Grifols, S.A. (GRFS): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le paysage complexe des soins de santé mondiaux, Grifols, S.A. (GRFS) émerge comme une force pionnière, transformant les thérapies dérivées du plasma en solutions médicales qui changent la vie. Cette entreprise innovante a méticuleusement conçu un modèle commercial qui transcende les frontières pharmaceutiques traditionnelles, tirant parti des partenariats stratégiques, des recherches de pointe et une approche complète de la prestation des soins de santé. En intégrant de manière transparente la biotechnologie avancée, des diagnostics médicaux sophistiqués et un réseau mondial robuste, Grifols s'est positionné comme un acteur critique dans le développement de traitements révolutionnaires pour les patients atteints de maladies rares et chroniques, tout en conduisant simultanément l'innovation médicale et en améliorant les résultats des patients dans le monde.

Grifols, S.A. (GRFS) - Modèle commercial: partenariats clés

Alliances stratégiques avec des centres de dons de plasma dans le monde entier

Grifols exploite un réseau de 270 centres de dons de plasma à travers les États-Unis à partir de 2023. La société a récolté 16,8 millions de litres de plasma en 2022, générant 6,2 milliards de dollars de revenus liés au plasma.

Région	Nombre de centres de plasma	Collection annuelle de plasma (litres)
États-Unis	270	16,8 millions

Partenariats de recherche collaborative avec les sociétés pharmaceutiques

Grifols a établi des collaborations de recherche avec plusieurs entités pharmaceutiques, notamment:

• Kedrion Biopharma (Italie)
• CSL Behring
• Takeda Pharmaceutique

L'investissement de la recherche et du développement en 2022 a totalisé 442,6 millions d'euros, ce qui représente 6,3% des revenus totaux.

Accords avec les établissements de santé et les hôpitaux

Type de partenariat	Nombre d'accords institutionnels
Contrats d'approvisionnement à l'hôpital	587
Collaborations de recherche clinique	42

Relations avec les fournisseurs avec les fabricants d'équipements médicaux

Les principaux fournisseurs d'équipements médicaux et de technologie comprennent:

• Thermo Fisher Scientific
• Sartorius AG
• GE Healthcare

Le total des dépenses d'approvisionnement des fournisseurs en 2022 a atteint 2,1 milliards d'euros.

Coentreprises en biotechnologie et thérapies dérivées du plasma

Coentreprise	Domaine de mise au point	Montant d'investissement
Kiro Grifols	Développement des biosimilaires	78 millions d'euros
Shanghai Raas	Thérapies plasmatiques en Chine	210 millions d'euros

Grifols, S.A. (GRFS) - Modèle d'entreprise: activités clés

Collection et fractionnement du plasma

Grifols exploite 300 centres de collecte de plasma à travers les États-Unis en 2023. En 2022, la société a recueilli 15,7 millions de litres de plasma. Le réseau de collecte de plasma de la société génère environ 2,4 milliards d'euros de revenus annuels.

Métrique de la collection de plasma	2022 données
Centres totaux de collecte de plasma	300
Plasma total collecté (litres)	15,7 millions
Revenus de collecte de plasma	2,4 milliards d'euros

Développement de thérapies dérivées du plasma

Grifols produit plus de 50 médicaments dérivés du plasma. L'entreprise a investi 495 millions d'euros en recherche et développement en 2022.

• Immunoglobulines
• Albumine
• Facteurs de coagulation
• Thérapies antitrypsines alpha-1

Fabrication d'équipement de diagnostic médical

Grifols génère 1,8 milliard d'euros de revenus de segments de diagnostic. La société fabrique plus de 120 instruments et réactifs de diagnostic différents.

Segment d'équipement de diagnostic	2022 métriques
Revenus de diagnostic	1,8 milliard d'euros
Produits diagnostiques totaux	120+

Recherche et développement de solutions de soins de santé innovantes

En 2022, Grifols a dédié 7,2% des revenus totaux aux activités de R&D, ce qui équivaut à environ 495 millions d'euros.

• Traitements des troubles neurologiques
• Recherche de maladies immunologiques
• Thérapies de protéines plasmatiques avancées

Distribution mondiale des produits pharmaceutiques et diagnostiques

Grifols opère dans plus de 100 pays avec un réseau de distribution couvrant plusieurs continents. La distribution pharmaceutique mondiale de la société génère 3,4 milliards d'euros par an.

Métriques de distribution mondiales	2022 données
Pays d'opération	100+
Revenus de distribution pharmaceutique	3,4 milliards d'euros

Grifols, S.A. (GRFS) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Réseau de dons de plasma étendu

Grifols exploite plus de 300 centres de dons de plasma à travers les États-Unis à partir de 2023. La société indemnise les donateurs entre 30 $ et 50 $ par don de plasma. Le volume annuel de collecte de plasma a atteint 14,8 millions de litres en 2022.

Métrique	Valeur
Centres de dons de plasma total	300+
Volume annuel de collecte de plasma	14,8 millions de litres
Plage de rémunération des dons	30 $ - 50 $ par don

Installations de recherche avancée en biotechnologie

Grifols a investi 240,3 millions d'euros dans la recherche et le développement en 2022. La société entretient des centres de recherche à Barcelone, en Espagne et en recherche de Triangle Park, en Caroline du Nord.

• Investissement en R&D: 240,3 millions d'euros (2022)
• Emplacements de recherche principaux: Barcelone, Espagne et Research Triangle Park, NC

Capacités de production spécialisées de l'équipement médical

Grifols exploite 23 installations de production dans le monde dans 15 pays. La capacité de fabrication totale des thérapies dérivées du plasma a atteint 70 millions de litres en 2022.

Métrique manufacturière	Valeur
Installations de production totale	23
Pays ayant une présence manufacturière	15
Capacité de fabrication de thérapie plasmatique	70 millions de litres

Propriété intellectuelle et brevets

Grifols détient 2 774 brevets actifs dans le monde en 2022. Le portefeuille de brevets couvre le fractionnement du plasma, les thérapies par immunoglobulines et les technologies de diagnostic.

Main-d'œuvre qualifiée

Grifols emploie 24 000 professionnels dans le monde. La composition de la main-d'œuvre comprend plus de 1 500 chercheurs et scientifiques spécialisés en biotechnologie et sciences médicales.

Métrique de la main-d'œuvre	Valeur
Total des employés mondiaux	24,000
Chercheurs et scientifiques	1,500+

Grifols, S.A. (GRFS) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Solutions thérapeutiques dérivées de plasma complètes

Grifols a généré 5,243 milliards d'euros de revenus totaux pour 2022, avec des thérapies dérivées de plasma représentant une partie importante de leur portefeuille de produits.

Catégorie de produits	Revenus (millions d'euros)
Immunoglobulines	2,698
Antidypsine alpha-1	542
Albumine	795

Équipement de diagnostic médical de haute qualité

Le segment de diagnostic a contribué 1,126 milliard de revenus pour 2022.

• Solutions de test NAT
• Technologies de dépistage du sang
• Équipement de diagnostic à l'hôpital

Traitements innovants pour les maladies rares et chroniques

Grifols a investi 426 millions d'euros en R&D en 2022.

Zone de maladie	Focus thérapeutique clé
Immunodéficience primaire	Thérapies immunoglobulines
Troubles neurologiques	Recherche de protéines plasmatiques

Produits médicaux à base de plasma sanguin fiables et sûrs

Grifols exploite 300 centres de collecte de plasma à travers les États-Unis, collectant environ 12 millions de litres de plasma par an.

Technologies de santé avancées améliorant les résultats des patients

L'investissement technologique a atteint 254 millions d'euros dans des solutions de soins de santé numériques pour 2022.

• Intelligence artificielle dans le diagnostic
• Plateformes de médecine de précision
• Analyse de données avancée

Grifols, S.A. (GRFS) - Modèle d'entreprise: relations clients

Engagement professionnel médical direct

Grifols maintient un engagement direct avec les professionnels de la santé à travers:

• Environ 250 représentants des ventes dédiés dans le monde entier
• Participation annuelle de la conférence médicale: 37 événements internationaux en 2022
• Canaux de communication directes avec plus de 45 000 établissements de santé dans le monde

Métrique de l'engagement	2022 données
Points de contact professionnel de la santé	78 345 interactions directes
Sessions de formation menées	213 programmes de formation médicale spécialisés

Soutien technique aux institutions médicales

L'infrastructure de soutien technique comprend:

• Hotline de support technique 24/7
• Temps de réponse: moyenne de 2,3 heures pour les problèmes d'équipement médical critique
• Équipe de support dédiée: 156 professionnels techniques spécialisés

Services de consultation de soins de santé personnalisés

Métriques du service de consultation:

Catégorie de service	Volume annuel
Consultations individuelles	42 567 consultations de soins de santé personnalisés
Plateformes de consultation numérique	17 canaux de consultation en ligne spécialisés

Partenariats à long terme avec les prestataires de soins de santé

Statistiques de partenariat:

• Partenariats actifs: 672 institutions de soins de santé
• Durée du partenariat moyen: 7,4 ans
• Taux de renouvellement des contrats: 93,2%

Plateformes numériques pour les informations et la prise en charge des produits

Métrique de la plate-forme numérique	2022 données
Portails d'informations sur les produits en ligne	24 plateformes numériques spécialisées
Interactions annuelles des utilisateurs numériques	1 245 678 sessions utilisateur uniques

Performances de la chaîne de support numérique:

• Téléchargements d'applications mobiles: 87 543
• Temps d'engagement moyen des utilisateurs: 12,6 minutes par session
• Évaluation de satisfaction du client: 4.7 / 5

Grifols, S.A. (GRFS) - Modèle d'entreprise: canaux

Force de vente directe aux hôpitaux et aux centres médicaux

Grifols emploie 19 500 employés dans le monde en 2023, avec environ 5 700 représentants des ventes dévoués ciblant directement les hôpitaux et les centres médicaux.

Type de canal	Nombre de représentants des ventes directes	Couverture géographique
Équipe de vente d'hôpital	5,700	38 pays
Centres médicaux spécialisés	2,300	Amérique du Nord et Europe

Plateformes de produits médicaux en ligne

Grifols exploite des plateformes numériques avec 5,4 milliards de dollars de revenus de vente numérique pour 2022.

• Système d'approvisionnement en ligne B2B
• Catalogue numérique avec 3 200 produits médicaux
• Plateforme de commerce électronique pour les thérapies dérivées du plasma

Conférences médicales et expositions de l'industrie

Grifols participe à 127 conférences médicales internationales par an, avec un investissement marketing estimé à 42 millions de dollars en 2022.

Réseaux de distributeurs pharmaceutiques

Canal de distribution	Nombre de partenaires	Volume de distribution annuel
Distributeurs pharmaceutiques mondiaux	246	18,5 millions d'unités
Fournisseurs médicaux régionaux	512	7,3 millions d'unités

Channeaux de marketing numérique et de télémédecine

Budget de marketing numérique de 28,6 millions de dollars en 2022, avec 1,2 million de points de contact avec l'engagement numérique professionnel de la santé.

• Plateforme de consultation de télémédecine
• Webinaires de l'éducation médicale virtuelle
• Programmes de soutien aux patients numériques

Grifols, S.A. (GRFS) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Hôpitaux et institutions médicales

Grifols dessert 3 850 hôpitaux dans le monde en 2023. L'approvisionnement annuel en milieu hospitalier a atteint 2,1 milliards d'euros de revenus.

Type d'hôpital	Nombre d'institutions	Valeur d'achat annuelle
Grands hôpitaux	1,250	1,4 milliard d'euros
Hôpitaux moyens	2,100	520 millions d'euros
Centres spécialisés	500	180 millions d'euros

Professionnels de la santé

Grifols s'engage avec 125 000 professionnels de la santé dans 30 pays.

• Hématologues: 42 000
• Immunologues: 23 000
• Oncologues: 35 000
• Spécialistes de maladies rares: 25 000

Patients atteints de maladies rares et chroniques

Grifols dessert environ 500 000 patients par an avec des thérapies de maladies rares. Valeur marchande du traitement des maladies rares: 1,8 milliard d'euros.

Catégorie de maladie	Population de patients	Revenus de traitement
Immunodéficience primaire	85 000 patients	620 millions d'euros
Hémophilie	180 000 patients	750 millions d'euros
Carence en antitrypsine alpha-1	50 000 patients	220 millions d'euros

Organisations de recherche pharmaceutique

Grifols collabore avec 215 organisations de recherche dans le monde. Valeur du partenariat de recherche: 340 millions d'euros en 2023.

Systèmes de santé gouvernementaux

Grifols opère dans 30 pays avec des contrats de santé gouvernementaux. Procurements gouvernementaux annuels: 1,5 milliard d'euros.

Région	Contrats du gouvernement	Valeur d'approvisionnement
Europe	15 pays	680 millions d'euros
Amérique du Nord	2 pays	520 millions d'euros
Asie-Pacifique	8 pays	210 millions d'euros
l'Amérique latine	5 pays	90 millions d'euros

Grifols, S.A. (GRFS) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Investissements de recherche et développement

En 2022, Grifols a investi 450,1 millions d'euros dans la recherche et le développement, ce qui représente 6,3% des revenus totaux. Les dépenses de R&D de l'entreprise ont été constamment importantes, en se concentrant sur les thérapies dérivées du plasma et les technologies médicales innovantes.

Année	Investissement en R&D (millions d'euros)	Pourcentage de revenus
2022	450.1	6.3%
2021	435.2	6.1%

Dépenses de collecte et de traitement du plasma

Les coûts de collecte de plasma représentent une partie importante des dépenses opérationnelles de Grifols. Depuis 2022, la société a exploité:

• 300+ centres de collecte de plasma aux États-Unis
• Coût moyen de collecte de plasma par litre: environ 150 $ à 200 $
• Capacité de traitement du plasma annuel: 15 millions de litres

Coûts de fabrication et de production

Les dépenses de fabrication des Grifols en 2022 ont totalisé environ 2,1 milliards d'euros, ventilées comme suit:

Catégorie de production	Coût (€ millions)
Thérapies dérivées de plasma	1,250
Équipement de diagnostic	450
Logistique des hôpitaux	400

Distribution et logistique globales

Les coûts de distribution des Grifols en 2022 s'élevaient à 380 millions d'euros, avec des réseaux logistiques clés couvrant:

• Amérique du Nord: 65% des dépenses de distribution
• Europe: 25% des frais de distribution
• Reste du monde: 10% des dépenses de distribution

Conformité réglementaire et contrôle de la qualité

Les dépenses de conformité et de contrôle de la qualité des Grifols en 2022 ont atteint 210 millions d'euros, notamment:

Zone de conformité	Coût (€ millions)
Documentation réglementaire	85
Systèmes d'assurance qualité	75
Processus de certification	50

Grifols, S.A. (GRFS) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes de thérapies dérivées de plasma

En 2022, Grifols a déclaré un chiffre d'affaires total des thérapies dérivés du plasma de 4,99 milliards d'euros. Les catégories de produits clés comprennent:

Catégorie de produits	2022 Revenus (millions d'euros)
Immunoglobulines	2,380
Antidypsine alpha-1	456
Albumine	740
Facteur VIII	412

Revenus de l'équipement de diagnostic médical

Les revenus du segment de diagnostic en 2022 ont atteint 1,43 milliard d'euros, avec la ventilation suivante:

• Ventes d'instruments de diagnostic: 532 millions d'euros
• Ventes de réactifs diagnostiques: 898 millions d'euros

Licence de produit pharmaceutique

Les revenus de licence pour 2022 étaient d'environ 87 millions d'euros, principalement des partenariats stratégiques avec des sociétés pharmaceutiques.

Accords de collaboration de recherche

Les revenus de collaboration de recherche en 2022 ont totalisé 42 millions d'euros, y compris des partenariats avec des établissements universitaires et de recherche.

Distribution mondiale des produits de soins de santé

Les revenus de distribution pour 2022 s'élevaient à 612 millions d'euros, couvrant divers produits et services de santé sur plusieurs marchés internationaux.

Région géographique	Revenus de distribution (millions d'euros)
Amérique du Nord	378
Europe	156
Reste du monde	78

Revenu total pour 2022: 7,16 milliards d'euros

Grifols, S.A. (GRFS) - Canvas Business Model: Value Propositions

Reliable supply of essential, life-sustaining plasma-derived medicines (e.g., Immunoglobulin, Albumin)

Grifols, S.A. operates the world\'s largest network of plasma donation centers, with close to 400 centers across North America, Europe, Africa and the Middle East, and China. This scale supports the development, production, and provision of innovative healthcare solutions in more than 110 countries. The Biopharma segment, driven by these plasma-derived medicines, saw revenues grow by 8.2% at constant currency (cc) in the first half of 2025. For the first nine months of 2025, year-to-date revenues reached EUR 5,542 million, supported by a 9.1% cc growth in the third quarter. The company's revenue for the twelve months ending September 30, 2025, was $8.180B, a 15.38% increase year-over-year.

The Immunoglobulin (IG) franchise remains a cornerstone of this supply, with revenues rising by 12.5% cc in the first half of 2025. The subcutaneous form (SCIG) showed particularly strong momentum, delivering 66% cc growth in the first part of 2025, and a 98.9% cc LFL increase for XEMBIFY® in Q1 2025. Albumin, another key protein, posted a first-half performance of minus 3.7% cc, impacted by a routine license renewal in China.

Metric	Period Ending H1 2025	Period Ending 9M 2025
Total Revenues	EUR 3,677 million	EUR 5,542 million
Biopharma Revenue Growth (cc)	8.2%	N/A
Immunoglobulin (IG) Revenue Growth (cc)	12.5%	N/A
Albumin Revenue Growth (cc)	minus 3.7%	N/A

High-quality diagnostic solutions for blood and plasma screening and typing

The Diagnostic business unit provides a comprehensive portfolio of solutions designed to enhance safety from donation to transfusion, alongside clinical diagnostic technologies. In the first quarter of 2025, Diagnostic revenue rose by 5.2% cc, reaching EUR 170 million. For the first nine months of 2025, Diagnostic revenues reached EUR 479 million, an increase of 1.4% cc. A key operational value-add is the FDA approval received to begin manufacturing Gel Cards and reagent Red Blood Cells at the San Diego facility.

The value proposition in diagnostics is supported by growth across core segments:

• Molecular Donor Screening (MDS) growth (Q1 2025 cc): 7%
• Immunocyte Donor Screening growth (Q1 2025 cc): 12%
• Blood Typing Solutions (BTS) growth (Q1 2025 cc): 4%

Treatment for rare, chronic, and life-threatening diseases like primary immunodeficiencies

Grifols, S.A. focuses on treating conditions across four main therapeutic areas: immunology, infectious diseases, pulmonology and critical care. Immunoglobulin therapies are essential for patients with compromised immune systems, such as those with Primary Immunodeficiency Diseases (PIDDs), which affect approximately 250,000 Americans who require lifelong IG therapy. The company also consolidates its leadership in indications like CIDP (Chronic Inflammatory Demyelinating Polyneuropathy).

Innovation pipeline, including the planned European launch of Fibrinogen in Q4 2025

The innovation pipeline is set to deliver new therapies, with Fibrinogen concentrate (BT524) being a key near-term event. Grifols maintains its plan to launch this therapy in Europe in the fourth quarter of 2025, with a U.S. rollout planned for the first half of 2026, following FDA submission. The Phase III AdFIrst trial demonstrated non-inferiority to standard-of-care treatments, showing mean intraoperative blood loss of 1,381 mL for BT524 compared to 1,660 mL for the standard-of-care group.

The company has an ambitious long-term goal, projecting revenue of EUR 10 billion by 2029, halfway through its ten-year plan to double revenue to EUR 14 billion. For the immediate future, 2025 guidance (excluding the IRA impact) projects revenue around EUR 7.6 billion.

Enhanced safety and efficacy through industry-leading quality standards

Grifols emphasizes ethical leadership and industry-leading quality and safety standards in its plasma mastery. This commitment is recognized externally, as TIME magazine recognized Grifols as one of the world's top companies for the third consecutive year, and Forbes named it one of the World's Best Employers for the second year in a row. The company's Adjusted EBITDA margin for the first nine months of 2025 stood at 24.5%.

Key financial metrics reflecting operational execution through 9M 2025:

• Adjusted EBITDA (9M 2025): EUR 1,358 million
• Group Net Profit (9M 2025): EUR 304 million (up 245% YoY)
• Leverage Ratio (as of Q3 2025): 4.2x
• Liquidity (as of Q3 2025): EUR 1,475 million

Grifols, S.A. (GRFS) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Grifols, S.A. manages its connections with the diverse groups that fuel its business-from the individuals providing the raw material to the major institutions buying the final therapies. This is about the ongoing commitment required at every touchpoint.

The relationship with plasma donors is fundamentally transactional, centered on compensation for their time and contribution. Grifols, S.A. uses a tiered rewards structure to encourage frequent donations, which is critical for their vertically integrated model.

• A qualified donor can donate plasma up to twice in every 7-day period.
• Base compensation starts at $30 for the first donation of a calendar week.
• The second successful donation in the same week earns between $50 to $65 depending on volume.
• New donors can earn up to an additional $150 in their first month through specific milestones, like a $50 bonus on the third donation within 14 days.
• Reaching the Gold Level, which requires donating twice a week for at least 5 consecutive weeks, allows a donor to earn up to $95 per week.
• If a donation is deemed unusable, the donor still receives $10.

For the B2B side, which involves hospitals, clinics, and governments, the relationship shifts to long-term partnerships supported by specialized teams. Grifols, S.A. holds approximately 20% of the global immunoglobulin market, indicating deep institutional penetration.

The strength of these relationships is reflected in the performance of key product lines. For instance, the subcutaneous immunoglobulin (SCIG) franchise saw a surge of 91% in Q1 2025. The company's overall revenue for the first half of 2025 reached EUR 3,677 million, up 7.0% cc, showing continued demand from these institutional customers.

The support structure for administering complex therapies is scaled to the company's global footprint. Grifols, S.A. has over 23,800 employees operating in more than 30 countries and regions, which underpins the delivery of specialized support to healthcare professionals.

Long-term contracts and institutional partnerships are secured by Grifols, S.A.'s focus on reliability and strategic alignment. A concrete example of a high-level partnership is the agreement with BARDA, valued at up to $135 million, starting with the Botulinum Neurotoxin program.

The financial stability of Grifols, S.A. helps underpin these long-term commitments. The company improved its leverage ratio to 4.2x as of Q3 2025, and for the full year 2025, it forecasts Adjusted EBITDA to exceed EUR 2 billion.

Here is a snapshot of the relationship metrics and supporting financial context:

Relationship Component	Metric/Data Point	Value/Amount (Latest Available Data)
Plasma Donor Transactional Rate (Max Weekly)	Maximum Honorarium Potential	Up to $100 per donation
Plasma Donor Loyalty (Gold Level)	Max Weekly Earnings at Gold Level	Up to $95 per week
B2B Market Share (Immunoglobulin)	Global Market Share	Approximately 20%
B2B Product Momentum (Q1 2025)	SCIG Franchise Growth (cc)	98.9%
Institutional Partnership Value	BARDA Alliance Value	Up to $135 million
Customer Base Support Scale	Global Employee Count	More than 23,800 employees
Financial Support for Relationships (H1 2025)	H1 2025 Revenue	EUR 3,677 million
Financial Support for Relationships (2025 Guidance)	Projected Adjusted EBITDA	Exceed EUR 2 billion

The high-touch support for healthcare professionals is backed by operational execution, evidenced by the improvement in Free Cash Flow pre-M&A, which reached EUR 209 million in Q1 2025, showing the capacity to invest in service infrastructure.

The transactional relationship with plasma donors is highly structured:

• Donations must be spaced by at least one day within the 7-day period.
• If a donor misses a calendar week, their tier status reverts to Orange Level.
• New donors can earn a $100 bonus on their 8th donation if completed within 8 weeks.

Long-term contracts are crucial for the Biopharma business, which drove 8.2% cc growth in H1 2025. The planned launch of Fibrinogen in Europe in Q4 2025 and the U.S. in H1 2026 is designed to deepen these relationships by expanding therapeutic offerings.

Grifols, S.A. (GRFS) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Grifols, S.A. gets its products-from plasma collection to final medicine delivery-out to the world, and the numbers show a massive, integrated operation.

The scale of Grifols, S.A.'s operations, as reflected in its 2025 performance, underscores the reach of its various channels.

Metric Category	Channel Component	2025 Data Point
Financial Scale (9M 2025)	Total Group Revenues	EUR 5,542 million
Financial Scale (Q3 2025)	Quarterly Revenue	EUR 1,865 million
Diagnostic Channel Revenue (9M 2025)	Diagnostic Business Unit Revenue	EUR 479 million
Raw Material Sourcing	Global Plasma Donation Centers (Approximate)	More than 400
Raw Material Sourcing	US Plasma Donation Centers (Approximate)	298 DCs (with 8 IK centers integrated by Jan 1st '25)
Plasma Yield	Plasma per Donation (Approximate Range)	625 to 800 milliliters
Financial Health	Free Cash Flow pre-M&A (9M 2025)	EUR 188 million

Direct distribution network to hospitals, clinics, and specialized pharmacies globally.

• The Biopharma business, which relies on this distribution, saw revenues grow by 8.2% cc in the first half of 2025.
• Immunoglobulin (IG) revenues specifically rose by 12.5% cc in the first part of 2025.
• The company's vertically integrated model spans from donation to the production of the final medicine.

Global network of plasma donation centers for raw material sourcing.

• Grifols manages nearly 30% of the world's plasma.
• The company operates a network of more than 400 donation centers globally.
• In Egypt, Grifols currently has 16 donation centers, with four additional centers planned for 2026.
• The treatment of one patient with Hemophilia requires 1,200 plasma donations.
• The treatment of one Alpha-1 patient requires 900 plasma donations.

Diagnostic division sales teams targeting blood banks and transfusion centers.

• The Diagnostic business unit generated EUR 479 million in revenue during the first nine months of 2025.
• Diagnostic revenues for the first half of 2025 reached EUR 332 million.
• Growth in the first nine months of 2025 was primarily driven by Blood Typing Solutions in the U.S. and Europe, and Molecular Donor Screening.
• Grifols USA, which covers the U.S. market, has more than 13,000 employees.
• Grifols USA has a presence in 40 states.

Digital platforms for investor relations and donor engagement.

• The Q3 2025 Earnings Call Transcript is available on the Investor Relations section of the Grifols website at grifols.com.
• Investor contact is available via email at investors@grifols.com.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Grifols, S.A. (GRFS) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Grifols, S.A. serves to deliver its plasma-derived medicines and diagnostic solutions. The scale of their operation, particularly in plasma sourcing, directly impacts these segments.

The global plasma supply chain Grifols taps into is heavily concentrated in the United States, where approximately 70 percent of the global supply originates from about 3 million people who are compensated for their plasma donations. Grifols, S.A. is one of four major multinationals operating 85 percent of the over 1,200 plasma collection centers in the U.S. as of 2024. Globally, Grifols manages nearly 30 percent of the world's plasma through a network exceeding 400 donation centers. In specific markets, like Egypt, Grifols operates 16 donation centers, with plans to add four more in 2026.

The primary revenue driver for Grifols, S.A. is the Biopharma segment, which serves patients with chronic and rare diseases through its plasma-derived therapies. For the first half of 2025, Biopharma revenue grew by 8.2 percent at constant currency (cc), contributing to the Group's total H1 2025 revenue of EUR 3,677 million. The immunoglobulin (IG) franchise, a key offering for these patients, saw revenue rise by 12.5 percent cc in H1 2025, and Grifols holds an estimated 20 percent market share in this high-margin area. The subcutaneous form of IG (SCIG) delivered particularly strong growth at 66 percent cc in the first part of 2025.

Grifols, S.A. also serves the diagnostic market, which includes blood banks and transfusion centers. While the Biopharma segment leads growth, the Diagnostic unit also contributes to the top line. For the full year 2024, Diagnostic revenue grew by 2.3 percent cc, primarily driven by blood typing solutions which saw sales increase by 8.9 percent cc.

The scale of Grifols, S.A.'s customer segments can be mapped out with the following operational and financial metrics:

Customer Segment	Key Metric	Latest Reported Value	Context/Timeframe
Plasma Donors (Source for Therapies)	Number of compensated donors in the US supplying 70% of global plasma	3 million people	As of 2024
Plasma Collection Network (B2B/Internal Resource)	Number of donation centers operated globally by Grifols, S.A.	More than 400 centers	As of late 2025
Hospitals, Clinics, Infusion Centers (Biopharma Customers)	Immunoglobulin (IG) Franchise Revenue Growth	12.5 percent cc	H1 2025
Patients with Chronic/Rare Diseases	SCIG (Subcutaneous Immunoglobulin) Revenue Growth	66 percent cc	H1 2025
Blood Banks/Transfusion Centers (Diagnostic Customers)	Diagnostic Revenue Growth	2.3 percent cc	FY 2024
Pharmaceutical/Research Companies (Bio Supplies)	Bio Supplies Revenue Growth	11.3 percent cc	FY 2024

The company's operational footprint in the U.S. alone involves more than 13,000 employees supporting the plasma donor-center networks across 40 states. The company's overall financial performance reflects the demand from these segments; full-year 2024 revenue reached EUR 7,212 million.

Key product franchises serving these segments showed continued momentum into 2025:

• Immunoglobulin (IG) franchise growth: 15.3 percent cc (FY 2024).
• Albumin sequential improvement: Q2 2025.
• Coagulation factors for bleeding disorders: Achieved clinical self-sufficiency in Egypt.

Grifols, S.A. (GRFS) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're analyzing the cost base for Grifols, S.A. (GRFS) as of late 2025, and the structure is heavily weighted toward input sourcing and operational scale. The cost components are dominated by the raw material required for its core business.

High variable cost of raw material: donor compensation for plasma collection remains the single largest cost driver, directly tied to the volume of product manufactured. While a specific 2025 donor compensation expense is not itemized in the latest reports, the focus on optimizing the plasma sourcing mix is a direct response to managing this variable cost. The company is focused on improving donor center performance to secure cost-effective plasma.

Significant manufacturing and fractionation operating expenses are embedded within the overall cost of goods sold. For the first half of 2025 (H1 2025), the Adjusted EBITDA reached EUR 876 million on revenues of EUR 3,677 million, representing a margin of 23.8%. This margin reflects the combined impact of raw material, manufacturing, and other operating costs, showing progress from operational leverage and continuous improvement initiatives.

Debt servicing costs are a material component of the expense structure, reflecting the capital-intensive nature of the business and past acquisitions. Grifols strengthened its financial position in H1 2025, reducing its leverage ratio to 4.2x as per the Credit Agreement, down from 5.5x in the first half of 2024. The improvement in Free Cash Flow pre-M&A for H1 2025, which was negative EUR 14 million (an improvement of EUR 182 million year-over-year), was explicitly driven by EBITDA growth, working capital management, and reduced interest costs.

Substantial R&D investment for pipeline development and clinical trials is ongoing to secure future revenue streams, such as the fibrinogen therapy launch slated for late 2025 in Europe. Research and Development Expenses for the twelve months ending September 30, 2025, totaled $0.420B. This investment supports the pipeline, including trimodulin and fibrinogen.

Capital expenditure (CapEx) for expanding and maintaining the plasma center network is essential for securing the primary raw material. While a specific 2025 CapEx figure is not explicitly stated, the company has recently funded significant network investments, such as the EUR 108 million total cost to complete the delisting of Biotest and increase the equity stake to 80.32%. The network base includes hundreds of centers globally, with 403 centers managed globally as of the end of 2021, underpinning the ongoing maintenance and expansion spend.

Here is a summary of the key financial metrics impacting the cost structure as of the latest reporting periods in 2025:

Cost/Financial Metric	Value/Period	Source Context
Leverage Ratio (as per Credit Agreement)	4.2x	H1 2025
R&D Expenses (TTM ending Sep 30, 2025)	$0.420B	Twelve Months Ending September 30, 2025
Adjusted EBITDA Margin	23.8%	H1 2025
H1 2025 Revenues	EUR 3,677 million	First Half of 2025
H1 2025 Adjusted EBITDA	EUR 876 million	First Half of 2025
Biotest Stake Acquisition Cost	EUR 108 million	Recent cash outlay
Plasma Centers (Global Network Base)	403	As of December 31, 2021

The 2025 guidance projected an Adjusted EBITDA between EUR 1.88-€1.93 billion for the full year, excluding IRA impacts.

The company is actively managing costs through:

• Optimizing the plasma sourcing mix.
• Driving yield and manufacturing efficiencies.
• Reducing interest expenses through deleveraging.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Grifols, S.A. (GRFS) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Grifols, S.A. brings in money, which is heavily concentrated in plasma-derived therapies. Honestly, the structure is clear: Biopharma drives the bulk, supported by Diagnostics and Bio Supplies.

The largest contributor is definitely the Sales of plasma-derived medicines (Biopharma). For the first half of 2025, this segment was the engine, growing revenue by 8.2% at constant currency (cc) to reach EUR 3,677 million in total group revenue for H1 2025. The momentum here is significant, especially within the Immunoglobulin (IG) franchise.

The growth in Immunoglobulin (IG) has been a standout feature. For the first half of 2025, IG revenues specifically rose by 12.5% cc. Looking at the nine-month period ending Q3 2025, the IG franchise revenue was up even more, showing 14.4% cc growth year-to-date. The subcutaneous formulation (SCIG) is showing explosive growth, rising more than 60% cc year-to-date. To be fair, Albumin performance was a drag, declining by 3.9% cc year-to-date due to pricing adjustments in China.

Here's a quick look at how the main revenue drivers performed through the first nine months of 2025:

Revenue Stream Segment	Period Ending Q3 2025 (9M) Revenue	Year-to-Date Growth (cc)
Total Group Revenues	EUR 5,542 million	7.7%
Biopharma	Not explicitly stated for 9M, but led growth	9.1%
Diagnostics	EUR 479 million	1.4%

The Sales of diagnostic products and services to blood banks and clinical labs provide a steady, albeit smaller, stream. For the first quarter of 2025, Diagnostics revenue was EUR 170 million, up 5.2%. Year-to-date through Q3 2025, this segment brought in EUR 479 million, representing a 1.4% increase.

The third revenue component is the Sales of biological products and services for life science research (Bio Supplies). While this segment is part of the model, specific 2025 revenue figures weren't detailed in the latest reports, which focused more on Biopharma and Diagnostics performance.

Management is confident in the full-year trajectory. Grifols, S.A. has guided for full-year 2025 revenue to be over EUR 7,600 million. This guidance was reaffirmed as of the Q3 2025 results.

Finally, reflecting the improving financial footing, Grifols, S.A. reinstated a dividend payment of EUR 0.15 per share in 2025. This interim payment was scheduled for distribution on August 13, 2025.

You should track the Q4 2025 numbers to see if they hit that EUR 7,600 million target, especially given the noted FX headwinds. Finance: draft the Q4 2025 revenue reconciliation against the guidance by February 15, 2026.