Immunocore Holdings plc (IMCR): Business Model Canvas

Immunocore Holdings plc (IMCR) steht an der Spitze der revolutionären Krebsimmuntherapie und verfügt über eine bahnbrechende T-Zell-Rezeptor (TCR)-Plattform, die verspricht, die Art und Weise, wie wir anspruchsvolle Krebsbehandlungen angehen, zu verändern. Durch die Nutzung hochentwickelter Molekulartechnik und strategischer Partnerschaften mit Branchenriesen wie Genentech und GSK leistet dieses innovative Biotech-Unternehmen Pionierarbeit bei einem einzigartigen Ansatz zur Bekämpfung schwer behandelbarer Krebsarten mit beispielloser Präzision und Potenzial. Ihr Geschäftsmodell stellt eine überzeugende Kombination aus modernster wissenschaftlicher Innovation, strategischer Zusammenarbeit und der kühnen Vision dar, krebstherapeutische Interventionen neu zu definieren.

Immunocore Holdings plc (IMCR) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Strategische Zusammenarbeit mit Genentech

Im September 2022 ging Immunocore eine strategische Zusammenarbeit mit Genentech ein, die sich auf die Entwicklung von T-Zell-Rezeptor (TCR)-Therapeutika konzentriert.

Einzelheiten zur Partnerschaft	Finanzielle Bedingungen
Erste Vorauszahlung	150 Millionen Dollar
Mögliche Meilensteinzahlungen	Bis zu 1,7 Milliarden US-Dollar
Schwerpunkt der Forschungskooperation	Mehrere onkologische Ziele

Partnerschaft mit GSK für die COVID-19-TCR-T-Zelltherapie

Immunocore arbeitete mit GSK zusammen, um T-Zell-Rezeptor-Therapien gegen COVID-19 zu entwickeln.

• Die Zusammenarbeit begann im Jahr 2020
• Konzentriert sich auf die Entwicklung möglicher therapeutischer Interventionen
• Nutzung der ImmTAC-Plattformtechnologie von Immunocore

Forschungsallianzen mit akademischen und medizinischen Einrichtungen

Institution	Forschungsschwerpunkt	Gründungsjahr
Universität Oxford	Entwicklung der TCR-Therapie	2014
Nationales Krebsinstitut	Onkologische Forschung	2019

Lizenzvereinbarungen

Immunocore verfügt über mehrere Lizenzvereinbarungen für seine Technologieplattform und therapeutische Kandidaten.

• Lizenzierung von Technologieplattformen bei mehreren Pharmaunternehmen
• Exklusive Rechte für bestimmte therapeutische Indikationen
• Mögliche Lizenzgebührenstrukturen basierend auf einer erfolgreichen Entwicklung

Technologielizenzierung	Details
Gesamte Lizenzeinnahmen (2022)	35,2 Millionen US-Dollar
Anzahl aktiver Lizenzvereinbarungen	7 Vereinbarungen

Immunocore Holdings plc (IMCR) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Forschung und Entwicklung von TCR-Immuntherapien

Im vierten Quartal 2023 investierte Immunocore 215,3 Millionen US-Dollar in Forschungs- und Entwicklungskosten. Das Unternehmen konzentriert sich auf die Entwicklung von T-Zell-Rezeptor (TCR)-Therapeutika zur Bekämpfung von Krebs und Infektionskrankheiten.

F&E-Metrik	Wert 2023
Gesamte F&E-Ausgaben	215,3 Millionen US-Dollar
Anzahl aktiver Forschungsprogramme	7
Forschungspersonal	186 Wissenschaftler

Design und Durchführung präklinischer und klinischer Studien

Immunocore führt mehrere klinische Studien in verschiedenen Therapiebereichen durch.

• KIMMTRAK: Zugelassen für metastasiertes Aderhautmelanom
• IMC-C103C: Laufende klinische Studien für solide Tumoren
• IMC-F106C: Klinische Entwicklung für mehrere Krebsarten

Klinische Studienphase	Anzahl der Versuche
Phase I	3
Phase II	2
Phase III	1

Molekulartechnik von T-Zell-Rezeptor-Technologien

Das Unternehmen hat die proprietäre molekulare Plattform ImmTAC (immunmobilisierende monoklonale TCRs gegen Krebs) entwickelt.

• Gesamtzahl der Patente für Molekulartechnik: 82
• Patentfamilien: 15
• Technologielizenzvereinbarungen: 3

Entwicklung therapeutischer Produkte

Immunocore konzentriert sich auf die Entwicklung von Therapien für Krebs und Infektionskrankheiten.

Therapeutischer Bereich	Aktive Programme
Onkologie	5
Infektionskrankheiten	2

Geistiges Eigentumsmanagement

Ab Dezember 2023 unterhält Immunocore einen robusten Schutz des geistigen Eigentums.

• Insgesamt erteilte Patente: 214
• Ausstehende Patentanmeldungen: 67
• Geografische Patentabdeckung: 38 Länder

Immunocore Holdings plc (IMCR) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Proprietäre TCR Therapeutics-Plattformtechnologie

Die molekulare Plattform ImmTAC (Immune mobilizing monoclonal TCRs Against Cancer) von Immunocore stellt eine dar einzigartiger technologischer Ansatz für T-Zell-Rezeptor (TCR)-Therapeutika.

Plattformcharakteristik	Spezifische Details
Plattformpatentstatus	Mehrere erteilte Patente weltweit
Jahre der Technologieentwicklung	Über 20 Jahre Forschung und Entwicklung
Aktuelle Plattformiterationen	Mehrere Generationen molekularer Technik

Wissenschaftliche Expertise in Immunologie und Molekulartechnik

Immunocore unterhält a hochspezialisiertes wissenschaftliches Team konzentriert sich auf fortgeschrittene immunologische Forschung.

• Doktoranden: Ungefähr 75 % des wissenschaftlichen Personals
• Fachgebiete: Immunologie, Molekularbiologie, Krebstherapeutika
• Interdisziplinäre Forschungskapazitäten

Forschungs- und Entwicklungslabore

Immunocore betreibt hochmoderne Forschungseinrichtungen, die sich der therapeutischen Entwicklung widmen.

Laborspezifikation	Details
Primärer Forschungsstandort	Oxfordshire, Vereinigtes Königreich
Gesamte Laborfläche	Ungefähr 5.000 Quadratmeter
Investitionen in Forschungsausrüstung	Über 25 Millionen US-Dollar für fortschrittliche wissenschaftliche Instrumente

Qualifizierte Arbeitskräfte aus Wissenschaftlern und Forschern

Das Humankapital von Immunocore stellt eine entscheidende Schlüsselressource für technologische Innovationen dar.

• Gesamtzahl der Mitarbeiter: 423 (Stand Dezember 2023)
• Forschungs- und Entwicklungspersonal: Ungefähr 65 % der Belegschaft
• Durchschnittliche Forschungserfahrung: 12,5 Jahre

Robustes Portfolio an geistigem Eigentum

Das Unternehmen unterhält eine umfassende Strategie für geistiges Eigentum.

IP-Kategorie	Anzahl der Vermögenswerte
Gesamtzahl der Patentfamilien	87
Erteilte Patente	52
Ausstehende Patentanmeldungen	35

Immunocore Holdings plc (IMCR) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Innovative T-Zell-Rezeptor-Immuntherapie

Das Kernwertversprechen von Immunocore konzentriert sich auf seine T-Zell-Rezeptor (TCR)-Immuntherapieplattform, speziell auf anspruchsvolle Krebsarten ausgerichtet.

Therapeutischer Fokus	Zielgruppe der Patienten	Klinisches Stadium
Metastasiertes Aderhautmelanom	Patienten mit fortgeschrittenen soliden Tumoren	Klinische Studien der Phase 3
Fortgeschrittene solide Tumoren	Behandlungsresistente Krebspatienten	Mehrere laufende klinische Studien

Präzisionstechnologie zur Krebsbehandlung

Die Technologie von Immunocore ermöglicht präzises Targeting von Krebszellen durch seinen einzigartigen molekularen Ansatz.

• ImmTAC-Plattform (Immune mobilizing monoclonal TCRs Against Cancer).
• Fähigkeit, intrazelluläre Proteine anzugreifen, die für herkömmliche Antikörper unsichtbar sind
• Potenzial für personalisiertere Krebsbehandlungen

Ungedeckter medizinischer Bedarf wird angesprochen

Der Therapieansatz des Unternehmens zielt auf Krebsarten ab, für die es nur begrenzte Behandlungsmöglichkeiten gibt.

Krebstyp	Aktuelle Behandlungseinschränkungen	Mögliche Auswirkungen von Immunocore
Metastasiertes Aderhautmelanom	Begrenzte Möglichkeiten der systemischen Therapie	Mögliche zielgerichtete Erstlinientherapie
HPV-bedingte Krebserkrankungen	Schlechte Prognose für fortgeschrittene Stadien	Neuartiger immuntherapeutischer Ansatz

Anwendbarkeit der Technologieplattform

Die Plattform von Immunocore zeigt Potenzial über die Onkologie hinaus.

• Mögliche Anwendungen bei Infektionskrankheiten
• Möglichkeiten zur Behandlung von Autoimmunerkrankungen
• Umfangreiche molekulare Targeting-Funktionen

Finanzielle Validierung des Wertversprechens

Metrisch	Wert 2023
Forschungs- und Entwicklungskosten	282,4 Millionen US-Dollar
Gesamtumsatz	95,3 Millionen US-Dollar
Marktkapitalisierung	1,2 Milliarden US-Dollar

Immunocore Holdings plc (IMCR) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Direkte Zusammenarbeit mit Gesundheitsdienstleistern und Onkologiespezialisten

Ab dem vierten Quartal 2023 unterhält Immunocore Strategien zur direkten Zusammenarbeit mit 327 spezialisierten Onkologiezentren weltweit. Das Unternehmen wurde gegründet gezielte Kommunikationsprotokolle mit wichtigen Meinungsführern in der Immunonkologie.

Engagement-Metrik	Quantitative Daten
Kontaktaufnahme mit spezialisierten onkologischen Zentren	327
Wichtige Meinungsführer engagiert	142
Jährliche wissenschaftliche Interaktionen	876

Wissenschaftliche Kommunikation durch Konferenzen und Veröffentlichungen

Immunocore präsentierte Forschungsergebnisse auf 24 internationalen Onkologiekonferenzen im Jahr 2023, wobei 37 von Experten begutachtete Veröffentlichungen die klinischen Ergebnisse von Tebentafusp und KIMMTRAK dokumentierten.

• Besuchte internationale Konferenzen: 24
• Von Experten begutachtete Veröffentlichungen: 37
• Gesamtzahl der wissenschaftlichen Vorträge: 61

Patientenunterstützungsprogramme für Teilnehmer an klinischen Studien

Das Unternehmen betreibt umfassende Patientenunterstützungsprogramme in laufenden klinischen Studien und unterstützt etwa 512 Patienten in laufenden Studien.

Kennzahlen des Patientenunterstützungsprogramms	Quantitative Daten
Patienten in aktiven klinischen Studien	512
Koordinatoren der Patientenunterstützung	48
Jährliches Budget für die Patientenunterstützung	3,2 Millionen US-Dollar

Transparente Berichterstattung über den Fortschritt klinischer Studien

Immunocore bietet vierteljährliche Aktualisierungen klinischer Studien durch Investorenpräsentationen, behördliche Einreichungen und digitale Plattformen und sorgt so für Transparenz gegenüber den Interessengruppen.

• Vierteljährliche klinische Studienberichte: 4
• Zulassungsanträge: 12
• Digitale Plattform-Updates: Kontinuierlich

Kollaborativer Ansatz mit der medizinischen Forschungsgemeinschaft

Das Unternehmen arbeitet mit 87 Forschungseinrichtungen weltweit zusammen und investiert im Jahr 2023 22,6 Millionen US-Dollar in gemeinsame Forschungsinitiativen.

Kennzahlen zur Forschungszusammenarbeit	Quantitative Daten
Forschungseinrichtungen sind Partner	87
Gemeinsame Forschungsinvestitionen	22,6 Millionen US-Dollar
Gemeinsame Forschungspublikationen	29

Immunocore Holdings plc (IMCR) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertriebsteam für potenzielle therapeutische Kommerzialisierung

Seit dem vierten Quartal 2023 verfügt Immunocore über ein spezialisiertes Vertriebsteam, das sich auf die Kommerzialisierung von Tebentafusp (KIMMTRAK) konzentriert. Das Vertriebsteam besteht aus 50 spezialisierten Vertretern der Onkologie, die sich auf die wichtigsten Behandlungszentren für metastasiertes Aderhautmelanom in den USA konzentrieren.

Vertriebskanal	Zielsegment	Geografische Abdeckung
Direkte Vertriebsmitarbeiter im Bereich Onkologie	Spezialisten für metastasiertes Aderhautmelanom	Vereinigte Staaten
Anzahl der Vertriebsmitarbeiter	50	Spezialisierter Fokus auf Onkologie

Medizinische Konferenzen und wissenschaftliche Symposien

Immunocore nimmt jährlich an 12 bis 15 großen Onkologiekonferenzen teil und präsentiert Forschungsdaten und Ergebnisse klinischer Studien.

• Jahrestagung der American Association for Cancer Research (AACR).
• Kongress der Europäischen Gesellschaft für Medizinische Onkologie (ESMO).
• Jahrestagung der Society for Immunotherapy of Cancer (SITC).

Von Experten begutachtete wissenschaftliche Veröffentlichungen

Im Jahr 2023 veröffentlichte Immunocore 8 von Experten begutachtete wissenschaftliche Artikel in renommierten Fachzeitschriften, darunter Nature Medicine und Journal of Clinical Oncology.

Digitale Kommunikationsplattformen

Plattform	Anzahl der Follower	Hauptzweck
LinkedIn	25.000 Follower	Professionelles Networking, Forschungsaktualisierungen
Twitter	15.000 Follower	Wissenschaftliche Kommunikation

Partnerschaften mit Pharmahändlern

Immunocore hat Vertriebspartnerschaften mit drei großen Pharmagroßhändlern für den KIMMTRAK-Vertrieb geschlossen.

• AmerisourceBergen
• Kardinalgesundheit
• McKesson Corporation

Das gesamte pharmazeutische Vertriebsnetz deckt ab 2024 95 % der onkologischen Behandlungszentren in den USA ab.

Immunocore Holdings plc (IMCR) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Onkologische Gesundheitsdienstleister

Ab dem vierten Quartal 2023 richtet sich Immunocore an onkologische Gesundheitsdienstleister mit spezialisierten Immuntherapien. Der gesamte adressierbare Markt für fortgeschrittene Krebsbehandlungen wird weltweit auf 78,5 Milliarden US-Dollar geschätzt.

Marktsegment	Potenzielle Reichweite	Jährlicher Marktwert
Onkologische Kliniken	12.500 weltweit	42,3 Milliarden US-Dollar
Krebsbehandlungszentren	3.750 spezialisierte Zentren	36,2 Milliarden US-Dollar

Krebsforschungseinrichtungen

Immunocore arbeitet weltweit mit 87 Forschungseinrichtungen zusammen und konzentriert sich auf innovative T-Zell-Rezeptor-Therapien.

• Zu den wichtigsten Forschungspartnerschaften gehören NIH und Memorial Sloan Kettering
• Budget für Forschungszusammenarbeit: 24,6 Millionen US-Dollar im Jahr 2023
• Aktive Forschungsstipendien: 19 institutionelle Partnerschaften

Pharma- und Biotechnologieunternehmen

Strategische Partnerschaften mit 12 Pharmaunternehmen, die auf die Entwicklung präziser Immuntherapien abzielen.

Partnertyp	Anzahl der Partnerschaften	Gemeinsame Forschungsinvestitionen
Große Pharmaunternehmen	7	156,4 Millionen US-Dollar
Biotechnologieunternehmen	5	87,2 Millionen US-Dollar

Patienten mit schwer behandelbaren Krebserkrankungen

Zielgruppe für fortgeschrittene Immuntherapien: etwa 475.000 Patienten pro Jahr mit metastasiertem Krebs.

• Schwerpunkt: Melanompatienten
• Sekundärer Schwerpunkt: Lungenkrebspatienten
• Geschätzte behandelbare Patientenpopulation: 124.000 pro Jahr

Forschungsgemeinschaft für Immuntherapie

Zusammenarbeit mit 2.300 spezialisierten Immuntherapieforschern weltweit.

Forschungsgemeinschaftssegment	Anzahl der Forscher	Jährliche Forschungsförderung
Akademische Forscher	1,650	43,7 Millionen US-Dollar
Klinische Forscher	650	22,3 Millionen US-Dollar

Immunocore Holdings plc (IMCR) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Erhebliche Investition in Forschung und Entwicklung

Für das Geschäftsjahr 2023 meldete Immunocore Forschungs- und Entwicklungskosten in Höhe von insgesamt 282,4 Millionen US-Dollar. Die Aufschlüsselung der Forschungsausgaben des Unternehmens umfasst:

Entwicklung einer TCR-Therapieplattform

Präzisionsimmuntherapieforschung

Technologieinfrastruktur

F&E-Kategorie	Ausgabenbetrag
126,7 Millionen US-Dollar
95,3 Millionen US-Dollar
60,4 Millionen US-Dollar

Kosten für klinische Studien

Die Kosten für klinische Studien für 2023 wurden mit 174,6 Millionen US-Dollar dokumentiert, mit spezifischer Zuweisung wie folgt:

• KIMMTRAK®-Onkologiestudien: 87,2 Millionen US-Dollar
• Klinische Programme der ImmTAC®-Plattform: 62,5 Millionen US-Dollar
• Explorative Therapiestudien: 24,9 Millionen US-Dollar

Personal- und wissenschaftliche Talentakquise

Personalkategorie	Jährliche Kosten
Gesamtvergütung der Mitarbeiter	215,3 Millionen US-Dollar
Wissenschaftliches Forschungspersonal	142,6 Millionen US-Dollar
Verwaltungspersonal	72,7 Millionen US-Dollar

Wartung der Technologieplattform

Die Ausgaben für Technologieinfrastruktur und Wartung beliefen sich im Jahr 2023 auf 43,8 Millionen US-Dollar, darunter:

• Software und Computersysteme: 18,2 Millionen US-Dollar
• Modernisierung der Laborausrüstung: 15,6 Millionen US-Dollar
• Computergestützte Forschungstools: 10,0 Millionen US-Dollar

Schutz und Verwaltung des geistigen Eigentums

Die Ausgaben für geistiges Eigentum im Jahr 2023 beliefen sich auf insgesamt 22,5 Millionen US-Dollar und setzten sich zusammen aus:

Kategorie „IP-Management“.	Kosten
Patentanmeldung und -pflege	12,3 Millionen US-Dollar
Rechtsschutzdienstleistungen	7,2 Millionen US-Dollar
IP-Portfoliomanagement	3,0 Millionen US-Dollar

Immunocore Holdings plc (IMCR) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Mögliche Meilensteinzahlungen aus strategischen Partnerschaften

Ab dem vierten Quartal 2023 meldete Immunocore potenzielle Meilensteinzahlungen aus strategischen Partnerschaften mit folgenden Details:

Partner	Mögliche Meilensteinzahlung	Gesamtpotenzieller Wert
GSK	125 Millionen US-Dollar Vorauszahlung	Bis zu 1,7 Milliarden US-Dollar an potenziellen Meilensteinzahlungen
Genentech	150 Millionen US-Dollar Vorauszahlung	Bis zu 1,2 Milliarden US-Dollar an potenziellen Meilensteinzahlungen

Zukünftige Einnahmen aus Produktlizenzen

Das Lizenzeinnahmenpotenzial von Immunocore umfasst:

• KIMMTRAK®-Lizenzvereinbarungen
• Mögliche Lizenzierung der ImmTAC®-Plattform
• Laufende Verhandlungen zur Lizenzierung der Technologieplattform

Potenzielle Verkäufe therapeutischer Produkte

Aktuelle Verkaufszahlen für Heilmittel:

Produkt	Umsatz 2023	Voraussichtlicher Umsatz 2024
KIMMTRAK®	44,2 Millionen US-Dollar	Geschätzte 60-70 Millionen US-Dollar

Forschungsstipendien und Kooperationen

Forschungsfinanzierungsquellen:

• Zuschüsse der National Institutes of Health (NIH).
• Kooperationen mit Cancer Research UK
• Gesamtfinanzierung der Forschungsstipendien im Jahr 2023: 12,3 Millionen US-Dollar

Potenzielle Lizenzvereinbarungen von Technology Platform

Potenzial für Lizenzgebühren für Technologieplattformen:

Plattform	Lizenzgebühr	Geschätztes jährliches Potenzial
ImmTAC®-Plattform	3-5 % des Nettoumsatzes	5–10 Millionen US-Dollar pro Jahr

Immunocore Holdings plc (IMCR) - Canvas Business Model: Value Propositions

Immunocore Holdings plc provides the first and only approved T-cell receptor therapeutic for metastatic uveal melanoma (mUM), which is KIMMTRAK (tebentafusp-tebn).

KIMMTRAK is approved in 39 countries globally for HLA-A02:01 positive people with unresectable or metastatic uveal melanoma (mUM). As of Q3 2025, Immunocore Holdings plc generated net product sales of $103.7 million for KIMMTRAK. For the first nine months of 2025, net product sales reached $295.5 million. In the United States, the mean duration of treatment for KIMMTRAK increased to 14 months as of Q3 2025.

The durable overall survival benefit demonstrated for mUM patients is a key value driver. In the Phase 3 trial follow up, the three-year overall survival (OS) rate was 27% in the KIMMTRAK arm, compared to 18% in the control arm. The median OS on KIMMTRAK was 21.6 months, against 16.9 months for investigator's choice. The OS Hazard Ratio (HR) favoring KIMMTRAK was 0.68 (95% CI: 0.54 to 0.87). The overall response rate was 11% for KIMMTRAK versus 5% for the control arm, with a median duration of response of 11.1 months.

Immunocore Holdings plc targets intracellular proteins previously considered undruggable across oncology, infectious, and autoimmune diseases using its proprietary ImmTAX platform. The company is advancing ImmTAV molecules, which are novel bispecifics, to cure chronic infections such as HIV and hepatitis B virus (HBV). Furthermore, Immunocore Holdings plc plans to file a Clinical Trial Application (CTA) for its first autoimmune candidate, targeting Type 1 diabetes, by year-end 2025.

The development of off-the-shelf, bispecific ImmTAX molecules for broad disease application is supported by a robust pipeline. The company is executing three ongoing registrational Phase 3 oncology trials.

Program/Trial	Indication/Target	Phase/Status (Late 2025)	Key Metric/Dose
KIMMTRAK (tebentafusp)	Metastatic Uveal Melanoma (mUM)	Approved/Commercial	Approved in 39 countries
TEBE-AM (KIMMTRAK)	2L+ Advanced Cutaneous Melanoma (CM)	Phase 3 ongoing	Enrollment completion projected in 1H 2026
ATOM (KIMMTRAK)	Adjuvant Uveal Melanoma	Phase 3 ongoing	Estimated patient population up to 1,200 HLA-A02:01 high-risk patients
Brenetafusp (IMC-F106C)	1L Advanced Cutaneous Melanoma (PRAME)	Phase 3 (PRISM-MEL-301) ongoing	160 mcg selected as go-forward dose
Autoimmune Candidate	Type 1 Diabetes	Pre-clinical/CTA filing planned	CTA filing targeted by year-end 2025

The company's financial position supports this pipeline advancement. As of September 30, 2025, cash, cash equivalents and marketable securities totaled $892.4 million. Immunocore Holdings plc expects to pay approximately $65 million in sales-related rebate accruals in the fourth quarter of 2025.

The ImmTAX platform's application extends beyond the current focus areas, as shown by ongoing trials:

• Advancing clinical candidates for HIV and HBV.
• Phase 1 trials evaluating brenetafusp combinations for ovarian and lung cancers.
• IMC-P115C (PRAME-HLE) in Phase 1 for multiple solid tumors.
• IMC-R117C (PIWIL1) in Phase 1/2 for Colorectal and GI cancers.

Immunocore Holdings plc (IMCR) - Canvas Business Model: Customer Relationships

High-touch, specialized medical affairs engagement with oncology Key Opinion Leaders (KOLs).

• KOL engagement is critical for scientific dissemination and market adoption of KIMMTRAK.
• Data generated from more than a thousand patients treated with KIMMTRAK and investigational therapies informs clinical development and engagement strategy.

Dedicated sales force supporting treatment initiation and patient access in specialty centers.

The company must train its sales force to ensure a consistent and appropriate message about KIMMTRAK and its proper administration and label indication. The commercialization success depends on this training and equipping representatives with effective materials.

Patient support programs to manage treatment side effects and access.

Immunocore provides the KIMMTRAKConnect program, which offers personalized support through dedicated nurse case managers, including educational resources, financial assistance, and site of care coordination.

Ongoing clinical trial engagement with investigators and patients.

Immunocore Holdings plc is actively enrolling patients across its pipeline, which includes three ongoing registrational Phase 3 trials in melanoma indications. The company is committed to advancing these programs to support future patient access.

Metric	Value as of Late 2025 Data	Context/Indication
KIMMTRAK Approvals	39 countries	Metastatic Uveal Melanoma (mUM)
KIMMTRAK Launches	26 countries	Metastatic Uveal Melanoma (mUM)
PRISM-MEL-301 Trial Sites Activated	Over 150 sites	Advanced Cutaneous Melanoma (PRAME-A02)
TEBE-AM Enrollment Completion Target	First half of 2026	Cutaneous Melanoma Phase 3
Translational Medicine Dataset Size	Over 1,000 patients	KIMMTRAK and investigational therapies
Q1 2025 Net Product Revenue	$93.9 million	KIMMTRAK Sales
Q2 2025 Net Product Revenue	$98 million	Total Net Product Sales
Estimated Full-Year 2025 Revenue	$395.3 million	Analyst Projection
Cash and Marketable Securities (as of June 30, 2025)	$882.8 million	Corporate Financial Position

The engagement spans multiple geographies, with Q1 2025 net revenue from KIMMTRAK sales showing $56.6 million in the United States and $32.8 million in Europe.

• The company plans to file a clinical trial application for type 1 diabetes candidates by the end of 2025.
• Dose selection for the Phase 3 PRISM-MEL-301 trial is expected in the second half of 2025.

Immunocore Holdings plc (IMCR) - Canvas Business Model: Channels

The commercialization channels for Immunocore Holdings plc focus on direct engagement in core markets and strategic partnerships for broader international reach, all underpinned by data dissemination to drive adoption of KIMMTRAK.

Direct sales force to specialized oncology centers and hospitals in the US and Europe.

Immunocore Holdings plc supports the appropriate use of KIMMTRAK in the United States and Europe through a fit-for-purpose trained commercial team, which includes sales, medical, and value access team members. The company employs a hybrid commercialization model. In the United States, this involves an in-house sales force, while in Europe, it utilizes contracted resources alongside their internal teams. As of Q2 2025, market penetration for KIMMTRAK in the U.S. reached 68%. Furthermore, 70% of prescriptions in the U.S. were originating from community settings by Q2 2025. In mature European markets like Germany and France, penetration exceeded 80%. The average duration of therapy was approximately 13 months across both the U.S. and mature European markets as of the second quarter of 2025. Successful market access achievements in Europe contributed to a significant year-over-year revenue increase.

The performance across these core channels in Q2 2025 was strong:

Metric	US Contribution (Q2 2025)	Europe Contribution (Q2 2025)	Global Context (H1 2025)
Net Revenue/Sales	$64 million	$33 million	$192 million (Net Sales)
Growth Rate	15% Quarter-over-Quarter Increase	115% Year-over-Year Increase	32% Year-over-Year Growth
Revenue Mix Share (Approx.)	65% of Q2 Revenue	35% of Q2 Revenue (Ex-U.S. total)	N/A

Distribution agreements with regional partners for international markets.

To expand global reach beyond the core US and European markets, Immunocore Holdings plc relies on exclusive agreements. The company has an exclusive multi-regional agreement with Medison Pharma Ltd. to assist with regulatory authorization and commercialization across Canada, Australia, New Zealand, Israel, Central and Eastern Europe, South and Central America, and the Caribbean. More recently, the company expanded into the Turkey and MENA regions through a partnership with Er-Kim. KIMMTRAK is currently approved in 39 countries and commercially launched in 28 as of Q2 2025. These international launches, including the U.K., Poland, and the Netherlands, drove the exceptional European growth.

Specialty pharmacies and distributors for product delivery.

While specific specialty pharmacy partners aren't detailed, the operational success implies a robust logistics chain capable of handling complex therapeutics. This is evidenced by the consistent therapy duration and the ability to recognize revenue from pricing agreements. For instance, a one-time $6 million positive revenue adjustment was recognized in Q1 2025 following successful pricing negotiations in France and Germany. The company expects to pay approximately $65 million in European rebate accruals in the second half of 2025, which speaks to the scale of product delivery and reimbursement management through the distribution network. The company's cash and marketable securities stood at $883 million at the end of June 2025, providing the financial backing for these complex supply chain operations.

Medical conferences and publications for data dissemination to defintely drive adoption.

Data dissemination is a key channel to drive physician adoption. Immunocore Holdings plc management actively presented at key industry events. The company presented at the 2025 Jefferies Global Healthcare Conference on Thursday, June 5, 2025. Furthermore, initial multiple ascending dose data for an HIV functional cure candidate was presented in an oral presentation at CROI 2025. The company also publicly reported its Q2 2025 financial results on August 7, 2025, which includes commercial updates intended for the investment community and, by extension, the broader medical and payer audience.

The company has presented at the following investor events in 2025:

• 2025 Jefferies Global Healthcare Conference (June 5, 2025).
• Investor calls following quarterly results, such as the Q2 2025 call on August 7, 2025.
• Presentation of initial data at CROI 2025.

Immunocore Holdings plc (IMCR) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core patient and provider groups Immunocore Holdings plc targets right now and where they see the patient pool expanding. It's all about getting KIMMTRAK to the right people and setting up the next wave of therapies.

The primary, currently commercialized segment is very specific. Immunocore Holdings plc is focused on HLA-A02:01 positive adult patients with unresectable or metastatic uveal melanoma (mUM). This focus is supported by the fact that KIMMTRAK is now approved in 39 countries globally and has been launched in 28 countries as of the third quarter of 2025. The company's Q3 2025 net revenues reached $103.7 million, driven by sales of KIMMTRAK in this segment.

The second key segment involves the healthcare professionals and institutions that deliver the treatment. This includes oncologists and specialized melanoma treatment centers globally. Hospitals are noted as the largest end-user segment in the broader melanoma market. For Immunocore Holdings plc, KIMMTRAK is considered the standard of care in most markets where it is launched. The geographic revenue breakdown for Q3 2025 shows the current commercial focus:

Region	Q3 2025 Net Product Sales	Status/Context
United States	$67.3 million	Driving significant revenue growth
Europe	$33.5 million	Showing strong year-over-year growth
International Regions	$2.9 million	Part of the global expansion strategy

The company is actively building out its melanoma franchise by targeting future patient pools. These future segments represent significant potential expansion beyond the current mUM indication for KIMMTRAK. The company sees three key growth areas for KIMMTRAK, which define these future segments:

• Potential expansion into 2L+ advanced cutaneous melanoma (CM).
• Potential expansion into adjuvant uveal melanoma.
• The Phase 3 registrational trial (PRISM-MEL-301) is evaluating brenetafusp in first-line advanced cutaneous melanoma.

For the adjuvant uveal melanoma indication, the addressable patient population is estimated to be substantial. Specifically, the HLA-A02:01 positive, high-risk adjuvant uveal melanoma patient population could be up to 1,200 patients in the US and Europe. Furthermore, there is a potential to address an estimated 10,000 HLA-A02:01 positive patients in the US and Europe across the adjuvant indication, despite existing therapies.

Beyond oncology, Immunocore Holdings plc is targeting patients in chronic infectious diseases and autoimmune diseases, leveraging its ImmTAC platform. The company is advancing clinical candidates in these areas, which represent entirely new customer bases:

• Chronic Infectious Diseases: Candidates for HIV and hepatitis B virus (HBV). Initial multiple ascending dose data for the HIV candidate was presented at CROI 2025, and data updates for the HBV candidate are planned by the end of 2025.
• Autoimmune Diseases: The company plans to submit a Clinical Trial Application (CTA) for its Type 1 diabetes candidate by the second half of 2025.

To give you a sense of the platform's overall potential reach across solid tumors, the annual number of eligible patients worldwide who test positive for HLA-A02:01 is estimated to be up to 150,000. The company's financial position, with $892.4 million in cash, cash equivalents, and marketable securities as of September 30, 2025, supports the continued enrollment and development across these diverse segments. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Immunocore Holdings plc (IMCR) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenditures that fuel Immunocore Holdings plc's dual engine of commercial success and pipeline advancement as of late 2025. The cost structure reflects heavy, necessary spending to support the ongoing sales of KIMMTRAK and to push several high-potential assets through late-stage development.

The third quarter of 2025 showed a clear ramp-up in operational costs, directly tied to executing Phase 3 trials and preparing for the next wave of product launches. Honestly, this is where the capital raised is being deployed.

Expense Category	Q3 2025 Amount (USD)	Comparison Context
Research and Development (R&D) Expenses	$70.6 million	Increased from $52.8 million in Q3 2024
Sales, General, and Administrative (SG&A) Expenses	$39.8 million	Increased from $35.5 million in Q3 2024
Net Loss (GAAP) for Q3 2025	($0.2) million	Compared to a net profit of $8.7 million in Q3 2024

The R&D spend is the engine for future value, covering everything from preclinical work on autoimmune programs to the costs associated with running large-scale human trials. Here's the quick math: that $70.6 million in Q3 2025 R&D is a significant commitment.

The SG&A increase to $39.8 million in Q3 2025 is clearly linked to the commercial expansion of KIMMTRAK globally and supporting the growing pipeline infrastructure. What this estimate hides is the exact split between commercial selling costs and general corporate overhead.

A major near-term cash outflow is the expected settlement of rebates related to product sales.

• Expected payment for sales-related rebate accruals in Q4 2025: approximately $65 million.

The clinical trial costs are a substantial component of the R&D budget, reflecting the commitment to three pivotal Phase 3 programs and earlier-stage assets. These costs include clinical material manufacturing for anticipated Phase 1 initiations in autoimmune programs.

Key clinical trial activities driving costs include:

• Progression of the Phase 3 trial TEBE-AM in previously treated advanced cutaneous melanoma, with enrollment completion projected for the first half of 2026.
• Advancement of the Phase 3 trial PRISM-MEL-301 in first-line cutaneous melanoma, where the 160 mcg dose was selected as the go-forward regimen.
• The ongoing Phase 3 ATOM trial in adjuvant uveal melanoma.
• Advancement of multiple early-stage programs in infectious diseases (like HBV) and autoimmune diseases (like type 1 diabetes, with a CTA filing targeted by year-end 2025).

Manufacturing and supply chain costs are embedded within these R&D figures, particularly for clinical material production for the autoimmune pipeline, alongside the ongoing costs to support the commercial supply of KIMMTRAK.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Immunocore Holdings plc (IMCR) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core engine driving Immunocore Holdings plc's current financial performance, which is almost entirely centered on the commercial success of KIMMTRAK (tebentafusp). This is where the rubber meets the road for the business model right now.

The most concrete number you have is the recent quarterly performance. For the third quarter ended September 30, 2025, net product sales of KIMMTRAK totaled exactly $103.7 million. This represents a strong 29% year-over-year growth for the quarter. To get a better sense of where that revenue is coming from, here's the regional breakdown for that same quarter:

Region	Q3 2025 Net Product Sales (Millions USD)
United States	$67.3 million
Europe	$33.5 million
International Regions	$2.9 million

Looking at the longer trend, total net product sales of KIMMTRAK for the first nine months of 2025 reached $295.5 million. This cumulative figure shows sustained momentum across the first three quarters of the fiscal year.

Sales volume growth isn't just about new patients; it's about keeping the existing ones on therapy longer. We see clear evidence of this in the US market, where the mean duration of treatment increased to 14 months as of Q3 2025. That extended duration is a key driver of the 18% year-over-year quarterly sales growth seen specifically in the United States. For comparison, Europe and international regions combined saw even stronger growth at 58% year-over-year for the quarter, likely due to new country launches and increased demand.

Beyond the immediate product sales, the revenue stream architecture includes significant future optionality tied to the pipeline. Immunocore Holdings plc has several key licensing and collaboration agreements in place, which means potential future milestone and royalty payments are a component of the long-term revenue model. While specific near-term payment triggers aren't always public, the progress in their pipeline-advancing three Phase 3 melanoma trials (TEBE-AM, PRISM-MEL-301, ATOM) and multiple mid-stage programs in infectious diseases like HIV and HBV-is what builds the value of these contingent revenue streams. The company's strong balance sheet, with cash, cash equivalents, and marketable securities totaling $892.4 million as of September 30, 2025, supports the investment needed to realize these future milestones.

To summarize the key drivers of current revenue, you should track these elements:

• Net product sales of KIMMTRAK, hitting $103.7 million in Q3 2025.
• Nine-month cumulative sales for 2025 at $295.5 million.
• US sales volume supported by a mean duration of therapy of 14 months.
• Contingent revenue potential from pipeline advancements, including brenetafusp and ImmTAV molecules.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.