Explorando o investidor Vertex, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Você está olhando para a Vertex, Inc. (VERX) e se perguntando por que o preço das ações caiu para cerca de $19.95 por ação em meados de novembro de 2025 – um declínio brutal de 59,60% durante o último ano – mas o dinheiro institucional ainda se mantém forte. Honestamente, a história aqui não é sobre pânico no varejo; trata-se de um cabo de guerra entre o sentimento do mercado e os fundamentos do negócio principal, e os grandes intervenientes como o Vanguard Group Inc e a BlackRock, Inc. não estão a correr para a saída. Os investidores institucionais possuem coletivamente mais 70% das ações, detendo uma enorme 114,48 milhões de ações, o que indica que eles veem um jogo de longo prazo, apesar da volatilidade de curto prazo. Em que eles estão apostando quando o lucro líquido GAAP da empresa para o terceiro trimestre de 2025 caiu para US$ 4,0 milhões de US$ 7,2 milhões um ano antes? Eles estão focados no motor de crescimento: receita total atingida no terceiro trimestre de 2025 US$ 192,1 milhões, a receita da nuvem aumentou 29.6% para US$ 92,0 milhões, e a orientação de receita para o ano inteiro ainda é robusta em US$ 745,7 milhões a US$ 749,7 milhões. Além disso, o conselho acaba de autorizar um novo US$ 150 milhões programa de recompra de ações, um sinal claro de confiança na sua proposta de valor (a crença de que a ação está subvalorizada). Então, estarão estes compradores sofisticados a ver uma oportunidade de grande valor num fornecedor de software fiscal de missão crítica e de elevado crescimento, ou serão apenas lentos a reagir à queda de preços? Vamos detalhar quem exatamente está comprando, quem está vendendo e qual é sua tese de investimento (o principal motivo da compra) para uma empresa que espera entregar um EBITDA Ajustado entre US$ 159,1 milhões e US$ 161,1 milhões para todo o ano fiscal de 2025.

Quem investe na Vertex, Inc. (VERX) e por quê?

Se você está olhando para a Vertex, Inc. (VERX), você está vendo uma empresa cuja estrutura de propriedade é típica de um provedor de software como serviço (SaaS) em maturação: é dominada por grandes instituições, mas com uma presença significativa dos insiders originais e uma base de varejo crescente. A principal conclusão é que o dinheiro inteligente – as instituições – detém a participação maioritária, mas a recente volatilidade das ações criou um ponto de entrada atraente tanto para investidores de valor como para investidores de crescimento.

Investidores institucionais, como Vanguard Group Inc. e BlackRock, Inc., detêm a maior parte, respondendo por cerca de 53,58% das ações em circulação da empresa. Isso inclui enormes 114.199.532 ações detidas por instituições no final de 2025. Depois, você tem os insiders, que incluem a família fundadora e os executivos, detendo cerca de 18,94%. Os 27,47% restantes são detidos por investidores individuais de varejo. Trata-se de uma combinação saudável, mas a elevada propriedade institucional significa que o preço das ações pode oscilar acentuadamente quando esses grandes fundos ajustam as suas posições.

Aqui está uma matemática rápida sobre quem controla o carro alegórico:

Motivações de investimento: por que muito dinheiro está comprando

A principal atração da Vertex, Inc. não é uma mudança rápida; é uma aposta na complexidade inegociável da legislação fiscal global. A empresa é líder no fornecimento de soluções de impostos indiretos e seu modelo de negócios é complicado porque a mudança de software de conformidade fiscal é um pesadelo para as grandes empresas. Esse é um fosso forte.

As principais motivações para os investidores que detêm ações da Vertex, Inc. em 2025 se resumem a alguns fatores concretos:

• Migração para a nuvem: a receita da nuvem aumentou 29,6% ano a ano no terceiro trimestre de 2025, para US$ 92,0 milhões, mostrando sua mudança bem-sucedida para um modelo baseado em assinatura com margens mais altas.
• Estabilidade da receita recorrente: A receita recorrente anual (ARR) atingiu US$ 648,2 milhões no terceiro trimestre de 2025, crescendo 12,4% ano a ano. Este fluxo de receitas previsível é ouro para os detentores de longo prazo.
• Foco no retorno aos acionistas: O conselho aprovou um programa de recompra de ações Classe A de US$ 150 milhões em novembro de 2025, um sinal claro da confiança e do compromisso da administração em devolver capital aos acionistas, mesmo sem dividendos.
• Reversão de avaliação: A relação preço/venda (P/S) das ações está atualmente em torno de 4,64, o que está perto de seu mínimo de dois anos, sugerindo uma subavaliação potencial para uma empresa com orientação de receita para o ano de 2025 de aproximadamente US$ 747,7 milhões.

Honestamente, o mercado está a apostar em alguns clientes do tipo incerteza no curto prazo, atrasando grandes implementações de Planeamento de Recursos Empresariais (ERP), mas a tendência secular a longo prazo para a automatização fiscal está definitivamente intacta. Você pode ler mais sobre a visão de longo prazo da empresa aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Vertex, Inc.

Estratégias: a participação passiva encontra o crescimento orientado para o valor

As estratégias empregadas pelos investidores da Vertex, Inc. se enquadram em dois grupos principais, com um terceiro grupo pequeno, mas impactante. Você vê uma divisão clara entre fundos de índice passivos de longo prazo e gestores mais ativos e preocupados com o valor.

Os maiores detentores, como BlackRock, Inc. e Vanguard Group Inc., são, em sua maioria, investidores passivos. Eles compram a Vertex, Inc. porque ela faz parte de um índice importante, como o Russell 2000, e simplesmente a mantêm por um longo período. A sua estratégia é pura exposição ao crescimento global do sector da tecnologia fiscal.

Do lado ativo, você tem fundos de hedge e fundos de crescimento especializados. Suas estratégias são mais matizadas:

• Crescimento a um preço razoável (GARP): Esses investidores são atraídos pelo forte crescimento das receitas da nuvem (até 29,6%) combinado com uma avaliação deprimida (P/S de 4,64). Eles veem uma empresa de crescimento de qualidade negociando barato.
• Investimento em valor de longo prazo: Dada a queda significativa das ações em 2025, alguns estão vendo isso como uma jogada de valor, apostando que o modelo rígido de receita de subscrição da empresa e o domínio do mercado acabarão por levar as ações de volta aos seus máximos históricos.
• Negociação de Curto Prazo: Embora a maioria dos proprietários institucionais sejam “apenas comprados”, há alguns proprietários institucionais “apenas vendidos”, indicando que alguns fundos estão apostando contra as ações, provavelmente devido à taxa mais lenta de retenção de receita líquida (NRR) de 107% no terceiro trimestre de 2025 em comparação com trimestres anteriores.

O que isto significa para você é que a ação tem um piso institucional forte, mas a sua ação de preço de curto prazo ainda será ditada pelo fluxo de dinheiro ativo reagindo a métricas trimestrais como NRR e crescimento da nuvem. A recente recompra de US$ 150 milhões é uma ação clara para apoiar o preço e sinalizar confiança aos investidores de valor.

Próxima etapa: Finanças: Analise a retenção de receita líquida de 107% no terceiro trimestre de 2025 em relação à orientação de crescimento da nuvem para o ano inteiro para prever o impacto no ARR de 2026.

Propriedade institucional e principais acionistas da Vertex, Inc.

Você quer saber quem está realmente conduzindo a ação nas ações da Vertex, Inc. (VERX), e a conclusão direta é esta: um grande dinheiro institucional controla a narrativa. Com uma parte significativa das ações bloqueadas por gestores profissionais, as suas decisões de compra e venda, baseadas em métricas como o crescimento de 29,6% da receita da nuvem no terceiro trimestre de 2025, são o que move o preço das ações e molda a estratégia corporativa. Para ser justo, esta elevada apropriação também proporciona um certo grau de estabilidade.

Principais investidores institucionais: quem detém as chaves do VERX?

De acordo com os registros mais recentes, os investidores institucionais possuem coletivamente cerca de 70,32% das ações em circulação da Vertex, Inc., representando uma enorme concentração de capital. Isto não é apenas um punhado de fundos; existem mais de 539 proprietários institucionais, mas alguns gigantes dominam o nível superior. Trata-se normalmente de fundos de índice passivos e grandes gestores ativos que detêm as ações como parte essencial da sua carteira, muitas vezes a longo prazo.

Aqui está um instantâneo dos maiores acionistas institucionais, com base em suas participações reportadas no ano fiscal de 2025:

Definitivamente, vale a pena notar que empresas como o Vanguard Group Inc. e a BlackRock, Inc. muitas vezes detêm ações como parte de seus enormes fundos de índice, o que os torna detentores passivos que raramente pressionam por mudanças estratégicas, mas fornecem um nível fundamental de demanda pelas ações. Se você quiser se aprofundar no histórico da empresa, você pode conferir (VERX): História, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro.

Mudanças recentes: as instituições estão comprando ou vendendo?

O fluxo monetário institucional tem sido líquido positivo nos últimos 12 meses, com entradas totais de aproximadamente 1,68 mil milhões de dólares, ultrapassando significativamente as saídas de 750,31 milhões de dólares. Isto indica que há mais fundos iniciando ou adicionando posições do que aqueles que estão saindo, o que é um sinal de alta para o sentimento de longo prazo; ainda assim, os movimentos são mistos.

Aqui está a matemática rápida das atividades recentes:

• Acumulação Líquida: Foram 218 compradores institucionais contra 119 vendedores no ano passado.
• Grandes compradores: A Geneva Capital Management LLC foi uma grande acumuladora, aumentando sua participação em 47,7% no segundo trimestre de 2025, somando 974.530 ações. Massachusetts Financial Services Co. MA também mostrou um aumento maciço de + 231,0% em outubro de 2025.
• Principais vendedores: Conestoga Capital Advisors LLC, uma gestora focada no crescimento, vendeu 855.435 ações no terceiro trimestre de 2025. Eles citaram as ações como o “maior detrator” em seu portfólio, apontando os ciclos de vendas corporativos alongados como o motivo da redução.

Este quadro misto é típico: alguns fundos estão a realizar lucros ou a sair devido a problemas de desempenho a curto prazo, enquanto outros vêem a queda como uma oportunidade de compra, especialmente tendo em conta as fortes métricas de crescimento da nuvem.

O impacto institucional no preço e na estratégia das ações

Os investidores institucionais desempenham um papel crucial na estratégia e no preço das ações da Vertex, Inc., agindo tanto como uma força estabilizadora quanto como um catalisador para a volatilidade. Quando um grande fundo como o Conestoga Capital Advisors vende um bloco de ações no valor estimado de 24,8 milhões de dólares no terceiro trimestre de 2025, coloca uma pressão descendente sobre o preço das ações, redefinindo as expectativas do mercado.

Mas a sua influência é mais profunda do que apenas o volume de negociação. Eles são o principal público do foco estratégico da gestão, como o aumento relatado de 12,4% na Receita Anual Recorrente (ARR) para US$ 648,2 milhões em 30 de setembro de 2025. Quando a administração vê o sentimento institucional azedar, eles agem. Um exemplo concreto é a autorização do Conselho de um programa de recompra de ações Classe A de US$ 150 milhões em 30 de outubro de 2025. Esta medida é um sinal direto aos investidores institucionais de que a administração acredita que as ações estão subvalorizadas e está disposta a usar capital para apoiar o preço das ações e aumentar o lucro por ação (EPS).

É assim que o jogo funciona: os investidores institucionais exigem crescimento e utilização eficiente do capital, e a gestão responde com ações estratégicas como recompras e foco em áreas de alto crescimento como as receitas da nuvem, que aumentaram 29,6% ano após ano no terceiro trimestre de 2025.

Próxima etapa: O departamento financeiro deve acompanhar a execução do programa de recompra de ações de US$ 150 milhões em relação à orientação de EBITDA ajustado do quarto trimestre de 2025 de US$ 40,0 milhões a US$ 42,0 milhões para avaliar a eficiência da alocação de capital da administração.

Principais investidores e seu impacto na Vertex, Inc.

Você precisa saber quem está dirigindo o ônibus na Vertex, Inc. (VERX), porque o dinheiro institucional – os grandes fundos – detém a participação majoritária e seus movimentos são os verdadeiros impulsionadores do mercado. A conclusão direta é que gigantes passivos como o Vanguard Group Inc e o BlackRock, Inc. são a base fundamental, mas os movimentos ativos e recentes de outros fundos e o programa de recompra da própria empresa são o que sinalizam oportunidades e riscos a curto prazo.

Atualmente, os investidores institucionais possuem mais de 70,32% das ações da Vertex, Inc., o que se traduz em um total de 114.480.470 ações detidas por grandes empresas. Esta elevada concentração significa que o sentimento colectivo destes grandes gestores de activos e fundos de cobertura dita os principais movimentos das acções, tornando os seus registos trimestrais (relatórios 13F) uma leitura crítica para os investidores individuais.

Os pesos pesados institucionais: quem está comprando e vendendo

Os principais acionistas da Vertex, Inc. são exatamente quem você esperaria ver em uma empresa de software estável e voltada para empresas. Estas empresas são principalmente gestoras passivas de índices e de fundos mútuos, o que significa que as suas participações são estratégicas e de longo prazo, e não apostas tácticas. Ainda assim, seu tamanho lhes confere enorme influência.

Os registos mais recentes, que reflectem posições em 30 de Setembro de 2025, mostram uma imagem clara de quem está comprometido e quem está a reduzir a sua posição. O Vanguard Group Inc é o maior detentor com 8.387.126 ações, tendo adicionado 689.143 ações no último trimestre. A BlackRock, Inc., outro titã, detém 5.316.515 ações, mas, curiosamente, reduziu a sua participação em 507.475 ações durante o mesmo período. Esta não é uma venda de pânico, mas é um pequeno sinal de reequilíbrio.

Aqui está uma rápida olhada nas principais posições institucionais e atividades recentes:

Influência dos investidores e ações corporativas recentes

A influência destes investidores nem sempre é um ativismo ruidoso; às vezes, é uma pressão silenciosa que leva a decisões corporativas importantes. Por exemplo, a aprovação pelo conselho de um programa de recompra de ações ordinárias Classe A de US$ 150 milhões em 3 de novembro de 2025 é um aceno direto ao valor para o acionista. Esta medida, que permite à empresa recomprar até 4,1% das suas ações, é um sinal clássico de que o conselho acredita que as ações estão subvalorizadas e é uma forma de aumentar o lucro por ação (EPS) para os atuais detentores.

Além disso, preste atenção às mudanças na suíte executiva. O anúncio do plano de aposentadoria e sucessão do CEO em 21 de outubro de 2025 é um grande acontecimento. Trazer um novo presidente e CEO, Christopher Young, que tem profunda experiência em uma empresa de tecnologia de grande capitalização como a Microsoft, é um movimento estratégico projetado para tranquilizar os investidores sobre o crescimento futuro, especialmente em torno de iniciativas de nuvem e Inteligência Artificial (IA). Este tipo de mudança de liderança é definitivamente uma resposta à necessidade de execução contínua de elevado crescimento que os investidores institucionais exigem.

Por outro lado, a venda de informações privilegiadas é um risco de curto prazo. Nos seis meses anteriores a julho de 2025, os insiders foram vendedores líquidos, com 19 vendas contra apenas 2 compras. Por exemplo, o ex-CEO David DeStefano vendeu 472.531 ações por um valor estimado de US$ 17.677.609. Embora isso seja comum durante transições executivas, é algo que você simplesmente não pode ignorar ao avaliar o futuro imediato das ações.

Mapeando oportunidades: por que ainda são investidas

Apesar da volatilidade das ações (o preço das ações caiu 59,60% entre novembro de 2024 e novembro de 2025), o grande dinheiro mantém-se ou aumenta a sua posição porque os fundamentos empresariais subjacentes são fortes. Eles estão apostando na tendência de migração para a nuvem de longo prazo e na complexidade tributária global, que é o principal negócio da Vertex, Inc. A empresa entregou receitas totais no terceiro trimestre de 2025 de US$ 192,1 milhões, com as receitas de nuvem aumentando 29,6% ano a ano, para US$ 92,0 milhões. A receita recorrente anual (ARR) também é robusta em US$ 648,2 milhões em 30 de setembro de 2025.

Novos participantes, como a Artisan Partners Limited Partnership, que adquiriu uma nova posição de 755.101 ações avaliadas em aproximadamente US$ 26.681.000 no segundo trimestre de 2025, estão claramente comprando a história de crescimento da nuvem. Eles veem o valor de uma empresa com uma alta retenção de receita bruta (GRR) de 95%, o que é um sinal de software de missão crítica e aderente. Eles estão olhando além dos ventos macro de curto prazo que causaram uma queda na retenção de receita líquida (NRR) para 107% no terceiro trimestre de 2025, abaixo dos 111% do ano anterior.

• O crescimento da receita da nuvem é a métrica principal.
• Os sinais de contratação de novos CEOs concentram-se na expansão futura.
• A recompra de ações fornece suporte imediato aos preços.

Para compreender completamente a visão de longo prazo que mantém esses fundos investidos, você deve rever a estratégia central da empresa: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Vertex, Inc.

Próxima etapa: Gerente de portfólio: Ajuste sua posição VERX com base no potencial da nova recompra de US$ 150 milhões para estabilizar o preço e leve em consideração o histórico do novo CEO como um catalisador positivo de longo prazo.

Impacto no mercado e sentimento do investidor

Você está olhando para a Vertex, Inc. (VERX) e vendo uma desconexão: alta propriedade institucional, mas um preço das ações que recentemente atingiu o menor nível em 52 semanas. Honestamente, o sentimento é uma mistura de convicção de longo prazo proveniente de muito dinheiro e cautela de curto prazo impulsionada por receios de crescimento em todo o mercado.

O núcleo da base de investidores é definitivamente institucional, detendo 70,32% das ações. Estes não são comerciantes varejistas; são empresas como Vanguard Group Inc. e BlackRock, Inc. que detêm um total de 114.480.470 ações. Nos últimos 12 meses, o fluxo monetário institucional foi líquido positivo, com entradas totais de cerca de 1,68 mil milhões de dólares contra saídas de 750,31 milhões de dólares. Trata-se de um voto de confiança significativo na história da tecnologia fiscal, especialmente no impulso para soluções na nuvem e na faturação eletrónica obrigatória na Europa.

Mesmo assim, o mercado tem estado nervoso. O preço das ações caiu para um novo mínimo de 52 semanas de US$ 18,54 em novembro de 2025. Essa queda aconteceu mesmo quando a empresa anunciou resultados sólidos do terceiro trimestre de 2025, com receita de US$ 192,11 milhões, superando ligeiramente a estimativa de consenso de US$ 191,62 milhões. O mercado está a punir as ações devido à redução anterior da orientação de receitas para o ano inteiro, com a administração citando um ambiente de procura mais incerto e os clientes atrasando implementações de Planeamento de Recursos Empresariais (ERP) em grande escala.

• Entradas Institucionais: US$ 1,68 bilhão (últimos 12 meses).
• Propriedade Institucional: 70,32% das ações.
• Superação da receita do terceiro trimestre de 2025: US$ 192,11 milhões.

Principais movimentos dos investidores e sinal da administração

Quando olhamos mais de perto para os principais detentores, vemos algumas manobras estratégicas. Por exemplo, o Vanguard Group Inc. tem sido um comprador notável, aumentando a sua posição. Por outro lado, a BlackRock, Inc. reduziu sua participação em 507.475 ações em 30 de setembro de 2025. Esse tipo de venda por um grande gestor passivo como a BlackRock, Inc.

O sinal mais importante do sentimento da própria administração veio em novembro de 2025: o Conselho autorizou um programa de recompra de ações Classe A no valor de US$ 150 milhões. Essa recompra é uma ação concreta, não apenas conversa, e abrange cerca de 4,1% das ações em circulação. Um programa de recompra de ações informa que a liderança da empresa acredita que as ações estão subvalorizadas aos preços atuais e que estão dispostas a colocar seu dinheiro para trabalhar para provar isso. Esta mudança também destaca um compromisso com o retorno aos acionistas, que é uma parte fundamental da narrativa de investimento, conforme detalhado no Declaração de missão, visão e valores essenciais da Vertex, Inc.

Perspectivas dos analistas sobre o impacto dos principais investidores

Os analistas de Wall Street estão actualmente a debater-se com os mesmos sinais contraditórios. A classificação consensual de 18 analistas é de “Compra Moderada”, mas os preços-alvo têm caído. O preço-alvo médio de 12 meses é de aproximadamente US$ 32,60, sugerindo uma vantagem significativa em relação às baixas recentes. Aqui está uma matemática rápida: se a ação estiver sendo negociada perto de US$ 19,79, essa meta média implica uma valorização potencial de mais de 64%.

Os objectivos de preços reduzidos, como a redução do objectivo do Citizens de 50 dólares para 37 dólares em Novembro de 2025, estão principalmente ligados a uma perspectiva reduzida para o ano fiscal de 2025, e não a uma perda de fé na tendência de automatização fiscal a longo prazo. Os analistas estão modelando a orientação de receita para o ano inteiro de 2025 na faixa de US$ 745,7 milhões a US$ 749,7 milhões, com consenso de lucro diluído por ação (EPS) não-GAAP em US$ 0,38.

O impacto dos principais investidores institucionais é que a sua dimensão estabiliza as ações e valida o modelo de negócio. Quando o Vanguard Group Inc. compra, isso sugere que eles veem o valor de longo prazo na posição da Vertex, Inc. como líder global em soluções de impostos indiretos, que é um negócio de software de missão crítica e rígido. O otimismo dos analistas baseia-se no forte crescimento da receita de nuvem da empresa, que aumentou 29,6% no terceiro trimestre de 2025.

Aqui está um instantâneo do consenso prospectivo dos analistas e das métricas de desempenho recentes:

O que esta estimativa esconde é o risco de ciclos de vendas empresariais prolongados (o tempo necessário para fechar um negócio), que é o principal obstáculo às perspectivas de curto prazo. Portanto, a ação para você é monitorar a orientação do quarto trimestre de 2025 para receita de assinatura em nuvem, já que essa métrica é o motor para a história de crescimento de longo prazo em que os grandes investidores estão apostando.