ImmunoCore Holdings PLC (IMCR): Canvas du modèle d'entreprise [Jan-2025 Mis à jour]

Immunocore Holdings PLC (IMCR) est à l'avant-garde de l'immunothérapie révolutionnaire du cancer, exerçant une plate-forme révolutionnaire des récepteurs des cellules T (TCR) qui promet de transformer la façon dont nous abordons les traitements contre le cancer difficiles. En tirant parti de l'ingénierie moléculaire sophistiquée et des partenariats stratégiques avec des géants de l'industrie comme Genentech et GSK, cette entreprise de biotechnologie innovante pionnie une approche unique pour cibler des cancers difficiles à traiter avec une précision et un potentiel sans précédent. Leur modèle commercial représente une fusion convaincante de l'innovation scientifique de pointe, de la collaboration stratégique et une vision audacieuse de redéfinir les interventions thérapeutiques du cancer.

ImmunoCore Holdings PLC (IMCR) - Modèle commercial: partenariats clés

Collaboration stratégique avec Genentech

En septembre 2022, ImmunoCore est entré dans une collaboration stratégique avec Genentech axée sur le développement de la thérapie des récepteurs des cellules T (TCR).

Détails du partenariat	Conditions financières
Paiement initial initial	150 millions de dollars
Paiements de jalons potentiels	Jusqu'à 1,7 milliard de dollars
Focus de la collaboration de recherche	Cibles en oncologie multiples

Partenariat avec GSK pour la thérapie des cellules TCR TCR-19 TCR

Immunocore a collaboré avec GSK pour développer des thérapies des récepteurs des cellules T ciblant Covid-19.

• Collaboration initiée en 2020
• Axé sur le développement d'interventions thérapeutiques potentielles
• Technologie IMMTAC d'ImmunoCore à effet de levier ImmunoCore

Alliances de recherche avec des établissements universitaires et médicaux

Institution	Focus de recherche	Année établie
Université d'Oxford	Développement thérapeutique TCR	2014
Institut national du cancer	Recherche en oncologie	2019

Accords de licence

ImmunoCore a plusieurs accords de licence pour sa plate-forme technologique et ses candidats thérapeutiques.

• Licence de plateforme technologique avec plusieurs sociétés pharmaceutiques
• Droits exclusifs pour des indications thérapeutiques spécifiques
• Structures de redevances potentielles basées sur un développement réussi

Licence de technologie	Détails
Revenus totaux de licence (2022)	35,2 millions de dollars
Nombre d'accords de licence actifs	7 accords

Immunocore Holdings PLC (IMCR) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Recherche et développement des immunothérapies TCR

Au quatrième trimestre 2023, ImmunoCore a investi 215,3 millions de dollars dans les frais de recherche et de développement. La société se concentre sur le développement de la thérapie des récepteurs des cellules T (TCR) ciblant le cancer et les maladies infectieuses.

Métrique de R&D	Valeur 2023
Total des dépenses de R&D	215,3 millions de dollars
Nombre de programmes de recherche actifs	7
Personnel de recherche	186 scientifiques

Conception et exécution des essais précliniques et cliniques

Immunocore maintient plusieurs essais cliniques dans différentes zones thérapeutiques.

• Kimmtrak: Approuvé pour le mélanome uvéal métastatique
• IMC-C103C: essais cliniques en cours pour tumeurs solides
• IMC-F106C: Développement clinique pour plusieurs types de cancer

Étape d'essai clinique	Nombre de procès
Phase I	3
Phase II	2
Phase III	1

Génie moléculaire des technologies des récepteurs des lymphocytes T

La société a développé une plate-forme moléculaire IMMTAC propriétaire (immuno-moléculaire monoclonal TCRS contre le cancer).

• Brevets totaux d'ingénierie moléculaire: 82
• Familles de brevets: 15
• Accords de licence de technologie: 3

Développement de produits thérapeutiques

Immunocore se concentre sur le développement de thérapies pour le cancer et les maladies infectieuses.

Zone thérapeutique	Programmes actifs
Oncologie	5
Maladies infectieuses	2

Gestion de la propriété intellectuelle

En décembre 2023, Immunocore maintient une solide protection de la propriété intellectuelle.

• Total des brevets accordés: 214
• Demandes de brevet en instance: 67
• Couverture des brevets géographiques: 38 pays

ImmunoCore Holdings PLC (IMCR) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Technologie de plate-forme thérapeutique TCR propriétaire TCR

La plate-forme moléculaire IMMTAC (Immune Mobbilising Mobilizing TCRS contre le cancer) représente une Approche technologique unique de la thérapeutique des récepteurs des cellules T (TCR).

Caractéristique de la plate-forme	Détails spécifiques
Statut de brevet de plate-forme	Brevets multiples dans le monde entier
Années de développement technologique	Plus de 20 ans de recherche et développement
Itérations actuelles de la plate-forme	Plusieurs générations d'ingénierie moléculaire

Expertise scientifique en immunologie et génie moléculaire

ImmunoCore maintient un Équipe scientifique hautement spécialisée axé sur la recherche immunologique avancée.

• Rechercheurs de niveau doctoral: environ 75% du personnel scientifique
• Domaines d'expertise: immunologie, biologie moléculaire, thérapeutique contre le cancer
• Capacités de recherche interdisciplinaires

Laboratoires de recherche et de développement

ImmunoCore exploite des installations de recherche de pointe dédiées au développement thérapeutique.

Spécifications de laboratoire	Détails
Lieu de recherche primaire	Oxfordshire, Royaume-Uni
Espace de laboratoire total	Environ 5 000 mètres carrés
Investissement de l'équipement de recherche	Plus de 25 millions de dollars en instrumentation scientifique avancée

Travaillerie qualifiée des scientifiques et des chercheurs

Le capital humain d'Immunocore représente une ressource clé critique pour l'innovation technologique.

• Total des employés: 423 (en décembre 2023)
• Personnel de recherche et développement: environ 65% de la main-d'œuvre
• Expérience de recherche moyenne: 12,5 ans

Portfolio de propriété intellectuelle robuste

La société maintient un Stratégie complète de la propriété intellectuelle.

Catégorie IP	Nombre d'actifs
Familles totales de brevets	87
Brevets accordés	52
Demandes de brevet en instance	35

ImmunoCore Holdings PLC (IMCR) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Immunothérapie innovante des récepteurs des cellules T

La proposition de valeur fondamentale d'ImmunoCore se concentre sur son Plateforme d'immunothérapie récepteur des lymphocytes T (TCR), ciblant spécifiquement les types de cancer difficiles.

Focus thérapeutique	Cible de la population de patients	Étape clinique
Mélanome uvéal métastatique	Patients atteints de tumeurs solides avancées	Essais cliniques de phase 3
Tumeurs solides avancées	Patients atteints de cancer résistant au traitement	Multiples études cliniques en cours

Technologie de traitement du cancer de précision

La technologie d'ImmunoCore permet Ciblage précis des cellules cancéreuses à travers son approche moléculaire unique.

• Plateforme IMMTAC (Mobilisation immunitaire de TCRS monoclonal contre le cancer)
• Capacité à cibler les protéines intracellulaires invisibles aux anticorps traditionnels
• Potentiel de traitements contre le cancer plus personnalisés

Les besoins médicaux non satisfaits adressés

L'approche thérapeutique de l'entreprise cible les types de cancer avec des options de traitement existantes limitées.

Type de cancer	Limites de traitement actuelles	Impact potentiel d'Immunocore
Mélanome uvéal métastatique	Options de thérapie systémique limitée	Thérapie ciblée de première intention potentielle
Cancers liés au VPH	Mauvais pronostic pour les stades avancés	Nouvelle approche immunothérapeutique

Applicabilité de la plate-forme technologique

La plate-forme d'Immunocore démontre le potentiel au-delà de l'oncologie.

• Applications potentielles dans les maladies infectieuses
• Possibilités de traitement des troubles auto-immunes
• Capacités de ciblage moléculaire larges

Validation financière de la proposition de valeur

Métrique	Valeur 2023
Frais de recherche et de développement	282,4 millions de dollars
Revenus totaux	95,3 millions de dollars
Capitalisation boursière	1,2 milliard de dollars

ImmunoCore Holdings PLC (IMCR) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Engagement direct avec les prestataires de soins de santé et les spécialistes de l'oncologie

Depuis le quatrième trimestre 2023, ImmunoCore maintient des stratégies d'engagement directes avec 327 centres d'oncologie spécialisés dans le monde. L'entreprise a établi protocoles de communication ciblés avec les principaux leaders d'opinion en immuno-oncologie.

Métrique de l'engagement	Données quantitatives
Centres d'oncologie spécialisés contactés	327
Les principaux leaders d'opinion engagés	142
Interactions scientifiques annuelles	876

Communication scientifique à travers des conférences et des publications

Immunocore a présenté des recherches lors de 24 conférences internationales en oncologie en 2023, avec 37 publications évaluées par des pairs documentant les résultats cliniques de Tebentafusp et Kimmtrak.

• Conférences internationales fréquentées: 24
• Publications évaluées par des pairs: 37
• Présentations scientifiques totales: 61

Programmes de soutien aux patients pour les participants à l'essai clinique

L'entreprise exploite des programmes complets de soutien aux patients dans les essais cliniques actifs, soutenant environ 512 patients dans des études en cours.

Métriques du programme de soutien aux patients	Données quantitatives
Patients en essais cliniques actifs	512
Coordinateurs de soutien aux patients	48
Budget annuel de soutien aux patients	3,2 millions de dollars

Rapports transparents des progrès des essais cliniques

ImmunoCore fournit des mises à jour trimestrielles d'essais cliniques par le biais de présentations des investisseurs, de dépôts réglementaires et de plateformes numériques, en maintenant la transparence avec les parties prenantes.

• Rapports trimestriels des essais cliniques: 4
• Dossiers réglementaires: 12
• Mises à jour de la plate-forme numérique: continu

Approche collaborative avec la communauté de la recherche médicale

La société collabore avec 87 institutions de recherche dans le monde, investissant 22,6 millions de dollars dans des initiatives de recherche collaborative en 2023.

Métriques de collaboration de recherche	Données quantitatives
Les institutions de recherche en partenariat	87
Investissement de recherche collaborative	22,6 millions de dollars
Publications de recherche conjointes	29

ImmunoCore Holdings PLC (IMCR) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipe de vente directe pour la commercialisation thérapeutique potentielle

Depuis le quatrième trimestre 2023, ImmunoCore a une équipe de vente spécialisée axée sur la commercialisation de Tebentafusp (Kimmtrak). L'équipe commerciale comprend 50 représentants spécialisés en oncologie ciblant les principaux centres de traitement métastatique américain du mélanome uvéal.

Canal de vente	Segment cible	Couverture géographique
Représentants des ventes d'oncologie directes	Spécialistes métastatiques du mélanome uvéal	États-Unis
Nombre de représentants commerciaux	50	Focus en oncologie spécialisée

Conférences médicales et symposiums scientifiques

Immunocore participe à 12 à 15 conférences d'oncologie majeures chaque année, présentant des données de recherche et des résultats des essais cliniques.

• Réunion annuelle de l'American Association for Cancer Research (AACR)
• Congrès de la Société européenne pour l'oncologie médicale (ESMO)
• Réunion annuelle de la Society for Immunotherapy of Cancer (SITC)

Publications scientifiques évaluées par des pairs

En 2023, Immunocore a publié 8 articles scientifiques évalués par des pairs dans des revues à fort impact, notamment la médecine de la nature et le Journal of Clinical Oncology.

Plateformes de communication numérique

Plate-forme	Nombre de suiveurs	Objectif principal
Liendin	25 000 abonnés	Réseau professionnel, mises à jour de la recherche
Gazouillement	15 000 abonnés	Communication scientifique

Partenariats avec des distributeurs pharmaceutiques

ImmunoCore a établi des partenariats de distribution avec 3 grands grossistes pharmaceutiques pour la distribution de Kimmtrak.

• Amerisourcebergen
• Santé cardinale
• McKesson Corporation

Le réseau total de distribution pharmaceutique couvre 95% des centres de traitement américains en oncologie à partir de 2024.

ImmunoCore Holdings PLC (IMCR) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Fournisseurs de soins de santé en oncologie

Depuis le quatrième trimestre 2023, ImmunoCore cible les fournisseurs de soins de santé en oncologie avec des immunothérapies spécialisées. Marché total adressable pour les traitements de cancer avancé estimés à 78,5 milliards de dollars dans le monde.

Segment de marché	Portée potentielle	Valeur marchande annuelle
Cliniques en oncologie	12 500 dans le monde	42,3 milliards de dollars
Centres de traitement du cancer	3 750 centres spécialisés	36,2 milliards de dollars

Institutions de recherche sur le cancer

Immunocore collabore avec 87 institutions de recherche dans le monde, en se concentrant sur des thérapies innovantes sur les récepteurs des cellules T.

• Les principaux partenariats de recherche incluent le NIH, Memorial Sloan Kettering
• Budget de collaboration de recherche: 24,6 millions de dollars en 2023
• Subventions de recherche active: 19 partenariats institutionnels

Sociétés pharmaceutiques et biotechnologiques

Partenariats stratégiques avec 12 sociétés pharmaceutiques, ciblant le développement d'immunothérapie de précision.

Type de partenaire	Nombre de partenariats	Investissement de recherche collaborative
Grandes sociétés pharmaceutiques	7	156,4 millions de dollars
Entreprises de biotechnologie	5	87,2 millions de dollars

Patients avec des cancers difficiles à traiter

Population de patients cibler pour les immunothérapies avancées: environ 475 000 patients par an avec des cancers métastatiques.

• Focus primaire: patients atteints de mélanome
• Focus secondaire: patients atteints de cancer du poumon
• Population de patients traitables estimés: 124 000 par an

Communauté de recherche d'immunothérapie

Engagement avec 2 300 chercheurs d'immunothérapie spécialisés dans le monde.

Segment de la communauté de recherche	Nombre de chercheurs	Financement de la recherche annuelle
Chercheurs universitaires	1,650	43,7 millions de dollars
Chercheurs en clinique	650	22,3 millions de dollars

ImmunoCore Holdings PLC (IMCR) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Investissement important dans la recherche et le développement

Pour l'exercice 2023, ImmunoCore a déclaré des dépenses de R&D totalisant 282,4 millions de dollars. La rupture des dépenses de recherche de l'entreprise comprend:

Développement de la plate-forme thérapeutique TCR

Recherche d'immunothérapie de précision

Infrastructure technologique

Catégorie de R&D	Montant des dépenses
126,7 millions de dollars
95,3 millions de dollars
60,4 millions de dollars

Dépenses des essais cliniques

Les coûts des essais cliniques pour 2023 ont été documentés à 174,6 millions de dollars, avec une allocation spécifique comme suit:

• Essais Kimmtrak® Oncology: 87,2 millions de dollars
• Programmes cliniques de la plate-forme IMMTAC®: 62,5 millions de dollars
• Essais thérapeutiques exploratoires: 24,9 millions de dollars

Acquisition du personnel et des talents scientifiques

Catégorie de personnel	Coût annuel
Compensation totale des employés	215,3 millions de dollars
Personnel de recherche scientifique	142,6 millions de dollars
Personnel administratif	72,7 millions de dollars

Maintenance de la plate-forme technologique

Les frais d'infrastructure technologique et de maintenance pour 2023 étaient de 43,8 millions de dollars, notamment:

• Systèmes logiciels et informatiques: 18,2 millions de dollars
• Mises à niveau des équipements de laboratoire: 15,6 millions de dollars
• Outils de recherche informatique: 10,0 millions de dollars

Protection et gestion de la propriété intellectuelle

Les dépenses liées à la propriété intellectuelle pour 2023 ont totalisé 22,5 millions de dollars, comprenant:

Catégorie de gestion de la propriété intellectuelle	Frais
Dépôt et entretien des brevets	12,3 millions de dollars
Services de protection juridique	7,2 millions de dollars
Gestion du portefeuille IP	3,0 millions de dollars

ImmunoCore Holdings PLC (IMCR) - Modèle d'entreprise: sources de revenus

Payments de jalons potentiels à partir de partenariats stratégiques

Depuis le quatrième trimestre 2023, ImmunoCore a signalé des paiements de jalons potentiels à partir de partenariats stratégiques avec les détails suivants:

Partenaire	Paiement de jalon potentiel	Valeur potentielle totale
GSK	Paiement initial de 125 millions de dollars	Jusqu'à 1,7 milliard de dollars en paiements de jalons potentiels
Genentech	Paiement initial de 150 millions de dollars	Jusqu'à 1,2 milliard de dollars en paiements de jalons potentiels

Revenus de licence de produits futurs

Le potentiel des revenus de licence d'Immunocore comprend:

• Accords de licence Kimmtrak®
• Licence potentielle de plate-forme IMMTAC®
• Négociations en cours pour les licences de plate-forme technologique

Ventes de produits thérapeutiques potentiels

Données actuelles de vente de produits thérapeutiques:

Produit	Revenus de 2023	Revenus de 2024 projetés
Kimmtrak®	44,2 millions de dollars	Estimé 60 à 70 millions de dollars

Grants de recherches et collaborations

Sources de financement de la recherche:

• Subventions des National Institutes of Health (NIH)
• Cancer Research UK Collaborations
• Financement total des subventions de recherche en 2023: 12,3 millions de dollars

Accords de redevances potentielles de la plate-forme technologique

Plateforme technologique Potentiel de redevance:

Plate-forme	Taux de redevance	Potentiel annuel estimé
Plateforme IMMTAC®	3 à 5% des ventes nettes	5 à 10 millions de dollars par an

Immunocore Holdings plc (IMCR) - Canvas Business Model: Value Propositions

Immunocore Holdings plc provides the first and only approved T-cell receptor therapeutic for metastatic uveal melanoma (mUM), which is KIMMTRAK (tebentafusp-tebn).

KIMMTRAK is approved in 39 countries globally for HLA-A02:01 positive people with unresectable or metastatic uveal melanoma (mUM). As of Q3 2025, Immunocore Holdings plc generated net product sales of $103.7 million for KIMMTRAK. For the first nine months of 2025, net product sales reached $295.5 million. In the United States, the mean duration of treatment for KIMMTRAK increased to 14 months as of Q3 2025.

The durable overall survival benefit demonstrated for mUM patients is a key value driver. In the Phase 3 trial follow up, the three-year overall survival (OS) rate was 27% in the KIMMTRAK arm, compared to 18% in the control arm. The median OS on KIMMTRAK was 21.6 months, against 16.9 months for investigator's choice. The OS Hazard Ratio (HR) favoring KIMMTRAK was 0.68 (95% CI: 0.54 to 0.87). The overall response rate was 11% for KIMMTRAK versus 5% for the control arm, with a median duration of response of 11.1 months.

Immunocore Holdings plc targets intracellular proteins previously considered undruggable across oncology, infectious, and autoimmune diseases using its proprietary ImmTAX platform. The company is advancing ImmTAV molecules, which are novel bispecifics, to cure chronic infections such as HIV and hepatitis B virus (HBV). Furthermore, Immunocore Holdings plc plans to file a Clinical Trial Application (CTA) for its first autoimmune candidate, targeting Type 1 diabetes, by year-end 2025.

The development of off-the-shelf, bispecific ImmTAX molecules for broad disease application is supported by a robust pipeline. The company is executing three ongoing registrational Phase 3 oncology trials.

Program/Trial	Indication/Target	Phase/Status (Late 2025)	Key Metric/Dose
KIMMTRAK (tebentafusp)	Metastatic Uveal Melanoma (mUM)	Approved/Commercial	Approved in 39 countries
TEBE-AM (KIMMTRAK)	2L+ Advanced Cutaneous Melanoma (CM)	Phase 3 ongoing	Enrollment completion projected in 1H 2026
ATOM (KIMMTRAK)	Adjuvant Uveal Melanoma	Phase 3 ongoing	Estimated patient population up to 1,200 HLA-A02:01 high-risk patients
Brenetafusp (IMC-F106C)	1L Advanced Cutaneous Melanoma (PRAME)	Phase 3 (PRISM-MEL-301) ongoing	160 mcg selected as go-forward dose
Autoimmune Candidate	Type 1 Diabetes	Pre-clinical/CTA filing planned	CTA filing targeted by year-end 2025

The company's financial position supports this pipeline advancement. As of September 30, 2025, cash, cash equivalents and marketable securities totaled $892.4 million. Immunocore Holdings plc expects to pay approximately $65 million in sales-related rebate accruals in the fourth quarter of 2025.

The ImmTAX platform's application extends beyond the current focus areas, as shown by ongoing trials:

• Advancing clinical candidates for HIV and HBV.
• Phase 1 trials evaluating brenetafusp combinations for ovarian and lung cancers.
• IMC-P115C (PRAME-HLE) in Phase 1 for multiple solid tumors.
• IMC-R117C (PIWIL1) in Phase 1/2 for Colorectal and GI cancers.

Immunocore Holdings plc (IMCR) - Canvas Business Model: Customer Relationships

High-touch, specialized medical affairs engagement with oncology Key Opinion Leaders (KOLs).

• KOL engagement is critical for scientific dissemination and market adoption of KIMMTRAK.
• Data generated from more than a thousand patients treated with KIMMTRAK and investigational therapies informs clinical development and engagement strategy.

Dedicated sales force supporting treatment initiation and patient access in specialty centers.

The company must train its sales force to ensure a consistent and appropriate message about KIMMTRAK and its proper administration and label indication. The commercialization success depends on this training and equipping representatives with effective materials.

Patient support programs to manage treatment side effects and access.

Immunocore provides the KIMMTRAKConnect program, which offers personalized support through dedicated nurse case managers, including educational resources, financial assistance, and site of care coordination.

Ongoing clinical trial engagement with investigators and patients.

Immunocore Holdings plc is actively enrolling patients across its pipeline, which includes three ongoing registrational Phase 3 trials in melanoma indications. The company is committed to advancing these programs to support future patient access.

Metric	Value as of Late 2025 Data	Context/Indication
KIMMTRAK Approvals	39 countries	Metastatic Uveal Melanoma (mUM)
KIMMTRAK Launches	26 countries	Metastatic Uveal Melanoma (mUM)
PRISM-MEL-301 Trial Sites Activated	Over 150 sites	Advanced Cutaneous Melanoma (PRAME-A02)
TEBE-AM Enrollment Completion Target	First half of 2026	Cutaneous Melanoma Phase 3
Translational Medicine Dataset Size	Over 1,000 patients	KIMMTRAK and investigational therapies
Q1 2025 Net Product Revenue	$93.9 million	KIMMTRAK Sales
Q2 2025 Net Product Revenue	$98 million	Total Net Product Sales
Estimated Full-Year 2025 Revenue	$395.3 million	Analyst Projection
Cash and Marketable Securities (as of June 30, 2025)	$882.8 million	Corporate Financial Position

The engagement spans multiple geographies, with Q1 2025 net revenue from KIMMTRAK sales showing $56.6 million in the United States and $32.8 million in Europe.

• The company plans to file a clinical trial application for type 1 diabetes candidates by the end of 2025.
• Dose selection for the Phase 3 PRISM-MEL-301 trial is expected in the second half of 2025.

Immunocore Holdings plc (IMCR) - Canvas Business Model: Channels

The commercialization channels for Immunocore Holdings plc focus on direct engagement in core markets and strategic partnerships for broader international reach, all underpinned by data dissemination to drive adoption of KIMMTRAK.

Direct sales force to specialized oncology centers and hospitals in the US and Europe.

Immunocore Holdings plc supports the appropriate use of KIMMTRAK in the United States and Europe through a fit-for-purpose trained commercial team, which includes sales, medical, and value access team members. The company employs a hybrid commercialization model. In the United States, this involves an in-house sales force, while in Europe, it utilizes contracted resources alongside their internal teams. As of Q2 2025, market penetration for KIMMTRAK in the U.S. reached 68%. Furthermore, 70% of prescriptions in the U.S. were originating from community settings by Q2 2025. In mature European markets like Germany and France, penetration exceeded 80%. The average duration of therapy was approximately 13 months across both the U.S. and mature European markets as of the second quarter of 2025. Successful market access achievements in Europe contributed to a significant year-over-year revenue increase.

The performance across these core channels in Q2 2025 was strong:

Metric	US Contribution (Q2 2025)	Europe Contribution (Q2 2025)	Global Context (H1 2025)
Net Revenue/Sales	$64 million	$33 million	$192 million (Net Sales)
Growth Rate	15% Quarter-over-Quarter Increase	115% Year-over-Year Increase	32% Year-over-Year Growth
Revenue Mix Share (Approx.)	65% of Q2 Revenue	35% of Q2 Revenue (Ex-U.S. total)	N/A

Distribution agreements with regional partners for international markets.

To expand global reach beyond the core US and European markets, Immunocore Holdings plc relies on exclusive agreements. The company has an exclusive multi-regional agreement with Medison Pharma Ltd. to assist with regulatory authorization and commercialization across Canada, Australia, New Zealand, Israel, Central and Eastern Europe, South and Central America, and the Caribbean. More recently, the company expanded into the Turkey and MENA regions through a partnership with Er-Kim. KIMMTRAK is currently approved in 39 countries and commercially launched in 28 as of Q2 2025. These international launches, including the U.K., Poland, and the Netherlands, drove the exceptional European growth.

Specialty pharmacies and distributors for product delivery.

While specific specialty pharmacy partners aren't detailed, the operational success implies a robust logistics chain capable of handling complex therapeutics. This is evidenced by the consistent therapy duration and the ability to recognize revenue from pricing agreements. For instance, a one-time $6 million positive revenue adjustment was recognized in Q1 2025 following successful pricing negotiations in France and Germany. The company expects to pay approximately $65 million in European rebate accruals in the second half of 2025, which speaks to the scale of product delivery and reimbursement management through the distribution network. The company's cash and marketable securities stood at $883 million at the end of June 2025, providing the financial backing for these complex supply chain operations.

Medical conferences and publications for data dissemination to defintely drive adoption.

Data dissemination is a key channel to drive physician adoption. Immunocore Holdings plc management actively presented at key industry events. The company presented at the 2025 Jefferies Global Healthcare Conference on Thursday, June 5, 2025. Furthermore, initial multiple ascending dose data for an HIV functional cure candidate was presented in an oral presentation at CROI 2025. The company also publicly reported its Q2 2025 financial results on August 7, 2025, which includes commercial updates intended for the investment community and, by extension, the broader medical and payer audience.

The company has presented at the following investor events in 2025:

• 2025 Jefferies Global Healthcare Conference (June 5, 2025).
• Investor calls following quarterly results, such as the Q2 2025 call on August 7, 2025.
• Presentation of initial data at CROI 2025.

Immunocore Holdings plc (IMCR) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core patient and provider groups Immunocore Holdings plc targets right now and where they see the patient pool expanding. It's all about getting KIMMTRAK to the right people and setting up the next wave of therapies.

The primary, currently commercialized segment is very specific. Immunocore Holdings plc is focused on HLA-A02:01 positive adult patients with unresectable or metastatic uveal melanoma (mUM). This focus is supported by the fact that KIMMTRAK is now approved in 39 countries globally and has been launched in 28 countries as of the third quarter of 2025. The company's Q3 2025 net revenues reached $103.7 million, driven by sales of KIMMTRAK in this segment.

The second key segment involves the healthcare professionals and institutions that deliver the treatment. This includes oncologists and specialized melanoma treatment centers globally. Hospitals are noted as the largest end-user segment in the broader melanoma market. For Immunocore Holdings plc, KIMMTRAK is considered the standard of care in most markets where it is launched. The geographic revenue breakdown for Q3 2025 shows the current commercial focus:

Region	Q3 2025 Net Product Sales	Status/Context
United States	$67.3 million	Driving significant revenue growth
Europe	$33.5 million	Showing strong year-over-year growth
International Regions	$2.9 million	Part of the global expansion strategy

The company is actively building out its melanoma franchise by targeting future patient pools. These future segments represent significant potential expansion beyond the current mUM indication for KIMMTRAK. The company sees three key growth areas for KIMMTRAK, which define these future segments:

• Potential expansion into 2L+ advanced cutaneous melanoma (CM).
• Potential expansion into adjuvant uveal melanoma.
• The Phase 3 registrational trial (PRISM-MEL-301) is evaluating brenetafusp in first-line advanced cutaneous melanoma.

For the adjuvant uveal melanoma indication, the addressable patient population is estimated to be substantial. Specifically, the HLA-A02:01 positive, high-risk adjuvant uveal melanoma patient population could be up to 1,200 patients in the US and Europe. Furthermore, there is a potential to address an estimated 10,000 HLA-A02:01 positive patients in the US and Europe across the adjuvant indication, despite existing therapies.

Beyond oncology, Immunocore Holdings plc is targeting patients in chronic infectious diseases and autoimmune diseases, leveraging its ImmTAC platform. The company is advancing clinical candidates in these areas, which represent entirely new customer bases:

• Chronic Infectious Diseases: Candidates for HIV and hepatitis B virus (HBV). Initial multiple ascending dose data for the HIV candidate was presented at CROI 2025, and data updates for the HBV candidate are planned by the end of 2025.
• Autoimmune Diseases: The company plans to submit a Clinical Trial Application (CTA) for its Type 1 diabetes candidate by the second half of 2025.

To give you a sense of the platform's overall potential reach across solid tumors, the annual number of eligible patients worldwide who test positive for HLA-A02:01 is estimated to be up to 150,000. The company's financial position, with $892.4 million in cash, cash equivalents, and marketable securities as of September 30, 2025, supports the continued enrollment and development across these diverse segments. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Immunocore Holdings plc (IMCR) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenditures that fuel Immunocore Holdings plc's dual engine of commercial success and pipeline advancement as of late 2025. The cost structure reflects heavy, necessary spending to support the ongoing sales of KIMMTRAK and to push several high-potential assets through late-stage development.

The third quarter of 2025 showed a clear ramp-up in operational costs, directly tied to executing Phase 3 trials and preparing for the next wave of product launches. Honestly, this is where the capital raised is being deployed.

Expense Category	Q3 2025 Amount (USD)	Comparison Context
Research and Development (R&D) Expenses	$70.6 million	Increased from $52.8 million in Q3 2024
Sales, General, and Administrative (SG&A) Expenses	$39.8 million	Increased from $35.5 million in Q3 2024
Net Loss (GAAP) for Q3 2025	($0.2) million	Compared to a net profit of $8.7 million in Q3 2024

The R&D spend is the engine for future value, covering everything from preclinical work on autoimmune programs to the costs associated with running large-scale human trials. Here's the quick math: that $70.6 million in Q3 2025 R&D is a significant commitment.

The SG&A increase to $39.8 million in Q3 2025 is clearly linked to the commercial expansion of KIMMTRAK globally and supporting the growing pipeline infrastructure. What this estimate hides is the exact split between commercial selling costs and general corporate overhead.

A major near-term cash outflow is the expected settlement of rebates related to product sales.

• Expected payment for sales-related rebate accruals in Q4 2025: approximately $65 million.

The clinical trial costs are a substantial component of the R&D budget, reflecting the commitment to three pivotal Phase 3 programs and earlier-stage assets. These costs include clinical material manufacturing for anticipated Phase 1 initiations in autoimmune programs.

Key clinical trial activities driving costs include:

• Progression of the Phase 3 trial TEBE-AM in previously treated advanced cutaneous melanoma, with enrollment completion projected for the first half of 2026.
• Advancement of the Phase 3 trial PRISM-MEL-301 in first-line cutaneous melanoma, where the 160 mcg dose was selected as the go-forward regimen.
• The ongoing Phase 3 ATOM trial in adjuvant uveal melanoma.
• Advancement of multiple early-stage programs in infectious diseases (like HBV) and autoimmune diseases (like type 1 diabetes, with a CTA filing targeted by year-end 2025).

Manufacturing and supply chain costs are embedded within these R&D figures, particularly for clinical material production for the autoimmune pipeline, alongside the ongoing costs to support the commercial supply of KIMMTRAK.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Immunocore Holdings plc (IMCR) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core engine driving Immunocore Holdings plc's current financial performance, which is almost entirely centered on the commercial success of KIMMTRAK (tebentafusp). This is where the rubber meets the road for the business model right now.

The most concrete number you have is the recent quarterly performance. For the third quarter ended September 30, 2025, net product sales of KIMMTRAK totaled exactly $103.7 million. This represents a strong 29% year-over-year growth for the quarter. To get a better sense of where that revenue is coming from, here's the regional breakdown for that same quarter:

Region	Q3 2025 Net Product Sales (Millions USD)
United States	$67.3 million
Europe	$33.5 million
International Regions	$2.9 million

Looking at the longer trend, total net product sales of KIMMTRAK for the first nine months of 2025 reached $295.5 million. This cumulative figure shows sustained momentum across the first three quarters of the fiscal year.

Sales volume growth isn't just about new patients; it's about keeping the existing ones on therapy longer. We see clear evidence of this in the US market, where the mean duration of treatment increased to 14 months as of Q3 2025. That extended duration is a key driver of the 18% year-over-year quarterly sales growth seen specifically in the United States. For comparison, Europe and international regions combined saw even stronger growth at 58% year-over-year for the quarter, likely due to new country launches and increased demand.

Beyond the immediate product sales, the revenue stream architecture includes significant future optionality tied to the pipeline. Immunocore Holdings plc has several key licensing and collaboration agreements in place, which means potential future milestone and royalty payments are a component of the long-term revenue model. While specific near-term payment triggers aren't always public, the progress in their pipeline-advancing three Phase 3 melanoma trials (TEBE-AM, PRISM-MEL-301, ATOM) and multiple mid-stage programs in infectious diseases like HIV and HBV-is what builds the value of these contingent revenue streams. The company's strong balance sheet, with cash, cash equivalents, and marketable securities totaling $892.4 million as of September 30, 2025, supports the investment needed to realize these future milestones.

To summarize the key drivers of current revenue, you should track these elements:

• Net product sales of KIMMTRAK, hitting $103.7 million in Q3 2025.
• Nine-month cumulative sales for 2025 at $295.5 million.
• US sales volume supported by a mean duration of therapy of 14 months.
• Contingent revenue potential from pipeline advancements, including brenetafusp and ImmTAV molecules.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.