Travere Therapeutics, Inc. (TVTX): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Travere Therapeutics, Inc. (TVTX) apparaît comme une entreprise biopharmaceutique pionnière révolutionnant le traitement des maladies rares grâce à un modèle commercial innovant et stratégique. En se concentrant sur des thérapies ciblées pour les troubles génétiques mal desservis, l'entreprise transforme les défis médicaux complexes en possibilités de recherche scientifique révolutionnaire et de solutions centrées sur le patient. Leur approche complète intègre le développement de médicaments de pointe, les partenariats collaboratifs et un engagement profond à améliorer les résultats des patients, positionnant TVTX comme force transformatrice dans des interventions thérapeutiques spécialisées.

Travere Therapeutics, Inc. (TVTX) - Modèle commercial: partenariats clés

Collaboration avec les établissements de recherche et les centres médicaux universitaires

Travere Therapeutics maintient des collaborations de recherche stratégique avec plusieurs établissements de recherche universitaires et médicaux clés:

Institution	Focus de recherche	Année de collaboration
École de médecine de l'Université de Stanford	Recherche génétique des maladies rares	2022
Université de Californie, San Diego	Études de troubles métaboliques	2021
École de médecine de Harvard	Neurological Rares Disease thérapeutique	2023

Partenariats stratégiques avec les sociétés pharmaceutiques

Travere Therapeutics a établi des partenariats critiques de développement de médicaments:

• Collaboration avec Sanofi pour le développement de médicaments contre les maladies rares
• Partenariat avec Pfizer pour le soutien des essais cliniques
• Contrat de recherche conjoint avec AbbVie pour les thérapies de troubles génétiques rares

Partenaire pharmaceutique	Valeur de partenariat	Domaine de mise au point
Sanofi	Paiement initial de 45 millions de dollars	Maladies métaboliques rares
Pfizer	Financement de recherche de 30 millions de dollars	Dépistage des troubles génétiques
Abbvie	Contrat de collaboration de 65 millions de dollars	Maladies rares neurologiques

Relations avec les groupes de défense des patients

Travere s'engage activement avec les organisations de défense des patients:

• Organisation nationale pour les troubles rares (NORD)
• Gènes mondiaux
• Fondation des maladies rares

Accords de licence avec les entreprises de biotechnologie

Les accords de licence avec les sociétés de biotechnologie comprennent:

Entreprise de biotechnologie	Type de licence	Conditions financières
Ultragenyx pharmaceutique	Licence mondiale exclusive	75 millions de dollars de paiement initial
Biomarine pharmaceutique	Contrat de co-développement	Investissement de recherche de 50 millions de dollars
Horizon Therapeutics	Licence de médicament contre les maladies rares	Fonds de collaboration de 40 millions de dollars

Travere Therapeutics, Inc. (TVTX) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Recherche et développement de médicaments contre les maladies rares

Travere Therapeutics a investi 130,9 millions de dollars dans les frais de recherche et de développement en 2022. La société se concentre sur le développement de traitements pour des maladies rares, en mettant l'accent sur:

• Troubles génétiques
• Conditions métaboliques
• Maladies rares neurologiques

Gestion et exécution des essais cliniques

Métrique d'essai clinique	2022 données
Essais cliniques actifs	5 essais en cours
Investissement total des essais cliniques	95,4 millions de dollars
Capacité d'inscription des patients	Environ 250 patients

Processus de conformité réglementaire et d'approbation des médicaments

Détails de la soumission réglementaire:

• Interactions de la FDA: 12 réunions officielles en 2022
• NOUVELLES DEMANDE DRUG (NDA) Soumissions: 2 en 2022
• Budget de conformité réglementaire: 22,7 millions de dollars

Commercialisation de traitements thérapeutiques spécialisés

Métrique de commercialisation	2022 données
Médicaments approuvés	3 traitements thérapeutiques spécialisés
Dépenses de lancement commercial	45,6 millions de dollars
Taille de la force de vente	85 représentants des ventes spécialisées

Programmes d'éducation médicale et de sensibilisation

Investissement dans les initiatives d'éducation médicale: 8,3 millions de dollars en 2022

• Parrainages de la conférence médicale: 18
• Programmes de formation professionnelle de la santé: 24
• Collaborations du groupe de défense des patients: 12

Travere Therapeutics, Inc. (TVTX) - Modèle commercial: Ressources clés

Expertise scientifique et médicale spécialisée

En 2024, Travere Therapeutics emploie environ 180 employés à temps plein ayant des antécédents scientifiques et médicaux avancés. La main-d'œuvre de l'entreprise comprend:

• 38 chercheurs au niveau du doctorat
• 52 professionnels titulaires de diplômes médicaux avancés
• Des équipes spécialisées dans la recherche sur les maladies rares et le développement de médicaments

Technologies de développement de médicaments propriétaires

Plate-forme technologique	Nombre de programmes actifs	Étape de développement
Découverte de médicaments contre les maladies rares	4	Étapes cliniques
Approche de la médecine de précision	2	Développement préclinique

Portefeuille de propriété intellectuelle

Depuis le quatrième trimestre 2023, Travere Therapeutics est valable:

• 23 brevets accordés
• 12 demandes de brevet en instance
• Couverture de la propriété intellectuelle dans plusieurs juridictions mondiales

Infrastructure d'essais cliniques

Capacité d'essai clinique	Capacité actuelle
Essais cliniques actifs	6
Sites de recherche mondiaux	37
Budget annuel de recherche clinique	42,3 millions de dollars

Capital financier pour la recherche et le développement

Ressources financières au quatrième trimestre 2023:

• Total des équivalents en espèces et en espèces: 256,7 millions de dollars
• Dépenses de R&D: 187,4 millions de dollars par an
• Pourcentage d'investissement de recherche: 68% du total des dépenses d'exploitation

Travere Therapeutics, Inc. (TVTX) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Thérapies ciblées pour les maladies génétiques rares

Travere Therapeutics se concentre sur le développement de thérapies spécifiquement pour les maladies génétiques rares avec des options de traitement limitées. Depuis 2024, la société a:

Zone de thérapie	Nombre de maladies rares ciblées	Répondre de la population de patients
Troubles rénaux génétiques	3 cibles primaires de maladies rares	Environ 5 000 à 7 500 patients
Troubles métaboliques	2 conditions génétiques rares spécifiques	Estimé 1 500-2 500 patients

Solutions de traitement innovantes pour les populations de patients mal desservis

L'approche innovante de Travere comprend:

• Plateforme de développement de médicaments propriétaires ciblant les maladies ultra-rare
• Technologies de ciblage moléculaire avancées
• Investissement en essai clinique de 42,3 millions de dollars en 2023

Approches médicales personnalisées pour des troubles complexes

Stratégie de personnalisation	Investissement	Focus de recherche
Approche de la médecine de précision	18,7 millions de dollars de R&D	Identification du sous-type génétique
Développement de biomarqueurs	Attribution de la recherche de 12,5 millions de dollars	Optimisation du traitement spécifique au patient

Potentiel pour améliorer la qualité de vie des patients

Qualité de vie Impact Metrics:

• Réduction de la progression de la maladie pour les conditions ciblées
• Amélioration de la gestion des symptômes
• Taux de survie améliorés des patients dans les essais cliniques

Recherche scientifique avancée répondant aux besoins médicaux non satisfaits

Catégorie de recherche	Budget de recherche annuel	Programmes de recherche actifs
Recherche de maladies rares	65,4 millions de dollars	7 programmes d'enquête actifs
Thérapeutique des troubles génétiques	37,9 millions de dollars	4 essais cliniques à stade avancé

Travere Therapeutics, Inc. (TVTX) - Modèle d'entreprise: relations clients

Programmes de soutien aux patients directs

Travere Therapeutics met en œuvre des programmes complets de soutien aux patients spécifiquement pour les patients atteints de maladies rares, en se concentrant sur:

• Prise en charge d'accès aux médicaments personnalisés
• Coordination d'aide financière
• Services de navigation d'assurance

Type de programme	Couverture des patients	Volume de soutien annuel
Soutien des patients atteints de maladies rares	Environ 1 200 patients	Taux d'inscription de 98%

Engagement et éducation professionnels médicaux

Travere maintient des stratégies d'engagement ciblées avec des professionnels de la santé:

• Formation clinique spécialisée aux maladies rares
• Participation du symposium médical
• Programmes de formation médicale continue

Méthode d'engagement	Portée annuelle	Fréquence d'interaction
Webinaires professionnels médicaux	Plus de 500 spécialistes de la santé	Séances éducatives trimestrielles

Services d'assistance et de conseil aux patients

Infrastructure de conseil des patients dédiée:

• 24/7, une maladie des maladies rares spécialisées
• Gestion individuelle des cas de patients
• Coordination du soutien psychologique

Plateformes de communication de santé numérique

Les stratégies d'engagement numérique comprennent:

• Portails de patients conformes à la HIPAA
• Services de consultation en télésanté
• Application mobile pour le suivi des patients

Plate-forme numérique	Taux d'adoption des utilisateurs	Interactions annuelles
Application mobile du patient	67% d'inscription des patients	Environ 42 000 interactions

Collaboration de recherche clinique en cours

Les stratégies d'engagement de la recherche englobent:

• Développement du registre des patients
• Recrutement des participants à l'essai clinique
• Suivi de la progression des maladies longitudinales

Type de collaboration de recherche	Études actives	Participation des patients
Essais cliniques de maladies rares	6 initiatives de recherche en cours	312 participants aux patients

Travere Therapeutics, Inc. (TVTX) - Modèle d'entreprise: Channeaux

Équipe de vente directe ciblant les médecins spécialistes

Travere Therapeutics utilise une force de vente dédiée de 45 représentants médicaux spécialisés au T4 2023. Ces représentants se concentrent sur des spécialistes de maladies rares et des généticiens à travers les États-Unis.

Métrique de l'équipe de vente	2023 données
Représentants des ventes totales	45
Couverture géographique	États-Unis
Segments spécialisés cibles	Médecins de maladies rares

Conférences de soins de santé et symposiums médicaux

Travere Therapeutics participe à 12 à 15 conférences médicales majeures par an, avec un investissement d'environ 750 000 $ en engagement de conférence et de symposium.

• Conférences de maladies rares et de troubles génétiques
• Symposiums internationaux de recherche médicale
• Événements médicaux spécialisés pédiatriques

Plateformes d'information médicale en ligne

L'engagement numérique comprend des partenariats avec 6 principales plateformes d'information médicale, atteignant chaque mois environ 87 000 professionnels de la santé.

Métrique de la plate-forme en ligne	2024 données
Total des plateformes médicales	6
RECHERCHE MENSUELLE DE SANTÉE CARE	87,000
Budget annuel de l'engagement numérique	1,2 million de dollars

Réseaux de distributeurs pharmaceutiques

Travere entretient des relations avec 8 partenaires nationaux de distribution pharmaceutique, couvrant 92% des établissements de santé américains.

• Amerisourcebergen
• Santé cardinale
• McKesson Corporation

Marketing numérique et communication de télésanté

Budget de marketing numérique de 2,3 millions de dollars en 2023, avec des campagnes en ligne ciblées atteignant des communautés de patients et des prestataires de soins de santé ciblés.

Métrique du marketing numérique	2023 données
Budget annuel du marketing numérique	2,3 millions de dollars
Ciblage de campagne en ligne	Communautés de maladies rares
Plateformes d'engagement de la télésanté	3 plates-formes majeures

Travere Therapeutics, Inc. (TVTX) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Patients souffrant de troubles génétiques rares

Travere Therapeutics se concentre sur le service des patients souffrant de troubles génétiques rares spécifiques, avec une population de patients actuelle estimée à:

Trouble	Population estimée des patients
Syndrome d'Alagille	1 naissances vivantes sur 70 000
Dystrophie musculaire de Duchenne	Aux États-Unis, environ 15 000 à 20 000 patients

Populations de maladies rares pédiatriques et adultes

Répartir démographique cible:

• Patients pédiatriques: 65% des maladies rares se concentrent
• Patients adultes: 35% des maladies rares se concentrent

Médecins spécialisés

Type spécialisé	Numéro ciblé
Généticiens pédiatriques	Aux États-Unis, environ 1 200 aux États-Unis
Spécialistes de maladies rares	Environ 800 à l'échelle nationale

Centres de recherche génétique

Travere Therapeutics collabore avec:

• 22 centres de recherche universitaires majeurs
• 15 établissements de recherche de maladies rares spécialisées

Les établissements de santé se sont concentrés sur les maladies rares

Type d'institution	Nombre d'institutions ciblées
Cliniques de maladies rares spécialisées	87 à l'échelle nationale
Hôpitaux pour enfants ayant des programmes de maladies rares	53 aux États-Unis

Travere Therapeutics, Inc. (TVTX) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Frais de recherche et de développement

Pour l'exercice 2023, Travere Therapeutics a déclaré des dépenses totales de R&D de 244,7 millions de dollars.

Année	Dépenses de R&D
2022	214,3 millions de dollars
2023	244,7 millions de dollars

Investissements d'essais cliniques

Les investissements en essais cliniques pour Travere Therapeutics en 2023 étaient d'environ 180,5 millions de dollars.

• Programmes thérapeutiques en cours de maladies rares
• Essais cliniques multiples de phase 2 et de phase 3
• Investissement dans le développement de médicaments contre les maladies rares

Coûts de conformité réglementaire

Les frais de conformité réglementaire pour 2023 étaient estimés à 37,2 millions de dollars.

Dépenses de marketing et de vente

Les frais de marketing et de vente pour l'exercice 2023 ont totalisé 92,6 millions de dollars.

Catégorie de dépenses	Montant
Force de vente	46,3 millions de dollars
Matériel de marketing	22,1 millions de dollars
Activités promotionnelles	24,2 millions de dollars

Surfaçon administratives et opérationnelles

Les frais généraux administratifs et opérationnels pour 2023 étaient de 98,4 millions de dollars.

• Frais administratifs généraux
• Maintenance des infrastructures d'entreprise
• Systèmes de soutien opérationnel

Coût d'exploitation total pour 2023: 653,4 millions de dollars

Travere Therapeutics, Inc. (TVTX) - Modèle commercial: Strots de revenus

Ventes de produits pharmaceutiques

Depuis le quatrième trimestre 2023, Travere Therapeutics a déclaré un chiffre d'affaires total de produit de 83,7 millions de dollars, principalement tiré par leur produit clé thiola (tiopronine) pour le traitement de la cystinose.

Produit	Revenus annuels (2023)	Segment de marché
Thiola	53,2 millions de dollars	Troubles métaboliques rares
Filspari	30,5 millions de dollars	Maladie rénale rare

Accords de licence et de redevance

Travere Therapeutics génère des revenus grâce à des partenariats de licence stratégiques.

• Contrat de licence avec Medison Pharma pour la distribution internationale de produits
• Paiements de jalons potentiels à partir des accords de partenariat

Grants de recherches et collaborations

La Société obtient un financement de recherche de diverses sources pour soutenir les initiatives de développement de médicaments.

Source de financement	Valeur annuelle estimée annuelle	Focus de recherche
National Institutes of Health (NIH)	2,1 millions de dollars	Recherche de maladies rares
Collaborations de recherche sur les maladies orphelines	1,5 million de dollars	Troubles génétiques rares

Financement gouvernemental et institutionnel

Travere reçoit un financement ciblé pour des programmes de recherche et de développement de maladies rares.

Payments de jalons potentiels à partir de partenariats

La société possède des sources de revenus potentielles des paiements d'étape dans les partenariats pharmaceutiques en cours.

Partenariat	Gamme de paiement de jalons potentiel	Condition
Collaboration des maladies rénales	10-15 millions de dollars	Progression des essais cliniques
Recherche de troubles génétiques	5-8 millions de dollars	Développement préclinique

Travere Therapeutics, Inc. (TVTX) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value Travere Therapeutics, Inc. delivers across its rare disease portfolio. It's all about providing first-in-class or best-in-class options where the need is urgent, which is a powerful proposition in the rare disease space.

FILSPARI: First Non-Immunosuppressive Therapy to Slow Kidney Function Decline in IgAN

FILSPARI (sparsentan) is positioned as a foundational therapy for IgA nephropathy (IgAN). It's the only non-immunosuppressive treatment to date that demonstrated a statistically significant benefit on kidney function accrual over two years when compared head-to-head against irbesartan. The U.S. Food and Drug Administration (FDA) granted full approval in September 2024 for slowing kidney function decline in adults with primary IgAN at risk of progression. This is supported by the evolving standard of care; the October 2025 KDIGO clinical guidelines recommend FILSPARI for earlier, first-line use, aiming for proteinuria under 0.5 g/day or ideally complete remission (under 0.3 g/day). The commercial traction is clear: U.S. net product sales for FILSPARI hit $90.9 million in 3Q 2025, representing a 155% growth year-over-year for that quarter. Furthermore, the label support is improving, with the FDA approving a REMS modification in August 2025 that reduced liver monitoring frequency to every three months and removed the embryo-fetal toxicity monitoring requirement.

Treatment for Severe Homozygous Cystinuria with Thiola® and Thiola EC®

For cystinuria, Travere Therapeutics, Inc. offers Thiola and Thiola EC (tiopronin tablets), addressing a disorder where the average patient produces a stone every one to two years and undergoes seven surgeries by middle age. Cystine stones specifically carry the highest 5-year recurrence rate of any stone type at 83%. The incidence of cystinuria is roughly 1 in every 7,000 people worldwide. Thiola EC is specifically indicated for select adult and pediatric patients weighing at least 44 pounds (20 kg) who do not respond to high fluid intake and dietary adjustments alone. The overall cystinuria market across the top 7 major markets (US, EU4, UK, and Japan) was valued at USD 84.9 Million in 2024.

Addressing High Unmet Need in Rare Kidney Diseases like IgAN and FSGS

The value proposition is amplified by the sheer scale of the unmet need across the rare kidney disease landscape Travere Therapeutics, Inc. targets. You can see the potential market size across the key indications below. This focus positions the company to address a critical need in the $10 billion+ rare disease market where options have historically been limited.

Indication	Product	U.S. Addressable Population Estimate	2025 Financial/Market Data Point
IgA Nephropathy (IgAN)	FILSPARI	Over 70,000 patients	$90.9 million in U.S. net product sales in 3Q 2025
Focal Segmental Glomerulosclerosis (FSGS)	FILSPARI (Potential Approval)	Up to 30,000 patients	PDUFA date of January 13, 2026 for traditional approval
Classical Homocystinuria (HCU)	Pegtibatinase (Pipeline)	7,000-10,000 globally	Phase 3 HARMONY Study expected to restart enrollment in 2026
Cystinuria	Thiola® and Thiola EC®	Not specified (Prevalence 1 per 7,000 worldwide)	Market value of USD 84.9 Million in top 7 markets in 2024

Providing a Dedicated Patient Support Program (Travere TotalCare®)

Travere Therapeutics, Inc. supports patient access and adherence through its dedicated infrastructure. The Travere TotalCare® Program is in place to help patients navigate their treatment journey. This support is crucial, especially given the complexity of rare disease management and the initial REMS requirements for FILSPARI.

• Welcome to the Travere TotalCare® Program.
• Program facilitates document upload for patient support services.
• Supports patients navigating treatment with FILSPARI.

Potential for FILSPARI to be the First FDA-Approved Medicine for FSGS

The potential expansion of FILSPARI into FSGS represents a significant value driver. The supplemental New Drug Application (sNDA) for traditional approval in FSGS was accepted by the FDA, setting a Prescription Drug User Fee Act (PDUFA) target action date of January 13, 2026. If this is granted, FILSPARI would become the first and only FDA-approved medicine indicated for FSGS, a condition affecting over 40,000 patients in the U.S. alone. Clinical data from the Phase 3 DUPLEX Study showed that FILSPARI-treated patients were more likely to reach proteinuria levels under 0.7 g/g compared to the active comparator, irbesartan, a threshold that correlates with reduced kidney failure risk in FSGS.

The company's financial position reflects this focus on commercial execution and regulatory advancement. For the nine months ended September 30, 2025, Travere Therapeutics, Inc. reported total revenue of $164.9 million, which included a $40.0 million market access milestone payment from CSL Vifor received in October 2025. As of September 30, 2025, proforma cash, cash equivalents, and marketable securities totaled $295 million.

Travere Therapeutics, Inc. (TVTX) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Travere Therapeutics, Inc. manages its relationships with the specialized community it serves, which is heavily centered around the commercial launch and ongoing support for FILSPARI (sparsentan) in IgA nephropathy (IgAN).

High-touch support via Travere TotalCare® Hub for patient access and adherence

The support structure is designed to shepherd patients through the initial steps of therapy. The company tracks patient uptake through New Patient Start Forms (PSFs) and net product sales, which gives you a clear picture of commercial momentum as of late 2025.

Here's a look at the recent patient flow and revenue:

Metric	Period Ending September 30, 2025 (3Q 2025)	Period Ending March 31, 2025 (1Q 2025)
U.S. Net Product Sales (FILSPARI)	$90.9 million	$55.9 million
New Patient Start Forms (PSFs) Received	731	703
Year-over-Year Sales Growth (3Q 2025 vs 3Q 2024)	155%	N/A

The total addressable patient population in the U.S. for IgAN is estimated at >70,000 patients. The company is definitely focused on converting that potential into realized patient relationships.

Direct engagement with nephrology specialists and rare disease centers

Travere Therapeutics, Inc. maintains a high level of direct engagement with the treating community through key medical congresses. This is how they reinforce the clinical profile of FILSPARI with the specialists who manage rare kidney diseases.

• Participated in the World Congress of Nephrology (WCN) 2025 to engage with global nephrology leaders.
• Attended the National Kidney Foundation (NKF) Spring Clinical Meetings (April 10-13, 2025) to engage with renal healthcare professionals.
• Presented late-breaking data at the American Society of Nephrology (ASN) Kidney Week 2025 (November 6-9) in Houston, TX, presenting 11 abstracts.

Medical Science Liaisons (MSLs) are positioned to answer questions and provide scientific support to these professionals.

Educational outreach to prescribers on updated KDIGO guidelines

The release of the updated guidelines provides a strong foundation for educational outreach, positioning FILSPARI within the recommended treatment paradigm. The Kidney Disease Improving Global Outcomes (KDIGO) 2025 Clinical Practice Guideline for the Management of IgA Nephropathy and IgA Vasculitis was published on September 18, 2025.

The new guidelines establish specific treatment goals that support the drug's profile:

• Define remission of proteinuria as <0.5 g/day, or ideally at <0.3 g/day.
• Recommend a treatment approach that includes therapies targeting IgAN-induced nephron loss, where FILSPARI, as the only Dual Endothelin Angiotensin Receptor Antagonist (DEARA), may be an appropriate first-line approach.

This guidance is a significant event, as the draft guidelines from August 2024 already recommended FILSPARI as a foundational kidney-targeted therapy.

Restricted distribution and monitoring via the FILSPARI REMS program

Due to risks of hepatotoxicity and embryo-fetal toxicity, FILSPARI is only available through the restricted FILSPARI REMS program, requiring enrollment of prescribers, patients, and pharmacies.

The relationship management here involves strict compliance monitoring, though the requirements were recently streamlined:

• In August 2025, the U.S. FDA approved a REMS modification.
• The update removed the embryo-fetal toxicity REMS monitoring requirement.
• The frequency of liver function monitoring was reduced from monthly to every three months from the onset of treatment.

The safety data supporting this change showed that elevations in aminotransferases (ALT or AST) of at least 3-times the Upper Limit of Normal (ULN) were observed in up to 3.5% of FILSPARI-treated patients in clinical studies.

Finance: review Q4 2025 SG&A spend related to commercial execution by end of next week.

Travere Therapeutics, Inc. (TVTX) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Travere Therapeutics, Inc. gets its therapies, specifically FILSPARI, to the right people. The channel strategy is clearly split between a direct U.S. push and leveraging strong international partners.

Direct U.S. sales force targeting nephrologists and kidney specialists

The core of the U.S. channel is a dedicated sales force driving adoption among specialists. This team is focused on positioning FILSPARI as a foundational therapy, especially following the September 2025 KDIGO guideline inclusion for earlier use. The commercial engine is showing results; for the third quarter of 2025, Travere Therapeutics, Inc. reported U.S. net product sales of $113.2 million. This required significant investment, reflected in Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses reaching $86.5 million for that same quarter. The uptake is measured by new patient start forms (PSFs), with 731 new PSFs received in Q3 2025 alone. The addressable market for IgA Nephropathy (IgAN) in the U.S. is estimated to be over 70,000 patients.

The effectiveness of this channel can be summarized with these key performance indicators for the U.S. commercial effort:

Metric	Value (as of late 2025)	Period/Context
U.S. Net Product Sales	$113.2 million	Q3 2025
New Patient Start Forms (PSFs) Received	731	Q3 2025
SG&A Expenses	$86.5 million	Q3 2025
Addressable U.S. IgAN Patient Population	>70,000	Market Estimate

Global commercial partners (CSL Vifor) for ex-U.S. market access

For markets outside the U.S., Travere Therapeutics, Inc. relies on CSL Vifor. This partnership grants CSL Vifor exclusive commercialization rights in Europe, Australia, and New Zealand. FILSPARI is already launched in several key European markets, including Germany, Austria, Switzerland, Luxembourg, and the UK. The channel success here is marked by financial milestones; Travere Therapeutics, Inc. received a $40.0 million market access milestone payment from CSL Vifor in October 2025. CSL Vifor is a global entity with over 29,000+ employees worldwide.

Specialty pharmacies for prescription fulfillment and distribution

Because FILSPARI is subject to a REMS (Restricted Distribution Drug) program due to safety monitoring requirements, distribution is inherently controlled. This means that prescribers, patients, and pharmacies must all enroll in the program to ensure proper handling and patient management. The REMS structure dictates which pharmacies can dispense the drug, effectively creating a limited or exclusive channel by necessity, even if the exact number of participating specialty pharmacies isn't public. Following an FDA action in August 2025, the liver monitoring frequency was set to every three months for the duration of treatment.

Clinical trial sites for pipeline development and patient recruitment

The channel for future products involves clinical trial sites. Travere Therapeutics, Inc. is actively engaging with the FDA to restart enrollment in the pivotal Phase 3 HARMONY study for pegtibatinase in 2026. For current pipeline development, the company is enrolling patients in several studies, which utilize a network of clinical sites:

• Natural History Study of Homocystinuria Caused by Cystathionine Beta-synthase Deficiency.
• Sparsentan Treatment in Pediatrics with Proteinuric Glomerular Diseases (EPPIK).
• Sparsentan in Posttransplant Immunoglobulin A Nephropathy or Focal Segmental Glomerulosclerosis (SPARX).

Also, the company's partner in Japan, Renalys Pharma, Inc., expected topline results from its Phase 3 trial in the fourth quarter of 2025. Renalys Pharma, Inc. was expected to be acquired by Chugai Pharmaceutical Co., Ltd. in Q4 2025.

Travere Therapeutics, Inc. (TVTX) - Canvas Business Model: Customer Segments

Adults with primary IgA Nephropathy (IgAN) at risk of disease progression

Metric	Value
Estimated U.S. Population Affected by IgAN	Up to 150,000 people
Estimated Global Population Affected by IgAN (Licensed Territories)	>250,000 people
Progression Rate to Kidney Failure	15 to 40% of patients
FILSPARI U.S. Net Product Sales (3Q 2025)	$90.9 million
FILSPARI U.S. Net Product Sales Year-over-Year Growth (3Q 2025)	155%
New Patient Start Forms (PSFs) Received (3Q 2025)	731
FILSPARI Full-Year 2025 Net Product Sales Guidance	$210-225 million
PROTECT Trial Enrollment (IgAN)	404 patients

Adults and pediatric patients with severe homozygous cystinuria

Thiola EC U.S. product sales for the third quarter of 2025 were $22.3 million.

Thiola (tiopronin) generated $23 million in sales for the second quarter of 2025.

The disorder occurs in approximately 1 in 7,000-10,000 people in the United States.

• More than 80 percent of people with cystinuria develop their first stone by age 20.
• More than 25 percent will develop cystine stones by age 10.

Nephrology specialists and rare disease treatment centers

The commercial focus on these specialists is reflected in Travere Therapeutics, Inc.'s operating expenses.

Expense Category	Amount (3Q 2025)
Selling, General, and Administrative (SG&A) Expenses	$86.5 million
Research and Development (R&D) Expenses	$51.9 million

Payers and government health programs covering rare disease therapies

The inclusion of FILSPARI in updated guidelines signals payer acceptance and reimbursement focus.

• FILSPARI is mentioned in the Kidney Disease: Improving Global Outcomes (KDIGO) 2025 clinical practice guideline for the management of IgA Nephropathy.
• The guideline recommends treatment with FILSPARI as an appropriate first-line approach to manage IgAN-induced nephron loss.

Total revenue for the third quarter of 2025 was $164.9 million.

This total included a $40.0 million market access milestone from CSL Vifor received in October 2025.

Net income for the third quarter of 2025 was $25.7 million.

Travere Therapeutics, Inc. (TVTX) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at where Travere Therapeutics, Inc. is putting its capital to work right now, which is heavily weighted toward commercial execution and pipeline advancement. The cost structure reflects a company transitioning from clinical focus to a commercial-stage entity, especially with FILSPARI on the market.

The Selling, General, and Administrative (SG&A) line item shows a significant ramp-up, which is expected when scaling a commercial footprint. For the third quarter of 2025, SG&A expenses hit $86.5 million. That's a big jump from the $65.6 million reported in the third quarter of 2024. Honestly, this increase is the clearest signal of commercial investment.

Research and Development (R&D) remains a substantial cost center, though it saw a slight year-over-year increase for the quarter. R&D expenses for Q3 2025 were $51.9 million, up from $51.7 million in Q3 2024. You can see the shift in focus when you look at the nine-month figures, where R&D spending actually decreased slightly year-over-year, suggesting some late-stage trial costs are winding down.

Here's a quick look at the operating expense comparison for the first nine months of 2025:

Expense Category	Nine Months Ended September 30, 2025	Nine Months Ended September 30, 2024
SG&A Expenses	$235.5 million	$194.6 million
R&D Expenses	$148.1 million	$155.4 million

The primary driver for the increased SG&A is the commercialization investment for FILSPARI. This includes supporting the ongoing commercial efforts for FILSPARI in IgA nephropathy (IgAN) following its full approval, plus preparations for a potential launch in focal segmental glomerulosclerosis (FSGS). The Prescription Drug User Fee Act (PDUFA) decision for the FSGS indication is set for January 13, 2026, so that preparation costs are definitely hitting the current expense run rate.

Manufacturing and inventory costs are tied directly to the commercial success of FILSPARI. U.S. net product sales for FILSPARI grew 155% in Q3 2025, indicating increasing cost of goods sold to support that demand. For context, Q2 2025 net product sales were $94.8 million, and Q1 2025 net product sales were $75.9 million.

Clinical trial costs are being managed as key sparsentan studies, like DUPLEX, advance toward completion, which contributed to the slight decrease in year-to-date R&D spend. However, R&D spending is still significant due to the pipeline. Specifically, you need to watch the pegtibatinase program for classical homocystinuria (HCU); the company remains on track to restart enrollment in the Phase 3 HARMONY Study in 2026, which will ramp up those associated clinical operation costs again.

Key cost components driving the current structure include:

• Increased investment in the U.S. commercial team supporting FILSPARI in IgAN.
• Pre-launch activities and infrastructure build-out for the potential FSGS indication.
• Amortization expense related to FILSPARI royalties factored into SG&A.
• Costs associated with the development of pegtibatinase as the company prepares for the 2026 study restart.

As of September 30, 2025, the company held approximately $254.5 million in cash, cash equivalents, and marketable securities to fund these operating expenses.

Travere Therapeutics, Inc. (TVTX) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the hard numbers driving Travere Therapeutics, Inc.'s revenue streams as of late 2025. Here's the quick math on what's coming in, focusing strictly on the reported figures.

Product sales form a core part of the revenue picture, with the flagship product showing strong recent performance, while legacy products continue to contribute.

Revenue Component	Period	Amount
U.S. Net Product Sales of FILSPARI	Q3 2025	$90.9 million
Product sales from Thiola® and Thiola EC®	Q2 2025	$23 million

Beyond direct product sales, Travere Therapeutics, Inc. recognizes revenue from strategic agreements and milestones. These non-product sources provided significant boosts in the third quarter of 2025.

• Milestone payments from CSL Vifor recognized in Q3 2025: $40.0 million for a market access milestone.
• Licensing and collaboration revenue recognized in Q3 2025: $9.3 million, specifically non-cash revenue related to Renalys.

When you aggregate these components for the third quarter of 2025, the total revenue picture becomes clear.

Total revenue for Travere Therapeutics, Inc. for Q3 2025 was reported at $164.9 million.

Finance: draft comparison of Q3 2025 product sales versus Q3 2025 total revenue by Friday.