Dividindo a saúde financeira da Cisco Systems, Inc. (CSCO): principais insights para investidores

Você está olhando para a Cisco Systems, Inc. e tentando descobrir se esse gigante das redes está definitivamente preparado para um crescimento durável na era da IA, ou se a recente alta nas ações já precificou as boas notícias. A realidade financeira é que a empresa está a executar um forte pivô, mas não se pode ignorar a valorização e as pressões competitivas. O ano fiscal de 2025 foi uma prova, com a receita total atingindo sólidos US$ 56,7 bilhões, marcando um aumento de 5%, e o fluxo de caixa operacional disparando 30%, para US$ 14,2 bilhões. Esse fluxo de caixa é um enorme amortecedor. A oportunidade mais atraente no curto prazo é o negócio de infraestrutura de IA, onde os pedidos de clientes em escala web ultrapassaram US$ 2 bilhões no ano, mais do que dobrando sua meta interna original e mostrando uma demanda real por seus switches com tecnologia Silicon One. Mas, honestamente, com a forte concorrência no espaço das redes, é necessário saber se este impulso da IA ​​é suficiente para contrariar os riscos e justificar a avaliação atual. Vamos mergulhar no balanço patrimonial e no desempenho do segmento para traçar um plano de ação claro.

Análise de receita

Você está procurando uma imagem clara de onde a Cisco Systems, Inc. (CSCO) está gerando sua receita e, honestamente, a história para o ano fiscal de 2025 é de transição estratégica. A manchete é sólida: a Cisco gerou receita total de aproximadamente US$ 56,7 bilhões, marcando um aumento de 5% ano a ano em relação ao ano fiscal de 2024. Mas o verdadeiro insight está no mix, à medida que a empresa está migrando com sucesso para software e serviços, mesmo quando seu negócio principal de hardware enfrenta ventos contrários. Essa mudança é definitivamente a tendência mais importante a ser observada.

Fontes primárias de receita: produtos x serviços

A receita da Cisco está fundamentalmente dividida entre Produtos e Serviços e, embora os Produtos ainda dominem, o segmento de Serviços está a tornar-se um motor mais estável e recorrente. Para o ano fiscal de 2025, a receita do produto representou aproximadamente US$ 41,61 bilhões, mostrando um crescimento de 6% em relação ao ano anterior. Seguiram-se as receitas de serviços, trazendo cerca de US$ 15,04 bilhões, que representou um aumento mais modesto de 3%. O segmento de Serviços é crucial porque impulsiona o fluxo de receitas recorrentes previsíveis e de alta margem (Receita Recorrente Anual ou ARR) que os investidores adoram.

Aqui está uma matemática rápida sobre a divisão de produto/serviço:

• Receita do Produto: ~73,4% do total.
• Receita de Serviços: ~26,6% do total.

Contribuição Geográfica e Crescimento

As Américas continuam a ser o mercado mais crítico da Cisco, mas todos os segmentos geográficos apresentaram crescimento no ano fiscal de 2025. Esta consistência global é um sinal de uma procura ampla por modernização de redes e infraestruturas de IA, o que é um bom sinal de estabilidade. O segmento das Américas contribuiu com a maior parte, gerando aproximadamente US$ 33,66 bilhões, representando quase 60% da receita total e crescendo 5,27% ano a ano. Você pode ver a distribuição regional abaixo:

Desempenho do segmento e mudanças estratégicas

As mudanças mais significativas estão ocultas nos segmentos de produtos, que agora incluem Rede, Segurança, Colaboração e Observabilidade (monitoramento e desempenho de aplicações). O foco estratégico da empresa em áreas de alto crescimento, como segurança e infraestrutura orientada por IA, está rendendo grandes resultados. O segmento de Segurança, impulsionado pela aquisição do Splunk (que é uma plataforma de Observabilidade e Segurança), teve um salto incrível de quase 60% ano a ano, atingindo aproximadamente US$ 8,09 bilhões. A observabilidade também aumentou mais de 26%, para cerca de US$ 1,06 bilhão. Essa é uma história de crescimento enorme.

Mas ainda assim, o segmento principal de Networking, que é o maior contribuinte de receitas em torno US$ 28,30 bilhões, na verdade, houve um declínio na receita de cerca de -3,16% no ano fiscal de 2025. Este é o risco de curto prazo: a transição para novos ciclos de produtos e a digestão dos pedidos em atraso do ano anterior estão pesando sobre o negócio de hardware tradicional. Para ser justo, a forte procura por infra-estruturas de IA, com encomendas superiores a US$ 2 bilhões de clientes em escala web no ano fiscal de 2025, está ajudando a compensar algumas dessas fraquezas e é uma grande oportunidade futura. Se você quiser se aprofundar em quem está apostando nesse futuro, confira Explorando o investidor Cisco Systems, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Métricas de Rentabilidade

Quando você olha para a Cisco Systems, Inc. (CSCO), os números brutos do ano fiscal de 2025 (FY2025) contam a história de um negócio robusto e de altas margens, mas as tendências revelam um desafio crítico no gerenciamento de despesas operacionais. É necessário ter uma visão completa: as fortes margens brutas estão a ser desgastadas mais abaixo na demonstração de resultados pelo aumento dos custos.

Para o ano fiscal de 2025, a Cisco Systems, Inc. gerou receita total de aproximadamente US$ 56,65 bilhões. Este desempenho de primeira linha traduziu-se em lucros substanciais, mas é no caminho entre as receitas e o lucro líquido que surgem os pontos de pressão sobre a eficiência. Aqui está uma matemática rápida sobre as principais margens de lucratividade do ano:

• Margem de lucro bruto: Cisco Systems, Inc. obteve um lucro bruto de US$ 36,79 bilhões, resultando em uma margem de 64.94%. Este é um número definitivamente forte, mostrando excelente controle sobre o custo dos produtos vendidos (CPV).
• Margem de lucro operacional: O lucro operacional foi US$ 11,76 bilhões, o que se traduz em uma margem de lucro operacional de 20.76%.
• Margem de lucro líquido: O lucro líquido GAAP final foi US$ 10,18 bilhões, gerando uma margem de lucro líquido de 17.97%.

Tendências e Eficiência Operacional

A tendência nos índices de rentabilidade da Cisco Systems, Inc. mostra uma divergência à qual os investidores devem prestar atenção. A margem de lucro bruto, na verdade, atingiu o pico no ano fiscal de 2025 em quase 64.9%, o que sinaliza que a empresa fez um ótimo trabalho com precificação de produtos e gestão da cadeia de suprimentos, mesmo com a volatilidade global dos componentes. Essa é uma grande vitória para as equipes de produto.

Mas ainda assim, a Margem de Lucro Operacional e a Margem de Lucro Líquido têm estado numa trajetória decrescente ao longo dos últimos cinco anos, com a Margem de Lucro Líquido caindo de 22,75% em 2020 para 17,97% em 2025. Esta compressão aponta diretamente para questões de eficiência operacional, especificamente o aumento das despesas operacionais (OpEx). A forte melhoria da margem bruta está a ser compensada por maiores despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A) ou com investigação e desenvolvimento (I&D), indicando um potencial compromisso para futuras iniciativas de crescimento, como a investida na infraestrutura de IA e na segurança cibernética.

Cisco Systems, Inc. versus a indústria

As margens da Cisco Systems, Inc. não são apenas boas; eles são de elite quando comparados ao setor tecnológico mais amplo. O modelo de negócios da empresa, que inclui um componente de serviços de alta margem, a separa dos players puramente de hardware. Você pode ver isso claramente na comparação:

A margem bruta de 64,94% da Cisco Systems, Inc. é dramaticamente superior à média de 36,2% da indústria de hardware de computador. Esta rentabilidade premium reflecte a sua posição dominante no mercado de redes empresariais e a mudança bem-sucedida para software e serviços baseados em subscrição, que proporcionam margens muito mais elevadas. A margem de lucro líquido de 17,97% é uma prova deste forte poder de fixação de preços e fidelidade à marca, especialmente quando a média da indústria mais ampla de hardware de computador é realmente negativa, em -4,3%. É por isso que a Cisco Systems, Inc. é uma potência financeira, mesmo com a compressão da margem interna.

Para entender os motivadores por trás dessas margens e a mudança para receitas recorrentes, você deve verificar Explorando o investidor Cisco Systems, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Estrutura de dívida versus patrimônio

A questão central para qualquer investidor é como uma empresa financia o seu crescimento. (CSCO), o balanço para o ano fiscal de 2025 mostra uma mudança clara e recente no sentido de uma maior alavancagem, mas o rácio global da dívida em relação ao capital próprio (D/E) permanece gerível, especialmente para uma empresa da sua escala.

No ano fiscal encerrado em julho de 2025, o índice de dívida/capital próprio da Cisco Systems, Inc. 0.60. Isto significa que a empresa está a utilizar 60 cêntimos de dívida por cada dólar de capital próprio para financiar os seus activos. Aqui está uma matemática rápida: a dívida total era de cerca de US$ 28,093 bilhões contra o patrimônio total de US$ 47,116 bilhões.

Este rácio é uma medida crítica da alavancagem financeira e, embora 0,60 não seja definitivamente elevado em termos absolutos, é superior à média da indústria de Equipamentos de Comunicação, que se situa mais perto de 0.47. Isto sinaliza um aumento estratégico, embora moderado, do risco, que está muitas vezes ligado a grandes investimentos ou aquisições como o acordo Splunk.

• A dívida de curto prazo (com vencimento no prazo de um ano) foi US$ 5,232 bilhões.
• A dívida de longo prazo foi US$ 22,861 bilhões.
• A carga da dívida é principalmente de longo prazo, o que dá à empresa mais espaço para respirar.

A atividade de financiamento recente mais significativa ocorreu em fevereiro de 2025, quando a Cisco Systems, Inc. US$ 5 bilhões em novas notas seniores. Isto não se tratou necessariamente de despesas de crescimento novas e agressivas, mas sim de uma medida de refinanciamento – as receitas foram utilizadas principalmente para pagar empréstimos de papel comercial existentes. Esta é uma prática comum para converter dívida de curto prazo com taxa variável em obrigações de taxa fixa mais estáveis ​​e de longo prazo.

O mercado vê esta estrutura como muito estável. A S&P Global Ratings afirmou excelente 'AA-' classificação de crédito em nível de emissão dessas novas notas em fevereiro de 2025, o que é um forte sinal de qualidade de crédito. Esta classificação elevada significa que a Cisco Systems, Inc. pode aceder aos mercados de dívida de forma barata, o que representa uma enorme vantagem sobre os concorrentes menos capitalizados. Equilibram o financiamento da dívida com o financiamento de capital, utilizando a dívida para necessidades estratégicas e de grande escala, ao mesmo tempo que dependem de um enorme fluxo de caixa livre e de lucros retidos para manter uma base de capital saudável e financiar recompras de ações.

Para um mergulho mais profundo em como esta estrutura de dívida impacta a avaliação da empresa, você pode ler a análise completa em Dividindo a saúde financeira da Cisco Systems, Inc. (CSCO): principais insights para investidores.

Aqui está um instantâneo dos principais componentes:

Liquidez e Solvência

Você está olhando para a Cisco Systems, Inc. (CSCO) e fazendo a pergunta certa: esse gigante da tecnologia pode cobrir suas contas de curto prazo? A conclusão direta é que, embora os índices de liquidez tradicionais pareçam apertados, o enorme fluxo de caixa de alta qualidade da empresa proporciona uma rede de segurança poderosa e predominante. Você não deve se preocupar com uma crise de liquidez aqui; você deve se concentrar em como eles distribuem esse dinheiro.

A liquidez de curto prazo da Cisco Systems, Inc., medida por métricas contábeis convencionais, parece modesta. No final do exercício fiscal de 2025, o Índice de Corrente da empresa era de 1,0x. Isso significa que o total do ativo circulante é essencialmente igual ao passivo circulante. O Quick Ratio (ou Acid-Test Ratio), que é uma medida mais rigorosa que exclui estoque, foi ainda menor, de 0,8x. Um índice abaixo de 1,0x muitas vezes sinaliza um potencial problema de liquidez, mas no caso da Cisco Systems, Inc., este é um exemplo clássico de por que o contexto é importante.

Aqui está uma matemática rápida sobre a tendência do capital de giro: a empresa relatou um capital de giro líquido negativo de aproximadamente -US$ 78 milhões para o ano fiscal de 2025. Este número negativo é principalmente uma função de um enorme passivo circulante que é na verdade um sinal de força do negócio: Receita Diferida.

• A receita diferida é o dinheiro pago antecipadamente pelos clientes por serviços ou produtos futuros, como assinaturas.
• Cisco Systems, Inc. detinha US$ 28,8 bilhões em receita diferida no final do ano fiscal de 2025.
• Esta responsabilidade não representa uma perda de dinheiro; é uma obrigação não monetária fornecer um serviço e gera receitas futuras.

Assim, os rácios baixos têm menos a ver com a falta de dinheiro e mais com o tratamento contabilístico da sua mudança bem-sucedida para um modelo de assinatura e software, que atrai dinheiro imediatamente, mas aumenta definitivamente o passivo.

Demonstrações de fluxo de caixa Overview

A verdadeira medida da saúde financeira da Cisco Systems, Inc. reside no fluxo de caixa das operações. É aqui que a força da empresa se torna inegável. Para todo o ano fiscal de 2025, o fluxo de caixa operacional (CFO) aumentou para US$ 14,2 bilhões, representando um forte aumento de 30% em relação ao ano anterior.

Esta enorme geração de caixa é o motor de toda a alocação estratégica de capital. A demonstração do fluxo de caixa da empresa mostra um foco claro no retorno de capital aos acionistas e na gestão da dívida:

A empresa utilizou esta forte geração de caixa para devolver 12,4 mil milhões de dólares aos acionistas sob a forma de dividendos e recompra de ações no exercício financeiro de 2025. Este retorno de capital, que se enquadra nas atividades de financiamento, demonstra uma abordagem disciplinada para recompensar os investidores, mantendo ao mesmo tempo dinheiro suficiente no balanço - 16,1 mil milhões de dólares em dinheiro, equivalentes de caixa e investimentos - para financiar aquisições estratégicas e iniciativas de crescimento.

Riscos e oportunidades de curto prazo

O principal ponto forte é o fluxo de caixa previsível e de alta margem proveniente da crescente base de software e assinaturas. O principal risco não é a liquidez, mas sim a execução da transformação contínua do modelo de negócios e a integração de grandes aquisições como a Splunk. Se a transição para receitas de software de gama mais elevada falhar, essa enorme base de receitas diferidas poderá tornar-se um passivo de uma forma diferente, mas, por enquanto, o fluxo de caixa é uma fortaleza.

A oportunidade é clara: os 14,2 mil milhões de dólares em fluxo de caixa operacional dão à gestão um enorme baú de guerra para investir em áreas de alto crescimento como a infra-estrutura de IA, onde já registaram mais de 2 mil milhões de dólares em encomendas no ano fiscal de 2025. Esta é uma alavanca poderosa para o crescimento futuro das receitas. Para perceber quem está a apostar nesta estratégia, deverá ler Explorando o investidor Cisco Systems, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Cisco Systems, Inc. (CSCO) e fazendo a pergunta crucial: o mercado está precificando isso corretamente? Minha leitura é que, embora a ação tenha tido um impulso significativo, seus múltiplos de avaliação atuais sugerem que ela está sendo negociada com prêmio, avançando em direção ao limite superior de sua faixa histórica. O consenso, porém, é que ainda há espaço para concorrer.

O desempenho das ações tem sido forte, valorizando-se 35,00% ao longo do período de 12 meses que antecedeu novembro de 2025, com o último preço de fechamento próximo a US$ 78,00 por ação. Este aumento é em grande parte impulsionado pelo otimismo em torno da sua infraestrutura de IA e do domínio da segurança. Honestamente, um ganho de 35% num ano significa que o mercado já tem em conta muitas boas notícias.

A Cisco Systems, Inc. (CSCO) está supervalorizada ou subvalorizada?

Quando olhamos para as principais métricas de avaliação, a Cisco Systems, Inc. não é barata. O seu rácio Preço/Lucro (P/E), que mede o preço atual das ações em relação ao seu lucro por ação (EPS), é de 24,57 para o ano fiscal de 2025, ou cerca de 29,47 numa base de últimos doze meses (TTM) a partir de novembro de 2025. Para uma empresa de tecnologia madura, este é um sinal claro de elevadas expectativas de mercado para o crescimento futuro, especialmente quando comparado com a sua mediana histórica. O rácio Enterprise Value/EBITDA (EV/EBITDA), uma medida melhor para comparar empresas com utilização intensiva de capital, também é elevado, em 19,29 (TTM), o que representa um salto significativo e sugere uma avaliação premium.

O índice Price-to-Book (P/B), que avalia o valor de mercado em relação ao valor contábil dos ativos da empresa, está atualmente em 6,63 (TTM em 19 de novembro de 2025). Aqui está uma matemática rápida: um P/B tão alto significa que o mercado avalia os ativos intangíveis da Cisco Systems, Inc. – como sua marca, propriedade intelectual e fluxos de receitas recorrentes – como um múltiplo de seus ativos físicos. O que esta estimativa esconde é o risco de que uma desaceleração nas vendas de hardware de rede possa comprimir rapidamente estes múltiplos.

• Relação P/E (ano fiscal de 2025): 24,57
• Relação P/B (TTM novembro de 2025): 6,63
• EV/EBITDA (TTM novembro de 2025): 19,29

Força dos Dividendos e Perspectiva do Analista

A Cisco Systems, Inc. continua a ser um jogo de rendimento confiável, o que ajuda a estabilizar as ações durante períodos de volatilidade do mercado. O dividendo anual está atualmente fixado em US$ 1,64 por ação, resultando em um rendimento de dividendos futuro de aproximadamente 2,17%. O rácio de distribuição de dividendos é administrável em 63,33%, o que significa que a empresa está a distribuir uma parte sustentável dos seus lucros aos acionistas, ao mesmo tempo que retém capital suficiente para crescimento e aquisições. Esse é um equilíbrio definitivamente sólido.

Os analistas de Wall Street geralmente mantêm uma postura positiva, com uma classificação de consenso de Compra Moderada. O preço-alvo médio de um ano é de US$ 85,79 por ação, representando uma vantagem potencial em relação ao preço atual. Esta meta é apoiada por uma combinação de classificações, com 38% dos analistas recomendando uma Compra Forte, 31% uma Compra e 31% sugerindo uma Manutenção. É um voto de confiança, mas a elevada percentagem de classificações “Manter” é uma advertência, sugerindo que alguns analistas estão à espera de sinais mais claros de aceleração sustentada das receitas provenientes das novas iniciativas de IA e software.

Para um mergulho mais profundo no quadro financeiro completo, incluindo balanço patrimonial e fluxo de caixa, você pode conferir a postagem completa: Dividindo a saúde financeira da Cisco Systems, Inc. (CSCO): principais insights para investidores.

A principal conclusão é que o preço da Cisco Systems, Inc. é o sucesso, não o valor. Os investidores devem acreditar que a transição para um modelo com mais software e assinaturas, além dos ventos favoráveis ​​da IA, se materializará rapidamente para justificar esses múltiplos.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Cisco Systems, Inc. (CSCO) e vendo um gigante das redes com forte impulso em IA, mas todo investidor experiente sabe que um balanço patrimonial conta apenas metade da história. O verdadeiro trabalho é mapear os riscos de curto prazo para ações claras e, para a Cisco Systems, Inc. (CSCO), esses riscos são externos e operacionais.

A maior ameaça externa continua a ser a intensificação da concorrência no espaço central das redes, especialmente de rivais como a Arista Networks, bem como o ambiente macroeconómico e geopolítico. Eventos geopolíticos, como a guerra em curso entre a Rússia e a Ucrânia, podem perturbar as cadeias de abastecimento e atrasar ou cancelar encomendas de clientes, o que afeta diretamente as receitas. Além disso, qualquer desaceleração significativa nos gastos com infraestrutura de nuvem ou IA poderia rapidamente desafiar as perspectivas otimistas da Cisco Systems, Inc. (CSCO), apesar de seu sucesso recente.

No plano interno, o desempenho de todo o portfólio de produtos é desigual. Embora o negócio principal de Networking seja forte, a empresa enfrenta desafios em dois segmentos principais. Aqui está a matemática rápida dos relatórios mais recentes:

• A receita de produtos de segurança sofreu um declínio de 2% no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026.
• A receita de produtos de colaboração caiu 3% no mesmo período, principalmente devido a quedas nas ofertas de Dispositivos e Webex Suite.

Esta desigualdade é um claro risco operacional. Eles precisam consertar definitivamente o segmento de Colaboração.

Os riscos financeiros e regulamentares também merecem uma análise mais atenta. (CSCO) saiu do ano fiscal de 2025 com US$ 24,8 bilhões em notas seniores sem garantia em circulação, o que os expõe ao risco de crédito e às flutuações das taxas de juros. Além disso, a integração de novas tecnologias, especialmente a IA, traz riscos relacionados com potenciais falhas nos algoritmos e com o panorama jurídico e regulamentar em rápida evolução em torno da privacidade dos dados e da governação da IA.

Para ser justo, a administração não está parada. Sua principal estratégia de mitigação é um pivô decisivo em direção a software, assinaturas e infraestrutura orientada por IA. Concluíram um plano de reestruturação no primeiro trimestre do ano fiscal de 2025, que deverá incorrer em encargos antes de impostos de cerca de mil milhões de dólares e impactar aproximadamente 7% da força de trabalho global. O objetivo aqui é simples: cortar custos em áreas mais lentas e realocar recursos para segmentos de alto crescimento, como IA e Segurança. Eles também estão comprometidos com o retorno aos acionistas, tendo devolvido US$ 12,4 bilhões em valor aos acionistas no ano fiscal de 2025 por meio de dividendos e recompras, representando 94% do fluxo de caixa livre.

A empresa também sofreu um impacto financeiro no ano fiscal de 2025, resolvendo uma disputa legal com um fornecedor relacionada a acordos de fornecimento de longo prazo, que resultou em uma cobrança no custo de vendas do produto. Este tipo de exposição da cadeia de abastecimento, que leva a potenciais cobranças por inventário excessivo ou obsoleto, é uma dor de cabeça operacional constante nesta indústria.

Para saber mais sobre quem está apostando na Cisco Systems, Inc. (CSCO), apesar desses riscos, você deve ler Explorando o investidor Cisco Systems, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Aqui está um resumo dos principais impactos financeiros desses riscos no último ano fiscal:

A empresa gerencia ativamente seu portfólio, mas a concorrência é implacável.

Oportunidades de crescimento

(CSCO) e se pergunta de onde virá a próxima onda de crescimento, especialmente depois de um sólido ano fiscal de 2025. A conclusão direta é esta: a empresa está mudando com sucesso de um modelo centrado em hardware para uma potência de alto crescimento impulsionada por assinaturas, alimentada principalmente pela infraestrutura de Inteligência Artificial (IA) e um portfólio de segurança cibernética dramaticamente expandido.

Os números do ano fiscal de 2025 são claros: a receita total atingiu um forte US$ 56,7 bilhões, para cima 5% ano após ano, com lucro por ação (EPS) não-GAAP em $3.81. Mas a verdadeira história é a procura impulsionada pela IA. Pedidos de infraestrutura de IA somente de clientes em escala web foram excedidos US$ 2 bilhões no exercício financeiro de 2025, mais do que duplicando a meta interna original de mil milhões de dólares. Isso é um vento favorável enorme e inesperado.

IA e segurança: o motor de crescimento a curto prazo

Os maiores impulsionadores do crescimento são os impulsos duplos da IA e da segurança. A Cisco é o fornecedor de infraestrutura crítica para a era da IA, e não apenas um fornecedor de hardware. Esse foco é evidente em sua inovação de produtos e parcerias estratégicas.

• Infraestrutura de IA: Novos produtos como o switch N9100, baseado em seu próprio chip Silicon One, são projetados especificamente para clusters de IA de alta velocidade e baixa latência. Esta é definitivamente uma vantagem competitiva fundamental.
• Expansão da segurança cibernética: A aquisição transformadora do Splunk, concluída em 2024, é a pedra angular aqui. Ele instantaneamente adicionou US$ 4 bilhões em receita recorrente anual (ARR) e posicionou a Cisco como um player formidável no mercado de observabilidade e segurança.
• Inovação de produto: O lançamento do Hypershield, um novo produto de segurança baseado em IA, é um ótimo exemplo de adequação do produto ao mercado, garantindo 750 novos clientes somente no quarto trimestre do ano fiscal de 2025.

Aqui está uma matemática rápida sobre a mudança no modelo de negócios: a mudança para software e serviços de assinatura está valendo a pena. Receita de assinatura representada 54% da receita total no quarto trimestre do ano fiscal de 2025, o que dá à empresa um fluxo de receita muito mais previsível e resiliente em comparação com vendas únicas de hardware.

Projeções Futuras e Parcerias Estratégicas

Olhando para o próximo ano fiscal, o dinamismo continua. A orientação mais recente da empresa para o ano fiscal de 2026 projeta receita total entre US$ 60,2 bilhões e US$ 61 bilhões, com expectativa de que o EPS não-GAAP fique na faixa de US$ 4,08 a US$ 4,14. Esta é uma perspectiva de crescimento conservadora, mas estável, que traça um caminho claro a seguir.

Parcerias estratégicas são fundamentais para executar esta visão. A parceria ampliada com a NVIDIA é crucial, integrando os switches Nexus da Cisco com a arquitetura Spectrum-X da NVIDIA para construir uma infraestrutura pronta para IA. Além disso, o investimento estratégico no World Labs, uma startup de IA de inteligência espacial, mostra que eles estão olhando além das necessidades atuais de rede para a próxima mudança de paradigma em IA. Além disso, o seu trabalho com o G42 nos EAU está a impulsionar a inovação da IA ​​e o desenvolvimento de infra-estruturas nos principais mercados internacionais. Você pode se aprofundar em quem está apostando nessa estratégia com Explorando o investidor Cisco Systems, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

O que esta estimativa esconde é o risco de integração do Splunk, ainda um empreendimento enorme, mas a procura subjacente por redes seguras e escaláveis - onde a Cisco Systems, Inc. (CSCO) detém uma quota de mercado dominante - é um poderoso fosso competitivo. Os fortes US$ 14,2 bilhões em fluxo de caixa operacional para o ano fiscal de 2025 também lhes dão bastante capital para P&D e outras ações estratégicas.

Próxima etapa: Os gestores de portfólio devem verificar a sua exposição à cadeia de fornecimento de infraestrutura de IA e confirmar o papel da Cisco nos seus gastos atuais e projetados em TI para o primeiro trimestre de 2026.