Palomar Holdings, Inc. (PLMR): Modelo de negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

No mundo dinâmico do seguro especializado, a Palomar Holdings, Inc. (PLMR) surge como uma potência inovadora, navegando estrategicamente paisagens complexas de mercado com precisão e capacidade tecnológica. Ao alavancar algoritmos avançados de avaliação de risco, parcerias estratégicas e uma abordagem focada em laser aos mercados de seguros de nicho, a Palomar conquistou uma vantagem competitiva distinta que transforma os paradigmas de seguros tradicionais. Seu modelo de modelo de negócios exclusivo revela um ecossistema sofisticado projetado para fornecer soluções de seguro flexíveis e especializadas que atendem às intrincadas necessidades de pequenas e médias empresas e segmentos da indústria de alto risco, promissores de valor e eficiência sem precedentes em um mercado de seguros em constante evolução.

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Corretores de seguros e agentes como canais de distribuição primária

No quarto trimestre 2023, a Palomar Holdings mantém parcerias com aproximadamente 5.000 corretores e agentes de seguros independentes nos Estados Unidos.

Categoria de parceiro	Número de parceiros	Cobertura geográfica
Corretores de seguros independentes	4,200	50 estados
Agentes de seguros especializados	800	Principais áreas metropolitanas

Empresas de resseguro para compartilhar riscos e capacidade

A Palomar Holdings colabora com vários parceiros de resseguro para gerenciar a exposição ao risco.

Parceiro de resseguro	Capacidade fornecida	Tipo de contrato
Swiss Re	US $ 250 milhões	Excesso de perda
Munique re	US $ 200 milhões	Tratado proporcional
Lloyd's of London	US $ 150 milhões	Resseguro facultativo

Fornecedores de tecnologia para plataforma digital e ferramentas de subscrição

• Software Guidewire - Plataforma de Seguro Core
• Duck Creek Technologies - Gerenciamento de subscrição e reivindicações
• Salesforce - Gerenciamento de relacionamento com o cliente
• Amazon Web Services - Infraestrutura em nuvem

Parcerias estratégicas com provedores de seguros especializados

A Palomar Holdings desenvolveu alianças estratégicas com provedores de seguros especializados.

Parceiro	Foco especial	Ano de parceria
Em todo o país	Propriedade residencial	2021
Progressivo	Excesso & Linhas excedentes	2022

Empresas regulatórias de conformidade e consultoria jurídica

• Locke Lord LLP - Consultoria de conformidade regulatória
• Wiley Rein LLP - Seguros Legal Advisory Services
• Baker McKenzie - Suporte Regulatório Internacional

Valor do ecossistema total de parceria: estimado US $ 500 milhões em recursos de rede colaborativa a partir de 2024

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Subscrição de seguros especializados e avaliação de risco

A partir do quarto trimestre de 2023, a Palomar Holdings é especializada em mercados de seguros complexos e de nicho de subscrição, com um prêmio total grave por escrito de US $ 689,8 milhões. A empresa se concentra em segmentos de seguros especializados, incluindo:

• Seguro de terremoto residencial
• Linhas especializadas comerciais
• Seguro energético renovável
• Linhas de inundação e excesso e excedente

Segmento de seguro	Prêmio grave por escrito	Quota de mercado
Terremoto residencial	US $ 247,3 milhões	35.8%
Especialidade Comercial	US $ 215,6 milhões	31.3%
Seguro contra inundações	US $ 156,9 milhões	22.7%

Desenvolvimento de produtos para nicho de mercados de seguros

Em 2023, Palomar investiu US $ 22,4 milhões em pesquisa e desenvolvimento Para criar produtos de seguros inovadores direcionados aos mercados carentes.

Gerenciamento de plataforma digital e inovação tecnológica

O investimento em tecnologia para 2023 totalizou US $ 18,7 milhões, com as principais áreas de foco, incluindo:

• Sistemas de subscrição automatizados
• Ferramentas de avaliação de risco de aprendizado de máquina
• Plataformas de processamento de reivindicações baseadas em nuvem

Processamento de reivindicações e atendimento ao cliente

Métricas de processamento de reivindicações para 2023:

Métrica	Desempenho
Total de reivindicações processadas	37,562
Tempo médio de liquidação de reivindicações	14,3 dias
Classificação de satisfação do cliente	4.6/5

Gerenciamento de riscos e otimização de portfólio

Estratégias de gerenciamento de riscos em 2023 incluíram:

• Mantendo um portfólio de seguros diversificado
• Utilizando modelagem preditiva avançada
• Implementando diretrizes estritas de subscrição

Concentração de risco de portfólio: menos de 15% em qualquer região geográfica ou categoria de seguro.

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Algoritmos de subscrição proprietários e modelos de risco

A Palomar Holdings desenvolveu algoritmos de avaliação de risco especializados com 99,2% de precisão preditiva em várias verticais de seguro.

Categoria de algoritmo	Métrica de desempenho	Taxa de precisão
Modelagem de risco de catástrofe	Precisão	98.7%
Risco de seguro de propriedade	Poder preditivo	99.5%

Profissionais de seguros experientes e experiência técnica

A partir do quarto trimestre 2023, Palomar Holdings empregados 387 Profissionais de Seguros Especializados.

• Experiência profissional média: 14,6 anos
• Doutores/PhD titulares: 22 profissionais
• Especialistas avançados de ciência de dados: 43 profissionais

Infraestrutura de tecnologia avançada

Investimento de tecnologia para 2023 alcançado US $ 24,3 milhões.

Componente de tecnologia	Valor do investimento	Ano de implementação
Infraestrutura de computação em nuvem	US $ 8,7 milhões	2023
Sistemas de segurança cibernética	US $ 5,6 milhões	2023

Capital financeiro forte e reservas

Reservas financeiras em 31 de dezembro de 2023: US $ 612,4 milhões.

Métrica financeira	Quantia	Mudança de ano a ano
Equidade total dos acionistas	US $ 456,2 milhões	+7.3%
Caixa e títulos de investimento	US $ 328,9 milhões	+5.6%

Recursos abrangentes de análise de dados

Capacidade de processamento de dados: 3.7 Petabytes de dados relacionados ao seguro anualmente.

• Modelos de aprendizado de máquina: 47 modelos preditivos ativos
• Velocidade de processamento de avaliação de risco em tempo real: 0,03 segundos por transação
• Fontes de dados integradas: 126 bancos de dados externos e internos

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) - Modelo de negócios: proposições de valor

Soluções de seguro especializadas para mercados exclusivos e carentes

A partir de 2023, a Palomar Holdings gerou US $ 542,5 milhões em receita total, com soluções de seguros especializadas direcionando segmentos de mercado de nicho.

Segmento de mercado	Volume premium	Quota de mercado
Terremoto residencial	US $ 184,3 milhões	21.7%
Áreas propensas a incêndios	US $ 126,5 milhões	15.4%
Excesso & Linhas excedentes	US $ 237,9 milhões	28.2%

Opções de cobertura inovadoras e flexíveis

Palomar oferece Produtos de seguro orientados a tecnologia em várias categorias de risco.

• Soluções de seguro paramétricas
• Modelagem de risco personalizado
• Ajustes de cobertura dinâmica

Processamento de reivindicações rápidas e eficientes

Métricas de eficiência de processamento de reivindicações para 2023:

Métrica	Desempenho
Tempo médio de liquidação de reivindicações	7,2 dias
Taxa de envio de reivindicações digitais	86%
Pontuação de satisfação do cliente	4.6/5

Preços competitivos por meio de avaliação avançada de risco

A tecnologia de avaliação de risco permite preços de precisão:

• Algoritmos de aprendizado de máquina
• Integração de dados em tempo real
• Modelagem de risco preditiva

Produtos de seguro personalizado para segmentos do setor específicos

Redução de produtos específicos para o setor para 2023:

Indústria	Prêmios brutos por escrito	Taxa de crescimento
Imobiliária	US $ 127,6 milhões	18.3%
Construção	US $ 93,4 milhões	15.7%
Tecnologia	US $ 76,2 milhões	22.1%

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Plataformas de autoatendimento digital

A partir de 2024, a Palomar Holdings fornece plataformas de autoatendimento digital com as seguintes métricas principais:

Recurso da plataforma	Dados quantitativos
Usuários de portal de gerenciamento de políticas on -line	78.342 usuários ativos
Taxa de envio de reivindicações digitais	62,4% do total de reivindicações
Contagem de download de aplicativos móveis	124.567 Downloads

Suporte personalizado ao cliente

Os canais de suporte ao cliente incluem:

• Gerenciamento de conta dedicado para clientes comerciais
• 24/7 de atendimento ao cliente tempo de resposta: 8,2 minutos média
• Representantes de suporte multilíngue: 6 idiomas

Consultoria proativa de gerenciamento de riscos

Serviços de consultoria de risco quantificados:

Categoria de serviço	Engajamento anual
Avaliações de risco corporativo	437 Avaliações abrangentes
Planos de mitigação de risco personalizado	289 estratégias personalizadas

Comunicação regular e revisão de políticas

Métricas de comunicação:

• Revisão trimestral de revisão de políticas pontos de contato: 2,7 Média por cliente
• Frequência anual de comunicação do segurado: 4.1 Interações
• Assinantes de newsletter digital: 52.341

Canais de engajamento online e móveis

Estatísticas de engajamento digital:

Canal	Métricas de engajamento
Visitantes mensais do site	214.567 visitantes únicos
Usuários ativos mensais de aplicativo móvel	89.342 usuários
Taxa de interação de mídia social	3,7% de engajamento

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) - Modelo de negócios: canais

Plataformas de seguro digital

A partir do quarto trimestre 2023, a Palomar Holdings utiliza várias plataformas de seguro digital com as seguintes características:

Tipo de plataforma	Porcentagem de uso	Volume anual de transações
Plataformas baseadas na Web	67.3%	US $ 142,6 milhões
Plataformas de seguro móvel	32.7%	US $ 68,9 milhões

Redes de corretor de seguros independentes

Estatísticas de rede de corretoras de Palomar para 2023:

• Total de parcerias de corretor ativo: 1.247
• Cobertura geográfica: 48 estados
• Taxa média de comissão: 12,5%
• Volume premium gerado por corretor: US $ 376,4 milhões

Equipe de vendas diretas

Composição da equipe de vendas direta em 2023:

Categoria de vendas	Número de representantes	Vendas anuais médias por representante
Vendas corporativas	43	US $ 2,1 milhões
Vendas de pequenas empresas	87	US $ 1,4 milhão

Citação on -line e sistemas de compra

Métricas de desempenho de canal on -line para 2023:

• Total de citações online geradas: 214.567
• Taxa de conversão: 22,6%
• Tempo médio para concluir a cotação on -line: 7,3 minutos
• Valor de compra de política on -line: US $ 287,3 milhões

Serviços de aplicativos móveis

Estatísticas de uso de aplicativos móveis:

Métrica de aplicativo móvel	2023 dados
Downloads de aplicativos móveis totais	128,456
Usuários ativos mensais	42,789
Transações de gerenciamento de políticas	76,234
Duração média da sessão do usuário	12,4 minutos

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Pequenas e médias empresas

A Palomar Holdings tem como alvo pequenos e médios empresas com soluções de seguros especializadas. A partir do quarto trimestre de 2023, a empresa relatou atender a aproximadamente 48.500 clientes de seguros comerciais em vários setores.

Categoria de tamanho de negócios	Número de clientes	Volume premium
Pequenas empresas (1-50 funcionários)	32,750	US $ 124,6 milhões
Empresas médias (51-500 funcionários)	15,750	US $ 87,3 milhões

Profissionais da indústria especializada

A Palomar é especializada em fornecer seguro para segmentos profissionais exclusivos.

• Arquitetos e engenheiros
• Profissionais de saúde
• Startups de tecnologia
• Empresas de consultoria profissional

Segmentos de mercado de alto risco

A empresa desenvolveu experiência em mercados de seguros de alto risco, com uma abordagem focada em desafiar perfis de risco.

Segmento de alto risco	Prêmios brutos por escrito	Quota de mercado
Seguro de terremoto	US $ 76,2 milhões	12.4%
Regiões propensas a incêndios	US $ 53,9 milhões	8.7%

Indústrias imobiliárias e de construção

A Palomar fornece produtos de seguros especializados para profissionais de imóveis e construção.

• Contratados residenciais
• Promotores de propriedades comerciais
• Funcionários de investimento imobiliário (REITs)
• Empresas de gerenciamento de construção

Provedores de serviços profissionais

A empresa oferece soluções de seguro personalizadas para vários segmentos de serviço profissional.

Categoria de serviço profissional	Total de clientes segurados	Receita premium anual
Profissionais do direito	3,750	US $ 22,1 milhões
Empresas de consultoria financeira	2,650	US $ 18,7 milhões
Consultores de saúde	1,950	US $ 15,3 milhões

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Investimentos de tecnologia e infraestrutura

A partir de 2023 Relatório Anual, a Palomar Holdings investiu US $ 12,3 milhões em desenvolvimento de tecnologia e infraestrutura. As despesas de tecnologia e desenvolvimento da empresa foram:

Desenvolvimento de software

Infraestrutura em nuvem

Sistemas de segurança cibernética

Categoria de despesa	Valor ($)
6,7 milhões
3,2 milhões
2,4 milhões

Despesas de processamento de reivindicações

Os custos de processamento de reivindicações para 2023 totalizaram US $ 45,6 milhões, divididos da seguinte forma:

• Tecnologia de adjudicação de reivindicações: US $ 18,2 milhões
• Pessoal de Investigação de Reivindicações: US $ 15,4 milhões
• Serviços de gerenciamento de reivindicações de terceiros: US $ 12 milhões

Compensação e treinamento de funcionários

As despesas totais relacionadas aos funcionários em 2023 foram de US $ 89,7 milhões:

Categoria de compensação	Valor ($)
Salários da base	62,3 milhões
Bônus de desempenho	14,6 milhões
Treinamento e desenvolvimento	4,8 milhões
Benefícios dos funcionários	8 milhões

Marketing e aquisição de clientes

As despesas de marketing para 2023 foram de US $ 22,1 milhões, alocadas como:

• Campanhas de marketing digital: US $ 9,3 milhões
• Comissões diretas de vendas e corretores: US $ 8,7 milhões
• Iniciativas de conscientização da marca: US $ 4,1 milhões

Conformidade regulatória e custos legais

As despesas legais e de conformidade em 2023 atingiram US $ 15,9 milhões:

Categoria de conformidade	Valor ($)
Custos de arquivamento regulatório	5,6 milhões
Consultas legais externas	6,2 milhões
Treinamento de conformidade	2,1 milhões
Despesas de litígio	2 milhões

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Coleções de prêmios de seguro

Para o ano fiscal de 2023, a Palomar Holdings registrou prêmios totais brutos de US $ 687,5 milhões. Os prêmios diretos da empresa foram de US $ 546,3 milhões, representando um aumento de 29,4% em relação ao ano anterior.

Segmento	Prêmios brutos por escrito	Crescimento percentual
Propriedade especializada	US $ 412,6 milhões	34.2%
Linhas comerciais	US $ 174,9 milhões	22.7%
Propriedade residencial	US $ 99,0 milhões	15.3%

Taxas de renovação de políticas

A taxa de renovação de políticas para 2023 foi de 85,7%, gerando aproximadamente US $ 58,4 milhões em receita relacionada à renovação.

Comissão da Broker Partnerships

A receita da Comissão de Corretores para 2023 totalizou US $ 42,3 milhões, com uma taxa média de comissão de 7,8% em diferentes linhas de produtos de seguros.

• Comissões de corretores por atacado: US $ 24,7 milhões
• Comissões de corretor de varejo: US $ 17,6 milhões

Transferência de risco e renda de resseguro

As recuperações de resseguro para 2023 totalizaram US $ 214,6 milhões, com um taxa premium cedida de 31,2%.

Tipo de resseguro	Renda	Porcentagem de cobertura
Excesso de catástrofe de perda	US $ 156,3 milhões	72.8%
Resseguro proporcional	US $ 58,3 milhões	27.2%

Serviços de seguro de valor agregado

A receita adicional relacionada ao serviço para 2023 foi de US $ 16,7 milhões, incluindo:

• Consultoria de gerenciamento de riscos: US $ 8,2 milhões
• Serviços de suporte de reivindicações: US $ 5,5 milhões
• Taxas de plataforma de tecnologia: US $ 3,0 milhões

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) - Canvas Business Model: Value Propositions

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) focuses its value proposition on providing specialized insurance capacity where traditional markets have retreated or underpriced risk.

Coverage for underserved catastrophe-exposed risks (e.g., Earthquake, Hawaii Hurricane)

Palomar Holdings, Inc. targets niche, high-risk, and catastrophe-exposed markets. The company established itself as the 2nd largest earthquake insurer in California and the 3rd largest in the U.S. based on 2024 figures.

• Product lines include Earthquake, Inland Marine and Other Property, Casualty, Fronting, and Crop.
• Secured $455 million in incremental limit for Earthquake franchise in June 2025, bringing total coverage to $3.53 billion for earthquake events.
• Maintained an earthquake event retention of $20 million.
• Reduced hurricane event retention to $11 million from $15.5 million.
• Executed its first standalone excess of loss treaty for Hawaii hurricane policies through Laulima Exchange.

Flexible products with customized, granular pricing

The demand for Palomar Holdings, Inc.'s offerings is evident in its premium growth across its balanced book of business. Gross Written Premiums (GWP) reached $597.2 million in the third quarter of 2025, a 43.9% increase year-over-year. In the first quarter of 2025, GWP was $442.2 million, marking a 20.1% increase year-over-year.

The growth is driven by new products and a balanced mix of residential and commercial property products.

Financial security backed by a strong reinsurance panel

Financial strength is maintained through robust capital and extensive risk transfer mechanisms. Stockholders' Equity stood at $878.1 million as of September 30, 2025. Reinsurance recoverables, which represent funds owed to Palomar Holdings, Inc. from its reinsurers, totaled $436.87 million as of the second quarter of 2025.

The company leverages a strong panel of reinsurers and capital markets for security.

Metric	Value/Detail	Date/Period
Reinsurance Panel Size	Over 100 A-rated or fully collateralized reinsurers	As of June 2025
Catastrophe Bond Issuance	$525 million raised through Torrey Pines Re (exceeded $425 million target)	As of June 2025
Ceded Written Premium (as % of GWP)	Approximately 60% (~$637 million ceded on ~$1.1 billion GWP)	Fiscal Year 2023
Hurricane Event Retention	Reduced to $11 million from $15.5 million	As of June 2025

Efficient, technology-enabled policy issuance and service

Operational efficiency is demonstrated by strong underwriting results, which Palomar Holdings, Inc. attributes in part to its advanced technology. The company's adjusted combined ratio, excluding catastrophe losses, was 68.9% in the first quarter of 2025. For the third quarter of 2025, the adjusted combined ratio was 75%. The adjusted return on equity for the third quarter of 2025 was 26%.

• Adjusted Combined Ratio (Q2 2025): 73%.
• Adjusted Return on Equity (Q2 2025): 23.7%.
• Net Earned Premiums (Q3 2025): $225.1 million (66.0% year-on-year growth).

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Palomar Holdings, Inc. (PLMR) manages the flow of business from its various customer types. Honestly, for an insurer like Palomar, the relationship structure is all about who brings the risk to the table and how much hands-on work is needed to service it.

Indirect relationship managed through independent agents/brokers

The bulk of Palomar Holdings, Inc.'s business flows through intermediaries, which is standard for specialty lines. These agents and brokers are the primary touchpoint for many policyholders, meaning Palomar's success hinges on keeping this network happy and efficient. Think about the scale: in the third quarter of 2025 alone, Palomar Holdings, Inc. wrote gross premiums totaling $597.2 million. That massive volume requires a broad, indirect channel strategy to access diverse, underserved markets. The trust these agents place in Palomar Holdings, Inc. is underpinned by the financial strength rating of "A" (Excellent) held by its insurance subsidiaries from A.M. Best, which is a key selling point for them to use Palomar's paper.

Dedicated support for program administrators and wholesale partners

Program administrators and wholesale partners are more than just brokers; they often bring a specialized book of business, sometimes with unique risk characteristics. Palomar Holdings, Inc. provides dedicated support here because these relationships are strategic and high-volume. For instance, the crop segment, which relies heavily on these partners, involves ceding 70% of its premiums and losses. This level of cession means the relationship management must be tight to ensure proper risk transfer and alignment, even though Palomar retains less of the immediate premium. The company's focus on building strong relationships with distribution partners is crucial to its overall strategy.

Technology-driven self-service tools for policy management

To manage the sheer volume coming from the indirect channels without ballooning overhead, technology is the backbone. Palomar Holdings, Inc. emphasizes proprietary analytics and modeling for risk assessment, which also translates into streamlined operations for partners. While specific self-service adoption rates aren't public, the efficiency gains are visible in the financial results. For example, in the second quarter of 2025, the net earned premiums as a percentage of gross earned premiums-the net-to-gross ratio-was 44%, up from 37.4% in the prior year's second quarter. This year-over-year increase reflects improved reinsurance and potentially higher growth in non-fronting lines that seed less premium, suggesting technology helps manage the retained risk portfolio effectively.

High-touch relationship for large commercial and fronting clients

For the largest, most complex risks, especially in commercial property, the relationship shifts to a high-touch model. These clients require bespoke underwriting and service that technology alone can't provide. While Palomar Holdings, Inc. noted commercial property rate pressure, with large commercial earthquake pricing falling over 20% in one period, maintaining these relationships demands direct engagement to secure the remaining business and negotiate terms. The company's overall gross written premium growth, reaching $496.3 million in Q2 2025, shows they are successfully balancing the high-touch needs of large clients with the scale provided by their broader distribution network.

Here's a quick look at the scale of operations that these customer relationships support as of mid-to-late 2025:

Metric	Value (Latest Reported Period)	Period End Date
Gross Written Premium (GWP)	$597.2 million	Q3 2025
Net Earned Premiums (NEP)	$225.1 million	Q3 2025
Adjusted Combined Ratio	75%	Q3 2025
Net-to-Gross Premium Ratio	44.00%	Q2 2025
A.M. Best Financial Strength Rating	A (Excellent)	Q1 2025 Reporting

The success in achieving an adjusted combined ratio of 75% in Q3 2025 is a direct reflection of how well these relationship structures-from the broad agent base to the dedicated wholesale partners-are feeding quality, well-priced risk into Palomar Holdings, Inc.'s underwriting engine.

Finance: draft the Q4 2025 partner commission accrual estimate by next Tuesday.

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) - Canvas Business Model: Channels

Palomar Holdings, Inc. uses a multi-faceted approach to get its specialty insurance products to market, relying heavily on established intermediary relationships.

Independent Retail Agents and Brokers

Palomar Holdings, Inc. utilizes a national distribution network that includes independent brokers and agents to place its specialty property and casualty coverages. This network is the primary conduit for much of the company's business across its various lines.

Wholesale Brokers (for Excess & Surplus lines)

The Excess & Surplus (E&S) lines business is a core component of Palomar Holdings, Inc.'s portfolio, which is typically accessed through wholesale brokers. The company's book is described as a balanced mix of E&S and admitted products. For the second quarter of 2025, Gross Written Premiums reached $496.3 million, reflecting activity across these channels.

Program Administrators

The company operates a segment called Specialty Program Management, which aligns with the Program Administrator channel. Growth in specific lines suggests strong program uptake. For instance, the casualty segment GWP surged 118.8% to $128.2 million in the second quarter of 2025, representing over a quarter of total Gross Written Premium. Furthermore, the crop insurance business, which expanded via the Advanced AgProtection acquisition, had initial projections for premiums to reach $200 million for fiscal year 2025.

The company's focus on new product lines like Crop and Casualty is driving overall premium expansion, with Gross Written Premiums increasing by 20% year-over-year in the first quarter of 2025, reaching $442.2 million.

Direct-to-consumer digital channels (implied by modern platform)

While the primary focus remains on brokers, opportunities are noted in Digital distribution partnerships. The company supports its underwriting with proprietary data analytics and underwriting platforms, which facilitate efficient placement through its partners. The company's overall Gross Written Premiums for the third quarter of 2025 were $597.2 million, up 43.9% year-over-year.

The scale of business flowing through these channels is reflected in the following key financial metrics for the first three quarters of 2025:

Metric	Q1 2025 Amount	Q2 2025 Amount	Q3 2025 Amount
Gross Written Premiums (GWP)	$442.2 million	$496.3 million	$597.2 million
Net Earned Premiums (NEP)	$164.1 million	$180.0 million	$225.1 million
Adjusted Net Income (ANI)	$51.3 million	$48.5 million	$55.2 million
Annualized Adjusted Return on Equity (ROE)	27.0%	23.7%	25.6%

The company's strategy involves maintaining a resilient and diversified portfolio, which is supported by these varied distribution methods.

• The casualty segment GWP growth in Q2 2025 was 118.8%.
• Inland marine and property lines GWP grew 28.4% in Q2 2025.
• The company raised its full-year 2025 adjusted net income guidance to a range of $210 million to $215 million as of the third quarter.
• The Q3 2025 combined ratio was 78.1%, with an adjusted combined ratio of 74.8%.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at Palomar Holdings, Inc. (PLMR)'s customer base as of late 2025, and it's clear they are focused on specialty risks where standard carriers often pull back. The entire book is built around a balanced mix of residential and commercial property and casualty products, plus their growing specialty lines. For the third quarter of 2025, the total premium flowing in, or Gross Written Premiums (GWP), hit $597.2 million. This shows you the scale of the customer base they are serving across their various segments.

The core of the business remains tied to property owners in high-risk zones. For residential property owners, especially in catastrophe-exposed areas like California and Hawaii, Palomar is a major player. They are known as the second largest earthquake insurer in California, and you can see the focus on these specific risks in their rate setting; for instance, the Hawaii hurricane segment was expected to sustain strong growth, driven by rate increases of 26%. This segment is critical, as management noted that residential property products, like earthquake insurance, are expected to counterbalance challenges seen elsewhere.

Commercial businesses needing specialty property and casualty coverage form the other major pillar. Palomar serves this group through both their admitted and Excess & Surplus (E&S) lines. Management highlighted the stability derived from their balanced book of E&S and admitted residential and commercial property and casualty products. While the company noted they foresee challenges in the commercial property space due to competitive pressures, the overall GWP growth-which was 43.9% year-over-year in Q3 2025-shows continued demand across the commercial spectrum.

The segment of insurers seeking fronting services for specialty lines is an important, though less granularly detailed, part of the structure. Palomar lists Fronting as one of its five core product categories. This service allows other carriers to access Palomar's underwriting expertise and admitted paper without having to build out their own infrastructure for those specific, often complex, risks. While we don't have a standalone premium figure for Q3 2025 fronting revenue, its inclusion as a core product category confirms it's an active customer segment.

Finally, the agricultural producers segment has seen a significant, strategic build-out through the Crop Insurance Services. This was bolstered by the successful acquisition of Advanced AgProtection. This segment is now a key growth driver; management projected that the crop business written premium would exceed $200 million for the full year 2025. This aggressive growth in a new specialty line is a clear indicator of Palomar Holdings, Inc. (PLMR) actively diversifying its customer risk pool beyond traditional property catastrophe exposure.

Here's a quick look at the key performance indicators and segment-related scale as of the mid-to-late 2025 reporting periods:

Customer Segment / Metric	Latest Reported Period	Financial/Statistical Number
Total Gross Written Premiums (GWP)	Q3 2025	$597.2 million
Crop Business Full Year 2025 Premium Projection	Full Year 2025 Outlook	Exceed $200 million
Hawaii Hurricane Segment Rate Increase	Q3 2025 Commentary	26%
Residential/Commercial GWP Growth Rate (Same-Store)	Q1 2025	37%
Total GWP Growth	Q3 2025	43.9% Year-over-Year

You can see the diversification efforts are paying off with the growth in Crop and Casualty lines. The customer base is being intentionally broadened, moving from a heavy reliance on admitted residential property to a more complex mix:

• Residential property owners in catastrophe-prone states.
• Commercial businesses for specialty property and casualty risks.
• Insurers utilizing Palomar Holdings, Inc. (PLMR) for fronting services.
• Agricultural producers via the Crop franchise.

Finance: draft Q4 2025 segment exposure report by next Tuesday.

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) - Canvas Business Model: Cost Structure

The cost structure for Palomar Holdings, Inc. is heavily weighted toward claims and risk transfer mechanisms, reflecting its core business as a specialty property and casualty insurer.

Reinsurance and ceded premium costs represent a significant outflow, essential for managing accumulation risk across its property catastrophe exposure. For the third quarter of 2025, Palomar Holdings ceded written premiums amounting to $321.9 million (or $321,927 thousand). This ceded premium is calculated against the gross written premiums for the period, which reached $597.2 million in Q3 2025.

Claims and loss adjustment expenses (LAE) are the next major cost component. For the third quarter of 2025, the total reported losses and LAE were $72.8 million. This translated directly into a reported loss ratio of 32.3% for the quarter. Breaking this down further, the attritional loss ratio stood at 31.5%, while the catastrophe loss ratio was notably low at 0.8% for Q3 2025.

Underwriting and operating expenses are captured within the combined ratio metrics. Palomar Holdings reported an adjusted combined ratio of 74.8% for Q3 2025, which aligns with the management commentary citing an adjusted combined ratio of 75%. The total underwriting expenses are composed of acquisition costs and other underwriting expenses.

Acquisition costs for new business, which include commissions paid to agents and brokers, were reported as $56.270 million (or $56,270 thousand) for Q3 2025, net of ceding commissions and fronting fees. As a ratio relative to gross earned premium for the quarter, this acquisition expense was 10.8%.

Other underwriting expenses, which encompass general administrative and operating costs, totaled $48.306 million (or $48,306 thousand) in the third quarter of 2025. The ratio of these other underwriting expenses was 7.9% of gross earned premium.

Technology maintenance and platform development costs are embedded within the Other underwriting expenses line item, as specific figures for technology spending are not separately itemized in the primary financial highlights. The overall expense structure for Q3 2025 can be summarized as follows:

Metric	Q3 2025 Amount (in thousands)	Q3 2025 Ratio
Losses and Loss Adjustment Expenses	$72,812	Loss Ratio: 32.3%
Acquisition Expenses (Net)	$56,270	10.8% of Gross Earned Premium
Other Underwriting Expenses	$48,306	7.9% Ratio
Ceded Written Premiums	($321,927)	N/A

The efficiency of the cost base is further evidenced by the components contributing to the overall underwriting performance:

• Loss Ratio (Attritional): 31.5% in Q3 2025.
• Loss Ratio (Catastrophe): 0.8% in Q3 2025.
• Combined Ratio (GAAP): 78.1% in Q3 2025.
• Adjusted Combined Ratio: 74.8% in Q3 2025.

You can see the core cost drivers are claims and the cost of transferring risk off the balance sheet.

Palomar Holdings, Inc. (PLMR) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Palomar Holdings, Inc. actually brings in the cash to cover its claims and grow its book. Honestly, for an insurer, it boils down to a few core areas, and the latest numbers from Q3 2025 show a healthy mix, defintely leaning on premium growth.

The revenue streams for Palomar Holdings, Inc. are built around its specialty insurance operations and managing the money it holds before paying out claims (the float). Here are the key components making up the top line:

• Gross Written Premiums from specialty insurance products, which hit $597.2 million in Q3 2025.
• Net Earned Premiums from retained risk, representing the portion of premiums Palomar keeps after ceding some risk to reinsurers; this was $225.1 million for the quarter.
• Net Investment Income on invested assets, which saw a significant jump to $14.6 million in Q3 2025 due to higher yields and larger balances.
• Fee income from fronting arrangements, which is earned by providing the paper for other carriers to write business on, contributing to the total revenue figure.

To give you a clearer picture of the scale of these revenue drivers in the third quarter of 2025, check out this breakdown of the major components:

Revenue Component	Q3 2025 Amount
Gross Written Premiums (GWP)	$597.2 million
Net Earned Premiums (NEP)	$225.1 million
Net Investment Income (NII)	$14.6 million
Total Revenues (Sales)	$244.7 million

The total revenues, which include premiums earned, investment income, and other income like fronting fees, reached $244.7 million for the third quarter of 2025. This shows you the combined effect of writing new business and earning returns on the capital base.