Dividindo a saúde financeira da Cardinal Health, Inc. (CAH): principais insights para investidores

Você está olhando para a Cardinal Health, Inc. (CAH) e vendo uma ação que subiu, mas está se perguntando se os dados financeiros subjacentes sustentam o hype, especialmente após o vencimento de um contrato importante com um cliente. A conclusão direta é esta: o ano fiscal de 2025 foi uma aula magistral em proteção de lucros, com a empresa entregando um relatório não-GAAP diluído lucro por ação de US$ 8,24, um salto de 9% ano após ano, mesmo com a receita reportada estagnada em US$ 222,6 bilhões, o que é um truque legal. Aqui está uma matemática rápida: os lucros operacionais não-GAAP cresceram 15% para US$ 2,8 bilhões, impulsionado pelo segmento Farmacêutico e de Soluções Especializadas de maior margem, o que indica que o mix de negócios está melhorando. A empresa está definitivamente a executar a sua estratégia de migrar para serviços especializados, como a aquisição da Solaris Health, mas a integração destes novos negócios - ao mesmo tempo que gere uma rede de distribuição massiva - é um risco a curto prazo que não pode ser ignorado. O mercado ainda está um pouco nervoso, mas o fluxo de caixa é forte. Precisamos olhar além da perda de receitas e ver onde o valor real está sendo construído.

Análise de receita

Você está olhando para os números principais da Cardinal Health, Inc. (CAH) e a primeira olhada na receita total do ano fiscal de 2025 de aproximadamente US$ 222,6 bilhões apresenta uma ligeira queda. Este é o contexto crítico de que você precisa: embora o crescimento da receita relatado ano após ano (YoY) tenha sido um declínio de cerca de -1.9% em comparação com o ano fiscal de 2024, esse número é definitivamente enganoso. A verdadeira história é a força subjacente, uma vez que as receitas aumentaram efectivamente através de um crescimento robusto 18% quando você exclui o impacto do vencimento de um contrato importante com um cliente.

O núcleo do negócio da Cardinal Health é a distribuição e os seus fluxos de receitas estão fortemente concentrados numa área. Este é um risco clássico do modelo de distribuição, por isso é necessário prestar muita atenção ao detalhamento do segmento. O segmento Farmacêutico e de Soluções Especializadas é o gigante indiscutível, mas os segmentos menores estão mostrando um impulso impressionante, e é daí que virá o crescimento futuro.

Aqui está uma matemática rápida sobre onde o US$ 222,6 bilhões no ano fiscal de 2025 veio a receita, mostrando o quão dominante é o segmento Farmacêutico:

O segmento de Soluções Farmacêuticas e Especializadas, que lida principalmente com a distribuição de produtos farmacêuticos de marca e genéricos, é responsável por mais de 91% de todas as receitas. Este segmento viu um declínio relatado de -2.56%, um resultado direto do acordo de fornecimento principal com o encerramento da OptumRx. Esta perda contratual foi um obstáculo no curto prazo, mas o desempenho subjacente do segmento em produtos farmacêuticos especializados e no seu programa de genéricos continua a ser um forte impulsionador.

Olhando para os outros segmentos, você vê uma estratégia clara de crescimento tomando conta. A unidade Global Medical Products and Distribution (GMPD), que fornece produtos médicos, cirúrgicos e de laboratório da marca Cardinal Health, cresceu em 2.06%. Mas o verdadeiro destaque é o 'Outro segmento operacional', que inclui áreas de alto crescimento como soluções domésticas, soluções de saúde nuclear e de precisão e logística OptiFreight. Este segmento cresceu quase 20%, ou US$ 870 milhões, do ano fiscal de 2024 a 2025.

A mudança nos fluxos de receitas não tem a ver com o afastamento dos produtos farmacêuticos – que é o motor principal – mas com a construção de serviços especializados com margens mais elevadas. A empresa está duplicando sua aposta em áreas com fortes tendências seculares, como oncologia e atendimento domiciliar. A concentração geográfica também é extrema, com aproximadamente 99.3% da receita total proveniente dos Estados Unidos, um factor que limita o risco de diversificação regional, mas aumenta a exposição às mudanças na política de saúde dos EUA. Se você quiser se aprofundar mais, confira a postagem completa em Dividindo a saúde financeira da Cardinal Health, Inc. (CAH): principais insights para investidores.

• Perda de contrato OptumRx: Causou o declínio da receita principal, mascarando um forte 18% crescimento central.
• Foco Especializado: Aquisições como a Integrated Oncology Network (ION) e uma participação na GI Alliance (GIA) estão reforçando as soluções especializadas do segmento Farmacêutico.
• 'Outros' de alto crescimento: O quase 20% o crescimento no segmento 'Outros' mostra investimentos bem-sucedidos em negócios como soluções domésticas e soluções de saúde nuclear e de precisão.

Sua ação aqui é modelar a receita do segmento Farmacêutico sem o contrato OptumRx para projeções futuras e garantir o 19.28% a trajetória de crescimento para o segmento 'Outros' é sustentável.

Métricas de Rentabilidade

Você está olhando para a Cardinal Health, Inc. (CAH) porque sabe que o modelo de distribuição de saúde é um jogo de alto volume e baixa margem e deseja ver se suas melhorias operacionais estão realmente movendo a agulha. A resposta curta é sim, são, mas as margens ainda são mínimas, o que é a natureza deste negócio. A principal conclusão para o ano fiscal de 2025 é que a CAH está a executar com sucesso a sua estratégia para melhorar a rentabilidade, particularmente concentrando-se em produtos especializados com margens mais elevadas e no controlo de custos.

A receita da empresa no ano de 2025 foi enorme US$ 222,6 bilhões. Contra esse número colossal, as margens parecem minúsculas, mas é isso que esperamos na distribuição de medicamentos e suprimentos médicos. Aqui está uma matemática rápida sobre os principais índices de lucratividade:

• Margem de lucro bruto: 3.7%
• Margem de lucro operacional (GAAP): 1.03%
• Margem de lucro líquido (GAAP, estimada): 0.70%

A margem de lucro bruto aumentou 40 pontos base (bps) no ano fiscal de 2025 em relação ao ano anterior, atingindo 3,7%. Este aumento é definitivamente um sinal positivo, impulsionado por mudanças favoráveis ​​no mix de produtos, especificamente o aumento da contribuição de produtos farmacêuticos de marca e especializados, e a reversão estratégica dos contratos OptumRx.

Eficiência Operacional e Tendências de Margem

A história da eficiência operacional é convincente. Os ganhos operacionais GAAP para o ano fiscal de 2025 foram de US$ 2,3 bilhões. Numa base não-GAAP (que exclui itens únicos e não monetários, proporcionando uma visão mais clara das operações principais), os lucros operacionais foram de 2,8 mil milhões de dólares, representando um aumento de 15% em relação ao ano anterior. Este crescimento está diretamente ligado à força do segmento:

• O lucro do segmento Farmacêutico e de Soluções Especializadas cresceu 12%.
• O lucro do segmento de Distribuição e Produtos Médicos Globais (GMPD) disparou 47%, para US$ 135 milhões, mostrando que o plano plurianual de melhoria está finalmente ganhando força.

O salto na margem de lucro operacional, mesmo com leve queda de receita (devido ao vencimento do contrato), confirma que a gestão de custos e as aquisições estratégicas, como as plataformas MSO (organizações de serviços de gerenciamento), estão funcionando. Você está vendo os benefícios de uma mudança do comércio atacadista puramente baseado em volume para modelos de serviços de maior valor e ricos em dados, que é o futuro deste espaço, conforme discutido em nosso mergulho profundo Dividindo a saúde financeira da Cardinal Health, Inc. (CAH): principais insights para investidores.

Comparação com médias da indústria

No sector da distribuição e serviços de saúde, as margens são notoriamente apertadas. Para avaliar a lucratividade da CAH, analisamos pares diretos como McKesson Corporation e Cencora. A margem bruta de 3,7% da CAH é competitiva, situando-se confortavelmente acima dos 3,4% da McKesson Corporation e da margem bruta da Cencora, que foi de cerca de 3,55% (ajustado no terceiro trimestre de 2025).

A verdadeira história está no lucro líquido final. A média da indústria para os lucros líquidos na distribuição de cuidados de saúde é extremamente baixa, muitas vezes em torno de 0,26% da receita, de acordo com dados da indústria de 2024, com os distribuidores a contar com descontos aos fornecedores para gerar margens positivas.

Compare a margem de lucro líquido GAAP estimada da CAH de 0,70% com as margens de lucro líquido GAAP de seus pares para o ano fiscal de 2025:

O que esta estimativa esconde é o impacto de itens não recorrentes e a confiança em métricas não-GAAP, que a gestão utiliza frequentemente para mostrar a saúde subjacente do negócio. A margem de lucro líquido GAAP da CAH é ligeiramente inferior aos 0,92% da McKesson, mas sua margem operacional não-GAAP de 1,26% está muito próxima da margem operacional ajustada da Cencora de 1,31%. Isto indica que, operacionalmente, a CAH está em linha com os seus principais concorrentes, mas os seus números GAAP são mais fortemente impactados por encargos ou ajustes únicos. As melhorias operacionais são reais; eles só precisam ser sustentados e traduzidos em um lucro líquido GAAP mais forte. Seu próximo passo deve ser examinar atentamente a reconciliação do GAAP com o não-GAAP para ver quais custos estão sendo consistentemente excluídos.

Estrutura de dívida versus patrimônio

A principal conclusão da Cardinal Health, Inc. (CAH) é que a sua estratégia de crescimento depende fortemente do financiamento da dívida, uma situação agravada por uma posição patrimonial negativa persistente. Isto não é necessariamente uma crise para um distribuidor de alto volume, mas exige muita atenção ao fluxo de caixa e aos índices de alavancagem.

No ano fiscal encerrado em junho de 2025, a dívida total da Cardinal Health, Inc. era de aproximadamente US$ 8,52 bilhões. Isto é dividido entre uma dívida de longo prazo e uma obrigação de arrendamento mercantil de aproximadamente US$ 7,977 bilhões e uma parcela de curto prazo de cerca US$ 550 milhões. Eis a matemática rápida: esse valor da dívida de longo prazo representa um aumento significativo de mais de 71% em relação ao ano fiscal anterior – reflectindo uma escolha clara de utilizar os mercados de dívida para financiar a expansão estratégica.

• Dívida de longo prazo (ano fiscal de 2025): US$ 7,977 bilhões
• Dívida de curto prazo (4º trimestre de 2025): US$ 550 milhões
• Dívida Total (junho de 2025): US$ 8,52 bilhões

O índice de dívida sobre patrimônio líquido (D/E) da empresa para o trimestre encerrado em junho de 2025 foi de aproximadamente -3.07. Este índice negativo é resultado direto do patrimônio líquido total negativo da empresa, que foi de cerca de US$ -2,781 bilhões em junho de 2025. O que esta estimativa esconde é que o patrimônio líquido negativo significa que o passivo total excede o ativo total, uma característica comum, mas ainda preocupante, para grandes distribuidores de saúde como Cardinal Health, Inc.

Para ser justo, a referência do setor para Distribuidores de Saúde é uma relação D/E de cerca de 1.299, portanto, o número negativo da Cardinal Health, Inc. coloca-a muito fora da norma, mas é uma questão estrutural ligada ao modelo de negócios e aos eventos financeiros históricos. Você precisa olhar além do índice D/E e focar em uma métrica como o Índice de Alavancagem Líquida Consolidado, que a empresa se compromete a manter não superior a 3,75 a 1,00.

A recente actividade de financiamento confirma esta estratégia centrada na dívida. No final de 2024, a Cardinal Health, Inc. emitiu US$ 2,9 bilhões em novas notas para financiar grandes aquisições, incluindo uma participação majoritária na GI Alliance, acelerando seu crescimento em múltiplas especialidades. Além disso, em Outubro de 2025, assinaram um novo Contrato de Crédito de 364 Dias, estabelecendo um US$ 1,0 bilhão linha de crédito rotativo para apoiar seu programa de papel comercial e fins corporativos em geral. A S&P Global Ratings afirmou a posição da empresa 'BBB' classificação de crédito do emissor no final de 2024, mas revisou a perspectiva de positiva para estável, refletindo o aumento da atividade de aquisição e a expectativa de que a alavancagem provavelmente permanecerá no 2,5x-3x alcance no curto prazo.

O equilíbrio é claro: a Cardinal Health, Inc. está a utilizar dívida para financiar aquisições e serviços especializados de elevado crescimento e margens elevadas, contando com um forte fluxo de caixa do seu negócio principal de distribuição para pagar essa dívida e manter a sua notação de crédito. Você pode encontrar um mergulho mais profundo na imagem completa em Dividindo a saúde financeira da Cardinal Health, Inc. (CAH): principais insights para investidores.

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se a Cardinal Health, Inc. (CAH) pode cobrir suas contas de curto prazo e a resposta é um sim qualificado. A posição de liquidez da empresa, embora restrita pelos padrões tradicionais, é típica de um distribuidor de alto volume e baixa margem, mas o forte fluxo de caixa das operações é a verdadeira história.

Olhando para os números do ano fiscal de 2025, os principais índices de liquidez da Cardinal Health, Inc. (CAH) mostram uma dependência do giro de estoque, que é uma característica comum do negócio de distribuição de medicamentos. O índice de liquidez corrente, que mede o ativo circulante contra o passivo circulante, ficou em apenas 0.94 para o ano fiscal encerrado em 30 de junho de 2025. Isso significa que a empresa tem apenas 94 centavos em activos correntes por cada dólar de passivos correntes, um valor que seria uma bandeira vermelha para a maioria das indústrias.

• Razão Atual: 0.94
• Proporção rápida: 0.5

O índice de liquidez imediata (ou índice de teste ácido), que elimina o estoque por ser o ativo circulante menos líquido, foi ainda mais baixo em 0.5. Isso é definitivamente apertado. Mas, honestamente, para uma empresa como a Cardinal Health, Inc. (CAH), que movimenta estoques rapidamente - pense nela como um gigante da logística para produtos farmacêuticos - isso não é uma crise. O seu modelo de negócio baseia-se no pagamento aos fornecedores (um passivo corrente) depois de receberem dos clientes (um activo corrente), mantendo o capital de giro baixo ou mesmo negativo.

Aqui está uma matemática rápida sobre capital de giro: com ativos circulantes de US$ 36,37 bilhões e passivo circulante de US$ 38,90 bilhões para o ano fiscal de 2025, o capital de giro é negativo US$ 2,53 bilhões. Esta tendência negativa do capital de giro se deve parcialmente à reversão do capital de giro líquido negativo associado aos contratos OptumRx, que é um conhecido obstáculo que a empresa tem gerenciado. Ainda assim, a eficiência da sua cadeia de abastecimento é o que torna isto gerível, mas deixa pouco espaço para erros operacionais.

A demonstração do fluxo de caixa, entretanto, apresenta um quadro muito mais saudável de solidez financeira, onde você deve concentrar sua atenção. Para o ano fiscal de 2025, a Cardinal Health, Inc. (CAH) gerou um robusto US$ 2,40 bilhões em dinheiro proveniente de atividades operacionais. Esta forte geração operacional de caixa é a verdadeira fonte de liquidez, permitindo-lhes financiar os seus movimentos estratégicos.

As atividades de investimento da empresa refletem um período de investimento estratégico significativo, consumindo um US$ 5,59 bilhões em dinheiro. Esta saída foi impulsionada por aquisições importantes, como a participação maioritária na GI Alliance e a compra do Advanced Diabetes Supply Group (ADSG), que são fundamentais para a sua estratégia de crescimento a longo prazo. Para financiar estes investimentos e gerir a sua estrutura de capital, as atividades de financiamento proporcionaram uma entrada líquida de caixa de US$ 1,94 bilhão, que incluiu a emissão adicional de dívida de longo prazo e a utilização de dinheiro para recompra de ações e dividendos. A empresa também relatou um forte fluxo de caixa livre ajustado de US$ 2,5 bilhões para o ano fiscal. Esta aplicação de capital mostra uma equipa de gestão confiante na sua capacidade de servir a sua dívida e financiar o crescimento, mesmo com os rácios atuais apertados. Para entender os jogadores por trás desses movimentos, confira Explorando o investidor Cardinal Health, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

A força potencial aqui é o fluxo de caixa operacional consistente e de alto volume, que compensa o baixo índice de liquidez imediata. O risco é que qualquer perturbação na cadeia de abastecimento ou um abrandamento nas cobranças possam expor rapidamente a escassa almofada de liquidez. Como investidor, você precisa monitorar o ciclo de conversão de caixa – o tempo necessário para transformar estoques e contas a receber em dinheiro – para garantir que ele permaneça eficiente.

Análise de Avaliação

Você está procurando um sinal claro sobre a Cardinal Health, Inc. (CAH) - a recente alta é justificada ou estamos diante de uma supervalorização? A conclusão rápida é que o mercado está a precificar um crescimento significativo dos lucros futuros, fazendo com que as ações pareçam caras numa base móvel, mas mais razoáveis ​​numa perspetiva futura. A ação está definitivamente perto de seus máximos históricos, mas os analistas ainda veem uma pequena subida.

A ação teve um grande aumento, subindo aproximadamente 74.91% nos últimos 12 meses, aproximando-se do máximo de 52 semanas $208.32. Este desempenho tem sido impulsionado por uma forte execução operacional, especialmente no segmento Farmacêutico. O preço atual de cerca $206.97 (em meados de novembro de 2025) significa que a ação está sendo negociada no limite superior de sua faixa recente, então você não está conseguindo uma pechincha com relação ao desempenho anterior.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais múltiplos de avaliação:

• Relação preço/lucro (P/E): O P/E dos últimos doze meses (TTM) está em alta 32.17. Isto está bem acima da média do S&P 500 e sugere que a ação está cara com base nos lucros anteriores.
• Relação P/L futura: Isto cai significativamente para 17.51, que está muito mais próximo de um valor justo para um distribuidor de cuidados de saúde estável e em crescimento. Esta disparidade mostra que o mercado está a apostar fortemente no cumprimento da orientação de lucros futuros da empresa.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): O EV/EBITDA TTM é 14.91. Para um negócio de distribuição, isto é um pouco rico em comparação com as medianas históricas, reflectindo a melhoria da rentabilidade e da escala da empresa.
• Relação preço/reserva (P/B): A relação P/B é altamente incomum -17,08. Este valor negativo não é um sinal de um mau negócio, mas sim uma peculiaridade estrutural no balanço, uma vez que a empresa tem um valor contabilístico negativo por ação de $-11,48 (em setembro de 2025), em grande parte devido ao histórico de recompras de ações e grandes ativos intangíveis, pelo que não é uma métrica útil aqui.

O dividendo profile é estável, mas não é uma atração principal para investidores que buscam rendimentos elevados. Cardinal Health, Inc. paga um dividendo anualizado de $2.04 por ação, resultando em um rendimento de aproximadamente 1.0%. A taxa de pagamento é conservadora em cerca de 30.77%, o que significa que o dividendo é muito seguro e tem muito espaço para crescer. Este baixo rácio de pagamento sinaliza que a empresa está a reter capital para reinvestir no negócio, o que é um bom sinal para o crescimento a longo prazo.

O que esta estimativa esconde é a transformação em curso, sobre a qual você pode aprender mais no Declaração de missão, visão e valores essenciais da Cardinal Health, Inc.

O consenso de Wall Street inclina-se para o otimismo. A classificação média dos analistas é 'Compra moderada', com 12 Comprar classificações e 2 segure classificações. O preço-alvo consensual para 12 meses é $206.46, que é essencialmente estável em relação ao preço atual. Isto sugere que, embora as ações não estejam subvalorizadas, os analistas acreditam que o preço atual é justo e que a empresa já capturou a maior parte da sua vantagem de curto prazo.

A ação aqui é segurar se você for o proprietário, mas esperar por um retrocesso se quiser iniciar uma nova posição. O preço das ações está perfeito agora.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Cardinal Health, Inc. (CAH) e vendo uma empresa que tem sido estrategicamente agressiva, mas precisa mapear os riscos que podem definitivamente prejudicar seus resultados financeiros. O maior desafio a curto prazo são as consequências operacionais da perda de um contrato massivo, mas os riscos regulamentares e de integração decorrentes de novas aquisições também estão no topo da lista.

Ventos contrários operacionais: a saída do contrato OptumRx

O risco imediato é um impacto na receita devido ao término do principal acordo de fornecimento com a OptumRx, o braço de benefícios farmacêuticos da UnitedHealth. Para o ano fiscal de 2025 (ano fiscal de 2025), a receita total da Cardinal Health, Inc. foi de US$ 222,6 bilhões, uma redução de 2% em relação ao ano anterior. Aqui está uma matemática rápida: a receita, na verdade, aumentou fortes 18% quando você exclui o impacto da perda do contrato, mostrando que o negócio principal está saudável, mas o número do título ainda sofre um impacto. A estratégia da empresa é compensar isso com novos negócios de margens mais altas, tendo contratado US$ 10 bilhões em novos contratos no ano passado, com outros US$ 7 bilhões esperados para este ano. Eles também estão simplificando as operações após a saída do Optum, o que é inteligente.

• Queda de receita: US$ 222,6 bilhões no ano fiscal de 2025.
• Crescimento central: 18% excluindo a perda do contrato.
• Novos negócios: Visando US$ 7 bilhões em novos contratos.

Exposição regulatória e legal

O espaço de distribuição de cuidados de saúde é sempre um campo minado de custos regulamentares e legais, e a Cardinal Health, Inc. Além do típico escrutínio de conformidade, existe um risco importante de potenciais alterações legislativas que poderiam impactar a sua nova direção estratégica. Especificamente, certos estados estão a propor leis que restringiriam ou proibiriam entidades empresariais de possuírem ou gerirem consultórios médicos, o que ameaça directamente o valor a longo prazo dos seus investimentos na plataforma da Organização de Serviços Geridos (MSO), como a aquisição da participação maioritária da GI Alliance por aproximadamente 2,8 mil milhões de dólares em dinheiro. Além disso, você ainda corre o risco contínuo de acordos judiciais de alto custo relacionados a produtos médicos e medicamentos, que podem afetar enormemente os lucros. O fluxo de caixa livre ajustado da empresa de US$ 2,5 bilhões no ano fiscal de 2025 fornece um buffer, mas não é infinito.

Restrições Estratégicas e Financeiras

Embora a gestão esteja a impulsionar o crescimento em áreas especializadas, destacam-se dois riscos financeiros e estratégicos críticos. Primeiro, a empresa apresenta uma posição patrimonial negativa, o que é um sinal de alerta para os investidores mais conservadores, mesmo que a Fitch preveja que o fluxo de caixa livre cobrirá os vencimentos da dívida. Em segundo lugar, a concorrência é feroz e, juntamente com o crescente escrutínio regulamentar, pressiona as margens de lucro. Para mitigar os riscos da cadeia de abastecimento – uma ameaça constante – e potenciais tarifas de 10% a 25% sobre a produção mexicana e chinesa, a Cardinal Health, Inc. está a transferir a produção para instalações de baixo custo no Sudeste Asiático. Do lado do crescimento, eles estão investindo mais de US$ 150 milhões em seu segmento de Soluções de Saúde Nuclear e de Precisão (NPHS) nos próximos três anos para expandir sua rede de ciclotron e capacidades teranósticas.

Para um mergulho mais profundo na avaliação e estratégia, você deve ler Dividindo a saúde financeira da Cardinal Health, Inc. (CAH): principais insights para investidores.

Seu próximo passo é acompanhar as propostas legislativas em nível estadual sobre a propriedade de consultórios médicos. Esse é o curinga aqui.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando para onde vai a Cardinal Health, Inc. (CAH) a partir daqui, e a resposta curta é: eles estão se movendo agressivamente para áreas especializadas de margens mais altas. O principal negócio de distribuição farmacêutica da empresa é um motor fiável, mas a verdadeira história de crescimento está no pivô estratégico em direção às especialidades farmacêuticas e às Organizações de Serviços de Gestão (MSOs), que é definitivamente onde está o dinheiro agora.

Para todo o ano fiscal de 2025, a Cardinal Health, Inc. relatou receita total de US$ 222,6 bilhões, uma diminuição de 2% ano após ano, mas esse número é enganoso. Excluindo o impacto da expiração de um contrato de cliente previamente comunicado, a receita na verdade cresceu 18%. Mais importante ainda, o lucro diluído por ação (EPS) não-GAAP atingiu $8.24, um aumento impressionante de 9%, mostrando que estão conseguindo extrair melhores lucros de sua enorme escala. Aqui está a matemática rápida: eles estão se tornando mais eficientes e se concentrando em segmentos com melhores salários.

Principais impulsionadores de crescimento: especialidade e escala

A empresa não está apenas distribuindo; eles estão se integrando ao modelo de prestação de cuidados. Esta é a vantagem competitiva que os posiciona para um crescimento sustentado. A sua estratégia centra-se em três áreas claras:

• Aliança Especializada: Esta nova plataforma combina organizações de serviços de gerenciamento (MSOs) adquiridas, como GI Alliance (gastroenterologia) e Solaris Health (urologia). Esta mudança captura serviços com margens mais altas e proporciona-lhes um relacionamento direto e profundo com grupos médicos de alto volume.
• Soluções de saúde nuclear e de precisão: Este segmento, parte do seu negócio 'Outros', é um foco principal. Cardinal Health, Inc. está investindo US$ 150 milhões expandir novos locais e capacidades de fabricação para apoiar a teranóstica (uma combinação de terapia e diagnóstico). Eles antecipam que este negócio irá entregar 10% crescimento do lucro a longo prazo.
• Soluções e logística em casa: O segmento 'Outros', que inclui soluções at-Home (reforçadas pela aquisição da Advanced Diabetes Supply) e OptiFreight Logistics, entregou 22% crescimento dos lucros no ano fiscal de 2025. Isto está diretamente relacionado com a tendência crescente de cuidados descentralizados.

Além disso, eles não estão ignorando o básico. Os investimentos contínuos em automação e IA para a sua cadeia de abastecimento, incluindo uma nova instalação de última geração em Indianápolis, são concebidos para impulsionar a eficiência operacional e reduzir custos a longo prazo.

Perspectiva futura de receitas e ganhos

A orientação mais recente de novembro de 2025 mostra a confiança da administração nesta estratégia. Eles aumentaram sua orientação de EPS ajustado para o ano fiscal de 2026 para uma faixa de US$ 9,65 a US$ 9,85. Isto representa um substancial 17% a 20% crescimento ano após ano. Para ser justo, isto é uma orientação, não uma garantia, mas reflete o forte desempenho do primeiro trimestre em todos os cinco segmentos operacionais. Sua meta de longo prazo é ainda mais atraente: uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) diluída não-GAAP de 12% a 14% do ano fiscal de 2026 até o ano fiscal de 2028.

O que esta estimativa esconde é o potencial para desafios de integração com todas as aquisições recentes, mas o foco em segmentos especializados de alto crescimento, como especialidades farmacêuticas, que viram um 12% aumento do lucro do segmento no EF25, sugere que a base é sólida. A empresa também confirmou o seu compromisso de devolver capital aos acionistas, elevando os seus planos básicos de recompra de ações para pelo menos US$ 750 milhões por ano para o ano fiscal de 2026, além de aproximadamente US$ 500 milhões no pagamento de dividendos.

Para um mergulho mais profundo na direção de longo prazo da empresa, você pode revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Cardinal Health, Inc.

A empresa está claramente a alterar a sua alocação de capital para apoiar estas áreas de crescimento, e os números mostram que a estratégia está a compensar no aumento da rentabilidade, mesmo no meio da complexidade de uma enorme rede de distribuição.