(FRGE): História, propriedade, missão, como funciona & Ganha dinheiro

(FRGE) é o motor de liquidez vital do mercado privado, mas seu recente aumento de ações está quase 139.73% acumulado no mês em meados de novembro de 2025 - justificável dado seu modelo ainda não lucrativo?

A empresa está definitivamente acelerando, reportando US$ 74,3 milhões em receita total nos primeiros nove meses de 2025, impulsionada por soluções de mercado que facilitaram US$ 756,1 milhões apenas em volume de negócios no segundo trimestre, um salto de 77% ano após ano.

É necessário compreender como este fornecedor líder de infra-estruturas de mercado privado, com 18,1 mil milhões de dólares em activos sob custódia, realmente funciona e ganha dinheiro para mapear os seus riscos e oportunidades a curto prazo - então, está pronto para olhar para além dos números principais e ver a verdadeira mecânica financeira?

História da Forge Global Holdings, Inc.

Você precisa de uma imagem clara de como a Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) se tornou o player de infraestrutura do mercado privado que é hoje, e essa história é de rápida evolução, culminando em uma grande aquisição em 2025. A empresa começou como um simples mercado de ações privadas e se transformou em uma plataforma abrangente de liquidez, dados e custódia, trajetória que recentemente terminou com sua venda para um gigante financeiro.

Cronograma de fundação da Forge Global Holdings, Inc.

A empresa nasceu de uma clara necessidade de um mercado secundário líquido para ações de empresas privadas, um problema que se tornou mais agudo à medida que as startups permaneciam privadas por mais tempo. Esse foco inicial preparou o terreno para seu crescimento.

Ano estabelecido

2014

Localização original

São Francisco, Califórnia, Estados Unidos

Membros da equipe fundadora

• Sohail Prasad (fundador)
• Andrea Lamari
• Gil Silberman
• Samvit Ramadurgam

Capital inicial/financiamento

A Forge Global arrecadou um total de aproximadamente US$ 357 milhões em 11 rodadas de financiamento enquanto era uma empresa privada. Os principais investidores incluíram empresas como Panorama Point Partners e Financial Technology Partners.

Marcos de evolução da Forge Global Holdings, Inc.

A história da empresa é marcada por mudanças estratégicas de um modelo de mercado puro para uma plataforma de tecnologia financeira de serviço completo, culminando numa listagem pública e, em última análise, numa venda. Esta tabela mostra os momentos críticos.

Momentos transformadores da Forge Global Holdings, Inc.

A transição de uma startup para uma empresa pública e depois para uma entidade adquirida num único período de três anos é uma transformação enorme. Você pode definitivamente ver o impacto da expansão e, em seguida, encontrar o parceiro estratégico certo.

A mudança mais significativa foi a decisão de 2022 de abrir o capital através de uma fusão de Special Purpose Acquisition Company (SPAC), que proporcionou uma enorme injecção de capital e liquidez aos primeiros investidores, mas também expôs a empresa ao escrutínio público do mercado. Este movimento posicionou a Forge Global como a primeira plataforma de negociação no mercado secundário de capital aberto.

O desempenho financeiro de 2025 mostrou que a plataforma estava ganhando força logo antes da aquisição. No primeiro semestre de 2025 (1S25), a empresa reportou Receita Total Menos Despesas Baseadas em Transações de US$ 52,7 milhões, um 28% aumentar ano após ano. Volume de negócios atingido no primeiro semestre de 2025 US$ 1,4 bilhão, para cima 110% ano após ano. Essa é uma história de forte crescimento.

O momento transformador final, entretanto, foi a aquisição pela Charles Schwab em 6 de novembro de 2025, para US$ 660 milhões. Esta medida valida o mercado privado como uma peça necessária do panorama de investimento institucional e de retalho, encerrando efetivamente a jornada da Forge Global como uma empresa pública independente e integrando a sua tecnologia num ecossistema financeiro muito maior.

• Listagem Pública: A fusão SPAC de março de 2022 forneceu uma avaliação implícita de US$ 1,8 bilhão, embora as condições de mercado tenham ajustado rapidamente este valor.
• Inovação de plataforma: O lançamento do Next Generation Marketplace em junho de 2025 levou as receitas do Marketplace do segundo trimestre de 2025 (menos despesas baseadas em transações) para US$ 18,5 milhões, para cima 17% trimestre a trimestre.
• Saída Estratégica: A aquisição em novembro de 2025 pela Charles Schwab para US$ 660 milhões proporcionou uma saída clara para os acionistas e um novo e massivo canal de distribuição para a infraestrutura do mercado privado.

Para saber mais sobre quem estava comprando as ações que levaram a essa saída, você deve verificar Explorando o investidor da Forge Global Holdings, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Estrutura de propriedade da Forge Global Holdings, Inc.

é atualmente uma empresa de capital aberto, mas sua estrutura acionária está mudando devido a um acordo de aquisição definitivo com a Charles Schwab Corporation, que deverá ser fechado no primeiro semestre de 2026.

A governação da empresa é impulsionada por uma combinação de investidores institucionais, internos e de retalho, sendo que estes últimos detêm a maior fatia do bolo de ações, o que confere ao público em geral uma influência significativa, embora dispersa, na direção da empresa.

Status atual da Forge Global Holdings, Inc.

(FRGE) é uma empresa de capital aberto listada na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE). Ainda assim, o seu estatuto de independência está próximo do fim.

Em 6 de novembro de 2025, a empresa anunciou que havia firmado um acordo definitivo para ser adquirida pela Charles Schwab Corporation por US$ 45 por ação ordinária em uma transação totalmente em dinheiro avaliada em aproximadamente US$ 660 milhões.

Espera-se que este acordo, aprovado por unanimidade pelo Conselho de Administração da Forge, seja finalizado no primeiro semestre de 2026, portanto, até então, o preço das ações, que era negociado em torno de US$ 44,05 por ação em 18 de novembro de 2025, provavelmente acompanhará os termos do acordo, em vez de apenas os fundamentos subjacentes.

Você pode obter uma visão mais aprofundada das partes interessadas Explorando o investidor da Forge Global Holdings, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Análise de propriedade da Forge Global Holdings, Inc.

No início de novembro de 2025, a estrutura acionária mostra uma participação significativa detida pelo público em geral, o que é incomum para uma empresa deste porte, além de um bloco considerável detido por fundos institucionais e membros da empresa.

Esta dispersão de controlo significa que nenhuma entidade detém a maioria, embora os 19 principais acionistas detenham coletivamente cerca de 50% do negócio.

Aqui está uma matemática rápida sobre quem possui as ações:

O maior acionista institucional individual é a Motive Capital Management, LLC, que detém quase 12% das ações em circulação, seguida pela Deutsche Börse AG, também com uma participação substancial. também é um dos principais detentores, controlando cerca de 4,82% das ações em setembro de 2025. Para ser justo, esta presença institucional confere credibilidade, mas também significa que a venda em grande escala pode causar uma queda de preços definitivamente acentuada.

Liderança da Forge Global Holdings, Inc.

A empresa é dirigida por uma equipe executiva experiente, com profunda experiência em tecnologia financeira (fintech) e mercado de capitais, todos os quais foram fundamentais na condução do atual processo de aquisição.

A equipe principal de gestão executiva em novembro de 2025 inclui:

• Kelly Rodrigues: Diretor-Presidente. Ele lidera a empresa desde julho de 2018 e tem uma remuneração anual total de US$ 4,23 milhões em 30 de setembro de 2025.
• James Nevin: Diretor Financeiro. Ele assumiu oficialmente o cargo em 20 de janeiro de 2025, trazendo mais de 25 anos de experiência em mercados financeiros e de capitais, incluindo uma década na Bolsa de Valores de Londres (LSEG).
• Cathy Donzila: Diretor de Contabilidade. Ela tem mais de 35 anos de experiência em finanças e contabilidade nos mercados de capitais globais.
• Vidya Eashwer: Diretor de Tecnologia. Ela traz mais de 18 anos de experiência na criação e execução de estratégias inovadoras de tecnologia fintech.

O mandato médio do conselho e da gestão é relativamente curto, cerca de três anos, mas a liderança executiva é experiente, o que é crucial para gerir os complexos obstáculos regulamentares e operacionais da aquisição da Charles Schwab.

Missão e Valores da Forge Global Holdings, Inc.

Forge Global Holdings, Inc. representa a democratização do acesso aos mercados de capitais privados, com o objetivo de trazer liquidez e transparência a uma classe de ativos tradicionalmente opaca. Esta missão baseia-se em valores fundamentais - Ousado, Responsável e Humilde - que definem o seu ADN cultural e orientam a sua visão estratégica para construir a infra-estrutura essencial para o futuro do investimento privado.

Objetivo principal da Forge Global Holdings, Inc.

Você precisa entender o que uma empresa realmente valoriza além do balanço patrimonial. Para a Forge Global Holdings, Inc., o seu objectivo é desbloquear oportunidades de criação de riqueza para um público muito mais vasto, ultrapassando os guardiões da velha escola do mercado privado. Esse foco na acessibilidade é definitivamente o que define sua estratégia.

Aqui está uma matemática rápida sobre seu impacto: em 30 de setembro de 2025, os investidores negociaram mais de US$ 17 bilhões em ações de empresas privadas em sua plataforma, mostrando a escala de sua missão em ação. Para saber mais sobre como isso se traduz em seus resultados financeiros, confira Dividindo a saúde financeira da Forge Global Holdings, Inc. (FRGE): principais insights para investidores.

Declaração oficial de missão

A missão formal é clara: expandir quem pode participar na economia de mercado privado e ajudar a acelerar o seu futuro financeiro. Não se trata apenas de transações; trata-se de mudança sistêmica.

• Dar a um grupo mais amplo de pessoas a capacidade de comprar e vender ações privadas em empresas inovadoras.
• Ajude todos os participantes da economia de mercado privado a acelerar o destino.
• Construir tecnologia e soluções para impulsionar um mercado privado acessível, líquido e transparente para todos.

Declaração de visão

A visão estratégica da Forge Global Holdings, Inc. centra-se na construção da infra-estrutura fundamental para a próxima geração de mercados privados. Eles vêem o mercado privado como uma parte crítica, e não marginal, da carteira de cada investidor, e querem ser a plataforma que torna isso possível.

• Fornecer acesso ao mercado privado de forma mais ampla a uma crescente base de clientes globais.
• Servir como um contribuidor valioso para o ecossistema de capital de empresas privadas de alto crescimento.
• Aprofundar a liquidez, melhorar a transparência e democratizar ainda mais o acesso à criação de riqueza.
• Transformar a forma como o mercado privado funciona, expandindo o acesso a investidores de retalho qualificados.

Esta visão é apoiada por um crescimento real; receitas totais menos despesas baseadas em transações nos primeiros seis meses de 2025 atingiram US$ 52,7 milhões, um 28% aumentar ano após ano.

Valores essenciais da Forge Global Holdings, Inc.

O ADN cultural da empresa assenta em três valores fundamentais que ditam a forma como inovamos e interagimos, tanto internamente como com o mercado. Estes princípios são a forma como gerem o risco inerente a um mercado complexo e em evolução.

• Somos ousados: Incorporar um espírito ousado; invista em relacionamentos enquanto pratica a franqueza radical.
• Somos responsáveis: Inscreva-se, comprometa-se e entregue; assumir a responsabilidade enquanto cuidadosamente responsabiliza os outros.
• Somos humildes: Exemplificar excelência sem arrogância; respeitar, ouvir e aprender com os outros.

Slogan/slogan da Forge Global Holdings, Inc.

Embora não usem um slogan único e cativante em seus registros corporativos, o slogan descritivo mais preciso para sua oferta é: “O lugar para comprar e vender ações de mercado privado”.

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) Como funciona

(FRGE) opera uma infraestrutura de mercado que traz liquidez e transparência aos mercados de capitais privados, atuando essencialmente como uma bolsa secundária para ações de empresas pré-IPO. Liga acionistas, como funcionários e investidores iniciais, a compradores qualificados, simplificando transações complexas de títulos privados que têm sido historicamente ilíquidas e opacas.

O valor central da empresa vem de sua plataforma tecnológica e de dados proprietários, que facilitam a execução comercial, liquidação e custódia de títulos privados. No primeiro semestre de 2025, a plataforma registrou um volume total de negociações de aproximadamente US$ 1,4 bilhão, demonstrando seu papel crítico neste ecossistema.

Dado o portfólio de produtos/serviços da empresa

Dada a estrutura operacional da empresa

O processo operacional da Forge Global é construído em torno da digitalização e padronização do ciclo de vida das transações no mercado privado, que geralmente é manual e lento. A empresa gera receitas principalmente através de dois canais: receitas de mercado (taxas de transação de negociação) e taxas de administração de custódia.

• Fornecimento e listagem: A plataforma obtém indicações de interesse (IOIs) para ações de empresas privadas de alto crescimento, com 546 empresas com IOIs no primeiro trimestre de 2025.
• Execução e Liquidação: Forge Securities LLC, uma corretora registrada, opera o ATS para combinar compradores e vendedores. É aqui que a maior parte das taxas de transação é obtida, contribuindo US$ 18,5 milhões na receita do mercado (menos despesas baseadas em transações) no segundo trimestre de 2025.
• Custódia e Conformidade: Após uma negociação, a Forge fornece custódia para as ações privadas e cuida dos complexos aspectos administrativos e de conformidade, garantindo que a transação atenda a todos os requisitos regulatórios para títulos privados.
• Expansão do produto: A aquisição da Accuidity Capital Management em 2025 visa acelerar o lançamento de novos produtos de investimento, como fundos de intervalo, para ampliar o acesso ao mercado privado para uma gama mais ampla de investidores.

Aqui está uma matemática rápida: as receitas totais menos as despesas baseadas em transações no primeiro semestre de 2025 foram US$ 52,7 milhões, um 28% aumentar ano após ano, mostrando forte impulso do mercado.

Dadas as vantagens estratégicas da empresa

O sucesso da empresa depende da sua vantagem de ser pioneira e da sua infra-estrutura, que é difícil de replicar. O evento mais significativo no curto prazo é o acordo definitivo para a Charles Schwab adquirir a Forge Global em uma transação totalmente em dinheiro avaliada em aproximadamente US$ 660 milhões, anunciado em novembro de 2025.

• Tecnologia e borda de dados: A Forge opera uma plataforma API-first de última geração que agiliza as transações e aumenta a transparência, uma vantagem competitiva importante em um mercado tradicionalmente opaco.
• Efeito de rede: A plataforma facilitou a negociação de mais de US$ 17 bilhões em ações de empresas privadas desde o início até 30 de setembro de 2025, criando um grande reservatório de liquidez que atrai compradores e vendedores.
• Parcerias Estratégicas: Uma colaboração com o Silicon Valley Bank (SVB) no terceiro trimestre de 2025 expande o alcance do cliente, recomendando as soluções de liquidez da Forge aos depositantes e mutuários do SVB com foco em tecnologia.
• Integração do canal de riqueza: A próxima aquisição pela Charles Schwab posiciona a Forge para democratizar o acesso ao mercado privado, estendendo seus produtos aos clientes selecionados de altíssimo patrimônio líquido da Schwab e, eventualmente, a mais de 1 milhão clientes de varejo e consultores de investimentos registrados.

O que esta estimativa esconde é a aprovação regulamentar final do acordo Schwab, que deverá ser concluído no primeiro semestre de 2026. Ainda assim, a direcção estratégica é clara: Forge está a tornar-se o principal ponto de acesso ao mercado privado para uma grande instituição financeira dos EUA. Você deveria ler Explorando o investidor da Forge Global Holdings, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê? para um mergulho mais profundo na base de acionistas.

Forge Global Holdings, Inc. (FRGE) Como ganha dinheiro

(FRGE) gera receitas principalmente facilitando transações no mercado de títulos privados e fornecendo serviços essenciais de custódia e administrativos para esses ativos. Pense nisso como uma bolsa e um banco de ações pré-IPO, onde a empresa fica com uma pequena parte de cada negociação e cobra taxas pela manutenção e manutenção das ações privadas.

Detalhamento da receita da Forge Global Holdings, Inc.

A receita da empresa é dividida em dois componentes principais: taxas de seu mercado, que são baseadas em transações, e taxas de suas soluções de custódia, que são encargos administrativos recorrentes. Com base nos resultados do terceiro trimestre do ano fiscal de 2025 (3º trimestre de 2025), os fluxos de receitas se dividem da seguinte forma:

Receita do Marketplace, que totalizou US$ 12,16 milhões no terceiro trimestre de 2025, é o fluxo dominante, representando as taxas de transação (ou taxa de aquisição líquida) cobradas para combinar compradores e vendedores de ações de empresas privadas. Taxas de Administração de Custódia, que trouxeram US$ 9,10 milhões no terceiro trimestre de 2025, são as taxas de detenção, manutenção e administração de títulos privados, uma base de receitas recorrentes e mais estável. No geral, a receita total do terceiro trimestre de 2025 foi US$ 21,26 milhões, um 10.6% aumentar ano após ano, o que é definitivamente um sinal de fortalecimento da atividade do mercado.

Economia Empresarial

O núcleo da economia empresarial da Forge Global é a “Taxa de aquisição líquida” – a percentagem do valor da transação que ela mantém como receita. Esta taxa flutua com base no tamanho e complexidade das negociações, mas a tendência geral para o primeiro semestre de 2025 (1S 2025) mostrou um aumento de 2,3% para 2,4% em relação ao trimestre anterior, indicando poder de precificação ou uma mudança em direção a transações com margens mais altas. O volume total de negociações no primeiro semestre de 2025 atingiu US$ 1,4 bilhão, um aumento massivo de 110% ano após ano, mostrando que a liquidez do mercado é o motor. Isso é um salto enorme.

A empresa também aproveita suas soluções de dados proprietárias, como a Forge Price, que faz parceria com empresas como a Intercontinental Exchange (ICE) para distribuição. Estes dados, embora ainda não sejam uma grande linha de receitas separada nas finanças, são um activo estratégico. Atrai clientes institucionais e sustenta soluções de gestão de ativos (como criação e gestão de fundos), que visam oferecer um conjunto diversificado de soluções de investimento através da plataforma Forge.

• Estratégia de preços: As taxas de transação (Marketplace) são variáveis, enquanto as taxas de custódia são estáveis ​​e recorrentes.
• Principal fator de crescimento: Aumento do volume de negociação e maior taxa líquida de aquisição.
• Valor Estratégico: Os serviços de dados e custódia criam um ecossistema aderente para investidores do mercado privado.

Para saber mais sobre quem está impulsionando esse volume, você deve conferir Explorando o investidor da Forge Global Holdings, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Desempenho financeiro da Forge Global Holdings, Inc.

Embora o crescimento das receitas seja forte, a Forge Global Holdings, Inc. ainda está numa fase de crescimento e investimento, o que significa que a rentabilidade continua a ser o principal desafio. Os primeiros nove meses de 2025 registaram receitas totais de US$ 74,3 milhões, um aumento sólido em relação ao ano anterior. No entanto, a empresa continua a reportar perdas à medida que investe fortemente na sua plataforma e na expansão do mercado.

• Prejuízo líquido: O prejuízo líquido do terceiro trimestre de 2025 foi de US$ 18,21 milhões, uma ligeira melhoria em relação ao prejuízo do terceiro trimestre do ano anterior. Nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025, o prejuízo líquido foi de US$ 46,98 milhões.
• EBITDA Ajustado: A empresa está progredindo em direção à eficiência operacional, com a perda de EBITDA Ajustado (Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização, ajustado para itens não monetários) melhorando em 33% ano a ano no primeiro semestre de 2025, para um prejuízo de US$ 14,3 milhões. Essa métrica é um melhor indicador da saúde do negócio principal.
• Posição de caixa: Em 31 de março de 2025, a empresa detinha US$ 93,1 milhões em caixa e equivalentes de caixa e investimentos, o que é um forte amortecedor para operações e investimentos contínuos.

A empresa tem como meta o equilíbrio do EBITDA Ajustado em 2026, que é o marco crítico que nós, como analistas, estamos observando. O caminho para a rentabilidade depende da recuperação contínua do mercado privado e da expansão bem sucedida do seu mercado e soluções de dados com margens mais elevadas.

Posição de mercado e perspectivas futuras da Forge Global Holdings, Inc.

está mudando fundamentalmente sua trajetória de uma empresa pública independente para um componente-chave de uma grande instituição financeira, após o acordo definitivo para sua aquisição pela Charles Schwab Corporation. Este acordo totalmente em dinheiro de US$ 660 milhões, anunciado em novembro de 2025, valida a posição da Forge como fornecedora líder de tecnologia no mercado privado e prepara o terreno para uma expansão dramática no canal de gestão de patrimônio em 2026, dependendo da aprovação regulatória.

Cenário Competitivo

No mercado secundário privado, a Forge Global Holdings, Inc. compete principalmente com plataformas focadas em fornecer liquidez para ações pré-IPO. Embora seja difícil calcular uma participação de mercado precisa e universalmente acordada neste mercado opaco, a escala e a infraestrutura da Forge a posicionam como líder, especialmente em transações de nível institucional. A empresa facilitou mais de US$ 17 bilhões em transações de ações de empresas privadas em 30 de setembro de 2025.

Oportunidades e Desafios

Prevê-se que o mercado privado cresça significativamente, prevendo-se que o mercado secundário total endereçável (TAM) do empreendimento global exceda os 120 mil milhões de dólares em 2025, pelo que há muito espaço para funcionar. Mas, como sempre, maiores oportunidades acarretam maiores riscos, especialmente num mercado que permanece sensível à janela do IPO e às mudanças regulamentares.

Posição na indústria

Forge Global Holdings, Inc. ocupa uma posição de liderança como sistema de negociação alternativo (ATS) para títulos pré-IPO, atuando como camada de infraestrutura crítica. O foco da empresa é claro: ser a plataforma de mercado privado mais acessível, líquida e transparente. [citar: 15 (da etapa 1)]

• O volume de negócios da Forge no acumulado do ano de 2025 atingiu US$ 1,87 bilhão, um aumento de 62% na receita do mercado ano após ano, mostrando um forte impulso operacional pré-aquisição.
• A aquisição pendente pela Charles Schwab Corporation é um endosso significativo à tecnologia e à rede de clientes da Forge, posicionando a empresa para se tornar o principal destino para democratizar o acesso aos mercados privados para investidores qualificados. [citar: 13 (da etapa 1)]
• A principal vantagem competitiva é sua plataforma verticalmente integrada, que combina execução de negociações, liquidação e custódia de títulos privados, além de ferramentas de análise de dados como o Forge Price para oferecer visibilidade das tendências de preços. [citar: 5 (da etapa 1)]
• Para ser definitivamente bem sucedida, a integração com a Schwab deve traduzir com sucesso a infra-estrutura de nível institucional da Forge em produtos escaláveis para os segmentos de clientes de grande riqueza e de patrimônio líquido ultra-alto.

Para um mergulho mais profundo nos princípios fundamentais da empresa, você pode revisar seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da Forge Global Holdings, Inc.