Hecla Mining Company (HL): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Plongeant dans le paysage stratégique de la Hecla Mining Company (HL), cette exploration dévoile un modèle commercial sophistiqué qui transforme le potentiel géologique brut en excellence métallique précieuse. Avec des opérations étendues sur les terrains accidentés du Mexique et de l'Alaska, Hecla apparaît comme un acteur dynamique dans l'extraction de l'argent et de l'or, tirant parti des technologies de pointe, des partenariats stratégiques et un engagement inébranlable envers les pratiques minières durables qui redéfinissent les normes de l'industrie. Des techniques d'exploration avancées à un développement innovant des ressources, la toile du modèle commercial de l'entreprise révèle un écosystème complexe de création de valeur qui promet de captiver les investisseurs, les experts de l'industrie et les amateurs de ressources.

Hecla Mining Company (HL) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Coentreprises stratégiques avec des opérateurs minières locaux

Hecla Mining Company maintient des coentreprises stratégiques dans les régions minières clés:

Emplacement	Partenaire	Pourcentage de propriété	Valeur du projet
Mexique	Groupe d'insestation	51%	127,3 millions de dollars
Alaska	Alexco Resource Corp	49%	86,5 millions de dollars

Accords d'approvisionnement à long terme

Les partenariats de raffinerie et de trading de métal d'Hecla comprennent:

• Wheaton Precious Metals - Contrat de streaming en argent
• Kinross Gold Corporation - Metal Concentrate Trading
• Mitsubishi Corporation - Global Metal Distribution

Partenaire	Valeur du contrat annuel	Durée du contrat
Métaux précieux de Wheaton	42,7 millions de dollars	10 ans
Kinross Gold Corporation	35,2 millions de dollars	5 ans

Partenariats de conseil en environnement

Hecla collabore avec les entreprises environnementales pour des pratiques durables:

• Gestion des ressources environnementales (ERM)
• Associés du golseur
• SRK Consulting

Partenariats communautaires autochtones

Engagement avec les communautés locales près des sites miniers:

Région	Groupe autochtone	Investissement communautaire annuel
Alaska	Kuskokwim Corporation	2,3 millions de dollars
Mexique	Conseil indigène de Sonora	1,7 million de dollars

Hecla Mining Company (HL) - Modèle d'entreprise: activités clés

Exploration et extraction de l'argent et de l'or

En 2023, la Hecla Mining Company a produit 9,7 millions d'onces d'argent et 48 012 onces d'or. Les sites d'exploration principaux comprennent:

• Mine Greens Creek, Alaska
• Lucky Friday Mine, Idaho
• Mine San Sebastian, Mexique
• Mine Casa Berardi, Québec, Canada

Lieu des mines	Production de métaux (2023)	Capacité de production annuelle
Greens Creek	7,2 millions d'Oz d'argent	11 millions d'Oz d'argent / an
Vendredi chanceux	2,5 millions d'Oz d'argent	4 millions d'oz argent / an
Casa Berardi	48 012 oz d'or	60 000 oz d'or / an

Opérations de traitement et de raffinage minérales

Hecla exploite des installations de traitement avancées avec une capacité de traitement annuelle totale de 2,5 millions de tonnes de minerai.

• Taux de récupération métallurgique: 85-90%
• Installations de traitement en Alaska, en Idaho et au Québec
• Investissement total de traitement: 42,3 millions de dollars en 2023

Développement des mines et maintenance des infrastructures

Les dépenses en capital pour 2023 ont totalisé 124,5 millions de dollars à travers l'exploration et le développement des infrastructures.

Catégorie d'infrastructure	2023 Investissement
Exploration	47,2 millions de dollars
Infrastructure mine	77,3 millions de dollars

Recherche géologique et évaluation des ressources

Budget de recherche et de développement pour 2023: 18,7 millions de dollars

• Technologies de cartographie géologique 3D
• Techniques avancées d'exploration minérale
• Systèmes d'analyse des données géospatiales

Projets de gestion de l'environnement et de remise en état

Investissements de conformité et de restauration environnementaux: 22,6 millions de dollars en 2023

Initiative environnementale	2023 dépenses
Remise en état	12,4 millions de dollars
Traitement de l'eau	6,2 millions de dollars
Réduction des émissions	4 millions de dollars

Hecla Mining Company (HL) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Propriétés de mines d'argent et d'or établies en Amérique du Nord

Hecla Mining Company exploite les principales propriétés mines suivantes:

Propriété	Emplacement	Taper	Production annuelle (2023)
Mine chanceuse du vendredi	Idaho, États-Unis	Argent	4,5 millions d'onces
Mine Greens Creek	Alaska, États-Unis	Argent / or	8,9 millions d'onces d'argent
Mine San Sebastian	Mexique	Argent	1,2 million d'onces

Équipement et technologie d'exploitation avancée

Investissements technologiques et d'équipement à partir de 2024:

• Systèmes de forage autonome souterrain
• Technologies de cartographie géologique avancée
• Systèmes de surveillance d'extraction minérale en temps réel
• Valeur totale de la flotte d'équipement: 312 millions de dollars

Travail de génie géologique et minière qualifié

Catégorie des employés	Nombre d'employés	Expérience moyenne
Géologues	87	15,3 ans
Ingénieurs minières	124	17,6 ans
Total de main-d'œuvre	1,243	N / A

Droits d'exploration et d'extraction minéraux

Portfolio actuel des droits minéraux:

• Total des terres: 86 500 hectares
• Permis d'exploration: 22 permis actifs
• Zones de revendications minérales: États-Unis, Mexique, Canada

Portfolio financier financier financier et d'investissement

Métrique financière	Valeur 2023
Actif total	1,87 milliard de dollars
Espèce et équivalents	187,4 millions de dollars
Dépenses en capital	164,2 millions de dollars
Dette totale	362,5 millions de dollars

Hecla Mining Company (HL) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Production de métaux précieux de haute qualité (argent et or)

En 2023, la Hecla Mining Company a produit 14,1 millions d'onces d'argent et 143 364 onces d'or. La production totale d'argent a représenté une augmentation de 2% par rapport à l'année précédente.

Metal	2023 Production	Changement d'une année à l'autre
Argent	14,1 millions d'onces	+2%
Or	143 364 onces	Écurie

Engagement envers les pratiques minières durables et responsables

Hecla a investi 35,2 millions de dollars dans les initiatives de protection de l'environnement et de durabilité en 2023.

• Réduction des émissions de carbone de 12% par rapport à 2022
• Implémenté les programmes de recyclage de l'eau à 85% des sites miniers
• Obtenu aucun incident environnemental significatif

Développement cohérent des ressources minérales

Au 31 décembre 2023, les réserves minérales prouvées et probables de Hecla comprenaient:

Metal	Réserves	Valeur estimée
Argent	214,7 millions d'onces	5,1 milliards de dollars
Or	1,9 million d'onces	3,8 milliards de dollars

Création de valeur à long terme pour les actionnaires

Mesures de performance financière pour 2023:

• Revenus: 721,8 millions de dollars
• Revenu net: 54,3 millions de dollars
• Caisse provenant des opérations: 232,1 millions de dollars

Innovation technologique dans les techniques d'extraction minière

Hecla a investi 42,6 millions de dollars dans la recherche et le développement pour les technologies minières avancées en 2023.

Zone technologique	Investissement	Focus clé
Automation	18,3 millions de dollars	Systèmes de forage et d'extraction autonomes
Optimisation de l'efficacité	15,7 millions de dollars	Apprentissage automatique et maintenance prédictive
Technologies environnementales	8,6 millions de dollars	Réduction des émissions et gestion des déchets

Hecla Mining Company (HL) - Modèle d'entreprise: relations clients

Ventes directes aux commerçants de métaux et aux acheteurs industriels

Hecla Mining Company vend de l'argent et de l'or directement aux commerçants de métaux et aux acheteurs industriels. En 2023, le total des ventes de métaux de la société était d'environ 10,5 millions d'onces d'argent et de 107 3 onces d'or.

Type de métal	Volume des ventes (2023)	Marchés primaires
Argent	10,5 millions d'onces	États-Unis, Mexique
Or	107 3 onces	Acheteurs industriels

Accords contractuels à long terme avec les acheteurs de métaux

Hecla maintient des contrats stratégiques à long terme avec les acheteurs de métaux. En 2023, la société a obtenu des accords pluriannuels avec des acheteurs industriels représentant environ 75% de sa production annuelle de métal.

• Durée du contrat: 3-5 ans
• Valeur du contrat moyen: 45 à 65 millions de dollars
• Mécanismes de tarification: indexé sur le marché des prix des métaux

Reportage transparent et communication des investisseurs

Hecla fournit des rapports financiers trimestriels et maintient une plateforme de relations avec les investisseurs. En 2023, la société a accueilli 12 conférences téléphoniques sur les investisseurs et publié des états financiers trimestriels détaillés.

Canal de communication des investisseurs	Fréquence	Atteindre
Appels de résultats trimestriels	4 fois par an	Plus de 500 investisseurs institutionnels
Réunion des actionnaires annuelle	1 fois par an	Environ 1 200 actionnaires

Engagement de la responsabilité sociale des entreprises

Hecla investit dans le développement communautaire et les pratiques minières durables. En 2023, la société a alloué 3,2 millions de dollars aux projets de développement communautaire dans ses régions opérationnelles.

• Investissement communautaire: 3,2 millions de dollars
• Programmes de durabilité environnementale: 5 initiatives actives
• Soutien local sur l'emploi: 85% d'embauche locale de la main-d'œuvre

Plateformes numériques pour l'interaction des investisseurs et des parties prenantes

Hecla utilise des plateformes numériques pour l'engagement des parties prenantes. Le site Web des relations avec les investisseurs de la société a reçu 127 000 visiteurs uniques en 2023.

Plate-forme numérique	Visiteurs mensuels	Caractéristiques clés
Site Web de relations avec les investisseurs	10 600 visiteurs uniques	Rapports financiers, présentations
Canaux de médias sociaux	45 000 abonnés	Mises à jour de l'entreprise, nouvelles sur le développement durable

Hecla Mining Company (HL) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipe de vente directe pour le trading des métaux

Hecla Mining Company maintient une équipe de vente dédiée responsable des opérations de trading des métaux. Au quatrième trimestre 2023, l'équipe de vente directe de la société s'est concentrée sur la vente:

Produit métallique	Volume des ventes annuelles	Prix ​​moyen par once
Argent	8,9 millions d'onces	$23.50
Or	132 000 onces	$1,940
Plomb	56 000 tonnes	2 150 $ la tonne

Plateforme de relations avec les investisseurs en ligne

La plateforme de relations avec les investisseurs numériques d'Hecla fournit des informations financières complètes:

• Total des visiteurs du site Web en 2023: 487 000
• Page de bord des investisseurs View Page: 214 000
• Téléchargements trimestriels en ligne: 36 500

Conférences et expositions de l'industrie minière

Métriques de la participation de la conférence pour 2023:

Type de conférence	Nombre d'événements	Total des participants engagés
Conférences minières internationales	7	2,300
Expositions minérales nord-américaines	4	1,750

Communications du marché financier

Performance du canal de communication en 2023:

• Géris d'appel des participants: 425
• Briefings d'analystes réalisés: 52
• Présentations des investisseurs: 38

Site Web d'entreprise et marketing numérique

Marketing numérique et statistiques d'engagement du site Web:

Canal numérique	Visiteurs uniques mensuels	Temps moyen sur place
Site Web de l'entreprise	95,000	4,2 minutes
Page d'entreprise LinkedIn	45 000 abonnés	N / A
Compte d'entreprise Twitter	28 500 abonnés	N / A

Hecla Mining Company (HL) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Acheteurs de métaux industriels

Hecla Mining Company dessert les acheteurs de métaux industriels avec des exigences spécifiques pour l'argent et l'or.

Type de client	Volume d'achat annuel	Valeur du contrat moyen
Fabrication d'électronique	12 500 tonnes métriques	47,3 millions de dollars
Fabricants de panneaux solaires	8 200 tonnes métriques	31,6 millions de dollars
Producteurs d'équipements médicaux	3 750 tonnes métriques	18,9 millions de dollars

Entreprises d'investissement et investisseurs institutionnels

Hecla attire un intérêt d'investissement institutionnel important.

• Propriété institutionnelle: 62,4%
• Les meilleurs investisseurs institutionnels incluent BlackRock, Vanguard Group
• Investissement institutionnel total: 1,2 milliard de dollars

Sociétés de trading de métaux précieux

Hecla fournit des métaux précieux aux sociétés commerciales mondiales.

Société commerciale	Volume annuel des métaux	Type de contrat
MMTC-Pamp India	5 600 kg d'argent	Approvisionnement à long terme
Perth Mint Australie	4 200 kg d'argent	Allocation trimestrielle

Les secteurs manufacturiers nécessitant de l'argent et de l'or

Hecla fournit des métaux critiques à divers secteurs manufacturiers.

• Industrie automobile: 15 000 tonnes métriques par an
• Secteur aérospatial: 6 500 tonnes métriques par an
• Énergie renouvelable: 9 800 tonnes métriques par an

Marchés mondiaux des matières premières

Hecla participe à des plateformes internationales de trading de produits de base.

Échange de matières premières	Volume de trading annuel	Part de marché
Comex	78 500 oz d'argent	2.3%
Marché de lingots de Londres	62 300 oz d'or	1.7%

Hecla Mining Company (HL) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Exploration et exploits opérationnels

Depuis 2024, les dépenses opérationnelles de l'exploration et de l'exploitation de la société minière de Hecla comprennent:

Catégorie de coûts	Dépenses annuelles ($)
Forage d'exploration	37,500,000
Enquêtes géologiques	12,300,000
Préparation du site	22,700,000

Entretien et remplacement de l'équipement

Répartition des coûts liés à l'équipement:

• Entretien annuel de l'équipement: 45 600 000 $
• Remplacement des machines lourdes: 68 200 000 $
• Mise à niveau de la flotte de véhicules miniers: 23 400 000 $

Condemnisation de la main-d'œuvre et de la main-d'œuvre

Catégorie de main-d'œuvre	Coût annuel ($)
Personnel minier direct	89,700,000
Salaires du personnel technique	42,500,000
Personnel administratif	21,300,000

Compliance environnementale et frais de réglementation

Attribution des dépenses réglementaires:

• Surveillance environnementale: 15 600 000 $
• Frais de permis de réglementation: 8 900 000 $
• Contributions des fonds de récupération: 22 300 000 $

Investissements de recherche et développement

Zone de focus R&D	Investissement annuel ($)
Innovation technologique minière	18,700,000
Techniques d'exploitation durables	12,500,000
Efficacité d'extraction minérale	9,300,000

Hecla Mining Company (HL) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes en métal argenté

Pour l'exercice 2023, Hecla Mining Company a déclaré une production d'argent de 9,4 millions d'onces. Le prix de l'argent réalisé moyen était de 23,50 $ l'once.

Emplacement	Production d'argent (onces)	Revenus de l'argent
Mine chanceuse du vendredi	3,1 millions	72,85 millions de dollars
Mine Casa Berardi	2,3 millions	54,05 millions de dollars
Mine San Sebastian	4,0 millions	94,00 millions de dollars

Ventes en métaux d'or

En 2023, Hecla Mining a produit 132 285 onces d'or. Le prix de l'or réalisé moyen était de 1 940 $ l'once.

Emplacement	Production d'or (onces)	Revenus de l'or
Mine Casa Berardi	132,285	256,63 millions de dollars

Ventes de métaux de sous-produit

Les ventes de métaux de sous-produit en 2023 comprenaient la production de plomb et de zinc.

Metal	Volume de production	Revenu
Plomb	26 300 tonnes	37,8 millions de dollars
Zinc	18 500 tonnes	24,5 millions de dollars

Exploration minérale et licence de propriété

Hecla Mining a investi 52,3 millions de dollars dans des activités d'exploration en 2023.

• Dépenses d'exploration au Nevada: 15,6 millions de dollars
• Dépenses d'exploration en Alaska: 22,7 millions de dollars
• Dépenses d'exploration au Mexique: 14,0 millions de dollars

Les rendements des investissements des actifs minéraux

Le portefeuille d'investissement lié aux actifs minéraux a généré 8,7 millions de dollars de rendements pour 2023.

Catégorie d'investissement	Montant
Titres commercialisables	5,2 millions de dollars
Investissements immobiliers minéraux	3,5 millions de dollars

Hecla Mining Company (HL) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why customers and markets value Hecla Mining Company right now, based on their late 2025 standing. It's about being the biggest player in a key metal and having a rock-solid balance sheet.

Hecla Mining Company is the largest primary silver producer across both the United States and Canada. This scale gives you a certain level of market presence that smaller miners just can't match. It's a defintely strong starting point for any investment thesis.

The value proposition includes exceptionally low-cost silver production, particularly from the Greens Creek mine in Alaska. While earlier 2025 projections aimed for cash costs between $0.25 to $0.75 per ounce, the actual Q3 2025 performance was even stronger, achieving a silver cash cost of ($2.03) per ounce after by-product credits. For context, the All-in Sustaining Cost (AISC) after credits for that quarter was $11.01 per ounce. Also, as of the August 2025 update, the company had lowered its full-year 2025 cash cost guidance range to ($6.25) to ($5.00) per silver ounce.

Hecla Mining Company offers a diversified revenue stream, which helps smooth out volatility compared to single-commodity producers. You see this clearly in the Q3 2025 revenue breakdown:

Metal	Percentage of Q3 2025 Revenue
Silver (Ag)	48%
Gold (Au)	37%
Lead (Pb)	10%
Zinc (Zn)	6%

This multi-metal exposure means that even if one metal faces a temporary price dip, the others help carry the load. For instance, the company realized an average silver price of $42.58 per ounce in Q3 2025, leading to margins over $31 per ounce.

Financial health is a major value driver. Hecla Mining Company achieved substantial deleveraging, reducing its net leverage ratio to just 0.3x as of Q3 2025. This is a massive improvement from 0.7x in the second quarter of 2025 and represents an 83% reduction from the prior year's 1.8x. This financial flexibility was supported by generating $90.1 million in free cash flow during the quarter, with all four producing assets contributing positive cash flow for the second consecutive quarter.

Finally, Hecla Mining Company is a direct supplier of critical minerals to industrial markets. This includes:

• Silver (Ag)
• Zinc (Zn)
• Lead (Pb)

The company had hedging contracts in place covering approximately 33% of forecasted payable zinc and 55% of forecasted payable lead production for 2025-2026.

Hecla Mining Company (HL) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Hecla Mining Company manages the flow of its product-concentrates and refined metals-to the market and how it manages its relationship with the capital markets. It's all about securing predictable revenue and maintaining investor confidence, especially given the volatility in metal prices.

Dedicated B2B Sales and Logistics Teams for Concentrate Delivery

Hecla Mining Company's operational output directly translates into B2B sales, primarily of metal concentrates. The volume and value of these sales are key indicators of the effectiveness of their sales and logistics framework. For instance, in the third quarter of 2025, Hecla Mining Company reported record quarterly revenue of $409.5 million, a 35% increase over the prior quarter. This revenue growth was partly driven by higher concentrate sales volumes at the Greens Creek and Keno Hill mines.

Specific operational sales figures from the second quarter of 2025 show the direct sales relationship:

Mine Site	Metal Sold	Q2 2025 Sales (USD)	Change from Q1 2025
Greens Creek	Concentrate	$122.0 million	3% increase
All Mines	Total Revenue	$304.0 million	16% increase

The logistics component is critical, as inventory management affects when revenue is recognized. In Q2 2025, silver sales were flat quarter-over-quarter despite a 10% increase in silver production, largely due to concentrate inventory build at Greens Creek.

Long-term, Stable Relationships with Smelters and Traders

The company relies on established relationships for the off-take of its production. While specific counterparty names aren't always public, the stability is reflected in the consistent use of forward contracts tied to zinc and lead concentrates, which are the primary outputs sold to smelters and traders.

The relationship management is evidenced by the ongoing hedging programs that provide certainty to these downstream partners regarding future supply volumes and price mechanisms:

• As of September 30, 2025, contracts covered 33% of forecasted payable zinc production for 2025-2026.
• As of September 30, 2025, contracts covered 55% of forecasted payable lead production for 2025-2026.
• The average hedged price for zinc was $1.33 per pound, and for lead, it was $1.02 per pound for that period.

Financial Risk Mitigation through Forward Contracts for Customers and Hecla Mining Company

Hecla Mining Company actively uses derivative instruments to manage price risk on forecasted concentrate shipments, which benefits both the company by securing revenue floors and, indirectly, its customers by providing a stable pricing framework for a portion of their input materials.

Here's a look at the extent of price protection in place as of late 2025 reporting periods:

• Zinc forward contracts covered 12% of 2025-2026 production as of June 30, 2025.
• Lead forward contracts covered 24% of 2025-2026 production as of June 30, 2025.
• Silver price protection at Keno Hill involved financial instruments covering 1.67 million ounces over the next three quarters as of June 30, 2025.
• By September 30, 2025, silver price protection for Keno Hill secured an average price floor of $32.19 per silver ounce, with participation up to $49 per silver ounce.
• For Casa Berardi gold production in Q1 2026, 4,000 ounces were secured at a price of $3,000 per gold ounce, with participation up to $4,840 per gold ounce.

The company also manages operational cost exposure through currency hedging. As of September 30, 2025, approximately 44% of forecasted Casa Berardi and Keno Hill CAD denominated direct production costs through 2026 were hedged at an average CAD/USD rate of 1.36.

Investor Relations for Institutional and Retail Shareholders

The relationship with the investment community is maintained through consistent financial reporting and dividend policy. Hecla Mining Company's stock performance and financial health metrics are central to this relationship.

Key financial metrics and shareholder actions as of late 2025:

• Q3 2025 Net Income applicable to common stockholders was $100.6 million, resulting in earnings per share (EPS) of $0.15.
• The net leverage ratio improved substantially to 0.3x at the end of Q3 2025, down from 0.7x in the prior quarter.
• Cash balance at September 30, 2025, stood at $133.9 million.
• The annual minimum common stock dividend is $0.015 per share, paid quarterly at $0.00375 per share.
• The Series B Cumulative Convertible Preferred Stock (HL-PB) dividend is $0.875 per share quarterly.

Share structure data from early 2025 shows the base for institutional holdings:

Metric	Value	Date Reference
Shares of Common Stock Outstanding	631,831,137	February 7, 2025
Aggregate Market Value of Non-Affiliate Stock	$2,979,623,680	June 30, 2024

The market responded positively to Q3 2025 results, with Hecla Mining Company's stock surging by 14.54% to $13.72 following the earnings release.

Hecla Mining Company (HL) - Canvas Business Model: Channels

Hecla Mining Company (HL) uses several distinct channels to deliver its metal products and communicate its financial story to the market.

Direct sales of metal concentrates and doré to global custom smelters.

Hecla Mining Company (HL) sells its output, which includes silver, gold, lead, and zinc, along with carbon materials and doré, directly to smelters, traders, and processors. The company's Q3 2025 revenue of $409.5 million was derived from these direct sales channels. The revenue composition for Q3 2025 clearly shows the primary metal streams moving through these channels:

Metal Component	Percentage of Q3 2025 Revenue
Silver	48%
Gold	37%
Lead	10%
Zinc	6%

The Greens Creek mine, the company's cornerstone asset, generated sales of $178.1 million in Q3 2025.

Direct sales to metal traders and third-party processors.

The realized pricing and margin achieved on these direct sales highlight the value captured through these channels. For silver in Q3 2025, the company realized an average price of $42.58 per ounce. The realized silver margin was $31.57 per ounce, which represented 74% of the realized price. The company's low cost structure means that even at these realized prices, the All-in Sustaining Costs (AISC) for silver were only $11.01 per ounce.

Investor presentations and earnings calls (e.g., Scotiabank, RBC conferences).

Hecla Mining Company (HL) actively engages with the investment community through scheduled presentations and calls to disseminate operational and financial updates. You can see the company's commitment to this channel throughout late 2025:

• Corporate Presentation - Scotiabank Mining Conference on December 2, 2025.
• Corporate Presentation - London/New York/Boston Marketing on November 8, 2025.
• Hecla Mining Company Q3 2025 Earnings Conference Call on November 6, 2025.
• Presentation at the John Tumazos Very Independent Research Virtual Metals Conference 2025 on October 7, 2025.

The Q3 2025 Earnings Call detailed record Adjusted EBITDA of $195.7 million and Free Cash Flow of $90.1 million for the quarter.

Hecla Mining Company (HL) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Hecla Mining Company (HL) sells its output to and who holds the equity, which is crucial for understanding market dynamics. The customer base for the physical product is segmented by the type of metal buyer and the form of the metal sold.

Hecla Mining Company mines for silver, gold, lead, and zinc concentrates, as well as carbon material containing silver and gold for custom smelters, metal traders, and third-party processors; and doré containing silver and gold.

For the first quarter of 2025, the revenue split showed a heavy reliance on the primary metals: 45% of revenue came from silver, 33% from gold, and the rest from base metals. By the third quarter of 2025, HL derived approximately 48% of revenue from silver, an increase from 41% in the second quarter of 2025. This concentration means the demand from silver-focused buyers is a primary driver.

The company manages its exposure to base metal price changes for concentrate shipments using derivatives. As of June 30, 2025, contracts covered approximately 12% of the forecasted payable zinc production and 24% of the forecasted payable lead production for the 2025-2026 period.

The ownership structure reveals a significant segment of sophisticated financial players.

Shareholder Segment	Ownership Percentage	Key Data Point
Institutional Investors and Hedge Funds	63.01%	Total institutional ownership as of late 2025.
Top 12 Shareholders (Combined)	50%	Represents the concentration of ownership among the largest holders.
Largest Single Shareholder (Vanguard Group, Inc.)	10%	Ownership stake held by the single largest entity.
Public Companies	4.9%	Shares held by other public entities, potentially for strategic interest.

Institutional investors and hedge funds own 63.01% of the stock. This group, sometimes called 'smart money,' has significant sway over the stock price, and their trading actions can make the stock price sensitive. For instance, in the first quarter of 2025, Vanguard Group Inc. increased its position by 2.3%, acquiring an additional 1,437,895 shares, bringing its total holding to 62,830,935 shares valued at $349,340,000.

Retail investors seeking exposure to precious metals constitute the remaining portion of the public float. The share price as of November 26, 2025, was $15.96 per share. One source indicated retail investors held approximately 38.47% of the stock, though other ownership breakdowns vary.

• Global custom smelters and refiners purchase silver, gold, lead, and zinc concentrates.
• Metal traders and brokers facilitate the movement of these concentrates and doré.
• Institutional investors hold a controlling 63.01% stake.
• Retail investors are a segment of the remaining ownership base.

Hecla Mining Company (HL) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard numbers that drive Hecla Mining Company's operational expenses, which are heavily weighted toward maintaining and expanding deep, complex mining assets. For a company like Hecla, a significant portion of costs are locked in regardless of short-term production fluctuations, which is typical for deep underground operations.

The structure is dominated by the capital intensity required to keep the mines running and growing. For instance, the Lucky Friday mine, a deep underground operation in Idaho, is a prime example of this, with its ongoing development projects.

Here's a look at the capital spending across the portfolio for the first nine months of 2025, which reflects these fixed and development costs:

• Company-wide Capital Expenditures for the nine months ended September 30, 2025, totaled $170.0 million.
• The Lucky Friday mine received $48.3 million of that nine-month capital investment.
• The Lucky Friday surface cooling project is tracking for completion in the first half of 2026.

Direct production costs are closely monitored, especially at the individual mine level, to ensure profitability, which is heavily influenced by by-product credits. For the Lucky Friday mine in Q3 2025, the cash cost was $9.33 per ounce of silver produced, though its site-specific All-in Sustaining Cost (AISC) was higher at $23.30 per ounce.

The consolidated cost picture, however, looks excellent due to the high value of associated metals. The key metric here is the company-wide performance:

Metric	Value (Q3 2025)
Total Consolidated Silver AISC (after by-product credits)	$11.01/oz
Consolidated Silver Cash Cost (after by-product credits)	($2.03)/oz
Casa Berardi Gold Cash Cost (after by-product credits)	$1,582/oz
Casa Berardi Gold AISC (after by-product credits)	$1,746/oz

To sustain this level of production and secure future output, Hecla Mining Company allocates significant funds toward exploration and pre-development. Management has referenced company-wide estimated spending on capital, exploration, and pre-development for 2025 in their updates, showing this is a continuous, planned expenditure to replace reserves and grow the asset base.

The deep nature of the mining infrastructure means high fixed costs are a constant. To give you a sense of the scale of the operation that these fixed costs support, the Lucky Friday mine has a current proven and probable reserve base supporting a 19-year mining plan.

Hecla Mining Company (HL) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at Hecla Mining Company's top-line performance as of late 2025, and the numbers from the third quarter really tell the story of their current revenue engine. The total revenue for Q3 2025 hit $410 million, which was a record for the company. That kind of top-line number shows they were capitalizing well on the prevailing metal prices during that period.

The bulk of that $410 million came from the two precious metals, but the split between them is important for understanding their exposure. Here's how the revenue broke down for that quarter:

Revenue Source	Percentage of Q3 2025 Revenue
Silver Concentrate and Doré Sales	48%
Gold Concentrate and Doré Sales	37%
Lead Concentrate Sales (By-product)	10%
Zinc Concentrate Sales (By-product)	6%

Silver concentrate and doré sales were the single biggest driver, contributing 48% of the total Q3 2025 revenue. This heavy skew towards silver is a defining characteristic of Hecla Mining Company's revenue profile. Following that, sales of gold concentrate and doré accounted for a solid 37% of the revenue base. Honestly, having both metals contribute significantly gives them a nice hedge, but silver is definitely the main event.

The remaining revenue came from base metal by-products, which is great because these are essentially co-products mined while pursuing the main targets. Specifically, sales of lead concentrate made up 10% of the revenue, and zinc concentrate sales added another 6% to the total. The negative cash cost for silver operations at ($2.03) per ounce after by-product credits in Q3 2025 really underscores the financial benefit these base metals provide.

You also need to track the impact of their cooperative relationships. Hecla Mining Company has potential financial benefits tied to First Nation cooperation agreements, which can smooth operations and secure long-term access, but the specific dollar amounts or terms associated with these benefits in late 2025 aren't explicitly detailed in the immediate financial releases.

Finance: draft Q4 2025 revenue projection based on current metal prices by Monday.