Dividindo a saúde financeira da Constellation Brands, Inc. (STZ): principais insights para investidores

Você está olhando para a Constellation Brands, Inc. (STZ) e tentando conciliar a enorme força de sua divisão de cerveja com a resistência persistente de Wine and Spirits - é um modelo de negócios clássico de duas velocidades que requer uma visão definitivamente diferenciada.

A história central continua sendo o negócio de Cerveja, que apresentou seu 15º ano consecutivo de crescimento de volume no ano fiscal de 2025, impulsionando um crescimento de quase Aumento de 5% nas vendas em dólares e consolidar a posição da Modelo Especial como líder de mercado nos EUA. Mas o número principal que realmente importa é a geração de caixa: a empresa obteve um forte US$ 3,2 bilhões em fluxo de caixa operacional para o ano fiscal de 2025, que é o que alimenta a estratégia de retorno aos acionistas que viu quase US$ 1,9 bilhão devolvidos para você e outros investidores por meio de dividendos e recompras.

Ainda assim, não se pode ignorar os desafios estruturais no negócio legado, evidenciados pela despesa de imparidade do goodwill não monetário de até US$ 2,5 bilhões registada no segmento de Vinhos e Espirituosos. Isso é uma redução enorme, mas a boa notícia é que a orientação de lucro por ação comparável da empresa (EPS comparável) ainda atingiu entre US$ 13,50 e US$ 13,80 para o ano fiscal, mostrar que a lucratividade do segmento Cerveja está isolando o empreendimento como um todo.

Análise de receita

Você precisa saber de onde realmente vem o dinheiro para entender a avaliação da Constellation Brands, Inc. (STZ), e a resposta é simples: agora é uma empresa de cerveja, pura e simplesmente. No ano fiscal encerrado em 28 de fevereiro de 2025, a Constellation Brands gerou uma receita anual total de aproximadamente US$ 10,21 bilhões, marcando uma taxa de crescimento anual de 2.48%. Esse crescimento definitivamente não está distribuído uniformemente entre seus negócios.

O núcleo do negócio é o portfólio de cervejas mexicanas importadas. Este segmento é o principal motor, impulsionando as vendas e a rentabilidade, enquanto a divisão de Vinhos e Bebidas Espirituosas continua a ser um obstáculo ao desempenho geral. Aqui está uma matemática rápida sobre a contribuição do segmento para o ano fiscal de 2025:

• Negócio de cerveja: Contribuiu aproximadamente US$ 8,54 bilhões em receita.
• Vinho e destilados: Contribuiu aproximadamente US$ 1,67 bilhão em receita.

Esta enorme distorção na contribuição das receitas é o factor mais importante a considerar pelos investidores. A empresa essencialmente duplicou o seu negócio de cerveja com margens elevadas, razão pela qual as ações são negociadas como um produto básico de consumo orientado para o crescimento.

A mudança nos fluxos de receita

A composição da receita da Constellation Brands mudou fundamentalmente nos últimos anos, uma estratégia deliberada para focar em categorias premium e de alto crescimento. Os números do ano fiscal de 2025 solidificam esta mudança, com o segmento de cerveja representando agora cerca de 83.6% da receita total, deixando o segmento de Vinhos e Destilados com apenas 16.4%. Esta não é apenas uma tendência; é um realinhamento estrutural.

O domínio do segmento de cerveja é alimentado por marcas poderosas como Modelo Especial e Corona Extra, que continuam a conquistar participação em dólares no mercado dos EUA. O segmento de vinhos e bebidas espirituosas, no entanto, enfrenta ventos contrários persistentes, especialmente no mercado grossista dos EUA para vinhos convencionais e premium. Para ser justo, a administração tem desinvestido activamente em marcas com margens mais baixas para limpar a carteira, mas o impacto financeiro é claro.

Os desafios no negócio de Vinhos e Bebidas Espirituosas foram tão pronunciados que a empresa reconheceu uma perda por imparidade de goodwill não monetária - uma redução do valor do activo entre US$ 1,5 bilhão e US$ 2,5 bilhões no segundo trimestre do ano fiscal de 2025. Isto sinaliza as perspectivas atualizadas e menos otimistas da administração para o poder de ganhos futuros desse segmento. Você pode ler mais sobre a base de investidores que impulsiona essa avaliação em Explorando Constellation Brands, Inc. (STZ) Investidor Profile: Quem está comprando e por quê?

A tabela abaixo detalha a contribuição da receita e a história de crescimento, mostrando a clara divergência entre os dois segmentos que define a tese de investimento da Constellation Brands, Inc.

Métricas de Rentabilidade

Você está procurando uma imagem clara da saúde financeira central da Constellation Brands, Inc. (STZ), e as margens contam a verdadeira história da eficiência operacional. A manchete para o ano fiscal (ano fiscal) de 2025 é uma divergência acentuada: o negócio de cerveja é uma potência, mas a reestruturação estratégica em vinhos e bebidas espirituosas criou um obstáculo temporário aos resultados financeiros relatados.

Para o ano fiscal de 2025 completo, que terminou em fevereiro de 2025, a Constellation Brands, Inc. relatou um lucro bruto anual de mais de US$ 5,315 bilhões sobre uma receita total de aproximadamente US$ 10,21 bilhões. Isso se traduz em uma margem de lucro bruto de 52.06%. Este é um número fenomenal, honestamente, e imediatamente diferencia a Constellation Brands, Inc. Para contextualizar, a margem bruta média da indústria de bebidas alcoólicas está mais próxima de 36.4%. Essa enorme lacuna ressalta o poder de precificação e a estrutura de custos superior de seu portfólio de cervejas de alta qualidade.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais índices de lucratividade para o ano fiscal de 2025:

Tendências de margem e eficiência operacional

A margem de lucro líquido reportada de -0.80% para o ano fiscal de 2025, que resultou de uma perda líquida relatada de US$ 81,4 milhões, não é sinal de falha operacional; é o resultado de uma revisão estratégica deliberada. Esta perda foi impulsionada principalmente por encargos não recorrentes e não monetários, incluindo uma perda significativa por imparidade de goodwill associada ao desinvestimento do seu portfólio principal de Vinhos e Bebidas Espirituosas (W&S). A empresa está ativamente se desfazendo de ativos com margens mais baixas para se concentrar na premiumização. Este é um caso clássico em que os principais números do lucro líquido escondem a verdadeira força operacional.

A verdadeira história operacional está nos dados do segmento. O negócio de Cerveja é uma máquina de eficiência, orientando consistentemente a margem operacional no 39% a 40% alcance. A força deste segmento é o que mantém a Margem Operacional global num valor respeitável 19.5% para o ano inteiro, ainda acima da mediana da indústria de 17.7%, apesar do arrasto W&S. Para ser justo, o segmento W&S enfrentou quedas de dois dígitos nas vendas líquidas e no lucro operacional no segundo trimestre do ano fiscal de 2025, razão pela qual o número do ano inteiro não é maior. A empresa está definitivamente comprometida com uma gestão agressiva de custos, projetando mais US$ 200 milhões em economias de custos anualizadas até o ano fiscal de 2028 decorrentes dessas ações de reestruturação. Fortes margens brutas são uma vantagem competitiva essencial. Para uma visão mais aprofundada de quem está apostando nesta estratégia, você deve ler Explorando Constellation Brands, Inc. (STZ) Investidor Profile: Quem está comprando e por quê?

A tendência de curto prazo também é positiva. No trimestre mais recente, segundo trimestre do ano fiscal de 2026 (terminado em agosto de 2025), a margem bruta na verdade subiu para 52.80%, mostrando que o negócio principal está cada vez mais eficiente.

• Monitorar a margem operacional do negócio de cerveja quanto à estabilidade (meta: 39%-40%).
• Acompanhe o progresso no US$ 200 milhões iniciativa de redução de custos.
• Esperamos que o lucro líquido reportado se normalize à medida que os encargos não recorrentes sejam eliminados.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para Constellation Brands, Inc. (STZ) porque seu crescimento profile, especialmente na divisão Beer, é convincente. Mas esse crescimento requer capital, e a forma como a empresa o financia – a combinação dívida/capital – é a chave para avaliar o risco. A conclusão direta é esta: a Constellation Brands, Inc. funciona com uma alavancagem financeira significativamente maior do que os seus pares, mas o seu forte fluxo de caixa operacional e as recentes medidas de gestão da dívida em 2025 foram concebidas para manter essa alavancagem administrável.

No final do ano fiscal de 2025 (28 de fevereiro de 2025), a dívida total da Constellation Brands, Inc. US$ 12,11 bilhões. Este é um número substancial, mas é uma parte necessária do financiamento dos seus enormes projetos de expansão da cervejaria. A composição desta dívida mostra uma clara preferência pela estabilidade a longo prazo, o que é inteligente para uma empresa de capital intensivo.

• Dívida de longo prazo: Aproximadamente US$ 9,29 bilhões.
• Dívida de curto prazo: Aproximadamente US$ 2,29 bilhões.
• Patrimônio Líquido Total: Aproximadamente US$ 7,13 bilhões.

Aqui está uma matemática rápida sobre alavancagem: o índice de dívida sobre patrimônio líquido (D/E) da empresa para o ano fiscal de 2025 foi de aproximadamente 1.76. Isso significa que para cada dólar de patrimônio líquido, a empresa utiliza $1.76 endividado para financiar seus ativos. Isso é alto.

Alavancagem versus benchmarks do setor

Para ser justo, um rácio D/E de 1,76 não é incomum para uma empresa que passa por grandes despesas de capital, mas é uma clara exceção no setor das bebidas alcoólicas. A relação D/E média para a indústria de 'Bebidas - Vinícolas e Destilarias' está mais próxima de 0.42, e a mediana para a categoria mais ampla 'Cerveja, vinho e bebidas alcoólicas destiladas' em 2024 foi de cerca de 0.64. O índice da Constellation Brands, Inc. é quase três vezes a mediana do setor. Esta postura de maior alavancagem é um risco calculado, refletindo seu investimento agressivo no segmento de cerveja de alto crescimento, sobre o qual você pode ler mais no Declaração de missão, visão e valores essenciais da Constellation Brands, Inc.

Ainda assim, a gestão está focada na disciplina. A sua política financeira de longo prazo declarada visa um rácio de alavancagem líquida (dívida líquida/EBITDA) de 3,0x. Este é o número que realmente importa para a saúde do crédito, e a empresa tem gerido ativamente a sua dívida para se manter próxima dessa meta.

Otimização da dívida e saúde do crédito em 2025

A empresa tem estado definitivamente ocupada na frente da estrutura de capital em 2025. Em abril de 2025, a Moody's Ratings elevou as classificações seniores sem garantia da Constellation Brands, Inc. Baa2. Este é um voto de confiança significativo, impulsionado pela expectativa de que a alavancagem da dívida em relação ao EBITDA da empresa permanecerá estável e que o seu negócio de Cerveja continuará a apresentar margens fortes.

As medidas específicas tomadas em 2025 demonstram uma estratégia clara para trocar dívida de curto prazo com juros mais elevados por financiamento de longo prazo com taxas mais baixas:

• Refinanciamento por Duração: No final de 2025, a empresa emitiu US$ 500 milhões em Notas subordinadas sem garantia sênior de 4,95% com vencimento em novembro de 2035, usando os recursos para resgatar dívidas pendentes que deveriam vencer mais cedo.
• Resgate Antecipado: Eles anunciaram o resgate total de US$ 900,0 milhões no valor principal agregado de 4,75% de Senior Notes com vencimento em 2025 (resgatadas em julho de 2025) e 5,00% de Senior Notes com vencimento em 2026.
• Receita de alienação: Os recursos provenientes da Transação de Desinvestimentos de Vinho de 2025, que totalizaram cerca de US$ 900,0 milhões, são explicitamente destinados ao pagamento de dívidas e à recompra de ações. É assim que equilibram o financiamento da dívida com o financiamento de capitais próprios – utilizando a dívida para o crescimento e utilizando a venda de activos/fluxo de caixa para gerir a carga da dívida e devolver capital aos accionistas.

A empresa está empenhada no crescimento financiado por dívida, mas os seus movimentos recentes mostram uma abordagem disciplinada à gestão do calendário de maturidade e do custo global do capital. A ação imediata para você é monitorar o índice de alavancagem líquida trimestral em relação à meta de 3,0x; desvio sustentado acima de 3,25x pode sinalizar uma mudança no risco profile.

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se a Constellation Brands, Inc. (STZ) pode cobrir suas contas de curto prazo, especialmente porque continua a investir pesadamente em seu negócio de cerveja. A resposta rápida é que, embora o dinheiro disponível e os ativos imediatos sejam escassos para uma empresa deste porte, o poderoso fluxo de caixa das operações fornece um forte apoio.

A posição de liquidez da empresa, medida pelos seus índices atuais e rápidos, é relativamente fraca. No final do ano fiscal em fevereiro de 2025, Constellation Brands, Inc. (STZ) tinha um Índice de Corrente de 0,92. Isso significa que para cada dólar de passivo circulante (contas com vencimento dentro de um ano), a empresa tinha apenas US$ 0,92 em ativo circulante para cobri-lo. O Quick Ratio (ou índice de teste ácido), que exclui o estoque – um ativo menos líquido para uma empresa de bebidas – foi de 0,56 no mesmo período. Para ser justo, um índice abaixo de 1,0 não é um sinal de alerta para todos os setores, mas significa que eles dependem da conversão de estoques ou da geração rápida de novo fluxo de caixa. Este é um negócio de capital intensivo, por isso eles operam com pouca margem de lucro.

Aqui está uma matemática rápida sobre as tendências de seu capital de giro: a empresa viu uma mudança significativa de um capital de giro positivo de aproximadamente US$ 587,8 milhões no ano anterior para um défice de cerca de US$ 318,8 milhões no exercício fiscal de 2025. Esta posição negativa de capital de giro sinaliza que o passivo circulante agora excede o ativo circulante, o que é uma mudança importante a ser monitorada. Esta diminuição deve-se em grande parte a utilizações estratégicas de caixa e a alterações na estrutura do balanço, o que não é necessariamente um sinal de dificuldades, mas reduz a margem de segurança.

• Razão Atual (ano fiscal de 2025): 0.92
• Proporção rápida (ano fiscal de 2025): 0.56
• Capital de giro (ano fiscal de 2025): -US$ 318,8 milhões

A verdadeira força da saúde financeira da Constellation Brands, Inc. (STZ) reside em sua demonstração de fluxo de caixa. No ano fiscal de 2025, a empresa gerou caixa líquido robusto das atividades operacionais (OCF) de aproximadamente US$ 3,2 bilhões, representando um 13% aumento em relação ao ano anterior. Esta geração de caixa consistente e de margens elevadas proveniente do negócio principal da cerveja é o que, em última análise, atenua os reduzidos rácios de liquidez. É um motor muito forte.

O fluxo de caixa overview para o ano mostra uma estratégia clara de alocação de capital:

A principal força de liquidez é o enorme fluxo de caixa operacional, que cobre facilmente a saída líquida em atividades de investimento, deixando amplo caixa para atividades de financiamento como dividendos e recompra de ações. A potencial preocupação de liquidez não é a falta de geração de caixa, mas a escolha deliberada de manter um balanço patrimonial enxuto para maximizar a eficiência do capital, conforme descrito em seu relatório. Declaração de missão, visão e valores essenciais da Constellation Brands, Inc.

A principal ação para você é monitorar a relação OCF/CapEx. Enquanto o fluxo de caixa operacional permanecer forte e financiar facilmente a necessária expansão da capacidade – o que é fundamental para a sua história de crescimento – os baixos rácios correntes e rápidos serão definitivamente administráveis. Se o crescimento do FCO desacelerar, a escassez de liquidez se tornará um risco material.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Constellation Brands, Inc. (STZ) e se perguntando se a recente volatilidade das ações significa que é uma pechincha ou uma armadilha de valor. Honestamente, o quadro de avaliação é complexo neste momento e definitivamente requer olhar além dos números das manchetes para ver o verdadeiro custo do negócio de cervejas e destilados.

A conclusão direta é esta: Constellation Brands, Inc. (STZ) aparece subvalorizado com base nos lucros futuros e no consenso dos analistas, mas as métricas dos últimos doze meses (TTM) são distorcidas por um ano fiscal desafiador. As ações foram prejudicadas, perdendo quase 47% nos últimos 12 meses, o que criou uma potencial oportunidade de compra se você acreditar no crescimento do seu negócio principal de cerveja.

A Constellation Brands, Inc. (STZ) está supervalorizada ou subvalorizada?

O desempenho das ações no último ano é uma grande bandeira vermelha para alguns, mas um sinal verde para outros. O preço de fechamento por volta de 20 de novembro de 2025 foi de aproximadamente $130.45, uma queda acentuada em relação ao máximo de 52 semanas de $245.31 retrocesso em dezembro de 2024. Este declínio maciço, uma perda de mais de 46.63% em 12 meses, é o que torna a avaliação atual tão atraente – ou preocupante, dependendo da sua perspectiva.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais múltiplos de avaliação da Constellation Brands, Inc. (STZ) ao encerrarmos 2025:

• Relação preço/lucro (P/E): O P/E TTM está próximo 19,18x. Mas aqui está o que esta estimativa esconde: o P/L relatado para todo o ano fiscal de 2025 é um valor negativo (cerca de -390x) devido a um lucro por ação (EPS) negativo relatado de -$0.45. Isso significa que a empresa tecnicamente perdeu dinheiro com base nos GAAP, portanto a relação P/L não faz sentido.
• Relação P/L futura: É aqui que reside a oportunidade. Os analistas estão prevendo uma recuperação significativa, colocando o P/L futuro (com base nas estimativas do ano fiscal de 2026) em um valor muito mais atraente 12,6x. Esse é um forte sinal da esperada recuperação dos lucros.
• Relação preço/reserva (P/B): O P/B atual é aproximadamente 3,02x. Este é um valor razoável para uma ação defensiva do consumidor com forte valor de marca como Corona e Modelo, sugerindo que o mercado avalia os ativos líquidos da empresa em três vezes o seu valor contabilístico.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): O atual EV/EBITDA está em cerca de 9,10x. Isso está abaixo da mediana da empresa de 19,92x nos últimos 13 anos, e significativamente inferior ao 15,6x média observada no ano fiscal de 2024. Este múltiplo é uma medida mais limpa porque elimina o ruído da dívida e das despesas não monetárias e sugere que a empresa é atualmente barata em relação ao seu fluxo de caixa operacional.

Dividendo e sentimento do analista

A empresa continua a recompensar os acionistas mesmo em um ano difícil. Constellation Brands, Inc. (STZ) paga um dividendo anual de $4.08 por ação, resultando em um rendimento de dividendos de aproximadamente 3.16% em novembro de 2025. O Payout Ratio - a porcentagem dos lucros distribuídos como dividendos - é de cerca de 59.24% com base no TTM. Este nível é sustentável e mostra que a gestão ainda está confiante no fluxo de caixa futuro, uma vez que um rácio inferior a 60% deixa bastante espaço para reinvestimento ou crescimento de dividendos.

O consenso de Wall Street é geralmente otimista, o que é um bom sinal para uma ação derrotada. A classificação média de consenso dos analistas é 'Compra'. O preço-alvo médio dos analistas é de aproximadamente $178.85, o que implica uma vantagem potencial de mais de 32% do preço atual das ações. Esse sentimento se baseia na força de seu portfólio de cervejas e na tendência de premiumização de longo prazo, sobre a qual você pode ler mais em seu Declaração de missão, visão e valores essenciais da Constellation Brands, Inc.

Para ser justo, existem algumas classificações de 'Manter' e 'Vender' misturadas, com alguns analistas a baixarem os seus preços-alvo para tão baixo quanto $135 devido a preocupações com os ventos contrários macroeconómicos e o potencial impacto dos medicamentos GLP-1 no consumo de álcool. O mercado está claramente a mapear os riscos a curto prazo, mas a maioria vê um caminho para uma avaliação muito mais elevada.

A tabela abaixo resume as principais métricas que apontam para uma potencial subvalorização:

Meu conselho: a ação está barata com base nos lucros futuros e no EV/EBITDA, mas você precisa estar confortável com a volatilidade que vem de uma grande correção de preço e o sentimento negativo em torno dos ganhos GAAP de 2025. O risco é que as estimativas de crescimento do volume de cerveja para o ano fiscal de 2026 se revelem demasiado optimistas.

Próxima etapa: analise o relatório de negócios de cerveja do segundo trimestre de 2026, que mostrou um 7% as vendas líquidas diminuem e ver se a crença da administração de que os desafios socioeconómicos são temporários se mantém.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Constellation Brands, Inc. (STZ) e vendo a força de seu negócio de cerveja, mas precisa ser realista: a empresa apresenta riscos de curto prazo. O maior desafio não é a competição; é o desequilíbrio estrutural entre os seus dois segmentos principais.

A questão central é um enorme risco estratégico: a Constellation Brands, Inc. depende fortemente do sucesso das suas marcas de cerveja mexicanas no mercado dos EUA, que representa a grande maioria dos seus negócios. Se as preferências dos consumidores se afastarem das cervejas importadas de alta qualidade, todo o modelo financeiro enfrentará sérios obstáculos. Honestamente, essa é a única coisa que me mantém acordado à noite.

Ventos adversos operacionais e financeiros

O problema financeiro mais imediato no ano fiscal de 2025 foi o segmento de Vinhos e Bebidas Espirituosas. A empresa teve que reconhecer uma perda substancial por redução ao valor recuperável do ágio de aproximadamente US$ 2,74 bilhões em 31 de agosto de 2024, o que é um sinal claro de angústia subjacente nas categorias de vinhos convencionais e premium. Esta redução ao valor recuperável foi um resultado direto da continuação das tendências negativas no mercado atacadista dos EUA.

Aqui está uma matemática rápida sobre as dificuldades projetadas do segmento para o ano fiscal de 2025: Esperava-se que as vendas líquidas de vinhos e destilados diminuíssem em (6)% a (4)%, prevendo-se que o resultado operacional caia ainda mais acentuadamente, entre (18)% e (16)%. Isso representa um sério obstáculo para a empresa em geral, mesmo com o crescimento projetado das vendas líquidas do segmento de cerveja de 6% a 8%.

Além das questões específicas do segmento, você também precisa acompanhar os riscos operacionais e financeiros externos:

• Tarifas Internacionais: Como a Constellation Brands, Inc. possui instalações de produção no México, Nova Zelândia e Itália, está exposta a incertezas económicas e ao risco de novos direitos ou impostos especiais de consumo sobre bebidas alcoólicas.
• Endividamento e Taxas: A empresa utiliza dívida para financiar a expansão e recompra de ações, tornando-a vulnerável às flutuações das taxas de juros. No entanto, reduziram o seu rácio de alavancagem líquida comparável para menos de 3,0x no ano fiscal de 2025.
• Atividades Trabalhistas: Potenciais greves ou paralisações laborais podem perturbar as operações nas suas instalações de produção, conduzindo a custos laborais contínuos mais elevados ou a danos à reputação.

Estratégias de mitigação e ações claras

A boa notícia é que a administração não está ignorando a fraqueza do vinho e dos destilados; eles estão executando uma mudança estratégica clara e decisiva. Seu plano de mitigação é reposicionar o portfólio de vinhos e destilados para focar exclusivamente em marcas de alto padrão, com preços predominantemente de $ 15 e acima, para buscar maior crescimento e melhores margens após o ano fiscal de 2026. Isso incluiu um grande desinvestimento de marcas de vinho convencionais para o The Wine Group em 2025.

Para proteger o domínio do segmento da cerveja, estão a investir capital na expansão da capacidade, nomeadamente no desenvolvimento modular da sua terceira cervejaria em Veracruz, no México, e em adições às instalações existentes. Este investimento é suportado por uma forte geração de caixa, com a empresa produzindo US$ 3,2 bilhões no fluxo de caixa operacional no ano fiscal de 2025, um 13% aumentar ano após ano.

Para os investidores, a empresa também autorizou um programa de recompra de ações de até US$ 4,0 bilhões sob a Autorização 2025, que expira em fevereiro de 2028. Esta é definitivamente uma forma de retornar capital e sinalizar confiança na valorização das ações, que girava em torno US$ 38,5 bilhões no valor de mercado agregado para ações ordinárias não afiliadas no final do segundo trimestre fiscal.

Você pode mergulhar mais fundo no quadro financeiro completo lendo Dividindo a saúde financeira da Constellation Brands, Inc. (STZ): principais insights para investidores.

Oportunidades de crescimento

Você precisa saber de onde virá o próximo dólar de crescimento e, para a Constellation Brands, Inc. (STZ), essa resposta é simples: cerveja premium. A empresa está a duplicar a sua força principal, e é por isso que projecta que o seu lucro por acção (EPS) comparável para o ano fiscal de 2025 fique entre $ 13,60 e $ 13,80. Esse é um sinal poderoso, mesmo com o segmento de vinhos e destilados enfrentando ventos contrários.

A estratégia central gira em torno da premiumização – movimentando o portfólio em direção a produtos com margens mais altas. Honestamente, o negócio da cerveja está carregando a carga, e é pesado, representando cerca de 83% das vendas totais. O negócio de Vinhos e Bebidas Espirituosas ainda está a ser alvo de uma redefinição do portefólio, refletida numa perda por imparidade do goodwill não monetária esperada entre US$ 1,5 bilhão e US$ 2,5 bilhões para o ano. O que esta estimativa esconde é o benefício estratégico de abandonar activos de gama inferior para se concentrar em marcas de elevado crescimento e margens elevadas.

Principais impulsionadores de crescimento e projeções financeiras

O motor do crescimento da Constellation Brands, Inc. é seu portfólio de cervejas importadas mexicanas. A Modelo Especial é hoje a cerveja mais vendida nos EUA, o que representa uma enorme vantagem competitiva. A empresa está capitalizando as tendências favoráveis ​​da cerveja nos EUA, incluindo a crescente demografia de consumidores hispânicos, o que é definitivamente um vento favorável para marcas como Modelo e Corona.

Aqui está a matemática rápida para o ano fiscal de 2025, mostrando a clara divergência entre os segmentos:

Para apoiar o crescimento da cerveja, a Constellation Brands, Inc. está investindo pesadamente em capacidade, especificamente no desenvolvimento modular de sua terceira cervejaria em Veracruz, no México. Além disso, eles visam economias de custos significativas. Está previsto um programa de reestruturação para concretizar mais de US$ 200 milhões na poupança até o ano fiscal de 2028, com US$ 55 milhões espera-se que seja realizado apenas no EF25.

Iniciativas Estratégicas e Vantagem Competitiva

A vantagem competitiva da empresa se resume ao poder de sua marca e ao controle sobre a distribuição de seu portfólio de cervejas mexicanas nos EUA. Eles são os líderes número um no segmento de cervejas importadas. Para ser justo, o mercado está cada vez mais difícil, por isso a inovação é fundamental.

As iniciativas estratégicas que impulsionam o crescimento futuro incluem:

• Inovação de produto: Lançamento de novos produtos como Modelo Spiked Aguas Frescas e opções não alcoólicas Corona para capturar a evolução dos gostos dos consumidores.
• Refinamento do portfólio: Remodelar o portfólio de Wine & Spirits em direção a rótulos premium como The Prisoner Wine Company e Kim Crawford, que apresentam margens mais altas.
• Investimento omnicanal: Aprimorando os recursos diretos ao consumidor (DTC) e expandindo a presença global para atender públicos mais jovens e conhecedores de tecnologia.
• Alocação de Capital: Manter forte geração de caixa, com fluxo de caixa operacional esperado entre US$ 2,8 bilhões e US$ 3,0 bilhões, que financia tanto os investimentos nas cervejarias quanto os retornos dos acionistas.

O foco da empresa em menos marcas mais fortes e na aplicação disciplinada de capital proporciona uma base sólida para o crescimento sustentável, mesmo que persistam os ventos contrários macroeconómicos. Você pode ver seu foco de longo prazo no valor da marca lendo seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da Constellation Brands, Inc.