ONEOK, Inc. (OKE): نموذج الأعمال التجارية

انغمس في عالم ONEOK, Inc. (OKE) المعقد، وهي شركة طاقة متوسطة تعمل على تحويل المشهد المعقد للبنية التحتية للغاز الطبيعي وسوائل الغاز الطبيعي (NGL). تكشف لوحة نموذج العمل الاستراتيجي هذه كيف تستفيد ONEOK من شبكتها الواسعة وتقنياتها المتطورة وشراكاتها الإستراتيجية لتقديم حلول طاقة موثوقة عبر منطقة وسط القارة، وتضع نفسها كلاعب حاسم في النظام البيئي للطاقة المتطور. بدءًا من تطوير البنية التحتية المبتكرة وحتى ممارسات الطاقة المستدامة، يُظهر النهج الشامل الذي تتبعه ONEOK التزام الشركة بالكفاءة والموثوقية والنمو الاستراتيجي في سوق الطاقة الديناميكي.

ONEOK, Inc. (OKE) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

منتجو الغاز الطبيعي في أوكلاهوما وكانساس والمناطق المحيطة بها

تتعاون ONEOK مع منتجي الغاز الطبيعي الرئيسيين في المنطقة، بما في ذلك:

منتج	حجم الغاز السنوي (مليار قدم مكعب)	مدة الشراكة
ديفون للطاقة	1,247 مليار قدم مكعب	10+ سنوات
الموارد القارية	892 مليار قدم مكعب	8 سنوات
زيت ماراثون	673 مليار قدم مكعب	7 سنوات

شركات البنية التحتية للطاقة المتوسطة

يشمل شركاء التعاون الاستراتيجي في مجال البنية التحتية ما يلي:

• شركاء منتجات المؤسسات L.P.
• نقل الطاقة LP
• شركات ويليامز

شركات النقل عبر خطوط الأنابيب والخدمات اللوجستية

الشريك اللوجستي	أميال شبكة خطوط الأنابيب	حجم النقل السنوي
شركاء ماجلان في منتصف الطريق	12000 ميل	475.000 برميل/يوم
السهول جميع خطوط الأنابيب الأمريكية	9500 ميل	392.000 برميل/يوم

شركات المرافق الكبرى في الغرب الأوسط

تشمل شراكات المرافق الخاصة بـ ONEOK ما يلي:

• اكسيل للطاقة
• كانساس سيتي باور & ضوء
• إيفيرجي

الاستثمار في الطاقة ومقدمي الخدمات المالية

الشريك المالي	مبلغ الاستثمار	نوع الشراكة
جولدمان ساكس	1.2 مليار دولار	تمويل البنية التحتية
جي بي مورجان تشيس	950 مليون دولار	التسهيلات الائتمانية
مورجان ستانلي	725 مليون دولار	استشارات أسواق رأس المال

ONEOK, Inc. (OKE) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

جمع ومعالجة الغاز الطبيعي

يعمل أونيوك 14.700 ميل من خطوط أنابيب تجميع الغاز الطبيعي عبر مناطق الإنتاج الرئيسية في الولايات المتحدة. يصل حجم تجميع الغاز الطبيعي السنوي إلى حوالي 2.5 تريليون قدم مكعب في السنة.

المنطقة	القدرة على التجميع	حجم المعالجة
حوض ويليستون	700 مليون قدم مكعب/يوم	450 مليون قدم مكعب/يوم
منتصف القارة	500 مليون قدم مكعب/يوم	350 مليون قدم مكعب/يوم

تجزئة ونقل الغاز الطبيعي السائل (NGL).

يدير ONEOK 4 مرافق لتجزئة الغاز الطبيعي المسال مع قدرة مجتمعة 280 ألف برميل يوميا.

• تمتد شبكة نقل الغاز الطبيعي المسال 4300 ميل من خطوط أنابيب الغاز الطبيعي المسال
• حجم النقل السنوي للغاز الطبيعي المسال: 750 مليون برميل

تطوير وصيانة البنية التحتية لخطوط الأنابيب

إجمالي الاستثمار في البنية التحتية لخطوط الأنابيب في عام 2023: 487 مليون دولار. تقدر قيمة أصول خط الأنابيب الحالي بـ 6.2 مليار دولار.

نوع خط الأنابيب	إجمالي الأميال	تكلفة الصيانة السنوية
خطوط أنابيب الغاز الطبيعي	14.700 ميل	125 مليون دولار
خطوط أنابيب الغاز الطبيعي المسال	4300 ميل	87 مليون دولار

تسويق وتجارة سلع الطاقة

حجم التداول السنوي لسلع الطاقة: 1.2 تريليون قدم مكعب من الغاز الطبيعي. إيرادات التداول في عام 2023: 1.3 مليار دولار.

توسيع البنية التحتية للطاقة المتجددة

الاستثمار الحالي في البنية التحتية للطاقة المتجددة: 215 مليون دولار. الطاقة الاستيعابية لمشاريع الطاقة المتجددة المخططة: 350 ميجاوات.

ONEOK, Inc. (OKE) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

شبكة بنية تحتية واسعة النطاق للطاقة

تقوم ONEOK بتشغيل ما يقرب من 38000 ميل من خطوط أنابيب الغاز الطبيعي وسوائل الغاز الطبيعي (NGL) عبر المناطق الرئيسية.

أصول البنية التحتية	السعة الإجمالية	التغطية الجغرافية
خطوط أنابيب الغاز الطبيعي	5.5 مليار قدم مكعب يوميا	مناطق وسط القارة وجبال روكي
خطوط أنابيب الغاز الطبيعي المسال	440 ألف برميل يوميا	أوكلاهوما، كانساس، تكساس

مرافق خطوط الأنابيب والمعالجة المتقدمة

تحتفظ ONEOK ببنية تحتية معالجة متطورة بقدرة كبيرة.

• محطات معالجة الغاز الطبيعي: 17 منشأة
• إجمالي طاقة المعالجة: 4.3 مليار قدم مكعب يومياً
• قدرة تجزئة الغاز الطبيعي المسال: 280 ألف برميل يوميا

الأصول الجغرافية الاستراتيجية

وتتركز أصول ONEOK الرئيسية في مناطق إنتاج الطاقة الحيوية.

المنطقة	تركيز الأصول الرئيسية	حجم الإنتاج
حوض ويليستون	داكوتا الشمالية، مونتانا	225 ألف برميل يوميا
حوض ديلاوير	(غرب تكساس، نيو مكسيكو).	300 ألف برميل يوميا

الخبرة الفنية

توظف ONEOK 2,200 موظف محترف مع مهارات إدارة البنية التحتية للطاقة المتخصصة.

رأس المال المالي والقدرات الاستثمارية

المقاييس المالية التي توضح قوة الاستثمار:

• إجمالي الأصول: 36.2 مليار دولار (2023)
• النفقات الرأسمالية السنوية: 1.1 مليار دولار
• القيمة السوقية: 33.6 مليار دولار

المقياس المالي	2023 القيمة
إجمالي الإيرادات	21.4 مليار دولار
صافي الدخل	1.9 مليار دولار
العائد على رأس المال المستثمر	8.6%

ONEOK, Inc. (OKE) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

خدمات موثوقة لنقل الغاز الطبيعي وسوائل الغاز الطبيعي

تقوم ONEOK بتشغيل ما يقرب من 38000 ميل من خطوط أنابيب الغاز الطبيعي وسوائل الغاز الطبيعي (NGL) عبر المناطق الرئيسية في الولايات المتحدة. تخدم شبكة النقل التابعة للشركة حجمًا يوميًا من الغاز الطبيعي يبلغ 4.3 مليار قدم مكعب وتعالج ما يقرب من 1.4 مليون برميل من سوائل الغاز الطبيعي يوميًا.

فئة الخدمة	الحجم اليومي	تغطية الشبكة
نقل الغاز الطبيعي	4.3 مليار قدم مكعب	38,000 ميل
معالجة الغاز الطبيعي المسال	1.4 مليون برميل	مناطق أمريكية متعددة

حلول البنية التحتية الفعالة للطاقة في منتصف الطريق

تشتمل البنية التحتية المتوسطة لـ ONEOK على 18 محطة لمعالجة الغاز الطبيعي بقدرة معالجة إجمالية تبلغ 4.4 مليار قدم مكعب يوميًا.

• القدرة على المعالجة عبر أحواض الإنتاج الرئيسية
• البنية التحتية التكنولوجية المتقدمة
• الموقع الجغرافي الاستراتيجي

قدرات توزيع الطاقة متسقة ومستقرة

تخدم الشركة العملاء في أوكلاهوما وكانساس وتكساس وداكوتا الشمالية ومونتانا، مع سجل توزيع ثابت يبلغ موثوقية 99.98%.

تغطية الدولة	موثوقية التوزيع
5 ولايات	99.98%

إدارة سلع الطاقة فعالة من حيث التكلفة

أظهر الأداء المالي لشركة ONEOK لعام 2023 إدارة التكاليف بنفقات تشغيلية قدرها 1.2 مليار دولار أمريكي وصافي دخل قدره 2.3 مليار دولار أمريكي.

• إدارة النفقات التشغيلية
• استراتيجيات التسعير الاستراتيجية
• تخصيص الموارد بكفاءة

الالتزام بتنمية الطاقة المستدامة

خصصت ONEOK مبلغ 50 مليون دولار لتطوير البنية التحتية للطاقة المتجددة وخفض انبعاثات الكربون بنسبة 15% في عام 2023.

الاستثمار المستدام	خفض انبعاثات الكربون
50 مليون دولار	15%

ONEOK, Inc. (OKE) - نموذج العمل: علاقات العملاء

اتفاقيات تعاقدية طويلة الأمد مع منتجي الطاقة

تحتفظ ONEOK بـ 18000 ميل من خطوط أنابيب الغاز الطبيعي وسوائل الغاز الطبيعي (NGL) مع اتفاقيات تعاقدية تمتد بمتوسط مدة تتراوح بين 10 و15 عامًا. تتراوح قيم العقود النموذجية بين 50 مليون دولار و250 مليون دولار سنويًا لكل منتج رئيسي للطاقة.

نوع العقد	متوسط المدة	نطاق القيمة السنوية
نقل الغاز الطبيعي	12-15 سنة	75 – 225 مليون دولار
اتفاقيات معالجة الغاز الطبيعي المسال	10-12 سنة	50-175 مليون دولار

خدمات إدارة الحسابات المخصصة

توفر ONEOK إدارة حسابات متخصصة مع 42 مدير علاقات متخصص يخدم عملاء إنتاج الطاقة من الدرجة الأولى.

• متوسط قيمة محفظة العملاء: 500 مليون دولار
• معدل الاحتفاظ بالعملاء: 94.6%
• متوسط خبرة مدير الحساب: 17 سنة

التواصل الشفاف وإعداد التقارير

تنفذ ONEOK تقارير الأداء ربع السنوية باستخدام لوحات المعلومات الرقمية التي تتتبع مؤشرات الأداء الرئيسية للعملاء.

مقياس التقارير	التردد	إمكانية الوصول الرقمي
حجم الإنتاجية	شهريا	100% في الوقت الحقيقي
أداء البنية التحتية	ربع سنوية	وصول رقمي بنسبة 98%

حلول البنية التحتية للطاقة المخصصة

تقدم ONEOK حلول بنية تحتية متوسطة الحجم مصممة خصيصًا باستثمارات تتراوح بين 75 مليون دولار إلى 350 مليون دولار لكل مشروع مخصص.

• قدرات تصميم خطوط الأنابيب المخصصة
• تكوين البنية التحتية المرنة
• خدمات التكامل التكنولوجي

استراتيجيات مشاركة العملاء الاستباقية

تستثمر ONEOK ما يقرب من 12.5 مليون دولار سنويًا في تقنيات إدارة علاقات العملاء ومنصات المشاركة.

قناة المشاركة	الاستثمار السنوي	تردد التفاعل
منصات الاتصالات الرقمية	5.2 مليون دولار	أسبوعيا
المشاركة في مؤتمر الصناعة	3.8 مليون دولار	ربع سنوية
برامج إدارة علاقات العملاء	3.5 مليون دولار	مستمر

ONEOK, Inc. (OKE) - نموذج الأعمال: القنوات

فرق المبيعات المباشرة وتطوير الأعمال

توظف ONEOK إجمالي 2,274 موظفًا اعتبارًا من عام 2023، مع فرق مخصصة للمبيعات وتطوير الأعمال تركز على أسواق الغاز الطبيعي وسوائل الغاز الطبيعي (NGL).

نوع قناة المبيعات	عدد المحترفين	شريحة السوق المستهدفة
فريق مبيعات المؤسسة	47	شركات الطاقة الكبرى
تطوير الأعمال الإقليمية	32	أسواق الطاقة في الغرب الأوسط
فريق تسويق NGL	22	مصنعي البتروكيماويات

منصات الاتصالات الرقمية

يستخدم ONEOK قنوات اتصال رقمية متعددة لمشاركة العملاء ونشر المعلومات.

• متابعو LinkedIn للشركات: 18,763
• متابعو تويتر: 4,512
• ميزانية الاتصالات الرقمية السنوية: 1.2 مليون دولار

مؤتمرات الصناعة وأحداث التواصل

تشارك ONEOK في مؤتمرات صناعة الطاقة الرئيسية سنويًا.

اسم المؤتمر	المشاركة السنوية	الوصول إلى الشبكات المقدرة
أسبوع سيرا	سنويا	أكثر من 5000 متخصص في مجال الطاقة
مؤتمر DUG منتصف الطريق	سنويا	أكثر من 3500 مشارك في الصناعة

منصات تداول سوق الطاقة

تعمل ONEOK من خلال منصات تداول الطاقة المتطورة.

• إجمالي معاملات منصة التداول في عام 2023: 42,876
• متوسط حجم التداول اليومي: 117 صفقة
• المنصات المستخدمة: CME، InterContinental Exchange

الموقع الإلكتروني للشركة وبوابة علاقات المستثمرين

تحتفظ ONEOK بقنوات اتصال رقمية شاملة للمستثمرين.

القناة الرقمية	زوار الموقع شهريا	مقاييس مشاركة المستثمرين
موقع الشركة	127,400	متوسط مدة الجلسة: 3.2 دقيقة
بوابة علاقات المستثمرين	38,600	الزوار الفريدون السنوي: 463,200

ONEOK, Inc. (OKE) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

شركات إنتاج الغاز الطبيعي

تخدم ONEOK ما يقرب من 250 شركة لإنتاج الغاز الطبيعي في مناطق وسط القارة وداكوتا الشمالية في باكن.

المنطقة	عدد المنتجين	حجم الغاز السنوي
منتصف القارة	175	1.2 تريليون قدم مكعب
(داكوتا الشمالية باكن).	75	0.8 تريليون قدم مكعب

مقدمو المرافق الإقليمية

توفر ONEOK خدمات لـ 29 من مزودي المرافق الإقليميين في 5 ولايات.

• أوكلاهوما: 8 من مقدمي الخدمات
• كانساس: 7 مقدمي خدمات
• تكساس: 6 مقدمي خدمات
• داكوتا الشمالية: 4 مقدمي خدمات
• وايومنغ: 4 مقدمي خدمات

مستهلكو الطاقة الصناعية

تخدم ONEOK 135 مستهلكًا للطاقة الصناعية بمتطلبات طاقة سنوية تتجاوز 500000 مليون وحدة حرارية بريطانية.

قطاع الصناعة	عدد المستهلكين	متوسط استهلاك الطاقة السنوي
التصنيع	85	750,000 مليون وحدة حرارية بريطانية
المعالجة الكيميائية	35	650,000 مليون وحدة حرارية بريطانية
المعالجة الزراعية	15	500,000 مليون وحدة حرارية بريطانية

مستخدمو الطاقة التجارية على نطاق واسع

توفر ONEOK الطاقة لـ 210 كيانات تجارية واسعة النطاق عبر ولايات متعددة.

• حرم الشركات: 45 عميلاً
• مراكز البيانات: 35 عميلاً
• مجمعات التجزئة: 80 عميلاً
• مرافق الرعاية الصحية: 50 عميلاً

شركات تطوير الطاقة المتجددة

تتعاون ONEOK مع 22 شركة لتطوير الطاقة المتجددة.

نوع الطاقة المتجددة	عدد الشركات	الاستثمار السنوي المتوقع
طاقة الرياح	12	450 مليون دولار
الطاقة الشمسية	7	250 مليون دولار
الغاز الحيوي	3	100 مليون دولار

ONEOK, Inc. (OKE) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف إنشاء وصيانة البنية التحتية

وفي عام 2023، أعلنت ONEOK عن نفقات رأسمالية قدرها 1.2 مليار دولار لتطوير البنية التحتية لخطوط الأنابيب وصيانتها. يتضمن إجمالي استثمارات الشركة في البنية التحتية ما يلي:

فئة البنية التحتية	النفقات السنوية (مليون دولار)
خطوط أنابيب الغاز الطبيعي	750 مليون دولار
أنظمة النقل NGL	350 مليون دولار
مرافق الضغط	100 مليون دولار

تكاليف تشغيل خطوط الأنابيب

بلغ إجمالي النفقات التشغيلية السنوية لخطوط أنابيب ONEOK لعام 2023 475 مليون دولار أمريكي، مع المكونات الرئيسية التالية:

• تكاليف الوقود والطاقة: 185 مليون دولار
• الصيانة والإصلاح: 142 مليون دولار
• رواتب الموظفين التشغيليين: 98 مليون دولار
• استهلاك المعدات: 50 مليون دولار

تعويض الموظفين والتدريب

بلغ إجمالي تعويضات القوى العاملة لعام 2023 342 مليون دولار، موزعة على النحو التالي:

فئة التعويض	النفقات السنوية (مليون دولار)
الرواتب الأساسية	215 مليون دولار
مكافآت الأداء	67 مليون دولار
التدريب والتطوير	12 مليون دولار
الفوائد والتأمين	48 مليون دولار

استثمارات التكنولوجيا والبنية التحتية الرقمية

خصصت ONEOK 58 مليون دولار للتكنولوجيا والبنية التحتية الرقمية في عام 2023:

• أنظمة الأمن السيبراني: 22 مليون دولار
• تقنيات مراقبة خطوط الأنابيب: 18 مليون دولار
• ترقيات برمجيات المؤسسات: 12 مليون دولار
• منصات تحليل البيانات: 6 ملايين دولار

الامتثال التنظيمي والإدارة البيئية

بلغ إجمالي نفقات الامتثال والإدارة البيئية لعام 2023 95 مليون دولار:

فئة الامتثال	النفقات السنوية (مليون دولار)
المراقبة البيئية	35 مليون دولار
التقارير التنظيمية	25 مليون دولار
مبادرات خفض الانبعاثات	20 مليون دولار
الخدمات القانونية والاستشارية	15 مليون دولار

ONEOK, Inc. (OKE) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

رسوم نقل الغاز الطبيعي

وفي عام 2023، حققت ONEOK ما يقرب من 4.2 مليار دولار أمريكي من خدمات نقل الغاز الطبيعي عبر شبكة خطوط الأنابيب الواسعة التابعة لها في الولايات المتحدة.

خدمة النقل	الإيرادات السنوية	أميال من خط الأنابيب
نقل الغاز الطبيعي	4.2 مليار دولار	38,000 ميل

إيرادات معالجة الغاز الطبيعي السائل (NGL).

حقق قطاع معالجة سوائل الغاز الطبيعي في ONEOK إيرادات بقيمة 3.7 مليار دولار خلال عام 2023، مع وصول أحجام المعالجة إلى 1.5 مليون برميل يوميًا.

قياس معالجة الغاز الطبيعي المسال	القيمة
إيرادات معالجة الغاز الطبيعي المسال السنوية	3.7 مليار دولار
حجم المعالجة اليومي	1.5 مليون برميل

أرباح تجارة سلع الطاقة

ساهمت أرباح التداول من سلع الطاقة بحوالي 620 مليون دولار في تدفق إيرادات ONEOK في عام 2023.

• إيرادات تجارة السلع: 620 مليون دولار
• مناطق التجارة: الغرب الأوسط وجنوب غرب الولايات المتحدة في المقام الأول

عقود خدمات البنية التحتية

حصلت ONEOK على عقود خدمات بنية تحتية طويلة الأجل بقيمة 2.1 مليار دولار للفترة 2023-2024.

نوع العقد	قيمة العقد	المدة
عقود خدمات البنية التحتية	2.1 مليار دولار	2023-2024

استثمارات البنية التحتية للطاقة

ساهمت عوائد الاستثمار من البنية التحتية للطاقة في منتصف الطريق بمبلغ 850 مليون دولار في إيرادات ONEOK في عام 2023.

• إجمالي عوائد الاستثمار في البنية التحتية: 850 مليون دولار
• عدد مشاريع البنية التحتية النشطة: 42
• التغطية الجغرافية: أوكلاهوما، كانساس، تكساس، داكوتا الشمالية

ONEOK, Inc. (OKE) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why ONEOK, Inc. is positioned the way it is in the midstream sector as of late 2025. The value proposition centers on stability derived from long-term contracts and the sheer scale of their integrated network.

The foundation of ONEOK, Inc.'s value proposition is its highly resilient, fee-based business model, which translates directly into stable cash flow. For 2025, the company guides for approximately 90% of its earnings to be fee-based across its Natural Gas Liquids, Refined Products and Crude, and Natural Gas Gathering and Processing segments. To be fair, the Natural Gas Pipelines segment is even more secure, with more than 95% of transportation capacity contracted across its Oklahoma and Texas intrastate systems. Honestly, over 90% of the company's 2025 revenues are expected to be derived from these fees.

ONEOK, Inc. offers a full-suite, integrated midstream service offering. This means they handle the entire chain for multiple commodities. Their operations cover gathering, processing, fractionation, transportation, storage, and marine export services for Natural Gas Liquids (NGLs), and similar services for natural gas, crude oil, and refined products. This integration drives synergies, especially following recent acquisitions like EnLink Midstream, which closed in January 2025.

The company provides critical access to key domestic and international export markets, which is a major growth driver. For instance, their Texas intrastate pipeline and storage assets give shippers access to the Houston Ship Channel and exports to Mexico via the Roadrunner system. Furthermore, ONEOK, Inc. is actively building out its export capability, having announced joint ventures in February 2025 to construct a new large-scale 400,000 barrel-per-day liquefied petroleum gas (LPG) export terminal in Texas City. This focus aligns with persistent global demand for U.S. energy products.

This service offering is underpinned by significant operational scale and connectivity across major U.S. supply and demand centers. ONEOK, Inc. operates a strategically located, ~60,000-mile pipeline network. This scale allows them to connect key supply areas, such as the Rocky Mountain region, to demand centers and export hubs. The integration is evident in volume growth; for example, Q3 2025 saw a 17% year-over-year increase in Rocky Mountain region NGL raw feed throughput volumes.

Here's a quick look at some key figures supporting this value proposition as of late 2025:

Metric	Value/Range	Context/Segment	Period/Guidance
Consolidated Fee-Based Earnings	Approximately 90%	Expected for 2025	2025 Fiscal Year
Natural Gas Pipeline Fee-Based Contracts	More than 95%	Oklahoma and Texas Intrastate Systems	2025 Guidance
Total Pipeline Network Size	~60,000 miles	Gathering, transportation, storage assets	Current
2025 Adjusted EBITDA Guidance (Range)	\$8 billion to \$8.45 billion	Consolidated Guidance Midpoint	2025 Fiscal Year
Texas City LPG Export Terminal Capacity	400,000 bpd	New Joint Venture Capacity	Announced Feb 2025
Q3 2025 NGL Throughput Growth	17%	Rocky Mountain Region (Year-over-Year)	Q3 2025

The company's commitment to growth projects, like the Denver-area refined products expansion and the relocation of a processing plant to the Permian Basin, further solidifies this integrated value chain for the future. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

ONEOK, Inc. (OKE) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're running a business where long-term stability is everything, and that's exactly how ONEOK, Inc. structures its customer interactions. Their approach heavily relies on locking in revenue through contractual certainty, which is key to their financial profile.

Long-term, take-or-pay and fee-based contracts form the bedrock of their revenue stability. Honestly, this is what keeps the lights on and supports those dividend payments you're tracking. The company's business model is built on this predictability; for instance, their guidance suggests an approximately 90% fee-based business model for 2025. This means a huge chunk of their expected 2025 net income attributable to ONEOK, which is guided between $3.1 billion and $3.6 billion, is already secured by these agreements.

The commitment level on their infrastructure is quite high. You can see this clearly in their pipeline capacity utilization:

Asset Type	Metric	Contracted Level (as of early 2025)
Transportation Capacity (Oklahoma & Texas Intrastate)	Percentage Contracted	More than 95%
Natural Gas Gathering and Processing	Revenue Basis	Primarily fee-based
Natural Gas Pipelines (Transportation & Storage)	Revenue Basis	Primarily fee-based
Overall Business	Fee-Based Earnings	Approximately 90%

For those large, strategic customers-think major refiners, utilities, and large E&P companies-ONEOK, Inc. definitely deploys dedicated account management. This personal touch is necessary when you're dealing with infrastructure spanning an approximately 60,000-mile pipeline network. These relationships manage the flow of products across their integrated systems, which include NGL fractionation capacity of more than 1 million barrels per day.

Service reliability is non-negotiable when you're delivering essential energy products. ONEOK, Inc. reinforces transport reliability through expansions, which helps stabilize service across utility regions. For example, capacity on the West Texas NGL pipeline was 515,000 barrels per day as of late 2024, with plans to increase that to 740,000 bpd by mid-2025. They use advanced processing technologies to ensure the energy material meets regulated quality standards, supporting those reliable supply chains. Their Q3 2025 results showed strong operational performance, with NGL raw feed throughput volumes in the Rocky Mountain region up 17% year-over-year. The company reported net income attributable to ONEOK of $939 million for the third quarter of 2025.

You'll want to keep an eye on the synergy realization, too; management affirmed they are on track to realize approximately $250 million of synergies in 2025. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

ONEOK, Inc. (OKE) - Canvas Business Model: Channels

Physical pipeline network for transportation and gathering.

ONEOK, Inc. operates an approximately 60,000-mile pipeline network that transports natural gas, Natural Gas Liquids (NGLs), refined products, and crude oil across North America.

The network components include:

• NGL Pipelines: 10,100 miles of gathering pipelines and 4,800 miles of distribution pipelines.
• Natural Gas Pipelines: 1,500 miles of FERC-regulated interstate pipelines and 5,100 miles of state-regulated intrastate transmission pipeline.
• Refined Products Pipelines: The longest refined products pipeline system in the U.S.

Specific pipeline capacities and projects include:

• ONEOK NGL Pipeline, L.L.C. operates approximately 2,440 miles of FERC-regulated NGL pipelines with a peak capacity of 393,000 barrels per day.
• The crude oil and condensate pipeline system has a capacity of 450,000 barrels per day, connecting the Eagle Ford Basin to the Gulf Coast waterborne market.
• The Eiger Express Pipeline joint venture (in which ONEOK has a 25.5% total ownership interest) is approximately 450-mile, 42-inch, designed to transport up to approximately 2.5 billion cubic feet per day (Bcf/d) of natural gas from the Permian Basin to the Katy area near Houston, Texas.

Storage facilities and terminals (e.g., Mont Belvieu, Texas City).

ONEOK, Inc. manages significant storage and terminal assets across its segments.

Asset Type	Quantity/Capacity	Location/Detail
NGL Fractionators (Total Net Capacity)	Eleven facilities with 1,155,000 barrels per day	Across the system.
NGL Storage Facilities	7 facilities with approximately 40 million barrels of capacity	Across the system.
Natural Gas Storage Capacity	74 billion cubic feet	Across the system.
Reactivated Natural Gas Storage Capacity	3 Bcf of working gas storage capacity	Texas.
Refined Products Terminals	53	Across the system.
Marine Terminals	4	Across the system.
NGL Terminals	Eight	Across the system.
Texas City Logistics Export Terminal (TCX JV)	400,000 bpd LPG export terminal (50% ownership)	Expected completion early 2028.

The company also has approximately 115 million barrels of total storage capacity associated with its Refined Products and Crude segment assets (including joint ventures).

Direct connections to refineries, petrochemical plants, and export facilities.

The channel strategy involves direct connectivity to key downstream markets.

• The Refined Products Pipeline system provides access to nearly 50% of U.S. refining capacity.
• ONEOK NGL distribution pipelines deliver purity NGL products to market hubs including Mont Belvieu, Texas.
• Assets acquired from Easton Energy, which include approximately 450 miles of liquids products pipelines in Gulf Coast market centers, are connected to ONEOK's Mont Belvieu assets, with plans to add connections to Houston-based assets beginning mid-2025 through the end of 2025.
• The company is directly connected to utilities, industrials, petrochemical facilities, refineries and exporters.
• The TCX joint venture LPG export terminal is designed to serve export demand.

ONEOK, Inc. (OKE) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core of ONEOK, Inc.'s (OKE) business, which is moving energy products for major producers and industrial users across North America. The customer base is deeply tied to the physical assets ONEOK operates, which include a 50,000-mile pipeline network.

The company's fee-based structure is a key feature, with the Refined Products and Crude segment reporting approximately 90% fee-based earnings. Similarly, the Natural Gas Gathering and Processing segment is about 90% fee-based, and the Natural Gas Pipelines segment is approximately 95% fee-based. For the nine months ended September 30, 2025, the Natural Gas Gathering and Processing Segment generated $1,597 million in Adjusted EBITDA.

The exploration and production (E&P) companies are served directly through gathering and processing infrastructure. For instance, ONEOK Field Services supports upstream development in areas like the Cana-Woodford Shale. The 2025 volume guidance pointed to natural gas processed between 5,420 MMcf/d and 6,160 MMcf/d.

Refiners and petrochemical manufacturers are key recipients of Natural Gas Liquids (NGLs) after fractionation. ONEOK's NGL Segment reported $566 million in Adjusted EBITDA for the three months ended September 30, 2025. The company is also advancing projects like the Texas City export terminal joint ventures.

The infrastructure supports a broad set of customers, including LDCs and power generators, via its pipeline systems. The Natural Gas Pipelines segment has more than 95% of transportation capacity contracted across its Oklahoma and Texas intrastate pipeline systems.

Wholesale marketers and international buyers are served through export capabilities and extensive NGL and crude transportation. ONEOK is planning for a more than 10% increase in NGL raw feed throughput volumes in 2025, driven partly by the Gulf Coast/Permian regions.

Here's a look at the scale of operations tied to these customer groups as of late 2025:

Customer-Relevant Metric	Associated Segment/Asset	Latest Reported/Guidance Figure
Natural Gas Processed (Guidance Midpoint)	Crude oil and natural gas E&P companies	Approximately 5,790 MMcf/d (Midpoint of 5,420-6,160 MMcf/d)
Crude Oil Volume Shipped (Guidance Range)	Crude oil and natural gas E&P companies	1,900 - 2,100 MBbl/d
NGL Raw Feed Throughput (Guidance Range)	Refiners and petrochemical manufacturers	1,425 - 1,525 MBbl/d
Refined Products Volume Shipped (Guidance Range)	Refiners and petrochemical manufacturers	1,500 - 1,600 MBbl/d
Natural Gas Gathering Pipelines Mileage	Crude oil and natural gas E&P companies	22,500 miles
Intrastate Pipeline Capacity Contracted	LDCs and electric-generation facilities	More than 95%
Crude Oil Gathering Pipeline Capacity (Medallion)	Crude oil and natural gas E&P companies	1.3 MMbbl/d
NGL Segment Adjusted EBITDA (Q3 2025)	Wholesale marketers and international buyers	$566 million (Three Months Ended Sept 30, 2025)

The operational footprint supporting these customers includes specific processing capacities:

• Mid-Continent Region Processing Capacity: 3.2 Bcf/d
• Rocky Mountain Region Processing Capacity: 1.9 Bcf/d
• Permian Basin Processing Capacity: 1.7 Bcf/d

The overall financial scale of the business serving these segments is reflected in the affirmed 2025 guidance. The midpoint for forecasted Adjusted EBITDA for 2025 is $8.225 billion, with Q3 2025 Net Income reported at $940 million.

ONEOK, Inc. (OKE) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the major outflows for ONEOK, Inc. (OKE) as of late 2025, driven heavily by maintaining and expanding its massive infrastructure footprint following recent large deals. The cost structure is dominated by capital deployment and the fixed costs associated with operating a nearly ~60,000-mile pipeline network.

Fixed Costs and Asset Base

A substantial portion of ONEOK, Inc.'s costs are fixed, stemming from the physical assets. These include depreciation and amortization across its gathering, processing, and transportation assets. Maintenance capital expenditures (CapEx) are a direct reflection of the ongoing cost to keep these facilities running safely and reliably. For the full year 2025, the guidance for maintenance CapEx was set in the range of $475 million to $525 million. Furthermore, the interstate NGL pipelines are regulated by the Federal Energy Regulatory Commission (FERC), which has jurisdiction over rates, including depreciation and amortization policies.

Capital Expenditures for Growth

ONEOK, Inc. has a significant outlay for growth projects, which are essential for realizing synergies from acquisitions like EnLink Midstream and Medallion Midstream. Total capital expenditures for 2025 were guided to range between $2.8 billion to $3.2 billion. This investment supports key projects like the Medford fractionator rebuild and expansions in the Denver area and the relocation of a natural gas processing plant to the Permian Basin.

Operating Expenses

Operating expenses are a variable but significant cost component, influenced by inflation and the sheer scale of operations post-acquisition. For example, in the third quarter of 2025 compared to the third quarter of 2024, operating costs saw an increase, primarily driven by $16 million from higher employee-related costs associated with operational growth, partially offset by lower outside services. Similarly, in the first quarter of 2025, operating costs were up due to higher employee-related costs and accruals for methane fees.

Interest Expense on Debt

The financing of major acquisitions, specifically the Magellan Midstream Partners deal and the EnLink acquisition, has materially impacted the interest expense. Net income in 2024 was offset partially by higher interest expense due to higher debt balances resulting from the Magellan Acquisition in 2023 and the EnLink acquisition in 2024. While specific 2025 interest expense figures aren't in the guidance tables, the debt load from these transactions is a core cost structure element, though the company has also extinguished senior notes, such as repaying $250 million of 3.2% senior notes in March 2025.

Here's a quick look at the key 2025 cost-related guidance figures:

Cost Component	2025 Guidance Range (Midpoint/Specific)	Context/Notes
Total Capital Expenditures	$2.8 billion to $3.2 billion	Total planned investment for the year
Growth Capital Expenditures	$2.325 billion to $2.675 billion	Portion allocated to expansion projects
Maintenance Capital Expenditures	$475 million to $525 million	Cost to maintain existing asset base
Q3 2025 Operating Cost Increase (YoY)	$12 million	Increase over Q3 2024, driven by labor costs
Debt Impact	Higher interest expense	Due to balances from Magellan and EnLink acquisitions

The cost structure is inherently capital-intensive, which is typical for a large midstream operator with a ~90% fee-based business model.

• High fixed costs tied to pipeline and facility maintenance and depreciation.
• Significant capital deployment for growth projects, guided up to $3.2 billion in 2025.
• Operating expenses reflecting inflationary pressures and operational growth.
• Interest expense servicing the debt from major acquisitions like Magellan and EnLink.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

ONEOK, Inc. (OKE) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how ONEOK, Inc. (OKE) brings in its money, which is heavily anchored in long-term contracts and asset utilization as of late 2025. The core of the business model is designed for stable cash flow, with over 90% of the company's 2025 revenues expected to be derived from fees.

The primary revenue generation comes from the transportation, processing, and storage of natural gas, NGLs, crude oil, and refined products. ONEOK, Inc. expects its full-year 2025 Adjusted EBITDA midpoint to be $8.225 billion, excluding transaction costs.

The expected Adjusted EBITDA contribution by segment for fiscal year 2025 illustrates the revenue breakdown from these core services:

Revenue Stream Component	2025 Guidance Range (Millions of dollars)
Natural Gas Liquids (NGLs)	$2,970 to $3,130
Refined Products and Crude	$2,185 to $2,305
Natural Gas Gathering and Processing	$2,200 to $2,320
Natural Gas Pipelines	$655 to $685
Other and Eliminations	$(10) to $10

Fee-based revenue from transportation services is supported by expected volume throughputs for 2025, which include:

• Natural gas liquids raw feed throughput: 1,425 to 1,525 MBbl/d
• Refined products volume shipped: 1,500 to 1,600 MBbl/d
• Crude oil volume shipped: 1,900 to 2,100 MBbl/d
• Natural gas processed: 5,420 to 6,160 MMcf/d

Revenue from natural gas processing and NGL fractionation services is a key driver, with the Natural Gas Gathering and Processing segment guiding for $2,200 million to $2,320 million in Adjusted EBITDA. Furthermore, ONEOK, Inc. expects approximately $250 million of incremental commercial and cost synergies related to acquisitions to contribute to 2025 Adjusted EBITDA.

Storage and terminaling fees are embedded within the segment results, reflecting customer utilization of asset capacity across the ~60,000-mile pipeline network. For the Refined Products and Crude segment, while primarily fee-based, the optimization and marketing earnings component shows variability; for example, in the second quarter of 2025, this segment faced reduced optimization and marketing profits from tighter commodity price gaps. The segment's Adjusted EBITDA for Q2 2025 was $557 million, up 19% from Q2 2024.