ONEOK, Inc. (OKE): Business Model Canvas

Tauchen Sie ein in die komplexe Welt von ONEOK, Inc. (OKE), einem Midstream-Energiekraftwerk, das die komplexe Landschaft der Infrastruktur für Erdgas und Erdgasflüssigkeiten (NGL) verändert. Dieses strategische Geschäftsmodell zeigt, wie ONEOK sein umfangreiches Netzwerk, seine Spitzentechnologien und seine strategischen Partnerschaften nutzt, um zuverlässige Energielösungen in der gesamten Region des mittleren Kontinents bereitzustellen und sich so als entscheidender Akteur im sich entwickelnden Energieökosystem zu positionieren. Von der innovativen Infrastrukturentwicklung bis hin zu nachhaltigen Energiepraktiken zeigt der umfassende Ansatz von ONEOK das Engagement des Unternehmens für Effizienz, Zuverlässigkeit und strategisches Wachstum im dynamischen Energiemarkt.

ONEOK, Inc. (OKE) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Erdgasproduzenten in Oklahoma, Kansas und den umliegenden Regionen

ONEOK arbeitet mit wichtigen Erdgasproduzenten in der Region zusammen, darunter:

Produzent	Jährliches Gasvolumen (Bcf)	Dauer der Partnerschaft
Devon Energy	1.247 v. Chr	10+ Jahre
Kontinentale Ressourcen	892 v. Chr	8 Jahre
Marathonöl	673 v. Chr	7 Jahre

Midstream-Energieinfrastrukturunternehmen

Zu den strategischen Kooperationspartnern im Infrastrukturbereich gehören:

• Enterprise Products Partners L.P.
• Energieübertragung LP
• Williams-Unternehmen

Pipeline-Transport- und Logistikunternehmen

Logistikpartner	Pipeline-Netzwerkmeilen	Jährliches Transportvolumen
Magellan Midstream-Partner	12.000 Meilen	475.000 Barrel/Tag
Plains All American Pipeline	9.500 Meilen	392.000 Barrel/Tag

Große Versorgungsunternehmen im Mittleren Westen

Zu den Versorgungspartnerschaften von ONEOK gehören:

• Xcel-Energie
• Kansas City Power & Licht
• Evergy

Anbieter von Energieinvestitionen und Finanzdienstleistungen

Finanzpartner	Investitionsbetrag	Partnerschaftstyp
Goldman Sachs	1,2 Milliarden US-Dollar	Infrastrukturfinanzierung
JPMorgan Chase	950 Millionen Dollar	Kreditfazilitäten
Morgan Stanley	725 Millionen Dollar	Kapitalmarktberatung

ONEOK, Inc. (OKE) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Erdgasgewinnung und -verarbeitung

ONEOK ist tätig 14.700 Meilen Erdgassammelleitungen in den wichtigsten Produktionsregionen der USA. Das jährliche Erdgassammelvolumen beträgt ca 2,5 Billionen Kubikfuß pro Jahr.

Region	Sammelkapazität	Verarbeitungsvolumen
Williston-Becken	700 Millionen Kubikfuß/Tag	450 Millionen Kubikfuß/Tag
Mittlerer Kontinent	500 Millionen Kubikfuß/Tag	350 Millionen Kubikfuß/Tag

Fraktionierung und Transport von flüssigem Erdgas (NGL).

ONEOK verwaltet 4 NGL-Fraktionierungsanlagen mit einer Gesamtkapazität von 280.000 Barrel pro Tag.

• Das NGL-Transportnetz erstreckt sich 4.300 Meilen NGL-Pipelines
• Jährliches NGL-Transportvolumen: 750 Millionen Barrel

Entwicklung und Wartung der Pipeline-Infrastruktur

Gesamtinvestitionen in die Pipeline-Infrastruktur im Jahr 2023: 487 Millionen US-Dollar. Aktueller Pipeline-Assetwert, geschätzt auf 6,2 Milliarden US-Dollar.

Pipeline-Typ	Gesamtmeilen	Jährliche Wartungskosten
Erdgaspipelines	14.700 Meilen	125 Millionen Dollar
NGL-Pipelines	4.300 Meilen	87 Millionen Dollar

Marketing und Handel mit Energierohstoffen

Jährliches Handelsvolumen für Energierohstoffe: 1,2 Billionen Kubikfuß Erdgas. Handelserlöse im Jahr 2023: 1,3 Milliarden US-Dollar.

Ausbau der Infrastruktur für erneuerbare Energien

Aktuelle Investitionen in die Infrastruktur für erneuerbare Energien: 215 Millionen Dollar. Geplante Kapazität für erneuerbare Projekte: 350 Megawatt.

ONEOK, Inc. (OKE) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Umfangreiches Midstream-Energieinfrastrukturnetzwerk

ONEOK betreibt in wichtigen Regionen rund 38.000 Meilen an Erdgas- und Flüssiggas-Pipelines (NGL).

Infrastrukturanlage	Gesamtkapazität	Geografische Abdeckung
Erdgaspipelines	5,5 Milliarden Kubikfuß pro Tag	Regionen des mittleren Kontinents und der Rocky Mountains
NGL-Pipelines	440.000 Barrel pro Tag	Oklahoma, Kansas, Texas

Fortschrittliche Pipeline- und Verarbeitungsanlagen

ONEOK unterhält eine hochentwickelte Verarbeitungsinfrastruktur mit erheblicher Kapazität.

• Erdgasaufbereitungsanlagen: 17 Anlagen
• Gesamtverarbeitungskapazität: 4,3 Milliarden Kubikfuß pro Tag
• NGL-Fraktionierungskapazität: 280.000 Barrel pro Tag

Strategische geografische Vermögenswerte

Die wichtigsten Vermögenswerte von ONEOK konzentrieren sich auf kritische Energieproduktionsregionen.

Region	Konzentration wichtiger Vermögenswerte	Produktionsvolumen
Williston-Becken	North Dakota, Montana	225.000 Barrel pro Tag
Delaware-Becken	West-Texas, New Mexico	300.000 Barrel pro Tag

Technische Expertise

ONEOK beschäftigt 2.200 Fachkräfte mit speziellen Fähigkeiten im Energieinfrastrukturmanagement.

Finanzkapital und Investitionsmöglichkeiten

Finanzkennzahlen, die die Investitionsstärke belegen:

• Gesamtvermögen: 36,2 Milliarden US-Dollar (2023)
• Jährliche Investitionsausgaben: 1,1 Milliarden US-Dollar
• Marktkapitalisierung: 33,6 Milliarden US-Dollar

Finanzkennzahl	Wert 2023
Gesamtumsatz	21,4 Milliarden US-Dollar
Nettoeinkommen	1,9 Milliarden US-Dollar
Rendite auf das investierte Kapital	8.6%

ONEOK, Inc. (OKE) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Zuverlässige Erdgas- und NGL-Transportdienste

ONEOK betreibt rund 38.000 Meilen an Erdgas- und Erdgas-Flüssigkeitspipelines (NGL) in wichtigen US-Regionen. Das Transportnetz des Unternehmens bedient ein tägliches Erdgasvolumen von 4,3 Milliarden Kubikfuß und verarbeitet täglich etwa 1,4 Millionen Barrel NGL.

Servicekategorie	Tägliches Volumen	Netzwerkabdeckung
Erdgastransport	4,3 Milliarden Kubikfuß	38.000 Meilen
NGL-Verarbeitung	1,4 Millionen Barrel	Mehrere US-Regionen

Effiziente Midstream-Energieinfrastrukturlösungen

Die Midstream-Infrastruktur von ONEOK umfasst 18 Erdgasverarbeitungsanlagen mit einer Gesamtverarbeitungskapazität von 4,4 Milliarden Kubikfuß pro Tag.

• Verarbeitungskapazität in wichtigen Produktionsbecken
• Fortschrittliche technologische Infrastruktur
• Strategische geografische Positionierung

Konsistente und stabile Energieverteilungsfähigkeiten

Das Unternehmen beliefert Kunden in Oklahoma, Kansas, Texas, North Dakota und Montana mit einer konstanten Vertriebszuverlässigkeit von 99,98 %.

Staatliche Berichterstattung	Verteilungszuverlässigkeit
5 Staaten	99.98%

Kostengünstiges Energierohstoffmanagement

Die finanzielle Leistung von ONEOK im Jahr 2023 zeigte Kostenmanagement mit Betriebskosten von 1,2 Milliarden US-Dollar und einem Nettogewinn von 2,3 Milliarden US-Dollar.

• Verwaltung der Betriebskosten
• Strategische Preisstrategien
• Effiziente Ressourcenallokation

Engagement für eine nachhaltige Energieentwicklung

ONEOK hat 50 Millionen US-Dollar für die Entwicklung der Infrastruktur für erneuerbare Energien bereitgestellt und die CO2-Emissionen bis 2023 um 15 % reduziert.

Nachhaltigkeitsinvestition	Reduzierung der Kohlenstoffemissionen
50 Millionen Dollar	15%

ONEOK, Inc. (OKE) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Langfristige Vertragsvereinbarungen mit Energieerzeugern

ONEOK unterhält 18.000 Meilen an Erdgas- und Flüssiggas-Pipelines (NGL) mit vertraglichen Vereinbarungen mit einer durchschnittlichen Laufzeit von 10 bis 15 Jahren. Typische Vertragswerte liegen zwischen 50 und 250 Millionen US-Dollar pro Jahr pro großem Energieerzeuger.

Vertragstyp	Durchschnittliche Dauer	Jährlicher Wertbereich
Erdgastransport	12-15 Jahre	75–225 Millionen US-Dollar
NGL-Verarbeitungsvereinbarungen	10-12 Jahre	50–175 Millionen US-Dollar

Dedizierte Kontoverwaltungsdienste

ONEOK bietet spezialisiertes Account-Management mit 42 engagierten Kundenbetreuern, die erstklassige Kunden aus der Energieerzeugung betreuen.

• Durchschnittlicher Wert des Kundenportfolios: 500 Millionen US-Dollar
• Kundenbindungsrate: 94,6 %
• Durchschnittliche Erfahrung als Account Manager: 17 Jahre

Transparente Kommunikation und Berichterstattung

ONEOK implementiert vierteljährliche Leistungsberichte mit digitalen Dashboards, die wichtige Leistungsindikatoren für Kunden verfolgen.

Berichtsmetrik	Häufigkeit	Digitale Zugänglichkeit
Volumendurchsatz	Monatlich	100 % Echtzeit
Infrastrukturleistung	Vierteljährlich	98 % digitaler Zugriff

Maßgeschneiderte Energieinfrastrukturlösungen

ONEOK bietet maßgeschneiderte Midstream-Infrastrukturlösungen mit einer Investitionsspanne zwischen 75 und 350 Millionen US-Dollar pro individuellem Projekt.

• Benutzerdefinierte Pipeline-Designfunktionen
• Flexible Infrastrukturkonfiguration
• Technologieintegrationsdienste

Proaktive Strategien zur Kundenbindung

ONEOK investiert jährlich etwa 12,5 Millionen US-Dollar in Technologien für das Kundenbeziehungsmanagement und Engagement-Plattformen.

Engagement-Kanal	Jährliche Investition	Interaktionshäufigkeit
Digitale Kommunikationsplattformen	5,2 Millionen US-Dollar	Wöchentlich
Teilnahme an Branchenkonferenzen	3,8 Millionen US-Dollar	Vierteljährlich
Software für das Kundenbeziehungsmanagement	3,5 Millionen Dollar	Kontinuierlich

ONEOK, Inc. (OKE) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertriebs- und Geschäftsentwicklungsteams

ONEOK beschäftigt im Jahr 2023 insgesamt 2.274 Mitarbeiter, mit engagierten Vertriebs- und Geschäftsentwicklungsteams, die sich auf die Märkte Erdgas-Midstream und Erdgasflüssigkeiten (NGL) konzentrieren.

Vertriebskanaltyp	Anzahl der Fachkräfte	Zielmarktsegment
Enterprise-Verkaufsteam	47	Große Energiekonzerne
Regionale Geschäftsentwicklung	32	Energiemärkte des Mittleren Westens
NGL-Marketingteam	22	Petrochemische Hersteller

Digitale Kommunikationsplattformen

ONEOK nutzt mehrere digitale Kommunikationskanäle zur Kundenbindung und Informationsverbreitung.

• Corporate LinkedIn-Follower: 18.763
• Twitter-Follower: 4.512
• Jährliches Budget für digitale Kommunikation: 1,2 Millionen US-Dollar

Branchenkonferenzen und Networking-Events

ONEOK nimmt jährlich an wichtigen Konferenzen der Energiebranche teil.

Konferenzname	Jährliche Teilnahme	Geschätzte Netzwerkreichweite
CERAWoche	Jährlich	Über 5.000 Energieexperten
DUG Midstream-Konferenz	Jährlich	Über 3.500 Branchenteilnehmer

Handelsplattformen für den Energiemarkt

ONEOK operiert über hochentwickelte Energiehandelsplattformen.

• Gesamtzahl der Handelsplattformtransaktionen im Jahr 2023: 42.876
• Durchschnittliches tägliches Handelsvolumen: 117 Transaktionen
• Verwendete Plattformen: CME, Intercontinental Exchange

Unternehmenswebsite und Investor-Relations-Portal

ONEOK unterhält umfassende digitale Kommunikationskanäle für Investoren.

Digitaler Kanal	Monatliche Website-Besucher	Kennzahlen zum Anlegerengagement
Unternehmenswebsite	127,400	Durchschnittliche Sitzungsdauer: 3,2 Minuten
Investor-Relations-Portal	38,600	Jährliche Einzelbesucher: 463.200

ONEOK, Inc. (OKE) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Erdgasproduktionsunternehmen

ONEOK beliefert rund 250 Erdgasproduktionsunternehmen in den Regionen Mid-Continent und North Dakota Bakken.

Region	Anzahl der Produzenten	Jährliches Gasvolumen
Mittlerer Kontinent	175	1,2 Billionen Kubikfuß
North Dakota Bakken	75	0,8 Billionen Kubikfuß

Regionale Versorgungsanbieter

ONEOK bietet Dienstleistungen für 29 regionale Versorgungsunternehmen in 5 Bundesstaaten an.

• Oklahoma: 8 Versorgungsanbieter
• Kansas: 7 Versorgungsunternehmen
• Texas: 6 Versorgungsanbieter
• North Dakota: 4 Versorgungsanbieter
• Wyoming: 4 Versorgungsanbieter

Industrielle Energieverbraucher

ONEOK versorgt 135 industrielle Energieverbraucher mit einem jährlichen Energiebedarf von über 500.000 MMBtu.

Industriesektor	Anzahl der Verbraucher	Durchschnittlicher jährlicher Energieverbrauch
Herstellung	85	750.000 MMBtu
Chemische Verarbeitung	35	650.000 MMBtu
Landwirtschaftliche Verarbeitung	15	500.000 MMBtu

Große kommerzielle Energienutzer

ONEOK versorgt 210 große kommerzielle Unternehmen in mehreren Bundesstaaten mit Energie.

• Unternehmensstandorte: 45 Kunden
• Rechenzentren: 35 Kunden
• Einzelhandelskomplexe: 80 Kunden
• Gesundheitseinrichtungen: 50 Kunden

Entwicklungsfirmen für erneuerbare Energien

ONEOK arbeitet mit 22 Entwicklungsfirmen für erneuerbare Energien zusammen.

Art der erneuerbaren Energie	Anzahl der Firmen	Voraussichtliche jährliche Investition
Windenergie	12	450 Millionen Dollar
Solarenergie	7	250 Millionen Dollar
Biogas	3	100 Millionen Dollar

ONEOK, Inc. (OKE) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Kosten für den Bau und die Instandhaltung der Infrastruktur

Im Jahr 2023 meldete ONEOK Investitionsausgaben in Höhe von 1,2 Milliarden US-Dollar für die Entwicklung und Wartung der Pipeline-Infrastruktur. Die Gesamtaufschlüsselung der Infrastrukturinvestitionen des Unternehmens umfasst:

Kategorie „Infrastruktur“.	Jährliche Ausgaben (Mio. USD)
Erdgaspipelines	750 Millionen Dollar
NGL-Transportsysteme	350 Millionen Dollar
Kompressionsanlagen	100 Millionen Dollar

Pipeline-Betriebskosten

Die jährlichen Pipeline-Betriebskosten von ONEOK für 2023 beliefen sich auf insgesamt 475 Millionen US-Dollar und setzten sich aus den folgenden Schlüsselkomponenten zusammen:

• Treibstoff- und Energiekosten: 185 Millionen US-Dollar
• Wartung und Reparatur: 142 Millionen US-Dollar
• Gehälter des operativen Personals: 98 Millionen US-Dollar
• Abschreibung der Ausrüstung: 50 Millionen US-Dollar

Vergütung und Schulung der Mitarbeiter

Die Gesamtvergütung der Belegschaft für 2023 erreichte 342 Millionen US-Dollar und ist wie folgt strukturiert:

Vergütungskategorie	Jährliche Ausgaben (Mio. USD)
Grundgehälter	215 Millionen Dollar
Leistungsprämien	67 Millionen Dollar
Schulung und Entwicklung	12 Millionen Dollar
Leistungen und Versicherung	48 Millionen Dollar

Investitionen in Technologie und digitale Infrastruktur

ONEOK stellte im Jahr 2023 58 Millionen US-Dollar für Technologie und digitale Infrastruktur bereit:

• Cybersicherheitssysteme: 22 Millionen US-Dollar
• Pipeline-Überwachungstechnologien: 18 Millionen US-Dollar
• Upgrades der Unternehmenssoftware: 12 Millionen US-Dollar
• Datenanalyseplattformen: 6 Millionen US-Dollar

Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und Umweltmanagement

Die Ausgaben für Compliance und Umweltmanagement beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 95 Millionen US-Dollar:

Compliance-Kategorie	Jährliche Ausgaben (Mio. USD)
Umweltüberwachung	35 Millionen Dollar
Regulatorische Berichterstattung	25 Millionen Dollar
Initiativen zur Emissionsreduzierung	20 Millionen Dollar
Rechts- und Beratungsdienstleistungen	15 Millionen Dollar

ONEOK, Inc. (OKE) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Gebühren für den Erdgastransport

Im Jahr 2023 erwirtschaftete ONEOK rund 4,2 Milliarden US-Dollar mit Erdgastransportdiensten über sein umfangreiches Pipelinenetz in den Vereinigten Staaten.

Transportdienst	Jahresumsatz	Meilen Pipeline
Erdgastransport	4,2 Milliarden US-Dollar	38.000 Meilen

Einnahmen aus der Verarbeitung von Flüssiggas (NGL).

Das NGL-Verarbeitungssegment von ONEOK erwirtschaftete im Jahr 2023 einen Umsatz von 3,7 Milliarden US-Dollar, wobei die Verarbeitungsmengen 1,5 Millionen Barrel pro Tag erreichten.

NGL-Verarbeitungsmetrik	Wert
Jährlicher NGL-Verarbeitungsumsatz	3,7 Milliarden US-Dollar
Tägliches Verarbeitungsvolumen	1,5 Millionen Barrel

Gewinne aus dem Handel mit Energierohstoffen

Handelsgewinne aus Energierohstoffen trugen im Jahr 2023 etwa 620 Millionen US-Dollar zur Einnahmequelle von ONEOK bei.

• Einnahmen aus dem Rohstoffhandel: 620 Millionen US-Dollar
• Handelsregionen: Hauptsächlich Mittlerer Westen und Südwesten der USA

Infrastrukturdienstleistungsverträge

ONEOK sicherte sich für den Zeitraum 2023–2024 langfristige Infrastrukturdienstleistungsverträge im Wert von 2,1 Milliarden US-Dollar.

Vertragstyp	Vertragswert	Dauer
Infrastrukturdienstleistungsverträge	2,1 Milliarden US-Dollar	2023-2024

Investitionen in die Midstream-Energieinfrastruktur

Die Investitionserträge aus der Midstream-Energieinfrastruktur trugen im Jahr 2023 850 Millionen US-Dollar zum Umsatz von ONEOK bei.

• Gesamtrendite der Infrastrukturinvestitionen: 850 Millionen US-Dollar
• Anzahl aktiver Infrastrukturprojekte: 42
• Geografische Abdeckung: Oklahoma, Kansas, Texas, North Dakota

ONEOK, Inc. (OKE) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why ONEOK, Inc. is positioned the way it is in the midstream sector as of late 2025. The value proposition centers on stability derived from long-term contracts and the sheer scale of their integrated network.

The foundation of ONEOK, Inc.'s value proposition is its highly resilient, fee-based business model, which translates directly into stable cash flow. For 2025, the company guides for approximately 90% of its earnings to be fee-based across its Natural Gas Liquids, Refined Products and Crude, and Natural Gas Gathering and Processing segments. To be fair, the Natural Gas Pipelines segment is even more secure, with more than 95% of transportation capacity contracted across its Oklahoma and Texas intrastate systems. Honestly, over 90% of the company's 2025 revenues are expected to be derived from these fees.

ONEOK, Inc. offers a full-suite, integrated midstream service offering. This means they handle the entire chain for multiple commodities. Their operations cover gathering, processing, fractionation, transportation, storage, and marine export services for Natural Gas Liquids (NGLs), and similar services for natural gas, crude oil, and refined products. This integration drives synergies, especially following recent acquisitions like EnLink Midstream, which closed in January 2025.

The company provides critical access to key domestic and international export markets, which is a major growth driver. For instance, their Texas intrastate pipeline and storage assets give shippers access to the Houston Ship Channel and exports to Mexico via the Roadrunner system. Furthermore, ONEOK, Inc. is actively building out its export capability, having announced joint ventures in February 2025 to construct a new large-scale 400,000 barrel-per-day liquefied petroleum gas (LPG) export terminal in Texas City. This focus aligns with persistent global demand for U.S. energy products.

This service offering is underpinned by significant operational scale and connectivity across major U.S. supply and demand centers. ONEOK, Inc. operates a strategically located, ~60,000-mile pipeline network. This scale allows them to connect key supply areas, such as the Rocky Mountain region, to demand centers and export hubs. The integration is evident in volume growth; for example, Q3 2025 saw a 17% year-over-year increase in Rocky Mountain region NGL raw feed throughput volumes.

Here's a quick look at some key figures supporting this value proposition as of late 2025:

Metric	Value/Range	Context/Segment	Period/Guidance
Consolidated Fee-Based Earnings	Approximately 90%	Expected for 2025	2025 Fiscal Year
Natural Gas Pipeline Fee-Based Contracts	More than 95%	Oklahoma and Texas Intrastate Systems	2025 Guidance
Total Pipeline Network Size	~60,000 miles	Gathering, transportation, storage assets	Current
2025 Adjusted EBITDA Guidance (Range)	\$8 billion to \$8.45 billion	Consolidated Guidance Midpoint	2025 Fiscal Year
Texas City LPG Export Terminal Capacity	400,000 bpd	New Joint Venture Capacity	Announced Feb 2025
Q3 2025 NGL Throughput Growth	17%	Rocky Mountain Region (Year-over-Year)	Q3 2025

The company's commitment to growth projects, like the Denver-area refined products expansion and the relocation of a processing plant to the Permian Basin, further solidifies this integrated value chain for the future. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

ONEOK, Inc. (OKE) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're running a business where long-term stability is everything, and that's exactly how ONEOK, Inc. structures its customer interactions. Their approach heavily relies on locking in revenue through contractual certainty, which is key to their financial profile.

Long-term, take-or-pay and fee-based contracts form the bedrock of their revenue stability. Honestly, this is what keeps the lights on and supports those dividend payments you're tracking. The company's business model is built on this predictability; for instance, their guidance suggests an approximately 90% fee-based business model for 2025. This means a huge chunk of their expected 2025 net income attributable to ONEOK, which is guided between $3.1 billion and $3.6 billion, is already secured by these agreements.

The commitment level on their infrastructure is quite high. You can see this clearly in their pipeline capacity utilization:

Asset Type	Metric	Contracted Level (as of early 2025)
Transportation Capacity (Oklahoma & Texas Intrastate)	Percentage Contracted	More than 95%
Natural Gas Gathering and Processing	Revenue Basis	Primarily fee-based
Natural Gas Pipelines (Transportation & Storage)	Revenue Basis	Primarily fee-based
Overall Business	Fee-Based Earnings	Approximately 90%

For those large, strategic customers-think major refiners, utilities, and large E&P companies-ONEOK, Inc. definitely deploys dedicated account management. This personal touch is necessary when you're dealing with infrastructure spanning an approximately 60,000-mile pipeline network. These relationships manage the flow of products across their integrated systems, which include NGL fractionation capacity of more than 1 million barrels per day.

Service reliability is non-negotiable when you're delivering essential energy products. ONEOK, Inc. reinforces transport reliability through expansions, which helps stabilize service across utility regions. For example, capacity on the West Texas NGL pipeline was 515,000 barrels per day as of late 2024, with plans to increase that to 740,000 bpd by mid-2025. They use advanced processing technologies to ensure the energy material meets regulated quality standards, supporting those reliable supply chains. Their Q3 2025 results showed strong operational performance, with NGL raw feed throughput volumes in the Rocky Mountain region up 17% year-over-year. The company reported net income attributable to ONEOK of $939 million for the third quarter of 2025.

You'll want to keep an eye on the synergy realization, too; management affirmed they are on track to realize approximately $250 million of synergies in 2025. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

ONEOK, Inc. (OKE) - Canvas Business Model: Channels

Physical pipeline network for transportation and gathering.

ONEOK, Inc. operates an approximately 60,000-mile pipeline network that transports natural gas, Natural Gas Liquids (NGLs), refined products, and crude oil across North America.

The network components include:

• NGL Pipelines: 10,100 miles of gathering pipelines and 4,800 miles of distribution pipelines.
• Natural Gas Pipelines: 1,500 miles of FERC-regulated interstate pipelines and 5,100 miles of state-regulated intrastate transmission pipeline.
• Refined Products Pipelines: The longest refined products pipeline system in the U.S.

Specific pipeline capacities and projects include:

• ONEOK NGL Pipeline, L.L.C. operates approximately 2,440 miles of FERC-regulated NGL pipelines with a peak capacity of 393,000 barrels per day.
• The crude oil and condensate pipeline system has a capacity of 450,000 barrels per day, connecting the Eagle Ford Basin to the Gulf Coast waterborne market.
• The Eiger Express Pipeline joint venture (in which ONEOK has a 25.5% total ownership interest) is approximately 450-mile, 42-inch, designed to transport up to approximately 2.5 billion cubic feet per day (Bcf/d) of natural gas from the Permian Basin to the Katy area near Houston, Texas.

Storage facilities and terminals (e.g., Mont Belvieu, Texas City).

ONEOK, Inc. manages significant storage and terminal assets across its segments.

Asset Type	Quantity/Capacity	Location/Detail
NGL Fractionators (Total Net Capacity)	Eleven facilities with 1,155,000 barrels per day	Across the system.
NGL Storage Facilities	7 facilities with approximately 40 million barrels of capacity	Across the system.
Natural Gas Storage Capacity	74 billion cubic feet	Across the system.
Reactivated Natural Gas Storage Capacity	3 Bcf of working gas storage capacity	Texas.
Refined Products Terminals	53	Across the system.
Marine Terminals	4	Across the system.
NGL Terminals	Eight	Across the system.
Texas City Logistics Export Terminal (TCX JV)	400,000 bpd LPG export terminal (50% ownership)	Expected completion early 2028.

The company also has approximately 115 million barrels of total storage capacity associated with its Refined Products and Crude segment assets (including joint ventures).

Direct connections to refineries, petrochemical plants, and export facilities.

The channel strategy involves direct connectivity to key downstream markets.

• The Refined Products Pipeline system provides access to nearly 50% of U.S. refining capacity.
• ONEOK NGL distribution pipelines deliver purity NGL products to market hubs including Mont Belvieu, Texas.
• Assets acquired from Easton Energy, which include approximately 450 miles of liquids products pipelines in Gulf Coast market centers, are connected to ONEOK's Mont Belvieu assets, with plans to add connections to Houston-based assets beginning mid-2025 through the end of 2025.
• The company is directly connected to utilities, industrials, petrochemical facilities, refineries and exporters.
• The TCX joint venture LPG export terminal is designed to serve export demand.

ONEOK, Inc. (OKE) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core of ONEOK, Inc.'s (OKE) business, which is moving energy products for major producers and industrial users across North America. The customer base is deeply tied to the physical assets ONEOK operates, which include a 50,000-mile pipeline network.

The company's fee-based structure is a key feature, with the Refined Products and Crude segment reporting approximately 90% fee-based earnings. Similarly, the Natural Gas Gathering and Processing segment is about 90% fee-based, and the Natural Gas Pipelines segment is approximately 95% fee-based. For the nine months ended September 30, 2025, the Natural Gas Gathering and Processing Segment generated $1,597 million in Adjusted EBITDA.

The exploration and production (E&P) companies are served directly through gathering and processing infrastructure. For instance, ONEOK Field Services supports upstream development in areas like the Cana-Woodford Shale. The 2025 volume guidance pointed to natural gas processed between 5,420 MMcf/d and 6,160 MMcf/d.

Refiners and petrochemical manufacturers are key recipients of Natural Gas Liquids (NGLs) after fractionation. ONEOK's NGL Segment reported $566 million in Adjusted EBITDA for the three months ended September 30, 2025. The company is also advancing projects like the Texas City export terminal joint ventures.

The infrastructure supports a broad set of customers, including LDCs and power generators, via its pipeline systems. The Natural Gas Pipelines segment has more than 95% of transportation capacity contracted across its Oklahoma and Texas intrastate pipeline systems.

Wholesale marketers and international buyers are served through export capabilities and extensive NGL and crude transportation. ONEOK is planning for a more than 10% increase in NGL raw feed throughput volumes in 2025, driven partly by the Gulf Coast/Permian regions.

Here's a look at the scale of operations tied to these customer groups as of late 2025:

Customer-Relevant Metric	Associated Segment/Asset	Latest Reported/Guidance Figure
Natural Gas Processed (Guidance Midpoint)	Crude oil and natural gas E&P companies	Approximately 5,790 MMcf/d (Midpoint of 5,420-6,160 MMcf/d)
Crude Oil Volume Shipped (Guidance Range)	Crude oil and natural gas E&P companies	1,900 - 2,100 MBbl/d
NGL Raw Feed Throughput (Guidance Range)	Refiners and petrochemical manufacturers	1,425 - 1,525 MBbl/d
Refined Products Volume Shipped (Guidance Range)	Refiners and petrochemical manufacturers	1,500 - 1,600 MBbl/d
Natural Gas Gathering Pipelines Mileage	Crude oil and natural gas E&P companies	22,500 miles
Intrastate Pipeline Capacity Contracted	LDCs and electric-generation facilities	More than 95%
Crude Oil Gathering Pipeline Capacity (Medallion)	Crude oil and natural gas E&P companies	1.3 MMbbl/d
NGL Segment Adjusted EBITDA (Q3 2025)	Wholesale marketers and international buyers	$566 million (Three Months Ended Sept 30, 2025)

The operational footprint supporting these customers includes specific processing capacities:

• Mid-Continent Region Processing Capacity: 3.2 Bcf/d
• Rocky Mountain Region Processing Capacity: 1.9 Bcf/d
• Permian Basin Processing Capacity: 1.7 Bcf/d

The overall financial scale of the business serving these segments is reflected in the affirmed 2025 guidance. The midpoint for forecasted Adjusted EBITDA for 2025 is $8.225 billion, with Q3 2025 Net Income reported at $940 million.

ONEOK, Inc. (OKE) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major outflows for ONEOK, Inc. (OKE) as of late 2025, driven heavily by maintaining and expanding its massive infrastructure footprint following recent large deals. The cost structure is dominated by capital deployment and the fixed costs associated with operating a nearly ~60,000-mile pipeline network.

Fixed Costs and Asset Base

A substantial portion of ONEOK, Inc.'s costs are fixed, stemming from the physical assets. These include depreciation and amortization across its gathering, processing, and transportation assets. Maintenance capital expenditures (CapEx) are a direct reflection of the ongoing cost to keep these facilities running safely and reliably. For the full year 2025, the guidance for maintenance CapEx was set in the range of $475 million to $525 million. Furthermore, the interstate NGL pipelines are regulated by the Federal Energy Regulatory Commission (FERC), which has jurisdiction over rates, including depreciation and amortization policies.

Capital Expenditures for Growth

ONEOK, Inc. has a significant outlay for growth projects, which are essential for realizing synergies from acquisitions like EnLink Midstream and Medallion Midstream. Total capital expenditures for 2025 were guided to range between $2.8 billion to $3.2 billion. This investment supports key projects like the Medford fractionator rebuild and expansions in the Denver area and the relocation of a natural gas processing plant to the Permian Basin.

Operating Expenses

Operating expenses are a variable but significant cost component, influenced by inflation and the sheer scale of operations post-acquisition. For example, in the third quarter of 2025 compared to the third quarter of 2024, operating costs saw an increase, primarily driven by $16 million from higher employee-related costs associated with operational growth, partially offset by lower outside services. Similarly, in the first quarter of 2025, operating costs were up due to higher employee-related costs and accruals for methane fees.

Interest Expense on Debt

The financing of major acquisitions, specifically the Magellan Midstream Partners deal and the EnLink acquisition, has materially impacted the interest expense. Net income in 2024 was offset partially by higher interest expense due to higher debt balances resulting from the Magellan Acquisition in 2023 and the EnLink acquisition in 2024. While specific 2025 interest expense figures aren't in the guidance tables, the debt load from these transactions is a core cost structure element, though the company has also extinguished senior notes, such as repaying $250 million of 3.2% senior notes in March 2025.

Here's a quick look at the key 2025 cost-related guidance figures:

Cost Component	2025 Guidance Range (Midpoint/Specific)	Context/Notes
Total Capital Expenditures	$2.8 billion to $3.2 billion	Total planned investment for the year
Growth Capital Expenditures	$2.325 billion to $2.675 billion	Portion allocated to expansion projects
Maintenance Capital Expenditures	$475 million to $525 million	Cost to maintain existing asset base
Q3 2025 Operating Cost Increase (YoY)	$12 million	Increase over Q3 2024, driven by labor costs
Debt Impact	Higher interest expense	Due to balances from Magellan and EnLink acquisitions

The cost structure is inherently capital-intensive, which is typical for a large midstream operator with a ~90% fee-based business model.

• High fixed costs tied to pipeline and facility maintenance and depreciation.
• Significant capital deployment for growth projects, guided up to $3.2 billion in 2025.
• Operating expenses reflecting inflationary pressures and operational growth.
• Interest expense servicing the debt from major acquisitions like Magellan and EnLink.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

ONEOK, Inc. (OKE) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how ONEOK, Inc. (OKE) brings in its money, which is heavily anchored in long-term contracts and asset utilization as of late 2025. The core of the business model is designed for stable cash flow, with over 90% of the company's 2025 revenues expected to be derived from fees.

The primary revenue generation comes from the transportation, processing, and storage of natural gas, NGLs, crude oil, and refined products. ONEOK, Inc. expects its full-year 2025 Adjusted EBITDA midpoint to be $8.225 billion, excluding transaction costs.

The expected Adjusted EBITDA contribution by segment for fiscal year 2025 illustrates the revenue breakdown from these core services:

Revenue Stream Component	2025 Guidance Range (Millions of dollars)
Natural Gas Liquids (NGLs)	$2,970 to $3,130
Refined Products and Crude	$2,185 to $2,305
Natural Gas Gathering and Processing	$2,200 to $2,320
Natural Gas Pipelines	$655 to $685
Other and Eliminations	$(10) to $10

Fee-based revenue from transportation services is supported by expected volume throughputs for 2025, which include:

• Natural gas liquids raw feed throughput: 1,425 to 1,525 MBbl/d
• Refined products volume shipped: 1,500 to 1,600 MBbl/d
• Crude oil volume shipped: 1,900 to 2,100 MBbl/d
• Natural gas processed: 5,420 to 6,160 MMcf/d

Revenue from natural gas processing and NGL fractionation services is a key driver, with the Natural Gas Gathering and Processing segment guiding for $2,200 million to $2,320 million in Adjusted EBITDA. Furthermore, ONEOK, Inc. expects approximately $250 million of incremental commercial and cost synergies related to acquisitions to contribute to 2025 Adjusted EBITDA.

Storage and terminaling fees are embedded within the segment results, reflecting customer utilization of asset capacity across the ~60,000-mile pipeline network. For the Refined Products and Crude segment, while primarily fee-based, the optimization and marketing earnings component shows variability; for example, in the second quarter of 2025, this segment faced reduced optimization and marketing profits from tighter commodity price gaps. The segment's Adjusted EBITDA for Q2 2025 was $557 million, up 19% from Q2 2024.