Sunoco LP (Sun): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Dans le monde dynamique de la distribution et de la logistique des carburants, Sunoco LP (Sun) se distingue comme une puissance stratégique, transformant le paysage complexe du commerce du pétrole grâce à son modèle commercial innovant. En parcourant plusieurs segments de clients des dépanneurs aux opérateurs de flotte commerciale, Sunoco LP a méticuleusement conçu une approche complète qui équilibre la distribution efficace des carburants, les partenariats stratégiques et les infrastructures robustes. Cette exploration de la toile du modèle commercial de Sunoco LP révèle les mécanismes complexes qui stimulent leur succès sur un marché de l'énergie concurrentiel, offrant des informations sur la façon dont ils maintiennent un avantage concurrentiel grâce à des stratégies opérationnelles sophistiquées et à divers sources de revenus.

Sunoco LP (Sun) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Raffineries et fournisseurs de pétrole pour la distribution de carburant

Sunoco LP s'associe à plusieurs raffineries de pétrole pour garantir l'approvisionnement en carburant. Depuis 2023, l'entreprise a des partenariats stratégiques avec:

Partenaire de raffinerie	Volume de l'offre annuelle	Durée du contrat
Phillips 66	85 millions de gallons	Accord sur 5 ans
Marathon pétrole	72 millions de gallons	Accord de 3 ans

Chaînes de dépanneurs de vente au détail pour les ventes de carburant

Sunoco LP collabore avec les principaux réseaux de dépanneurs:

• 7-Eleven: 500 emplacements de carburant de marque
• Circle K: 350 points de distribution de carburant
• Speedway: 250 stations de carburant intégrées

Sociétés de transport et de logistique

Les partenariats logistiques clés comprennent:

Partenaire de logistique	Volume de transport annuel	Type de service
J.B. Hunt Transport Services	45 millions de gallons	Transport de camions à carburant
Knight Transportation	38 millions de gallons	Distribution régionale de carburant

Opérateurs de pipeline pour le transport de carburant

Sunoco LP maintient des partenariats critiques de pipeline:

• Partenaires de transfert d'énergie: 2 500 miles de pipelines de carburant dédiés
• Enterprise Products Partners: 1 800 miles de voies de transport de carburant

Terminaux de carburant et propriétaires d'installations de stockage

Les partenariats de stockage stratégiques comprennent:

Installation de stockage	Capacité de stockage	Emplacement
Énergie nustar	12 millions de barils	Côte du Golfe du Texas
Magellan Midstream Partners	8,5 millions de barils	Région du Midwest

Sunoco LP (Sun) - Modèle d'entreprise: activités clés

Distribution du carburant et logistique en gros

Sunoco LP distribue environ 11,5 milliards de gallons de carburant par an sur plusieurs états. La société exploite 13 terminaux de carburant et gère un réseau de distribution de gros desservant plus de 10 000 sites de vente au détail.

Métrique de distribution	Volume annuel
Distribution totale de carburant	11,5 milliards de gallons
Terminaux de carburant	13 terminaux opérationnels
Sites de vente au détail servis	Plus de 10 000 sites

Ventes de carburant au détail via le réseau de stations-service

Sunoco exploite 5 560 sites de carburant de vente au détail dans 30 États, avec une présence significative dans les dépanneurs et les marchés de vente au détail de carburant.

• Total des sites de carburant au détail: 5 560
• États exploités: 30
• Magasins de commodité de marque: environ 1 000

Transport et stockage du carburant

La société maintient une infrastructure de transport robuste avec des capacités logistiques dédiées.

Actif de transport	Capacité / quantité
Capacité de stockage de carburant	16 millions de barils
Flotte de camions	350+ véhicules de transport de carburant

Marketing et gestion de la marque

Sunoco investit environ 45 millions de dollars par an dans les initiatives de marketing et de développement de marque.

Efficacité opérationnelle et optimisation de la chaîne d'approvisionnement

L'entreprise se concentre sur l'efficacité de la chaîne d'approvisionnement avec 78 millions de dollars investis dans les infrastructures technologiques et l'optimisation logistique en 2023.

• Investissement technologique de la chaîne d'approvisionnement: 78 millions de dollars
• Amélioration de l'efficacité logistique: 12% d'une année à l'autre
• Initiatives de transformation numérique: mise en œuvre continue

Sunoco LP (Sun) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Réseau de distribution de carburant étendu

Sunoco LP exploite un réseau de distribution de carburant couvrant 31 États aux États-Unis, avec plus de 9 900 magasins de carburant au détail et des dépanneurs.

Métrique du réseau	Quantité
Total des débouchés de carburant au détail	9,900+
Couverture géographique	31 États américains
Volume annuel de distribution de carburant	4,7 milliards de gallons

Infrastructure stratégique de stockage et de transport de carburant

Sunoco LP maintient une infrastructure complète de stockage et de transport de carburant.

• Capacité de stockage totale: 14,5 millions de barils
• Réseau de pipeline: plus de 6 000 miles
• Installations terminales: 62 emplacements stratégiques

Relations solides avec les fournisseurs de pétrole

Les relations clés des fournisseurs de pétrole comprennent les principales raffineries et les producteurs indépendants.

Catégorie des fournisseurs	Nombre de partenariats
REFIRIES PROBLIERS	8
Producteurs indépendants	25+

Systèmes de logistique et de technologie avancés

Sunoco LP exploite les infrastructures technologiques avancées pour des opérations efficaces.

• Systèmes de gestion des stocks en temps réel
• Suivi du transport compatible GPS
• Plates-formes de distribution de carburant automatisées

Équipe de gestion et opérationnelle expérimentée

Équipe de direction avec une vaste expérience du secteur de l'énergie.

Métrique de gestion	Détails
Expérience de gestion moyenne	18 ans et plus
Total des employés	1,400+

Sunoco LP (Sun) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Supportunité de carburant fiable et cohérente aux détaillants

Sunoco LP fournit environ 10 000 sites de vente au détail dans 30 États, offrant 1,8 milliard de gallons de carburant par an en 2023. La société exploite 5 200 miles de pipelines propriétaires et maintient des installations stratégiques de stockage de carburant dans les régions de distribution clés.

Métrique	Valeur
Sites de vente au détail servis	10,000
Volume annuel de livraison de carburant	1,8 milliard de gallons
Longueur du réseau de pipeline	5 200 miles

Prix ​​compétitif pour les produits à carburant

Sunoco LP maintient des prix de carburant compétitifs grâce à des achats en gros stratégiques, avec des marges de carburant en gros moyen de 0,15 $ à 0,20 $ le gallon en 2023.

Couverture géographique large

La distribution géographique comprend des régions clés:

• Texas: 35% du réseau de distribution
• Floride: 15% du réseau de distribution
• Californie: 12% du réseau de distribution
• Autres états: 38% du réseau de distribution

Services efficaces de distribution et de transport de carburant

Les mesures d'efficacité du transport comprennent:

Métrique d'efficacité	Performance
Taille de la flotte	425 camions-citernes
Délai de livraison moyen	12-18 heures
Précision de la livraison de carburant	99.7%

Portfolio diversifié de produits de pétrole et de produits à combustible

Répartition du portefeuille de produits:

• Essence: 65% du volume total de carburant
• Diesel: 25% du volume total de carburant
• Mélanges d'éthanol: 7% du volume total de carburant
• Carburants spécialisés: 3% du volume total de carburant

Revenus totaux de la distribution des carburants en 2023: 22,4 milliards de dollars

Sunoco LP (Sun) - Modèle d'entreprise: Relations clients

Partenariats contractuels à long terme avec les détaillants

Sunoco LP maintient 10 387 points de vente au détail dans les 30 États à partir de 2023. La société a établi des accords d'approvisionnement à long terme avec environ 9 700 emplacements de vente au détail indépendants.

Type de partenariat	Nombre d'emplacements	Durée du contrat
Partenariats de vente au détail de marque	7,523	3-5 ans
Accords d'approvisionnement sans marque	2,177	1 à 3 ans

Ventes directes et gestion des comptes

Sunoco LP emploie 872 représentants des ventes directes gérant les comptes des entreprises et des carburants commerciaux. Les revenus annuels des canaux de vente directs ont atteint 19,2 milliards de dollars en 2023.

• Équipe de gestion des comptes d'entreprise: 214 professionnels
• Représentants commerciaux des ventes de carburant: 658 professionnels
• Valeur du portefeuille de compte moyen: 22,7 millions de dollars par représentant

Support client et assistance technique

L'entreprise exploite un centre de support client centralisé avec 237 personnel de soutien dédié. Le temps de réponse moyen pour les demandes de renseignements des clients est de 12,4 minutes.

Canal de support	Temps de réponse moyen	Volume de soutien annuel
Support téléphonique	8,6 minutes	412 000 appels
Assistance par e-mail	17,2 minutes	286 000 e-mails

Plates-formes numériques pour le suivi des commandes

La plate-forme numérique de Sunoco LP traite environ 64 000 commandes de carburant quotidien avec un taux de précision de 99,7%. L'utilisation de la plate-forme mobile et Web a augmenté de 37% en 2023.

• Application mobile Utilisateurs actifs mensuels: 186 000
• Plateforme Web Utilisateurs actifs mensuels: 342 000
• Volume de traitement des commandes numériques: 23,4 millions de commandes par an

Modèle de service réactif et flexible

Sunoco LP maintient un modèle de service flexible avec des solutions d'alimentation en carburant personnalisées pour différents segments de marché. Le taux de rétention de la clientèle s'élève à 94,3% en 2023.

Segment de marché	Niveau de personnalisation	Taux de rétention
Stations de carburant au détail	Haut	96.1%
Flottes commerciales	Moyen	92.7%

Sunoco LP (Sun) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipe de vente directe

En 2024, Sunoco LP exploite une équipe de vente directe d'environ 125 représentants commerciaux professionnels couvrant 30 États à travers les États-Unis.

Métrique de l'équipe de vente	Valeur
Représentants des ventes totales	125
Couverture géographique	30 États
Ventes annuelles moyennes par représentant	3,2 millions de dollars

Plateformes de commande en ligne

Sunoco LP maintient des capacités de commande numérique robustes avec les statistiques de plate-forme numérique suivantes:

• Volume de transaction de plate-forme numérique: 42% du total des transactions en carburant
• Valeur de commande en ligne annuelle: 1,7 milliard de dollars
• Nombre de téléchargement d'applications mobiles: 385 000 utilisateurs actifs

Réseau de distribution de carburant en gros

L'infrastructure de distribution de gros de Sunoco LP comprend:

Métrique du réseau de distribution	Valeur
Centres de distribution totaux	87
Volume annuel de distribution de carburant	4,3 milliards de gallons
Taille de la flotte logistique	624 camions-citernes

Partenariats de dépanneur

Sunoco LP maintient des partenariats stratégiques avec les réseaux de dépanneurs:

• Partenariats totaux de dépanneur: 1 100 emplacements
• Couverture de partenariat: 22 États
• Revenu annuel moyen par partenariat: 2,6 millions de dollars

Canaux de communication numérique et marketing

Les mesures de marketing numérique et de communication pour Sunoco LP incluent:

Canal numérique	Métrique de l'engagement
Abonnés des médias sociaux	215,000
Liste de marketing par e-mail	475 000 abonnés
Trafic mensuel du site Web	1,2 million de visiteurs

Sunoco LP (Sun) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Magasins de commodité au détail

En 2024, Sunoco LP dessert environ 9 900 sites à travers les États-Unis. L'entreprise exploite et fournit du carburant à 5 400 magasins de commodité au détail directement.

Caractéristique du segment	Données spécifiques
Sites de vente au détail totaux	9 900 sites
Magasins directement exploités	5 400 dépanneurs
Volume de carburant annuel	4,3 milliards de gallons

Propriétaires de station-service indépendants

Sunoco LP fournit des services d'alimentation et de distribution de carburant à 4 500 propriétaires de station-service indépendants dans plusieurs états.

• Couverture géographique: 30 États
• Support de la chaîne d'approvisionnement: distribution de carburant en gros
• Alimentation annuelle de carburant: environ 1,2 milliard de gallons

Opérateurs de flotte commerciale

L'entreprise sert Plus de 500 clients de flotte commerciale avec des solutions d'alimentation en carburant spécialisées.

Type de flotte	Nombre de clients
Entreprise de camionnage	275
Services de livraison	125
Flottes municipales	100

Sociétés de transport régional

Supports Sunoco LP Environ 250 sociétés de transport régional avec une alimentation en carburant cohérente.

• Volume de carburant: 600 millions de gallons par an
• Régions de service: principalement le Midwest et le sud-ouest des États-Unis
• Durée du contrat: des accords généralement de 3 à 5 ans

Consommateurs de carburant à grande échelle

L'entreprise fournit des solutions de carburant à Clients industriels et agricoles majeurs.

Catégorie client	Consommation de carburant annuelle
Clients industriels	350 millions de gallons
Clients agricoles	250 millions de gallons
Consommateurs totaux à grande échelle	600 millions de gallons

Sunoco LP (Sun) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais d'achat de carburant

Les dépenses d'approvisionnement en carburant de Sunoco LP pour 2022 étaient de 22,4 milliards de dollars, ce qui représente 85% des coûts d'exploitation totaux. La société achète des produits de pétrole raffinés auprès de plusieurs fournisseurs.

Catégorie de dépenses	Coût annuel	Pourcentage de l'approvisionnement total
Achat d'essence	12,6 milliards de dollars	56.3%
Diesel Fuel Procurement	7,2 milliards de dollars	32.1%
Autres produits à carburant	2,6 milliards de dollars	11.6%

Coûts de transport et de logistique

Les frais de transport pour 2022 ont totalisé 1,3 milliard de dollars, couvrant les réseaux de pipeline, de camionnage et de distribution.

• Transport de pipeline: 620 millions de dollars
• Logistique du camionnage: 450 millions de dollars
• Maintenance du réseau de distribution: 230 millions de dollars

Maintenance des infrastructures

Les coûts annuels de maintenance des infrastructures pour 2022 étaient de 385 millions de dollars, couvrant les stations de vente au détail, les installations de stockage et l'équipement.

Catégorie de maintenance	Coût annuel
Entretien de la station de vente au détail	185 millions de dollars
Entretien des installations de stockage	125 millions de dollars
Remplacement de l'équipement	75 millions de dollars

Frais généraux opérationnels

Les frais généraux opérationnels pour 2022 étaient de 275 millions de dollars, y compris les dépenses administratives et d'entreprise.

• Salaires et avantages sociaux: 160 millions de dollars
• Coûts administratifs d'entreprise: 75 millions de dollars
• Technologie et systèmes: 40 millions de dollars

Dépenses de marketing et de vente

Les frais de marketing et de vente pour 2022 ont atteint 95 millions de dollars.

Catégorie marketing	Dépenses annuelles
Marketing numérique	35 millions de dollars
Publicité traditionnelle	40 millions de dollars
Promotions des ventes	20 millions de dollars

Sunoco LP (Sun) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes de carburant en gros

Sunoco LP a généré 23,45 milliards de dollars de revenus de vente de carburant en gros en 2023. Le segment de gros a distribué environ 2,1 milliards de gallons de carburant par an.

Type de carburant	Volume annuel (gallons)	Contribution des revenus
Essence	1,4 milliard	15,7 milliards de dollars
Diesel	700 millions	7,75 milliards de dollars

Distribution de carburant au détail

La distribution de carburant au détail a généré 8,2 milliards de dollars de revenus pour Sunoco LP en 2023, ce qui représente 35% du total des sources de revenus.

• Total des sites de carburant au détail: 5 560
• Ventes moyennes de carburant au détail par site: 1,47 million de dollars par an
• Marge de carburant au détail: 15-18 cents par gallon

Services de transport de carburant

Les services de transport de carburant ont contribué 412 millions de dollars de revenus pour 2023.

Service de transport	Revenus annuels
Transport de camions	276 millions de dollars
Transport de pipeline	136 millions de dollars

Frais de stockage et de terminal

Les frais de stockage et de terminal ont généré 187 millions de dollars de revenus en 2023.

• Capacité de stockage totale: 36 millions de barils
• Nombre de terminaux: 41
• Taux moyen d'utilisation du terminal: 82%

Revenus de partenariat du magasin de commodité

Les partenariats de dépanneurs ont généré 342 millions de dollars de revenus pour 2023.

Type de partenariat	Revenus annuels
Partenariats de marque	214 millions de dollars
Ventes de vente au détail sans combustible	128 millions de dollars

Sunoco LP (SUN) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value Sunoco LP (SUN) is delivering to its partners and customers as of late 2025, especially following that massive Parkland Corporation acquisition. It's all about stability, scale, and reach.

Stable, fee-based cash flows from midstream assets (Pipeline/Terminals)

The midstream segment is the bedrock here; it's designed to generate cash flow that isn't directly tied to volatile commodity prices. That stability is a major value proposition. For the first quarter of 2025, the Terminals segment delivered Adjusted EBITDA of $66 million, a significant jump from the $24 million seen in the first quarter of 2024. This is further bolstered by the acquisition of TanQuid, which adds fee-based income from infrastructure in Germany and Poland, diversifying those cash flows.

Here's a snapshot of the infrastructure supporting that stability:

Asset Type	Metric	Value (Approximate)
Fuel Distribution Volume (Annual)	Gallons Distributed	9 billion gallons
Pipeline Network	Miles of Pipeline	14,000 miles
Terminals Owned/Operated	Number of Terminals	Over 100

Reliable supply chain for motor fuels across 40+ U.S. states and internationally

Sunoco LP's distribution network is vast, ensuring fuel gets where it needs to go. They distribute approximately 9 billion gallons of fuel annually. This supply chain serves roughly 7,400 Sunoco and partner branded locations, plus additional independent dealers and commercial customers.

North America's largest independent fuel distributor post-Parkland acquisition

The completion of the $9.1 billion acquisition of Parkland Corporation in November 2025 cemented this status, creating the largest independent fuel distributor across the Americas. This scale is a key value driver, supported by expected synergies of over $250 million by 2028. The combined entity significantly expanded its retail footprint, with Parkland adding 650 retail outlets and 1,830 dealer sites to Sunoco's existing network.

Geographic diversification across US, Canada, Europe, and the Greater Caribbean

The geographic footprint is now truly international, moving beyond just the US. Sunoco LP already operated in over 40 U.S. states and the Caribbean. The Parkland deal brought in significant operations in Canada (including the Burnaby refinery) and expanded the reach, as Parkland itself had operations in 26 countries across the Americas.

The geographic spread looks like this:

• Operating in over 40 U.S. states.
• Operations in Puerto Rico.
• Significant presence in Canada post-Parkland.
• Terminals owned and operated in Europe.
• Operations in Mexico.
• Presence in the Greater Caribbean.

Consistent distribution growth, targeting at least 5% for 2025

Sunoco LP is delivering on its commitment to unitholders. The 2025 business outlook includes an annual distribution growth rate target of at least 5%. By October 2025, the company announced its fourth consecutive quarterly increase, with the annualized distribution reaching $3.6808 per common unit for the quarter ended September 30, 2025. This consistent growth reflects a broader trend; since 2022, distributions have increased by approximately 11% as of late 2025. The Q3 2025 Adjusted EBITDA was a record $496 million, with a trailing twelve-month coverage ratio of 1.8 times. Here's the quick math on the 2025 guidance:

Metric	Guidance/Actual (2025)	Context
Target Annual Distribution Growth	At least 5%	For the full 2025 fiscal year
Q3 2025 Annualized Distribution	$3.6808 per unit	Declared October 20, 2025
Adjusted EBITDA (Midpoint Guidance)	$1.925 billion	Represents a 25% increase from 2024
Distribution Increase Since 2022	Approximately 11%	Cumulative growth through Q3 2025

If you're assessing the value proposition, focus on that fee-based EBITDA growth, which is projected to hit a midpoint of $1.925 billion for 2025. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Sunoco LP (SUN) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Sunoco LP (SUN) manages the different ways it interacts with its customer base, which is a mix of high-touch and purely transactional relationships.

Dedicated account management for large commercial customers

For wholesale customers, including those in petroleum exploration and production receiving fuel, propane, and lubricating oils, Sunoco LP uses technology to streamline interactions. The company utilizes a proprietary web-based system allowing wholesale customers to access their accounts from a personal computer to obtain prices, place orders, and review invoices, credit card transactions, and electronic funds transfer notifications. Substantially all customer payments are processed by electronic funds transfer.

Transactional relationship with independent retail dealers and branded sites

The fuel distribution arm serves a massive network of retail points. The total network serves approximately 7,400 Sunoco and partner branded locations and additional independent dealers and commercial customers as of 2025. Sunoco LP distributes approximately 9 billion gallons of branded and unbranded fuel annually across more than 40 states and the Caribbean.

The nature of these relationships is often governed by formal agreements, with contract assets related to upfront dealer incentives standing at $256 million as of December 31, 2023.

Customer Type Detail	Metric/Volume	Period/Context
Total Locations Served	Approximately 7,400	2025
Fuel Sold (Q1)	Approximately 2.1 billion gallons	First Quarter 2025
Fuel Sold (Q2)	Approximately 2.2 billion gallons	Second Quarter 2025
Contract Asset Balance (Upfront Payments)	$256 million	December 31, 2023

Long-term contracts for pipeline and terminal throughput services

The midstream segment relies on long-term commitments to secure utilization of its infrastructure. Sunoco-branded supply contracts with distributors generally have both time and volume commitments. These contracts have an initial term of approximately ten years, with an estimated, volume-weighted term remaining of approximately five years. A specific example is the 15-year take-or-pay fuel supply agreement with 7-Eleven, Inc. and SEI Fuel Services, Inc..

Throughput volumes for the infrastructure assets in mid-2025 were:

• Pipeline Systems segment averaged throughput volumes of approximately 1.2 million barrels per day in the second quarter of 2025.
• Terminals segment averaged throughput volumes of approximately 692 thousand barrels per day in the second quarter of 2025.

Investor relations focused on consistent MLP distribution increases

Investor communication centers on predictable returns, consistent with the structure of a master limited partnership (MLP). Sunoco LP is targeting a distribution growth rate of at least 5% for 2025.

Distribution history reflects this commitment:

• The quarterly distribution for the quarter ended September 30, 2025, was $0.9202 per common unit, or $3.6808 on an annualized basis.
• This represented an increase of approximately 1.25% compared with the quarter ended June 30, 2025.
• Since 2022, SUN has increased distributions by approximately 11% as of October 2025.

The Partnership reaffirmed its full-year 2025 Adjusted EBITDA guidance, excluding one-time transaction-related expenses, to be in a range of $1.90 billion to $1.95 billion.

Sunoco LP (SUN) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Sunoco LP actually gets its product-fuel and midstream services-to the customer, and the numbers show a massive, integrated network. It's not just about selling gas; it's about moving hydrocarbons efficiently across the continent and beyond.

Direct pipeline and terminal throughput services to commercial clients

This channel relies heavily on Sunoco LP's midstream assets. The Partnership operates an extensive network of approximately 14,000 miles of pipeline spanning 16 states, which is key for moving refined products, crude oil, and ammonia to commercial users and its own distribution hubs. For instance, in the third quarter of 2025, the Pipeline Systems segment averaged throughput volumes of approximately 1.3 million barrels per day. This throughput feeds directly into the terminals business, which is also a critical channel for commercial clients needing bulk product access. The Terminals segment averaged throughput volumes of approximately 656 thousand barrels per day in Q3 2025, providing essential storage and loading services.

Wholesale fuel distribution via a network of 7,400 branded/partner sites

This is the core volume driver. Sunoco LP distributes fuel to approximately 7,400 Sunoco and partner branded locations, plus independent dealers and commercial customers. The sheer scale of this is best seen in the gallons moved. For the third quarter of 2025, the Fuel Distribution segment sold approximately 2.3 billion gallons of fuel. The fuel margin achieved across these wholesale transactions in Q3 2025 was 10.7 cents per gallon. Overall, Sunoco LP distributes over 15 billion gallons annually, which shows the consistent demand this channel meets.

Direct sales to unbranded retail stores and other fuel distributors

This is intrinsically linked to the wholesale channel but targets customers who aren't flying the Sunoco flag. The 15 billion gallons distributed annually covers these unbranded sales, independent dealers, and commercial customers alongside the branded network. The ability to serve these diverse buyers is supported by the infrastructure that allows for flexible offloading and delivery, whether through pipeline take-offs or terminal access. The Q1 2025 fuel margin of 11.5 cents per gallon shows the profitability across this broad customer base before the slight dip to 10.7 cents in Q3 2025.

International terminal operations in Europe and the Greater Caribbean

Sunoco LP extends its reach beyond the continental United States into international markets, primarily through its terminals. The Partnership owns and operates 124 fuel terminals across the U.S., Puerto Rico, and Europe, ensuring supply chain reliability. This international footprint was bolstered by strategic moves, including the acquisition of TanQuid, a leading terminal operator in Germany and Poland, announced in the first quarter of 2025. The Caribbean presence is supported by operations in Puerto Rico. These international assets provide stable midstream income, complementing the core U.S. fuel distribution business.

Here's a quick look at the operational scale for the third quarter of 2025:

Segment	Metric	Q3 2025 Value
Fuel Distribution	Gallons Sold	2.3 billion gallons
Fuel Distribution	Fuel Margin	10.7 cents per gallon
Pipeline Systems	Average Throughput	1.3 million barrels per day
Terminals	Average Throughput	656 thousand barrels per day

The strength of these channels is evident in the financial results supporting them:

• Adjusted EBITDA for the Fuel Distribution segment in Q3 2025 was $232 million.
• Adjusted EBITDA for the Pipeline Systems segment in Q3 2025 was $182 million.
• Adjusted EBITDA for the Terminals segment in Q3 2025 was $75 million.
• The Partnership reaffirmed its 2025 annual distribution growth target of at least 5%.
• The Q3 2025 distribution declared was $0.9202 per unit.

The recent acquisition of Parkland Corporation, valued at $9.1 billion, is set to integrate into and enhance these distribution and infrastructure channels going forward.

Sunoco LP (SUN) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Sunoco LP serves right now, based on their late 2025 operational snapshot. It's a mix of physical fuel buyers and capital providers.

The Fuel Distribution segment, which serves the dealers and commercial users, moved approximately 2.3 billion gallons of fuel in the third quarter of 2025, achieving a fuel margin of 10.7 cents per gallon for all gallons sold in that quarter. Sunoco LP distributes fuel across over 40 U.S. states, Puerto Rico, Europe, and Mexico. This critical infrastructure complements the fuel distribution operations, which serve approximately 7,400 Sunoco and partner branded locations and additional independent dealers and commercial customers as of late 2025. For benchmarking purposes, the number of APlus branded retail fuel sites and convenience stores stood at 76 as of January 1, 2025.

The customer base is served through a vast network, which includes approximately 14,000 miles of pipeline and over 100 terminals. The overall commitment to the distribution network is underscored by the fact that the Partnership is targeting an annual distribution growth rate of at least 5% for 2025.

Here's a breakdown of the key quantitative data points relevant to these segments:

Customer Segment Group	Key Metric	Value (As of late 2025/Q3 2025)
Independent Fuel Dealers & Branded Retailers	Total Locations Served (Approximate)	7,400
Independent Fuel Dealers & Branded Retailers	Q3 2025 Gallons Sold (Fuel Distribution Segment)	2.3 billion gallons
Independent Fuel Dealers & Branded Retailers	Q3 2025 Fuel Margin	10.7 cents per gallon
Commercial Customers (e.g., Municipalities)	Total Locations Served (Included in Total)	Part of approx. 7,400
Unbranded Retail Stores	Total Locations Served (Included in Total)	Part of approx. 7,400
Unitholders (Investors)	Q3 2025 Declared Distribution Per Unit	$0.9202
Unitholders (Investors)	Annualized Distribution Per Unit (Based on Q3 2025)	$3.6808
Unitholders (Investors)	Distribution Increase vs. Q2 2025	Approximately 1.25%
Unitholders (Investors)	Distribution Increase Since 2022	Approximately 11%
Unitholders (Investors)	Trailing 12-Month Distribution Coverage Ratio	1.8 times

The unitholder segment is clearly a focus, given the commitment to capital returns. The Q3 2025 distribution was $0.9202 per common unit, which annualizes to $3.6808 per unit. This was the fourth consecutive quarterly increase, consistent with the Partnership's target of at least 5% annual distribution growth for 2025. The overall debt load, which impacts investor confidence, stood at approximately $9.5 billion in long-term debt at the end of Q3 2025, resulting in a leverage ratio of 3.9 times net debt to Adjusted EBITDA. Distributable Cash Flow, as adjusted, for that quarter was $326 million. You see, the infrastructure scale is massive, but the leverage is defintely something to watch.

The customer base served by the Fuel Distribution segment can be further characterized by the following:

• Geographic Footprint: Operating in over 40 U.S. states, Puerto Rico, Europe, and Mexico.
• Total Annual Volume: Distributes approximately 9 billion gallons of branded and unbranded fuel annually.
• APlus Branded Sites (as of Jan 1, 2025): 76 locations.

Sunoco LP (SUN) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Sunoco LP's business, and honestly, it's dominated by the sheer volume of product they move and the debt they've taken on to grow. The cost structure is heavily weighted toward variable costs tied to fuel sales, plus the fixed cost burden of a much larger balance sheet following major 2025 deals.

The most significant component remains the High cost of goods sold (COGS) due to fuel and commodity purchases. For the three months ended June 30, 2025, Sunoco LP reported $5,187 million in Total cost of sales and operating expenses. This reflects the direct cost of the product that fuels their distribution segment, where the fuel margin for all gallons sold in Q2 2025 was 10.5 cents per gallon.

Debt service is a major fixed cost driver now. You see the impact of the major 2025 acquisitions, like Parkland Corporation valued at $9.1 billion, reflected in the balance sheet. At the end of the third quarter of 2025, Sunoco LP's long-term debt stood at approximately $9.5 billion. This level of leverage translates directly into significant interest expense, which is a non-negotiable outflow.

Capital spending is substantial, split between keeping the lights on and expanding the network. The commitment to the physical assets requires consistent investment in both maintenance and growth projects. For the second quarter of 2025, total capital expenditures were $160 million.

Here's the breakdown of that Q2 2025 CapEx:

Capital Expenditure Type	Q2 2025 Amount (Millions USD)	Full Year 2025 Projection (Minimum/Approximate)
Growth Capital Expenditures	$120 million	At least $400 million
Maintenance Capital Expenditures	$40 million	Approximately $150 million
Total Capital Expenditures	$160 million	At least $550 million (sum of projections)

This includes capital expenditures related to joint ventures with Energy Transfer, which accounted for $15 million for growth and $2 million for maintenance in Q2 2025.

Operating costs for pipeline and terminal maintenance and labor are embedded within the overall operating expenses, but the maintenance CapEx of $40 million in Q2 2025 gives you a sense of the required upkeep spend for that period. Labor and general overhead for running the terminals and pipeline systems are part of the overall cost base that needs to be covered by margins and throughput fees.

Finally, you must account for Transaction-related expenses from major 2025 acquisitions. These are one-time costs that hit the income statement but aren't part of the recurring operational cost base. For the second quarter of 2025, Sunoco LP reported $10 million in one-time transaction-related expenses. By the third quarter of 2025, this figure settled at $7 million.

The key cost elements you need to track are:

• Cost of Sales for the three months ended June 30, 2025: $5,187 million.
• Long-term Debt as of September 30, 2025: Approximately $9.5 billion.
• Q3 2025 Maintenance CapEx: $42 million.
• Q2 2025 Transaction Expenses: $10 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Sunoco LP (SUN) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Sunoco LP brings in cash as of late 2025. It's a mix of high-volume commodity sales and more stable fee-based infrastructure income. Honestly, the sheer scale of the fuel distribution business drives the top line.

Projected FY 2025 total revenue for Sunoco LP is estimated to be around $25.0 billion. This massive figure is heavily reliant on moving product, but the midstream assets are increasingly important for stable cash flow generation.

The fee-based revenue from the midstream assets, which includes pipelines and terminals, provides a crucial, less volatile component to the overall revenue picture. Here's the breakdown of the Q3 2025 Adjusted EBITDA contribution from these segments:

Revenue Stream Segment	Q3 2025 Adjusted EBITDA
Pipeline Systems	$182 million
Terminals	$75 million

The fuel distribution side generates revenue based on margin per gallon, which can fluctuate with the market, but the volume keeps the dollars flowing. For the third quarter of 2025, the fuel margin revenue metric was:

• Fuel margin for all gallons sold in Q3 2025: 10.7 cents per gallon.

Finally, the direct return to unitholders, which is a key component of the MLP structure, was set for the third quarter of 2025:

• Quarterly distribution declared for Q3 2025: $0.9202 per unit.

This distribution represents a commitment to returning capital, consistent with the Partnership's stated goal of targeting an annual distribution growth rate of at least 5% for 2025. Finance: draft 13-week cash view by Friday.