Oneok, Inc. (OKE): Canvas du modèle commercial [Jan-2025 MISE À JOUR]

Plongez dans le monde complexe de Oneok, Inc. (OKE), une puissance énergétique médiane qui transforme le paysage complexe des infrastructures de gaz naturel et de gaz naturel (NGL). Cette toile de modèle commercial stratégique révèle comment OneOK exploite son vaste réseau, ses technologies de pointe et ses partenariats stratégiques pour fournir des solutions énergétiques fiables dans la région du milieu du continent, se positionnant comme un acteur critique dans l'écosystème énergétique en évolution. Du développement innovant des infrastructures aux pratiques énergétiques durables, l'approche complète de Oneok démontre l'engagement de l'entreprise envers l'efficacité, la fiabilité et la croissance stratégique du marché dynamique de l'énergie.

Oneok, Inc. (OKE) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Producteurs de gaz naturel dans l'Oklahoma, le Kansas et les régions environnantes

OneOK s'associe aux principaux producteurs de gaz naturel dans la région, notamment:

Producteur	Volume de gaz annuel (BCF)	Durée du partenariat
Devon Energy	1 247 BCF	Plus de 10 ans
Ressources continentales	892 BCF	8 ans
Huile de marathon	673 BCF	7 ans

Entreprises d'infrastructure énergétique au milieu

Les partenaires de collaboration stratégique des infrastructures comprennent:

• Enterprise Products Partners L.P.
• LP de transfert d'énergie
• Compagnies de Williams

Sociétés de transport de pipelines et de logistique

Partenaire de logistique	Miles de réseau de pipeline	Volume de transport annuel
Magellan Midstream Partners	12 000 miles	475 000 barils / jour
Plaines All American Pipeline	9 500 miles	392 000 barils / jour

Principales entreprises de services publics dans le Midwest

Les partenariats d'utilité de Oneok comprennent:

• Xcel Energy
• Kansas City Power & Lumière
• Evergy

Fournisseurs d'investissement énergétique et de services financiers

Partenaire financier	Montant d'investissement	Type de partenariat
Goldman Sachs	1,2 milliard de dollars	Financement des infrastructures
JPMorgan Chase	950 millions de dollars	Facilités de crédit
Morgan Stanley	725 millions de dollars	Conseil des marchés des capitaux

Oneok, Inc. (OKE) - Modèle d'entreprise: activités clés

Rassemblement et traitement du gaz naturel

OneOk fonctionne 14 700 miles de pipelines de collecte de gaz naturel Dans les principales régions de production américaines. Le volume annuel de collecte de gaz naturel atteint environ 2,5 billions de pieds cubes par année.

Région	Capacité de rassemblement	Volume de traitement
Bassin de Williston	700 millions de pieds cubes / jour	450 millions de pieds cubes / jour
En milieu de continent	500 millions de pieds cubes / jour	350 millions de pieds cubes / jour

Fractionnement et transport du liquide de gaz naturel (NGL)

Oneok gère 4 installations de fractionnement de la LGN avec une capacité combinée de 280 000 barils par jour.

• Contrôles du réseau de transport de LNG 4 300 miles de pipelines de LGL
• Volume annuel du transport des LNG: 750 millions de barils

Développement et maintenance des infrastructures de pipeline

Investissement total d'infrastructures sur les pipelines en 2023: 487 millions de dollars. Valeur d'actifs de pipeline actuel estimé à 6,2 milliards de dollars.

Type de pipeline	Kilomètres totaux	Coût de maintenance annuel
Pipelines de gaz naturel	14 700 miles	125 millions de dollars
Pipelines LGL	4 300 miles	87 millions de dollars

Marketing et trading de la matière énergétique

Volume annuel de trading de produits d'énergie: 1,2 billion de pieds cubes de gaz naturel. Revenus de négociation en 2023: 1,3 milliard de dollars.

Extension des infrastructures d'énergie renouvelable

Investissement actuel des infrastructures d'énergie renouvelable: 215 millions de dollars. Capacité des projets renouvelables planifiés: 350 mégawatts.

Oneok, Inc. (OKE) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Réseau d'infrastructures énergétiques médianes

OneOK exploite environ 38 000 miles de pipelines de gaz naturel et de gaz naturel (LGN) dans les régions clés.

Actif d'infrastructure	Capacité totale	Couverture géographique
Pipelines de gaz naturel	5,5 milliards de pieds cubes par jour	Régions de montagne du continent et rocheux
Pipelines LGL	440 000 barils par jour	Oklahoma, Kansas, Texas

Pipeline avancée et installations de traitement

OneOK maintient une infrastructure de traitement sophistiquée avec une capacité significative.

• Installations de traitement du gaz naturel: 17 installations
• Capacité de traitement totale: 4,3 milliards de pieds cubes par jour
• Capacité de fractionnement de la LGN: 280 000 barils par jour

Actifs géographiques stratégiques

Les principaux actifs de Oneok se concentrent dans les régions critiques de la production d'énergie.

Région	Concentration des actifs clés	Volume de production
Bassin de Williston	Dakota du Nord, Montana	225 000 barils par jour
Bassin du Delaware	West Texas, Nouveau-Mexique	300 000 barils par jour

Expertise technique

OneOk emploie 2 200 membres du personnel professionnel avec des compétences spécialisées de gestion des infrastructures énergétiques.

Capacités de capital financier et d'investissement

Métriques financières démontrant la force d'investissement:

• Actif total: 36,2 milliards de dollars (2023)
• Dépenses en capital annuelles: 1,1 milliard de dollars
• Capitalisation boursière: 33,6 milliards de dollars

Métrique financière	Valeur 2023
Revenus totaux	21,4 milliards de dollars
Revenu net	1,9 milliard de dollars
Retour sur le capital investi	8.6%

Oneok, Inc. (OKE) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Services de transport de gaz naturel et de LGR fiables

OneOK exploite environ 38 000 miles de pipelines de gaz naturel et de gaz naturel (LGN) dans les principales régions américaines. Le réseau de transport de l'entreprise dessert un volume de gaz naturel quotidien de 4,3 milliards de pieds cubes et traite environ 1,4 million de barils de LGN par jour.

Catégorie de service	Volume quotidien	Couverture réseau
Transport de gaz naturel	4,3 milliards de pieds cubes	38 000 miles
Traitement des LGN	1,4 million de barils	Plusieurs régions américaines

Solutions efficaces d'infrastructure énergétique intermédiaire

L'infrastructure intermédiaire de Oneok comprend 18 usines de traitement du gaz naturel d'une capacité de traitement totale de 4,4 milliards de pieds cubes par jour.

• Capacité de traitement dans les bassins de production clés
• Infrastructure technologique avancée
• Positionnement géographique stratégique

Capacités de distribution d'énergie cohérentes et stables

La société dessert des clients dans l'Oklahoma, le Kansas, le Texas, le Dakota du Nord et le Montana, avec un record de distribution cohérent de 99,98% de fiabilité.

Couverture de l'État	Fiabilité de la distribution
5 États	99.98%

Gestion rentable des produits d'énergie

La performance financière 2023 de Oneok a démontré la gestion des coûts avec des dépenses opérationnelles de 1,2 milliard de dollars et un revenu net de 2,3 milliards de dollars.

• Gestion des dépenses opérationnelles
• Stratégies de tarification stratégique
• Attribution efficace des ressources

Engagement envers le développement de l'énergie durable

Oneok a engagé 50 millions de dollars pour le développement des infrastructures d'énergie renouvelable et réduit les émissions de carbone de 15% en 2023.

Investissement en durabilité	Réduction des émissions de carbone
50 millions de dollars	15%

Oneok, Inc. (OKE) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Accords contractuels à long terme avec les producteurs d'énergie

Oneok maintient 18 000 miles de pipelines de gaz naturel et de gaz naturel (NGL) avec des accords contractuels couvrant une durée moyenne de 10 à 15 ans. Les valeurs de contrat typiques varient de 50 millions de dollars à 250 millions de dollars par an par grand producteur d'énergie.

Type de contrat	Durée moyenne	Plage de valeur annuelle
Transport de gaz naturel	12-15 ans	75 $ - 225 millions de dollars
Accords de traitement des LGN	10-12 ans	50 $ - 175 millions de dollars

Services de gestion des comptes dédiés

OneOK fournit une gestion des comptes spécialisée avec 42 gestionnaires de relations dédiés desservant des clients de production d'énergie de haut niveau.

• Valeur moyenne du portefeuille des clients: 500 millions de dollars
• Taux de rétention des clients: 94,6%
• Expérience moyenne du gestionnaire de compte: 17 ans

Communication transparente et rapport

OneOK met en œuvre des rapports de performances trimestriels avec des tableaux de bord numériques suivant les indicateurs de performances clés pour les clients.

Métrique de rapport	Fréquence	Accessibilité numérique
Débit de volume	Mensuel	100% en temps réel
Performance d'infrastructure	Trimestriel	98% d'accès numérique

Solutions d'infrastructure énergétique personnalisées

OneOK propose des solutions d'infrastructure intermédiaire sur mesure avec des plans d'investissement entre 75 millions à 350 millions de dollars par projet personnalisé.

• Capacités de conception de pipelines personnalisées
• Configuration d'infrastructure flexible
• Services d'intégration technologique

Stratégies de l'engagement client proactif

OneOK investit environ 12,5 millions de dollars par an dans les technologies de gestion de la relation client et les plateformes d'engagement.

Canal de fiançailles	Investissement annuel	Fréquence d'interaction
Plateformes de communication numérique	5,2 millions de dollars	Hebdomadaire
Participation de la conférence de l'industrie	3,8 millions de dollars	Trimestriel
Logiciel de gestion de la relation client	3,5 millions de dollars	Continu

Oneok, Inc. (OKE) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipes directes des ventes et du développement commercial

OneOK emploie 2 274 employés au total en 2023, avec des équipes de vente et de développement commercial dédiées axées sur les marchés du gaz naturel en gaz et des liquides de gaz naturel (NGL).

Type de canal de vente	Nombre de professionnels	Segment du marché cible
Équipe de vente d'entreprise	47	Grandes sociétés énergétiques
Développement commercial régional	32	Marchés énergétiques du Midwest
Équipe marketing de la LGL	22	Fabricants pétrochimiques

Plateformes de communication numérique

OneOK utilise plusieurs canaux de communication numérique pour l'engagement des clients et la diffusion de l'information.

• Linkedin d'entreprise: 18 763
• Twitter abonnés: 4 512
• Budget de communication numérique annuelle: 1,2 million de dollars

Conférences de l'industrie et événements de réseautage

OneOK participe à des conférences clés de l'industrie de l'énergie chaque année.

Nom de conférence	Participation annuelle	Réalisation estimée
Ceraweek	Annuellement	Plus de 5 000 professionnels de l'énergie
Conférence au milieu du milieu	Annuellement	3 500+ participants à l'industrie

Plateformes de trading du marché de l'énergie

OneOK opère à travers des plateformes de trading d'énergie sophistiquées.

• Transactions totales de plate-forme de trading en 2023: 42 876
• Volume de trading quotidien moyen: 117 transactions
• Plateformes utilisées: CME, échange intercontinental

Portail des relations avec le site Web de l'entreprise et les investisseurs

OneOK maintient des canaux de communication complets des investisseurs numériques.

Canal numérique	Visiteurs mensuels du site Web	Métriques d'engagement des investisseurs
Site Web de l'entreprise	127,400	Durée moyenne de la session: 3,2 minutes
Portail des relations avec les investisseurs	38,600	Visiteurs uniques annuels: 463 200

Oneok, Inc. (OKE) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Sociétés de production de gaz naturel

OneOK dessert environ 250 sociétés de production de gaz naturel dans les régions du centre-continent et du Dakota du Nord.

Région	Nombre de producteurs	Volume de gaz annuel
En milieu de continent	175	1,2 billion de pieds cubes
Dakota du Nord	75	0,8 billion de pieds cubes

Fournisseurs de services publics régionaux

OneOK fournit des services à 29 fournisseurs de services publics régionaux dans 5 États.

• Oklahoma: 8 fournisseurs de services publics
• Kansas: 7 fournisseurs de services publics
• Texas: 6 fournisseurs de services publics
• Dakota du Nord: 4 fournisseurs de services publics
• Wyoming: 4 fournisseurs de services publics

Consommateurs d'énergie industrielle

OneOK dessert 135 consommateurs d'énergie industrielle avec des besoins énergétiques annuels dépassant 500 000 MMBTU.

Secteur de l'industrie	Nombre de consommateurs	Consommation d'énergie annuelle moyenne
Fabrication	85	750 000 MMBTU
Traitement chimique	35	650 000 MMBTU
Traitement agricole	15	500 000 MMBTU

Utilisateurs d'énergie commerciale à grande échelle

OneOK fournit de l'énergie à 210 entités commerciales à grande échelle dans plusieurs États.

• Campus d'entreprise: 45 clients
• Centres de données: 35 clients
• Complexes de vente au détail: 80 clients
• Installations de soins de santé: 50 clients

Entreprises de développement des énergies renouvelables

OneOK collabore avec 22 entreprises de développement des énergies renouvelables.

Type d'énergie renouvelable	Nombre d'entreprises	Investissement annuel projeté
Énergie éolienne	12	450 millions de dollars
Énergie solaire	7	250 millions de dollars
Biogaz	3	100 millions de dollars

Oneok, Inc. (OKE) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais de construction et de maintenance des infrastructures

En 2023, Oneok a déclaré des dépenses en capital de 1,2 milliard de dollars pour le développement et la maintenance des infrastructures de pipeline. La répartition totale des investissements des infrastructures de la société comprend:

Catégorie d'infrastructure	Dépenses annuelles ($ m)
Pipelines de gaz naturel	750 millions de dollars
Systèmes de transport de LNG	350 millions de dollars
Installations de compression	100 millions de dollars

Coûts opérationnels de pipeline

Les dépenses opérationnelles annuelles de Pipeline de Oneok pour 2023 ont totalisé 475 millions de dollars, les composantes clés suivantes:

• Coûts de carburant et d'énergie: 185 millions de dollars
• Entretien et réparation: 142 millions de dollars
• Salaires du personnel opérationnel: 98 millions de dollars
• Démontation de l'équipement: 50 millions de dollars

Compensation et formation des employés

L'indemnisation totale de la main-d'œuvre pour 2023 a atteint 342 millions de dollars, structurée comme suit:

Catégorie de compensation	Dépenses annuelles ($ m)
Salaires de base	215 millions de dollars
Bonus de performance	67 millions de dollars
Formation et développement	12 millions de dollars
Avantages et assurance	48 millions de dollars

Investissements technologiques et infrastructures numériques

OneOK a alloué 58 millions de dollars à la technologie et aux infrastructures numériques en 2023:

• Systèmes de cybersécurité: 22 millions de dollars
• Technologies de surveillance des pipelines: 18 millions de dollars
• Mises à niveau des logiciels d'entreprise: 12 millions de dollars
• Plateformes d'analyse de données: 6 millions de dollars

Conformité réglementaire et gestion environnementale

La conformité et les dépenses de gestion de l'environnement pour 2023 ont totalisé 95 millions de dollars:

Catégorie de conformité	Dépenses annuelles ($ m)
Surveillance environnementale	35 millions de dollars
Représentation réglementaire	25 millions de dollars
Initiatives de réduction des émissions	20 millions de dollars
Services juridiques et de conseil	15 millions de dollars

Oneok, Inc. (OKE) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Frais de transport du gaz naturel

En 2023, OneOK a généré environ 4,2 milliards de dollars des services de transport de gaz naturel dans son vaste réseau de pipelines aux États-Unis.

Service de transport	Revenus annuels	Miles de pipeline
Transport de gaz naturel	4,2 milliards de dollars	38 000 miles

Revenus de traitement du liquide de gaz naturel (NGL)

Le segment de traitement des LGN de ​​Oneok a généré 3,7 milliards de dollars de revenus au cours de 2023, avec des volumes de traitement atteignant 1,5 million de barils par jour.

Métrique de traitement des LGN	Valeur
Revenu annuel de traitement des LNG	3,7 milliards de dollars
Volume de traitement quotidien	1,5 million de barils

Profits d'échange de produits d'énergie

Les bénéfices commerciaux des produits énergétiques ont contribué environ 620 millions de dollars à la source de revenus d'OneOK en 2023.

• Revenus de négociation sur les matières premières: 620 millions de dollars
• Régions commerciales: principalement le Midwest et le sud-ouest des États-Unis

Contrats de services d'infrastructure

OneOK a obtenu des contrats de service d'infrastructure à long terme d'une valeur de 2,1 milliards de dollars pour la période 2023-2024.

Type de contrat	Valeur du contrat	Durée
Contrats de services d'infrastructure	2,1 milliards de dollars	2023-2024

Investissements d'infrastructure énergétique au milieu

Les rendements des investissements des infrastructures énergétiques intermédiaires ont contribué 850 millions de dollars aux revenus d'OneOK en 2023.

• Total des rendements d'investissement des infrastructures: 850 millions de dollars
• Nombre de projets d'infrastructure actifs: 42
• Couverture géographique: Oklahoma, Kansas, Texas, Dakota du Nord

ONEOK, Inc. (OKE) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why ONEOK, Inc. is positioned the way it is in the midstream sector as of late 2025. The value proposition centers on stability derived from long-term contracts and the sheer scale of their integrated network.

The foundation of ONEOK, Inc.'s value proposition is its highly resilient, fee-based business model, which translates directly into stable cash flow. For 2025, the company guides for approximately 90% of its earnings to be fee-based across its Natural Gas Liquids, Refined Products and Crude, and Natural Gas Gathering and Processing segments. To be fair, the Natural Gas Pipelines segment is even more secure, with more than 95% of transportation capacity contracted across its Oklahoma and Texas intrastate systems. Honestly, over 90% of the company's 2025 revenues are expected to be derived from these fees.

ONEOK, Inc. offers a full-suite, integrated midstream service offering. This means they handle the entire chain for multiple commodities. Their operations cover gathering, processing, fractionation, transportation, storage, and marine export services for Natural Gas Liquids (NGLs), and similar services for natural gas, crude oil, and refined products. This integration drives synergies, especially following recent acquisitions like EnLink Midstream, which closed in January 2025.

The company provides critical access to key domestic and international export markets, which is a major growth driver. For instance, their Texas intrastate pipeline and storage assets give shippers access to the Houston Ship Channel and exports to Mexico via the Roadrunner system. Furthermore, ONEOK, Inc. is actively building out its export capability, having announced joint ventures in February 2025 to construct a new large-scale 400,000 barrel-per-day liquefied petroleum gas (LPG) export terminal in Texas City. This focus aligns with persistent global demand for U.S. energy products.

This service offering is underpinned by significant operational scale and connectivity across major U.S. supply and demand centers. ONEOK, Inc. operates a strategically located, ~60,000-mile pipeline network. This scale allows them to connect key supply areas, such as the Rocky Mountain region, to demand centers and export hubs. The integration is evident in volume growth; for example, Q3 2025 saw a 17% year-over-year increase in Rocky Mountain region NGL raw feed throughput volumes.

Here's a quick look at some key figures supporting this value proposition as of late 2025:

Metric	Value/Range	Context/Segment	Period/Guidance
Consolidated Fee-Based Earnings	Approximately 90%	Expected for 2025	2025 Fiscal Year
Natural Gas Pipeline Fee-Based Contracts	More than 95%	Oklahoma and Texas Intrastate Systems	2025 Guidance
Total Pipeline Network Size	~60,000 miles	Gathering, transportation, storage assets	Current
2025 Adjusted EBITDA Guidance (Range)	\$8 billion to \$8.45 billion	Consolidated Guidance Midpoint	2025 Fiscal Year
Texas City LPG Export Terminal Capacity	400,000 bpd	New Joint Venture Capacity	Announced Feb 2025
Q3 2025 NGL Throughput Growth	17%	Rocky Mountain Region (Year-over-Year)	Q3 2025

The company's commitment to growth projects, like the Denver-area refined products expansion and the relocation of a processing plant to the Permian Basin, further solidifies this integrated value chain for the future. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

ONEOK, Inc. (OKE) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're running a business where long-term stability is everything, and that's exactly how ONEOK, Inc. structures its customer interactions. Their approach heavily relies on locking in revenue through contractual certainty, which is key to their financial profile.

Long-term, take-or-pay and fee-based contracts form the bedrock of their revenue stability. Honestly, this is what keeps the lights on and supports those dividend payments you're tracking. The company's business model is built on this predictability; for instance, their guidance suggests an approximately 90% fee-based business model for 2025. This means a huge chunk of their expected 2025 net income attributable to ONEOK, which is guided between $3.1 billion and $3.6 billion, is already secured by these agreements.

The commitment level on their infrastructure is quite high. You can see this clearly in their pipeline capacity utilization:

Asset Type	Metric	Contracted Level (as of early 2025)
Transportation Capacity (Oklahoma & Texas Intrastate)	Percentage Contracted	More than 95%
Natural Gas Gathering and Processing	Revenue Basis	Primarily fee-based
Natural Gas Pipelines (Transportation & Storage)	Revenue Basis	Primarily fee-based
Overall Business	Fee-Based Earnings	Approximately 90%

For those large, strategic customers-think major refiners, utilities, and large E&P companies-ONEOK, Inc. definitely deploys dedicated account management. This personal touch is necessary when you're dealing with infrastructure spanning an approximately 60,000-mile pipeline network. These relationships manage the flow of products across their integrated systems, which include NGL fractionation capacity of more than 1 million barrels per day.

Service reliability is non-negotiable when you're delivering essential energy products. ONEOK, Inc. reinforces transport reliability through expansions, which helps stabilize service across utility regions. For example, capacity on the West Texas NGL pipeline was 515,000 barrels per day as of late 2024, with plans to increase that to 740,000 bpd by mid-2025. They use advanced processing technologies to ensure the energy material meets regulated quality standards, supporting those reliable supply chains. Their Q3 2025 results showed strong operational performance, with NGL raw feed throughput volumes in the Rocky Mountain region up 17% year-over-year. The company reported net income attributable to ONEOK of $939 million for the third quarter of 2025.

You'll want to keep an eye on the synergy realization, too; management affirmed they are on track to realize approximately $250 million of synergies in 2025. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

ONEOK, Inc. (OKE) - Canvas Business Model: Channels

Physical pipeline network for transportation and gathering.

ONEOK, Inc. operates an approximately 60,000-mile pipeline network that transports natural gas, Natural Gas Liquids (NGLs), refined products, and crude oil across North America.

The network components include:

• NGL Pipelines: 10,100 miles of gathering pipelines and 4,800 miles of distribution pipelines.
• Natural Gas Pipelines: 1,500 miles of FERC-regulated interstate pipelines and 5,100 miles of state-regulated intrastate transmission pipeline.
• Refined Products Pipelines: The longest refined products pipeline system in the U.S.

Specific pipeline capacities and projects include:

• ONEOK NGL Pipeline, L.L.C. operates approximately 2,440 miles of FERC-regulated NGL pipelines with a peak capacity of 393,000 barrels per day.
• The crude oil and condensate pipeline system has a capacity of 450,000 barrels per day, connecting the Eagle Ford Basin to the Gulf Coast waterborne market.
• The Eiger Express Pipeline joint venture (in which ONEOK has a 25.5% total ownership interest) is approximately 450-mile, 42-inch, designed to transport up to approximately 2.5 billion cubic feet per day (Bcf/d) of natural gas from the Permian Basin to the Katy area near Houston, Texas.

Storage facilities and terminals (e.g., Mont Belvieu, Texas City).

ONEOK, Inc. manages significant storage and terminal assets across its segments.

Asset Type	Quantity/Capacity	Location/Detail
NGL Fractionators (Total Net Capacity)	Eleven facilities with 1,155,000 barrels per day	Across the system.
NGL Storage Facilities	7 facilities with approximately 40 million barrels of capacity	Across the system.
Natural Gas Storage Capacity	74 billion cubic feet	Across the system.
Reactivated Natural Gas Storage Capacity	3 Bcf of working gas storage capacity	Texas.
Refined Products Terminals	53	Across the system.
Marine Terminals	4	Across the system.
NGL Terminals	Eight	Across the system.
Texas City Logistics Export Terminal (TCX JV)	400,000 bpd LPG export terminal (50% ownership)	Expected completion early 2028.

The company also has approximately 115 million barrels of total storage capacity associated with its Refined Products and Crude segment assets (including joint ventures).

Direct connections to refineries, petrochemical plants, and export facilities.

The channel strategy involves direct connectivity to key downstream markets.

• The Refined Products Pipeline system provides access to nearly 50% of U.S. refining capacity.
• ONEOK NGL distribution pipelines deliver purity NGL products to market hubs including Mont Belvieu, Texas.
• Assets acquired from Easton Energy, which include approximately 450 miles of liquids products pipelines in Gulf Coast market centers, are connected to ONEOK's Mont Belvieu assets, with plans to add connections to Houston-based assets beginning mid-2025 through the end of 2025.
• The company is directly connected to utilities, industrials, petrochemical facilities, refineries and exporters.
• The TCX joint venture LPG export terminal is designed to serve export demand.

ONEOK, Inc. (OKE) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core of ONEOK, Inc.'s (OKE) business, which is moving energy products for major producers and industrial users across North America. The customer base is deeply tied to the physical assets ONEOK operates, which include a 50,000-mile pipeline network.

The company's fee-based structure is a key feature, with the Refined Products and Crude segment reporting approximately 90% fee-based earnings. Similarly, the Natural Gas Gathering and Processing segment is about 90% fee-based, and the Natural Gas Pipelines segment is approximately 95% fee-based. For the nine months ended September 30, 2025, the Natural Gas Gathering and Processing Segment generated $1,597 million in Adjusted EBITDA.

The exploration and production (E&P) companies are served directly through gathering and processing infrastructure. For instance, ONEOK Field Services supports upstream development in areas like the Cana-Woodford Shale. The 2025 volume guidance pointed to natural gas processed between 5,420 MMcf/d and 6,160 MMcf/d.

Refiners and petrochemical manufacturers are key recipients of Natural Gas Liquids (NGLs) after fractionation. ONEOK's NGL Segment reported $566 million in Adjusted EBITDA for the three months ended September 30, 2025. The company is also advancing projects like the Texas City export terminal joint ventures.

The infrastructure supports a broad set of customers, including LDCs and power generators, via its pipeline systems. The Natural Gas Pipelines segment has more than 95% of transportation capacity contracted across its Oklahoma and Texas intrastate pipeline systems.

Wholesale marketers and international buyers are served through export capabilities and extensive NGL and crude transportation. ONEOK is planning for a more than 10% increase in NGL raw feed throughput volumes in 2025, driven partly by the Gulf Coast/Permian regions.

Here's a look at the scale of operations tied to these customer groups as of late 2025:

Customer-Relevant Metric	Associated Segment/Asset	Latest Reported/Guidance Figure
Natural Gas Processed (Guidance Midpoint)	Crude oil and natural gas E&P companies	Approximately 5,790 MMcf/d (Midpoint of 5,420-6,160 MMcf/d)
Crude Oil Volume Shipped (Guidance Range)	Crude oil and natural gas E&P companies	1,900 - 2,100 MBbl/d
NGL Raw Feed Throughput (Guidance Range)	Refiners and petrochemical manufacturers	1,425 - 1,525 MBbl/d
Refined Products Volume Shipped (Guidance Range)	Refiners and petrochemical manufacturers	1,500 - 1,600 MBbl/d
Natural Gas Gathering Pipelines Mileage	Crude oil and natural gas E&P companies	22,500 miles
Intrastate Pipeline Capacity Contracted	LDCs and electric-generation facilities	More than 95%
Crude Oil Gathering Pipeline Capacity (Medallion)	Crude oil and natural gas E&P companies	1.3 MMbbl/d
NGL Segment Adjusted EBITDA (Q3 2025)	Wholesale marketers and international buyers	$566 million (Three Months Ended Sept 30, 2025)

The operational footprint supporting these customers includes specific processing capacities:

• Mid-Continent Region Processing Capacity: 3.2 Bcf/d
• Rocky Mountain Region Processing Capacity: 1.9 Bcf/d
• Permian Basin Processing Capacity: 1.7 Bcf/d

The overall financial scale of the business serving these segments is reflected in the affirmed 2025 guidance. The midpoint for forecasted Adjusted EBITDA for 2025 is $8.225 billion, with Q3 2025 Net Income reported at $940 million.

ONEOK, Inc. (OKE) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major outflows for ONEOK, Inc. (OKE) as of late 2025, driven heavily by maintaining and expanding its massive infrastructure footprint following recent large deals. The cost structure is dominated by capital deployment and the fixed costs associated with operating a nearly ~60,000-mile pipeline network.

Fixed Costs and Asset Base

A substantial portion of ONEOK, Inc.'s costs are fixed, stemming from the physical assets. These include depreciation and amortization across its gathering, processing, and transportation assets. Maintenance capital expenditures (CapEx) are a direct reflection of the ongoing cost to keep these facilities running safely and reliably. For the full year 2025, the guidance for maintenance CapEx was set in the range of $475 million to $525 million. Furthermore, the interstate NGL pipelines are regulated by the Federal Energy Regulatory Commission (FERC), which has jurisdiction over rates, including depreciation and amortization policies.

Capital Expenditures for Growth

ONEOK, Inc. has a significant outlay for growth projects, which are essential for realizing synergies from acquisitions like EnLink Midstream and Medallion Midstream. Total capital expenditures for 2025 were guided to range between $2.8 billion to $3.2 billion. This investment supports key projects like the Medford fractionator rebuild and expansions in the Denver area and the relocation of a natural gas processing plant to the Permian Basin.

Operating Expenses

Operating expenses are a variable but significant cost component, influenced by inflation and the sheer scale of operations post-acquisition. For example, in the third quarter of 2025 compared to the third quarter of 2024, operating costs saw an increase, primarily driven by $16 million from higher employee-related costs associated with operational growth, partially offset by lower outside services. Similarly, in the first quarter of 2025, operating costs were up due to higher employee-related costs and accruals for methane fees.

Interest Expense on Debt

The financing of major acquisitions, specifically the Magellan Midstream Partners deal and the EnLink acquisition, has materially impacted the interest expense. Net income in 2024 was offset partially by higher interest expense due to higher debt balances resulting from the Magellan Acquisition in 2023 and the EnLink acquisition in 2024. While specific 2025 interest expense figures aren't in the guidance tables, the debt load from these transactions is a core cost structure element, though the company has also extinguished senior notes, such as repaying $250 million of 3.2% senior notes in March 2025.

Here's a quick look at the key 2025 cost-related guidance figures:

Cost Component	2025 Guidance Range (Midpoint/Specific)	Context/Notes
Total Capital Expenditures	$2.8 billion to $3.2 billion	Total planned investment for the year
Growth Capital Expenditures	$2.325 billion to $2.675 billion	Portion allocated to expansion projects
Maintenance Capital Expenditures	$475 million to $525 million	Cost to maintain existing asset base
Q3 2025 Operating Cost Increase (YoY)	$12 million	Increase over Q3 2024, driven by labor costs
Debt Impact	Higher interest expense	Due to balances from Magellan and EnLink acquisitions

The cost structure is inherently capital-intensive, which is typical for a large midstream operator with a ~90% fee-based business model.

• High fixed costs tied to pipeline and facility maintenance and depreciation.
• Significant capital deployment for growth projects, guided up to $3.2 billion in 2025.
• Operating expenses reflecting inflationary pressures and operational growth.
• Interest expense servicing the debt from major acquisitions like Magellan and EnLink.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

ONEOK, Inc. (OKE) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how ONEOK, Inc. (OKE) brings in its money, which is heavily anchored in long-term contracts and asset utilization as of late 2025. The core of the business model is designed for stable cash flow, with over 90% of the company's 2025 revenues expected to be derived from fees.

The primary revenue generation comes from the transportation, processing, and storage of natural gas, NGLs, crude oil, and refined products. ONEOK, Inc. expects its full-year 2025 Adjusted EBITDA midpoint to be $8.225 billion, excluding transaction costs.

The expected Adjusted EBITDA contribution by segment for fiscal year 2025 illustrates the revenue breakdown from these core services:

Revenue Stream Component	2025 Guidance Range (Millions of dollars)
Natural Gas Liquids (NGLs)	$2,970 to $3,130
Refined Products and Crude	$2,185 to $2,305
Natural Gas Gathering and Processing	$2,200 to $2,320
Natural Gas Pipelines	$655 to $685
Other and Eliminations	$(10) to $10

Fee-based revenue from transportation services is supported by expected volume throughputs for 2025, which include:

• Natural gas liquids raw feed throughput: 1,425 to 1,525 MBbl/d
• Refined products volume shipped: 1,500 to 1,600 MBbl/d
• Crude oil volume shipped: 1,900 to 2,100 MBbl/d
• Natural gas processed: 5,420 to 6,160 MMcf/d

Revenue from natural gas processing and NGL fractionation services is a key driver, with the Natural Gas Gathering and Processing segment guiding for $2,200 million to $2,320 million in Adjusted EBITDA. Furthermore, ONEOK, Inc. expects approximately $250 million of incremental commercial and cost synergies related to acquisitions to contribute to 2025 Adjusted EBITDA.

Storage and terminaling fees are embedded within the segment results, reflecting customer utilization of asset capacity across the ~60,000-mile pipeline network. For the Refined Products and Crude segment, while primarily fee-based, the optimization and marketing earnings component shows variability; for example, in the second quarter of 2025, this segment faced reduced optimization and marketing profits from tighter commodity price gaps. The segment's Adjusted EBITDA for Q2 2025 was $557 million, up 19% from Q2 2024.