Quebrando Cohen & Saúde financeira da Steers, Inc. (CNS): principais insights para investidores

Você está definitivamente observando a Cohen & Steers, Inc. (CNS) agora, tentando avaliar se seu foco em ativos reais e renda alternativa ainda pode funcionar em um mercado instável, e a resposta curta de seus números mais recentes é um retumbante sim. A empresa acaba de reportar um forte terceiro trimestre para 2025, demonstrando sua resiliência operacional ao publicar lucro diluído por ação (EPS) de $0.81, que superou as estimativas de consenso, na receita de US$ 141,72 milhões, um salto de 6,4% em relação ao mesmo período do ano anterior. Esta não é apenas uma vitória no papel; eles fecharam o trimestre encerrando os ativos sob gestão (AUM) em um sólido US$ 90,9 bilhões, alimentado por US$ 233 milhões nas entradas líquidas, provando que os investidores ainda estão a investir novo capital nas suas estratégias. Eles estão ganhando dinheiro e atraindo capital. Aqui está uma matemática rápida: esse crescimento da receita, juntamente com uma margem operacional de 34,5%, mostra uma empresa que está gerenciando custos e ao mesmo tempo convertendo com sucesso a valorização do mercado e o dinheiro de novos clientes em lucro, que é exatamente o que você precisa ver antes de tomar sua próxima decisão de investimento.

Análise de receita

Você quer saber onde a Cohen & Steers, Inc. (CNS) realmente ganha dinheiro, e a resposta simples é que é uma empresa de gestão de ativos, então quase toda a receita vem de taxas de administração básicas sobre ativos sob gestão (AUM). Nos últimos doze meses (TTM) encerrados em novembro de 2025, a receita da empresa foi robusta em aproximadamente US$ 0,56 bilhão. Esse crescimento da receita é definitivamente uma métrica importante a ser observada e conta uma história de geração de taxas bem-sucedida.

O núcleo dos negócios da Cohen & Steers, Inc. é seu foco de nicho em ativos reais e estratégias orientadas para a renda, que é o que impulsiona essas taxas de administração. Eles são os especialistas nesta área. Seus principais fluxos de receita estão diretamente vinculados a estes portfólios especializados:

• Títulos Imobiliários: A principal concentração da empresa, fortemente focada em Fundos de Investimento Imobiliário (REITs).
• Valores Mobiliários Preferenciais: Gerenciamento de carteiras de ações preferenciais para renda de alto rendimento.
• Serviços públicos e ofertas de alto rendimento: Outras estratégias centradas no rendimento, como ações de serviços públicos, completam o seu conjunto de produtos.

Olhando para a tendência de curto prazo, a taxa de crescimento das receitas é sólida. A partir do terceiro trimestre de 2025, a receita TTM apresentou um aumento de 11.13% ano após ano. É um forte desempenho no espaço de gestão de ativos, especialmente quando se considera a volatilidade do mercado que temos visto. Aqui está uma matemática rápida: a empresa relatou receita do terceiro trimestre de 2025 de US$ 141,72 milhões, acima do mesmo período do ano anterior, impulsionado principalmente pelo AUM médio mais elevado.

A divisão da receita por tipo de cliente é crucial porque mostra onde o dinheiro está pegajoso. A empresa equilibra suas receitas de taxas em três canais principais. Esta diversificação é um ponto forte, isolando-os um pouco das saídas de um único canal. A maioria de suas taxas básicas de administração vem de fundos abertos, que é uma estrutura comum para clientes de varejo e consultoria patrimonial.

Com base nos dados dos últimos quatro trimestres civis.

A mudança mais significativa nos seus fluxos de receitas tem menos a ver com uma mudança de produto e mais com uma evolução da distribuição. No primeiro trimestre de 2025, a Cohen & Steers, Inc. lançou seus três primeiros fundos negociados em bolsa (ETFs). Este é um movimento estratégico claro para capturar mais do mercado de canais de riqueza, que prefere cada vez mais a eficiência fiscal e de custos da estrutura do ETF aos fundos mútuos tradicionais. Embora o impacto total na receita ainda esteja aumentando, este novo tipo de veículo representa uma clara oportunidade para crescimento futuro nas taxas de administração, e você pode ler mais sobre isso em nossa análise completa: Dividindo a saúde financeira da Cohen & Steers, Inc. (CNS): principais insights para investidores.

Métricas de Rentabilidade

Você está procurando um sinal claro sobre se a Cohen & Steers, Inc. (CNS) está administrando um navio apertado, e os números de 2025 nos dão uma resposta precisa: sua lucratividade principal é forte, mas você precisa olhar além da margem superior para ver as pressões reais de custos. O modelo de gestão de ativos da empresa significa que a sua Margem Bruta é efetivamente de 100,00\%, o que é típico para um negócio baseado em taxas, mas as Margens Operacionais e Líquidas contam a história da sua gestão de custos.

Para o terceiro trimestre de 2025, a Cohen & Steers relatou lucro líquido GAAP atribuível aos acionistas ordinários de US$ 41,711 milhões sobre receitas de US$ 141,72 milhões, traduzindo-se em uma forte margem de lucro líquido. Este é um negócio que transforma uma elevada percentagem da sua receita em lucro, mas a tendência é o que mais importa neste momento.

Eficiência Operacional e Tendências de Margem

O salto na margem operacional de 33,6% no segundo trimestre de 2025 para 36,1% no terceiro trimestre de 2025 é um indicador-chave de maior eficiência operacional, que a administração citou como um impulsionador para os resultados do terceiro trimestre. Esta é uma melhoria sólida em relação ao trimestre anterior. A Margem Bruta da empresa não é um problema de 100,00\% porque sua receita é composta por taxas de administração, o que significa que praticamente não há Custo dos Produtos Vendidos; seus custos principais são despesas operacionais como remuneração e despesas administrativas (gerais e administrativas).

Aqui está uma matemática rápida sobre controle de custos: a Cohen & Steers espera que seu índice de remuneração se mantenha estável em 40,5% para todo o ano de 2025, o que é um bom sinal de disciplina em sua maior categoria de despesas. Mas, você definitivamente deve observar a linha G&A, que está projetada para aumentar na faixa de 7% a 8% para o ano inteiro em comparação com 2024, impulsionada por coisas como aquisição de talentos e viagens de desenvolvimento de negócios. Se o crescimento da receita for lento, esse aumento nas despesas gerais e administrativas pressionará novamente a margem operacional. A empresa está fazendo investimentos seletivos e isso custa dinheiro.

• Observe as despesas gerais e administrativas: espera-se que aumentem de 7\% a 8\% em 2025.
• Rácio de remuneração: Espera-se que fique estável em 40,5\% para 2025.
• Lucro líquido do terceiro trimestre de 2025: US$ 41,711 milhões, um aumento de 13,2% em relação ao segundo trimestre de 2025.

Comparação do setor e insights acionáveis

Os índices de rentabilidade da Cohen & Steers apresentam um quadro misto, mas principalmente positivo, em relação aos seus pares no espaço especializado de gestão de ativos. Embora a sua margem líquida de 28,66% seja por vezes citada como abaixo dos padrões da indústria, o seu retorno sobre o capital próprio (ROE) de 32,4% e o retorno sobre os ativos (ROA) de 4,65% apresentam desempenhos de destaque, superando os benchmarks da indústria. Esse número de ROE é um sinal poderoso da utilização eficaz do capital acionista. O rácio P/L das ações também está abaixo da média mais ampla da indústria do Mercado de Capitais de $27,0x$, sugerindo que pode ser mais barato do que alguns dos maiores nomes do sector.

A principal conclusão é que a Cohen & Steers é altamente eficiente na transformação de ativos em lucro, mas a sua margem líquida é um pouco menor devido às suas despesas operacionais. Para uma compreensão mais profunda da estratégia de longo prazo da empresa que impulsiona esses números, confira o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Cohen & Steers, Inc.

Sua próxima etapa: modele uma análise de sensibilidade na margem operacional do quarto trimestre de 2025, assumindo que as despesas gerais e administrativas atingiram o limite superior da faixa de orientação de 8\% para ver o impacto no lucro líquido.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para a Cohen & Steers, Inc. (CNS) e quer saber como eles financiam seu crescimento - uma jogada inteligente. A conclusão directa é que a Cohen & Steers opera com uma estrutura de capital ultraconservadora, apoiando-se quase inteiramente em capital próprio e lucros retidos, e não em dívida. Eles são definitivamente uma exceção de baixa alavancagem no mundo da gestão de ativos.

Para o ano fiscal de 2025, o balanço da empresa conta uma história de disciplina financeira. Em 30 de setembro de 2025, a Cohen & Steers, Inc. relatou patrimônio líquido de US$ 550,3 milhões. Compare isso com a sua dívida total, que era de aproximadamente 140 milhões de dólares no segundo trimestre de 2025. Este nível de dívida é mínimo para uma empresa desta dimensão, sugerindo que é composto principalmente por passivos de curto prazo ou empréstimos operacionais, em vez de financiamento substancial de longo prazo.

A métrica principal aqui é o rácio Dívida/Capital Próprio (D/E), que mede quanta dívida uma empresa utiliza para financiar os seus activos em relação ao valor do capital próprio. Para a Cohen & Steers, Inc., o rácio D/E foi notavelmente baixo de 0,27 no terceiro trimestre de 2025. Isto significa que para cada dólar de capital próprio, utilizam apenas 27 cêntimos de dívida. Esse é um forte sinal de saúde do balanço.

Aqui está uma comparação rápida para colocar esse 0,27 em perspectiva:

• Relação D/E de Cohen & Steers, Inc. (3º trimestre de 2025): 0.27
• Índice D/E médio da indústria de gestão de ativos (2025): 0.95

A média da indústria é quase quatro vezes superior, mostrando que o CNS depende muito menos de empréstimos do que a maioria dos seus pares. Esta estratégia de financiamento com predominância de capital próprio é uma escolha deliberada. A administração declarou explicitamente que mantém um “balanço forte com elevados níveis de liquidez e sem alavancagem” no contexto das suas principais operações corporativas. Esta abordagem reduz o risco financeiro, especialmente durante crises de mercado, porque têm obrigações mínimas de despesas com juros para o serviço.

Em termos de actividade de financiamento recente, não houve grandes emissões de dívida empresarial, alterações nas classificações de crédito ou iniciativas de refinanciamento significativas comunicadas em 2025. A sua alocação de capital centra-se no retorno de valor aos accionistas através de dividendos - que têm um rácio de pagamento elevado - e no crescimento do financiamento internamente, como a sua expansão estratégica no sector imobiliário privado, que incluiu o encerramento final do Cohen & Steers Real Estate Opportunities Fund. Eles simplesmente não estão no negócio de usar alta alavancagem para obter retornos de suco. Este é um modelo conservador e rico em dinheiro que favorece a estabilidade em detrimento da expansão agressiva e alimentada pela dívida. Você pode ver mais detalhes sobre o quadro financeiro geral da empresa em nossa análise completa: Dividindo a saúde financeira da Cohen & Steers, Inc. (CNS): principais insights para investidores.

Liquidez e Solvência

Você quer saber se a Cohen & Steers, Inc. (CNS) tem dinheiro imediato para cobrir suas contas e a resposta é um retumbante sim. A posição de liquidez da empresa é excepcionalmente forte, mas você definitivamente precisa observar o uso do Fluxo de Caixa Livre (FCF), já que seu alto pagamento de dividendos representa uma atração significativa de capital.

Avaliação dos índices de liquidez do CNS

Para um gestor de ativos como a Cohen & Steers, Inc., os índices de liquidez costumam ser altíssimos porque possuem estoque mínimo e a maioria dos ativos circulantes são dinheiro ou taxas a receber facilmente convertíveis. O Índice de Corrente, que mede a capacidade de uma empresa cobrir os seus passivos de curto prazo com os seus activos de curto prazo, é de impressionantes 24,33. Aqui está uma matemática rápida: para cada dólar de dívida corrente, a empresa detém mais de vinte e quatro dólares em ativos circulantes.

O Quick Ratio (ou índice de teste ácido), que exclui ativos menos líquidos como estoques, é praticamente o mesmo para a Cohen & Steers, Inc. porque seus ativos circulantes são esmagadoramente líquidos. Este rácio confirma que a empresa pode cumprir as suas obrigações imediatas e mais prementes sem vender um único activo de longo prazo. Este é um balanço patrimonial forte quando se analisa o risco de curto prazo.

Análise das Tendências do Capital de Giro

O elevado Índice de Corrente se traduz diretamente em vasto capital de giro. Cohen & Steers, Inc. relatou liquidez total - caixa, equivalentes de caixa e investimentos iniciais líquidos - de US$ 364 milhões no final do terceiro trimestre de 2025, um aumento sólido em relação aos US$ 323 milhões do trimestre anterior. Esta tendência mostra que a gestão está a construir activamente as suas reservas de caixa, o que é um ponto forte fundamental para resistir à volatilidade do mercado ou financiar iniciativas estratégicas de crescimento.

• Liquidez do terceiro trimestre de 2025: US$ 364 milhões
• Receita do terceiro trimestre de 2025: US$ 141,72 milhões
• Entradas líquidas acumuladas no ano: US$ 325 milhões

Esta liquidez é ainda reforçada pelo foco da empresa no seu negócio principal, sobre o qual você pode ler mais em seu Declaração de missão, visão e valores essenciais da Cohen & Steers, Inc.

Demonstrações de fluxo de caixa Overview: Operação, Investimento e Financiamento

O principal negócio da Cohen & Steers, Inc. gera um forte Fluxo de Caixa Operacional (OCF). A receita do terceiro trimestre de 2025 atingiu US$ 141,72 milhões, com lucro líquido de US$ 41,71 milhões, o que aponta para uma geração de caixa saudável a partir das operações. A gestão de despesas também permanece disciplinada, com expectativa de que o índice de remuneração para o ano de 2025 permaneça estável em 40,25%.

No entanto, o rendimento do fluxo de caixa livre (FCF) – uma medida de quanto dinheiro uma empresa gera em relação ao seu valor de mercado – é um ponto de cautela. Foi relatado como negativo em -3,48%. Isto significa que, embora as operações gerem dinheiro, as atividades de investimento e financiamento da empresa, tais como despesas de capital ou, mais provavelmente, retornos para os acionistas, estão atualmente a ultrapassar o FCO. Especificamente, o elevado índice de distribuição de dividendos (DPR) de 77,74% é uma importante utilização de caixa na seção de Financiamento.

Potenciais preocupações ou pontos fortes de liquidez

A maior força é a grande quantidade de dinheiro e a baixa alavancagem, com uma relação dívida/capital próprio de apenas 0,27. Esta baixa alavancagem dá-lhes uma flexibilidade significativa.

A principal oportunidade para o fluxo de caixa futuro é o pipeline ganho, mas não financiado, da empresa, que cresceu substancialmente para 1,75 mil milhões de dólares no terceiro trimestre de 2025. À medida que este capital for financiado, aumentará diretamente as receitas de taxas e, consequentemente, o fluxo de caixa operacional.

Os riscos a curto prazo são menores, mas reais:

• Rendimento FCF: O rendimento FCF negativo de -3,48% sugere que uma parte significativa do caixa operacional é imediatamente devolvida aos acionistas ou usada para investimentos, deixando menos para necessidades inesperadas.
• Crescimento G&A: Espera-se que as despesas gerais e administrativas aumentem em cerca de 9% para todo o ano de 2025 em comparação com 2024, o que será um ligeiro obstáculo nas margens operacionais futuras se o crescimento das receitas moderar.

A sua acção é acompanhar o financiamento desse pipeline de 1,75 mil milhões de dólares; esse é o próximo grande catalisador de liquidez.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Cohen & Steers, Inc. (CNS) agora e se perguntando se a recente queda no preço das ações a torna uma compra de valor ou uma faca em queda. A conclusão direta é que, embora a ação tenha sofrido um impacto significativo, os seus múltiplos de avaliação sugerem que o seu preço é um 'Hold' - não barato, mas também não muito caro, especialmente tendo em conta o seu forte dividendo profile.

A ação sofreu uma correção dramática nos últimos 12 meses, caindo de um máximo de 52 semanas de $ 107,31 para um preço recente em torno de $ 59,69 em novembro de 2025. Este declínio de -40,75% ao longo do ano reflete pressões de mercado mais amplas sobre os gestores de ativos e a exposição da empresa a ativos reais, mas também significa que as ações estão sendo negociadas perto de seu mínimo de 52 semanas de $ 58,80. Este é um cenário clássico de “esperar para ver”; o mercado está definitivamente avaliando o risco.

• Máximo em 52 semanas: $ 107,31 (novembro de 2024)
• Preço atual (aproximadamente): $ 59,69 (novembro de 2025)
• Mudança de 1 ano: -40,75%

Quando olhamos para os múltiplos de avaliação básicos, o quadro é misto. O índice Preço/Lucro (P/E) é de aproximadamente 18,71x com base nos lucros dos últimos doze meses (TTM). Isto é razoável para um gestor de ativos, sugerindo que as ações não estão extremamente baratas, mas também não estão em território de bolha. Aqui está uma matemática rápida sobre o índice Price-to-Book (P/B): com uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 3,04 bilhões e patrimônio líquido de US$ 550,3 milhões em 30 de setembro de 2025, o índice P/B é de aproximadamente 5,52x. Esse alto P/B é típico de empresas de serviços financeiros com poucos ativos, como Cohen & Steers, Inc. (CNS), mas é um número que exige altos retornos sobre o patrimônio (ROE) para ser justificado.

O índice Enterprise Value-to-EBITDA (EV/EBITDA) é outra métrica importante e, para o TTM encerrado em setembro de 2025, está em 15,31x. Esta é uma medida mais abrangente, pois contabiliza dívidas e caixa. Para contextualizar, o EBITDA da empresa para o TTM encerrado em setembro de 2025 foi de US$ 220,0 milhões. Este múltiplo também está num intervalo que sugere uma avaliação justa a ligeiramente rica, e não um grande desconto.

O dividendo é um componente importante da tese de investimento aqui. (CNS) oferece um rendimento de dividendos atraente de cerca de 4,2% com base em seu dividendo anual de $ 2,48 por ação. O índice de payout, baseado no lucro ajustado, gira em torno de 80,8%. Embora este rácio de pagamento seja elevado, a empresa tem um histórico de aumento dos seus dividendos durante 16 anos, tornando-a um “concorrente a dividendos”. Essa estabilidade é uma grande vantagem num sector volátil.

Os analistas de Wall Street estão actualmente cautelosos, com uma classificação de consenso de ‘Hold’. O preço-alvo médio de 12 meses é de aproximadamente US$ 72,50, o que implica um aumento potencial de mais de 21% em relação ao preço atual. Este spread - uma classificação 'Hold' com uma vantagem significativa - indica que os analistas vêem as ações como fundamentalmente subvalorizadas ao seu preço atual, mas estão à espera de um catalisador claro, como entradas líquidas sustentadas ou uma recuperação significativa nos valores reais dos ativos, antes de atualizarem a sua recomendação. Para um mergulho mais profundo em quem está comprando e vendendo, você deve estar Explorando o investidor Cohen & Steers, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

O seu próximo passo deve ser observar atentamente as tendências dos ativos sob gestão (AUM) da empresa, especialmente os fluxos líquidos, para ver se as entradas líquidas de 233 milhões de dólares no terceiro trimestre de 2025 são o início de uma nova tendência ou um evento único.

Fatores de Risco

Você viu os fortes números do terceiro trimestre de 2025 - receita de até US$ 141,72 milhões e lucro por ação de US$ 0,81 - mas, como analista experiente, olho além das vitórias das manchetes para os riscos estruturais. (CNS) é um player de nicho, o que é uma faca de dois gumes: impulsiona o desempenho quando seus setores focados estão quentes, mas cria um risco de concentração significativo quando esfriam.

A questão central é a forte especialização do CNS em activos reais e rendimentos alternativos, principalmente imóveis cotados e títulos preferenciais. Se o mercado imobiliário enfrentar uma recessão prolongada ou se as taxas de juro continuarem a criar obstáculos para estas classes de activos, as suas receitas - que estão directamente ligadas aos activos sob gestão (AUM) - sofrerão. Seu AUM era de US$ 90,6 bilhões em 31 de outubro de 2025, e um evento de depreciação do mercado poderia corroer rapidamente essa base. Uma frase clara: a concentração do sector é a maior ameaça a curto prazo.

Ventos adversos operacionais e financeiros

Embora a empresa mantenha um balanço notavelmente forte, com um rácio dívida/capital próprio de 0% e elevada liquidez, está a surgir um tipo diferente de risco financeiro: o aumento das despesas. A gestão está a investir sabiamente na distribuição global e em novos produtos, como o lançamento dos seus primeiros fundos negociados em bolsa (ETF) activos em 2025, mas esta estratégia de crescimento significa despesas operacionais mais elevadas. O risco é que essas despesas superem o crescimento das receitas, pressionando a margem operacional, que ficou em 36,1% no terceiro trimestre de 2025.

Outra área a observar é o dividendo. O índice de distribuição de dividendos é alto, situando-se em 0,80. Para ser justo, pagamentos elevados são comuns para empresas financeiras maduras, mas levantam questões sobre a sustentabilidade se o crescimento dos lucros estagnar. Além disso, estamos a ver um problema de fluxo estratégico: no terceiro trimestre de 2025, as entradas líquidas de 768 milhões de dólares em fundos abertos foram quase compensadas por saídas líquidas significativas de contas de consultoria institucional (455 milhões de dólares) e de subconsultoria (82 milhões de dólares). Esse dinheiro institucional é mais rígido, por isso perdê-lo é definitivamente uma preocupação estratégica.

Riscos Externos e Estratégicos

Os riscos externos são padrão para a indústria de gestão de ativos, mas afetam mais o SNC devido ao seu foco. A volatilidade do mercado e especialmente as alterações na política monetária, como o aumento das taxas de juro, têm um impacto directo na avaliação das suas principais participações imobiliárias e de infra-estruturas. Além disso, toda a indústria é intensamente competitiva, forçando a CNS a provar continuamente a sua proposta de valor contra concorrentes massivos como a BlackRock.

Você também não pode ignorar o cenário regulatório. O setor de gestão de investimentos está sujeito a regulamentações rigorosas e em evolução. Novas regras poderão aumentar os custos de conformidade ou limitar certas atividades lucrativas, o que afeta diretamente os resultados financeiros. Para saber mais sobre como a empresa se posiciona frente a esses desafios, você pode revisar seu Declaração de missão, visão e valores essenciais da Cohen & Steers, Inc.

Aqui está um rápido resumo dos principais riscos identificados em registros e análises recentes:

• Risco de concentração: Dependência excessiva de setores imobiliários e de alto rendimento.
• Risco de despesas: Aumento dos custos de distribuição e inovação de produtos pressionando a margem operacional de 36,1%.
• Saídas Institucionais: Saídas líquidas de US$ 455 milhões de contas institucionais no terceiro trimestre de 2025.
• Pressão Regulatória/Competitiva: Altos custos de conformidade e intensa rivalidade no espaço de gestão de ativos.

Mitigação e Ação

A boa notícia é que o CNS está a abordar ativamente estes riscos. A sua principal estratégia de mitigação é a diversificação de produtos e a expansão global. O lançamento de ETFs ativos em 2025 é um movimento direto para alargar a base de clientes e reduzir a dependência de estruturas de fundos tradicionais. Estão também a desenvolver novas estratégias imobiliárias que combinam activos cotados e privados, o que é uma forma inteligente de captar capital à procura de alternativas.

Estão também a aproveitar a solidez do seu balanço – que 0% de dívida é uma enorme vantagem – para serem oportunistas. Esta flexibilidade financeira permite-lhes investir no negócio sem pressão de financiamento externo. O foco num forte desempenho de investimento, no reconhecimento da marca e no relacionamento com os clientes continua a ser a base não financeira da sua estratégia.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando uma linha de visão clara sobre o próximo passo da Cohen & Steers, Inc. (CNS) e, honestamente, o caminho é através da diversificação, especificamente na forma como eles entregam sua experiência de nicho. A principal força continua a ser o seu foco especializado em activos reais e rendimentos alternativos, mas o motor de crescimento para 2025 e além é a inovação de produtos e a expansão de canais.

A empresa não está parada. Eles têm se movido agressivamente para novas estruturas para capturar uma base mais ampla de investidores. Esta é definitivamente uma jogada inteligente para mitigar o risco de concentração que advém de ser um especialista. A chave é traduzir seu profundo conhecimento em veículos que sejam mais fáceis de acessar para investidores individuais e gestores de patrimônio.

• ETFs ativos: Lançou seus três primeiros fundos negociados em bolsa (ETFs) ativos em fevereiro de 2025, abrangendo imóveis, ações preferenciais e recursos naturais. Este é um tiro direto no canal de gestão de patrimônio e está funcionando; esses novos ETFs tiveram uma entrada de US$ 54 milhões somente no segundo trimestre de 2025.
• Imóveis privados: Eles estão fazendo avanços significativos no setor imobiliário privado. Seu REIT não negociado, o Cohen & Steers Income Opportunities REIT (CNS REIT), é um destaque, entregando um retorno de 13,4% nos 12 meses encerrados em fevereiro de 2025, bem acima da média de 4,4% para REITs não negociados. Além disso, seu primeiro fundo fechado de saque arrecadou US$ 236 milhões em seu fechamento final em setembro de 2025.

Aqui está uma matemática rápida sobre o que os analistas estão projetando para o curto prazo. Com base nas últimas estimativas de outubro de 2025, a receita para o ano inteiro de 2025 deverá ser de cerca de US$ 553,21 milhões, com lucro por ação (EPS) projetado em US$ 3,16 por ação. Este impulso é apoiado pelos dados reais do terceiro trimestre de 2025, onde a receita atingiu US$ 141,72 milhões, um aumento de 4,2% em relação ao trimestre anterior, e os ativos finais sob gestão (AUM) atingiram sólidos US$ 90,9 bilhões.

O que esta estimativa esconde é o investimento da empresa no crescimento futuro. Eles projetam um aumento nas despesas gerais e administrativas (G&A) para o ano de 2025 de cerca de 9% em comparação com 2024, impulsionado principalmente pela aquisição de talentos, desenvolvimento de negócios e custos de marketing para esses novos ETFs ativos. Esta pressão de despesas de curto prazo é o custo da expansão do seu mercado endereçável. É preciso gastar dinheiro para ganhar dinheiro, e eles estão fazendo isso em uma posição de força, com um balanço forte mostrando US$ 364 milhões em liquidez no terceiro trimestre de 2025 e alavancagem zero.

A vantagem competitiva da empresa não se refere apenas ao produto; trata-se de desempenho e especialização. O seu histórico de longo prazo permanece excepcional, com 93% dos AUM superando o seu índice de referência numa base de um ano a partir do terceiro trimestre de 2025. Este desempenho superior consistente, combinado com a sua marca forte em títulos imobiliários, é o que impulsiona a fidelidade dos clientes, especialmente com a sua base de clientes institucionais leais, que representa 42% dos activos geridos.

Para um mergulho mais profundo na estabilidade financeira da empresa, confira a análise completa aqui: Dividindo a saúde financeira da Cohen & Steers, Inc. (CNS): principais insights para investidores.

O próximo passo é observar a divulgação dos resultados do quarto trimestre de 2025 para uma confirmação das projeções para o ano inteiro e, mais importante, para entradas líquidas sustentadas no novo ETF ativo e em produtos imobiliários privados. Esse é o verdadeiro barómetro do sucesso desta estratégia de crescimento.