Palomar Holdings, Inc. (PLMR): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le monde dynamique de l'assurance spécialisée, Palomar Holdings, Inc. (PLMR) apparaît comme une puissance innovante, naviguant stratégiquement des paysages de marché complexes avec des prouesses de précision et de technologie. En tirant parti des algorithmes avancés d'évaluation des risques, des partenariats stratégiques et une approche axée sur le laser sur les marchés de l'assurance de niche, Palomar a creusé un avantage concurrentiel distinctif qui transforme les paradigmes d'assurance traditionnels. Leur toile de modèle commercial unique révèle un écosystème sophistiqué conçu pour offrir des solutions d'assurance flexibles spécialisées qui répondent aux besoins complexes des petites et moyennes entreprises et des segments de l'industrie à haut risque, une valeur et une efficacité sans précédent prometteuses sur un marché d'assurance en constante évolution.

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) - Modèle commercial: partenariats clés

Brokers et agents d'assurance comme canaux de distribution primaires

Au quatrième trimestre 2023, Palomar Holdings maintient des partenariats avec environ 5 000 courtiers et agents d'assurance indépendants à travers les États-Unis.

Catégorie de partenaire	Nombre de partenaires	Couverture géographique
Brokers d'assurance indépendante	4,200	50 États
Agents d'assurance spécialisés	800	Principales zones métropolitaines

Réassurance des entreprises pour le partage des risques et la capacité

Palomar Holdings collabore avec plusieurs partenaires de réassurance pour gérer l'exposition aux risques.

Partenaire de réassurance	Capacité fournie	Type de contrat
Suisse re	250 millions de dollars	Excès de perte
Munich re	200 millions de dollars	Traité proportionnel
Lloyd's of London	150 millions de dollars	Réassurance facultative

Vendeurs technologiques pour la plate-forme numérique et les outils de souscription

• Guidewire Software - Plateforme d'assurance de base
• Duck Creek Technologies - Gestion de la souscription et des réclamations
• Salesforce - Gestion de la relation client
• Amazon Web Services - Cloud Infrastructure

Partenariats stratégiques avec les fournisseurs d'assurance spécialisés

Palomar Holdings a développé des alliances stratégiques avec des assureurs spécialisés.

Partenaire	Focus spécialisée	Année de partenariat
À l'échelle nationale	Propriété résidentielle	2021
Progressif	Excès & Lignes excédentaires	2022

Sociétés de conformité réglementaire et juridique

• Locke Lord LLP - Conseil de conformité réglementaire
• Wiley Rein LLP - Services de conseil juridique d'assurance
• Baker McKenzie - Support réglementaire international

Valeur totale de l'écosystème du partenariat: 500 millions de dollars estimés en ressources de réseau collaboratives à partir de 2024

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Souscription d'assurance spécialisée et évaluation des risques

Au quatrième trimestre 2023, Palomar Holdings est spécialisé dans les marchés de souscription complexes et de niche avec une prime écrite brute totale de 689,8 millions de dollars. La société se concentre sur des segments d'assurance spécialisés, notamment:

• Assurance des tremblements de terre résidentielle
• Lignes spécialisées commerciales
• Assurance énergétique renouvelable
• Inondations et excès et excédent

Segment de l'assurance	Prime écrite brute	Part de marché
Tremblement de terre résidentiel	247,3 millions de dollars	35.8%
Spécialité commerciale	215,6 millions de dollars	31.3%
Assurance contre les inondations	156,9 millions de dollars	22.7%

Développement de produits pour les marchés d'assurance de niche

En 2023, Palomar a investi 22,4 millions de dollars en recherche et développement pour créer des produits d'assurance innovants ciblant les marchés mal desservis.

Gestion de la plate-forme numérique et innovation technologique

L'investissement technologique pour 2023 a totalisé 18,7 millions de dollars, avec des domaines de mise au point clés, notamment:

• Systèmes de souscription automatisés
• Outils d'évaluation des risques d'apprentissage automatique
• Plates-formes de traitement des réclamations basées sur le cloud

Traitement des réclamations et service client

Réclamations Traitement des mesures pour 2023:

Métrique	Performance
Total des réclamations traitées	37,562
Temps de règlement des réclamations moyennes	14,3 jours
Évaluation de satisfaction du client	4.6/5

Gestion des risques et optimisation du portefeuille

Les stratégies de gestion des risques en 2023 comprenaient:

• Maintenir un portefeuille d'assurance diversifié
• Utilisation de la modélisation prédictive avancée
• Mettre en œuvre des directives de souscription strictes

Concentration de risque de portefeuille: moins de 15% dans toute région géographique ou catégorie d'assurance.

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) - Modèle commercial: Ressources clés

Algorithmes de souscription propriétaires et modèles de risque

Palomar Holdings a développé des algorithmes d'évaluation des risques spécialisés avec 99,2% de précision prédictive à travers plusieurs verticales d'assurance.

Catégorie d'algorithme	Métrique de performance	Taux de précision
Modélisation des risques de catastrophe	Précision	98.7%
Risque d'assurance des biens	Pouvoir prédictif	99.5%

Professionnels de l'assurance expérimentés et expertise technique

Depuis le quatrième trimestre 2023, Palomar Holdings employés 387 professionnels de l'assurance spécialisés.

• Expérience professionnelle moyenne: 14,6 ans
• Doctorat / titulaire de doctorat: 22 professionnels
• Spécialistes avancés des sciences des données: 43 professionnels

Infrastructure de technologie avancée

L'investissement technologique pour 2023 a atteint 24,3 millions de dollars.

Composant technologique	Montant d'investissement	Année de mise en œuvre
Infrastructure de cloud computing	8,7 millions de dollars	2023
Systèmes de cybersécurité	5,6 millions de dollars	2023

Capital financier solide et réserves

Réserves financières au 31 décembre 2023: 612,4 millions de dollars.

Métrique financière	Montant	Changement d'une année à l'autre
Total des capitaux propres des actionnaires	456,2 millions de dollars	+7.3%
Titres en espèces et en investissement	328,9 millions de dollars	+5.6%

Capacités complètes d'analyse des données

Capacité de traitement des données: 3.7 Petaoctets de données liées à l'assurance chaque année.

• Modèles d'apprentissage automatique: 47 modèles prédictifs actifs
• Vitesse de traitement d'évaluation des risques en temps réel: 0,03 seconde par transaction
• Sources de données intégrées: 126 bases de données externes et internes

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Solutions d'assurance spécialisées pour les marchés uniques et mal desservis

En 2023, Palomar Holdings a généré 542,5 millions de dollars de revenus totaux, avec des solutions d'assurance spécialisées ciblant les segments de marché de niche.

Segment de marché	Volume premium	Part de marché
Tremblement de terre résidentiel	184,3 millions de dollars	21.7%
Zones sujettes aux incendies de forêt	126,5 millions de dollars	15.4%
Excès & Lignes excédentaires	237,9 millions de dollars	28.2%

Options de couverture innovantes et flexibles

Palomar Offres produits d'assurance axés sur la technologie dans plusieurs catégories de risques.

• Solutions d'assurance paramétrique
• Modélisation des risques personnalisés
• Réglage de la couverture dynamique

Traitement des revendications rapides et efficaces

Réclamations Traitement des mesures d'efficacité pour 2023:

Métrique	Performance
Temps de règlement des réclamations moyennes	7,2 jours
Taux de soumission des réclamations numériques	86%
Score de satisfaction du client	4.6/5

Prix ​​compétitifs grâce à une évaluation avancée des risques

La technologie d'évaluation des risques permet les prix de précision:

• Algorithmes d'apprentissage automatique
• Intégration de données en temps réel
• Modélisation prédictive des risques

Produits d'assurance sur mesure pour des segments de l'industrie spécifiques

Répartition des produits spécifiques à l'industrie pour 2023:

Industrie	Primes écrites brutes	Taux de croissance
Immobilier	127,6 millions de dollars	18.3%
Construction	93,4 millions de dollars	15.7%
Technologie	76,2 millions de dollars	22.1%

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Plates-formes de libre-service numériques

Depuis 2024, Palomar Holdings fournit des plateformes numériques en libre-service avec les mesures clés suivantes:

Fonctionnalité de plate-forme	Données quantitatives
Utilisateurs de portail de gestion des politiques en ligne	78 342 utilisateurs actifs
Taux de soumission des réclamations numériques	62,4% du total des réclamations
Compte de téléchargement d'application mobile	124 567 téléchargements

Support client personnalisé

Les canaux de support client comprennent:

• Gestion dédiée des comptes pour les clients commerciaux
• Temps de réponse du service client 24/7: 8,2 minutes moyennes
• Représentants de soutien multilingue: 6 langues

Conseil de gestion des risques proactifs

Services de conseil aux risques quantifiés:

Catégorie de service	Engagement annuel
Évaluations des risques d'entreprise	437 Évaluations complètes
Plans d'atténuation des risques personnalisés	289 stratégies sur mesure

Communication régulière et examen des politiques

Métriques de communication:

• Revue de politique trimestrielle Points de contact: 2,7 moyens par client
• Fréquence de communication annuelle du preneur de police: 4.1 interactions
• Abonders de la newsletter numérique: 52 341

Canaux de fiançailles en ligne et mobiles

Statistiques de l'engagement numérique:

Canal	Métriques d'engagement
Visiteurs mensuels du site Web	214 567 visiteurs uniques
Application mobile Utilisateurs actifs mensuels	89 342 utilisateurs
Taux d'interaction des médias sociaux	Engagement de 3,7%

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) - Modèle d'entreprise: canaux

Plateformes d'assurance numérique

Au quatrième trimestre 2023, Palomar Holdings utilise plusieurs plateformes d'assurance numérique avec les caractéristiques suivantes:

Type de plate-forme	Pourcentage d'utilisation	Volume de transaction annuel
Plates-formes Web	67.3%	142,6 millions de dollars
Plates-formes d'assurance mobile	32.7%	68,9 millions de dollars

Réseaux de courtiers d'assurance indépendants

Statistiques du réseau de courtier de Palomar pour 2023:

• Partenariats totaux de courtier actif: 1 247
• Couverture géographique: 48 États
• Taux de commission moyen: 12,5%
• Volume premium généré par le courtier: 376,4 millions de dollars

Équipe de vente directe

Composition de l'équipe de vente directe en 2023:

Catégorie de vente	Nombre de représentants	Ventes annuelles moyennes par représentant
Ventes d'entreprise	43	2,1 millions de dollars
Ventes de petites entreprises	87	1,4 million de dollars

Systèmes de devis et d'achat en ligne

Métriques de performance des canaux en ligne pour 2023:

• Total des citations en ligne générées: 214 567
• Taux de conversion: 22,6%
• Temps moyen pour terminer le devis en ligne: 7,3 minutes
• Valeur d'achat en ligne: 287,3 millions de dollars

Services d'applications mobiles

Statistiques d'utilisation des applications mobiles:

Métrique de l'application mobile	2023 données
Téléchargements totaux d'applications mobiles	128,456
Utilisateurs actifs mensuels	42,789
Transactions de gestion des politiques	76,234
Durée moyenne de la session utilisateur	12,4 minutes

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Petites et moyennes entreprises

Palomar Holdings cible les petites et moyennes entreprises avec des solutions d'assurance spécialisées. Au quatrième trimestre 2023, la société a déclaré avoir servi environ 48 500 clients d'assurance commerciale dans divers secteurs.

Catégorie de taille d'entreprise	Nombre de clients	Volume premium
Petites entreprises (1-50 employés)	32,750	124,6 millions de dollars
Entreprises moyennes (51-500 employés)	15,750	87,3 millions de dollars

Professionnels de l'industrie spécialisée

Palomar se spécialise dans la fourniture d'assurance pour des segments professionnels uniques.

• Architectes et ingénieurs
• Professionnels de la santé
• Startups technologiques
• Sociétés de conseil professionnel

Segments de marché à haut risque

L'entreprise a développé une expertise sur les marchés d'assurance à haut risque, avec une approche ciblée sur les profils de risque difficiles.

Segment à haut risque	Primes écrites brutes	Part de marché
Assurance tremblement de terre	76,2 millions de dollars	12.4%
Régions sujettes aux incendies de forêt	53,9 millions de dollars	8.7%

Industries immobilières et de la construction

Palomar fournit des produits d'assurance spécialisés aux professionnels de l'immobilier et de la construction.

• Entrepreneurs résidentiels
• Promoteurs de propriétés commerciales
• Trusts de placement immobilier (FPI)
• Société de gestion de la construction

Fournisseurs de services professionnels

La société propose des solutions d'assurance sur mesure pour divers segments de services professionnels.

Catégorie de service professionnel	Clients assurés totaux	Revenus de primes annuelles
Professionnels du droit	3,750	22,1 millions de dollars
Sociétés de conseil financier	2,650	18,7 millions de dollars
Consultants en santé	1,950	15,3 millions de dollars

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Investissements technologiques et infrastructures

En ce qui concerne le rapport annuel de 2023, Palomar Holdings a investi 12,3 millions de dollars dans le développement de la technologie et des infrastructures. Les frais de technologie et de développement de l'entreprise étaient:

Développement de logiciels

Infrastructure cloud

Systèmes de cybersécurité

Catégorie de dépenses	Montant ($)
6,7 millions
3,2 millions
2,4 millions

Frais de traitement des réclamations

Les coûts de traitement des réclamations pour 2023 ont totalisé 45,6 millions de dollars, ventilés comme suit:

• RÉCLAMATION TECHNOLOGIE D'ARDIAGE: 18,2 millions de dollars
• Personnel d'enquête sur les réclamations: 15,4 millions de dollars
• Services de gestion des réclamations tierces: 12 millions de dollars

Compensation et formation des employés

Les dépenses totales liées aux employés en 2023 étaient de 89,7 millions de dollars:

Catégorie de compensation	Montant ($)
Salaires de base	62,3 millions
Bonus de performance	14,6 millions
Formation et développement	4,8 millions
Avantages sociaux	8 millions

Marketing et acquisition de clients

Les dépenses de marketing pour 2023 étaient de 22,1 millions de dollars, allouées comme:

• Campagnes de marketing numérique: 9,3 millions de dollars
• Commissions des ventes directes et des courtiers: 8,7 millions de dollars
• Initiatives de sensibilisation de la marque: 4,1 millions de dollars

Conformité réglementaire et frais juridiques

La conformité et les frais juridiques pour 2023 ont atteint 15,9 millions de dollars:

Catégorie de conformité	Montant ($)
Coûts de dépôt réglementaire	5,6 millions
Consultations juridiques externes	6,2 millions
Formation de la conformité	2,1 millions
Frais de litige	2 millions

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Collections de primes d'assurance

Pour l'exercice 2023, Palomar Holdings a déclaré des primes écrites brutes totales de 687,5 millions de dollars. Les primes écrites directes de la société étaient de 546,3 millions de dollars, ce qui représente une augmentation de 29,4% par rapport à l'année précédente.

Segment	Primes écrites brutes	Pourcentage de croissance
Propriété spécialisée	412,6 millions de dollars	34.2%
Lignes commerciales	174,9 millions de dollars	22.7%
Propriété résidentielle	99,0 millions de dollars	15.3%

Frais de renouvellement des politiques

Le taux de rétention de renouvellement des politiques pour 2023 était de 85,7%, générant environ 58,4 millions de dollars de revenus liés au renouvellement.

Commission des partenariats des courtiers

Les revenus de la commission du courtier pour 2023 ont totalisé 42,3 millions de dollars, avec un taux moyen de commission de 7,8% sur différentes gammes de produits d'assurance.

• Commissions de courtier en gros: 24,7 millions de dollars
• Commissions de courtier au détail: 17,6 millions de dollars

Revenu de transfert et de réassurance des risques

Les récupérations de réassurance pour 2023 s'élevaient à 214,6 millions de dollars, avec un Cédé ratio premium de 31,2%.

Type de réassurance	Revenu	Pourcentage de couverture
Catastrophe excès de perte	156,3 millions de dollars	72.8%
Réassurance proportionnelle	58,3 millions de dollars	27.2%

Services d'assurance à valeur ajoutée

Les revenus supplémentaires liés aux services pour 2023 étaient de 16,7 millions de dollars, notamment:

• Conseil de gestion des risques: 8,2 millions de dollars
• Services de soutien aux réclamations: 5,5 millions de dollars
• Frais de plate-forme technologique: 3,0 millions de dollars

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) - Canvas Business Model: Value Propositions

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) focuses its value proposition on providing specialized insurance capacity where traditional markets have retreated or underpriced risk.

Coverage for underserved catastrophe-exposed risks (e.g., Earthquake, Hawaii Hurricane)

Palomar Holdings, Inc. targets niche, high-risk, and catastrophe-exposed markets. The company established itself as the 2nd largest earthquake insurer in California and the 3rd largest in the U.S. based on 2024 figures.

• Product lines include Earthquake, Inland Marine and Other Property, Casualty, Fronting, and Crop.
• Secured $455 million in incremental limit for Earthquake franchise in June 2025, bringing total coverage to $3.53 billion for earthquake events.
• Maintained an earthquake event retention of $20 million.
• Reduced hurricane event retention to $11 million from $15.5 million.
• Executed its first standalone excess of loss treaty for Hawaii hurricane policies through Laulima Exchange.

Flexible products with customized, granular pricing

The demand for Palomar Holdings, Inc.'s offerings is evident in its premium growth across its balanced book of business. Gross Written Premiums (GWP) reached $597.2 million in the third quarter of 2025, a 43.9% increase year-over-year. In the first quarter of 2025, GWP was $442.2 million, marking a 20.1% increase year-over-year.

The growth is driven by new products and a balanced mix of residential and commercial property products.

Financial security backed by a strong reinsurance panel

Financial strength is maintained through robust capital and extensive risk transfer mechanisms. Stockholders' Equity stood at $878.1 million as of September 30, 2025. Reinsurance recoverables, which represent funds owed to Palomar Holdings, Inc. from its reinsurers, totaled $436.87 million as of the second quarter of 2025.

The company leverages a strong panel of reinsurers and capital markets for security.

Metric	Value/Detail	Date/Period
Reinsurance Panel Size	Over 100 A-rated or fully collateralized reinsurers	As of June 2025
Catastrophe Bond Issuance	$525 million raised through Torrey Pines Re (exceeded $425 million target)	As of June 2025
Ceded Written Premium (as % of GWP)	Approximately 60% (~$637 million ceded on ~$1.1 billion GWP)	Fiscal Year 2023
Hurricane Event Retention	Reduced to $11 million from $15.5 million	As of June 2025

Efficient, technology-enabled policy issuance and service

Operational efficiency is demonstrated by strong underwriting results, which Palomar Holdings, Inc. attributes in part to its advanced technology. The company's adjusted combined ratio, excluding catastrophe losses, was 68.9% in the first quarter of 2025. For the third quarter of 2025, the adjusted combined ratio was 75%. The adjusted return on equity for the third quarter of 2025 was 26%.

• Adjusted Combined Ratio (Q2 2025): 73%.
• Adjusted Return on Equity (Q2 2025): 23.7%.
• Net Earned Premiums (Q3 2025): $225.1 million (66.0% year-on-year growth).

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Palomar Holdings, Inc. (PLMR) manages the flow of business from its various customer types. Honestly, for an insurer like Palomar, the relationship structure is all about who brings the risk to the table and how much hands-on work is needed to service it.

Indirect relationship managed through independent agents/brokers

The bulk of Palomar Holdings, Inc.'s business flows through intermediaries, which is standard for specialty lines. These agents and brokers are the primary touchpoint for many policyholders, meaning Palomar's success hinges on keeping this network happy and efficient. Think about the scale: in the third quarter of 2025 alone, Palomar Holdings, Inc. wrote gross premiums totaling $597.2 million. That massive volume requires a broad, indirect channel strategy to access diverse, underserved markets. The trust these agents place in Palomar Holdings, Inc. is underpinned by the financial strength rating of "A" (Excellent) held by its insurance subsidiaries from A.M. Best, which is a key selling point for them to use Palomar's paper.

Dedicated support for program administrators and wholesale partners

Program administrators and wholesale partners are more than just brokers; they often bring a specialized book of business, sometimes with unique risk characteristics. Palomar Holdings, Inc. provides dedicated support here because these relationships are strategic and high-volume. For instance, the crop segment, which relies heavily on these partners, involves ceding 70% of its premiums and losses. This level of cession means the relationship management must be tight to ensure proper risk transfer and alignment, even though Palomar retains less of the immediate premium. The company's focus on building strong relationships with distribution partners is crucial to its overall strategy.

Technology-driven self-service tools for policy management

To manage the sheer volume coming from the indirect channels without ballooning overhead, technology is the backbone. Palomar Holdings, Inc. emphasizes proprietary analytics and modeling for risk assessment, which also translates into streamlined operations for partners. While specific self-service adoption rates aren't public, the efficiency gains are visible in the financial results. For example, in the second quarter of 2025, the net earned premiums as a percentage of gross earned premiums-the net-to-gross ratio-was 44%, up from 37.4% in the prior year's second quarter. This year-over-year increase reflects improved reinsurance and potentially higher growth in non-fronting lines that seed less premium, suggesting technology helps manage the retained risk portfolio effectively.

High-touch relationship for large commercial and fronting clients

For the largest, most complex risks, especially in commercial property, the relationship shifts to a high-touch model. These clients require bespoke underwriting and service that technology alone can't provide. While Palomar Holdings, Inc. noted commercial property rate pressure, with large commercial earthquake pricing falling over 20% in one period, maintaining these relationships demands direct engagement to secure the remaining business and negotiate terms. The company's overall gross written premium growth, reaching $496.3 million in Q2 2025, shows they are successfully balancing the high-touch needs of large clients with the scale provided by their broader distribution network.

Here's a quick look at the scale of operations that these customer relationships support as of mid-to-late 2025:

Metric	Value (Latest Reported Period)	Period End Date
Gross Written Premium (GWP)	$597.2 million	Q3 2025
Net Earned Premiums (NEP)	$225.1 million	Q3 2025
Adjusted Combined Ratio	75%	Q3 2025
Net-to-Gross Premium Ratio	44.00%	Q2 2025
A.M. Best Financial Strength Rating	A (Excellent)	Q1 2025 Reporting

The success in achieving an adjusted combined ratio of 75% in Q3 2025 is a direct reflection of how well these relationship structures-from the broad agent base to the dedicated wholesale partners-are feeding quality, well-priced risk into Palomar Holdings, Inc.'s underwriting engine.

Finance: draft the Q4 2025 partner commission accrual estimate by next Tuesday.

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) - Canvas Business Model: Channels

Palomar Holdings, Inc. uses a multi-faceted approach to get its specialty insurance products to market, relying heavily on established intermediary relationships.

Independent Retail Agents and Brokers

Palomar Holdings, Inc. utilizes a national distribution network that includes independent brokers and agents to place its specialty property and casualty coverages. This network is the primary conduit for much of the company's business across its various lines.

Wholesale Brokers (for Excess & Surplus lines)

The Excess & Surplus (E&S) lines business is a core component of Palomar Holdings, Inc.'s portfolio, which is typically accessed through wholesale brokers. The company's book is described as a balanced mix of E&S and admitted products. For the second quarter of 2025, Gross Written Premiums reached $496.3 million, reflecting activity across these channels.

Program Administrators

The company operates a segment called Specialty Program Management, which aligns with the Program Administrator channel. Growth in specific lines suggests strong program uptake. For instance, the casualty segment GWP surged 118.8% to $128.2 million in the second quarter of 2025, representing over a quarter of total Gross Written Premium. Furthermore, the crop insurance business, which expanded via the Advanced AgProtection acquisition, had initial projections for premiums to reach $200 million for fiscal year 2025.

The company's focus on new product lines like Crop and Casualty is driving overall premium expansion, with Gross Written Premiums increasing by 20% year-over-year in the first quarter of 2025, reaching $442.2 million.

Direct-to-consumer digital channels (implied by modern platform)

While the primary focus remains on brokers, opportunities are noted in Digital distribution partnerships. The company supports its underwriting with proprietary data analytics and underwriting platforms, which facilitate efficient placement through its partners. The company's overall Gross Written Premiums for the third quarter of 2025 were $597.2 million, up 43.9% year-over-year.

The scale of business flowing through these channels is reflected in the following key financial metrics for the first three quarters of 2025:

Metric	Q1 2025 Amount	Q2 2025 Amount	Q3 2025 Amount
Gross Written Premiums (GWP)	$442.2 million	$496.3 million	$597.2 million
Net Earned Premiums (NEP)	$164.1 million	$180.0 million	$225.1 million
Adjusted Net Income (ANI)	$51.3 million	$48.5 million	$55.2 million
Annualized Adjusted Return on Equity (ROE)	27.0%	23.7%	25.6%

The company's strategy involves maintaining a resilient and diversified portfolio, which is supported by these varied distribution methods.

• The casualty segment GWP growth in Q2 2025 was 118.8%.
• Inland marine and property lines GWP grew 28.4% in Q2 2025.
• The company raised its full-year 2025 adjusted net income guidance to a range of $210 million to $215 million as of the third quarter.
• The Q3 2025 combined ratio was 78.1%, with an adjusted combined ratio of 74.8%.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at Palomar Holdings, Inc. (PLMR)'s customer base as of late 2025, and it's clear they are focused on specialty risks where standard carriers often pull back. The entire book is built around a balanced mix of residential and commercial property and casualty products, plus their growing specialty lines. For the third quarter of 2025, the total premium flowing in, or Gross Written Premiums (GWP), hit $597.2 million. This shows you the scale of the customer base they are serving across their various segments.

The core of the business remains tied to property owners in high-risk zones. For residential property owners, especially in catastrophe-exposed areas like California and Hawaii, Palomar is a major player. They are known as the second largest earthquake insurer in California, and you can see the focus on these specific risks in their rate setting; for instance, the Hawaii hurricane segment was expected to sustain strong growth, driven by rate increases of 26%. This segment is critical, as management noted that residential property products, like earthquake insurance, are expected to counterbalance challenges seen elsewhere.

Commercial businesses needing specialty property and casualty coverage form the other major pillar. Palomar serves this group through both their admitted and Excess & Surplus (E&S) lines. Management highlighted the stability derived from their balanced book of E&S and admitted residential and commercial property and casualty products. While the company noted they foresee challenges in the commercial property space due to competitive pressures, the overall GWP growth-which was 43.9% year-over-year in Q3 2025-shows continued demand across the commercial spectrum.

The segment of insurers seeking fronting services for specialty lines is an important, though less granularly detailed, part of the structure. Palomar lists Fronting as one of its five core product categories. This service allows other carriers to access Palomar's underwriting expertise and admitted paper without having to build out their own infrastructure for those specific, often complex, risks. While we don't have a standalone premium figure for Q3 2025 fronting revenue, its inclusion as a core product category confirms it's an active customer segment.

Finally, the agricultural producers segment has seen a significant, strategic build-out through the Crop Insurance Services. This was bolstered by the successful acquisition of Advanced AgProtection. This segment is now a key growth driver; management projected that the crop business written premium would exceed $200 million for the full year 2025. This aggressive growth in a new specialty line is a clear indicator of Palomar Holdings, Inc. (PLMR) actively diversifying its customer risk pool beyond traditional property catastrophe exposure.

Here's a quick look at the key performance indicators and segment-related scale as of the mid-to-late 2025 reporting periods:

Customer Segment / Metric	Latest Reported Period	Financial/Statistical Number
Total Gross Written Premiums (GWP)	Q3 2025	$597.2 million
Crop Business Full Year 2025 Premium Projection	Full Year 2025 Outlook	Exceed $200 million
Hawaii Hurricane Segment Rate Increase	Q3 2025 Commentary	26%
Residential/Commercial GWP Growth Rate (Same-Store)	Q1 2025	37%
Total GWP Growth	Q3 2025	43.9% Year-over-Year

You can see the diversification efforts are paying off with the growth in Crop and Casualty lines. The customer base is being intentionally broadened, moving from a heavy reliance on admitted residential property to a more complex mix:

• Residential property owners in catastrophe-prone states.
• Commercial businesses for specialty property and casualty risks.
• Insurers utilizing Palomar Holdings, Inc. (PLMR) for fronting services.
• Agricultural producers via the Crop franchise.

Finance: draft Q4 2025 segment exposure report by next Tuesday.

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) - Canvas Business Model: Cost Structure

The cost structure for Palomar Holdings, Inc. is heavily weighted toward claims and risk transfer mechanisms, reflecting its core business as a specialty property and casualty insurer.

Reinsurance and ceded premium costs represent a significant outflow, essential for managing accumulation risk across its property catastrophe exposure. For the third quarter of 2025, Palomar Holdings ceded written premiums amounting to $321.9 million (or $321,927 thousand). This ceded premium is calculated against the gross written premiums for the period, which reached $597.2 million in Q3 2025.

Claims and loss adjustment expenses (LAE) are the next major cost component. For the third quarter of 2025, the total reported losses and LAE were $72.8 million. This translated directly into a reported loss ratio of 32.3% for the quarter. Breaking this down further, the attritional loss ratio stood at 31.5%, while the catastrophe loss ratio was notably low at 0.8% for Q3 2025.

Underwriting and operating expenses are captured within the combined ratio metrics. Palomar Holdings reported an adjusted combined ratio of 74.8% for Q3 2025, which aligns with the management commentary citing an adjusted combined ratio of 75%. The total underwriting expenses are composed of acquisition costs and other underwriting expenses.

Acquisition costs for new business, which include commissions paid to agents and brokers, were reported as $56.270 million (or $56,270 thousand) for Q3 2025, net of ceding commissions and fronting fees. As a ratio relative to gross earned premium for the quarter, this acquisition expense was 10.8%.

Other underwriting expenses, which encompass general administrative and operating costs, totaled $48.306 million (or $48,306 thousand) in the third quarter of 2025. The ratio of these other underwriting expenses was 7.9% of gross earned premium.

Technology maintenance and platform development costs are embedded within the Other underwriting expenses line item, as specific figures for technology spending are not separately itemized in the primary financial highlights. The overall expense structure for Q3 2025 can be summarized as follows:

Metric	Q3 2025 Amount (in thousands)	Q3 2025 Ratio
Losses and Loss Adjustment Expenses	$72,812	Loss Ratio: 32.3%
Acquisition Expenses (Net)	$56,270	10.8% of Gross Earned Premium
Other Underwriting Expenses	$48,306	7.9% Ratio
Ceded Written Premiums	($321,927)	N/A

The efficiency of the cost base is further evidenced by the components contributing to the overall underwriting performance:

• Loss Ratio (Attritional): 31.5% in Q3 2025.
• Loss Ratio (Catastrophe): 0.8% in Q3 2025.
• Combined Ratio (GAAP): 78.1% in Q3 2025.
• Adjusted Combined Ratio: 74.8% in Q3 2025.

You can see the core cost drivers are claims and the cost of transferring risk off the balance sheet.

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Palomar Holdings, Inc. actually brings in the cash to cover its claims and grow its book. Honestly, for an insurer, it boils down to a few core areas, and the latest numbers from Q3 2025 show a healthy mix, defintely leaning on premium growth.

The revenue streams for Palomar Holdings, Inc. are built around its specialty insurance operations and managing the money it holds before paying out claims (the float). Here are the key components making up the top line:

• Gross Written Premiums from specialty insurance products, which hit $597.2 million in Q3 2025.
• Net Earned Premiums from retained risk, representing the portion of premiums Palomar keeps after ceding some risk to reinsurers; this was $225.1 million for the quarter.
• Net Investment Income on invested assets, which saw a significant jump to $14.6 million in Q3 2025 due to higher yields and larger balances.
• Fee income from fronting arrangements, which is earned by providing the paper for other carriers to write business on, contributing to the total revenue figure.

To give you a clearer picture of the scale of these revenue drivers in the third quarter of 2025, check out this breakdown of the major components:

Revenue Component	Q3 2025 Amount
Gross Written Premiums (GWP)	$597.2 million
Net Earned Premiums (NEP)	$225.1 million
Net Investment Income (NII)	$14.6 million
Total Revenues (Sales)	$244.7 million

The total revenues, which include premiums earned, investment income, and other income like fronting fees, reached $244.7 million for the third quarter of 2025. This shows you the combined effect of writing new business and earning returns on the capital base.