Tronox Holdings PLC (TROX): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Dans le monde dynamique du traitement des minéraux et des produits chimiques spécialisés, Tronox Holdings PLC (TROX) émerge comme une centrale mondiale, transformant le minerai de titane en pigments critiques qui colorent et améliorent les produits dans diverses industries. De la peinture et des plastiques aux composants automobiles et aux biens de consommation, le modèle commercial innovant de Tronox représente un écosystème sophistiqué de partenariats stratégiques, de fabrication avancée et de techniques de production durables qui stimulent la création de valeur sur le marché mondial.

Tronox Holdings PLC (TROX) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Alliance stratégique avec les sociétés minières pour l'extraction du minerai en titane

Tronox maintient des partenariats critiques avec des sociétés d'extraction minérale pour garantir l'approvisionnement en minerai en titane. Les principaux partenariats d'extraction stratégique comprennent:

Partenaire	Emplacement	Approvisionnement annuel de minerai (tonnes métriques)	Durée du partenariat
Richards Bay Minerals (Rio Tinto)	Afrique du Sud	350,000	Contrat à 10 ans
Ressources Kenmare	Mozambique	220,000	Accord de 7 ans

Collaboration avec les industries chimiques et manufacturières

Tronox s'engage dans des collaborations stratégiques avec les secteurs mondiaux des produits chimiques et de la fabrication:

• BASF SE: Développement de la technologie des pigments
• Sherwin-Williams: Recherche de revêtements spécialisés
• Akzonobel: Innovation avancée des matériaux

Coentreprises sur les marchés mondiaux de traitement des minéraux

Coentreprise	Partenaire	Montant d'investissement	Focus du marché
Tizir Limited	Eramet SA	425 millions de dollars	Traitement des sables minéraux

Partenariats technologiques pour la production durable

Tronox collabore avec les entreprises technologiques pour améliorer la fabrication durable:

• IBM: Optimisation des processus dirigés par AI
• Siemens: technologies d'efficacité énergétique
• Honeywell: Systèmes de surveillance environnementale

Accords de chaîne d'approvisionnement avec des fabricants de pigments mondiaux

Fabricant	Volume de l'offre annuelle	Valeur du contrat	Type de produit
Industries PPG	85 000 tonnes métriques	127 millions de dollars	Dioxyde de titane
Huntsman Corporation	62 000 tonnes métriques	93 millions de dollars	Pigments de spécialité

Tronox Holdings PLC (TROX) - Modèle d'entreprise: activités clés

Production de pigments de dioxyde de titane

Tronox fonctionne 3 installations de production de dioxyde de titane À l'échelle mondiale avec une capacité de production annuelle totale de 165 000 tonnes métriques. Les sites de production sont situés dans:

• Thann, France
• Hamilton, Mississippi, États-Unis
• Kwinana, Australie occidentale

Métrique de production	2023 données
Capacité de production totale de TiO2	165 000 tonnes métriques / an
Installations de fabrication	3 sites mondiaux
Volume de production annuel	138 000 tonnes métriques

Extraction et traitement des sables minéraux

Tronox gère 3 opérations d'exploitation de sables minéraux avec des capacités d'extraction annuelles d'environ 1,2 million de tonnes métriques de concentré minéral lourd.

Emplacement minier	Capacité d'extraction annuelle
Kwinana, Australie occidentale	600 000 tonnes métriques
Namakwa, Afrique du Sud	400 000 tonnes métriques
Mine de vivaneau, États-Unis	200 000 tonnes métriques

Recherche et développement des technologies de pigment avancées

Tronox investit 22,3 millions de dollars par an en R&D axé sur les technologies pigmentaires innovantes et l'amélioration des performances.

Initiatives de durabilité environnementale

• Cible de réduction du carbone: 30% d'ici 2030
• Réduction de la consommation d'eau: 15% par tonne métrique de production
• Taux de recyclage des déchets: 68% entre les opérations mondiales

Opérations mondiales de fabrication et de distribution

Métrique opérationnelle	2023 données
Emplacements de fabrication totaux	6 sites mondiaux
Pays de distribution	45 pays
Dépenses logistiques annuelles	87,4 millions de dollars

Tronox Holdings PLC (TROX) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

De vastes réserves de minerai en titane et des actifs miniers

Tronox Holdings maintient Environ 332 millions de tonnes métriques de réserves de matières premières en titane sur plusieurs emplacements mondiaux. Les actifs minières clés comprennent:

Emplacement	Type de réserve	Capacité estimée
Afrique du Sud	Mines de minerai en titane	180 millions de tonnes métriques
États-Unis	Sites d'extraction minérale	92 millions de tonnes métriques
Australie	Réserves minérales	60 millions de tonnes métriques

Installations de fabrication avancées dans le monde

Tronox fonctionne 7 installations de fabrication mondiales avec une capacité de production annuelle totale de:

• Dioxyde de titane: 1,2 million de tonnes métriques
• Production de pigments: 450 000 tonnes métriques
• Traitement des sables minéraux: 700 000 tonnes métriques

Expertise technique spécialisée

Composition technique de la main-d'œuvre:

Catégorie	Nombre d'employés
Total des employés	1,600
Professionnels de l'ingénierie	350
Recherche & Personnel de développement	120

Portefeuille de propriété intellectuelle

Les actifs de la propriété intellectuelle comprennent:

• 35 brevets actifs
• 12 technologies de traitement des minéraux propriétaires
• 7 marques enregistrées

Capacités de capital financier et d'investissement

Ressources financières à partir de 2023:

Métrique financière	Valeur
Actif total	3,2 milliards de dollars
Equivalents en espèces et en espèces	287 millions de dollars
Dépenses en capital annuelles	180 millions de dollars

Tronox Holdings PLC (TROX) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Pigments de dioxyde de titane de haute qualité pour plusieurs industries

Tronox produit des pigments de dioxyde de titane avec les spécifications suivantes:

Type de produit	Capacité de production annuelle	Part de marché
TiO2 à base de chlorure	160 000 tonnes métriques	8,5% de part de marché mondial
TiO2 à base de sulfate	110 000 tonnes métriques	5,2% de part de marché mondiale

Méthodes de production durables et respectueuses de l'environnement

Tronox met en œuvre des stratégies de production durables avec les mesures environnementales suivantes:

• Réduction des émissions de carbone: 22% depuis 2015
• Réduction de la consommation d'eau: 35% par tonne de produit
• Taux de recyclage des déchets: 68%

Performances et fiabilité cohérentes du produit

Métrique de performance	Standard	Taux de conformité
Cohérence des produits	ISO 9001: 2015	99.7%
Contrôle de qualité	Six Sigma	5.2 Niveau Sigma

Solutions de pigment innovantes pour diverses applications

Tronox dessert plusieurs segments de l'industrie avec des solutions de pigments spécialisées:

• Peintures et revêtements: 42% du portefeuille de produits
• Plastiques: 25% du portefeuille de produits
• Papier: 15% du portefeuille de produits
• Autres applications spécialisées: 18% du portefeuille de produits

Chaîne d'approvisionnement mondiale et disponibilité cohérente des produits

Emplacement de fabrication	Capacité annuelle	Couverture géographique
États-Unis	90 000 tonnes métriques	Amérique du Nord
Australie	70 000 tonnes métriques	Asie-Pacifique
Afrique du Sud	50 000 tonnes métriques	Afrique et Moyen-Orient

Tronox Holdings PLC (TROX) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Accords contractuels à long terme avec des clients industriels

Tronox maintient 74 Contrats d'approvisionnement à long terme actifs avec des clients industriels dans plusieurs secteurs. La durée du contrat moyen est 5,2 ans, avec la valeur totale du contrat estimé à 412 millions de dollars En 2024.

Segment de clientèle	Nombre de contrats	Valeur du contrat moyen
Industrie des revêtements	28	$156,000
Fabricants de plastiques	22	$187,500
Secteur électronique	12	$215,000
Entreprises chimiques spécialisées	12	$195,000

Support technique et collaboration de développement de produits

Tronox investit 24,7 millions de dollars par an dans la recherche et le développement collaboratifs avec des clients clés. Les équipes d'assistance technique comprennent 87 ingénieurs dédiés à travers les emplacements mondiaux.

Services de formulation de pigments spécifiques au client

Les services de développement de pigments personnalisés génèrent 78,3 millions de dollars de revenus annuels. 62 Projets de formulation spécialisés ont été achevés en 2023.

Plateformes de communication numérique pour l'engagement des clients

• Portail client numérique avec 4 287 utilisateurs industriels enregistrés
• Système de suivi des commandes en temps réel
• Référentiel de spécifications techniques en ligne
• Mécanisme de revue des performances numériques trimestrielle

Équipes de gestion des comptes dédiés

Tronox maintient 43 équipes de gestion des comptes dédiés servant des clients mondiaux. Le taux moyen de rétention de la clientèle est 87.6% avec un score de satisfaction du client annuel de 4.2/5.

Région	Nombre de gestionnaires de compte	Portefeuille de clients moyens
Amérique du Nord	16	12 clients
Europe	12	9 clients
Asie-Pacifique	10	8 clients
l'Amérique latine	5	5 clients

Tronox Holdings PLC (TROX) - Modèle d'entreprise: canaux

Force de vente directe pour les marchés industriels

Tronox maintient une équipe de vente industrielle dédiée ciblant les segments de marché clés avec 47 représentants des ventes directes à travers l'Amérique du Nord, l'Europe et les régions d'Asie-Pacifique.

Région	Représentants des ventes	Industries cibles
Amérique du Nord	18	Revêtements, plastiques, céramiques
Europe	15	Peintures, produits chimiques spécialisés
Asie-Pacifique	14	Électronique, fabrication

Catalogues de produits en ligne et plateformes numériques

Les canaux de vente numériques comprennent un catalogue complet de produits en ligne avec 2 387 spécifications techniques de produits accessibles via leur site Web d'entreprise.

• Trafic de site Web: 124 567 visiteurs uniques par mois
• Demandes de produits numériques: 3 214 demandes en ligne mensuelles
• Taux de conversion de la plate-forme numérique: 7,2%

Salons et expositions commerciales de l'industrie

Tronox participe à 23 salons internationaux chaque année, couvrant les marchés du dioxyde de titane et des sables minéraux.

Type d'événement	Participation annuelle	Génération de leads estimée
Salons internationaux	23	412 Lead des entreprises qualifiées
Expositions régionales	17	276 contacts potentiels des clients

Réseaux de distributeurs stratégiques

Tronox collabore avec 64 distributeurs stratégiques sur les marchés mondiaux.

• Amérique du Nord: 22 distributeurs
• Europe: 19 distributeurs
• Asie-Pacifique: 23 distributeurs

Canaux de marketing numérique et de communication technique

La stratégie de marketing numérique comprend une communication technique ciblée sur plusieurs plateformes.

Canal numérique	Engagement mensuel	Nombre de suiveurs / de connexions
Liendin	42 300 impressions	37 500 abonnés
Webinaires techniques	8 séances mensuelles	1 276 participants enregistrés
Envoyer des newsletters techniques	12 communications mensuelles	14 600 abonnés

Tronox Holdings PLC (TROX) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Fabricants de peinture et de revêtements

Tronox sert des fabricants de peinture et de revêtements avec des produits de dioxyde de titane (TIO2). En 2023, le marché mondial de la peinture et des revêtements était évalué à 192,42 milliards de dollars.

Segment de marché	Consommation annuelle de TIO2	Part de marché
Revêtements architecturaux	1,2 million de tonnes métriques	38%
Revêtements industriels	0,7 million de tonnes métriques	22%

Industries des plastiques et des polymères

Tronox fournit des notes TIO2 spécialisées pour la fabrication des plastiques. Le marché mondial des plastiques était estimé à 609,4 milliards de dollars en 2022.

• Consommation des plastiques automobiles: 176,8 millions de tonnes métriques
• Plastiques d'électronique grand public: 62,4 millions de tonnes métriques
• Emballage Plastiques: 146,3 millions de tonnes métriques

Secteurs de papier et d'emballage

Tronox fournit TiO2 pour les applications de blanchiment et d'emballage du papier. Le marché mondial des emballages en papier était évalué à 274,32 milliards de dollars en 2023.

Type d'emballage	Utilisation de TiO2	Volume de marché
Emballage ondulé	0,3 million de tonnes métriques	98,6 milliards de dollars
Cartons pliants	0,2 million de tonnes métriques	76,4 milliards de dollars

Producteurs de matériaux de construction

Tronox prend en charge les fabricants de matériaux de construction avec TIO2 à haute performance. Le marché mondial des matériaux de construction a atteint 1,12 billion de dollars en 2023.

• Additifs architecturaux en béton: 0,4 million de tonnes métriques
• Matériaux de construction décoratifs: marché de 287,6 milliards de dollars

Fabricants de biens automobiles et de biens de consommation

Tronox fournit un TIO2 spécialisé pour les applications de biens automobiles et de biens de consommation. Le marché automobile mondial était évalué à 2,85 billions de dollars en 2023.

Application	Consommation TiO2	Valeur marchande
Revêtements automobiles	0,5 million de tonnes métriques	672,3 milliards de dollars
Électronique grand public	0,2 million de tonnes métriques	1,64 billion de dollars

Tronox Holdings PLC (TROX) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais d'approvisionnement en matières premières

Au cours de l'exercice 2022, Tronox a déclaré des coûts d'approvisionnement en matières premières de 1,045 milliard de dollars. Les principales matières premières comprennent:

• Concentré de minerai en titane
• Ilménite
• Rutile

Catégorie de matières premières	Coût annuel d'approvisionnement (2022)	Pourcentage du coût total
Concentré de minerai en titane	612 millions de dollars	58.6%
Ilménite	287 millions de dollars	27.5%
Rutile	146 millions de dollars	14%

Coûts de fabrication et de traitement

Les dépenses de fabrication pour 2022 ont totalisé 782 millions de dollars, avec une ventilation comme suit:

• Coûts de main-d'œuvre directes: 213 millions de dollars
• Entretien de l'équipement: 97 millions de dollars
• Énergie et services publics: 146 millions de dollars
• Frais généraux de fabrication indirecte: 326 millions de dollars

Investissements de recherche et développement

Tronox a alloué 58,4 millions de dollars à la R&D en 2022, ce qui représente 2,3% des revenus totaux.

Initiatives de conformité environnementale et de durabilité

Catégorie de conformité	Dépenses annuelles (2022)
Rassasie environnementale	47,6 millions de dollars
Investissements du programme de durabilité	32,3 millions de dollars
Technologies de réduction des émissions	22,1 millions de dollars

Frais de logistique et de distribution mondiaux

Les coûts totaux de logistique et de distribution en 2022 étaient de 276 millions de dollars, notamment:

• Expédition et fret: 187 millions de dollars
• Entreposage: 54 millions de dollars
• Gestion des transports: 35 millions de dollars

Structure totale des coûts pour 2022: 2,199 milliards de dollars

Tronox Holdings PLC (TROX) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes de pigments de dioxyde de titane

Au cours de l'exercice 2022, Tronox a rapporté des revenus de dioxyde de titane (TIO2) de 2,1 milliards de dollars. Le prix de vente moyen de TiO2 était d'environ 2 300 $ par tonne métrique.

Catégorie de produits	Revenus annuels	Part de marché
Chlorure tio2	1,45 milliard de dollars	68%
Sulfate tio2	650 millions de dollars	32%

Revenus de produits de sable minéral

Le segment des sables minéraux a généré 412 millions de dollars de revenus pour 2022, avec une rupture clé du produit comme suit:

• Ilménite: 185 millions de dollars
• Rutile: 137 millions de dollars
• Zircon: 90 millions de dollars

Offres de produits chimiques spécialisés

Les revenus chimiques spécialisés ont représenté 98 millions de dollars en 2022, avec des marchés primaires, notamment:

Segment de marché	Contribution des revenus
Revêtements automobiles	42 millions de dollars
Électronique	31 millions de dollars
Matériaux de construction	25 millions de dollars

Licence des technologies propriétaires

Les licences technologiques ont généré 15,3 millions de dollars en 2022, avec des accords de licence principalement dans:

• Processus de fabrication de pigments
• Technologies d'extraction minérale
• Solutions de traitement environnemental

Stratégies de diversification du marché mondial

Distribution des revenus géographiques pour 2022:

Région	Revenu	Pourcentage
Amérique du Nord	987 millions de dollars	36%
Europe	658 millions de dollars	24%
Asie-Pacifique	532 millions de dollars	19%
Reste du monde	474 millions de dollars	17%

Tronox Holdings plc (TROX) - Canvas Business Model: Value Propositions

Tronox Holdings plc offers a value proposition centered on its fully integrated position in the titanium value chain, which translates directly into cost control and supply assurance for customers.

The cost-advantaged supply via vertical integration is quantified by an approximate $300+ per ton benefit relative to market pricing for feedstock, a figure management cites as critical. The company is focused on maintaining this advantage through strategic capital projects in South Africa, expecting a $50-60 million improvement in its mining cost profile between 2025 and 2026. Prior to the idling of the Botlek facility in March 2025, the feedstock integration level stood at 85% at 100% effective capacity.

The core offering is high-quality, consistent $\text{TiO}_2$ pigment, which represented 78% of 2024 net sales. This pigment primarily serves critical applications:

• Paints and Coatings: 76% of $\text{TiO}_2$ sales distribution
• Plastics: 20% of $\text{TiO}_2$ sales distribution
• Paper and Specialty: 4% of $\text{TiO}_2$ sales distribution

Reliable global supply is underpinned by a diverse asset base, including nine pigment facilities and six mines worldwide. The total operational capacity for titanium feedstock is approximately 832,000 metric tons annually.

The integrated operations yield several co-products, which contribute to revenue streams. The revenue from 'Other Products,' which includes pig iron and monazite, shows the following quarterly figures for 2025:

Metric	Unit	Q1 2025 Value	Q2 2025 Value	Q3 2025 Value	Annual Capacity Data
Other Products Revenue	$ millions	$85	$76	$90	N/A
Pig Iron Production Capacity	MT	N/A	N/A	N/A	Approximately 250,000
Total Feedstock Capacity	MT	N/A	N/A	N/A	Approximately 832,000

Tronox Holdings plc also provides specialty products, including ultrafine $\text{TiO}_2$ and titanium chemicals, as part of its product portfolio. The company employs approximately 6,500 people across six continents.

Tronox Holdings plc (TROX) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Tronox Holdings plc manages its relationships with its industrial buyers; it's all about high-touch service backed by supply chain control. The business relies heavily on its direct sales, marketing, and technical service organizations operating on a global basis to execute its strategy. This structure is designed to align Tronox Holdings plc with customers growing faster than the overall market. You'll find that relationship management happens across multiple contact points within the customer organization.

Dedicated B2B sales teams managing large, long-term industrial contracts are the backbone here. The company's vertical integration, which stood at $\mathbf{85\%}$ prior to the idling of the Botlek facility on March 17, $\mathbf{2025}$, is a key selling point leveraged in these contracts, offering supply assurance that competitors might struggle to match. This integration provides a degree of supply chain control and cost stability, which is critical when negotiating multi-year agreements for titanium dioxide (TiO2) pigment.

Key account management is clearly a focus, given the concentration of revenue. For the fiscal year $\mathbf{2024}$, Tronox Holdings plc reported consolidated net sales of $\mathbf{\$3,074}$ million. During $\mathbf{2024}$, $\mathbf{37\%}$ of these consolidated net sales came from the ten largest third-party customers. This level of focus ensures that the largest revenue drivers receive dedicated attention from senior management and specialized teams.

Here is the disaggregation of that $\mathbf{\$3,074}$ million in $\mathbf{2024}$ net sales by product type:

Product Line	2024 Net Sales (Millions USD)	Year-over-Year Revenue Change
TiO2 Pigment	$\mathbf{\$2,410}$	$\mathbf{7\%}$ increase
Zircon	$\mathbf{\$322}$	$\mathbf{25\%}$ increase
Other Products	$\mathbf{\$345}$	Flat

Technical support and application expertise are essential because of the technical requirements of TiO2 applications. The direct sales offices are supported by a regional customer service staff located in each major geographic market. This support helps customers integrate the pigment effectively into their specific end-uses, particularly in the paints, coatings, and plastics industries, which are major consumers of Tronox Holdings plc's products.

The relationship focus is heavily weighted toward stability and reliability, especially during market volatility. The company is actively working to enhance cost efficiency to support this, having launched a cost improvement plan targeting sustainable savings of between $\mathbf{\$125}$ million and $\mathbf{\$175}$ million by the end of $\mathbf{2026}$. Furthermore, Tronox Holdings plc uses its sustainability performance to underscore reliability; for example, the company reported a $\mathbf{21\%}$ reduction in Scope 1 and 2 GHG emissions intensity from its $\mathbf{2019}$ baseline during $\mathbf{2024}$, and aims for net zero carbon emissions by $\mathbf{2050}$.

The commitment to reliability is also seen in operational metrics:

• $\mathbf{4\%}$ increase in Q4 $\mathbf{2024}$ TiO2 sales volumes, despite price headwinds.
• $\mathbf{43\%}$ increase in Q4 $\mathbf{2024}$ Zircon volumes.
• $\mathbf{13\%}$ decrease in waste sent to external landfills in $\mathbf{2024}$.

Finance: draft $\mathbf{13}$-week cash view by Friday.

Tronox Holdings plc (TROX) - Canvas Business Model: Channels

The structure for reaching customers for Tronox Holdings plc centers on its integrated manufacturing base and a global footprint designed to serve large industrial users of titanium dioxide ($\text{TiO}_2$) pigment and zircon.

Direct sales force to large industrial manufacturers globally

The core of Tronox Holdings plc's channel strategy involves direct engagement with major industrial consumers, which is evident in the revenue concentration from its primary product, $\text{TiO}_2$. For the third quarter ending September 30, 2025, $\text{TiO}_2$ sales generated $550 million out of total revenue of $699 million. This direct channel supports the company's position as the world's leading vertically integrated manufacturer of $\text{TiO}_2$ pigment. The company's commercial strategy in mid-2025 focused on executing to maintain and grow market share in targeted regions, suggesting a direct sales focus on key accounts.

Regional sales offices across North America, Europe, Asia Pacific, etc.

Tronox Holdings plc maintains a physical presence to support its global sales efforts. The company's primary office locations include:

• Stamford, Connecticut, United States (Leased)
• Stallingborough, United Kingdom (Owned)
• Oklahoma City, Oklahoma, United States (Owned)

The CEO noted in Q1 2025 that Europe led sequential growth in $\text{TiO}_2$ sales volumes, bolstered by the finalization of anti-dumping duties in January, while competitive activity continued in Latin America, the Middle East, and Asia. This geographic variation underscores the need for regional sales management.

The revenue contribution from the main product lines in Q3 2025 illustrates the focus of the sales efforts:

Product Segment	Q3 2025 Revenue (Millions of USD)	Percentage of Total Revenue
$\text{TiO}_2$ Sales	$550	78.7%
Zircon Revenue	$59	8.4%
Other Products Revenue	$90	12.9%

The total revenue for Q3 2025 was $699 million. The full-year 2025 revenue guidance, as of the second quarter, was set between $3.0 billion and $3.1 billion.

Third-party distributors for smaller volume or specialty product sales

While the data emphasizes direct sales for $\text{TiO}_2$, the 'Other Products' segment, which includes pig iron and opportunistic sales of ilmenite, accounted for $90 million in Q3 2025 revenue. This segment, along with the sales of zircon ($59 million in Q3 2025), likely utilizes a mix of direct and indirect channels, including third-party distributors, to reach smaller or more specialized end-users.

Global shipping and logistics network for product delivery

Tronox Holdings plc operates three pigment production facilities in the United States, the Netherlands, and Western Australia, and three mining operations in Western Australia and South Africa. The company's vertical integration, producing feedstock materials internally, is a key element of its supply chain security. The logistics network must manage the movement of raw materials from mines in Australia and South Africa to pigment plants globally, and then deliver finished products to customers worldwide. The company's production adjustments, such as the proposed idling of the Botlek pigment plant in the Netherlands in March 2025, directly impact the required logistics routing for European and potentially other international customers. Capital expenditures in 2025 were focused on critical maintenance and completing South Africa mining projects to sustain this vertical integration cost advantage.

The company expects capital expenditures for the full year 2025 to be less than $330 million, a reduction from previous expectations.

Tronox Holdings plc (TROX) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core buyers for Tronox Holdings plc's products as of late 2025. The business model heavily leans on its primary product, titanium dioxide ($\text{TiO}_2$), which is the pigment that makes things white and opaque. The customer base is relatively concentrated, which is typical for a highly specialized, vertically integrated producer like Tronox Holdings plc.

For the third quarter of 2025, the total revenue was reported at $\mathbf{\$699}$ million. Of this, $\text{TiO}_2$ sales accounted for $\mathbf{\$550}$ million, representing approximately $\mathbf{78.7\%}$ of the total revenue for that period. The remaining revenue came from Zircon ($\mathbf{\$59}$ million) and Other Products ($\mathbf{\$90}$ million), totaling $\mathbf{\$149}$ million, which serves the industrial mineral customers.

The $\text{TiO}_2$ sales are segmented by end-use application, reflecting the primary industries that consume the pigment. Based on the $\text{TiO}_2$ sales volume distribution reported in mid-2025, here is how the $\text{TiO}_2$ revenue of $\mathbf{\$550}$ million in Q3 2025 would be distributed across these key customer groups:

Customer Segment	$\text{TiO}_2$ Sales Volume Share	Estimated $\text{TiO}_2$ Revenue (Q3 2025)
Paints and Coatings manufacturers	76%	$\mathbf{\$418.0}$ million
Plastics and Polymer producers	20%	$\mathbf{\$110.0}$ million
Paper, Inks, and Specialty product manufacturers	4%	$\mathbf{\$22.0}$ million

The Paints and Coatings segment is definitely the largest driver, consuming the vast majority of the $\text{TiO}_2$ output. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, but for these large industrial customers, the relationship is sticky due to product qualification.

The industrial customers for zircon, pig iron, and other mineral products form the secondary, yet important, customer segment. This group is served by the non-$\text{TiO}_2$ product lines, which generated $\mathbf{\$149}$ million in revenue in Q3 2025. This revenue stream benefits from Tronox Holdings plc's vertical integration, as these are co-products or by-products from the feedstock processing.

You can see the breakdown of the non-$\text{TiO}_2$ revenue from the third quarter of 2025:

• Zircon revenue was $\mathbf{\$59}$ million.
• Revenue from other products, which includes pig iron, was $\mathbf{\$90}$ million.

To be fair, the revenue from other products can be lumpy; for instance, in Q1 2025, revenue from other products was $\mathbf{\$85}$ million, showing variability based on opportunistic sales of ilmenite and pig iron volumes.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Tronox Holdings plc (TROX) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Tronox Holdings plc's business as of late 2025. It's a heavy-asset game, so fixed costs from their global mining and manufacturing footprint are a huge factor. When volumes are down, like we saw in the third quarter, the challenge is absorbing those fixed costs effectively.

The company has been actively managing its spending, especially capital expenditures (CapEx). To provide near-term balance sheet flexibility, Tronox Holdings plc adjusted its investment plans. For the full fiscal year 2025, CapEx is projected to be less than $330 million.

Even with the benefit of vertical integration-meaning they mine a lot of their own feedstock-raw material and energy costs remain a pressure point. For instance, in the first quarter of 2025, production costs were higher than expected, partly due to lower operating rates at the idled Botlek facility and increases in direct material prices.

Restructuring charges are a clear, non-recurring cost element as the company rationalizes its asset base. The closure of the Botlek pigment plant drove significant charges. You can see the impact across the year:

• The charge in Q3 2025 was $27 million, net of taxes, tied to the Botlek closure.
• The Q2 2025 charge was $39 million, also primarily for the Botlek idling.
• The Q1 2025 charge was $87 million, mostly non-cash costs for the plant idling.

The debt load also dictates a substantial fixed financial cost. Management's guidance for the full year 2025 points to a net cash interest expense of approximately $150 million.

Here's a quick look at some of the key spending and charge figures from the recent quarters of 2025, showing how these costs materialized:

Cost/Expense Category	Q1 2025 Amount (Millions USD)	Q2 2025 Amount (Millions USD)	Q3 2025 Amount (Millions USD)
Capital Expenditures (CapEx)	$110 million	$83 million	$80 million
Restructuring and Other Charges (Net of Taxes)	$87 million	$39 million	$27 million

Also, remember that the company is targeting over $60 million in annualized cost savings run rate by the end of 2025, as part of a larger goal of $125-$175 million by the end of 2026. These savings directly offset some of the operational cost pressures you're seeing.

Tronox Holdings plc (TROX) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Tronox Holdings plc brings in its money, which is heavily concentrated in its core product. As a seasoned analyst, I can tell you the revenue streams are straightforward, but the near-term outlook shows some pricing pressure impacting the expected full-year results.

The primary engine for Tronox Holdings plc's revenue is the sale of its main product, Titanium Dioxide (TiO2) pigment. This is the white pigment used in paints, plastics, and paper. The company's guidance for the full year 2025 reflects a challenging market environment, but the core revenue expectation remains a tight band.

Here are the key financial projections for the full-year 2025:

• Full-year 2025 Revenue expected to be between $3.0-$3.1 billion.
• Adjusted EBITDA projected to fall between $410-$460 million for Fiscal Year 2025.

To give you a concrete look at the revenue mix, let's examine the latest reported quarter, Q3 2025, which ended September 30, 2025. This gives us the best real-life snapshot close to late 2025, even though the requested approximate percentages (78% for TiO2, 11% for Zircon) are general targets, not exact Q3 figures.

The Q3 2025 revenue breakdown clearly shows the dominance of TiO2 sales:

Revenue Stream	Q3 2025 Revenue (Millions USD)	Approximate Percentage of Q3 2025 Revenue
Sales of Titanium Dioxide (TiO2) pigment	$550	78.7%
Sales of Zircon	$59	8.4%
Sales of Other Products (including pig iron and monazite)	$90	12.9%
Total Revenue	$699	100.0%

The company's strategy includes managing these streams through operational adjustments. For instance, in Q3 2025, the revenue from TiO2 sales was $550 million, seeing an 11% decrease year-over-year due to volume and pricing declines. Zircon revenue for that quarter was $59 million, down 20% year-over-year, largely from lower average selling prices.

The category for Other Products, which includes pig iron and monazite, brought in $90 million in Q3 2025, representing a 21% year-over-year decline. Management has noted that strategic sales of these other products are expected to help offset some headwinds in the fourth quarter of 2025. It's all about managing the mix when the core product faces pricing pressure.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.