Pershing Square Holdings, Ltd.: história, propriedade, missão, como funciona & ganha dinheiro

Uma breve história da Pershing Square Holdings, Ltd.

Fundada em 2012 por Bill Ackman, a Pershing Square Holdings, Ltd. é uma empresa de investimentos que opera como um fundo fechado. Está constituída na Holanda e é negociada na Euronext Amsterdam sob o símbolo ticker PSH.

A Pershing Square é conhecida por sua estratégia de portfólio concentrado, concentrando-se em um número limitado de investimentos de alta convicção. Esta abordagem tem sido uma marca distintiva da filosofia de investimento de Ackman, conduzindo frequentemente a uma volatilidade significativa no desempenho dos fundos, mas também a retornos notáveis ​​durante condições de mercado favoráveis.

Nos seus primeiros anos, a Pershing Square ganhou notoriedade pelo seu ativismo agressivo, nomeadamente investindo em empresas como
JC Penney e Valeant Farmacêutica, onde visava influenciar estratégias de gestão e operacionais. Este activismo atraiu frequentemente uma atenção significativa dos meios de comunicação social e polarizou opiniões dentro da comunidade de investimentos.

A partir de Outubro de 2023, o total de ativos sob gestão (AUM) da Pershing Square era de aproximadamente 14,4 mil milhões de dólares, refletindo a sua capacidade de navegar pelas flutuações do mercado. O desempenho do fundo tem sido caracterizado por subidas e descidas significativas, reflectindo a natureza de alto risco das estratégias de investimento de Ackman.

O portfólio recente da empresa inclui participações substanciais em empresas como Grupo Universal de Música, Produtos Aéreos e Químicose Starbucks. A abordagem de Ackman enfatiza a criação de valor a longo prazo, muitas vezes através do envolvimento activo na governação das empresas nas quais a Pershing Square investe.

No contexto do cenário de investimento em 2023, a Pershing Square Holdings continua a adaptar a sua estratégia, aumentando o seu foco em setores projetados para crescimento. A empresa está explorando ativamente oportunidades em cuidados de saúde, tecnologia e investimentos verdes, que são vistos como áreas cruciais para rentabilidade futura.

A evolução da Pershing Square demonstra a sua resiliência e adaptabilidade num ambiente financeiro em rápida mudança, tornando-a num interveniente fundamental entre os fundos fechados.

A que é proprietária da Pershing Square Holdings, Ltd.

Pershing Square Holdings, Ltd. é uma holding de investimentos fundada por Bill Ackman, que é CEO e gerente de portfólio. Em outubro de 2023, a empresa está listada na Euronext Amsterdam e na Bolsa de Valores de Londres. A estratégia de investimento da Pershing Square baseia-se numa carteira concentrada de investimentos de longo prazo em empresas de capital aberto.

A estrutura de propriedade da Pershing Square Holdings, Ltd. é notavelmente distinta, uma vez que opera como um fundo fechado. Isto significa que os acionistas compram ações do fundo em vez dos ativos subjacentes diretamente, proporcionando uma dinâmica diferente em termos de propriedade e estratégia de investimento.

De acordo com os últimos relatórios, a Pershing Square Holdings, Ltd. detém um portfólio substancial que inclui investimentos em empresas bem conhecidas. As posições de topo refletem a estratégia de Ackman de investimentos concentrados em diversos setores, como bens de consumo, tecnologia e saúde. As participações notáveis incluem:

• Chipotle mexicano Grill, Inc. (CMG): 24,0% da carteira
• Marcas de restaurantes International Inc. (QSR): 20,0% da carteira
• Grupo Universal de Música N.V. (UMG): 15,0% da carteira
• Produtos de ar e produtos químicos, Inc. (APD): 10,0% da carteira

Além disso, no terceiro trimestre de 2023, a Pershing Square Holdings, Ltd. relatou um valor patrimonial líquido (NAV) de aproximadamente US$ 5,4 bilhões, com uma capitalização de mercado de cerca de US$ 4 bilhões. O desempenho do fundo é acompanhado de perto, destacado por um retorno acumulado no ano de aproximadamente 18%.

A filosofia de investimento da Pershing Square concentra-se na criação de valor a longo prazo e no envolvimento ativo com empresas-alvo para melhorar o seu desempenho. A partir do último exercício social, a taxa de administração é fixada em 1.0% do valor patrimonial líquido, juntamente com uma comissão de desempenho de 20% sobre lucros que excedam uma taxa mínima de 8%.

Em conclusão, a propriedade da Pershing Square Holdings, Ltd. é diversificada entre Bill Ackman, investidores institucionais e acionistas de retalho, refletindo uma combinação de confiança na gestão de investimentos de Ackman e no desempenho dos ativos subjacentes dentro do fundo.

Declaração de missão da Pershing Square Holdings, Ltd.

A Pershing Square Holdings, Ltd. visa gerar valorização de capital a longo prazo através de um portfólio concentrado de empresas de alta qualidade. A empresa emprega uma estratégia de investimento orientada para o valor, focada na identificação de oportunidades onde outros participantes do mercado podem não reconhecer o seu potencial.

A declaração de missão enfatiza o compromisso com práticas de investimento sustentáveis, ao mesmo tempo que visa empresas com valor intrínseco significativo, mas com desafios de curto prazo, que a equipa acredita que podem ser resolvidos através de melhorias operacionais ou mudanças estratégicas.

A Pershing Square Holdings opera com a filosofia de gestão de risco e crescimento de longo prazo, favorecendo empresas com equipes de gestão fortes e modelos de negócios inovadores. A abordagem da empresa é caracterizada por pesquisas profundas e pela disposição de se envolver com a gestão da empresa para promover melhorias operacionais e redirecionamentos estratégicos.

De acordo com os últimos relatórios, as maiores participações da empresa incluem investimentos estratégicos em empresas de altoprofile empresas como Universal Music Group, Starbucks Corporation e Chipotle Mexican Grill, ilustrando uma estratégia de investimento diversificada, mas concentrada.

Esta estratégia de portfólio está alinhada com a missão da Pershing Square de buscar empresas subvalorizadas ou mal precificadas, garantindo que os investimentos sejam apoiados por sólidos fundamentos de negócios e potencial de crescimento. Através do envolvimento ativo e de um processo de análise meticuloso, a empresa esforça-se por desbloquear valor para os acionistas e promover o crescimento sustentável em alinhamento com a sua declaração de missão.

Como funciona a Pershing Square Holdings, Ltd.

é um fundo de investimento fechado administrado pela Pershing Square Capital Management, L.P., fundada por Bill Ackman. O fundo investe principalmente em empresas negociadas publicamente, visando tanto a valorização do capital a longo prazo como a geração de rendimento. A partir de outubro de 2023, a Pershing Square Holdings, Ltd. concentra-se na análise fundamental para identificar empresas subvalorizadas com forte potencial de crescimento.

O fundo emprega uma estratégia de investimento activista, muitas vezes assumindo participações significativas em empresas para influenciar a gestão e a direcção estratégica. Esta abordagem procura aumentar o valor para os acionistas através de melhorias operacionais ou alterações na estrutura de capital. O portfólio da Pershing Square é diversificado em vários setores, incluindo bens de consumo, serviços financeiros e saúde.

No terceiro trimestre de 2023, a Pershing Square Holdings relatou um valor patrimonial líquido (NAV) de aproximadamente US$ 4,25 bilhões. O fundo gerou um retorno total de 43.5% acumulado do ano. O desempenho do fundo pode ser atribuído a investimentos significativos em diversas empresas importantes.

O fundo aloca estrategicamente entre ações individuais e derivados, incluindo opções e futuros, para cobrir riscos e aumentar os retornos. A Pershing Square Holdings é negociada na Euronext Amsterdam e está sujeita a flutuações regulares do mercado.

As principais métricas financeiras no terceiro trimestre de 2023 mostram um retorno anualizado de 12.7% desde o início em 2014. A taxa de administração é de aproximadamente 1.5% do NAV, com uma comissão de desempenho de 20% aplicado a retornos superiores 5%.

Em termos de gestão de risco, o fundo utiliza uma combinação de métodos quantitativos e qualitativos para avaliar as condições de mercado e as perspectivas de investimento individuais. O foco em uma carteira concentrada auxilia na obtenção de alta convicção nos investimentos, mas também aumenta a volatilidade.

As tendências do mercado indicam um interesse crescente no investimento activista, particularmente em sectores que sofrem mudanças estruturais pós-pandemia. Com uma abordagem de investimento disciplinada, a Pershing Square Holdings pretende capitalizar as ineficiências do mercado e desbloquear valor a longo prazo para os seus acionistas.

Como a Pershing Square Holdings, Ltd. ganha dinheiro

Pershing Square Holdings, Ltd. opera como um fundo de investimento fechado, focado principalmente em investir em um portfólio concentrado de empresas de capital aberto. Os principais fluxos de receitas incluem a valorização do capital proveniente de aumentos nos preços das ações, dividendos provenientes de participações acionárias e, potencialmente, provenientes de estratégias de negociação de opções. O modelo de investimento do fundo depende de uma análise fundamental profunda das empresas-alvo e das oportunidades de mercado.

Em 31 de dezembro de 2022, a Pershing Square Holdings relatou um valor patrimonial líquido (NAV) de aproximadamente US$ 6,3 bilhões. No ano, a empresa obteve um retorno total de 44.4%, superando significativamente o índice S&P 500, que registou um retorno de 18.4%. Este desempenho superior pode ser atribuído a investimentos estratégicos em posições de capital de elevada convicção.

Entre os seus investimentos notáveis, as principais participações da Pershing Square incluem:

• Corporação Starbucks (SBUX) - Adquirido aproximadamente 7,5 milhões de ações, avaliado em torno US$ 700 milhões a partir do último depósito.
• Marcas de Restaurantes Internacionais (QSR) - Segura cerca de 9,4 milhões de ações, avaliado em aproximadamente US$ 575 milhões.
• Chipotle Mexican Grill, Inc. - Aproximadamente 1,4 milhão de ações mantido, vale cerca US$ 1,5 bilhão.

A Pershing Square emprega uma estratégia de investimento concentrada, normalmente mantendo um número limitado de posições. Essa abordagem permite um envolvimento profundo com as empresas do portfólio. Em 2021, o foco do fundo em setores de crescimento, como tecnologia e consumo discricionário, contribuiu para o seu desempenho robusto.

Em termos de desempenho financeiro, o fundo reportou um desconto médio ponderado de 18.9% ao NAV no final do ano de 2022. O desconto reflete as percepções do mercado e a liquidez dos fundos fechados. Os dividendos, embora não sejam o foco principal, proporcionam uma camada adicional de receita, com um rendimento de dividendos oscilando em torno de 2% para participações importantes.

As taxas de administração também desempenham um papel significativo nas receitas da Pershing Square Holdings. A taxa de administração é de aproximadamente 1.5% dos ativos líquidos do fundo anualmente, o que se traduz em aproximadamente US$ 94,5 milhões nos níveis atuais de NAV. As taxas de desempenho podem aumentar ainda mais os ganhos, cobradas em 20% nos lucros acima de um determinado limite, incentivando a equipa de gestão a maximizar os retornos.

A estratégia da Pershing Square visa empresas com baixo desempenho e com potencial de recuperação, alavancando o ativismo quando necessário. Por exemplo, em 2023, o fundo assumiu uma posição em Grupo Universal de Música (UMG), defendendo mudanças destinadas a melhorar a eficiência operacional e o valor para os acionistas.

Sendo um fundo fechado, o Pershing Square beneficia do capital do investidor comprometido a longo prazo, reduzindo a necessidade de compra ou venda frequente de ativos com base nas flutuações do mercado. Esta vantagem estrutural permite ao fundo capitalizar as teses de investimento escolhidas sem a pressão de manutenção da liquidez que os fundos mútuos abertos enfrentam.