Stonex Group Inc. (SNEX): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le monde dynamique des services financiers mondiaux, Stonex Group Inc. (SNEX) apparaît comme une puissance de solutions innovantes de négociation et de gestion des risques, naviguant stratégiquement des paysages de marché complexes. En tirant parti d'un modèle d'entreprise complexe qui s'étend sur plusieurs secteurs et géographies, cette société de services financiers a conçu une approche unique pour fournir des services complets de commerce, de couverture et de conseil à un éventail diversifié de clients institutionnels et individuels. Des producteurs agricoles aux entités gouvernementales, l'écosystème sophistiqué de partenariat, les infrastructures technologiques et l'expertise sur le marché de la position comme un intermédiaire critique sur les marchés financiers interconnectés d'aujourd'hui.

Stonex Group Inc. (SNEX) - Modèle commercial: partenariats clés

Institutions et banques financières mondiales

Stonex Group Inc. maintient des partenariats stratégiques avec les institutions financières suivantes:

Institution	Détails du partenariat	Portée de la relation
JPMorgan Chase	Services de compensation et de règlement	Transactions financières mondiales
Banque d'Amérique	Réseaux de paiement forex et internationaux	Services financiers transfrontaliers

Échanges de produits et plateformes de trading

Les partenariats clés d'échange de matières premières comprennent:

• Chicago Mercantile Exchange (groupe CME)
• Échange intercontinental (glace)
• Échange Eurex

Technologies et fournisseurs de logiciels

Fournisseur	Solution technologique	Investissement annuel
Microsoft Azure	Infrastructure de cloud computing	4,2 millions de dollars
Bloomberg Terminal	Données financières et analyses	3,7 millions de dollars

Consultants en gestion des risques et en conformité

Stonex collabore avec des sociétés de gestion des risques spécialisées:

• Moody's Analytics
• McKinsey & Entreprise
• Deloitte Risk Advisory Services

Intermédiaires du marché agricole et commercial

Partenaire	Segment de marché	Volume de transaction
Cargot	Marchandises agricoles	1,3 milliard de dollars par an
ADM (Archer Daniels Midland)	Trading mondial sur les céréales	980 millions de dollars par an

Stonex Group Inc. (SNEX) - Modèle d'entreprise: activités clés

Services financiers et exécution commerciale

Stonex Group Inc. a traité 3,4 billions de dollars de volume de transactions au cours de l'exercice 2023. La société a exécuté un volume de négociation quotidien moyen d'environ 13,5 milliards de dollars dans plusieurs classes d'actifs.

Catégorie de trading	Volume de transaction	Part de marché
Marchandises	1,2 billion de dollars	8.5%
Devises	1,6 billion de dollars	6.3%
Dérivés	600 milliards de dollars	4.7%

Courtage des produits de base et des échanges

Stonex opère dans plus de 50 pays, fournissant des services de courtage sur plusieurs marchés.

• Revenu total de courtage: 412,3 millions de dollars en 2023
• Nombre de clients institutionnels: 32 456
• Plateformes commerciales mondiales: 7 échanges majeurs

Solutions de gestion des risques et de couverture

Stonex gère le risque pour les clients dans divers secteurs ayant des stratégies de couverture sophistiquées.

Segment de gestion des risques	Valeur notionnelle totale	Segments du client
Couverture agricole	287 milliards de dollars	Agriculteurs, agro-industrie
Gestion des risques d'énergie	156 milliards de dollars	Pétrole, compagnies de gaz
Institutions financières couvertes	214 milliards de dollars	Banques, entreprises d'investissement

Études de marché et services consultatifs

Stonex fournit des services d'intelligence du marché complet.

• Rapports de recherche publiés: 1 248 en 2023
• Clients consultatifs: 5 670 investisseurs institutionnels
• Couverture du marché: 35 marchés mondiaux de matières premières et financiers

Infrastructure technologique et maintenance des plateformes de trading

Stonex a investi 42,6 millions de dollars dans les infrastructures technologiques en 2023.

Métrique technologique	Spécification
Time de disponibilité de la plate-forme de négociation	99.98%
Vitesse de traitement des données	0,03 millisecondes
Investissement en cybersécurité	18,3 millions de dollars

Stonex Group Inc. (SNEX) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Vaste réseau de trading mondial

En 2024, Stonex Group Inc. maintient une présence mondiale dans 40 pays, avec 75 emplacements de bureau dans le monde. Le réseau commercial de la société couvre plusieurs continents, permettant un accès complet sur le marché.

Portée géographique	Nombre d'emplacements
Total des pays	40
Emplacements de bureaux totaux	75
Continents couverts	Amérique du Nord, Europe, Asie, Amérique du Sud, Australie

Infrastructure technologique avancée

Stonex investit considérablement dans les ressources technologiques, avec 42,3 millions de dollars alloués au développement de la technologie et des infrastructures en 2023.

• Plateformes de trading avancées
• Systèmes de cybersécurité
• Gestion des données basée sur le cloud
• Technologies de surveillance du marché en temps réel

Professionnels et commerçants financiers qualifiés

Total de la main-d'œuvre en 2023: 4 800 employés dans le monde, avec environ 65% directement impliqués dans les services de négociation et financiers.

Catégorie des employés	Nombre	Pourcentage
Total des employés	4,800	100%
Trading / Financial Professionals	3,120	65%

Données et analyses du marché complètes

Stonex utilise plusieurs services d'abonnement de données et plateformes d'analyse propriétaires, investissement 18,7 millions de dollars en ressources d'intelligence du marché en 2023.

• Abonnements à terminal Bloomberg
• Flux de données Reuters
• Analyse de gestion des risques propriétaires
• Modèles prédictifs améliorés par l'apprentissage

Solides capacités de conformité réglementaire

Infrastructure de conformité soutenue par 22,5 millions de dollars en technologie de réglementation et en personnel en 2023.

Ressource de conformité réglementaire	Investissement
Technologie de conformité	12,3 millions de dollars
Personnel de conformité	10,2 millions de dollars
Investissement total de conformité réglementaire	22,5 millions de dollars

Stonex Group Inc. (SNEX) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Services financiers intégrés sur plusieurs marchés

Stonex Group Inc. a déclaré des revenus totaux de 1,93 milliard de dollars pour l'exercice 2023. La société fournit des services financiers sur plusieurs marchés, notamment:

• Commodities Trading
• Devises
• Titres
• Services de compensation et d'exécution

Segment de marché	Contribution des revenus
Couverture commerciale	678,4 millions de dollars
Paiements mondiaux	412,3 millions de dollars
Titres	356,7 millions de dollars
Produits physiques	289,6 millions de dollars

Solutions avancées de gestion des risques

Stonex propose des solutions complètes de gestion des risques avec:

• Stratégies d'atténuation des risques dérivés
• Programmes de couverture personnalisés
• Analyse des risques de marché en temps réel

Stratégies de trading et de couverture personnalisées

La société gère approximativement 41,2 milliards de dollars dans les actifs des clients avec des solutions de trading sur mesure dans divers secteurs, notamment l'agriculture, l'énergie et les institutions financières.

Exécution de transactions transparente et efficace

Métriques d'exécution des transactions pour l'exercice 2023:

Métrique	Performance
Vitesse de transaction moyenne	0,3 seconde
Taux de précision des transactions	99.97%
Volume de transaction quotidien	Plus de 125 000 transactions

Accès et expertise sur le marché mondial

Stonex fonctionne dans 40 pays avec un réseau de 2 300 employés, offrant des informations sur le marché mondial et des capacités d'exécution dans plusieurs classes d'actifs.

Stonex Group Inc. (SNEX) - Modèle d'entreprise: relations clients

Gestion de compte personnalisée

Stonex Group Inc. fournit une gestion des comptes dédiée aux clients institutionnels et individuels dans plusieurs segments financiers.

Segment de clientèle	Approche de gestion des comptes
Clients institutionnels	Gestion des relations personnalisées
Commerçants de matières premières	Support spécialisé en gestion des risques
Clients forex	Consultation de stratégie de négociation individualisée

Canaux de communication des clients directs

Stonex maintient plusieurs plates-formes de communication pour les interactions des clients.

• Prise en charge du téléphone direct: 24/7 Global Helpdesk
• Canaux de communication par e-mail
• Messagerie du portail client sécurisé
• Options de vidéoconférence

Plates-formes de libre-service numériques

Stonex propose des plateformes numériques complètes pour l'autogestion des clients.

Fonctionnalité de plate-forme	Fonctionnalité
Portails de trading en ligne	Accès au marché en temps réel
Applications mobiles	Trading et gestion des comptes
Outils de gestion des risques numériques	Capacités de couverture automatisées

Informations et recherche sur le marché en cours

Stonex fournit des études de marché complètes et des informations aux clients.

• Rapports d'analyse du marché quotidien
• Prévision des prix des matières premières
• Évaluations des risques géopolitiques
• Publications de recherche spécifiques au secteur

Équipes de support client dédiées

Stonex maintient des équipes de soutien spécialisées dans les régions mondiales.

Équipe de soutien	Spécialisation
Amérique du Nord	Support des produits de base et des futurs
Europe	Trading forex et international
Asie-Pacifique	Stratégies de marché émergentes

Stonex Group Inc. (SNEX) - Modèle d'entreprise: canaux

Plateformes de trading en ligne

Stonex Group exploite plusieurs plateformes de trading en ligne avec les caractéristiques suivantes:

Nom de la plate-forme	Instruments de négociation	Volume d'utilisateurs annuels
Forex.com	Devises, CFD, métaux	325 000 commerçants actifs
Indice de la ville	Stocks, indices, produits	180 000 commerçants actifs

Applications de trading mobile

Capacités de plate-forme mobile:

• Disponible sur iOS et Android
• Accès aux données du marché en temps réel
• Vitesse d'exécution du commerce: 50-80 millisecondes

Équipes de vente directes

Composition de la force de vente de Stonex:

Catégorie de vente	Nombre de représentants	Couverture géographique
Ventes institutionnelles	285 professionnels	Global (Amérique du Nord, Europe, Asie)
Ventes au détail	127 professionnels	États-Unis et Canada

Assistance téléphonique et e-mail

Métriques du support client:

• Support multilingue 24/7
• Temps de réponse moyen: 45 secondes
• Langues de support: 12 langues

Réseaux de conseillers financiers

Détails du réseau des conseillers:

Type de réseau	Nombre de partenaires	Total des actifs sous gestion
Conseillers indépendants	1 750 partenaires enregistrés	42,3 milliards de dollars
Partenaires institutionnels	387 entreprises	89,6 milliards de dollars

Stonex Group Inc. (SNEX) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Investisseurs institutionnels

Stonex Group dessert les investisseurs institutionnels avec une gamme diversifiée de services financiers.

Catégorie	Détails du segment	Volume estimé
Sociétés de gestion des actifs	Hedge funds, fonds de pension	78,3 milliards de dollars d'actifs gérés (2023)
Banques d'investissement	Institutions financières mondiales	Plus de 150 clients institutionnels

Sociétés commerciales

Stonex fournit des solutions financières complètes aux clients des entreprises.

• Services de gestion des risques
• Couverture de marchandises
• Solutions de change

Segment de l'entreprise	Nombre de clients	Volume de transaction annuel
Sociétés multinationales	387 clients d'entreprise actifs	42,6 milliards de dollars de transactions (2023)

Producteurs et commerçants agricoles

Stonex est spécialisée dans les services de marché des produits de base agricole.

Segment agricole	Type de client	Couverture du marché
Producteurs de produits	Agriculteurs, coopératives	Plus de 12 000 clients agricoles
Commerçants de matières premières	Marchands de céréales, exportateurs	67,4 milliards de dollars de transactions agricoles (2023)

Commerçants professionnels individuels

Stonex propose des plateformes de trading spécialisées pour des professionnels individuels.

Catégorie de trafic	Caractéristiques de la plate-forme	Utilisateurs actifs
Commerçants de détail	Outils de trading avancé	42 500 comptes de trader individuels
Commerçants indépendants	Accès du marché mondial	18,7 milliards de dollars en transactions de trader individuelles

Entités du gouvernement et du secteur public

Stonex fournit des services financiers spécialisés aux organisations gouvernementales.

Segment du gouvernement	Type de service	Engagement client
Agences fédérales	Services de conseil financier	27 Clients du gouvernement
Organisations internationales	Solutions de gestion des risques	12,3 milliards de dollars de transactions gouvernementales

Stonex Group Inc. (SNEX) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Investissements infrastructures technologiques

Au cours de l'exercice 2023, Stonex Group Inc. a investi 42,3 millions de dollars dans l'infrastructure technologique et les plateformes numériques. Les dépenses technologiques représentaient environ 7,2% des dépenses d'exploitation totales de l'entreprise.

Catégorie d'investissement technologique	Dépenses annuelles
Systèmes de cybersécurité	15,6 millions de dollars
Plates-formes de trading	18,2 millions de dollars
Infrastructure d'analyse de données	8,5 millions de dollars

Compensation et formation des employés

La rémunération totale des employés pour Stonex Group Inc. au cours de l'exercice 2023 était de 268,4 millions de dollars, ce qui représente 45,6% du total des dépenses d'exploitation.

• Dépenses de salaire de base: 189,6 millions de dollars
• Bonus de performance: 54,3 millions de dollars
• Formation et développement des employés: 24,5 millions de dollars

Frais de conformité réglementaire

Les coûts de conformité réglementaire pour Stonex Group Inc. ont totalisé 37,8 millions de dollars au cours de l'exercice 2023, représentant 6,4% du total des dépenses d'exploitation.

Catégorie de conformité	Coût annuel
Conseil juridique et réglementaire	16,2 millions de dollars
Logiciel et systèmes de conformité	12,5 millions de dollars
Audit et rapport	9,1 millions de dollars

Coûts de marketing et d'acquisition des clients

Les dépenses de marketing et d'acquisition de clients pour Stonex Group Inc. étaient de 22,6 millions de dollars au cours de l'exercice 2023, ce qui représente 3,8% du total des dépenses d'exploitation.

• Marketing numérique: 9,3 millions de dollars
• Sponsorations d'événements: 5,7 millions de dollars
• Commissions de l'équipe de vente: 7,6 millions de dollars

Frais généraux opérationnels mondiaux

Les frais généraux mondiaux de Stonex Group Inc. s'élevaient à 89,5 millions de dollars au cours de l'exercice 2023, ce qui représente 15,2% des dépenses d'exploitation totales.

Catégorie de dépenses opérationnelles	Coût annuel
Installations de bureau	34,2 millions de dollars
Voyage mondial et logistique	28,7 millions de dollars
Infrastructure de communication	26,6 millions de dollars

Stonex Group Inc. (SNEX) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Commission de l'exécution commerciale

Pour l'exercice 2023, Stonex Group Inc. a déclaré un total de commissions de négociation de 406,9 millions de dollars. La ventilation des commissions de trading par segment comprend:

Segment	Revenus de commission ($ m)
Commercial	187.3
Institutionnel	142.6
Vente au détail	77.0

Frais de transaction de change

Les frais de transaction des changes pour Stonex Group en 2023 ont totalisé 289,5 millions de dollars, la distribution suivante:

• Transactions Spot FX: 164,2 millions de dollars
• Contrats FX à terme: 87,3 millions de dollars
• Options et échanges FX: 38,0 millions de dollars

Frais de service de gestion des risques

Les revenus des services de gestion des risques pour 2023 ont atteint 215,7 millions de dollars, structuré comme suit:

Type de service	Revenus ($ m)
Couverture de marchandises	124.6
Gestion des risques financiers	91.1

Données du marché et abonnements de recherche

Les données sur le marché et les revenus d'abonnement à la recherche en 2023 s'élevaient à 62,4 millions de dollars, classés comme:

• Abonnements de recherche institutionnelle: 38,7 millions de dollars
• Flux de données sur le marché en temps réel: 23,7 millions de dollars

Revenus consultatifs et consultants

Les services de conseil et de conseil ont généré 97,2 millions de dollars de revenus pour 2023, distribué à travers:

Service consultatif	Revenus ($ m)
Avis d'entreprise	53.6
Conseil du marché des produits	43.6

StoneX Group Inc. (SNEX) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons clients choose StoneX Group Inc. in late 2025, especially after the major acquisitions that reshaped their offering.

Single-partner access to nearly every global financial market

StoneX Group Inc. provides access to a vast network, which is a key differentiator. You get a single point of entry for complex global trading needs. This isn't just a few exchanges; it's deep market penetration.

• Access to over 18,000 global financial markets.
• Connectivity to 40+ derivatives exchanges.
• Coverage of 180+ foreign exchange markets.
• Service reach across more than 180 countries.

End-to-end clearing, execution, and settlement services

This value proposition is backed by significant volume, especially following the integration of R.J. O'Brien, which cemented their position in derivatives. The scale of operations supports the end-to-end service claim.

Metric	Fiscal Year 2025 Data Point	Context/Segment
Listed Derivatives Contracts Traded	237.4 million contracts	FY2025 Volume Growth of 11%
Securities Average Daily Volume (ADV)	Jumped 27%	FY2025 Performance
Institutional Segment Income	$385.8 million	FY2025 Segment Income, up 45%
Client Float Acquired (RJO)	Nearly $6 billion	Client float supporting balance sheet/services

The sheer size of the client base underscores the execution and settlement activity they handle daily.

• Serving more than 54,000 commercial, institutional, and global payments clients.
• Servicing over 400,000 self-directed/retail accounts.

High-touch, expert-driven risk management and hedging solutions

The strength in the Institutional segment, which includes fixed income and equities trading, shows where client demand for sophisticated risk management is being met. The overall financial performance reflects the success of this segment.

For the full fiscal year 2025, the Institutional segment operating revenues surged by 27% to nearly $2.5 billion. The company posted record fiscal year 2025 Net Income of $305.9 million, a 17% increase.

Seamless global payments in over 140 currencies

StoneX Payments specifically targets cross-border efficiency. The infrastructure supports transactions across a very wide range of the world's currencies, which is critical for global commercial clients.

StoneX Payments enables efficient, transparent international payments across more than 140 currencies. They support this with a network of nearly 400 correspondent banks.

Liquidity and market-making capabilities in foreign securities

The growth in securities volume and the acquisition of The Benchmark Company, LLC, which has a robust sales and trading platform, directly feed into this value proposition. You are getting liquidity from a firm with growing market share.

The Securities Average Daily Volume (ADV) jumped by 27% in fiscal year 2025. The Q4 2025 Net Operating Revenues were $585.1 million, up 29% year-over-year, showing strong transactional activity across products like equities trading and fixed income.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

StoneX Group Inc. (SNEX) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how StoneX Group Inc. keeps its diverse client base engaged across its four operating segments: Commercial, Institutional, Self-Directed/Retail, and Payments. The relationship strategy clearly splits between high-touch and digital self-service.

For the Commercial and Institutional clients, the model leans heavily on direct, expert interaction. StoneX Group Inc. serves more than 54,000 commercial, institutional, and payments clients globally. This group receives the benefit of what the company terms high touch service, which translates to dedicated relationship managers and advisory services, including voice brokerage, to help them manage market risks and pursue trading opportunities. The focus here is on deep expertise, leveraging award-winning traders and professionals to deliver actionable insights.

Here's a quick look at the client base StoneX Group Inc. manages across its primary segments as of their Fiscal Year 2025 reporting:

Client Segment	Approximate Client Count	Key Service Focus
Commercial, Institutional, and Payments Clients	More than 54,000	High-touch advisory, risk management, trade execution
Self-Directed/Retail Accounts	More than 400,000	Self-service digital platforms

The Self-Directed/Retail segment, which comprises more than 400,000 accounts, relies on the self-service digital platforms for their trading needs. This segment showed strong engagement, with its income spiking by 49% to $41.2 million in the third quarter of Fiscal Year 2025, driven by elevated FX/CFD contract activity. This shows the digital offering is definitely working for that client type.

The overarching client-centric approach is built on the goal to be the one trusted partner for its clients. This commitment is supported by a significant global footprint, serving clients in over 180 countries. To manage this scale and deliver both high-touch and digital services, StoneX Group Inc. employs more than 4,700 people across its offices.

The relationship strategy is supported by:

• Access to over 40+ derivatives exchanges and 180+ foreign exchange markets.
• A culture of full transparency, meeting the highest standards of regulatory compliance.
• Proprietary Market Intelligence platform use.

Finance: draft the Q4 2025 client retention rate analysis by next Tuesday.

StoneX Group Inc. (SNEX) - Canvas Business Model: Channels

StoneX Group Inc. deploys a multi-faceted channel strategy to reach its diverse client base across the globe.

The physical footprint is substantial, anchored by a global network of more than 80 physical offices spread across six continents, supporting its operations and client service delivery.

For the Commercial and Institutional segments, StoneX Group Inc. relies on direct sales teams, supported by a workforce of more than 5,400 employees as of the fiscal year-end 2025 announcement. This high-touch approach serves over 54,000 commercial, institutional, and global payments clients.

Digital distribution is managed through proprietary online trading platforms and mobile apps. StoneX One is a proprietary online trading platform for opening securities accounts, currently available to U.S. persons only. This digital network provides access to a vast array of markets:

• Access to over 18,000 global financial markets.
• Connectivity to 40+ derivatives exchanges.
• Reach into 180+ foreign exchange markets.

The Introducing Broker (IB) and correspondent networks were significantly bolstered by the acquisition of R.J. O\'Brien (RJO) in fiscal year 2025. This addition brought the 'leading introducing broker business' and an estimated client float increase of close to US$6 billion to the combined entity. RJO itself contributed approximately US$766 million in revenue for the full-year 2024 period.

Here's a quick look at the scale of client reach and market access as of late 2025:

Metric	Value	Source Context
Total Commercial, Institutional, and Global Payments Clients	More than 54,000	Fiscal 2025 Q4 Data
Self-Directed/Retail Accounts	More than 400,000	Fiscal 2025 Q4 Data
Total Employees	More than 5,400	Fiscal 2025 Q4 Announcement
Countries Served	Over 180	Geographical Performance Data
Client Float Added via RJO Acquisition	Close to US$6.0 billion	Post-Acquisition Metric

The strategy emphasizes deep market penetration through both physical presence and digital tools, allowing StoneX Group Inc. to serve clients in over 180 countries.

StoneX Group Inc. (SNEX) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the client base for StoneX Group Inc. as of late 2025, and frankly, it's a massive, diverse group. StoneX Group Inc. serves more than 54,000 commercial, institutional, and global payments clients, plus the retail side, all from more than 80 offices spread across six continents, reaching clients in over 180 countries. That scale is key to their model. The company has more than 5,400 employees supporting this network.

Let's break down who is actually using the StoneX Group Inc. platforms and services based on the fiscal year 2025 performance data.

Commercial clients seeking commodity and financial risk management

These clients are using StoneX Group Inc. for hedging and managing their exposure in physical and financial markets. The Commercial Segment showed significant top-line activity in the second quarter of fiscal 2025, with revenues surging 68% to $36.15 billion.

• Risk Management Advisory Services provided.
• Execution and clearing of exchange-traded and OTC products.
• Physical trading in select commodities.
• Segment income for Q2 2025 reached $96.7 million.

Institutional clients (funds, broker-dealers, banks) for trading/clearing

This group relies on StoneX Group Inc. for execution, clearing, custody, and financing across asset classes. The Institutional Segment was the star performer for the full fiscal year 2025, with operating revenues surging 27% to nearly $2.5 billion. Segment income for the full year skyrocketed 45% to $385.8 million.

• Trading, financing, clearing, and custody across global markets.
• High-touch and electronic execution services.
• Securities Average Daily Volume (ADV) jumped 27% in FY2025.
• Listed derivatives contracts traded totaled 237.4 million in FY2025.

Global Payments clients (NGOs, banks, governments) for money transfer

The Global Payments division handles money transfer services, operating in more than 140 currencies. For the second quarter of fiscal 2025, revenues for this segment saw a slight increase to $50.3 million.

• Competitive and transparent pricing across over 180 countries.
• Global Payments and Treasury Services offered.

Self-Directed/Retail investors (over 400,000 accounts)

This segment, which includes brands like Forex.com, is a high-margin cash cow for StoneX Group Inc. While retail flows can be counter-cyclical, for the full fiscal year 2025, revenues grew a modest 4% to $405.5 million, but segment income rose 12% to $129.6 million. The client base here is substantial, standing at more than 400,000 self-directed/retail accounts.

• Retail access to FX/CFD markets.
• Segment income for FY2025 was $129.6 million.
• The average client equity and sweep balances across the firm increased 65% to $12.6 billion by Q4 2025.

Here's a quick look at how the segments stacked up financially for the fiscal year 2025, based on reported figures:

Customer Segment	FY 2025 Operating Revenue (Approximate)	FY 2025 Segment Income
Institutional	Nearly $2.5 billion	$385.8 million
Retail/Self-Directed	$405.5 million	$129.6 million
Commercial	(Gross Revenue Q2'25: $36.15 billion)	Q2'25 Income: $96.7 million
Payments	(Q2'25 Revenue: $50.3 million)	Data not explicitly isolated for FY'25 segment income.

The overall firm performance in fiscal year 2025 saw Net Operating Revenues of $2,052.8 million and Net Income of $305.9 million, with a Diluted EPS of $5.89.

StoneX Group Inc. (SNEX) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expenses that keep the StoneX Group Inc. engine running, especially after a year of major integration. The cost structure is heavily weighted toward the physical trading side, but personnel and debt servicing are significant factors now, too.

Cost of sales of physical commodities is the single largest expense category, reflecting the sheer scale of the physical trading operations. This expense reflects sales volume that reached approximately \$129 billion in the fiscal year, making it the primary driver of the cost base. This is a variable cost directly tied to the top-line activity in that segment.

Personnel costs are substantial, reflecting the human capital required for complex financial services. StoneX Group Inc. supports over 5,400 staff, with the actual count as of September 30, 2025, being 5,430 employees. This drives significant costs in fixed compensation and employee benefits across the global offices.

Debt servicing is a growing component. The interest expense on client balances is a key variable cost, but the corporate debt structure also contributes. This includes the recently issued \$625 million Senior Secured Notes due 2032, which carry a coupon rate of 6.875% per annum, adding a predictable, fixed interest burden to the structure.

The firm also allocates considerable resources to non-revenue-generating but essential functions. These include ongoing regulatory compliance and technology infrastructure costs, which are categorized as overhead and allocated across segments based on resource consumption. Keeping the platforms secure and compliant is a non-negotiable, fixed-to-semi-variable expense.

Finally, integration efforts bring one-time costs. For the fourth quarter of fiscal 2025, StoneX Group Inc. incurred pre-tax acquisition-related charges, totaling \$9.3 million. This amount included investment banking fees and bridge loan financing charges related to the R.J. O'Brien and Benchmark acquisitions.

Here's a quick look at some of the key financial figures driving the cost structure for the fiscal year ended September 30, 2025, compared to the prior year:

Cost/Expense Category	FY 2025 Amount (in millions)	FY 2024 Amount (in millions)	Year-over-Year Change (%)
Cost of sales of physical commodities	\$128,251.3	\$96,451.6	33%
Total Interest Expense	\$1,402.7	\$1,115.7	26%
Q4 2025 Acquisition-related Charges (Pre-tax)	N/A (Reported as \$9.3 million for Q4 only)	N/A	N/A

The primary cost drivers that you need to keep an eye on, beyond the massive commodity cost of sales, are:

• Fixed Compensation & Benefits: Tied to the 5,430 staff count.
• Interest Expense on Corporate Funding: Driven by new debt like the \$625 million notes.
• Regulatory and Technology Spend: Essential overhead for a global financial network.
• Integration Costs: The \$9.3 million in Q4 2025 charges show the immediate impact of recent M&A.

To be fair, the growth in the Interest Expense is directly linked to the strategic debt taken on to fund the R.J. O'Brien acquisition, which is expected to deliver synergies to offset this. Finance: draft the projected interest expense for H1 2026 based on the new debt structure by next Tuesday.

StoneX Group Inc. (SNEX) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core engine of StoneX Group Inc.'s financial performance for fiscal year 2025, which was a year of significant top-line expansion. Honestly, the sheer scale of the numbers here is what sets StoneX apart from many pure-play financial firms.

The primary driver, numerically speaking, remains the physical side of the business. Sales of physical commodities were responsible for driving total revenues to an unprecedented $132.4 billion in FY2025. That figure is massive, but you need to remember that it's a gross number, reflecting the movement of product-grain, fuel, metals-alongside the financial hedging that accompanies it. Still, this segment saw a substantial jump, with the sales component growing 33% year-over-year, reaching nearly $129 billion.

The true measure of the franchise's economic output, however, is Net Operating Revenues. For FY2025, StoneX Group Inc. reported that Net Operating Revenues reached over $2 billion, specifically hitting $2.05 billion, which represented a 16% increase from the prior year. This shows that even after accounting for the cost of those physical commodity sales, the underlying business is generating more revenue to cover its core operating costs.

Here's a quick look at the major components contributing to that revenue base:

• Sales of physical commodities, driving total revenues of $132.4 billion in FY2025.
• Commission and clearing fees, which grew 33% in FY2025.
• Interest income earned on client balances, up 24% in FY2025.
• Principal gains from trading and market-making activities.
• Net operating revenues reached over $2 billion in FY2025.

The high-interest-rate environment definitely helped the firm's balance sheet. Interest income earned on client balances was up a strong 24% in FY2025, climbing to $1.73 billion. That's a direct benefit from the cash balances StoneX holds for its clients across its various segments.

Transaction-based revenue streams also showed excellent momentum. Commission and clearing fees, which are the bread and butter from client trades, saw a healthy growth of 33% in FY2025. Also important are the gains from proprietary activities. Principal gains, net, from trading and market-making activities for the full fiscal year were reported at $943.4 million.

To put the key revenue drivers side-by-side for clarity, look at this breakdown for the fiscal year:

Revenue Stream Component	FY2025 Value/Growth Metric
Total Revenues (Gross)	$132.4 billion
Net Operating Revenues	$2.05 billion
Sales of Physical Commodities Growth	33% increase
Commission and Clearing Fees Growth	33% increase
Interest Income Growth	24% increase
Interest Income Amount	$1.73 billion
Principal Gains, Net	$943.4 million

The growth in transaction-related fees and interest income, combined with the massive volume in physicals, shows you a business model designed to capture value from both market activity and asset balances. Finance: draft 13-week cash view by Friday.