Karooooo Ltd. (Karo): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Dans le monde en évolution rapide de la gestion des flotte et de la télématique, Karooooo Ltd. (Karo) émerge comme une puissance technologique, transformant la façon dont les entreprises suivent, gèrent et optimisent leurs opérations de véhicule. En intégrant de manière transparente les logiciels de pointe, l'analyse des données en temps réel et les solutions IoT innovantes, cette entreprise dynamique propose un écosystème complet qui permet aux organisations de révolutionner leurs stratégies de transport et de logistique. Des petites entreprises aux sociétés de niveau d'entreprise, le modèle commercial de Karooooo représente un plan stratégique pour exploiter la technologie afin de stimuler l'efficacité opérationnelle, de réduire les coûts et de débloquer des informations sans précédent dans le paysage complexe de la gestion moderne de la flotte.

Karooooo Ltd. (Karo) - Modèle commercial: partenariats clés

Partenaires technologiques stratégiques pour les solutions télématiques et IoT

Karooooo a établi des partenariats avec les fournisseurs de technologies suivants:

Partenaire	Focus technologique	Détails du partenariat
Microsoft Azure	Infrastructure cloud	Services cloud et intégration de la plate-forme IoT
Systèmes Cisco	Solutions réseau	Matériel télématique et connectivité

Fabricants de véhicules et concessionnaires

Les partenariats du fabricant de véhicules de Karooooo comprennent:

• Ford Motor Company
• Toyota Afrique du Sud
• Groupe Volkswagen

Compagnies d'assurance et sociétés de gestion de flotte

Partenaire	Type de partenariat	Segment de marché
Ancienne mutuelle	Évaluation des risques d'assurance	Marché sud-africain
Discovery Assure	Intégration télématique	Assurance usage

Fournisseurs de services logiciels et cloud

• Amazon Web Services (AWS)
• Google Cloud Platform
• SÈVE

Opérateurs de réseaux de télécommunications

Fournisseur de télécommunications	Services de connectivité	Couverture géographique
Vodacom	Réseau cellulaire	Afrique du Sud, plusieurs pays africains
Groupe MTN	Connectivité IoT	Réseau panafricain

Karooooo Ltd. (Karo) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Développer et maintenir un logiciel de gestion de la flotte

Karooooo a investi 7,2 millions de dollars dans les dépenses de R&D pour le développement de logiciels au cours de l'exercice 2023. La société prend en charge plus de 500 000 véhicules connectés via ses plateformes logicielles.

Métriques de développement de logiciels	2023 données
Investissement total de R&D	7,2 millions de dollars
Véhicules connectés	500,000+
Taille de l'équipe de développement de logiciels	124 ingénieurs

Fournir le suivi et la surveillance des véhicules en temps réel

La technologie de suivi de Karooooo prend en charge la surveillance en temps réel sur plusieurs géographies, avec une disponibilité du système de 99,7%.

• Précision de suivi dans les 10 mètres
• Mises à jour toutes les 60 secondes
• Couverture dans 6 pays

Création de solutions de télématique avancées

La société génère 53,4 millions de dollars de revenus récurrents annuels à partir de Solutions télématiques.

Métriques de la solution télématique	Performance de 2023
Revenus récurrents annuels	53,4 millions de dollars
Abonnés en télématique	43,000+

Offrir des services d'analyse de données et de rapports

Karooooo traite plus de 2,1 milliards de points de données par mois via ses plateformes d'analyse.

• Algorithmes d'apprentissage automatique
• Informations sur la maintenance prédictive
• Suivi des émissions de carbone

Innovation continue des produits et développement technologique

La société maintient un portefeuille de brevets technologiques de 17 actifs de propriété intellectuelle enregistrés.

Métriques d'innovation	2023 données
Portefeuille de brevets	17 actifs IP enregistrés
Investissement annuel sur l'innovation	4,6 millions de dollars

Karooooo Ltd. (Karo) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Plateforme de télématisation SaaS propriétaire

Depuis le troisième trimestre 2023, la plate-forme SaaS propriétaire de Karooooo prend en charge 1,1 million d'abonnés actifs dans plusieurs géographies. La plate-forme traite environ 2,5 milliards de points de données par jour.

Métrique de la plate-forme	Valeur
Abonnés actifs	1,100,000
Points de données quotidiens	2,500,000,000
Portée géographique	Plusieurs pays

Équipe de génie logiciel avancé

Karooooo emploie 187 ingénieurs logiciels en décembre 2023, avec 82% détenant des diplômes techniques avancés.

• Ingénieurs logiciels totaux: 187
• Détenteurs de diplômes avancés: 82%
• Expérience d'ingénierie moyenne: 6,4 ans

Infrastructure de collecte et de traitement des données

La société maintient 5 centres de données primaires Avec 99,99% de disponibilité et des infrastructures cloud couvrant 3 continents.

Métrique d'infrastructure	Spécification
Centres de données	5
Time de disponibilité du système	99.99%
Présence continentale	3

Brevets de propriété intellectuelle et technologique

En 2023, Karooooo détient 14 brevets technologiques enregistrés dans les domaines de la télématique et de la gestion des flotte.

Support client mondial et expertise technique

La société maintient des équipes d'assistance technique dans 7 pays, fournissant une assistance client multilingue 24/7.

• Pays de soutien: 7
• Langues soutenues: 12
• Temps de réponse moyen: 17 minutes

Karooooo Ltd. (Karo) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Solutions complètes de gestion de la flotte et de suivi des véhicules

Karooooo fournit des solutions télématiques avancées avec les mesures clés suivantes:

Métrique	Valeur
Véhicules à voile totale	650,000+
Couverture géographique	Afrique du Sud, Inde, Brésil, Malaisie
Taille moyenne de la flotte par client	75-250 véhicules

Informations opérationnelles en temps réel et améliorations de l'efficacité

Les caractéristiques de l'efficacité opérationnelle comprennent:

• Précision de suivi GPS en temps réel de 99,7%
• Alertes de maintenance prédictive réduisant les temps d'arrêt de 35%
• Capacités d'optimisation de l'itinéraire Économiser jusqu'à 22% sur les coûts de carburant

Réduction des coûts grâce à une technologie de télématique avancée

Zone de réduction des coûts	Pourcentage économisé
Dépenses de carburant	15-25%
Frais de maintenance	10-18%
Primes d'assurance	8-12%

Sécurité améliorée des véhicules et gestion des actifs

Les fonctionnalités de sécurité fournissent:

• Détection de vol en temps réel
• Capacités de géofension
• Alertes de mouvement non autorisées

Outils de prise de décision basés sur les données pour les entreprises

Les capacités d'analyse avancées comprennent:

Fonction d'analyse	Capacité
Vitesse de traitement des données	500 000 événements par minute
Rétention des données historiques	36 mois
Rapports personnalisables	100+ types de rapports

Karooooo Ltd. (Karo) - Modèle d'entreprise: relations clients

Plates-formes numériques en libre-service

Karooooo fournit une plate-forme numérique complète avec les mesures suivantes:

Fonctionnalité de plate-forme	Métriques d'engagement des utilisateurs
Portail en ligne	Taux d'adoption de l'utilisateur de 87%
Application mobile	523 000 utilisateurs mensuels actifs
Tableau de bord numérique	Capacités de suivi en temps réel

Équipes de support client dédiées

L'infrastructure de support client comprend:

• Canaux de support multilingues 24/7
• Temps de réponse moyen: 12 minutes
• Évaluation de satisfaction du client: 4.6 / 5

Gestion de compte personnalisée

L'approche personnalisée de Karooooo implique:

Métrique de gestion du compte	Valeur
Gestionnaires de compte dédiés	68 gestionnaires professionnels
Rétention moyenne des clients	Taux de rétention annuel de 93%
Développement de solutions personnalisées	37 Solutions d'entreprise sur mesure

Mises à jour régulières des produits et formation

Statistiques de mise à jour des produits et de formation:

• Mises à jour des logiciels trimestriels
• Sessions annuelles de formation des utilisateurs: 124 ateliers mondiaux
• Taux d'achèvement de la formation en ligne: 82%

Communauté et base de connaissances en ligne

Métriques d'engagement communautaire:

Plate-forme communautaire	Données d'engagement
Membres du forum en ligne	14 500 utilisateurs enregistrés
Articles de base de connaissances	673 guides complets
Interactions communautaires mensuelles	22 300 engagements utilisateur

Karooooo Ltd. (Karo) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipe de vente directe

En 2024, Karooooo maintient une équipe de vente directe d'environ 87 professionnels de la vente dans plusieurs régions géographiques.

Région	Taille de l'équipe de vente	Couverture des ventes
Afrique du Sud	42	Marché primaire
Marchés internationaux	45	Régions émergentes

Site Web en ligne et plateformes numériques

La plate-forme numérique de Karooooo accueille 126 450 comptes d'utilisateurs actifs au T4 2023.

• Trafic de site Web: 475 000 visiteurs uniques mensuels
• Taux de conversion de la plate-forme numérique: 3,7%
• Durée moyenne de la session utilisateur: 12,4 minutes

Réseau partenaire et revendeurs

La société opère avec 214 partenaires de technologie et de distribution certifiés dans le monde.

Type de partenaire	Nombre de partenaires	Contribution des revenus
Partenaires technologiques	87	22% des revenus totaux
Partenaires de distribution	127	18% des revenus totaux

Marketing numérique et génération de leads

Dépenses de marketing numérique: 2,3 millions de dollars en 2023

• DES ADRES Google: 780 000 $
• Marketing des médias sociaux: 450 000 $
• Campions de marketing par e-mail: 370 000 $
• Publicité programmatique: 700 000 $

Conférences et salons commerciaux de l'industrie

Participation annuelle à 24 conférences internationales de technologie et de télématique.

Type de conférence	Nombre d'événements	Génération de leads
Conférences technologiques	12	1 350 pistes qualifiées
Expositions de télématique	8	980 pistes qualifiées
Forums de la technologie de transport	4	620 pistes qualifiées

Karooooo Ltd. (Karo) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Opérateurs de flotte commerciale

Depuis le quatrième trimestre 2023, Karooooo dessert environ 2 750 opérateurs de flotte commerciale dans plusieurs régions. La taille totale du marché de la gestion de la flotte pour ces opérateurs est estimée à 24,3 milliards de dollars dans le monde.

Catégorie de taille de flotte	Nombre de clients	Revenu annuel moyen par client
10-50 véhicules	1,450	$18,750
51-200 véhicules	870	$42,500
200+ véhicules	430	$87,300

Sociétés de transport et de logistique

Karooooo a pénétré 12,5% du marché mondial de la télématique des transports et de la logistique, avec 1 350 clients actifs dans ce segment.

• Sociétés de camionnage: 680 clients
• Services de messagerie et de livraison: 420 clients
• Logistique de fret et d'expédition: 250 clients

Petites et moyennes entreprises

Le segment SMB représente 45% de la clientèle de Karooooo, totalisant environ 3 600 clients commerciaux actifs.

Industrie verticale	Nombre de clients	Abonnement mensuel moyen
Construction	890	$215
Services de terrain	1,250	$180
Agriculture	460	$165

Sociétés de niveau d'entreprise

Les clients de l'entreprise contribuent 35% des revenus totaux de Karooooo, avec 210 grands clients d'entreprise en 2023.

• Valeur du contrat annuel: 150 000 $ - 750 000 $
• Taille moyenne de la flotte: 500-2 500 véhicules
• Industries: fabrication, énergie, télécommunications

Organisations du gouvernement et du secteur public

Karooooo a obtenu des contrats avec 85 organisations du gouvernement et du secteur public dans plusieurs juridictions.

Secteur	Nombre de clients	Valeur totale du contrat
Transport municipal	42	18,5 millions de dollars
Services d'urgence	23	12,3 millions de dollars
Services publics	20	9,7 millions de dollars

Karooooo Ltd. (Karo) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais de recherche et de développement

Pour l'exercice clos le 29 février 2024, Karooooo Ltd. a déclaré des frais de recherche et de développement de 14,4 millions de dollars, ce qui représente 16,8% des revenus totaux.

Exercice fiscal	Dépenses de R&D	Pourcentage de revenus
2024	14,4 millions de dollars	16.8%

Infrastructure cloud et maintenance technologique

Les coûts d'infrastructure technologique pour Karooooo Ltd. ont totalisé 8,2 millions de dollars au cours de l'exercice 2024, couvrant les services cloud, le matériel et la maintenance des logiciels.

• Dépenses de service cloud: 4,6 millions de dollars
• Maintenance matérielle: 2,1 millions de dollars
• Licence et mises à jour du logiciel: 1,5 million de dollars

Investissements de vente et de marketing

Les dépenses de vente et de marketing pour la société ont atteint 22,7 millions de dollars au cours de l'exercice 2024, ce qui représente 26,5% des revenus totaux.

Canal de marketing	Dépenses
Marketing numérique	9,3 millions de dollars
Ventes directes	7,8 millions de dollars
Salons et événements	5,6 millions de dollars

Compensation et formation des employés

Les dépenses totales liées aux employés pour Karooooo Ltd. se sont élevées à 37,5 millions de dollars au cours de l'exercice 2024.

• Salaires de base: 28,6 millions de dollars
• Bonus de performance: 5,2 millions de dollars
• Formation et développement des employés: 3,7 millions de dollars

Assistance client et opérations de service

Les coûts de support client pour l'entreprise se sont élevés à 6,9 millions de dollars au cours de l'exercice 2024, ce qui représente 8,1% des revenus totaux.

Canal de support	Dépenses
Support technique	4,2 millions de dollars
Centres de service à la clientèle	2,7 millions de dollars

Karooooo Ltd. (Karo) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Plateforme SaaS basée sur l'abonnement

Pour l'exercice 2023, Karooooo a déclaré un chiffre d'affaires total de 54,3 millions de dollars, ce qui représente une croissance de 22% sur l'autre. La plate-forme SaaS de l'entreprise génère des revenus mensuels récurrents via des modèles d'abonnement à plusieurs niveaux.

Niveau d'abonnement	Prix ​​mensuel	Contribution annuelle des revenus
Basic	$29.99	8,7 millions de dollars
Professionnel	$99.99	22,5 millions de dollars
Entreprise	$299.99	23,1 millions de dollars

Ventes de matériel de dispositifs de suivi

Les ventes de matériel ont généré 17,6 millions de dollars de revenus pour l'exercice 2023, avec un prix moyen de 189 $.

• Norme du dispositif de suivi GPS: 149 $
• Dispositif de suivi GPS avancé: 249 $
• Kit matériel de gestion de flotte: 399 $

Services professionnels et conseil

Les services de conseil ont contribué 6,2 millions de dollars aux revenus de la société en 2023, avec un engagement de conseil moyen d'une valeur de 12 500 $.

Frais d'analyse des données et de rapports

Les services d'analyse de données ont généré 4,8 millions de dollars de revenus, avec des prix allant de 500 $ à 5 000 $ par mois en fonction de la complexité et du volume de données.

Services de mise en œuvre et d'intégration

Les services de mise en œuvre ont représenté 3,9 millions de dollars de revenus, avec un coût moyen du projet de 22 000 $ par client d'entreprise.

Type de service	Prix ​​moyen	Revenus annuels
Intégration de base	$5,000	1,5 million de dollars
Intégration complexe	$25,000	2,4 millions de dollars

Répartition totale des revenus pour l'exercice 2023:

• Revenus abonnement: 54,3 millions de dollars (65,4%)
• Ventes de matériel: 17,6 millions de dollars (21,2%)
• Services professionnels: 6,2 millions de dollars (7,5%)
• Analyse des données: 4,8 millions de dollars (5,8%)
• Services de mise en œuvre: 3,9 millions de dollars (4,7%)

Karooooo Ltd. (KARO) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why customers stick with Karooooo Ltd.'s platforms, which is what value propositions are all about. It's not just features; it's the tangible results they deliver to physical operations.

Simplified decision-making for complex physical operations.

Karooooo Ltd. helps managers cut through the noise of complex physical processes. The platform aggregates massive amounts of operational data into actionable insights. As of the second quarter of fiscal year 2026, the proprietary data asset was generating over 275 billion valuable data points monthly, which is what fuels these practical, easy-to-execute recommendations for customers. This scale of data processing is key to simplifying what used to be paper-based or siloed decision-making.

Significant cost reduction and increased efficiency in fleet management.

The efficiency gains translate directly to the bottom line, which you can see in the unit economics. The company maintains a strong LTV to CAC (Lifetime Value to Customer Acquisition Cost) ratio, which remained above 9x in Q2 FY2026, showing that the value delivered far outweighs the cost to acquire the customer. Furthermore, the core Cartrack subscription business shows high profitability, with a subscription gross margin of 72% in Q2 FY2026. Honestly, this level of margin stability while growing is a strong indicator of sustained efficiency.

Here's a quick look at some key financial metrics supporting this value:

Metric (as of Q2 FY2026)	Value	Segment
Subscription Gross Margin	72%	Cartrack
Operating Profit Margin	29%	Cartrack
LTV to CAC Ratio	Above 9x	Cartrack
Total Subscribers	Approximately 2.5 million	Group

Enhanced driver safety and risk mitigation via AI Video and real-time monitoring.

Risk mitigation is a growing part of the value, especially with the AI Video capabilities. Karooooo Ltd. has made this a strategic focus over the last few quarters. While the company is excited about the potential to drive penetration rates higher, as of late 2025, the penetration rates for the AI Video product within the current customer base were still in the low single digits. This suggests a significant runway for this specific safety-focused value driver.

High customer retention rate of 95%, proving sustained value.

The stickiness of the platform is perhaps the clearest proof of sustained value. The commercial customer ARR (Annual Recurring Revenue) retention rate was consistently reported at 95% across Q1 FY2026, Q2 FY2026, and FY2025. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, but this 95% figure shows that once customers are integrated, they find the platform indispensable.

Capital-light Delivery-as-a-Service (DaaS) for e-commerce scaling.

Karooooo Logistics provides a capital-light way for large enterprises to scale their e-commerce and logistics. This DaaS offering is growing rapidly. In Q2 FY2026, Karooooo Logistics revenue reached ZAR139 million, marking an increase of 38% year-over-year. For the full fiscal year 2025, this segment delivered revenue of ZAR420 million, up 33% year-over-year, demonstrating its role in empowering customer scaling without heavy capital outlay from Karooooo Ltd. itself.

You should track the growth of this segment:

• Karooooo Logistics Revenue (Q2 FY2026): ZAR139 million.
• Karooooo Logistics Revenue Growth (Q2 FY2026): 38%.
• Karooooo Logistics Operating Profit Margin (Q2 FY2026): 8%.
• FY 2025 DaaS Revenue: ZAR420 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Karooooo Ltd. (KARO) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Karooooo Ltd. keeps its growing base of vehicle and fleet operators happy and locked into the platform. Honestly, the relationship strategy clearly splits based on customer size, which makes sense given the different needs of a small business versus a major logistics player.

Dedicated, high-touch account management for large enterprise customers.

For your biggest clients, especially those using the Karooooo Logistics Delivery-as-a-Service (DaaS) offering, the approach is definitely hands-on. Karooooo Logistics is structurally designed to empower these large enterprise customers to scale their e-commerce and logistics operations using a capital-light model. This deep integration into their operations, which helps drive high Cartrack customer retention, suggests a dedicated account management structure is in place to handle complex, scaled deployments. For instance, in FY2025, Karooooo Logistics revenue grew to ZAR420 million, showing significant enterprise adoption. This segment is key to learning about the operational challenges confronting Karooooo's largest customers.

Automated, self-service tools for small to medium-sized business (SMB) users.

The sheer scale of the Cartrack subscriber base points toward a highly efficient, lower-touch model for the majority of users, which would be the SMB segment. With total subscribers reaching 2.3 million by the end of FY2025, supporting every single one with dedicated staff isn't feasible or profitable. The platform's success relies on delivering pragmatic and impactful insights that are easy to execute on, leveraging its data asset which generates more than 180 billion valuable data points monthly. The introduction of new features like the fuel validation software helps automate cost-saving and operational checks, which is a form of self-service value delivery.

Long-term, sticky contracts typical of the SaaS subscription model.

The stickiness of the relationship is evident in the retention figures, which is the hallmark of a strong SaaS model. Karooooo consistently reports a very healthy commercial customer retention rate. For the fourth quarter of FY2025, this rate was maintained at 95%. Subscription revenue is the core, representing 98% of Cartrack's total revenue. This high retention, coupled with a strong Lifetime Value to Customer Acquisition Cost (LTV to CAC) ratio remaining above 9 in Q4 2025, confirms that customers view the service as essential and long-term. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, but the numbers suggest they are managing this well.

Customer-centric culture focused on solving operational challenges.

The company explicitly highlights a customer-centric culture as key to its success. This isn't just talk; it's backed by product innovation aimed at real-world problems. For example, the new fuel validation software directly addresses fraudulent transactions and duplicate errors, helping companies achieve greater operational efficiency and cost savings. This focus on solving tangible operational challenges-from fuel theft to logistics scaling-is what keeps the customer base loyal. The culture is about making decision-making simple, fast, and impactful for the user.

Here's a quick look at the unit economics that reflect the strength of these customer relationships:

Metric	Value (Latest Reported)	Period/Context
Commercial Customer Retention Rate	95%	Q4 FY2025
LTV to CAC Ratio	Above 9	Q4 FY2025
Total Subscribers	2.3 million	End of FY2025
South Africa Subscriber Base	More than 1.7 million	End of FY2025 (75% of total)
Monthly Data Points Generated	More than 180 billion	Q3 2025

The relationship strategy is clearly working to create high-value, low-churn customers. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Karooooo Ltd. (KARO) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Karooooo Ltd. gets its Software-as-a-Service (SaaS) platform, primarily Cartrack, into the hands of customers. It's a mix of boots on the ground and cloud delivery, which is typical for a successful IoT play.

Direct sales force for commercial and enterprise customer acquisition

Karooooo Ltd. relies heavily on its direct sales capacity to bring in commercial and enterprise clients. This is a key channel for securing the high-value, long-term contracts that underpin the recurring revenue model. The investment in this channel shows up clearly in the spending figures.

• Sales and marketing expenses were up 34% in the second quarter of fiscal year 2026 (Q2 2026).
• In Southeast Asia specifically, sales headcount increased by 70% to drive subscription revenue growth.

Cartrack's on-the-ground operational IoT Software-as-a-service cloud

The core channel is the operational IoT SaaS cloud itself, which is the delivery mechanism for the Cartrack service. This is where the data points really tell the story of scale and stickiness. The platform is the product, delivered via the cloud, but requiring on-the-ground installation and support, which is part of the distribution network.

Here's a look at the scale of the Cartrack SaaS platform as of the period ended August 31, 2025:

Metric	Value as of August 31, 2025	Comparison Period/Note
Total Cartrack Subscribers	2,456,989	Q2 2026 (vs. 2,136,610 in Q2 2025)
SaaS Annualized Recurring Revenue (ARR)	ZAR4,806 million	As at August 31, 2025
ARR Growth Rate	20%	Year-over-year as at August 31, 2025
Q2 2026 Subscription Revenue	ZAR1,182 million	For the quarter ended August 31, 2025
Subscription Revenue as % of Cartrack Total Revenue	98%	Q2 2026

The commercial customer ARR retention rate remains at 95%, showing how well the service sticks once installed.

Extensive physical presence and distribution network across four continents

Karooooo Ltd. uses its physical footprint to install the IoT hardware and service the installed base, which is critical for a hardware-enabled SaaS model. They service customers in more than 20 countries.

• Maintains a commanding 65% market share in its home market of South Africa.
• Actively expanding its 22% market share in Brazil.
• Targeted entry into Latin America in the 2024-2025 window.
• Conducting initial assessments for the Middle East, targeting entry in 2025-2026.

This global approach means the distribution network spans Africa, Europe, and Asia, with active exploration in the Americas.

Digital platforms for software access and customer support

The final channel involves the digital interface for customers to consume the insights derived from the IoT data. This is the SaaS element that drives the recurring revenue. The platform is designed to simplify day-to-day operations for fleet managers and logistics personnel.

The entire Cartrack offering is delivered via a cloud-based smart mobility platform. The company continues to enhance this platform with features like AI Video capabilities and the Cartrack-Tag, which are sold to both new and existing customers.

Finance: Finance needs to reconcile the ZAR ARR figure to USD ARR for the next board deck by Wednesday.

Karooooo Ltd. (KARO) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer base for Karooooo Ltd. (KARO) as of late 2025, which is heavily anchored by the Cartrack subscription platform and the growing Karooooo Logistics segment. The customer segments are quite distinct based on geography and the specific services they utilize.

Commercial fleets and enterprises form the foundational layer of the business. As of the latest reports in October 2025, Karooooo services more than 125,000 commercial customers across its operations. This customer base supports a total of approximately 2.5 million active subscribers across more than 20 countries. The stickiness of this group is evident, with the commercial Annualized Recurring Revenue (ARR) retention rate remaining at 95%.

The customer base can be segmented by the primary services they use, which naturally aligns with the scale of their operations. Here's a look at the key segments and associated metrics:

Customer Segment Focus	Primary Karooooo Offering	Key Metric/Data Point (as of late 2025)
Commercial Fleets & Enterprises (Overall)	Cartrack SaaS Platform	More than 125,000 commercial customers
Large Enterprises Scaling E-commerce/Logistics	Karooooo Logistics (DaaS)	Karooooo Logistics revenue was ZAR139 million in Q2 2026 (up 38% year-over-year)
SME/Basic Telematics Users	Cartrack Core Telematics	Commercial ARR retention rate of 95%
Geographically Diverse Customers	Cartrack/Logistics	South Africa accounts for approximately 70% of revenue

Large enterprises scaling e-commerce and logistics operations are specifically served by Karooooo Logistics, which operates as a Delivery-as-a-Service offering. This segment is rapidly growing, with revenue increasing by 38% to ZAR139 million in the second quarter ending August 31, 2025. For the full fiscal year 2025, Karooooo Logistics delivered revenue of ZAR420 million. This service immerses the platform into large customers' operations, helping them scale their e-commerce capabilities through a capital-light model.

For small and medium-sized businesses requiring basic telematics and security, the core Cartrack SaaS platform is the solution. While specific subscriber counts for only the SMB tier aren't broken out, the high overall commercial customer retention rate of 95% suggests strong value delivery across this segment. The company is also seeing encouraging demand for its proprietary compliance technology as legislation evolves.

The customer base is significantly geographically diverse, though heavily concentrated in its home market. You see clear revenue and subscriber contributions across its key regions:

• Subscribers in South Africa represent approximately 1.85 million, generating about 70% of the total group revenue.
• Europe ended Q2 2026 with approximately 216,000 subscribers, an increase of 19%, and this region comprised 10% of total subscription revenue.
• Southeast Asia is noted as the second largest contributor to group revenue and is the fastest-growing region on a constant currency basis. Subscription revenue growth in Southeast Asia accelerated to 30% in Q1 2026.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Karooooo Ltd. (KARO) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenditures that fuel Karooooo Ltd.'s growth engine, which is heavily weighted toward scaling its subscription base. The cost structure reflects a commitment to aggressive customer acquisition and platform superiority.

The significant operating expenses for Karooooo Ltd. in the fiscal year ended February 28, 2025 (FY2025) totaled ZAR1,901,088 thousand, representing a 15% year-over-year increase from ZAR1,660,166 thousand in FY2024.

The breakdown of these costs shows where the bulk of the operational spend is directed:

• Cartrack accounted for ZAR1,805,815 thousand of the total operating expenses.
• Karooooo Logistics accounted for ZAR95,273 thousand of the group's total operating expenses.

The investment in securing future revenue streams is clearly visible in the capital expenditure line item related to hardware. Capital expenditure on telematics devices for new subscriber installations is tracked through the capitalization of assets. For FY2025, the balance sheet reflects that capitalized in-vehicle telematic devices increased by ZAR310 million, reaching a total of ZAR 1,342 million as of February 28, 2025. This is the upfront cost to onboard new subscribers into the Cartrack operations cloud.

Maintaining technological differentiation requires consistent investment in the platform itself. The R&D investment by Cartrack for FY2025 saw an increase of 9%, reaching ZAR215 million, up from ZAR197 million in the prior year. This spend is aimed at innovation for the Operations Cloud and internal management systems.

The push for new customer acquisition is a major cost driver, reflected in the sales and marketing costs:

Metric	FY2025 Amount (ZAR million)	Year-over-Year Change
Cartrack Sales and Marketing Expenses	613	30% increase
Cartrack Sales and Marketing Expenses (FY2024)	473	-

This increased spending directly supports the expansion strategy, particularly into key growth territories. You see this focus on expansion in the commentary, noting that Southeast Asia continues to represent the largest medium-to-long-term growth opportunity for Karooooo Ltd. The investment in sales and marketing is intended to support ongoing and future customer acquisition across these geographies.

Here's a quick look at the key expense categories for FY2025:

• Total Operating Expenses: ZAR1,901 million.
• Sales and Marketing Expenses (Cartrack): ZAR613 million.
• R&D Expenses (Cartrack): ZAR215 million.
• Increase in Capitalized In-Vehicle Telematic Devices: ZAR310 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Karooooo Ltd. (KARO) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core engine of Karooooo Ltd.'s value capture, which is heavily weighted towards recurring software revenue. Honestly, the numbers tell a clear story about where the money is coming from right now.

The primary revenue driver is the Cartrack subscription revenue, which hit ZAR4.07 billion for the full fiscal year 2025. This shows the strength of their Software as a Service (SaaS) foundation. To be fair, this recurring stream is what gives the business its stability and predictability.

Next up is the growth engine from the logistics side. Delivery-as-a-Service (DaaS) revenue, coming from Karooooo Logistics, reached ZAR420 million in FY2025. That's a solid contribution from a segment that is clearly scaling fast, even if it's a smaller piece of the overall pie compared to Cartrack.

Then you have the smaller, non-recurring component. Non-subscription revenue, which mainly comes from the sale of telematics devices to large enterprise customers who opt for non-bundled contracts, was reported at ZAR89,618 thousand for FY2025. Cartrack definitely keeps its focus on the bundled subscription model, but this hardware component exists.

The highly recurring nature of the model is best captured by the latest Annual Recurring Revenue (ARR) metric. As of the second quarter of FY2026, the SaaS ARR accelerated to ZAR4.806 billion. That's the forward-looking signal you want to see, showing the contracted revenue base is growing robustly.

Here's a quick look at how these key revenue components stacked up for the most recent reported periods:

Revenue Stream Component	Period	Amount (ZAR)
Cartrack Subscription Revenue (FY2025)	Full Year FY2025	4,068 million
Karooooo Logistics DaaS Revenue (FY2025)	Full Year FY2025	420 million
Non-Subscription Revenue (FY2025)	Full Year FY2025	89,618 thousand
SaaS ARR (Q2 FY2026)	As of August 31, 2025	4,806 million

You can see the split in the business structure:

• Subscription revenue equated to 98% of Cartrack's total revenue in Q2 FY2026.
• Commercial customer ARR retention rate was a strong 95% as of Q2 FY2026.
• The LTV/CAC (Lifetime Value to Customer Acquisition Cost) ratio remains above 9x.

The business is definitely structured around locking in that recurring subscription income. Finance: draft 13-week cash view by Friday.