Dividindo a saúde financeira da Deliveroo plc: principais insights para investidores

Compreendendo os fluxos de receita da Deliveroo plc

Análise de receita

A Deliveroo plc, um serviço líder de entrega de comida on-line, gera receita principalmente por meio de seus restaurantes parceiros, entregas de supermercado e publicidade no aplicativo. A repartição destas fontes de receitas fornece informações sobre a saúde financeira da empresa e as perspectivas dos investidores.

Detalhamento dos fluxos de receita

• Entregas em restaurantes: A maior parcela da receita, representando aproximadamente 70% da receita total.
• Entregas de mercearia: Contribuiu sobre 20% em 2022, apresentando demanda crescente.
• Publicidade: Ao redor 10% da receita total, com foco em promoções no aplicativo e parcerias de marca.

Taxa de crescimento da receita ano após ano

O crescimento da receita da Deliveroo tem sido notável nos últimos anos:

• 2019: Receita de £ 476 milhões
• 2020: A receita aumentou para £ 1,2 bilhão, representando um crescimento ano a ano de 152%.
• 2021: A receita diminuiu ligeiramente para £ 1,8 bilhão, uma taxa de crescimento de 50%.
• 2022: As receitas atingiram £2,1 mil milhões, reflectindo uma taxa de crescimento de 17%.

Contribuição de Diferentes Segmentos de Negócios

Em 2022, os segmentos de negócios da Deliveroo apresentaram mudanças notáveis:

• Entregas de restaurantes contribuíram £ 1,47 bilhão, sinalizando forte presença no mercado.
• As entregas de alimentos aumentaram para £ 420 milhões, destacando os esforços de diversificação.
• A receita de publicidade permaneceu estável em £ 210 milhões em meio à competição.

Mudanças Significativas nos Fluxos de Receita

Um dos desenvolvimentos mais significativos foi o aumento dos serviços de entrega de produtos de mercearia, que aumentaram 25% a partir de 2021. Isto reflete uma mudança estratégica em direção à conveniência e capacidade de resposta às mudanças nas preferências dos consumidores.

Além disso, a contribuição das entregas em restaurantes sofreu pequenas flutuações, mas permanece dominante. A empresa está continuamente aprimorando suas parcerias com restaurantes e expandindo sua rede de entrega.

Um mergulho profundo na lucratividade da Deliveroo plc

Métricas de Rentabilidade

Deliveroo plc mostrou uma lucratividade complexa profile, caracterizado por várias métricas importantes que refletem sua saúde financeira. De acordo com as últimas demonstrações financeiras do exercício encerrado em 31 de dezembro de 2022, foram reportadas as seguintes métricas de rentabilidade:

A margem de lucro bruto de 44.5% indica a capacidade da empresa de gerar lucro com suas operações principais após contabilizar o custo dos produtos vendidos. No entanto, a margem de lucro operacional em -9.8% e margem de lucro líquido em -6.2% refletem os desafios no gerenciamento de despesas operacionais e na obtenção de rentabilidade.

Nos últimos anos, a rentabilidade da Deliveroo demonstrou flutuações notáveis. Em 2021, o lucro bruto da empresa foi de 1.209 milhões de libras, o que equivale a uma margem de lucro bruto de 50.9%. No entanto, a transição para 2022 viu o lucro bruto diminuir principalmente devido ao aumento dos custos operacionais e às pressões competitivas.

Quando comparados com as médias da indústria, os índices de rentabilidade da Deliveroo indicam espaço para melhorias. A margem operacional média para o setor de entrega de alimentos normalmente gira em torno 5-7%, sugerindo que a margem operacional negativa da Deliveroo é uma exceção significativa. Além disso, as margens brutas de empresas comparáveis ​​como a Just Eat foram reportadas em aproximadamente 30-35%.

A eficiência operacional é crucial para a Deliveroo à medida que ela navega em um cenário competitivo. As estratégias de gestão de custos da empresa têm mostrado resultados mistos. A tendência da margem bruta indica uma trajetória descendente em relação aos anos anteriores, demonstrando o impacto do aumento dos custos logísticos e dos investimentos de mercado. Em 2022, as despesas operacionais totais da Deliveroo atingiram 1.287 milhões de libras, destacando a necessidade de estratégias de gestão de custos mais eficazes.

Para maior clareza, a tabela a seguir resume as despesas da Deliveroo em relação às receitas:

Esses números demonstram a alocação significativa de despesas em custos de vendas, enfatizando o investimento da Deliveroo no dimensionamento de suas capacidades operacionais. Os investidores devem ficar atentos à eficácia com que a Deliveroo gerencia esses custos para melhorar a lucratividade no futuro.

Dívida x patrimônio líquido: como a Deliveroo plc financia seu crescimento

Estrutura de dívida versus patrimônio

A Deliveroo plc navegou estrategicamente em sua trajetória de crescimento por meio de uma combinação de financiamento de dívida e capital próprio. De acordo com os últimos relatórios financeiros disponíveis, a empresa reportou uma dívida total de £596 milhões, que compreende obrigações de longo e curto prazo.

A composição da estrutura de dívida da Deliveroo é a seguinte:

Na avaliação da saúde financeira da Deliveroo, o rácio dívida/capital desempenha um papel fundamental. No último trimestre relatado, o índice de endividamento da Deliveroo era de **1,92**, o que está significativamente acima da média da indústria de aproximadamente **0,90** para empresas de entrega de alimentos. Isto indica uma estratégia de alavancagem mais agressiva do que muitos dos seus pares.

As atividades recentes relacionadas com a dívida incluem a emissão de £200 milhões em obrigações convertíveis para fortalecer a liquidez e financiar o crescimento operacional. Esses títulos, emitidos em julho de 2023, têm preço de conversão fixado em **prêmio de 20%** sobre o preço atual das ações.

A Deliveroo mantém uma classificação de crédito de **B** da Standard & Poor’s, o que reflete uma perspectiva estável apesar dos elevados níveis de dívida. A empresa está focada na gestão eficiente da sua dívida e empreendeu iniciativas de refinanciamento para prolongar os vencimentos e reduzir os custos dos juros.

Para encontrar um equilíbrio entre o financiamento da dívida e o financiamento de capital, a Deliveroo levantou capital através de ofertas de capital, incluindo um aumento de capital de **£100 milhões** em março de 2023, com o objetivo de reforçar as suas reservas de caixa enquanto cumpre as obrigações da dívida. Esta abordagem híbrida permite à empresa alavancar o seu potencial de crescimento, mantendo ao mesmo tempo uma proteção contra as flutuações do mercado.

A tabela a seguir resume as principais métricas relacionadas à estrutura financeira da Deliveroo:

Esta estratégia financeira sublinha como a Deliveroo está a navegar num cenário cada vez mais competitivo, ao mesmo tempo que se concentra no crescimento sustentável e na eficiência operacional.

Avaliando a liquidez da Deliveroo plc

Liquidez e Solvência

Avaliar a liquidez da Deliveroo plc envolve examinar seus índices atuais e rápidos, tendências de capital de giro e demonstrações de fluxo de caixa.

Razões Atuais e Rápidas

De acordo com os últimos relatórios financeiros, o índice atual da Deliveroo é de 1.3, indicando que a empresa possui 1.3 vezes mais ativos circulantes do que passivos circulantes. O índice de liquidez imediata, que exclui estoque, é reportado em 1.0. Isto sugere que a Deliveroo pode cobrir os seus passivos de curto prazo sem necessidade de liquidar inventário.

Tendências de capital de giro

O capital de giro da Deliveroo, calculado como ativo circulante menos passivo circulante, totalizou aproximadamente £ 125 milhões a partir da última data de relatório. Este número mostra um aumento em relação ao ano anterior £ 100 milhões, sinalizando uma tendência positiva na saúde financeira de curto prazo da empresa.

Demonstrações de fluxo de caixa Overview

A demonstração do fluxo de caixa da Deliveroo revela tendências cruciais nas atividades operacionais, de investimento e de financiamento:

• O fluxo de caixa operacional do ano foi reportado em £ 200 milhões, representando um 20% aumentar ano após ano.
• O fluxo de caixa de investimento mostrou uma saída de £ 50 milhões, principalmente devido a investimentos em tecnologia e expansão para novos mercados.
• O fluxo de caixa do financiamento foi positivo em £ 30 milhões, atribuído em grande parte ao refinanciamento da dívida e à emissão de novas ações.

Potenciais preocupações ou pontos fortes de liquidez

Embora a Deliveroo apresente um rácio de liquidez corrente sólido, existem potenciais preocupações de liquidez devido à elevada percentagem de receitas ligadas a custos fixos, criando pressão durante crises económicas. No entanto, a tendência favorável do fluxo de caixa operacional indica que a empresa pode gerir eficazmente as suas obrigações de curto prazo.

A Deliveroo plc está supervalorizada ou subvalorizada?

Análise de Avaliação

A Deliveroo plc, um player proeminente no setor de entrega de alimentos online, atraiu a atenção em relação à sua saúde financeira e métricas de avaliação. Os investidores muitas vezes examinam índices específicos para avaliar se uma empresa está sobrevalorizada ou subvalorizada no mercado.

Relação preço/lucro (P/E): Em outubro de 2023, o índice P/E da Deliveroo era de aproximadamente 27.5. Este valor reflete os lucros atuais em relação ao preço das ações, oferecendo uma visão sobre como os investidores avaliam a rentabilidade da empresa.

Relação preço/reserva (P/B): A relação P/B para Deliveroo é calculada em aproximadamente 5.4. Isto indica que os investidores estão dispostos a pagar significativamente mais do que o valor contabilístico da empresa, o que pode sugerir optimismo quanto às perspectivas de crescimento futuro.

Relação entre valor empresarial e EBITDA (EV/EBITDA): Para a Deliveroo, a relação EV/EBITDA está em torno 21.0, sugerindo que o mercado pode estar a precificar um crescimento substancial, especialmente em comparação com as médias da indústria.

Tendências dos preços das ações

Nos últimos 12 meses, as ações da Deliveroo exibiram uma volatilidade notável. Começando o período aproximadamente £8.00 por ação, as ações atingiram um pico em torno £9.25 antes de experimentar flutuações, acabando por se estabelecer em cerca de £7.50 no final de setembro de 2023. Isto representa uma diminuição de cerca de 6.25% ano após ano.

Rendimento de dividendos e taxas de pagamento

Atualmente, a Deliveroo não distribui dividendos aos acionistas, o que se alinha com a sua estratégia de reinvestir os lucros para impulsionar o crescimento. Consequentemente, a taxa de pagamento é 0%, indicando que nenhum lucro é distribuído como dividendos.

Consenso dos analistas sobre avaliação de ações

De acordo com relatórios recentes de analistas, a classificação de consenso para as ações da Deliveroo é uma mistura de 'comprar', 'manter' e 'vender'. Aproximadamente 45% dos analistas recomendam uma 'compra', enquanto 35% sugerir 'esperar' e 20% defender 'vender'. Isto reflete uma opinião dividida entre os especialistas em relação à avaliação das ações.

Tabela de resumo de avaliação

Principais riscos enfrentados pela Deliveroo plc

Fatores de Risco

A Deliveroo plc enfrenta uma variedade de fatores de risco internos e externos que podem impactar significativamente a sua saúde financeira. Compreender estes riscos é essencial para os investidores que procuram avaliar a estabilidade e o potencial de crescimento da empresa.

Principais riscos enfrentados pela Deliveroo plc

Vários riscos importantes podem influenciar o desempenho da Deliveroo:

• Competição da Indústria: O mercado de entrega de comida online é altamente competitivo. A Deliveroo compete com grandes players como Uber Eats e Just Eat Takeaway. Por exemplo, no segundo trimestre de 2023, a Deliveroo detinha aproximadamente 26% da quota de mercado do Reino Unido, em comparação com > 36% para Just Eat Takeaway.
• Mudanças regulatórias: Mudanças nas regulamentações governamentais relativas aos trabalhadores da economia gig podem aumentar os custos operacionais. Em 2022, o governo do Reino Unido propôs mudanças que poderiam categorizar os entregadores como funcionários, impactando a estrutura de custos da Deliveroo.
• Condições de mercado: As crises económicas podem afectar os gastos dos consumidores em jantares fora e entrega de alimentos. No Reino Unido, o Índice de Preços no Consumidor (IPC) aumentou 10.1% ano a ano em setembro de 2023, levando potencialmente à redução do rendimento disponível.

Riscos Operacionais

A Deliveroo notou vários riscos operacionais em seus recentes relatórios de lucros:

• Interrupções na cadeia de suprimentos: A pandemia de Covid-19 causou perturbações significativas nas cadeias de abastecimento. Deliveroo relatou que 14% dos restaurantes em sua plataforma não conseguiram atender aos pedidos devido à escassez de ingredientes em 2022.
• Confiança em tecnologia: Os negócios da empresa dependem fortemente de sua plataforma tecnológica. Qualquer falha pode levar à perda de serviço e receita. Em 2023, a Deliveroo alocou £ 100 milhões para melhorias tecnológicas para aumentar a confiabilidade da plataforma.

Riscos Financeiros

A estabilidade financeira é de suma importância para a Deliveroo:

• Gestão de Fluxo de Caixa: No primeiro semestre de 2023, a Deliveroo relatou uma perda operacional de £ 93 milhões, levantando preocupações sobre o fluxo de caixa.
• Requisitos de financiamento: O crescimento contínuo pode necessitar de financiamento adicional. A empresa apresentava uma posição de caixa no balanço de £ 500 milhões em junho de 2023.

Riscos Estratégicos

As decisões estratégicas também podem representar riscos:

• Esforços de expansão: A Deliveroo está se expandindo para novos mercados internacionais, como os Emirados Árabes Unidos e a Austrália. No entanto, estes mercados têm desafios únicos e a Deliveroo registou £ 24 milhões em perdas em seu segmento internacional no primeiro semestre de 2023.
• Reputação da marca: Qualquer imprensa negativa pode prejudicar significativamente a fidelidade do cliente. A Deliveroo enfrentou reações adversas devido a reclamações de tratamento de motoristas, o que pode afetar a percepção da marca e a base de clientes.

Estratégias de Mitigação

A Deliveroo implementou diversas estratégias para mitigar esses riscos:

• Diversificação: A empresa está diversificando seus fluxos de receita ao entrar na entrega de alimentos, reportando 20% crescimento nas vendas de alimentos no primeiro semestre de 2023.
• Parcerias Estratégicas: As parcerias com grandes restaurantes e cadeias de mercearias ajudam a proteger contra as pressões do mercado. Por exemplo, a Deliveroo fez parceria com a Tesco para melhorar a sua oferta de produtos de mercearia em todo o Reino Unido.

Perspectivas de crescimento futuro para Deliveroo plc

Oportunidades de crescimento

A Deliveroo plc embarcou em várias iniciativas de crescimento para manter a sua vantagem competitiva e expandir o seu alcance de mercado. Vamos explorar os impulsionadores fundamentais do crescimento da empresa.

Principais impulsionadores de crescimento

A estratégia de crescimento da Deliveroo gira em torno de vários elementos-chave:

• Inovações de produtos: A empresa está focada em aprimorar sua plataforma por meio de melhorias na tecnologia e na experiência do cliente. A implementação de algoritmos avançados destinados a otimizar os prazos de entrega já demonstrou um impacto notável.
• Expansões de mercado: A Deliveroo está se expandindo agressivamente para novos mercados geográficos, especialmente na Ásia e na Europa. Recentemente, entraram no mercado de Singapura, com o objetivo de captar uma base crescente de clientes.
• Aquisições: Aquisições estratégicas, incluindo a compra da Woowa Brothers na Coreia do Sul por £ 4,3 bilhões, reforçaram significativamente a presença da Deliveroo no mercado.

Projeções futuras de crescimento de receita

De acordo com previsões recentes, a Deliveroo pretende atingir uma taxa de crescimento de receitas de 15% a 20% anualmente durante os próximos cinco anos. A empresa reportou receita de £ 1,8 bilhões no ano fiscal anterior, indicando um potencial de crescimento substancial nos próximos anos.

Estimativas de ganhos

Os analistas estimam que a margem EBITDA da Deliveroo poderá melhorar no futuro, fazendo com que o EBITDA ajustado atinja aproximadamente £ 200 milhões até 2025. Este crescimento reflete um esforço contínuo para melhorar a eficiência operacional.

Iniciativas Estratégicas e Parcerias

A Deliveroo formou parcerias estratégicas com diversas redes de supermercados e restaurantes para ampliar sua oferta. Colaborações com grandes marcas como Waitrose e Morrison tem como objetivo diversificar e ampliar a disponibilidade de produtos, gerando mais pedidos por meio de sua plataforma.

Vantagens Competitivas

Os ativos da Deliveroo incluem:

• Forte reconhecimento da marca: A empresa goza de elevada fidelidade e reconhecimento da marca, especialmente no Reino Unido, o que promove a repetição de negócios.
• Tecnologia Avançada: Uma infraestrutura tecnológica robusta permite à Deliveroo otimizar a logística de entrega, reduzindo custos e aumentando a satisfação do cliente.
• Vasta Rede de Parcerias: Uma ampla gama de parcerias com restaurantes dá à Deliveroo uma vantagem no atendimento às diversas preferências dos consumidores.

Posição atual do mercado

Deliveroo controla aproximadamente 30% do mercado de entrega de alimentos do Reino Unido no final de 2023. O cenário competitivo continua desafiador com players como Uber Eats e Just Eat, mas a presença estabelecida da Deliveroo fornece uma base sólida para o crescimento.

Financeiro Overview Mesa

Estas métricas ilustram o compromisso da Deliveroo com o crescimento a longo prazo, adaptando-se à dinâmica do mercado e às tendências de comportamento do consumidor. O cenário em evolução da entrega de alimentos apresenta inúmeras oportunidades, posicionando a Deliveroo favoravelmente para expansão futura.