(CAN): História, Propriedade, Missão, Como Funciona & Ganha dinheiro

Quando você olha para a Canaan Inc. (CAN), pioneira no espaço de mineração de Bitcoin, você está vendo um estoque de criptografia volátil ou um player de computação resiliente de alto desempenho? A empresa, que enviou os primeiros mineradores baseados em ASIC do mundo em 2013, entregou US$ 100,2 milhões em receitas totais no segundo trimestre de 2025, um salto de quase 40% ano a ano, mas ainda enfrenta um lucro líquido negativo. Esse tipo de desempenho – além de garantir um pedido histórico de mais de 50.000 máquinas de mineração Avalon A15 Pro de uma operadora dos EUA no final de 2025 – mostra que eles estão definitivamente aumentando a participação de mercado; portanto, compreender sua missão principal e como eles realmente ganham dinheiro é fundamental antes de você tomar sua próxima decisão de investimento.

História da Canaan Inc.

Você está olhando para a Canaan Inc. (CAN) e precisa entender a base - como esta empresa, pioneira no espaço de hardware de mineração de Bitcoin, chegou à sua posição atual. A resposta curta é: uma década de foco incansável na tecnologia de circuito integrado de aplicação específica (ASIC), além de uma mudança recente e acentuada em direção à automineração, é o que define sua trajetória.

Dado o cronograma de fundação da empresa

Ano estabelecido

foi fundada em 2013, tornando-se um dos primeiros participantes no mercado dedicado de hardware de mineração Bitcoin.

Localização original

A empresa começou em Pequim, China, um local que a posicionou no centro do boom inicial da mineração de criptomoedas no mundo.

Membros da equipe fundadora

A equipe fundadora foi liderada por Nangeng Zhang, que continua atuando como Presidente e CEO.

Capital inicial/financiamento

Embora os detalhes do capital inicial não sejam definitivamente públicos, a empresa posteriormente levantou capital substancial por meio de sua oferta pública inicial (IPO) histórica na NASDAQ em 2019, que trouxe US$ 90 milhões.

Dados os marcos de evolução da empresa

Dados os momentos transformadores da empresa

A história da empresa é, na verdade, uma série de decisões estratégicas e precisas, e não apenas uma linha reta de crescimento. As maiores mudanças envolveram tecnologia, geografia e modelo de negócios. Você pode ver como esses momentos moldaram sua atual resiliência financeira.

• A aposta somente ASIC (2013): Comprometer-se exclusivamente com circuitos integrados de aplicação específica (ASIC) para mineração de Bitcoin foi o primeiro grande passo. Esse foco permitiu à Canaan projetar hardware mais eficiente e poderoso como a série Avalon, estabelecendo o padrão competitivo desde o início.
• A listagem NASDAQ (2019): A abertura de capital nos EUA foi um pivô importante, proporcionando uma plataforma para crescimento e capital internacional. Também expôs a empresa a um maior escrutínio regulamentar e à volatilidade do mercado, mas foi essencial para a expansão global.
• A expansão norte-americana (2025): Na sequência das pressões geopolíticas, a expansão agressiva na América do Norte tornou-se transformadora. Isso incluiu novas parcerias para adicionar poder de computação de mineração significativo, como o planejado 4,7 Exahash por segundo (EH/s) de projetos na Pensilvânia e no Texas, aproximando as operações de fontes de energia estáveis, muitas vezes renováveis.
• O foco na automineração (2025): A Canaan mudou cada vez mais o seu modelo de negócio para incluir operações de auto-mineração, e não apenas a venda de hardware. Esta mudança estratégica impulsionou as receitas de mineração de Bitcoin para um recorde US$ 28,1 milhões no segundo trimestre de 2025 e expandiu seu tesouro de Bitcoin para 1.511 Bitcoins até julho de 2025. Este movimento protege contra ciclos voláteis de vendas de hardware.

Aqui está uma matemática rápida: a receita de mineração do segundo trimestre de 2025 de US$ 28,1 milhões era um 201.6% aumento ano após ano, mostrando quão rápido esse pivô de auto-mineração está funcionando. Esta mudança é fundamental para compreender a sua avaliação atual. Explorando o investidor Canaan Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Estrutura de propriedade da Canaan Inc.

é uma empresa de capital aberto, listada no Nasdaq Global Market (NASDAQ: CAN), o que significa que sua propriedade é distribuída entre investidores institucionais, membros da empresa e o público em geral. Esta estrutura proporciona liquidez, mas também sujeita a empresa à governação do mercado público e ao escrutínio regulamentar.

Você precisa entender quem detém as ações porque suas decisões coletivas orientam a estratégia de longo prazo da empresa e o desempenho das ações no curto prazo. O mix atual mostra uma flutuação significativa no varejo, dando aos investidores individuais uma voz maior, embora fragmentada, na direção da empresa.

Status atual da Canaan Inc.

é uma entidade pública desde a sua oferta pública inicial (IPO) na Nasdaq em 2019. Este estatuto exige que a empresa apresente relatórios financeiros regulares, como os resultados não auditados do segundo trimestre de 2025, que reportaram receitas totais de 100,2 milhões de dólares. A empresa está constituída nas Ilhas Cayman e tem seus principais escritórios executivos em Cingapura. Um movimento estratégico importante em 2025 foi o anúncio de um realinhamento para focar exclusivamente em seus negócios principais: vendas de máquinas de mineração de Bitcoin, operações de mineração própria e produtos de mineração de consumo, descontinuando sua unidade de negócios de semicondutores de IA não essenciais.

As ações da empresa voltaram a cumprir o requisito de preço mínimo de oferta da Nasdaq em outubro de 2025, o que foi um passo necessário para a manutenção da sua listagem. Este é definitivamente um fator de risco a ser observado.

Análise de propriedade da Canaan Inc.

De acordo com os dados do ano fiscal de 2025, a estrutura de propriedade está fortemente voltada para o público em geral, embora as participações institucionais continuem a ser um bloco crítico. Os investidores institucionais, que incluem empresas como BlackRock, Inc. e The Goldman Sachs Group, Inc., tendem a exercer influência através de negociações de grande volume e votação por procuração.

Aqui está a matemática rápida do detalhamento com base nos últimos números disponíveis de 2025:

Liderança da Canaan Inc.

A empresa é dirigida por uma equipe de liderança experiente que tem demonstrado ativamente confiança nas perspectivas da empresa, incluindo compras de ações no mercado aberto em 2025.

A liderança principal, em novembro de 2025, inclui:

• Naneng Zhang: Presidente do Conselho e Diretor-Presidente (CEO). Ele é cofundador e tem mais de uma década de experiência em design e engenharia de dispositivos eletrônicos.
• James Jin Cheng: Diretor Financeiro (CFO). Cheng tem mais de 20 anos de experiência em planejamento e gestão financeira, ingressando na Canaan em agosto de 2021.
• Conselho de Administração: O conselho inclui vários diretores independentes, como Hongchao Du, Zhitang Shu, Wenjun Zhang e Yaping Zhang, cujo mandato médio é de aproximadamente 5,3 anos.

O CEO e o CFO adquiriram juntos um total de 817.268 American Depositary Shares (ADSs) em junho de 2025 a um preço médio de US$ 0,76 por ADS, sinalizando uma forte convicção interna na proposta de valor de longo prazo da empresa.

Para compreender a direção estratégica que esta liderança está tomando, você deve revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Canaan Inc.

(CAN) Missão e Valores

é fundamentalmente impulsionada por um propósito duplo: ser pioneira em tecnologia de computação de alto desempenho e usar essa tecnologia para amplo benefício social, o que eles chamam de enriquecimento social. Este é um compromisso que vai além da simples venda de hardware, concentrando-se, em vez disso, no fortalecimento de todo o ecossistema Bitcoin através de inovação e eficiência incansáveis.

Objetivo central da Canaan Inc.

Você está olhando para uma empresa que não busca apenas lucros trimestrais; eles são construídos sobre uma crença fundamental no poder da supercomputação. Este objetivo central é o que orienta as suas decisões estratégicas, como o realinhamento em meados de 2025 para descontinuar o negócio não essencial de semicondutores de IA, que gerou apenas cerca de 0,9 milhões de dólares em receitas no ano fiscal de 2024, para se concentrar exclusivamente na infraestrutura criptográfica. Este é um movimento claro para reforçar o que realmente importa para eles: a economia dos ativos digitais.

• Inovação: Desenvolvendo continuamente soluções de circuito integrado de aplicação específica (ASIC) de próxima geração, como o Avalon A16XP, que fornece 300 terahash por segundo (TH/s) com uma eficiência de 12,8 joules por terahash (J/TH).
• Eficiência: Reduzindo o custo operacional da mineração, como visto nas operações de mineração do segundo trimestre de 2025, onde mantiveram um custo competitivo de energia total de 4 centavos/kWh. [citar: 20 da primeira pesquisa]
• Sustentabilidade: Prosseguir projetos como o piloto de gás para computação em Alberta, Canadá, que converte gás natural ocioso em energia mais limpa e de baixo custo para mineração de Bitcoin. [citar: 10 da primeira pesquisa]

O foco estratégico é simples: ser o melhor e mais eficiente fornecedor no espaço de infraestrutura criptográfica. Você pode ver o resultado desse foco em suas receitas totais do segundo trimestre de 2025, que atingiram US$ 100,2 milhões, um aumento de 39,5% ano a ano. [citar: 2 da primeira pesquisa]

Declaração oficial de missão

Embora a Canaan Inc. não publique uma declaração de missão de frase única, suas ações e objetivos declarados a definem claramente: acelerar a adoção e resiliência do ecossistema Bitcoin global por meio do design, produção e implantação das soluções de computação ASIC de alto desempenho mais avançadas e energeticamente eficientes do mundo.

Aqui está uma matemática rápida: eles estão integrados verticalmente – desde a concepção do chip até o gerenciamento de seu próprio tesouro de mineração própria, que detinha 1.610 BTC e 3.950 ETH até o final de outubro de 2025. Essa integração é o mecanismo para sua missão. [citar: 10 da primeira pesquisa]

Declaração de visão

A visão da empresa é uma articulação concisa da sua aspiração de longo prazo, colocando os meios tecnológicos (supercomputação) ao serviço de um fim maior (enriquecimento social). É uma declaração definitivamente poderosa que mapeia suas proezas de engenharia para um objetivo filosófico.

• Visão Primária: 'supercomputação é o que fazemos, enriquecimento social é a razão pela qual o fazemos.'
• Objetivo de longo prazo: Reforçar a sua liderança na camada fundamental da economia de ativos digitais, garantindo que desempenhem um papel central e duradouro no ecossistema criptográfico global.

Essa visão é a razão pela qual eles estão expandindo sua presença na América do Norte, visando 10 Exahash por segundo (EH/s) na América do Norte e 15 EH/s globalmente até meados de 2025. Eles veem seu hardware como a base de um futuro descentralizado. [citar: 20 da primeira pesquisa]

Slogan/slogan da Canaan Inc.

O slogan mais poderoso e duradouro da empresa é uma reivindicação direta ao seu significado histórico e liderança tecnológica. É um fato, não apenas uma cópia de marketing.

• Slogan de fato: Criador do primeiro minerador de Bitcoin ASIC do mundo.

Esta herança de ser a primeira a enviar um minerador ASIC (Circuito Integrado de Aplicação Específica) sob a marca Avalon em 2013 sustenta sua estratégia atual. Isso indica que eles são os inovadores originais neste espaço. Se você quiser se aprofundar em quem está apostando nessa visão, confira Explorando o investidor Canaan Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

(CAN) Como funciona

é uma empresa de tecnologia pura e verticalmente integrada que projeta circuitos integrados específicos de aplicativos (ASICs) de alto desempenho para mineração de Bitcoin e depois vende o equipamento de computação ou o utiliza para suas próprias operações de mineração própria. Seu modelo de negócios é simples: projetar os chips com maior eficiência energética, fabricar os mineradores e gerar receita tanto com as vendas de hardware quanto com o Bitcoin produzido em sua própria frota.

Portfólio de produtos/serviços da Canaan Inc.

Estrutura Operacional da Canaan Inc.

As operações da empresa estão focadas em maximizar a eficiência de seus chips ASIC personalizados, que são o motor de todos os seus produtos. Este é um modelo do design à entrega e funciona de forma enxuta.

• Design e P&D de chips: A Canaan investe pesadamente em pesquisa e desenvolvimento para reduzir o nó do processo do chip, e é assim que eles obtêm eficiência energética líder do setor (medida em Joules por Terahash, ou J/TH). Esta é a propriedade intelectual central.
• Fabricação e Cadeia de Suprimentos: A empresa gerencia a produção de seus equipamentos AvalonMiner, com um poder computacional total vendido de 6,4 milhões de TH/s no segundo trimestre de 2025. Recentemente, eles colocaram on-line a capacidade de fabricação dos EUA para ajudar a atender grandes pedidos e enfrentar os desafios tarifários.
• Gestão de frota de automineração: A Canaan opera suas próprias fazendas de mineração em todo o mundo, com capacidade instalada de 8,15 EH/s em nove locais. Este segmento é um fluxo de receitas chave, gerando US$ 28,1 milhões no segundo trimestre de 2025.
• Realinhamento Estratégico: Em junho de 2025, Canaan anunciou um realinhamento estratégico para descontinuar sua unidade de negócios não essencial de semicondutores de IA, que eram ASICs para aplicações de computação de ponta, para aprimorar seu foco inteiramente na mineração de criptografia. Essa é uma medida definitivamente inteligente para conservar capital.

Aqui está uma matemática rápida: a receita de vendas de produtos no segundo trimestre de 2025 foi US$ 71,9 milhões, e as receitas mineiras foram US$ 28,1 milhões, fazendo com que a receita total US$ 100,2 milhões. Essa divisão mostra que eles não são apenas fornecedores de hardware; eles próprios são mineiros importantes.

Vantagens estratégicas da Canaan Inc.

O sucesso de mercado da Canaan se resume a três coisas: vantagem tecnológica, diversificação geográfica e parcerias inteligentes.

• Liderança em eficiência ASIC: A eficiência do A16XP de 12,8 J/TH é uma vantagem crítica, uma vez que o menor consumo de energia se traduz diretamente em margens de lucro mais elevadas para clientes institucionais que se concentram nos custos de energia. Esta é a única especificação que importa.
• Expansão Norte-Americana: A empresa está expandindo ativamente suas vendas e presença operacional na América do Norte, que é agora sua principal região de expansão. Isto inclui garantir uma ordem histórica para mais de 50.000 Avalon A15 Pro máquinas de uma operadora com sede nos EUA, com entrega programada para o quarto trimestre de 2025.
• Iniciativas de Mineração Sustentável: Canaan está focada na implantação de mineradores em projetos de energia sustentável, como um piloto de gás para computação em Alberta, Canadá, e uma parceria com a Soluna Holdings para data centers movidos a energia eólica no Texas. Isto atrai investidores institucionais com mandatos ambientais, sociais e de governança (ESG).
• Soluções Financeiras e Parcerias: Eles fazem parceria com empresas como a Luxor Technology Corporation para oferecer soluções de financiamento flexíveis, ajudando os clientes a adquirir mais de 5.000 Avalon A15 Pro máquinas, o que remove uma barreira importante à entrada de compradores em grande escala.
• Gestão de Tesouraria: Canaan mantém um tesouro substancial de criptomoedas, mantendo 1.610 BTC e 3.950 ETH a partir de outubro de 2025. Atua como um ativo estratégico, dando à empresa flexibilidade financeira e exposição à valorização do preço do Bitcoin. Para um mergulho mais profundo nos acionistas que conduzem essas decisões, você deve conferir Explorando o investidor Canaan Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

(CAN) Como ganha dinheiro

é fundamentalmente uma empresa de tecnologia verticalmente integrada que ganha dinheiro de duas maneiras principais: vendendo hardware de computação de alto desempenho, principalmente máquinas de mineração de Bitcoin (ASICs), e gerando receita diretamente de suas próprias operações de mineração própria. No segundo trimestre de 2025, a empresa reportou receitas totais de US$ 100,2 milhões, demonstrando uma reviravolta significativa e um impulso de crescimento em relação ao ano anterior.

Análise da receita da Canaan Inc.

Os fluxos de receitas da empresa na primeira metade do ano fiscal de 2025 mostram um foco claro nas vendas de hardware, mas o seu negócio de automineração está rapidamente a ganhar terreno, proporcionando uma proteção crucial contra a volatilidade do mercado. Aqui está uma olhada no detalhamento do segundo trimestre de 2025, que teve receita total de US$ 100,2 milhões.

O negócio principal, Vendas de Produtos, gerou US$ 71,9 milhões no segundo trimestre de 2025, impulsionado pelas remessas em massa de seus mineradores da série A15 e um preço médio de venda (ASP) mais alto por terahash. Enquanto isso, a receita de mineração atingiu um recorde de US$ 28,1 milhões, representando uma enorme 201.6% aumento ano após ano, refletindo uma expansão na capacidade de mineração energizada e um ambiente favorável de preços do Bitcoin.

Economia Empresarial

A lucratividade da Canaan depende de dois fatores críticos e voláteis: o preço do Bitcoin e a estrutura de custos de sua fabricação ASIC. A sua estratégia é controlar a cadeia de valor através da integração vertical (desenhando os seus próprios chips) e diversificando a sua presença industrial para mitigar riscos geopolíticos e tarifas.

• Estratégia de preços: O preço de suas principais máquinas de mineração Avalon é dinâmico, vinculado diretamente ao preço do Bitcoin e à taxa de hash global (o poder computacional total usado para mineração). No segundo trimestre de 2025, o preço médio de venda por terahash (ASP) foi um forte $11.1, o mais elevado em dois anos, reflectindo uma procura robusta.
• Custo dos Produtos Vendidos (CPV): A integração vertical é definitivamente o seu mecanismo de redução de custos. Ao projetar seus próprios chips ASIC, a Canaan reduz a dependência de fornecedores terceirizados, o que ajuda a gerenciar o CPV. A empresa também saiu estrategicamente de seu negócio de semicondutores de IA de baixo desempenho para concentrar recursos no segmento de criptografia de alta margem.
• Eficiência Operacional: Para o segmento de automineração, o custo da energia é tudo. A empresa implantou sua série A15 em locais que permitem tarifas de eletricidade altamente competitivas, com custos médios de energia total relatados em torno de US$ 0,045 por quilowatt-hora ($/kWh) no período de abril a junho de 2025. Esse é um ótimo buffer de margem.
• Tesouraria Estratégica: Canaan mantém um tesouro Bitcoin, mantendo 1.511 BTC até ao final de julho de 2025, o que funciona como uma proteção contra a volatilidade do mercado e uma reserva de valor a longo prazo. Este tesouro é uma parte fundamental da sua resiliência financeira.

Para compreender todo o escopo da visão de longo prazo da empresa, você deve revisar seus princípios fundamentais: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Canaan Inc.

Desempenho financeiro da Canaan Inc.

O segundo trimestre de 2025 marcou um ponto de inflexão financeira significativo para Canaan, passando de perdas para rentabilidade em métricas-chave, embora o negócio em geral ainda enfrente desafios. A administração está projetando que a receita total do terceiro trimestre de 2025 fique entre US$ 125 milhões e US$ 145 milhões, indicando a continuação do forte crescimento no curto prazo.

• Lucro Bruto: O segundo trimestre de 2025 registrou um lucro bruto de US$ 9,3 milhões, uma grande reviravolta de uma perda bruta de US$ 19,1 milhões no mesmo período do ano anterior. Isso mostra melhor poder de precificação e gerenciamento de custos.
• EBITDA Ajustado: A empresa alcançou um ganho recorde de EBITDA ajustado não-GAAP (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de US$ 25,3 milhões no segundo trimestre de 2025. Esta métrica é um forte indicador da saúde operacional antes de itens não monetários e únicos.
• Escala de automineração: Em outubro de 2025, a empresa relatou um hashrate operacional de 7,84 Exahash por segundo (EH/s) e minado 92 Bitcoins naquele mês. Aumentar a frota de mineração própria é uma prioridade clara.
• Liquidez: Em 30 de junho de 2025, Canaan mantinha dinheiro de US$ 65,9 milhões, que fornece a liquidez necessária para navegar na natureza de capital intensivo do negócio mineiro e industrial.

Aqui está uma matemática rápida: a margem de lucro bruto no segundo trimestre de 2025 foi 9.3% (US$ 9,3 milhões/US$ 100,2 milhões), uma grande melhoria, mas ainda mostra como as margens podem ser estreitas no competitivo mercado ASIC. O que esta estimativa esconde é a volatilidade do preço do Bitcoin, que pode oscilar enormemente essa margem em qualquer trimestre.

Posição de mercado e perspectivas futuras da Canaan Inc.

está trabalhando para mudar sua narrativa de um fornecedor de hardware puro para uma infraestrutura diversificada de criptografia e operadora de mineração própria, aproveitando sua tecnologia de mineração Avalon de próxima geração e expansão estratégica na América do Norte. O futuro da empresa depende de sua capacidade de converter um forte pipeline de vendas - como o pedido histórico de mais de 50.000 unidades garantido no quarto trimestre de 2025 - em lucratividade sustentada, ultrapassando o prejuízo líquido de -US$ 11,1 milhões relatado no segundo trimestre de 2025.

A estratégia central é simples: melhorar a eficiência, aumentar o tesouro de auto-mineração e expandir-se definitivamente a nível global para mitigar o risco geopolítico. A receita de Canaan no terceiro trimestre de 2025 está prevista entre US$ 125 milhões e US$ 145 milhões, mostrando um sólido aumento sequencial em relação à receita total de US$ 100,2 milhões do segundo trimestre.

Cenário Competitivo

No mercado de mineração de circuitos integrados de aplicação específica (ASIC), Canaan compete com dois gigantes. Embora todas as três – Canaan, Bitmain e MicroBT produzam mais de 99% dos ASICs de mineração de Bitcoin do mundo, a participação de mercado permanece fortemente inclinada para o líder estabelecido.

Oportunidades e Desafios

Você precisa ver a posição de Canaan como uma aposta beta alta em dois fatores: a força contínua do preço do Bitcoin (atualmente em torno de US$ 107.600 em novembro de 2025) e o lançamento bem-sucedido de seu hardware de próxima geração.

Posição na indústria

Canaan ocupa o terceiro lugar no oligopólio de fabricação ASIC, mas é um distante terceiro. A empresa está trabalhando ativamente para preencher essa lacuna, concentrando-se em parcerias estratégicas e na diferenciação de produtos, especialmente no mercado norte-americano.

A mudança para um modelo mais integrado – vendendo mineradores e administrando suas próprias operações de mineração – é fundamental. Em outubro de 2025, o hashrate implantado de automineração de Canaan atingiu 9,31 EH/s, uma escala significativa que fornece um fluxo de receita recorrente e uma proteção contra a natureza cíclica das vendas de hardware.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua estratégia: a receita de vendas de produtos no segundo trimestre de 2025 foi de US$ 71,9 milhões, mas a receita de mineração também foi de fortes US$ 28,1 milhões, representando um aumento de mais de 200% ano após ano nesse segmento.

Esta abordagem de duplo motor é apoiada por iniciativas concretas:

• Expansão da presença na América do Norte com parceria de 20 MW com a Soluna Holdings no Texas.
• Programas-piloto que convertem gás natural ocioso em energia de baixo custo para mineração em Alberta, Canadá.
• Oferecendo soluções de financiamento flexíveis com a Luxor Technology Corporation para reduzir a barreira para clientes institucionais.

Para ser justo, a saúde financeira da empresa ainda mostra uma margem líquida negativa de -77,01%, mas o EBITDA ajustado positivo de US$ 25,3 milhões no segundo trimestre de 2025 sugere que as melhorias operacionais estão se consolidando. Você pode encontrar mais detalhes sobre a visão de longo prazo da empresa aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Canaan Inc.

Finanças: Acompanhe o cronograma de entrega do quarto trimestre de 2025 para o pedido de mais de 50.000 unidades; quaisquer atrasos afetarão diretamente a orientação de receita de US$ 900 milhões a US$ 1,1 bilhão para o ano fiscal de 2025.