Breaking Down Fluent, Inc. (FLNT) Saúde financeira: principais insights para investidores

Você está olhando para a Fluent, Inc. (FLNT) e vendo um pivô estratégico clássico - uma empresa destruindo o antigo para construir o novo e, honestamente, os números são uma mistura no momento. A conclusão direta é que, embora o quadro da receita total pareça difícil, a mudança subjacente é crítica: a receita do terceiro trimestre de 2025 chegou a US$ 47,0 milhões, uma perda que reflete a queda de 52% em seus negócios legados próprios e operados. Mas aqui está uma matemática rápida sobre a oportunidade: seu novo foco, Commerce Media Solutions (CMS) - que é essencialmente publicidade de alta margem e baseada em desempenho - aumentou 81% ano após ano para US$ 18,8 milhões, empurrando sua taxa de receita anual para além US$ 85 milhões e agora representando 40% de toda a receita da empresa. O desafio é a perda líquida acumulada no ano de US$ 23,0 milhões, portanto, toda a tese de investimento depende de a gestão cumprir a sua promessa de alcançar a rentabilidade do EBITDA ajustado (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) no quarto trimestre de 2025. Precisamos de acompanhar definitivamente esse ponto de inflexão da rentabilidade, porque o mercado não vai esperar para sempre que este segmento de alto crescimento compense o obstáculo herdado.

Análise de receita

Você está olhando para a Fluent, Inc. (FLNT) e vendo uma empresa no meio de um grande pivô estratégico, e os números de receita para o ano fiscal de 2025 mostram definitivamente essa tensão. A conclusão direta é esta: embora a receita geral tenha diminuído, o segmento de alto crescimento, Commerce Media Solutions (CMS), está rapidamente se tornando o novo núcleo do negócio.

Nos primeiros nove meses de 2025, a receita acumulada no ano da Fluent, Inc. foi de aproximadamente US$ 146,9 milhões. No entanto, o terceiro trimestre de 2025 (3º trimestre de 2025) viu a receita total cair para US$ 47,03 milhões, um declínio significativo ano após ano de 27.1% do período do ano anterior. Esta queda é um risco a curto prazo, mas é uma consequência planeada da mudança da empresa das linhas de negócio legadas e de margens mais baixas para o seu novo foco.

Aqui está uma matemática rápida sobre a origem do dinheiro no terceiro trimestre de 2025, que dá uma imagem clara das contribuições do segmento:

As fontes primárias de receitas estão claramente a mudar. Commerce Media Solutions (CMS) – que conecta marcas aos consumidores por meio de inventário de anúncios exclusivo e aprendizado de máquina proprietário – é o motor do crescimento futuro. Sua receita do terceiro trimestre de 2025 de US$ 18,8 milhões cresceu um impressionante 81% ano após ano, e sua participação na receita consolidada saltou de apenas 16% no terceiro trimestre de 2024 para 40% no terceiro trimestre de 2025. Essa é uma mudança enorme e positiva no mix de receitas.

A mudança significativa nos fluxos de receita é a redução proposital do segmento legado de propriedade e operação (O&O), que viu um declínio de 52% para US$ 20,7 milhões no terceiro trimestre de 2025. Este negócio está sendo menos enfatizado para realocar recursos para CMS. A expectativa é que a CMS ultrapasse O&O como principal contribuinte para as receitas consolidadas no quarto trimestre de 2025, apoiada pelo impulso sazonal da temporada de férias. A empresa tem como objetivo a receita para o ano inteiro de 2025 em torno da estimativa de consenso de US$ 220,16 milhões. Esta é uma história de declínio controlado no antigo negócio, financiando o crescimento agressivo do novo. Você pode ler mais sobre a visão de longo prazo no Declaração de missão, visão e valores essenciais da Fluent, Inc.

Existem riscos a curto prazo, mas a oportunidade é clara. A empresa aposta na taxa anual de receita da CMS, que superou US$ 85 milhões a partir do terceiro trimestre de 2025. Isso é o que você deveria observar.

• CMS cresceu 81% YoY, uma oportunidade clara.
• O&O recusou 52% YoY, o principal risco de curto prazo.
• O CMS agora é responsável por 40% da receita do terceiro trimestre.

Sua ação é monitorar de perto os resultados do quarto trimestre de 2025 para confirmar que o CMS realmente se torna o principal impulsionador de receita, o que é fundamental para a lucratividade projetada do EBITDA ajustado para o quarto trimestre.

Métricas de Rentabilidade

Você está olhando para a Fluent, Inc. (FLNT) para ver se seu pivô estratégico está realmente movendo a agulha nos resultados financeiros. A resposta curta é: os números consolidados para 2025 ainda são desafiadores, mas o novo negócio principal, Commerce Media Solutions (CMS), mostra um caminho claro para melhores margens. A empresa está atualmente operando com prejuízo líquido, mas a administração espera uma mudança para Rentabilidade do EBITDA ajustado no quarto trimestre de 2025, que é um marco crítico no curto prazo.

Para os nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025 (acumulado no terceiro trimestre de 2025), as métricas de lucratividade geral da Fluent, Inc. refletem a transição contínua de seu segmento legado de propriedade e operação (O&O). Aqui está a matemática rápida sobre as margens principais:

A Margem de Lucro Bruto (GPM) consolidada de 22% nos primeiros nove meses de 2025 é uma preocupação significativa. Para uma empresa de marketing de desempenho, uma margem de lucro bruto saudável normalmente fica entre 30% e 60%, com as melhores agências especializadas atingindo 40% a 75%. A margem da Fluent, Inc. está bem abaixo deste benchmark do setor, o que indica que eles estão lutando com o custo da receita em seu mix de negócios atual. O prejuízo líquido de US$ 23,0 milhões (uma margem de lucro líquido de -15,66%) destaca ainda mais a pressão das despesas operacionais, mesmo com a expectativa de que o EBITDA ajustado (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) se torne positivo no quarto trimestre.

A tendência de lucratividade é a história de duas empresas. O GPM consolidado segue trajetória descendente, diminuindo 31% em relação ao mesmo período de 2024. Mas, o segmento Commerce Media Solutions, que é o futuro da empresa, apresenta melhora sequencial. A margem bruta do segmento CMS foi de 22% no terceiro trimestre de 2025, o que representa um ganho sequencial de 400 pontos base (4%) em relação ao segundo trimestre de 2025. Este segmento está crescendo rapidamente, um aumento de 81% ano a ano no terceiro trimestre de 2025, e representou 40% da receita total naquele trimestre.

A eficiência operacional é definitivamente um trabalho em andamento. Embora o negócio consolidado registe uma perda líquida substancial, o foco no CMS é uma clara tentativa de melhorar o índice de rentabilidade global. A margem de lucro líquido média para uma agência de marketing digital está geralmente entre 6,0% e 12,0%, com os melhores desempenhos atingindo 20% a 30%. A margem negativa da Fluent, Inc. significa que eles estão queimando dinheiro para cobrir custos operacionais (como despesas de vendas, gerais e administrativas) após pagar pela mídia e custos diretos. A mudança é uma aposta de tudo ou nada no potencial de margem mais elevada da Commerce Media Solutions para eventualmente puxar as margens consolidadas para essa faixa saudável.

• Monitore a margem bruta do CMS: precisa subir consistentemente em direção aos 20 anos.
• Observe os custos operacionais: a perda líquida deve diminuir significativamente à medida que a receita do CMS aumenta.
• Referência: A margem líquida atual de -15,66% está longe da saudável média de 10% do setor.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Quando você olha para a Fluent, Inc. (FLNT), a primeira coisa que salta à vista é a alavancagem financeira (o uso de dinheiro emprestado para financiar ativos) que eles estão empregando para alimentar seu pivô estratégico em direção a Commerce Media Solutions. De acordo com os relatórios mais recentes, a dívida total da empresa era de aproximadamente US$ 29,31 milhões. Este é um fardo administrável, mas definitivamente significativo, para uma empresa com menor capitalização de mercado.

A boa notícia é que a administração tem trabalhado para reduzir a pressão imediata. Eles reduziram significativamente a dívida total para US$ 25,6 milhões até 31 de março de 2025, abaixo do final do ano de 2024. No entanto, o componente da dívida de longo prazo continua a ser o núcleo da estrutura, com a dívida líquida de longo prazo em aproximadamente US$ 19,9 milhões a partir do segundo trimestre de 2025. A dívida de curto prazo, que inclui a parcela atual das obrigações de longo prazo, é o que você precisa observar de perto para detectar o risco imediato de liquidez.

A verificação da realidade da dívida em relação ao patrimônio líquido

O índice Dívida / Patrimônio Líquido (D/E) é a medida mais clara de como a Fluent, Inc. (FLNT) está financiando suas operações - mostra quanta dívida eles têm para cada dólar de patrimônio líquido. No momento, a relação D/E da Fluent, Inc. 1.36. Isso significa que a empresa tem $1.36 de dívida por cada dólar de capital próprio, indicando uma forte dependência dos credores em detrimento dos proprietários.

Para colocar isso em perspectiva, a relação D/E média para o setor de Agências de Publicidade está mais próxima de 0.79 em novembro de 2025. Aqui estão as contas rápidas: a alavancagem da Fluent, Inc. é quase o dobro da norma do setor. Para uma empresa de elevado crescimento num sector de capital reduzido como a Ad-Tech, este elevado rácio D/E sinaliza um risco financeiro mais elevado, especialmente quando a empresa ainda não é consistentemente rentável. Explorando o investidor da Fluent, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

• Proporção D/E da Fluent, Inc.: 1.36
• Relação D/E média da indústria: 0.79
• Uma proporção acima 1.0 significa mais dívida do que capital próprio.

Estratégia de financiamento para 2025: uma abordagem dupla

As ações da Fluent, Inc. em 2025 mostram uma tentativa clara de equilibrar sua carga de dívida com novo patrimônio. O lado da dívida foi gerido através de uma alteração crítica ao seu contrato de crédito com a SLR Credit Solutions em Março de 2025. Esta foi uma medida necessária, embora não ideal, que dispensou o incumprimento de certos acordos financeiros a partir do final de 2024 e lhes deu tempo para levantar capital. Esta renúncia é um sinal de alerta de que a liquidez era escassa.

O lado do capital forneceu a tão necessária almofada. A empresa executou com sucesso um US$ 10 milhões rodada de financiamento de capital com investidores e insiders por volta do segundo trimestre de 2025. Isto foi seguido por uma emissão de ações ordinárias e warrants em Agosto de 2025, compensando a receita bruta agregada de US$ 10,3 milhões. Esta estratégia dupla – alargar os termos da dívida e ao mesmo tempo injectar capital – é uma jogada clássica para uma empresa numa transição de alto risco, tentando financiar um pivô sem colapsar completamente o seu balanço.

A tabela abaixo resume as principais métricas de dívida e a comparação com o benchmark do setor:

Próxima etapa: Você deve modelar o impacto do novo aumento de capital no índice D/E do quarto trimestre de 2025 para ver se ele reduz materialmente o 1.36 figura.

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se a Fluent, Inc. (FLNT) tem dinheiro rápido suficiente para cobrir suas contas de curto prazo, especialmente enquanto a empresa dinamiza seu modelo de negócios. A resposta curta é que a liquidez é escassa, mas a administração tomou medidas claras para colmatar a lacuna e financiar a sua mudança estratégica. A principal conclusão é que o balanço mostra uma dependência do financiamento externo para cobrir um fluxo de caixa negativo das operações.

Quando olhamos para a saúde de curto prazo da Fluent, Inc., as posições de liquidez são definitivamente uma preocupação. A partir dos dados mais recentes, a Razão Atual e a Razão Rápida (razão de teste ácido) ficam em aproximadamente 0.95.

• Razão Atual: 0.95 (Ativo Circulante/Passivo Circulante). Um índice abaixo de 1,0 significa que o passivo circulante da empresa excede seu ativo circulante.
• Proporção rápida: 0.95 (Ativo Rápido / Passivo Circulante). Esse índice é quase idêntico, o que é comum para uma empresa de serviços como a Fluent, Inc., pois implica que o estoque e as despesas pré-pagas são insignificantes.

Aqui está uma matemática rápida: para cada dólar de dívida de curto prazo, a Fluent, Inc. $0.95 em ativos que podem ser convertidos em dinheiro dentro de um ano para saldá-los. Esta é uma situação difícil. Geralmente é preferido um índice de 1,0 ou superior, de modo que a empresa está operando com um capital de giro negativo (ativo circulante menos passivo circulante), o que pode ser um sinal de tensão financeira no curto prazo se o fluxo de caixa não melhorar rapidamente.

A análise das tendências do capital de giro aponta diretamente para um grande desafio: a capacidade da empresa de receber dinheiro dos clientes. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2025, a variação do Contas a Receber (A/R) foi um uso significativo de caixa, aumentando em US$ 20,54 milhões. Isso significa que a Fluent, Inc. está aumentando suas vendas, mas uma grande parte dessa receita está vinculada a promessas de pagamento dos clientes, e não em dinheiro no banco. Esta tendência pressiona o ciclo do capital de giro, forçando a empresa a encontrar dinheiro em outro lugar para cobrir suas despesas operacionais.

As Demonstrações dos Fluxos de Caixa referentes aos nove meses findos em 30 de setembro de 2025 ilustram claramente a necessidade de financiamento externo para manter as operações e executar o pivô estratégico. As tendências do fluxo de caixa se dividem assim:

O fluxo de caixa negativo das Atividades Operacionais (US$ -6,4 milhões) é a principal preocupação de liquidez; a empresa não está gerando caixa suficiente internamente. Ainda assim, a equipe de gestão tem sido proativa. Eles executaram um aumento de capital bem-sucedido de aproximadamente US$ 10,3 milhões em agosto de 2025, que é uma entrada de caixa de financiamento importante que reforçou diretamente a sua posição de caixa. Além disso, eles têm gerenciado estrategicamente a dívida, reduzindo a dívida líquida total de longo prazo de US$ 35,6 milhões no final de 2024 para US$ 26 milhões em 30 de setembro de 2025. Esta redução da dívida mostra um compromisso com o fortalecimento do balanço, mesmo enquanto o negócio principal está em transição.

O que esta estimativa esconde é a expectativa de desempenho futuro. Fluent, Inc. está orientando para uma lucratividade de EBITDA Ajustado positiva no quarto trimestre de 2025, o que deve se traduzir em uma melhoria significativa no fluxo de caixa operacional. Se essa projecção se mantiver, a actual liquidez preocupa - o aperto 0.95 e o fluxo de caixa operacional negativo diminuirão consideravelmente. Para saber mais sobre quem está apostando nessa reviravolta, confira Explorando o investidor da Fluent, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Ação: As finanças devem elaborar uma visão de caixa de 13 semanas até sexta-feira, projetando o impacto da lucratividade esperada do EBITDA ajustado do quarto trimestre no índice atual para confirmar a melhoria da liquidez.

Análise de Avaliação

Você quer saber se Fluent, Inc. (FLNT) é uma pechincha ou uma armadilha. A conclusão direta é que as métricas de avaliação tradicionais são mistas, mas a ação parece subvalorizado com base no consenso dos analistas e na sua relação preço/valor contábil (P/B), especialmente considerando a mudança estratégica para soluções de mídia comercial de margem mais alta.

está atualmente em um pivô estratégico, o que torna inútil uma simples relação preço/lucro. A empresa relatou um prejuízo líquido nos últimos doze meses (TTM) de aproximadamente US$ 26,48 milhões a partir de novembro de 2025, portanto o índice P/L não é aplicável (N/A). Da mesma forma, o Enterprise Value-to-EBITDA (EV/EBITDA) também não é um múltiplo comparativo significativo no momento devido ao EBITDA TTM negativo. Você tem que olhar mais fundo.

Aqui está uma matemática rápida sobre o valor contábil: a relação preço / valor contábil (P / B) TTM da Fluent, Inc. é de 2,50. Isso significa que o mercado avalia a empresa em 2,5 vezes o seu valor patrimonial líquido (valor contábil). Para uma empresa que está passando por uma grande mudança no modelo de negócios - movendo-se em direção ao segmento de maior crescimento de Commerce Media Solutions - um P/B de 2,50 não é definitivamente excessivo, mas também não é muito barato. Isto sugere que o mercado vê algum valor nos ativos e no futuro do novo negócio, mas permanece cauteloso.

A tendência dos preços das ações nos últimos 12 meses conta uma história de dúvidas dos investidores. A ação sofreu um declínio acentuado, caindo -37,65% nas 52 semanas que antecederam novembro de 2025. O intervalo de negociação de 52 semanas mostra volatilidade significativa, oscilando entre um mínimo de $ 1,50 e um máximo de $ 3,19. O preço atual, oscilando em torno de US$ 1,92 a US$ 1,95 por ação, está próximo do limite inferior dessa faixa, e é por isso que os analistas veem uma oportunidade.

Atualmente, a Fluent, Inc. não paga dividendos. O pagamento e o rendimento de dividendos TTM são de US$ 0,00 e 0,00%, respectivamente. Isto é comum para empresas focadas no crescimento que estão a reinvestir todo o capital disponível para financiar uma mudança estratégica, como a delineada no Declaração de missão, visão e valores essenciais da Fluent, Inc.

Os analistas de Wall Street são geralmente cautelosos, mas veem uma clara vantagem no preço atual. A classificação de consenso em novembro de 2025 é Hold, com um preço-alvo médio recente de US$ 2,50 por ação. Esta meta implica um aumento de aproximadamente 30,21% em relação ao preço de negociação atual. A comunidade de analistas está aguardando uma prova de que o segmento Commerce Media Solutions pode oferecer um crescimento consistente e lucrativo antes de atualizar sua classificação para Compra.

Para ser justo, a mudança está mostrando progresso: a receita da Commerce Media Solutions cresceu 81% ano a ano no terceiro trimestre de 2025, agora representando 40% da receita total. A administração espera rentabilidade do EBITDA ajustado no quarto trimestre de 2025, o que tornaria a métrica EV/EBITDA útil novamente em breve.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Fluent, Inc. (FLNT) e vendo uma empresa no meio de um pivô estratégico de alto risco. A conclusão direta é que, embora seu novo segmento de Commerce Media Solutions (CMS) mostre um crescimento explosivo, o declínio em seus negócios legados e o fluxo de caixa negativo persistente criam uma corrida contra o tempo. Este é um cenário clássico de risco de execução.

A saúde financeira da empresa está sob pressão, principalmente devido à rápida decadência da sua fonte de receitas tradicional, o mercado de propriedade e operação (O&O). No terceiro trimestre de 2025, a receita de O&O despencou enormemente 52% ano após ano, caindo para US$ 20,7 milhões. A administração espera isso aproximadamente 50% O declínio ano após ano continuará no quarto trimestre, o que significa que o crescimento do CMS precisa acelerar ainda mais rápido apenas para evitar que a receita consolidada caia ainda mais. Isso é um grande vento contrário.

Riscos Operacionais e Estratégicos: O Desafio Pivot

O principal risco é a transição bem-sucedida para uma plataforma de mídia comercial. O segmento CMS é o futuro, crescendo 81% ano após ano para US$ 18,8 milhões no terceiro trimestre de 2025, e agora representa 40% da receita consolidada. Mas o risco estratégico é duplo: primeiro, quaisquer atrasos na integração de novos parceiros – que já tiveram impacto nas receitas do terceiro trimestre – podem prejudicar imediatamente os lucros. Em segundo lugar, a margem de mídia do segmento CMS foi 25% no terceiro trimestre de 2025, que é inferior à margem do negócio legado profile, criando pressão nas margens à medida que o mix muda. Eles precisam escalar o CMS sem sacrificar a lucratividade, o que é definitivamente uma caminhada na corda bamba.

Fatores externos também criam um ambiente operacional desafiador:

• Ventos contrários regulatórios: As mudanças nas regulamentações de privacidade de dados e publicidade digital continuam a impactar o segmento legado de O&O, forçando o abandono desses modelos.
• Concorrência de mercado: O mercado mais amplo de publicidade digital é ferozmente competitivo e a volatilidade nos custos de mídia em plataformas sujeitas a lances pode comprimir as margens em ambos os segmentos.
• Sensibilidade Econômica: Como uma empresa de marketing de desempenho, a Fluent, Inc. (FLNT) está vulnerável aos preços dos anunciantes e às retrações orçamentárias durante as crises econômicas, que experimentaram no final do terceiro trimestre de 2025.

Preocupações com saúde financeira e liquidez

Do ponto de vista financeiro, a empresa ainda está queimando caixa. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2025, o prejuízo líquido foi US$ 23,05 milhões. Somente no terceiro trimestre de 2025, o prejuízo líquido foi US$ 7,56 milhões, e o EBITDA Ajustado (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) foi uma perda de US$ 3,4 milhões, um retrocesso significativo em relação à perda do terceiro trimestre do ano anterior de apenas $71,000. Aqui está uma matemática rápida: EBITDA Ajustado negativo significa que eles não estão gerando caixa suficiente com suas operações principais para cobrir despesas contínuas.

A liquidez está apertada. A empresa relatou ter US$ 9,2 milhões em dinheiro e equivalentes no final do terceiro trimestre de 2025, contra aproximadamente US$ 26 milhões na dívida líquida de longo prazo. A sua liquidez de curto prazo, medida pelos rácios corrente e rápido, é estreita em 0.95, o que significa que o passivo circulante é ligeiramente superior ao ativo circulante. Precisam de atingir os seus objectivos de rentabilidade para evitar uma maior diluição ou reestruturação da dívida.

Mitigação e ações de curto prazo

A estratégia de mitigação da gestão é clara e focada: todo o capital e esforço estão sendo realocados para o segmento CMS. Este é o único caminho a seguir. Eles esperam que o segmento CMS ultrapasse a receita de O&O no quarto trimestre de 2025, o que seria um ponto de inflexão crítico. Para apoiar este crescimento e estabilizar o balanço, a empresa concluiu um US$ 10,3 milhões aumento de capital em 2025. Eles também estão aproveitando parcerias estratégicas, como aquelas com Databricks e Authentic Brands Group, para aprimorar seus dados primários (dados coletados diretamente dos usuários) e expandir o negócio de CMS.

A empresa está orientando para a lucratividade do EBITDA ajustado no quarto trimestre de 2025 e para a lucratividade do EBITDA ajustado para o ano inteiro em 2026. Atingir essa meta do quarto trimestre é crucial; perdê-lo aumentaria significativamente a preocupação dos investidores sobre a sua capacidade de executar o pivô e gerir a sua carga de dívida. Para obter mais contexto sobre a visão de longo prazo que impulsiona esse pivô, você deve ler o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Fluent, Inc.

Próxima etapa: Monitorar a divulgação dos resultados do quarto trimestre de 2025 para confirmação do EBITDA Ajustado positivo e quaisquer atualizações sobre a posição da dívida.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a Fluent, Inc. (FLNT) agora e vendo uma empresa no meio de um grande pivô, que é definitivamente onde residem os maiores riscos - e os maiores retornos. A conclusão principal é simples: o futuro da Fluent, Inc. depende inteiramente de seu segmento Commerce Media Solutions (CMS), que está crescendo rápido o suficiente para compensar o declínio em seus negócios legados.

A empresa está se afastando intencionalmente do segmento de propriedade e operação (O&O) de margem mais baixa para se concentrar em CMS, uma área de alto crescimento. Esta é uma jogada inteligente, mas causa dor a curto prazo. Nos primeiros nove meses de 2025 (acumulado no ano de 2025), a receita total foi US$ 146,9 milhões, mas o consenso do mercado projeta receitas para o ano inteiro de 2025 em cerca de US$ 220,16 milhões. A boa notícia é que a administração espera atingir Rentabilidade do EBITDA ajustado no quarto trimestre de 2025, um ponto de inflexão crítico para o negócio.

Principais impulsionadores de crescimento: mídia comercial e IA

O segmento Commerce Media Solutions é o motor. No terceiro trimestre de 2025, a receita de CMS aumentou 81% ano após ano para US$ 18,8 milhões, agora representando 40% da receita total consolidada, acima dos 16% de um ano atrás. Essa é uma grande mudança de mixagem. A empresa espera que este segmento atinja uma taxa de crescimento de três dígitos para todo o ano de 2025.

O crescimento do segmento CMS é impulsionado por duas vantagens competitivas principais:

• Dados próprios: Fluent, Inc. aproveita sua Banco de dados de 14 anos de dados de usuários primários para criar um gráfico de identidade proprietário, que é ouro em um mundo pós-cookie.
• Tecnologia de IA: Eles usam Algoritmos orientados por IA para otimizar a relevância do anúncio e aumentar as conversões, que é o que os anunciantes pagam.

Este foco em dados proprietários e IA cria uma barreira para os concorrentes, permitindo que a Fluent, Inc. ofereça serviços mais personalizados e eficazes. É uma corrida para escalar este segmento antes que o declínio do O&O os arraste para baixo demais.

Parcerias Estratégicas e Perspectivas Financeiras

A empresa está alimentando ativamente esse crescimento por meio de parcerias estratégicas e aumentos de capital. Eles completaram um Aumento de capital de US$ 10,3 milhões em 2025 para fortalecer o balanço e fornecer capital para a expansão do CMS.

Parcerias novas e ampliadas são críticas para a expansão do mercado:

• Grupo de Marcas Autênticas: Uma parceria que valida sua plataforma e dá visibilidade.
• Blocos de dados: Aprimora seus recursos de inteligência de dados e colaboração de dados.
• Motor de recompra: Esta aliança abre o acesso a mais de 12.000 marcas do Shopify, expandindo significativamente sua presença no comércio eletrônico.

Aqui está uma matemática rápida sobre a dinâmica do segmento CMS: sua taxa anual de receita agora excede US$ 85 milhões em 30 de setembro de 2025. Olhando para o futuro, a empresa orienta para crescimento de receita consolidada de dois dígitos no ano inteiro e Rentabilidade do EBITDA ajustado para o ano inteiro em 2026. Você pode ler mais sobre a base dessa reviravolta em Breaking Down Fluent, Inc. (FLNT) Saúde financeira: principais insights para investidores.

Para ser justo, o EPS não-GAAP do terceiro trimestre de 2025 foi uma perda de $0.23, estimativas perdidas e a receita legada de O&O caiu 52%. Mas a história de crescimento está na divisão do segmento, e não no número consolidado de receitas ainda. O mercado aposta na capacidade do segmento CMS de se tornar o maior gerador de receitas no segundo semestre de 2025.