Karooooo Ltd. (Karo): Modelo de negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

No mundo em rápida evolução do gerenciamento e telemática da frota, a Karoooooo Ltd. (Karo) surge como uma potência tecnológica, transformando como as empresas rastreiam, gerenciam e otimizam suas operações de veículos. Ao integrar perfeitamente o software de ponta, a análise de dados em tempo real e as soluções IoT inovadoras, esta empresa dinâmica oferece um ecossistema abrangente que capacita as organizações a revolucionar suas estratégias de transporte e logística. De pequenas empresas a empresas de nível corporativo, o modelo de negócios da Karooooo representa um plano estratégico para alavancar a tecnologia para impulsionar a eficiência operacional, reduzir custos e desbloquear idéias sem precedentes na complexa paisagem do gerenciamento moderno de frotas.

Karooooo Ltd. (Karo) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Parceiros de tecnologia estratégica para soluções telemáticas e IoT

Karooooo estabeleceu parcerias com os seguintes provedores de tecnologia:

Parceiro	Foco em tecnologia	Detalhes da parceria
Microsoft Azure	Infraestrutura em nuvem	Serviços em nuvem e integração da plataforma IoT
Sistemas Cisco	Soluções de rede	Hardware e conectividade telemática

Fabricantes de veículos e concessionárias

As parcerias do fabricante de veículos da Karooooo incluem:

• Ford Motor Company
• Toyota África do Sul
• Grupo Volkswagen

Companhias de seguros e empresas de gerenciamento de frotas

Parceiro	Tipo de parceria	Segmento de mercado
Velho mútuo	Avaliação de risco de seguro	Mercado sul -africano
Discovery segura	Integração telemática	Seguro baseado em uso

Provedores de serviços de software e nuvem

• Amazon Web Services (AWS)
• Plataforma do Google Cloud
• SEIVA

Operadores de rede de telecomunicações

Provedor de telecomunicações	Serviços de conectividade	Cobertura geográfica
Vodacom	Rede celular	África do Sul, vários países africanos
Grupo MTN	Conectividade da IoT	Rede pan-africana

Karooooo Ltd. (Karo) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Desenvolvendo e mantendo o software de gerenciamento de frota

Karooooo investiu US $ 7,2 milhões em despesas de P&D para desenvolvimento de software no ano fiscal de 2023. A empresa suporta mais de 500.000 veículos conectados por meio de suas plataformas de software.

Métricas de desenvolvimento de software	2023 dados
Investimento total de P&D	US $ 7,2 milhões
Veículos conectados	500,000+
Tamanho da equipe de desenvolvimento de software	124 engenheiros

Fornecendo rastreamento e monitoramento de veículos em tempo real

A tecnologia de rastreamento da Karooooo suporta o monitoramento em tempo real em várias geografias, com um tempo de atividade de 99,7% do sistema.

• Rastreando precisão em 10 metros
• Atualizações a cada 60 segundos
• Cobertura em 6 países

Criação de soluções telemáticas avançadas

A empresa gera US $ 53,4 milhões em receita recorrente anual da Telematics Solutions.

Métricas de solução de telemática	2023 desempenho
Receita recorrente anual	US $ 53,4 milhões
Assinantes de telemática	43,000+

Oferecendo serviços de análise de dados e serviços de relatório

O Karoooooo processa mais de 2,1 bilhões de pontos de dados mensalmente por meio de suas plataformas de análise.

• Algoritmos de aprendizado de máquina
• Insights de manutenção preditiva
• Rastreamento de emissão de carbono

Inovação contínua de produtos e desenvolvimento de tecnologia

A empresa mantém um portfólio de patentes de tecnologia de 17 ativos de propriedade intelectual registrados.

Métricas de inovação	2023 dados
Portfólio de patentes	17 ativos IP registrados
Investimento anual de inovação	US $ 4,6 milhões

Karooooo Ltd. (Karo) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Plataforma de telemática SaaS proprietária

A partir do terceiro trimestre de 2023, a plataforma SaaS proprietária da Karooooo suporta 1,1 milhão de assinantes ativos em várias geografias. A plataforma processa aproximadamente 2,5 bilhões de dados diariamente.

Métrica da plataforma	Valor
Assinantes ativos	1,100,000
Pontos de dados diários	2,500,000,000
Alcance geográfico	Vários países

Equipe avançada de engenharia de software

A Karooooo emprega 187 engenheiros de software em dezembro de 2023, com 82% com graus técnicos avançados.

• Total de engenheiros de software: 187
• Titulares de graduação avançada: 82%
• Experiência média de engenharia: 6,4 anos

Infraestrutura de coleta e processamento de dados

A empresa mantém 5 data centers principais com 99,99% de tempo de atividade e infraestrutura em nuvem, abrangendo 3 continentes.

Métrica de infraestrutura	Especificação
Data centers	5
Tempo de atividade do sistema	99.99%
Presença continental	3

Propriedade intelectual e patentes de tecnologia

A partir de 2023, Karooooo possui 14 patentes de tecnologia registradas nos domínios de telemática e gerenciamento de frotas.

Suporte global ao cliente e conhecimento técnico

A empresa mantém equipes de suporte técnico em 7 países, fornecendo assistência multilíngue 24/7 do cliente.

• Países de apoio: 7
• Idiomas suportados: 12
• Tempo médio de resposta: 17 minutos

Karooooo Ltd. (Karo) - Modelo de negócios: proposições de valor

Soluções abrangentes de gerenciamento de frotas e rastreamento de veículos

Karooooo fornece soluções telemáticas avançadas com as seguintes métricas principais:

Métrica	Valor
Veículos rastreados totais	650,000+
Cobertura geográfica	África do Sul, Índia, Brasil, Malásia
Tamanho médio da frota por cliente	75-250 veículos

Insights operacionais em tempo real e melhorias de eficiência

Os recursos de eficiência operacional incluem:

• Precisão de rastreamento de GPS em tempo real de 99,7%
• Alertas de manutenção preditivos, reduzindo o tempo de inatividade em 35%
• Recursos de otimização de rota economizando até 22% nos custos de combustível

Redução de custos por meio de tecnologia telemática avançada

Área de redução de custos	Porcentagem salva
Despesas de combustível	15-25%
Custos de manutenção	10-18%
Prêmios de seguro	8-12%

Segurança de veículos aprimorados e gerenciamento de ativos

Os recursos de segurança fornecem:

• Detecção de roubo em tempo real
• Capacidades de geofencismo
• Alertas de movimento não autorizado

Ferramentas de tomada de decisão orientadas a dados para empresas

Os recursos avançados de análise incluem:

Recurso de análise	Capacidade
Velocidade de processamento de dados	500.000 eventos por minuto
Retenção de dados históricos	36 meses
Relatórios personalizáveis	Mais de 100 tipos de relatório

Karooooo Ltd. (Karo) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Plataformas digitais de autoatendimento

Karooooo fornece uma plataforma digital abrangente com as seguintes métricas:

Recurso da plataforma	Métricas de engajamento do usuário
Portal online	87% da taxa de adoção do usuário
Aplicativo móvel	523.000 usuários mensais ativos
Painel digital	Recursos de rastreamento em tempo real

Equipes de suporte ao cliente dedicados

A infraestrutura de suporte ao cliente inclui:

• Canais de suporte multilíngues 24/7
• Tempo médio de resposta: 12 minutos
• Classificação de satisfação do cliente: 4.6/5

Gerenciamento de contas personalizado

A abordagem personalizada de Karooooo envolve:

Métrica de gerenciamento de contas	Valor
Gerentes de conta dedicados	68 gerentes profissionais
Retenção média de clientes	Taxa de retenção anual de 93%
Desenvolvimento de soluções personalizadas	37 soluções corporativas personalizadas

Atualizações regulares de produtos e treinamento

Estatísticas de atualização e treinamento de produtos:

• Atualizações trimestrais de software
• Sessões anuais de treinamento do usuário: 124 workshops globais
• Taxa de conclusão de treinamento on -line: 82%

Comunidade on -line e base de conhecimento

Métricas de engajamento da comunidade:

Plataforma comunitária	Dados de engajamento
Membros do fórum online	14.500 usuários registrados
Artigos da base de conhecimento	673 Guias abrangentes
Interações mensais da comunidade	22.300 compromissos de usuário

Karooooo Ltd. (Karo) - Modelo de negócios: canais

Equipe de vendas diretas

Em 2024, Karooooo mantém uma equipe de vendas direta de aproximadamente 87 profissionais de vendas em várias regiões geográficas.

Região	Tamanho da equipe de vendas	Cobertura de vendas
África do Sul	42	Mercado primário
Mercados internacionais	45	Regiões emergentes

Site online e plataformas digitais

A plataforma digital de Karooooo hospeda 126.450 contas de usuário ativas a partir do quarto trimestre 2023.

• Tráfego do site: 475.000 visitantes únicos mensais
• Taxa de conversão da plataforma digital: 3,7%
• Duração média da sessão do usuário: 12,4 minutos

Rede de parceiros e revendedores

A empresa opera com 214 parceiros de tecnologia e distribuição certificados em todo o mundo.

Tipo de parceiro	Número de parceiros	Contribuição da receita
Parceiros de tecnologia	87	22% da receita total
Parceiros de distribuição	127	18% da receita total

Marketing digital e geração de leads

Despesas de marketing digital: US $ 2,3 milhões em 2023

• Gastes do Google ADS: $ 780.000
• Marketing de mídia social: US $ 450.000
• Campanhas de marketing por email: $ 370.000
• Publicidade programática: US $ 700.000

Conferências e feiras do setor

Participação anual em 24 conferências internacionais de tecnologia e telemática.

Tipo de conferência	Número de eventos	Geração de chumbo
Conferências de Tecnologia	12	1.350 leads qualificados
Exposições de telemática	8	980 leads qualificados
Fóruns de Tecnologia de Transporte	4	620 leads qualificados

Karooooo Ltd. (Karo) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Operadores de frota comercial

A partir do quarto trimestre 2023, o Karooooo atende aproximadamente 2.750 operadores de frotas comerciais em várias regiões. O tamanho do mercado total de gerenciamento de frotas para esses operadores é estimado em US $ 24,3 bilhões em todo o mundo.

Categoria de tamanho da frota	Número de clientes	Receita média anual por cliente
10-50 veículos	1,450	$18,750
51-200 veículos	870	$42,500
Mais de 200 veículos	430	$87,300

Empresas de transporte e logística

Karooooo penetrou em 12,5% do mercado global de telemática de transporte e logística, com 1.350 clientes ativos nesse segmento.

• Empresas de caminhões: 680 clientes
• Correio e serviços de entrega: 420 clientes
• Logística de frete e remessa: 250 clientes

Pequenas e médias empresas

O segmento SMB representa 45% da base de clientes da Karooooo, totalizando aproximadamente 3.600 clientes comerciais ativos.

Indústria vertical	Contagem de clientes	Assinatura mensal média
Construção	890	$215
Serviços de campo	1,250	$180
Agricultura	460	$165

Empresas em nível empresarial

Os clientes da empresa contribuem com 35% da receita total da Karooooo, com 210 grandes clientes corporativos a partir de 2023.

• Valor anual do contrato: US $ 150.000 - US $ 750.000
• Tamanho médio da frota: 500-2.500 veículos
• Indústrias: Fabricação, Energia, Telecomunicações

Organizações do governo e do setor público

Karooooo garantiu contratos com 85 organizações do governo e do setor público em várias jurisdições.

Setor	Número de clientes	Valor total do contrato
Transporte municipal	42	US $ 18,5 milhões
Serviços de emergência	23	US $ 12,3 milhões
Utilitários públicos	20	US $ 9,7 milhões

Karooooo Ltd. (Karo) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Despesas de pesquisa e desenvolvimento

Para o exercício fiscal encerrado em 29 de fevereiro de 2024, a Karooooo Ltd. relatou despesas de pesquisa e desenvolvimento de US $ 14,4 milhões, representando 16,8% da receita total.

Ano fiscal	Despesas de P&D	Porcentagem de receita
2024	US $ 14,4 milhões	16.8%

Infraestrutura em nuvem e manutenção de tecnologia

Os custos de infraestrutura tecnológica da Karoooooo Ltd. totalizaram US $ 8,2 milhões no ano fiscal de 2024, cobrindo serviços em nuvem, hardware e manutenção de software.

• Despesas de serviço em nuvem: US $ 4,6 milhões
• Manutenção de hardware: US $ 2,1 milhões
• Licenciamento e atualizações de software: US $ 1,5 milhão

Investimentos de vendas e marketing

As despesas de vendas e marketing da empresa atingiram US $ 22,7 milhões no ano fiscal de 2024, representando 26,5% da receita total.

Canal de marketing	Despesas
Marketing digital	US $ 9,3 milhões
Vendas diretas	US $ 7,8 milhões
Feiras e eventos	US $ 5,6 milhões

Compensação e treinamento de funcionários

As despesas totais relacionadas aos funcionários da Karoooooo Ltd. totalizaram US $ 37,5 milhões no ano fiscal de 2024.

• Salários base: US $ 28,6 milhões
• Bônus de desempenho: US $ 5,2 milhões
• Treinamento e desenvolvimento de funcionários: US $ 3,7 milhões

Suporte ao cliente e operações de serviço

Os custos de suporte ao cliente para a empresa foram de US $ 6,9 milhões no ano fiscal de 2024, representando 8,1% da receita total.

Canal de suporte	Despesas
Suporte técnico	US $ 4,2 milhões
Centros de atendimento ao cliente	US $ 2,7 milhões

Karooooo Ltd. (Karo) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Plataforma SaaS baseada em assinatura

Para o ano fiscal de 2023, Karooooo registrou receita total de assinatura de US $ 54,3 milhões, representando um crescimento de 22% ano a ano. A plataforma SaaS da empresa gera receita mensal recorrente por meio de modelos de assinatura em camadas.

Camada de assinatura	Preço mensal	Contribuição anual da receita
Basic	$29.99	US $ 8,7 milhões
Profissional	$99.99	US $ 22,5 milhões
Empresa	$299.99	US $ 23,1 milhões

Vendas de hardware de dispositivos de rastreamento

As vendas de hardware geraram US $ 17,6 milhões em receita para o ano fiscal de 2023, com um preço médio do dispositivo de US $ 189.

• Dispositivo de rastreamento GPS Padrão: $ 149
• Dispositivo de rastreamento GPS avançado: $ 249
• Kit de hardware de gerenciamento de frota: $ 399

Serviços profissionais e consultoria

Os serviços de consultoria contribuíram com US $ 6,2 milhões para a receita da empresa em 2023, com um engajamento médio de consultoria no valor de US $ 12.500.

Análise de dados e taxas de relatório

Os serviços de análise de dados geraram US $ 4,8 milhões em receita, com preços variando de US $ 500 a US $ 5.000 por mês, dependendo da complexidade e do volume de dados.

Serviços de implementação e integração

Os serviços de implementação representaram US $ 3,9 milhões em receita, com um custo médio do projeto de US $ 22.000 por cliente corporativo.

Tipo de serviço	Preço médio	Receita anual
Integração básica	$5,000	US $ 1,5 milhão
Integração complexa	$25,000	US $ 2,4 milhões

Repartição total da receita para o ano fiscal de 2023:

• Receita de assinatura: US $ 54,3 milhões (65,4%)
• Vendas de hardware: US $ 17,6 milhões (21,2%)
• Serviços profissionais: US $ 6,2 milhões (7,5%)
• Analytics de dados: US $ 4,8 milhões (5,8%)
• Serviços de implementação: US $ 3,9 milhões (4,7%)

Karooooo Ltd. (KARO) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why customers stick with Karooooo Ltd.'s platforms, which is what value propositions are all about. It's not just features; it's the tangible results they deliver to physical operations.

Simplified decision-making for complex physical operations.

Karooooo Ltd. helps managers cut through the noise of complex physical processes. The platform aggregates massive amounts of operational data into actionable insights. As of the second quarter of fiscal year 2026, the proprietary data asset was generating over 275 billion valuable data points monthly, which is what fuels these practical, easy-to-execute recommendations for customers. This scale of data processing is key to simplifying what used to be paper-based or siloed decision-making.

Significant cost reduction and increased efficiency in fleet management.

The efficiency gains translate directly to the bottom line, which you can see in the unit economics. The company maintains a strong LTV to CAC (Lifetime Value to Customer Acquisition Cost) ratio, which remained above 9x in Q2 FY2026, showing that the value delivered far outweighs the cost to acquire the customer. Furthermore, the core Cartrack subscription business shows high profitability, with a subscription gross margin of 72% in Q2 FY2026. Honestly, this level of margin stability while growing is a strong indicator of sustained efficiency.

Here's a quick look at some key financial metrics supporting this value:

Metric (as of Q2 FY2026)	Value	Segment
Subscription Gross Margin	72%	Cartrack
Operating Profit Margin	29%	Cartrack
LTV to CAC Ratio	Above 9x	Cartrack
Total Subscribers	Approximately 2.5 million	Group

Enhanced driver safety and risk mitigation via AI Video and real-time monitoring.

Risk mitigation is a growing part of the value, especially with the AI Video capabilities. Karooooo Ltd. has made this a strategic focus over the last few quarters. While the company is excited about the potential to drive penetration rates higher, as of late 2025, the penetration rates for the AI Video product within the current customer base were still in the low single digits. This suggests a significant runway for this specific safety-focused value driver.

High customer retention rate of 95%, proving sustained value.

The stickiness of the platform is perhaps the clearest proof of sustained value. The commercial customer ARR (Annual Recurring Revenue) retention rate was consistently reported at 95% across Q1 FY2026, Q2 FY2026, and FY2025. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, but this 95% figure shows that once customers are integrated, they find the platform indispensable.

Capital-light Delivery-as-a-Service (DaaS) for e-commerce scaling.

Karooooo Logistics provides a capital-light way for large enterprises to scale their e-commerce and logistics. This DaaS offering is growing rapidly. In Q2 FY2026, Karooooo Logistics revenue reached ZAR139 million, marking an increase of 38% year-over-year. For the full fiscal year 2025, this segment delivered revenue of ZAR420 million, up 33% year-over-year, demonstrating its role in empowering customer scaling without heavy capital outlay from Karooooo Ltd. itself.

You should track the growth of this segment:

• Karooooo Logistics Revenue (Q2 FY2026): ZAR139 million.
• Karooooo Logistics Revenue Growth (Q2 FY2026): 38%.
• Karooooo Logistics Operating Profit Margin (Q2 FY2026): 8%.
• FY 2025 DaaS Revenue: ZAR420 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Karooooo Ltd. (KARO) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Karooooo Ltd. keeps its growing base of vehicle and fleet operators happy and locked into the platform. Honestly, the relationship strategy clearly splits based on customer size, which makes sense given the different needs of a small business versus a major logistics player.

Dedicated, high-touch account management for large enterprise customers.

For your biggest clients, especially those using the Karooooo Logistics Delivery-as-a-Service (DaaS) offering, the approach is definitely hands-on. Karooooo Logistics is structurally designed to empower these large enterprise customers to scale their e-commerce and logistics operations using a capital-light model. This deep integration into their operations, which helps drive high Cartrack customer retention, suggests a dedicated account management structure is in place to handle complex, scaled deployments. For instance, in FY2025, Karooooo Logistics revenue grew to ZAR420 million, showing significant enterprise adoption. This segment is key to learning about the operational challenges confronting Karooooo's largest customers.

Automated, self-service tools for small to medium-sized business (SMB) users.

The sheer scale of the Cartrack subscriber base points toward a highly efficient, lower-touch model for the majority of users, which would be the SMB segment. With total subscribers reaching 2.3 million by the end of FY2025, supporting every single one with dedicated staff isn't feasible or profitable. The platform's success relies on delivering pragmatic and impactful insights that are easy to execute on, leveraging its data asset which generates more than 180 billion valuable data points monthly. The introduction of new features like the fuel validation software helps automate cost-saving and operational checks, which is a form of self-service value delivery.

Long-term, sticky contracts typical of the SaaS subscription model.

The stickiness of the relationship is evident in the retention figures, which is the hallmark of a strong SaaS model. Karooooo consistently reports a very healthy commercial customer retention rate. For the fourth quarter of FY2025, this rate was maintained at 95%. Subscription revenue is the core, representing 98% of Cartrack's total revenue. This high retention, coupled with a strong Lifetime Value to Customer Acquisition Cost (LTV to CAC) ratio remaining above 9 in Q4 2025, confirms that customers view the service as essential and long-term. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, but the numbers suggest they are managing this well.

Customer-centric culture focused on solving operational challenges.

The company explicitly highlights a customer-centric culture as key to its success. This isn't just talk; it's backed by product innovation aimed at real-world problems. For example, the new fuel validation software directly addresses fraudulent transactions and duplicate errors, helping companies achieve greater operational efficiency and cost savings. This focus on solving tangible operational challenges-from fuel theft to logistics scaling-is what keeps the customer base loyal. The culture is about making decision-making simple, fast, and impactful for the user.

Here's a quick look at the unit economics that reflect the strength of these customer relationships:

Metric	Value (Latest Reported)	Period/Context
Commercial Customer Retention Rate	95%	Q4 FY2025
LTV to CAC Ratio	Above 9	Q4 FY2025
Total Subscribers	2.3 million	End of FY2025
South Africa Subscriber Base	More than 1.7 million	End of FY2025 (75% of total)
Monthly Data Points Generated	More than 180 billion	Q3 2025

The relationship strategy is clearly working to create high-value, low-churn customers. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Karooooo Ltd. (KARO) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Karooooo Ltd. gets its Software-as-a-Service (SaaS) platform, primarily Cartrack, into the hands of customers. It's a mix of boots on the ground and cloud delivery, which is typical for a successful IoT play.

Direct sales force for commercial and enterprise customer acquisition

Karooooo Ltd. relies heavily on its direct sales capacity to bring in commercial and enterprise clients. This is a key channel for securing the high-value, long-term contracts that underpin the recurring revenue model. The investment in this channel shows up clearly in the spending figures.

• Sales and marketing expenses were up 34% in the second quarter of fiscal year 2026 (Q2 2026).
• In Southeast Asia specifically, sales headcount increased by 70% to drive subscription revenue growth.

Cartrack's on-the-ground operational IoT Software-as-a-service cloud

The core channel is the operational IoT SaaS cloud itself, which is the delivery mechanism for the Cartrack service. This is where the data points really tell the story of scale and stickiness. The platform is the product, delivered via the cloud, but requiring on-the-ground installation and support, which is part of the distribution network.

Here's a look at the scale of the Cartrack SaaS platform as of the period ended August 31, 2025:

Metric	Value as of August 31, 2025	Comparison Period/Note
Total Cartrack Subscribers	2,456,989	Q2 2026 (vs. 2,136,610 in Q2 2025)
SaaS Annualized Recurring Revenue (ARR)	ZAR4,806 million	As at August 31, 2025
ARR Growth Rate	20%	Year-over-year as at August 31, 2025
Q2 2026 Subscription Revenue	ZAR1,182 million	For the quarter ended August 31, 2025
Subscription Revenue as % of Cartrack Total Revenue	98%	Q2 2026

The commercial customer ARR retention rate remains at 95%, showing how well the service sticks once installed.

Extensive physical presence and distribution network across four continents

Karooooo Ltd. uses its physical footprint to install the IoT hardware and service the installed base, which is critical for a hardware-enabled SaaS model. They service customers in more than 20 countries.

• Maintains a commanding 65% market share in its home market of South Africa.
• Actively expanding its 22% market share in Brazil.
• Targeted entry into Latin America in the 2024-2025 window.
• Conducting initial assessments for the Middle East, targeting entry in 2025-2026.

This global approach means the distribution network spans Africa, Europe, and Asia, with active exploration in the Americas.

Digital platforms for software access and customer support

The final channel involves the digital interface for customers to consume the insights derived from the IoT data. This is the SaaS element that drives the recurring revenue. The platform is designed to simplify day-to-day operations for fleet managers and logistics personnel.

The entire Cartrack offering is delivered via a cloud-based smart mobility platform. The company continues to enhance this platform with features like AI Video capabilities and the Cartrack-Tag, which are sold to both new and existing customers.

Finance: Finance needs to reconcile the ZAR ARR figure to USD ARR for the next board deck by Wednesday.

Karooooo Ltd. (KARO) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer base for Karooooo Ltd. (KARO) as of late 2025, which is heavily anchored by the Cartrack subscription platform and the growing Karooooo Logistics segment. The customer segments are quite distinct based on geography and the specific services they utilize.

Commercial fleets and enterprises form the foundational layer of the business. As of the latest reports in October 2025, Karooooo services more than 125,000 commercial customers across its operations. This customer base supports a total of approximately 2.5 million active subscribers across more than 20 countries. The stickiness of this group is evident, with the commercial Annualized Recurring Revenue (ARR) retention rate remaining at 95%.

The customer base can be segmented by the primary services they use, which naturally aligns with the scale of their operations. Here's a look at the key segments and associated metrics:

Customer Segment Focus	Primary Karooooo Offering	Key Metric/Data Point (as of late 2025)
Commercial Fleets & Enterprises (Overall)	Cartrack SaaS Platform	More than 125,000 commercial customers
Large Enterprises Scaling E-commerce/Logistics	Karooooo Logistics (DaaS)	Karooooo Logistics revenue was ZAR139 million in Q2 2026 (up 38% year-over-year)
SME/Basic Telematics Users	Cartrack Core Telematics	Commercial ARR retention rate of 95%
Geographically Diverse Customers	Cartrack/Logistics	South Africa accounts for approximately 70% of revenue

Large enterprises scaling e-commerce and logistics operations are specifically served by Karooooo Logistics, which operates as a Delivery-as-a-Service offering. This segment is rapidly growing, with revenue increasing by 38% to ZAR139 million in the second quarter ending August 31, 2025. For the full fiscal year 2025, Karooooo Logistics delivered revenue of ZAR420 million. This service immerses the platform into large customers' operations, helping them scale their e-commerce capabilities through a capital-light model.

For small and medium-sized businesses requiring basic telematics and security, the core Cartrack SaaS platform is the solution. While specific subscriber counts for only the SMB tier aren't broken out, the high overall commercial customer retention rate of 95% suggests strong value delivery across this segment. The company is also seeing encouraging demand for its proprietary compliance technology as legislation evolves.

The customer base is significantly geographically diverse, though heavily concentrated in its home market. You see clear revenue and subscriber contributions across its key regions:

• Subscribers in South Africa represent approximately 1.85 million, generating about 70% of the total group revenue.
• Europe ended Q2 2026 with approximately 216,000 subscribers, an increase of 19%, and this region comprised 10% of total subscription revenue.
• Southeast Asia is noted as the second largest contributor to group revenue and is the fastest-growing region on a constant currency basis. Subscription revenue growth in Southeast Asia accelerated to 30% in Q1 2026.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Karooooo Ltd. (KARO) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenditures that fuel Karooooo Ltd.'s growth engine, which is heavily weighted toward scaling its subscription base. The cost structure reflects a commitment to aggressive customer acquisition and platform superiority.

The significant operating expenses for Karooooo Ltd. in the fiscal year ended February 28, 2025 (FY2025) totaled ZAR1,901,088 thousand, representing a 15% year-over-year increase from ZAR1,660,166 thousand in FY2024.

The breakdown of these costs shows where the bulk of the operational spend is directed:

• Cartrack accounted for ZAR1,805,815 thousand of the total operating expenses.
• Karooooo Logistics accounted for ZAR95,273 thousand of the group's total operating expenses.

The investment in securing future revenue streams is clearly visible in the capital expenditure line item related to hardware. Capital expenditure on telematics devices for new subscriber installations is tracked through the capitalization of assets. For FY2025, the balance sheet reflects that capitalized in-vehicle telematic devices increased by ZAR310 million, reaching a total of ZAR 1,342 million as of February 28, 2025. This is the upfront cost to onboard new subscribers into the Cartrack operations cloud.

Maintaining technological differentiation requires consistent investment in the platform itself. The R&D investment by Cartrack for FY2025 saw an increase of 9%, reaching ZAR215 million, up from ZAR197 million in the prior year. This spend is aimed at innovation for the Operations Cloud and internal management systems.

The push for new customer acquisition is a major cost driver, reflected in the sales and marketing costs:

Metric	FY2025 Amount (ZAR million)	Year-over-Year Change
Cartrack Sales and Marketing Expenses	613	30% increase
Cartrack Sales and Marketing Expenses (FY2024)	473	-

This increased spending directly supports the expansion strategy, particularly into key growth territories. You see this focus on expansion in the commentary, noting that Southeast Asia continues to represent the largest medium-to-long-term growth opportunity for Karooooo Ltd. The investment in sales and marketing is intended to support ongoing and future customer acquisition across these geographies.

Here's a quick look at the key expense categories for FY2025:

• Total Operating Expenses: ZAR1,901 million.
• Sales and Marketing Expenses (Cartrack): ZAR613 million.
• R&D Expenses (Cartrack): ZAR215 million.
• Increase in Capitalized In-Vehicle Telematic Devices: ZAR310 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Karooooo Ltd. (KARO) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core engine of Karooooo Ltd.'s value capture, which is heavily weighted towards recurring software revenue. Honestly, the numbers tell a clear story about where the money is coming from right now.

The primary revenue driver is the Cartrack subscription revenue, which hit ZAR4.07 billion for the full fiscal year 2025. This shows the strength of their Software as a Service (SaaS) foundation. To be fair, this recurring stream is what gives the business its stability and predictability.

Next up is the growth engine from the logistics side. Delivery-as-a-Service (DaaS) revenue, coming from Karooooo Logistics, reached ZAR420 million in FY2025. That's a solid contribution from a segment that is clearly scaling fast, even if it's a smaller piece of the overall pie compared to Cartrack.

Then you have the smaller, non-recurring component. Non-subscription revenue, which mainly comes from the sale of telematics devices to large enterprise customers who opt for non-bundled contracts, was reported at ZAR89,618 thousand for FY2025. Cartrack definitely keeps its focus on the bundled subscription model, but this hardware component exists.

The highly recurring nature of the model is best captured by the latest Annual Recurring Revenue (ARR) metric. As of the second quarter of FY2026, the SaaS ARR accelerated to ZAR4.806 billion. That's the forward-looking signal you want to see, showing the contracted revenue base is growing robustly.

Here's a quick look at how these key revenue components stacked up for the most recent reported periods:

Revenue Stream Component	Period	Amount (ZAR)
Cartrack Subscription Revenue (FY2025)	Full Year FY2025	4,068 million
Karooooo Logistics DaaS Revenue (FY2025)	Full Year FY2025	420 million
Non-Subscription Revenue (FY2025)	Full Year FY2025	89,618 thousand
SaaS ARR (Q2 FY2026)	As of August 31, 2025	4,806 million

You can see the split in the business structure:

• Subscription revenue equated to 98% of Cartrack's total revenue in Q2 FY2026.
• Commercial customer ARR retention rate was a strong 95% as of Q2 FY2026.
• The LTV/CAC (Lifetime Value to Customer Acquisition Cost) ratio remains above 9x.

The business is definitely structured around locking in that recurring subscription income. Finance: draft 13-week cash view by Friday.