LCI Industries (LCII): Canvas du modèle d'entreprise [Jan-2025 Mis à jour]

Plongez dans le plan stratégique de LCI Industries (LCII), une puissance du paysage des composants de véhicules et de transport récréatifs. Cette entreprise innovante transforme les défis de fabrication complexes en solutions de précision, tirant parti d'un modèle commercial sophistiqué qui stimule un avantage concurrentiel sur plusieurs segments de marché. Des capacités de conception de pointe aux partenariats stratégiques et aux divers sources de revenus, les industries LCI illustrent la façon dont l'expertise ciblée et les stratégies de fabrication complètes peuvent créer une valeur substantielle dans l'écosystème spécialisé de l'automobile et des composants RV.

LCI Industries (LCII) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Fournisseurs stratégiques dans la fabrication des composants RV et automobile

LCI Industries maintient des partenariats stratégiques avec plusieurs fournisseurs de composants de niveau 1 et de niveau 2 à travers l'Amérique du Nord. En 2023 rapports financiers, la société a établi des relations de chaîne d'approvisionnement avec environ 250 partenaires de fabrication spécialisés.

Catégorie des fournisseurs	Nombre de partenaires	Volume de l'offre annuelle
Fournisseurs de composants métalliques	87	124,3 millions de dollars
Fabricants de composants en plastique	62	93,7 millions de dollars
Fournisseurs de composants électroniques	41	56,2 millions de dollars

Fabricants d'équipements d'origine (OEM) dans l'industrie des véhicules récréatifs

LCI Industries collabore avec les principaux fabricants de VR grâce à des partenariats stratégiques à long terme.

• Thor Industries - partenaire OEM primaire
• Winnebago Industries - Relation stratégique majeure
• Forest River (Berkshire Hathaway Filiale) - Partner de fabrication clé

Partenaire OEM	Valeur du contrat d'alimentation annuel	Durée du partenariat
Thor Industries	287,6 millions de dollars	12 ans et plus
Industries de Winnebago	156,3 millions de dollars	9 ans et plus
Rivière forestière	212,4 millions de dollars	11 ans et plus

Distributeurs et détaillants de pièces de rechange

LCI Industries maintient des partenariats de distribution avec les détaillants nationaux de pièces automobiles et de RV.

• Camping World - Distributeur principal du marché secondaire
• AutoZone - National Automotive Parts Retailer
• RV Parts Nation - détaillant en ligne spécialisé

Fournisseurs de services de technologie et d'ingénierie

La société collabore avec des partenaires technologiques pour améliorer les capacités de fabrication et l'innovation de produits.

Partenaire technologique	Domaine de mise au point	Investissement annuel
Logiciel Siemens PLM	Ingénierie de conception	4,2 millions de dollars
PTC Inc.	Gestion du cycle de vie des produits	3,7 millions de dollars
Autodesk	CAD et simulation	2,9 millions de dollars

LCI Industries (LCII) - Modèle d'entreprise: activités clés

Conception et ingénierie des composants RV et de transport

LCI Industries a investi 23,4 millions de dollars dans les frais de recherche et de développement en 2022. La société maintient 9 centres d'ingénierie et de conception à travers l'Amérique du Nord axés sur la conception des composants spécialisés.

Emplacement du centre de conception	Focus principal
Elkhart, Indiana	Ingénierie des composants RV
Vancouver, Washington	Conception des composants de transport

Fabrication de pièces et d'accessoires spécialisés

LCI Industries exploite 77 installations de fabrication à travers l'Amérique du Nord avec une capacité de fabrication totale d'environ 2,8 millions de pieds carrés.

• Capacité de production annuelle: 12,5 millions de composants spécialisés
• Installations de fabrication situées dans 14 États différents
• Taille moyenne des installations de fabrication: 36 400 pieds carrés

Gestion de la chaîne d'approvisionnement et logistique

La société gère un réseau de chaîne d'approvisionnement complexe avec 22 centres de distribution stratégiquement situés aux États-Unis.

Métrique du centre de distribution	Valeur
Centre de distribution total en pieds carrés	1,6 million de pieds carrés
Dépenses logistiques annuelles	87,3 millions de dollars

Innovation de produit et développement de la recherche

Les industries LCI allouent 4,2% des revenus annuels aux efforts d'innovation et de développement de la recherche.

• Portefeuille de brevets: 287 brevets actifs
• Cycle de développement moyen moyen des produits: 18 mois
• Taille de l'équipe d'innovation: 143 ingénieurs et chercheurs dédiés

LCI Industries (LCII) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Installations de fabrication avancées

LCI Industries exploite plusieurs installations de fabrication totalisant environ 1,2 million de pieds carrés d'espace de production. En 2023, la société maintient des emplacements de fabrication dans l'Indiana, l'Oregon et le Texas.

Emplacement	Taille de l'installation	Focus de production primaire
Elkhart, Indiana	650 000 pieds carrés	Composants RV
Portland, Oregon	275 000 pieds carrés	Composants du marché secondaire
Nacogdoches, Texas	285 000 pieds carrés	Composants de véhicules spécialisés

Portfolio de propriété intellectuelle étendue

LCI Industries détient 87 brevets actifs En 2023, couvrant des conceptions innovantes dans les composants de véhicules récréatifs et de véhicules spécialisés.

• Catégories de brevets:
  • Composants structurels
  • Matériaux légers
  • Technologies d'intégration

Ingénierie qualifiée et main-d'œuvre technique

Travail total: 2 850 employés au quatrième trimestre 2023, avec approximativement 35% titulaires de diplômes techniques ou d'ingénierie avancés.

Catégorie des employés	Nombre d'employés	Pourcentage
Personnel d'ingénierie	412	14.5%
Spécialistes techniques	585	20.5%
Fabrication de travailleurs	1,853	65%

Réseau de chaîne d'approvisionnement robuste

LCI Industries entretient des relations avec 127 fournisseurs primaires à travers l'Amérique du Nord, avec 68% des fournisseurs situés au niveau national.

Technologies de conception et de fabrication propriétaires

Investissement dans la R&D: 18,4 millions de dollars en 2023, ce qui représente 2,7% du total des revenus de l'entreprise.

• Zones technologiques clés:
  • Ingénierie des matériaux avancés
  • Processus de fabrication de précision
  • Optimisation de la conception numérique

LCI Industries (LCII) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Composants spécialisés de haute qualité pour les marchés de la VR et du transport

LCI Industries a déclaré des ventes nettes totales de 1,45 milliard de dollars en 2022, avec des composants spécialisés représentant une partie importante de leur source de revenus.

Catégorie de produits	Contribution des revenus
Composants RV	912,3 millions de dollars
Composants de transport	537,7 millions de dollars

Solutions personnalisées pour les clients OEM et sur le marché secondaire

L'entreprise dessert plusieurs segments de clientèle avec des solutions de composants sur mesure.

• Fabricants d'équipements d'origine (OEM): 68% du total de la clientèle
• Clients du marché secondaire: 32% de la clientèle totale

Conceptions de produits innovants Amélioration des performances des véhicules

LCI Industries a investi 43,2 millions de dollars dans la recherche et le développement en 2022 pour stimuler l'innovation des produits.

Domaines d'investissement	Pourcentage d'investissement
Technologie matérielle	35%
Amélioration des performances	40%
Réduction du poids	25%

Fabrication de composants rentable et fiable

Métriques de l'efficacité de la fabrication pour 2022:

• Marge brute: 27,4%
• Réduction des coûts de fabrication: 6,2% d'une année à l'autre
• Installations de production: 19 lieux de fabrication

Portfolio de produits complet Répup

Répartition du portefeuille de produits par segment de marché en 2022:

Segment de marché	Gammes de produits	Part des revenus
Véhicules récréatifs	42 lignes de produits distinctes	62.8%
Transport	29 lignes de produits distinctes	37.2%

LCI Industries (LCII) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Accords contractuels à long terme avec les fabricants d'OEM

LCI Industries maintient des partenariats stratégiques avec les principaux fabricants d'équipements d'origine (OEM) dans les secteurs de véhicules récréatifs et industriels. En 2023, la société a déclaré 87 accords d'approvisionnement à long terme actifs avec les principaux fabricants.

Segment OEM	Nombre d'accords	Durée du contrat moyen
Fabricants de véhicules récréatifs	52	5,3 ans
Fabricants d'équipements industriels	35	4,7 ans

Support technique et collaboration d'ingénierie

LCI Industries fournit un soutien technique complet par le biais d'équipes d'ingénierie dédiées.

• Personnel de soutien technique: 124 ingénieurs spécialisés
• Investissement annuel de R&D: 22,3 millions de dollars
• Temps de réponse moyen pour les demandes techniques: 4,2 heures

Service client réactif

Métrique du service client	Performance
Évaluation de satisfaction du client	4.6/5.0
Interactions annuelles de service à la clientèle	18,750
Temps de résolution moyen	1,7 jours

Amélioration continue des produits

LCI Industries met en œuvre une approche structurée du développement de produits basée sur les commentaires des clients.

• Cycles d'amélioration des produits par an: 3.2
• Canaux de rétroaction des clients: portail en ligne, communication directe, avis trimestriels
• Pourcentage de modifications des produits dérivées de la contribution du client: 42%

Indicateurs de performance clés pour les relations avec les clients en 2023:

Métrique	Valeur
Taux de rétention de la clientèle	94.3%
Nouvelle acquisition de clients	17 nouveaux partenariats OEM
Investissements d'innovation axés sur le client	8,6 millions de dollars

LCI Industries (LCII) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipes de vente directes

LCI Industries maintient une force de vente directe de 87 représentants des ventes à partir de 2023, couvrant plusieurs régions géographiques à travers l'Amérique du Nord.

Type de canal de vente	Nombre de représentants	Zone de couverture
Équipe de vente directe	87	Amérique du Nord

Catalogues de produits en ligne et plateformes numériques

Les canaux de vente numériques comprennent:

• Site Web de l'entreprise avec une fonctionnalité intégrée de commerce électronique
• Catalogue de produits numériques avec plus de 3 200 skus
• Plate-forme de commande en ligne prenant en charge les transactions clients 24/7

Salons et expositions commerciales de l'industrie

LCI Industries participe à 22 salons de l'industrie chaque année, avec une portée estimée à 15 000 clients potentiels.

Participation des salons commerciaux	Compte annuel	Reach du client estimé
Salons de l'industrie	22	15,000

Réseaux de distributeur et de concessionnaire

LCI Industries entretient des relations avec 412 distributeurs autorisés dans les industries des véhicules récréatifs et marins.

Type de réseau	Nombre de partenaires	Industries primaires
Distributeurs autorisés	412	VR, Marine

Réseaux représentatifs du fabricant

La société tire parti de 64 représentants du fabricant pour étendre la pénétration du marché et soutenir les processus de vente complexes.

Réseau représentatif	Représentants totaux	Portée géographique
Représentants du fabricant	64	National

LCI Industries (LCII) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Fabricants de véhicules récréatifs

LCI Industries dessert les principaux fabricants de VR avec des données de marché précises:

Top fabricant de VR	Volume de production annuel	Pénétration des composants LCI
Thor Industries	220 000 unités	Alimentation des composants de 68%
Industries de Winnebago	65 000 unités	Approvisionnement en composants de 55%

Fournisseurs de pièces de rechange automobile

LCI Industries fournit des composants aux segments de rechange:

• Revenus des pièces annuelles du marché secondaire: 42,3 millions de dollars
• Part de marché sur le marché secondaire automobile: 3,7%
• Catégories de produits: suspension, châssis, composants structurels

Fabricants d'équipements de transport

LCI Industries fournit des composants dans tous les secteurs du transport:

Secteur des transports	Ventes de composants annuels	Taux de croissance
Fabrication de remorques	187,5 millions de dollars	6.2%
Véhicule utilitaire	93,2 millions de dollars	4.8%

Producteurs de véhicules spécialisés

LCI Industries segments de clients dans des véhicules spécialisés:

• Ventes de composants de l'industrie maritime: 28,6 millions de dollars
• Composantes des véhicules militaires: 17,4 millions de dollars
• Équipement agricole spécialisé: 12,9 millions de dollars

Détaillants de composants automobiles et RV

Canaux de distribution de vente au détail pour LCI industries:

Canal de vente au détail	Volume des ventes annuelles	Pénétration du marché
Détaillants en ligne	65,7 millions de dollars	42%
Magasins de brique et de mortier	48,3 millions de dollars	58%

LCI Industries (LCII) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais d'approvisionnement en matières premières

Au cours de l'exercice 2022, LCI Industries a déclaré des frais d'approvisionnement en matières premières de 1 348 679 000 $.

Catégorie de matériel	Coût d'achat annuel
Composants en aluminium	$412,350,000
Matériaux en acier	$356,780,000
Matériaux composites	$287,540,000
Composants en plastique	$292,009,000

Coûts de fabrication et de production

Les coûts de fabrication et de production des industries LCI en 2022 ont totalisé 789 456 000 $.

• Travail de fabrication directe: 218 650 000 $
• Frais de frais généraux d'usine: 347 220 000 $
• Amortissement de l'équipement: 123 586 000 $

Investissements de recherche et développement

Les dépenses de R&D pour 2022 étaient de 87 345 000 $, ce qui représente 3,2% des revenus totaux.

Zone de focus R&D	Montant d'investissement
Innovation de produit	$45,670,000
Intégration technologique	$26,890,000
Techniques de fabrication avancées	$14,785,000

Frais de main-d'œuvre et de main-d'œuvre

Les dépenses totales de la main-d'œuvre pour 2022 s'élevaient à 456 789 000 $.

• Coûts de main-d'œuvre directes: 312 450 000 $
• Avantages sociaux: 87 230 000 $
• Formation et développement: 57 109 000 $

Gestion de la chaîne d'approvisionnement et de la logistique

Les frais de chaîne d'approvisionnement et de logistique pour 2022 étaient de 234 567 000 $.

Catégorie logistique	Coût annuel
Transport	$98,760,000
Entrepôts	$76,543,000
Gestion des stocks	$59,264,000

LCI Industries (LCII) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes de composants du fabricant d'équipement d'origine

Au cours de l'exercice 2022, LCI Industries a déclaré un chiffre d'affaires total de 1,43 milliard de dollars. Les ventes de composants du fabricant d'équipements d'origine (OEM) représentaient environ 68% du total des revenus, représentant environ 972 millions de dollars.

Segment	Revenu	Pourcentage du total des revenus
Ventes de composants OEM	972 millions de dollars	68%

Revenus de pièces et d'accessoires de rechange

Les pièces et accessoires de rechange ont généré environ 286 millions de dollars de revenus, ce qui représente environ 20% du chiffre d'affaires total de la société pour 2022.

Segment	Revenu	Pourcentage du total des revenus
Pièces et accessoires de rechange	286 millions de dollars	20%

Frais de service d'ingénierie et de conception

Les frais de service d'ingénierie et de conception ont contribué environ 86 millions de dollars à la source de revenus de l'entreprise en 2022.

Licence des produits et revenus de la propriété intellectuelle

LCI Industries a généré environ 56 millions de dollars des licences de produits et des revenus de la propriété intellectuelle en 2022.

Ventes d'expansion du marché international

Les ventes internationales ont représenté environ 15% des revenus totaux, ce qui se traduit par environ 214,5 millions de dollars en 2022.

Marché	Revenu	Pourcentage du total des revenus
Ventes internationales	214,5 millions de dollars	15%

• Répartition totale des revenus pour 2022:
  • Ventes de composants OEM: 972 millions de dollars (68%)
  • Pièces de rechange et accessoires: 286 millions de dollars (20%)
  • Ventes internationales: 214,5 millions de dollars (15%)
  • Services d'ingénierie et de conception: 86 millions de dollars
  • Licence de produit: 56 millions de dollars

LCI Industries (LCII) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons LCI Industries (LCII) commands its market position as of late 2025. The numbers show a clear focus on both the initial build (OEM) and the long-term life of the product (Aftermarket).

Comprehensive, one-stop-shop component supply for OEMs

LCI Industries serves as a deeply integrated supplier to Original Equipment Manufacturers (OEMs). This is evident in the sheer scale of the OEM segment sales. For the third quarter of 2025, OEM net sales reached $790.0 million, marking a 15% increase year-over-year. The Adjacent Industries OEM business specifically saw net sales of $319.9 million in Q3 2025, up 22% year-over-year, driven partly by acquisitions. The company is targeting $5 billion in organic revenue by 2027, showing a commitment to scaling this OEM content. The operating profit margin for the OEM Segment in Q3 2025 stood at 5.5%.

The depth of this supply chain is reflected in the content LCI Industries embeds in each unit. For instance, the content per towable unit reached $5,431 in the third quarter of 2025. The company projects North American RV wholesale shipments for the full year 2025 to be in the range of 340,000 to 350,000 units, providing a large base for this value proposition.

Metric	Q3 2025 Value	Year-over-Year Change
OEM Net Sales	$790.0 million	15% increase
Adjacent Industries OEM Net Sales	$319.9 million	22% increase
Aftermarket Net Sales	$246.5 million	7% increase
Content Per Towable Unit	$5,431	N/A

Innovation-driven content growth (e.g., Furrion Chill Cube air conditioners)

Innovation directly translates to increased content per unit and new revenue streams. LCI Industries projects its top five new innovative products to achieve an annualized sales run rate of $225 million as of the third quarter of 2025. The company expects continued organic content growth from innovation to be in the range of 3% to 5% annually. Products like the Furrion Chill Cube air conditioner, Anti-Lock Brakes (ABS), and Touring Coil Suspension (TCS) are cited as recent successful innovations driving this growth. The company is focused on capturing more of the addressable market, which was estimated at over $5 trillion in 2024.

High-quality, reliable replacement parts for the Aftermarket

The Aftermarket segment provides a steady, growing revenue stream fueled by the installed base from the OEM business. Aftermarket net sales for the third quarter of 2025 were $246.5 million, a 7% increase over the prior year period. The operating profit margin for the Aftermarket Segment was 12.9% in Q3 2025. In the first quarter of 2025, Aftermarket net sales were $222.0 million, which was up 6% year-over-year, with an operating profit of $19.3 million.

Deep technical training and service support for dealer networks

Supporting the installed base requires a robust service infrastructure. Year-to-date through the third quarter of 2025, over 28,000 dealer service personnel completed LCI Industries technical training programs. This effort is supported by thousands of in-person sessions and over 1 million visits to their online tech pages year-to-date in 2025. The company added three new service facility sites in 2025 and doubled its mobile tech staff. These investments have resulted in service completions increasing by a double-digit percentage year-to-date. For the first quarter of 2025 alone, the service ecosystem saw 1,600,000 views of Lippert branded tech support seminars and 55,000 individual completions of technical training classes.

• Dealer service personnel training completions (YTD 2025): over 28,000
• Online tech page visits (YTD 2025): over 1 million
• New service facility sites added in 2025: 3
• Service completion increase from training: double digits

LCI Industries (LCII) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how LCI Industries keeps its OEM and aftermarket customers locked in. It's a mix of deep integration on the front end and transactional efficiency on the back end, all backed by stated commitments to service.

Dedicated account management and R&D collaboration with OEM partners is evident in the OEM Segment's performance. For the second quarter of 2025, OEM net sales reached $839.6 million. Within that, RV OEM net sales were $503.3 million, showing a 3% increase year-over-year, which the company attributed to market share gains and a favorable mix shift toward higher content fifth-wheel units. The Adjacent Industries OEM segment was up 10% year-over-year, hitting $336.3 million in Q2 2025, largely from acquired businesses. By the third quarter of 2025, OEM Segment net sales growth was again driven by market share gains and increased sales mix of higher content fifth-wheel units.

The relationship with Original Equipment Manufacturers (OEMs) is structured around deep integration, which translates directly into revenue contribution. Here's a look at the segment sales mix for Q2 2025:

Segment	Net Sales (Q2 2025)	Year-over-Year Change (Q2 2025)
OEM Segment Total	$839.6 million	Not explicitly stated for total OEM
RV OEM Net Sales	$503.3 million	Up 3%
Adjacent Industries OEM Net Sales	$336.3 million	Up 10%
Aftermarket Segment Total	$267.7 million	Up 4%

The transactional sales model through Aftermarket distribution channels supports a separate, high-volume revenue stream. Aftermarket net sales for the second quarter of 2025 were $267.7 million, marking a 4% increase from the same period in 2024. This growth was specifically noted as being driven by the expanding Camping World relationship within the RV aftermarket. The operating profit margin for the Aftermarket Segment in Q2 2025 was 13.5%.

LCI Industries explicitly states a commitment to a customer-centric service ecosystem to bolster dealer loyalty. Management noted in August 2025 that they 'remain committed to investing in technician training, strengthening dealer relationships, and delivering best-in-class service to enhance the customer experience'. This focus on the service side is critical for aftermarket stickiness.

Key customer-related financial and operational data points as of late 2025 include:

• Net sales from acquisitions completed in the twelve months ending June 30, 2025, contributed approximately $35.0 million in Q2 2025 revenue.
• Net sales from acquisitions completed in the twelve months ending September 30, 2025, contributed $41.9 million in Q3 2025 revenue.
• LCI Industries is on track to deliver an 85 basis point operating profit margin improvement for the full year 2025 compared to 2024.
• The company is exploring divestiture opportunities of approximately $75 million of revenues that are dilutive to the business in 2026.
• Total cash and cash equivalents stood at $199.7 million as of September 30, 2025.

The company's strategy involves continuous investment to maintain its position as a reliable partner for both OEM and aftermarket customers, using innovation and advanced manufacturing capabilities to enhance the customer experience. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

LCI Industries (LCII) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how LCI Industries gets its engineered components into the hands of customers, and it's clearly split between building things new and servicing things already in use. The OEM channel remains the biggest piece of the pie, but the Aftermarket segment is showing consistent growth, partly due to strategic retail moves.

The primary channel is direct to the Original Equipment Manufacturers (OEMs) on assembly lines. This is where the bulk of the revenue lands. For instance, in the third quarter of 2025, OEM net sales hit $790.0 million. That's a significant flow of product directly into new RVs and other transportation builds. To be fair, this segment saw operating profit margins dip to 5.5% in Q3 2025, down from 6.2% in Q2 2025, showing the pressure from material costs and pricing strategy shifts.

Here's a quick look at the segment performance for the most recent reported quarters:

Channel Segment	Net Sales (Q2 2025)	Net Sales (Q3 2025)	Operating Profit Margin (Q2 2025)	Operating Profit Margin (Q3 2025)
OEM Segment	$839.6 million	$790.0 million	6.2%	5.5%
Aftermarket Segment	$267.7 million	$246.5 million	13.5%	12.9%

The Aftermarket channel, which covers distributors, wholesale partners, and direct-to-dealer sales, is where LCI Industries captures revenue after the initial sale. This channel is often more resilient. Aftermarket net sales were $267.7 million in Q2 2025, growing 4% year-over-year, even though the margin compressed to 13.5% from 15.5% the prior year due to investments in logistics.

The direct-to-dealer network is heavily supported by specific retail partnerships. You defintely see this play out with Camping World Holdings, Inc. LCI Industries' subsidiary acquired furniture business assets from a Camping World subsidiary, CWDS, LLC, effective May 3, 2024. This move was designed to give LCI Industries greater influence over product display in Camping World's retail locations and online marketplaces like campingworld.com.

The impact of these retail channel enhancements is measurable:

• Revenue growth of $12 million was achieved within the 14 newly upfitted Camping World locations in the fourth quarter of 2024.
• The expanding Camping World relationship was cited as a primary driver for the 4% increase in Aftermarket net sales in Q2 2025.
• LCI Industries' total addressable market opportunity is estimated at approximately $16 billion, with strong OEM content fueling aftermarket growth.

Also, the OEM sales breakdown shows the breadth of the direct channel:

• RV OEM net sales for Q3 2025 were $470.1 million, up 11% year-over-year.
• Adjacent Industries OEM net sales for Q3 2025 reached $319.9 million, growing 22% year-over-year, largely due to acquired businesses.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

LCI Industries (LCII) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core customer base for LCI Industries as of late 2025. Honestly, the business is heavily weighted toward Original Equipment Manufacturers (OEMs), but the diversification into adjacent markets and the aftermarket is what keeps things interesting.

North American and European Recreational Vehicle (RV) OEMs form the bedrock of LCI Industries' business. These are the manufacturers building the new travel trailers, fifth-wheels, and motorhomes. You see their direct impact in the OEM Segment sales figures. For instance, in the third quarter of 2025, the entire OEM Segment pulled in $790.0 million in net sales. While North American RV sales are strong, driven by market share gains and a favorable mix toward higher-content fifth-wheel units, you should note that European RV market volumes saw a decrease in the second quarter of 2025. The company's core North American RV OEM business, covering things like appliances, awnings, chassis, furniture, and windows, represents more than 70% of that specific North American OEM revenue stream.

Next up are the Adjacent Industries OEMs. This is where LCI Industries diversifies away from just RVs, supplying components for marine, utility trailer, bus, and specialty vehicle manufacturers. This segment has been showing impressive growth, partly due to strategic acquisitions completed in the preceding twelve months. In the third quarter of 2025, net sales from these adjacent or diversified businesses hit approximately $320 million, marking a 22% year-over-year increase. Acquisitions like Freedman Seating and Trans/Air contributed about $41.9 million to the total OEM segment sales in Q3 2025. This group is a key part of the OEM Segment, which overall accounted for 77% of consolidated net sales in the second quarter of 2025.

Here's a quick look at the segment split based on the most recent reported quarter:

Customer Segment Group	Q3 2025 Net Sales (USD)	Year-over-Year Growth (Q3)
OEM Segment (Total)	$790.0 million	15%
Aftermarket Segment	$246.5 million	7%
Consolidated Net Sales (Total)	$1,036.5 million	13.2%

The Aftermarket dealers, distributors, and service centers represent the second major channel. This group buys replacement parts and discretionary accessories. In the third quarter of 2025, the Aftermarket Segment generated $246.5 million in net sales, a 7% increase from the prior year. A specific driver here is the expanding relationship with Camping World, which helps push upgrade and service parts as more units age. This segment made up 23% of total sales in Q2 2025.

Finally, you have the End-user consumers (RV owners, boaters). LCI Industries doesn't sell directly to you in large volumes, but you are the ultimate driver of the Aftermarket Segment's demand for repair and replacement parts. The growth in this area reflects more units being used and needing service. For example, the company noted increased demand as more units enter the upgrade and repair cycle in Q3 2025. You can think of the retail demand environment impacting wholesale shipments, which for North American RVs in 2025 is projected to be in the 340,000 to 350,000 unit range.

• OEM Segment relies on major North American and European RV builders.
• Adjacent OEM sales grew 22% year-over-year in Q3 2025, reaching $320 million.
• Aftermarket growth is supported by key dealer relationships, like Camping World.
• The company aims for $5 billion in organic revenue by 2027.

LCI Industries (LCII) - Canvas Business Model: Cost Structure

Cost of goods sold (COGS) for the last twelve months ended March 31, 2025, was reported at $3,818,769 thousand.

Operating expenses include projected full-year 2025 Depreciation and Amortization (D&A) in the range of $115 million to $125 million.

Capital expenditures are expected to be between $45 million to $55 million for the full-year 2025.

LCI Industries utilized cash for acquisitions in the first nine months of 2025 totaling $103.0 million.

The acquisition of Freedman Seating Company, which contributed approximately $125 million in annual revenue, was completed in the second quarter of 2025.

The acquisition of Trans Air was completed in March 2025.

The company noted higher material costs, including steel and aluminum, impacting the Aftermarket Segment operating profit margin in the third quarter of 2025.

Here's a quick look at the key projected and recent cost/investment figures:

Cost Component	Financial Amount/Range	Period/Context
Projected Full-Year 2025 D&A	$115 million to $125 million	Full-Year 2025 Projection
Projected Full-Year 2025 CapEx	$45 million to $55 million	Full-Year 2025 Projection
Acquisitions Year-to-Date	$103.0 million	Nine Months Ended September 30, 2025
Freedman Seating Annual Revenue (Pre-Acquisition)	Approximately $125 million	Context for Acquisition
Capital Expenditures	$9.0 million	Three Months Ended March 31, 2025
Capital Expenditures	$21.8 million	Six Months Ended June 30, 2025
Capital Expenditures	$38.1 million	Nine Months Ended September 30, 2025

Cost drivers and related financial impacts observed include:

• Decreases in material costs aided OEM Segment operating profit in Q1 2025.
• Higher material costs, including steel and aluminum, pressured Aftermarket Segment margins in Q3 2025.
• Investments in capacity, distribution, and logistics technology impacted the Aftermarket Segment.
• The company executed facility consolidations, translating to a $5 million run rate annual savings.

The company refinanced and repriced its term loan facility, lowering interest by 25 basis points.

This interest rate reduction is expected to save approximately $1.0 million in cash interest expense annually based on the September 30, 2025, outstanding term loan principal.

LCI Industries (LCII) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways LCI Industries brings in money as of late 2025, which is heavily tied to the recreation and transportation sectors. For the third quarter ending September 30, 2025, consolidated net sales came in at $1,036.48 million, a solid increase from the prior year period. Looking at the longer view, the full-year 2025 Trailing Twelve Months (TTM) consolidated net sales, as of September 30, 2025, totaled approximately $3.99 billion. This shows the scale of the business across the year leading up to that date.

The revenue streams are clearly segmented across different parts of the customer lifecycle and industry focus. Here's how the key segments performed for the third quarter of 2025:

Revenue Stream Component	Q3 2025 Sales Amount
OEM Segment sales	$790.0 million
Aftermarket Segment sales	$246.5 million
Sales from Adjacent Industries OEMs	$319.9 million
Full-Year 2025 TTM Consolidated Net Sales (as of Sep 30, 2025)	$3.99 billion

It's worth noting the nine-month performance leading up to that same date, which gives a better picture of the year-to-date run rate. The total net sales for the nine months ended September 30, 2025, reached $3,189.32 million. Also, cash generation from operations for the LTM ended September 30, 2025, was $359 million. This financial activity supports the revenue generation across the business.

You can see the revenue diversification efforts in the breakdown of the segments:

• OEM Segment sales for the quarter were $790.0 million.
• Aftermarket Segment sales for the quarter were $246.5 million.
• Sales from Adjacent Industries OEMs were $319.9 million for the quarter.
• The company reported net income of $62.49 million for Q3 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.