شركة هيكلا للتعدين (HL): نموذج الأعمال التجارية

من خلال الغوص في المشهد الاستراتيجي لشركة هيكلا للتعدين (HL)، يكشف هذا الاستكشاف عن نموذج أعمال متطور يحول الإمكانات الجيولوجية الخام إلى تميز في المعادن الثمينة. مع انتشار العمليات عبر التضاريس الوعرة في المكسيك وألاسكا، تبرز هيكلا كلاعب ديناميكي في استخراج الفضة والذهب، مستفيدة من التقنيات المتطورة والشراكات الإستراتيجية والالتزام الثابت بممارسات التعدين المستدامة التي تعيد تعريف معايير الصناعة. بدءًا من تقنيات الاستكشاف المتقدمة وحتى تطوير الموارد المبتكرة، يكشف مخطط نموذج الأعمال الخاص بالشركة عن نظام بيئي معقد لإنشاء القيمة يعد بجذب المستثمرين وخبراء الصناعة وعشاق الموارد على حدٍ سواء.

شركة هيكلا للتعدين (HL) - نموذج العمل: الشراكات الرئيسية

المشاريع المشتركة الاستراتيجية مع مشغلي التعدين المحليين

تحتفظ شركة هيكلا للتعدين بمشاريع مشتركة استراتيجية في مناطق التعدين الرئيسية:

الموقع	شريك	نسبة الملكية	قيمة المشروع
المكسيك	مجموعة إنفيكتوري	51%	127.3 مليون دولار
ألاسكا	شركة أليكسكو للموارد	49%	86.5 مليون دولار

اتفاقيات التوريد طويلة الأجل

تشمل مصفاة المعادن والشراكات التجارية لشركة Hecla ما يلي:

• شركة ويتون للمعادن الثمينة - اتفاقية تدفق الفضة
• شركة كينروس جولد - تجارة مركزات المعادن
• شركة ميتسوبيشي - التوزيع العالمي للمعادن

شريك	قيمة العقد السنوي	مدة العقد
ويتون للمعادن الثمينة	42.7 مليون دولار	10 سنوات
شركة كينروس للذهب	35.2 مليون دولار	5 سنوات

شراكات الاستشارات البيئية

تتعاون هيكلا مع الشركات البيئية من أجل الممارسات المستدامة:

• إدارة الموارد البيئية (ERM)
• جولدر أسوشيتس
• شاروخان للاستشارات

شراكات مجتمع السكان الأصليين

المشاركة مع المجتمعات المحلية القريبة من مواقع التعدين:

المنطقة	مجموعة السكان الأصليين	الاستثمار المجتمعي السنوي
ألاسكا	شركة كوسكوكويم	2.3 مليون دولار
المكسيك	مجلس سونورا للسكان الأصليين	1.7 مليون دولار

شركة هيكلا للتعدين (HL) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

استكشاف واستخراج الفضة والذهب

وفي عام 2023، أنتجت شركة هيكلا للتعدين 9.7 مليون أوقية من الفضة و48.012 أوقية من الذهب. تشمل مواقع الاستكشاف الأولية ما يلي:

• منجم جرينز كريك في ألاسكا
• منجم الجمعة المحظوظ، أيداهو
• منجم سان سيباستيان في المكسيك
• منجم كازا بيراردي، كيبيك، كندا

موقع المنجم	إنتاج المعادن (2023)	القدرة الإنتاجية السنوية
جرينز كريك	7.2 مليون أوقية من الفضة	11 مليون أوقية فضة/سنة
الجمعة المحظوظة	2.5 مليون أوقية من الفضة	4 مليون أوقية فضة/سنة
كازا بيراردي	48.012 أوقية من الذهب	60.000 أوقية ذهب/سنة

عمليات معالجة وتكرير المعادن

تدير شركة Hecla مرافق معالجة متقدمة بطاقة معالجة سنوية إجمالية تبلغ 2.5 مليون طن من الخام.

• معدل الاسترداد المعدني: 85-90%
• مرافق المعالجة في ألاسكا وأيداهو وكيبيك
• إجمالي الاستثمار في المعالجة: 42.3 مليون دولار في عام 2023

تطوير المناجم وصيانة البنية التحتية

بلغ إجمالي النفقات الرأسمالية لعام 2023 124.5 مليون دولار عبر الاستكشاف وتطوير البنية التحتية.

فئة البنية التحتية	2023 الاستثمار
الاستكشاف	47.2 مليون دولار
البنية التحتية الألغام	77.3 مليون دولار

البحوث الجيولوجية وتقييم الموارد

ميزانية البحث والتطوير لعام 2023: 18.7 مليون دولار

• تقنيات رسم الخرائط الجيولوجية ثلاثية الأبعاد
• تقنيات التنقيب عن المعادن المتقدمة
• نظم تحليل البيانات الجغرافية المكانية

الإدارة البيئية ومشاريع الاستصلاح

استثمارات الامتثال البيئي والترميم: 22.6 مليون دولار في عام 2023

المبادرة البيئية	نفقات 2023
استصلاح الأراضي	12.4 مليون دولار
معالجة المياه	6.2 مليون دولار
خفض الانبعاثات	4 ملايين دولار

شركة هيكلا للتعدين (HL) - نموذج العمل: الموارد الرئيسية

إنشاء عقارات لتعدين الفضة والذهب في أمريكا الشمالية

تقوم شركة هيكلا للتعدين بتشغيل خصائص التعدين الرئيسية التالية:

الملكية	الموقع	اكتب	الإنتاج السنوي (2023)
منجم جمعة الحظ	ايداهو، الولايات المتحدة الأمريكية	الفضة	4.5 مليون أوقية
منجم جرينز كريك	ألاسكا، الولايات المتحدة الأمريكية	فضي/ذهبي	8.9 مليون أوقية من الفضة
منجم سان سيباستيان	المكسيك	الفضة	1.2 مليون أوقية

معدات وتكنولوجيا التعدين المتقدمة

استثمارات التكنولوجيا والمعدات حتى عام 2024:

• أنظمة الحفر المستقلة تحت الأرض
• تقنيات رسم الخرائط الجيولوجية المتقدمة
• أنظمة مراقبة استخراج المعادن في الوقت الحقيقي
• إجمالي قيمة أسطول المعدات: 312 مليون دولار

القوى العاملة الماهرة في الهندسة الجيولوجية والتعدينية

فئة الموظف	عدد الموظفين	متوسط الخبرة
الجيولوجيون	87	15.3 سنة
مهندسي التعدين	124	17.6 سنة
إجمالي القوى العاملة	1,243	لا يوجد

حقوق التنقيب عن المعادن واستخراجها

محفظة الحقوق المعدنية الحالية:

• إجمالي حيازات الأراضي: 86.500 هكتار
• تصاريح الاستكشاف: 22 تصريحاً نشطاً
• مناطق المطالبة المعدنية: الولايات المتحدة والمكسيك وكندا

رأس مال مالي قوي ومحفظة استثمارية

المقياس المالي	2023 القيمة
إجمالي الأصول	1.87 مليار دولار
النقد وما في حكمه	187.4 مليون دولار
النفقات الرأسمالية	164.2 مليون دولار
إجمالي الديون	362.5 مليون دولار

شركة هيكلا للتعدين (HL) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

إنتاج المعادن الثمينة عالية الجودة (الفضة والذهب)

وفي عام 2023، أنتجت شركة هيكلا للتعدين 14.1 مليون أوقية من الفضة و143364 أوقية من الذهب. يمثل إجمالي إنتاج الفضة زيادة بنسبة 2٪ عن العام السابق.

Metal	2023 الإنتاج	التغيير على أساس سنوي
الفضة	14.1 مليون أوقية	+2%
الذهب	143364 أوقية	مستقر

الالتزام بممارسات التعدين المستدامة والمسؤولة

استثمر هيكلا 35.2 مليون دولار في مبادرات حماية البيئة والاستدامة في عام 2023.

• خفض الانبعاثات الكربونية بنسبة 12% مقارنة بعام 2022
• تنفيذ برامج إعادة تدوير المياه في 85% من مواقع التعدين
• لم يتم تحقيق أي حوادث بيئية كبيرة

التنمية المتسقة للموارد المعدنية

اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023، شملت الاحتياطيات المعدنية المؤكدة والمحتملة في هيكلا ما يلي:

Metal	الاحتياطيات	القيمة المقدرة
الفضة	214.7 مليون أوقية	5.1 مليار دولار
الذهب	1.9 مليون أوقية	3.8 مليار دولار

خلق القيمة على المدى الطويل للمساهمين

مقاييس الأداء المالي لعام 2023:

• الإيرادات: 721.8 مليون دولار
• صافي الدخل: 54.3 مليون دولار
• النقد من العمليات: 232.1 مليون دولار

الابتكار التكنولوجي في تقنيات استخراج التعدين

استثمرت شركة هيكلا 42.6 مليون دولار في البحث والتطوير لتقنيات التعدين المتقدمة في عام 2023.

منطقة التكنولوجيا	الاستثمار	التركيز الرئيسي
الأتمتة	18.3 مليون دولار	أنظمة الحفر والاستخراج المستقلة
تحسين الكفاءة	15.7 مليون دولار	التعلم الآلي والصيانة التنبؤية
التقنيات البيئية	8.6 مليون دولار	خفض الانبعاثات وإدارة النفايات

شركة هيكلا للتعدين (HL) - نموذج العمل: علاقات العملاء

المبيعات المباشرة لتجار المعادن والمشترين الصناعيين

تقوم شركة هيكلا للتعدين ببيع الفضة والذهب مباشرة لتجار المعادن والمشترين الصناعيين. اعتبارًا من عام 2023، بلغ إجمالي مبيعات المعادن للشركة حوالي 10.5 مليون أوقية من الفضة و107201 أوقية من الذهب.

نوع المعدن	حجم المبيعات (2023)	الأسواق الأولية
الفضة	10.5 مليون أوقية	الولايات المتحدة، المكسيك
الذهب	107201 أوقية	المشترين الصناعيين

اتفاقيات تعاقدية طويلة الأجل مع مشتري المعادن

تحتفظ شركة Hecla بعقود استراتيجية طويلة الأجل مع مشتري المعادن. وفي عام 2023، أبرمت الشركة اتفاقيات متعددة السنوات مع مشترين صناعيين يمثلون حوالي 75% من إنتاجها السنوي من المعادن.

• مدة العقد: 3-5 سنوات
• متوسط قيمة العقد: 45-65 مليون دولار
• آليات التسعير: مؤشرة لأسعار المعادن في السوق

تقارير شفافة وتواصل مع المستثمرين

تقدم Hecla تقارير مالية ربع سنوية وتحتفظ بمنصة لعلاقات المستثمرين. وفي عام 2023، استضافت الشركة 12 مؤتمرًا عبر الهاتف للمستثمرين ونشرت بيانات مالية ربع سنوية مفصلة.

قناة تواصل المستثمرين	التردد	الوصول
مكالمات الأرباح ربع السنوية	4 مرات في السنة	أكثر من 500 مستثمر مؤسسي
الاجتماع السنوي للمساهمين	1 مرة في السنة	حوالي 1200 مساهم

المشاركة في المسؤولية الاجتماعية للشركات

تستثمر هيكلا في تنمية المجتمع وممارسات التعدين المستدامة. وفي عام 2023، خصصت الشركة 3.2 مليون دولار لمشاريع التنمية المجتمعية عبر مناطقها التشغيلية.

• الاستثمار المجتمعي: 3.2 مليون دولار
• برامج الاستدامة البيئية: 5 مبادرات فاعلة
• دعم العمالة المحلية: توظيف 85% من القوى العاملة المحلية

المنصات الرقمية للتفاعل بين المستثمرين وأصحاب المصلحة

تستخدم Hecla المنصات الرقمية لإشراك أصحاب المصلحة. استقبل موقع علاقات المستثمرين الخاص بالشركة 127000 زائر فريد في عام 2023.

منصة رقمية	الزوار شهريا	الميزات الرئيسية
موقع علاقات المستثمرين	10.600 زائر فريد	التقارير المالية والعروض التقديمية
قنوات التواصل الاجتماعي	45.000 متابع	تحديثات الشركة وأخبار الاستدامة

شركة هيكلا للتعدين (HL) – نموذج العمل: القنوات

فريق المبيعات المباشرة لتجارة المعادن

تحتفظ شركة هيكلا للتعدين بفريق مبيعات متخصص مسؤول عن عمليات تجارة المعادن. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، ركز فريق المبيعات المباشرة للشركة على بيع:

منتج معدني	حجم المبيعات السنوية	متوسط سعر الأوقية
الفضة	8.9 مليون أوقية	$23.50
الذهب	132.000 أوقية	$1,940
الرصاص	56,000 طن	2,150 دولارًا للطن

منصة علاقات المستثمرين عبر الإنترنت

توفر منصة علاقات المستثمرين الرقمية الخاصة بشركة Hecla معلومات مالية شاملة:

• إجمالي زوار الموقع في عام 2023: 487.000
• مشاهدات صفحة لوحة تحكم المستثمر: 214,000
• تنزيلات التقارير الربع سنوية عبر الإنترنت: 36,500

مؤتمرات ومعارض صناعة التعدين

مقاييس المشاركة في المؤتمر لعام 2023:

نوع المؤتمر	عدد الأحداث	إجمالي الحضور المشاركين
مؤتمرات التعدين الدولية	7	2,300
المعارض المعدنية في أمريكا الشمالية	4	1,750

اتصالات السوق المالية

أداء قنوات الاتصال عام 2023:

• المشاركون في مكالمة الأرباح: 425
• إحاطات المحللين التي تم إجراؤها: 52
• عروض المستثمرين: 38

موقع الشركة والتسويق الرقمي

إحصائيات التسويق الرقمي والمشاركة في موقع الويب:

القناة الرقمية	الزوار الفريدون شهريا	متوسط الوقت المستغرق في الموقع
موقع الشركة	95,000	4.2 دقيقة
صفحة الشركة على لينكدإن	45.000 متابع	لا يوجد
حساب تويتر للشركات	28,500 متابع	لا يوجد

شركة هيكلا للتعدين (HL) – نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مشتري المعادن الصناعية

تقدم شركة Hecla Mining خدماتها لمشتري المعادن الصناعية بمتطلبات محددة من الفضة والذهب.

نوع العميل	حجم الشراء السنوي	متوسط قيمة العقد
تصنيع الإلكترونيات	12.500 طن متري	47.3 مليون دولار
مصنعي الألواح الشمسية	8200 طن متري	31.6 مليون دولار
منتجي المعدات الطبية	3,750 طن متري	18.9 مليون دولار

شركات الاستثمار والمستثمرين المؤسسيين

يجذب هيكلا اهتمامًا كبيرًا بالاستثمار المؤسسي.

• الملكية المؤسسية: 62.4%
• ومن بين كبار المستثمرين المؤسسيين بلاك روك ومجموعة فانجارد
• إجمالي الاستثمار المؤسسي: 1.2 مليار دولار

شركات تجارة المعادن الثمينة

يقوم هيكلا بتوريد المعادن الثمينة لشركات التجارة العالمية.

شركة تجارية	حجم المعادن السنوي	نوع العقد
MMTC-PAMP الهند	5600 كجم من الفضة	العرض على المدى الطويل
بيرث منت أستراليا	4200 كجم من الفضة	التخصيص ربع السنوي

قطاعات التصنيع التي تتطلب الفضة والذهب

تقوم شركة Hecla بتوريد المعادن المهمة لقطاعات التصنيع المتنوعة.

• صناعة السيارات: 15 ألف طن متري سنوياً
• قطاع الطيران: 6500 طن متري سنوياً
• الطاقة المتجددة: 9,800 طن متري سنوياً

أسواق السلع العالمية

تشارك Hecla في منصات تداول السلع الدولية.

تبادل السلع	حجم التداول السنوي	حصة السوق
كومكس	78.500 أوقية من الفضة	2.3%
سوق لندن للسبائك	62,300 أوقية من الذهب	1.7%

شركة هيكلا للتعدين (HL) – نموذج العمل: هيكل التكلفة

المصاريف التشغيلية للاستكشاف والتعدين

اعتبارًا من عام 2024، تشمل النفقات التشغيلية للاستكشاف والتعدين لشركة هيكلا للتعدين ما يلي:

فئة التكلفة	المصروفات السنوية ($)
الحفر الاستكشافي	37,500,000
المسوحات الجيولوجية	12,300,000
تحضير الموقع	22,700,000

صيانة المعدات واستبدالها

توزيع التكاليف المتعلقة بالمعدات:

• صيانة المعدات السنوية: 45,600,000 دولار
• استبدال الآلات الثقيلة: 68,200,000 دولار
• ترقية أسطول مركبات التعدين: 23,400,000 دولار

تعويضات العمل والقوى العاملة

فئة العمل	التكلفة السنوية ($)
موظفي التعدين المباشر	89,700,000
رواتب الطاقم الفني	42,500,000
الموظفين الإداريين	21,300,000

الامتثال البيئي والتكاليف التنظيمية

تخصيص النفقات التنظيمية:

• المراقبة البيئية: 15,600,000 دولار
• رسوم التصريح التنظيمي: 8,900,000 دولار
• مساهمات صندوق الاستصلاح: 22,300,000 دولار

استثمارات البحث والتطوير

مجال التركيز على البحث والتطوير	الاستثمار السنوي ($)
ابتكار تكنولوجيا التعدين	18,700,000
تقنيات التعدين المستدامة	12,500,000
كفاءة استخراج المعادن	9,300,000

شركة هيكلا للتعدين (HL) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات المعادن الفضية

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة هيكلا للتعدين عن إنتاج من الفضة قدره 9.4 مليون أوقية. وكان متوسط ​​سعر الفضة المحققة 23.50 دولارًا للأونصة.

الموقع	إنتاج الفضة (أوقية)	الإيرادات من الفضة
منجم جمعة الحظ	3.1 مليون	72.85 مليون دولار
منجم كازا بيراردي	2.3 مليون	54.05 مليون دولار
منجم سان سيباستيان	4.0 مليون	94.00 مليون دولار

مبيعات المعادن الذهبية

في عام 2023، أنتجت شركة Hecla Mining 132.285 أونصة من الذهب. متوسط ​​سعر الذهب المحقق بلغ 1,940 دولارًا للأونصة.

الموقع	إنتاج الذهب (أوقية)	الإيرادات من الذهب
منجم كازا بيراردي	132,285	256.63 مليون دولار

مبيعات المعادن الثانوية

وشملت مبيعات المعادن الثانوية في عام 2023 إنتاج الرصاص والزنك.

Metal	حجم الإنتاج	الإيرادات
الرصاص	26,300 طن	37.8 مليون دولار
الزنك	18.500 طن	24.5 مليون دولار

التنقيب عن المعادن وترخيص العقارات

استثمرت شركة Hecla Mining 52.3 مليون دولار في أنشطة التنقيب خلال عام 2023.

• نفقات الاستكشاف في ولاية نيفادا: 15.6 مليون دولار
• نفقات الاستكشاف في ألاسكا: 22.7 مليون دولار
• نفقات الاستكشاف في المكسيك: 14.0 مليون دولار

عوائد الاستثمار من الأصول المعدنية

حققت المحفظة الاستثمارية المتعلقة بالأصول المعدنية عوائد قدرها 8.7 مليون دولار لعام 2023.

فئة الاستثمار	مبلغ الإرجاع
الأوراق المالية القابلة للتسويق	5.2 مليون دولار
الاستثمارات العقارية المعدنية	3.5 مليون دولار

Hecla Mining Company (HL) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why customers and markets value Hecla Mining Company right now, based on their late 2025 standing. It's about being the biggest player in a key metal and having a rock-solid balance sheet.

Hecla Mining Company is the largest primary silver producer across both the United States and Canada. This scale gives you a certain level of market presence that smaller miners just can't match. It's a defintely strong starting point for any investment thesis.

The value proposition includes exceptionally low-cost silver production, particularly from the Greens Creek mine in Alaska. While earlier 2025 projections aimed for cash costs between $0.25 to $0.75 per ounce, the actual Q3 2025 performance was even stronger, achieving a silver cash cost of ($2.03) per ounce after by-product credits. For context, the All-in Sustaining Cost (AISC) after credits for that quarter was $11.01 per ounce. Also, as of the August 2025 update, the company had lowered its full-year 2025 cash cost guidance range to ($6.25) to ($5.00) per silver ounce.

Hecla Mining Company offers a diversified revenue stream, which helps smooth out volatility compared to single-commodity producers. You see this clearly in the Q3 2025 revenue breakdown:

Metal	Percentage of Q3 2025 Revenue
Silver (Ag)	48%
Gold (Au)	37%
Lead (Pb)	10%
Zinc (Zn)	6%

This multi-metal exposure means that even if one metal faces a temporary price dip, the others help carry the load. For instance, the company realized an average silver price of $42.58 per ounce in Q3 2025, leading to margins over $31 per ounce.

Financial health is a major value driver. Hecla Mining Company achieved substantial deleveraging, reducing its net leverage ratio to just 0.3x as of Q3 2025. This is a massive improvement from 0.7x in the second quarter of 2025 and represents an 83% reduction from the prior year's 1.8x. This financial flexibility was supported by generating $90.1 million in free cash flow during the quarter, with all four producing assets contributing positive cash flow for the second consecutive quarter.

Finally, Hecla Mining Company is a direct supplier of critical minerals to industrial markets. This includes:

• Silver (Ag)
• Zinc (Zn)
• Lead (Pb)

The company had hedging contracts in place covering approximately 33% of forecasted payable zinc and 55% of forecasted payable lead production for 2025-2026.

Hecla Mining Company (HL) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Hecla Mining Company manages the flow of its product-concentrates and refined metals-to the market and how it manages its relationship with the capital markets. It's all about securing predictable revenue and maintaining investor confidence, especially given the volatility in metal prices.

Dedicated B2B Sales and Logistics Teams for Concentrate Delivery

Hecla Mining Company's operational output directly translates into B2B sales, primarily of metal concentrates. The volume and value of these sales are key indicators of the effectiveness of their sales and logistics framework. For instance, in the third quarter of 2025, Hecla Mining Company reported record quarterly revenue of $409.5 million, a 35% increase over the prior quarter. This revenue growth was partly driven by higher concentrate sales volumes at the Greens Creek and Keno Hill mines.

Specific operational sales figures from the second quarter of 2025 show the direct sales relationship:

Mine Site	Metal Sold	Q2 2025 Sales (USD)	Change from Q1 2025
Greens Creek	Concentrate	$122.0 million	3% increase
All Mines	Total Revenue	$304.0 million	16% increase

The logistics component is critical, as inventory management affects when revenue is recognized. In Q2 2025, silver sales were flat quarter-over-quarter despite a 10% increase in silver production, largely due to concentrate inventory build at Greens Creek.

Long-term, Stable Relationships with Smelters and Traders

The company relies on established relationships for the off-take of its production. While specific counterparty names aren't always public, the stability is reflected in the consistent use of forward contracts tied to zinc and lead concentrates, which are the primary outputs sold to smelters and traders.

The relationship management is evidenced by the ongoing hedging programs that provide certainty to these downstream partners regarding future supply volumes and price mechanisms:

• As of September 30, 2025, contracts covered 33% of forecasted payable zinc production for 2025-2026.
• As of September 30, 2025, contracts covered 55% of forecasted payable lead production for 2025-2026.
• The average hedged price for zinc was $1.33 per pound, and for lead, it was $1.02 per pound for that period.

Financial Risk Mitigation through Forward Contracts for Customers and Hecla Mining Company

Hecla Mining Company actively uses derivative instruments to manage price risk on forecasted concentrate shipments, which benefits both the company by securing revenue floors and, indirectly, its customers by providing a stable pricing framework for a portion of their input materials.

Here's a look at the extent of price protection in place as of late 2025 reporting periods:

• Zinc forward contracts covered 12% of 2025-2026 production as of June 30, 2025.
• Lead forward contracts covered 24% of 2025-2026 production as of June 30, 2025.
• Silver price protection at Keno Hill involved financial instruments covering 1.67 million ounces over the next three quarters as of June 30, 2025.
• By September 30, 2025, silver price protection for Keno Hill secured an average price floor of $32.19 per silver ounce, with participation up to $49 per silver ounce.
• For Casa Berardi gold production in Q1 2026, 4,000 ounces were secured at a price of $3,000 per gold ounce, with participation up to $4,840 per gold ounce.

The company also manages operational cost exposure through currency hedging. As of September 30, 2025, approximately 44% of forecasted Casa Berardi and Keno Hill CAD denominated direct production costs through 2026 were hedged at an average CAD/USD rate of 1.36.

Investor Relations for Institutional and Retail Shareholders

The relationship with the investment community is maintained through consistent financial reporting and dividend policy. Hecla Mining Company's stock performance and financial health metrics are central to this relationship.

Key financial metrics and shareholder actions as of late 2025:

• Q3 2025 Net Income applicable to common stockholders was $100.6 million, resulting in earnings per share (EPS) of $0.15.
• The net leverage ratio improved substantially to 0.3x at the end of Q3 2025, down from 0.7x in the prior quarter.
• Cash balance at September 30, 2025, stood at $133.9 million.
• The annual minimum common stock dividend is $0.015 per share, paid quarterly at $0.00375 per share.
• The Series B Cumulative Convertible Preferred Stock (HL-PB) dividend is $0.875 per share quarterly.

Share structure data from early 2025 shows the base for institutional holdings:

Metric	Value	Date Reference
Shares of Common Stock Outstanding	631,831,137	February 7, 2025
Aggregate Market Value of Non-Affiliate Stock	$2,979,623,680	June 30, 2024

The market responded positively to Q3 2025 results, with Hecla Mining Company's stock surging by 14.54% to $13.72 following the earnings release.

Hecla Mining Company (HL) - Canvas Business Model: Channels

Hecla Mining Company (HL) uses several distinct channels to deliver its metal products and communicate its financial story to the market.

Direct sales of metal concentrates and doré to global custom smelters.

Hecla Mining Company (HL) sells its output, which includes silver, gold, lead, and zinc, along with carbon materials and doré, directly to smelters, traders, and processors. The company's Q3 2025 revenue of $409.5 million was derived from these direct sales channels. The revenue composition for Q3 2025 clearly shows the primary metal streams moving through these channels:

Metal Component	Percentage of Q3 2025 Revenue
Silver	48%
Gold	37%
Lead	10%
Zinc	6%

The Greens Creek mine, the company's cornerstone asset, generated sales of $178.1 million in Q3 2025.

Direct sales to metal traders and third-party processors.

The realized pricing and margin achieved on these direct sales highlight the value captured through these channels. For silver in Q3 2025, the company realized an average price of $42.58 per ounce. The realized silver margin was $31.57 per ounce, which represented 74% of the realized price. The company's low cost structure means that even at these realized prices, the All-in Sustaining Costs (AISC) for silver were only $11.01 per ounce.

Investor presentations and earnings calls (e.g., Scotiabank, RBC conferences).

Hecla Mining Company (HL) actively engages with the investment community through scheduled presentations and calls to disseminate operational and financial updates. You can see the company's commitment to this channel throughout late 2025:

• Corporate Presentation - Scotiabank Mining Conference on December 2, 2025.
• Corporate Presentation - London/New York/Boston Marketing on November 8, 2025.
• Hecla Mining Company Q3 2025 Earnings Conference Call on November 6, 2025.
• Presentation at the John Tumazos Very Independent Research Virtual Metals Conference 2025 on October 7, 2025.

The Q3 2025 Earnings Call detailed record Adjusted EBITDA of $195.7 million and Free Cash Flow of $90.1 million for the quarter.

Hecla Mining Company (HL) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Hecla Mining Company (HL) sells its output to and who holds the equity, which is crucial for understanding market dynamics. The customer base for the physical product is segmented by the type of metal buyer and the form of the metal sold.

Hecla Mining Company mines for silver, gold, lead, and zinc concentrates, as well as carbon material containing silver and gold for custom smelters, metal traders, and third-party processors; and doré containing silver and gold.

For the first quarter of 2025, the revenue split showed a heavy reliance on the primary metals: 45% of revenue came from silver, 33% from gold, and the rest from base metals. By the third quarter of 2025, HL derived approximately 48% of revenue from silver, an increase from 41% in the second quarter of 2025. This concentration means the demand from silver-focused buyers is a primary driver.

The company manages its exposure to base metal price changes for concentrate shipments using derivatives. As of June 30, 2025, contracts covered approximately 12% of the forecasted payable zinc production and 24% of the forecasted payable lead production for the 2025-2026 period.

The ownership structure reveals a significant segment of sophisticated financial players.

Shareholder Segment	Ownership Percentage	Key Data Point
Institutional Investors and Hedge Funds	63.01%	Total institutional ownership as of late 2025.
Top 12 Shareholders (Combined)	50%	Represents the concentration of ownership among the largest holders.
Largest Single Shareholder (Vanguard Group, Inc.)	10%	Ownership stake held by the single largest entity.
Public Companies	4.9%	Shares held by other public entities, potentially for strategic interest.

Institutional investors and hedge funds own 63.01% of the stock. This group, sometimes called 'smart money,' has significant sway over the stock price, and their trading actions can make the stock price sensitive. For instance, in the first quarter of 2025, Vanguard Group Inc. increased its position by 2.3%, acquiring an additional 1,437,895 shares, bringing its total holding to 62,830,935 shares valued at $349,340,000.

Retail investors seeking exposure to precious metals constitute the remaining portion of the public float. The share price as of November 26, 2025, was $15.96 per share. One source indicated retail investors held approximately 38.47% of the stock, though other ownership breakdowns vary.

• Global custom smelters and refiners purchase silver, gold, lead, and zinc concentrates.
• Metal traders and brokers facilitate the movement of these concentrates and doré.
• Institutional investors hold a controlling 63.01% stake.
• Retail investors are a segment of the remaining ownership base.

Hecla Mining Company (HL) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the hard numbers that drive Hecla Mining Company's operational expenses, which are heavily weighted toward maintaining and expanding deep, complex mining assets. For a company like Hecla, a significant portion of costs are locked in regardless of short-term production fluctuations, which is typical for deep underground operations.

The structure is dominated by the capital intensity required to keep the mines running and growing. For instance, the Lucky Friday mine, a deep underground operation in Idaho, is a prime example of this, with its ongoing development projects.

Here's a look at the capital spending across the portfolio for the first nine months of 2025, which reflects these fixed and development costs:

• Company-wide Capital Expenditures for the nine months ended September 30, 2025, totaled $170.0 million.
• The Lucky Friday mine received $48.3 million of that nine-month capital investment.
• The Lucky Friday surface cooling project is tracking for completion in the first half of 2026.

Direct production costs are closely monitored, especially at the individual mine level, to ensure profitability, which is heavily influenced by by-product credits. For the Lucky Friday mine in Q3 2025, the cash cost was $9.33 per ounce of silver produced, though its site-specific All-in Sustaining Cost (AISC) was higher at $23.30 per ounce.

The consolidated cost picture, however, looks excellent due to the high value of associated metals. The key metric here is the company-wide performance:

Metric	Value (Q3 2025)
Total Consolidated Silver AISC (after by-product credits)	$11.01/oz
Consolidated Silver Cash Cost (after by-product credits)	($2.03)/oz
Casa Berardi Gold Cash Cost (after by-product credits)	$1,582/oz
Casa Berardi Gold AISC (after by-product credits)	$1,746/oz

To sustain this level of production and secure future output, Hecla Mining Company allocates significant funds toward exploration and pre-development. Management has referenced company-wide estimated spending on capital, exploration, and pre-development for 2025 in their updates, showing this is a continuous, planned expenditure to replace reserves and grow the asset base.

The deep nature of the mining infrastructure means high fixed costs are a constant. To give you a sense of the scale of the operation that these fixed costs support, the Lucky Friday mine has a current proven and probable reserve base supporting a 19-year mining plan.

Hecla Mining Company (HL) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at Hecla Mining Company's top-line performance as of late 2025, and the numbers from the third quarter really tell the story of their current revenue engine. The total revenue for Q3 2025 hit $410 million, which was a record for the company. That kind of top-line number shows they were capitalizing well on the prevailing metal prices during that period.

The bulk of that $410 million came from the two precious metals, but the split between them is important for understanding their exposure. Here's how the revenue broke down for that quarter:

Revenue Source	Percentage of Q3 2025 Revenue
Silver Concentrate and Doré Sales	48%
Gold Concentrate and Doré Sales	37%
Lead Concentrate Sales (By-product)	10%
Zinc Concentrate Sales (By-product)	6%

Silver concentrate and doré sales were the single biggest driver, contributing 48% of the total Q3 2025 revenue. This heavy skew towards silver is a defining characteristic of Hecla Mining Company's revenue profile. Following that, sales of gold concentrate and doré accounted for a solid 37% of the revenue base. Honestly, having both metals contribute significantly gives them a nice hedge, but silver is definitely the main event.

The remaining revenue came from base metal by-products, which is great because these are essentially co-products mined while pursuing the main targets. Specifically, sales of lead concentrate made up 10% of the revenue, and zinc concentrate sales added another 6% to the total. The negative cash cost for silver operations at ($2.03) per ounce after by-product credits in Q3 2025 really underscores the financial benefit these base metals provide.

You also need to track the impact of their cooperative relationships. Hecla Mining Company has potential financial benefits tied to First Nation cooperation agreements, which can smooth operations and secure long-term access, but the specific dollar amounts or terms associated with these benefits in late 2025 aren't explicitly detailed in the immediate financial releases.

Finance: draft Q4 2025 revenue projection based on current metal prices by Monday.