CFO transition)	$3 million	These costs are included in GAAP Operating Expenses.

Personnel expenses are a significant driver, especially with a Q1 2025 headcount of 306 employees. The shift in cash burn from Q1 to Q2, with net cash used in operating activities dropping from $12.8 million to $7.8 million, suggests some variable compensation or working capital timing differences impacted the cash component of the cost structure.

Regulatory compliance and legal costs are inherent to operating as a registered broker-dealer, Forge Securities LLC, which operates an alternative trading system. While a specific dollar amount for this category isn't broken out in the high-level reports, it is embedded within the total operating expenses of $40.4 million for Q2 2025.

Technology development and platform maintenance costs are being addressed strategically; the launch of the Next Generation Platform in June 2025 suggests ongoing investment in this area, even as the company looks to gain cost efficiencies by offshoring some technology development work.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Forge Global Holdings, Inc. actually brings in the money as of late 2025. It's a mix of transaction-based earnings and more stable fee income, which is exactly what you'd expect from a platform bridging private and public market access.

The primary engine is the marketplace activity, where Forge Global Holdings, Inc. collects fees for facilitating private stock trades. This revenue stream is directly tied to the volume moving across the platform. For the first half of 2025 (H1 2025), the Total revenues less transaction-based expenses hit $52.7 million. This figure represents a strong 28% increase year-over-year for the first six months of 2025.

Here's a quick look at the key revenue components for the second quarter of 2025 (Q2 2025) compared to the first quarter of 2025 (Q1 2025):

Revenue Stream Component	Q2 2025 Amount (Less Transaction Expenses)	Q1 2025 Amount (Less Transaction Expenses)
Marketplace Revenue	$18.6 million	$15.8 million
Custodial Administration Fees	$9.1 million	$9.3 million
Total Revenues (Less Transaction-Based Expenses)	$27.6 million	$25.1 million

The Custodial Administration Fees provide a more predictable income base. For Q2 2025, these fees totaled $9.1 million. This was slightly down from the $9.3 million seen in Q1 2025. This segment is supported by Total Assets Under Custody, which stood at $18.1 billion at the end of Q2 2025.

The acquisition of Accuidity Capital Management is specifically intended to bolster the Asset Management fees component. This deal boosted Forge Global Holdings, Inc.'s Assets Under Management (AUM) by 20%, bringing the total AUM to $1.3 billion following the closing. This move is designed to increase the proportion of recurring revenue streams.

Forge Global Holdings, Inc. is also actively developing its Data licensing and distribution revenue, notably through partnerships for its proprietary Forge Price™. The company has secured agreements for distribution with ICE for Forge Price™ and a hub with Yahoo Finance to surface private pricing data.

You can see the breakdown of the core revenue-generating activities below:

• Marketplace revenue from transaction fees (commissions) on private stock trades.
• Custodial Administration Fees, totaling $9.1 million in Q2 2025.
• Asset Management fees from acquired Accuidity Capital Management AUM, which increased total AUM by 20% to $1.3B.
• Data licensing and distribution revenue (Forge Price™) via partnerships like ICE and Yahoo Finance.
• Total revenues less transaction-based expenses of $52.7 million for H1 2025.

Finance: draft Q3 2025 revenue forecast by next Tuesday.