Grifols, S.A. (GRFS): Business Model Canvas

In der komplexen Landschaft des globalen Gesundheitswesens erweist sich Grifols, S.A. (GRFS) als Vorreiter und verwandelt aus Plasma gewonnene Therapien in lebensverändernde medizinische Lösungen. Dieses innovative Unternehmen hat sorgfältig ein Geschäftsmodell entwickelt, das über die Grenzen traditioneller Arzneimittel hinausgeht und strategische Partnerschaften, Spitzenforschung und einen umfassenden Ansatz für die Gesundheitsversorgung nutzt. Durch die nahtlose Integration fortschrittlicher Biotechnologie, anspruchsvoller medizinischer Diagnostik und eines robusten globalen Netzwerks hat sich Grifols als entscheidender Akteur bei der Entwicklung bahnbrechender Behandlungen für Patienten mit seltenen und chronischen Krankheiten positioniert und gleichzeitig medizinische Innovationen vorangetrieben und die Patientenergebnisse weltweit verbessert.

Grifols, S.A. (GRFS) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Strategische Allianzen mit Plasmaspendezentren weltweit

Grifols betreibt ab 2023 ein Netzwerk von 270 Plasmaspendezentren in den Vereinigten Staaten. Das Unternehmen sammelte im Jahr 2022 16,8 Millionen Liter Plasma und erwirtschaftete damit einen plasmabezogenen Umsatz von 6,2 Milliarden US-Dollar.

Region	Anzahl der Plasmazentren	Jährliche Plasmasammlung (Liter)
Vereinigte Staaten	270	16,8 Millionen

Forschungskooperationen mit Pharmaunternehmen

Grifols hat Forschungskooperationen mit mehreren Pharmaunternehmen aufgebaut, darunter:

• Kedrion Biopharma (Italien)
• CSL Behring
• Takeda Pharmaceutical

Die Forschungs- und Entwicklungsinvestitionen beliefen sich im Jahr 2022 auf insgesamt 442,6 Millionen Euro, was 6,3 % des Gesamtumsatzes entspricht.

Vereinbarungen mit Gesundheitseinrichtungen und Krankenhäusern

Art der Partnerschaft	Anzahl institutioneller Vereinbarungen
Krankenhauslieferverträge	587
Klinische Forschungskooperationen	42

Lieferantenbeziehungen mit Herstellern medizinischer Geräte

Zu den wichtigsten Lieferanten medizinischer Geräte und Technologie gehören:

• Thermo Fisher Scientific
• Sartorius AG
• GE Healthcare

Die Gesamtausgaben für die Lieferantenbeschaffung beliefen sich im Jahr 2022 auf 2,1 Milliarden Euro.

Joint Ventures in Biotechnologie und plasmabasierten Therapien

Joint-Venture-Partner	Fokusbereich	Investitionsbetrag
Kiro Grifols	Entwicklung von Biosimilars	78 Millionen Euro
Shanghai RAAS	Plasmatherapien in China	210 Millionen Euro

Grifols, S.A. (GRFS) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Plasmasammlung und -fraktionierung

Grifols betreibt ab 2023 300 Plasmasammelzentren in den Vereinigten Staaten. Im Jahr 2022 sammelte das Unternehmen 15,7 Millionen Liter Plasma. Das Plasmasammelnetzwerk des Unternehmens erwirtschaftet einen Jahresumsatz von rund 2,4 Milliarden Euro.

Plasmasammlungsmetrik	Daten für 2022
Gesamtplasma-Sammelzentren	300
Insgesamt gesammeltes Plasma (Liter)	15,7 Millionen
Einnahmen aus der Plasmasammlung	2,4 Milliarden Euro

Entwicklung plasmabasierter Therapien

Grifols produziert über 50 aus Plasma gewonnene Arzneimittel. Das Unternehmen investierte 495 Millionen Euro in Forschung und Entwicklung im Jahr 2022.

• Immunglobuline
• Albumin
• Gerinnungsfaktoren
• Alpha-1-Antitrypsin-Therapien

Herstellung medizinischer Diagnosegeräte

Grifols erwirtschaftet einen Umsatz im Diagnostiksegment von 1,8 Milliarden Euro. Das Unternehmen stellt über 120 verschiedene diagnostische Instrumente und Reagenzien her.

Segment Diagnosegeräte	Kennzahlen für 2022
Diagnoseeinnahmen	1,8 Milliarden Euro
Gesamtdiagnoseprodukte	120+

Forschung und Entwicklung innovativer Gesundheitslösungen

Im Jahr 2022 widmete sich Grifols 7,2 % des Gesamtumsatzes entfallen auf F&E-Aktivitäten, was etwa 495 Millionen Euro entspricht.

• Behandlung neurologischer Störungen
• Immunologische Krankheitsforschung
• Fortschrittliche Plasmaproteintherapien

Weltweiter Vertrieb von Pharma- und Diagnostikprodukten

Grifols ist in über 100 Ländern tätig und verfügt über ein Vertriebsnetz, das sich über mehrere Kontinente erstreckt. Der weltweite Pharmavertrieb des Unternehmens erwirtschaftet jährlich 3,4 Milliarden Euro.

Globale Vertriebsmetriken	Daten für 2022
Einsatzländer	100+
Einnahmen aus dem Arzneimittelvertrieb	3,4 Milliarden Euro

Grifols, S.A. (GRFS) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Umfangreiches Plasmaspende-Netzwerk

Grifols betreibt ab 2023 mehr als 300 Plasmaspendezentren in den Vereinigten Staaten. Das Unternehmen entschädigt Spender zwischen 30 und 50 US-Dollar pro Plasmaspende. Das jährliche Plasmasammelvolumen erreichte im Jahr 2022 14,8 Millionen Liter.

Metrisch	Wert
Gesamtplasmaspendezentren	300+
Jährliches Plasmasammelvolumen	14,8 Millionen Liter
Bereich der Spendenvergütung	30–50 $ pro Spende

Fortgeschrittene biotechnologische Forschungseinrichtungen

Grifols investierte im Jahr 2022 240,3 Millionen Euro in Forschung und Entwicklung. Das Unternehmen unterhält Forschungszentren in Barcelona, Spanien und Research Triangle Park, North Carolina.

• F&E-Investitionen: 240,3 Millionen Euro (2022)
• Primäre Forschungsstandorte: Barcelona, Spanien und Research Triangle Park, NC

Spezialisierte Produktionskapazitäten für medizinische Geräte

Grifols betreibt weltweit 23 Produktionsstätten in 15 Ländern. Die gesamte Produktionskapazität für aus Plasma gewonnene Therapien erreichte im Jahr 2022 70 Millionen Liter.

Fertigungsmetrik	Wert
Gesamte Produktionsanlagen	23
Länder mit Produktionspräsenz	15
Produktionskapazität für Plasmatherapie	70 Millionen Liter

Geistiges Eigentum und Patente

Grifols hält im Jahr 2022 weltweit 2.774 aktive Patente. Das Patentportfolio umfasst Plasmafraktionierung, Immunglobulintherapien und Diagnosetechnologien.

Qualifizierte Arbeitskräfte

Grifols beschäftigt weltweit 24.000 Fachkräfte. Die Belegschaft umfasst über 1.500 Forscher und Wissenschaftler, die auf Biotechnologie und medizinische Wissenschaften spezialisiert sind.

Belegschaftsmetrik	Wert
Gesamtzahl der weltweiten Mitarbeiter	24,000
Forscher und Wissenschaftler	1,500+

Grifols, S.A. (GRFS) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Umfassende aus Plasma gewonnene therapeutische Lösungen

Grifols erzielte im Jahr 2022 einen Gesamtumsatz von 5,243 Milliarden Euro, wobei aus Plasma gewonnene Therapien einen erheblichen Teil ihres Produktportfolios ausmachen.

Produktkategorie	Umsatz (Mio. €)
Immunglobuline	2,698
Alpha-1-Antitrypsin	542
Albumin	795

Hochwertige medizinische Diagnosegeräte

Das Diagnostiksegment trug im Jahr 2022 1,126 Milliarden Euro zum Umsatz bei.

• NAT-Testlösungen
• Technologien zur Blutuntersuchung
• Diagnosegeräte für Krankenhäuser

Innovative Behandlungen für seltene und chronische Krankheiten

Grifols investierte im Jahr 2022 426 Millionen Euro in Forschung und Entwicklung.

Krankheitsbereich	Wichtiger therapeutischer Schwerpunkt
Primäre Immunschwäche	Immunglobulin-Therapien
Neurologische Störungen	Plasmaproteinforschung

Zuverlässige und sichere Medizinprodukte auf Blutplasmabasis

Grifols betreibt 300 Plasmasammelzentren in den Vereinigten Staaten und sammelt jährlich etwa 12 Millionen Liter Plasma.

Fortschrittliche Gesundheitstechnologien verbessern die Patientenergebnisse

Die Technologieinvestitionen in digitale Gesundheitslösungen erreichten im Jahr 2022 254 Millionen Euro.

• Künstliche Intelligenz in der Diagnostik
• Präzisionsmedizinplattformen
• Erweiterte Datenanalyse

Grifols, S.A. (GRFS) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Direktes medizinisches Fachpersonal-Engagement

Grifols pflegt direkten Kontakt zu medizinischen Fachkräften durch:

• Ungefähr 250 engagierte Vertriebsmitarbeiter weltweit
• Teilnahme an der jährlichen medizinischen Konferenz: 37 internationale Veranstaltungen im Jahr 2022
• Direkte Kommunikationskanäle mit über 45.000 Gesundheitseinrichtungen weltweit

Engagement-Metrik	Daten für 2022
Anlaufstellen für medizinisches Fachpersonal	78.345 direkte Interaktionen
Schulungssitzungen durchgeführt	213 spezialisierte medizinische Ausbildungsprogramme

Technischer Support für medizinische Einrichtungen

Die technische Support-Infrastruktur umfasst:

• Technische Support-Hotline rund um die Uhr
• Reaktionszeit: Durchschnittlich 2,3 Stunden bei kritischen Problemen mit medizinischen Geräten
• Engagiertes Support-Team: 156 spezialisierte technische Fachleute

Personalisierte Gesundheitsberatungsdienste

Kennzahlen für Beratungsleistungen:

Servicekategorie	Jahresvolumen
Individuelle Beratungen	42.567 personalisierte Gesundheitsberatungen
Digitale Beratungsplattformen	17 spezialisierte Online-Beratungskanäle

Langfristige Partnerschaften mit Gesundheitsdienstleistern

Partnerschaftsstatistik:

• Aktive Partnerschaften: 672 Gesundheitseinrichtungen
• Durchschnittliche Partnerschaftsdauer: 7,4 Jahre
• Vertragsverlängerungsrate: 93,2 %

Digitale Plattformen für Produktinformationen und Support

Digitale Plattformmetrik	Daten für 2022
Online-Produktinformationsportale	24 spezialisierte digitale Plattformen
Jährliche digitale Benutzerinteraktionen	1.245.678 einzelne Benutzersitzungen

Leistung des digitalen Supportkanals:

• Downloads mobiler Apps: 87.543
• Durchschnittliche Benutzereingriffszeit: 12,6 Minuten pro Sitzung
• Kundenzufriedenheitsbewertung: 4,7/5

Grifols, S.A. (GRFS) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertrieb an Krankenhäuser und medizinische Zentren

Grifols beschäftigt im Jahr 2023 weltweit 19.500 Mitarbeiter, wobei etwa 5.700 engagierte Vertriebsmitarbeiter Krankenhäuser und medizinische Zentren direkt ansprechen.

Kanaltyp	Anzahl der Direktvertriebsmitarbeiter	Geografische Abdeckung
Krankenhaus-Verkaufsteam	5,700	38 Länder
Spezialisierte medizinische Zentren	2,300	Nordamerika und Europa

Online-Plattformen für medizinische Produkte

Grifols betreibt digitale Plattformen mit einem digitalen Umsatz von 5,4 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022.

• B2B-Online-Beschaffungssystem
• Digitaler Katalog mit 3.200 Medizinprodukten
• E-Commerce-Plattform für aus Plasma gewonnene Therapien

Medizinische Konferenzen und Industrieausstellungen

Grifols nimmt jährlich an 127 internationalen medizinischen Konferenzen teil, mit einer geschätzten Marketinginvestition von 42 Millionen US-Dollar im Jahr 2022.

Pharmazeutische Vertriebsnetzwerke

Vertriebskanal	Anzahl der Partner	Jährliches Vertriebsvolumen
Globale Pharmahändler	246	18,5 Millionen Einheiten
Regionale medizinische Lieferanten	512	7,3 Millionen Einheiten

Digitale Marketing- und Telemedizinkanäle

Budget für digitales Marketing von 28,6 Millionen US-Dollar im Jahr 2022 mit 1,2 Millionen digitalen Kontaktpunkten für medizinisches Fachpersonal.

• Telemedizinische Beratungsplattform
• Virtuelle Webinare zur medizinischen Ausbildung
• Digitale Patientenunterstützungsprogramme

Grifols, S.A. (GRFS) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Krankenhäuser und medizinische Einrichtungen

Grifols beliefert ab 2023 weltweit 3.850 Krankenhäuser. Die jährliche Plasmabeschaffung in Krankenhäusern erreichte einen Umsatz von 2,1 Milliarden Euro.

Krankenhaustyp	Anzahl der Institutionen	Jährlicher Beschaffungswert
Große Krankenhäuser	1,250	1,4 Milliarden Euro
Mittlere Krankenhäuser	2,100	520 Millionen Euro
Spezialisierte Zentren	500	180 Millionen Euro

Fachkräfte im Gesundheitswesen

Grifols arbeitet mit 125.000 medizinischen Fachkräften in 30 Ländern zusammen.

• Hämatologen: 42.000
• Immunologen: 23.000
• Onkologen: 35.000
• Spezialisten für seltene Krankheiten: 25.000

Patienten mit seltenen und chronischen Erkrankungen

Grifols versorgt jährlich etwa 500.000 Patienten mit Therapien für seltene Krankheiten. Gesamtmarktwert für die Behandlung seltener Krankheiten: 1,8 Milliarden Euro.

Krankheitskategorie	Patientenpopulation	Behandlungserlöse
Primäre Immunschwäche	85.000 Patienten	620 Millionen Euro
Hämophilie	180.000 Patienten	750 Millionen Euro
Alpha-1-Antitrypsin-Mangel	50.000 Patienten	220 Millionen Euro

Pharmazeutische Forschungsorganisationen

Grifols arbeitet mit 215 Forschungsorganisationen weltweit zusammen. Wert der Forschungspartnerschaft: 340 Millionen Euro im Jahr 2023.

Staatliche Gesundheitssysteme

Grifols ist in 30 Ländern mit staatlichen Gesundheitsverträgen tätig. Jährliches öffentliches Beschaffungswesen: 1,5 Milliarden Euro.

Region	Regierungsverträge	Beschaffungswert
Europa	15 Länder	680 Millionen Euro
Nordamerika	2 Länder	520 Millionen Euro
Asien-Pazifik	8 Länder	210 Millionen Euro
Lateinamerika	5 Länder	90 Millionen Euro

Grifols, S.A. (GRFS) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Forschungs- und Entwicklungsinvestitionen

Im Jahr 2022 investierte Grifols 450,1 Millionen Euro in Forschung und Entwicklung, was 6,3 % des Gesamtumsatzes entspricht. Die Forschungs- und Entwicklungsausgaben des Unternehmens waren durchweg hoch und konzentrierten sich auf aus Plasma gewonnene Therapien und innovative medizinische Technologien.

Jahr	F&E-Investitionen (Mio. €)	Prozentsatz des Umsatzes
2022	450.1	6.3%
2021	435.2	6.1%

Kosten für die Sammlung und Verarbeitung von Plasma

Die Kosten für die Plasmasammlung machen einen erheblichen Teil der Betriebskosten von Grifols aus. Ab 2022 betrieb das Unternehmen:

• Über 300 Plasmasammelzentren in den Vereinigten Staaten
• Durchschnittliche Kosten für die Plasmagewinnung pro Liter: etwa 150–200 US-Dollar
• Jährliche Plasmaverarbeitungskapazität: 15 Millionen Liter

Herstellungs- und Produktionskosten

Die Herstellungskosten für Grifols beliefen sich im Jahr 2022 auf rund 2,1 Milliarden Euro und setzten sich wie folgt zusammen:

Produktionskategorie	Kosten (Mio. €)
Plasmabasierte Therapien	1,250
Diagnosegeräte	450
Krankenhauslogistik	400

Globaler Vertrieb und Logistik

Die Vertriebskosten für Grifols beliefen sich im Jahr 2022 auf 380 Millionen Euro, wobei sich die wichtigsten Logistiknetzwerke auf Folgendes erstrecken:

• Nordamerika: 65 % der Vertriebskosten
• Europa: 25 % der Vertriebskosten
• Rest der Welt: 10 % der Vertriebskosten

Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und Qualitätskontrolle

Die Compliance- und Qualitätskontrollkosten für Grifols beliefen sich im Jahr 2022 auf 210 Millionen Euro, darunter:

Compliance-Bereich	Kosten (Mio. €)
Regulatorische Dokumentation	85
Qualitätssicherungssysteme	75
Zertifizierungsprozesse	50

Grifols, S.A. (GRFS) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Vertrieb von aus Plasma gewonnenen Therapien

Im Jahr 2022 meldete Grifols einen Gesamtumsatz mit aus Plasma gewonnenen Therapien in Höhe von 4,99 Milliarden Euro. Zu den wichtigsten Produktkategorien gehören:

Produktkategorie	Umsatz 2022 (Mio. €)
Immunglobuline	2,380
Alpha-1-Antitrypsin	456
Albumin	740
Faktor VIII	412

Umsatz mit medizinischen Diagnosegeräten

Der Umsatz im Diagnostiksegment erreichte im Jahr 2022 1,43 Milliarden Euro und teilte sich wie folgt auf:

• Umsatz mit Diagnoseinstrumenten: 532 Millionen Euro
• Umsatz mit diagnostischen Reagenzien: 898 Millionen Euro

Lizenzierung pharmazeutischer Produkte

Die Lizenzeinnahmen für 2022 betrugen rund 87 Millionen Euro, hauptsächlich aus strategischen Partnerschaften mit Pharmaunternehmen.

Vereinbarungen zur Forschungskooperation

Die Einnahmen aus Forschungskooperationen beliefen sich im Jahr 2022 auf insgesamt 42 Millionen Euro, einschließlich Partnerschaften mit akademischen und Forschungseinrichtungen.

Weltweiter Vertrieb von Gesundheitsprodukten

Die Vertriebseinnahmen beliefen sich im Jahr 2022 auf 612 Millionen Euro und deckten verschiedene Gesundheitsprodukte und -dienstleistungen auf mehreren internationalen Märkten ab.

Geografische Region	Vertriebserlöse (Mio. €)
Nordamerika	378
Europa	156
Rest der Welt	78

Gesamtumsatz für 2022: 7,16 Milliarden Euro

Grifols, S.A. (GRFS) - Canvas Business Model: Value Propositions

Reliable supply of essential, life-sustaining plasma-derived medicines (e.g., Immunoglobulin, Albumin)

Grifols, S.A. operates the world\'s largest network of plasma donation centers, with close to 400 centers across North America, Europe, Africa and the Middle East, and China. This scale supports the development, production, and provision of innovative healthcare solutions in more than 110 countries. The Biopharma segment, driven by these plasma-derived medicines, saw revenues grow by 8.2% at constant currency (cc) in the first half of 2025. For the first nine months of 2025, year-to-date revenues reached EUR 5,542 million, supported by a 9.1% cc growth in the third quarter. The company's revenue for the twelve months ending September 30, 2025, was $8.180B, a 15.38% increase year-over-year.

The Immunoglobulin (IG) franchise remains a cornerstone of this supply, with revenues rising by 12.5% cc in the first half of 2025. The subcutaneous form (SCIG) showed particularly strong momentum, delivering 66% cc growth in the first part of 2025, and a 98.9% cc LFL increase for XEMBIFY® in Q1 2025. Albumin, another key protein, posted a first-half performance of minus 3.7% cc, impacted by a routine license renewal in China.

Metric	Period Ending H1 2025	Period Ending 9M 2025
Total Revenues	EUR 3,677 million	EUR 5,542 million
Biopharma Revenue Growth (cc)	8.2%	N/A
Immunoglobulin (IG) Revenue Growth (cc)	12.5%	N/A
Albumin Revenue Growth (cc)	minus 3.7%	N/A

High-quality diagnostic solutions for blood and plasma screening and typing

The Diagnostic business unit provides a comprehensive portfolio of solutions designed to enhance safety from donation to transfusion, alongside clinical diagnostic technologies. In the first quarter of 2025, Diagnostic revenue rose by 5.2% cc, reaching EUR 170 million. For the first nine months of 2025, Diagnostic revenues reached EUR 479 million, an increase of 1.4% cc. A key operational value-add is the FDA approval received to begin manufacturing Gel Cards and reagent Red Blood Cells at the San Diego facility.

The value proposition in diagnostics is supported by growth across core segments:

• Molecular Donor Screening (MDS) growth (Q1 2025 cc): 7%
• Immunocyte Donor Screening growth (Q1 2025 cc): 12%
• Blood Typing Solutions (BTS) growth (Q1 2025 cc): 4%

Treatment for rare, chronic, and life-threatening diseases like primary immunodeficiencies

Grifols, S.A. focuses on treating conditions across four main therapeutic areas: immunology, infectious diseases, pulmonology and critical care. Immunoglobulin therapies are essential for patients with compromised immune systems, such as those with Primary Immunodeficiency Diseases (PIDDs), which affect approximately 250,000 Americans who require lifelong IG therapy. The company also consolidates its leadership in indications like CIDP (Chronic Inflammatory Demyelinating Polyneuropathy).

Innovation pipeline, including the planned European launch of Fibrinogen in Q4 2025

The innovation pipeline is set to deliver new therapies, with Fibrinogen concentrate (BT524) being a key near-term event. Grifols maintains its plan to launch this therapy in Europe in the fourth quarter of 2025, with a U.S. rollout planned for the first half of 2026, following FDA submission. The Phase III AdFIrst trial demonstrated non-inferiority to standard-of-care treatments, showing mean intraoperative blood loss of 1,381 mL for BT524 compared to 1,660 mL for the standard-of-care group.

The company has an ambitious long-term goal, projecting revenue of EUR 10 billion by 2029, halfway through its ten-year plan to double revenue to EUR 14 billion. For the immediate future, 2025 guidance (excluding the IRA impact) projects revenue around EUR 7.6 billion.

Enhanced safety and efficacy through industry-leading quality standards

Grifols emphasizes ethical leadership and industry-leading quality and safety standards in its plasma mastery. This commitment is recognized externally, as TIME magazine recognized Grifols as one of the world's top companies for the third consecutive year, and Forbes named it one of the World's Best Employers for the second year in a row. The company's Adjusted EBITDA margin for the first nine months of 2025 stood at 24.5%.

Key financial metrics reflecting operational execution through 9M 2025:

• Adjusted EBITDA (9M 2025): EUR 1,358 million
• Group Net Profit (9M 2025): EUR 304 million (up 245% YoY)
• Leverage Ratio (as of Q3 2025): 4.2x
• Liquidity (as of Q3 2025): EUR 1,475 million

Grifols, S.A. (GRFS) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Grifols, S.A. manages its connections with the diverse groups that fuel its business-from the individuals providing the raw material to the major institutions buying the final therapies. This is about the ongoing commitment required at every touchpoint.

The relationship with plasma donors is fundamentally transactional, centered on compensation for their time and contribution. Grifols, S.A. uses a tiered rewards structure to encourage frequent donations, which is critical for their vertically integrated model.

• A qualified donor can donate plasma up to twice in every 7-day period.
• Base compensation starts at $30 for the first donation of a calendar week.
• The second successful donation in the same week earns between $50 to $65 depending on volume.
• New donors can earn up to an additional $150 in their first month through specific milestones, like a $50 bonus on the third donation within 14 days.
• Reaching the Gold Level, which requires donating twice a week for at least 5 consecutive weeks, allows a donor to earn up to $95 per week.
• If a donation is deemed unusable, the donor still receives $10.

For the B2B side, which involves hospitals, clinics, and governments, the relationship shifts to long-term partnerships supported by specialized teams. Grifols, S.A. holds approximately 20% of the global immunoglobulin market, indicating deep institutional penetration.

The strength of these relationships is reflected in the performance of key product lines. For instance, the subcutaneous immunoglobulin (SCIG) franchise saw a surge of 91% in Q1 2025. The company's overall revenue for the first half of 2025 reached EUR 3,677 million, up 7.0% cc, showing continued demand from these institutional customers.

The support structure for administering complex therapies is scaled to the company's global footprint. Grifols, S.A. has over 23,800 employees operating in more than 30 countries and regions, which underpins the delivery of specialized support to healthcare professionals.

Long-term contracts and institutional partnerships are secured by Grifols, S.A.'s focus on reliability and strategic alignment. A concrete example of a high-level partnership is the agreement with BARDA, valued at up to $135 million, starting with the Botulinum Neurotoxin program.

The financial stability of Grifols, S.A. helps underpin these long-term commitments. The company improved its leverage ratio to 4.2x as of Q3 2025, and for the full year 2025, it forecasts Adjusted EBITDA to exceed EUR 2 billion.

Here is a snapshot of the relationship metrics and supporting financial context:

Relationship Component	Metric/Data Point	Value/Amount (Latest Available Data)
Plasma Donor Transactional Rate (Max Weekly)	Maximum Honorarium Potential	Up to $100 per donation
Plasma Donor Loyalty (Gold Level)	Max Weekly Earnings at Gold Level	Up to $95 per week
B2B Market Share (Immunoglobulin)	Global Market Share	Approximately 20%
B2B Product Momentum (Q1 2025)	SCIG Franchise Growth (cc)	98.9%
Institutional Partnership Value	BARDA Alliance Value	Up to $135 million
Customer Base Support Scale	Global Employee Count	More than 23,800 employees
Financial Support for Relationships (H1 2025)	H1 2025 Revenue	EUR 3,677 million
Financial Support for Relationships (2025 Guidance)	Projected Adjusted EBITDA	Exceed EUR 2 billion

The high-touch support for healthcare professionals is backed by operational execution, evidenced by the improvement in Free Cash Flow pre-M&A, which reached EUR 209 million in Q1 2025, showing the capacity to invest in service infrastructure.

The transactional relationship with plasma donors is highly structured:

• Donations must be spaced by at least one day within the 7-day period.
• If a donor misses a calendar week, their tier status reverts to Orange Level.
• New donors can earn a $100 bonus on their 8th donation if completed within 8 weeks.

Long-term contracts are crucial for the Biopharma business, which drove 8.2% cc growth in H1 2025. The planned launch of Fibrinogen in Europe in Q4 2025 and the U.S. in H1 2026 is designed to deepen these relationships by expanding therapeutic offerings.

Grifols, S.A. (GRFS) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Grifols, S.A. gets its products-from plasma collection to final medicine delivery-out to the world, and the numbers show a massive, integrated operation.

The scale of Grifols, S.A.'s operations, as reflected in its 2025 performance, underscores the reach of its various channels.

Metric Category	Channel Component	2025 Data Point
Financial Scale (9M 2025)	Total Group Revenues	EUR 5,542 million
Financial Scale (Q3 2025)	Quarterly Revenue	EUR 1,865 million
Diagnostic Channel Revenue (9M 2025)	Diagnostic Business Unit Revenue	EUR 479 million
Raw Material Sourcing	Global Plasma Donation Centers (Approximate)	More than 400
Raw Material Sourcing	US Plasma Donation Centers (Approximate)	298 DCs (with 8 IK centers integrated by Jan 1st '25)
Plasma Yield	Plasma per Donation (Approximate Range)	625 to 800 milliliters
Financial Health	Free Cash Flow pre-M&A (9M 2025)	EUR 188 million

Direct distribution network to hospitals, clinics, and specialized pharmacies globally.

• The Biopharma business, which relies on this distribution, saw revenues grow by 8.2% cc in the first half of 2025.
• Immunoglobulin (IG) revenues specifically rose by 12.5% cc in the first part of 2025.
• The company's vertically integrated model spans from donation to the production of the final medicine.

Global network of plasma donation centers for raw material sourcing.

• Grifols manages nearly 30% of the world's plasma.
• The company operates a network of more than 400 donation centers globally.
• In Egypt, Grifols currently has 16 donation centers, with four additional centers planned for 2026.
• The treatment of one patient with Hemophilia requires 1,200 plasma donations.
• The treatment of one Alpha-1 patient requires 900 plasma donations.

Diagnostic division sales teams targeting blood banks and transfusion centers.

• The Diagnostic business unit generated EUR 479 million in revenue during the first nine months of 2025.
• Diagnostic revenues for the first half of 2025 reached EUR 332 million.
• Growth in the first nine months of 2025 was primarily driven by Blood Typing Solutions in the U.S. and Europe, and Molecular Donor Screening.
• Grifols USA, which covers the U.S. market, has more than 13,000 employees.
• Grifols USA has a presence in 40 states.

Digital platforms for investor relations and donor engagement.

• The Q3 2025 Earnings Call Transcript is available on the Investor Relations section of the Grifols website at grifols.com.
• Investor contact is available via email at investors@grifols.com.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Grifols, S.A. (GRFS) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Grifols, S.A. serves to deliver its plasma-derived medicines and diagnostic solutions. The scale of their operation, particularly in plasma sourcing, directly impacts these segments.

The global plasma supply chain Grifols taps into is heavily concentrated in the United States, where approximately 70 percent of the global supply originates from about 3 million people who are compensated for their plasma donations. Grifols, S.A. is one of four major multinationals operating 85 percent of the over 1,200 plasma collection centers in the U.S. as of 2024. Globally, Grifols manages nearly 30 percent of the world's plasma through a network exceeding 400 donation centers. In specific markets, like Egypt, Grifols operates 16 donation centers, with plans to add four more in 2026.

The primary revenue driver for Grifols, S.A. is the Biopharma segment, which serves patients with chronic and rare diseases through its plasma-derived therapies. For the first half of 2025, Biopharma revenue grew by 8.2 percent at constant currency (cc), contributing to the Group's total H1 2025 revenue of EUR 3,677 million. The immunoglobulin (IG) franchise, a key offering for these patients, saw revenue rise by 12.5 percent cc in H1 2025, and Grifols holds an estimated 20 percent market share in this high-margin area. The subcutaneous form of IG (SCIG) delivered particularly strong growth at 66 percent cc in the first part of 2025.

Grifols, S.A. also serves the diagnostic market, which includes blood banks and transfusion centers. While the Biopharma segment leads growth, the Diagnostic unit also contributes to the top line. For the full year 2024, Diagnostic revenue grew by 2.3 percent cc, primarily driven by blood typing solutions which saw sales increase by 8.9 percent cc.

The scale of Grifols, S.A.'s customer segments can be mapped out with the following operational and financial metrics:

Customer Segment	Key Metric	Latest Reported Value	Context/Timeframe
Plasma Donors (Source for Therapies)	Number of compensated donors in the US supplying 70% of global plasma	3 million people	As of 2024
Plasma Collection Network (B2B/Internal Resource)	Number of donation centers operated globally by Grifols, S.A.	More than 400 centers	As of late 2025
Hospitals, Clinics, Infusion Centers (Biopharma Customers)	Immunoglobulin (IG) Franchise Revenue Growth	12.5 percent cc	H1 2025
Patients with Chronic/Rare Diseases	SCIG (Subcutaneous Immunoglobulin) Revenue Growth	66 percent cc	H1 2025
Blood Banks/Transfusion Centers (Diagnostic Customers)	Diagnostic Revenue Growth	2.3 percent cc	FY 2024
Pharmaceutical/Research Companies (Bio Supplies)	Bio Supplies Revenue Growth	11.3 percent cc	FY 2024

The company's operational footprint in the U.S. alone involves more than 13,000 employees supporting the plasma donor-center networks across 40 states. The company's overall financial performance reflects the demand from these segments; full-year 2024 revenue reached EUR 7,212 million.

Key product franchises serving these segments showed continued momentum into 2025:

• Immunoglobulin (IG) franchise growth: 15.3 percent cc (FY 2024).
• Albumin sequential improvement: Q2 2025.
• Coagulation factors for bleeding disorders: Achieved clinical self-sufficiency in Egypt.

Grifols, S.A. (GRFS) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're analyzing the cost base for Grifols, S.A. (GRFS) as of late 2025, and the structure is heavily weighted toward input sourcing and operational scale. The cost components are dominated by the raw material required for its core business.

High variable cost of raw material: donor compensation for plasma collection remains the single largest cost driver, directly tied to the volume of product manufactured. While a specific 2025 donor compensation expense is not itemized in the latest reports, the focus on optimizing the plasma sourcing mix is a direct response to managing this variable cost. The company is focused on improving donor center performance to secure cost-effective plasma.

Significant manufacturing and fractionation operating expenses are embedded within the overall cost of goods sold. For the first half of 2025 (H1 2025), the Adjusted EBITDA reached EUR 876 million on revenues of EUR 3,677 million, representing a margin of 23.8%. This margin reflects the combined impact of raw material, manufacturing, and other operating costs, showing progress from operational leverage and continuous improvement initiatives.

Debt servicing costs are a material component of the expense structure, reflecting the capital-intensive nature of the business and past acquisitions. Grifols strengthened its financial position in H1 2025, reducing its leverage ratio to 4.2x as per the Credit Agreement, down from 5.5x in the first half of 2024. The improvement in Free Cash Flow pre-M&A for H1 2025, which was negative EUR 14 million (an improvement of EUR 182 million year-over-year), was explicitly driven by EBITDA growth, working capital management, and reduced interest costs.

Substantial R&D investment for pipeline development and clinical trials is ongoing to secure future revenue streams, such as the fibrinogen therapy launch slated for late 2025 in Europe. Research and Development Expenses for the twelve months ending September 30, 2025, totaled $0.420B. This investment supports the pipeline, including trimodulin and fibrinogen.

Capital expenditure (CapEx) for expanding and maintaining the plasma center network is essential for securing the primary raw material. While a specific 2025 CapEx figure is not explicitly stated, the company has recently funded significant network investments, such as the EUR 108 million total cost to complete the delisting of Biotest and increase the equity stake to 80.32%. The network base includes hundreds of centers globally, with 403 centers managed globally as of the end of 2021, underpinning the ongoing maintenance and expansion spend.

Here is a summary of the key financial metrics impacting the cost structure as of the latest reporting periods in 2025:

Cost/Financial Metric	Value/Period	Source Context
Leverage Ratio (as per Credit Agreement)	4.2x	H1 2025
R&D Expenses (TTM ending Sep 30, 2025)	$0.420B	Twelve Months Ending September 30, 2025
Adjusted EBITDA Margin	23.8%	H1 2025
H1 2025 Revenues	EUR 3,677 million	First Half of 2025
H1 2025 Adjusted EBITDA	EUR 876 million	First Half of 2025
Biotest Stake Acquisition Cost	EUR 108 million	Recent cash outlay
Plasma Centers (Global Network Base)	403	As of December 31, 2021

The 2025 guidance projected an Adjusted EBITDA between EUR 1.88-€1.93 billion for the full year, excluding IRA impacts.

The company is actively managing costs through:

• Optimizing the plasma sourcing mix.
• Driving yield and manufacturing efficiencies.
• Reducing interest expenses through deleveraging.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Grifols, S.A. (GRFS) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Grifols, S.A. brings in money, which is heavily concentrated in plasma-derived therapies. Honestly, the structure is clear: Biopharma drives the bulk, supported by Diagnostics and Bio Supplies.

The largest contributor is definitely the Sales of plasma-derived medicines (Biopharma). For the first half of 2025, this segment was the engine, growing revenue by 8.2% at constant currency (cc) to reach EUR 3,677 million in total group revenue for H1 2025. The momentum here is significant, especially within the Immunoglobulin (IG) franchise.

The growth in Immunoglobulin (IG) has been a standout feature. For the first half of 2025, IG revenues specifically rose by 12.5% cc. Looking at the nine-month period ending Q3 2025, the IG franchise revenue was up even more, showing 14.4% cc growth year-to-date. The subcutaneous formulation (SCIG) is showing explosive growth, rising more than 60% cc year-to-date. To be fair, Albumin performance was a drag, declining by 3.9% cc year-to-date due to pricing adjustments in China.

Here's a quick look at how the main revenue drivers performed through the first nine months of 2025:

Revenue Stream Segment	Period Ending Q3 2025 (9M) Revenue	Year-to-Date Growth (cc)
Total Group Revenues	EUR 5,542 million	7.7%
Biopharma	Not explicitly stated for 9M, but led growth	9.1%
Diagnostics	EUR 479 million	1.4%

The Sales of diagnostic products and services to blood banks and clinical labs provide a steady, albeit smaller, stream. For the first quarter of 2025, Diagnostics revenue was EUR 170 million, up 5.2%. Year-to-date through Q3 2025, this segment brought in EUR 479 million, representing a 1.4% increase.

The third revenue component is the Sales of biological products and services for life science research (Bio Supplies). While this segment is part of the model, specific 2025 revenue figures weren't detailed in the latest reports, which focused more on Biopharma and Diagnostics performance.

Management is confident in the full-year trajectory. Grifols, S.A. has guided for full-year 2025 revenue to be over EUR 7,600 million. This guidance was reaffirmed as of the Q3 2025 results.

Finally, reflecting the improving financial footing, Grifols, S.A. reinstated a dividend payment of EUR 0.15 per share in 2025. This interim payment was scheduled for distribution on August 13, 2025.

You should track the Q4 2025 numbers to see if they hit that EUR 7,600 million target, especially given the noted FX headwinds. Finance: draft the Q4 2025 revenue reconciliation against the guidance by February 15, 2026.