استكشاف مستثمر شركة Vertex, Inc. (VERX). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة Vertex, Inc. (VERX) وتتساءل عن سبب انخفاض سعر السهم إلى ما يقرب من ذلك $19.95 للسهم الواحد اعتبارًا من منتصف نوفمبر 2025 – بانخفاض حاد بنسبة 59.60٪ مقارنة بالعام الماضي – لكن الأموال المؤسسية لا تزال صامدة. بصراحة، القصة هنا لا تتعلق بذعر التجزئة؛ يتعلق الأمر بلعبة شد الحبل بين معنويات السوق وأساسيات الأعمال الأساسية، ولا يتنافس اللاعبون الكبار مثل Vanguard Group Inc وBlackRock, Inc. على الخروج. يمتلك المستثمرون المؤسسيون بشكل جماعي 70% من الأسهم، وعقد ضخمة 114.48 مليون سهممما يخبرك أنهم يرون تداولًا طويل المدى على الرغم من التقلبات على المدى القريب. ما الذي يراهنون عليه عندما انخفض صافي دخل الشركة المتوافق مع المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا للربع الثالث من عام 2025 4.0 مليون دولار من 7.2 مليون دولار في العام السابق؟ إنهم يركزون على محرك النمو: وصل إجمالي الإيرادات في الربع الثالث من عام 2025 192.1 مليون دولار، قفزت إيرادات السحابة 29.6% ل 92.0 مليون دولار، وما زالت توجيهات الإيرادات للعام بأكمله قوية عند 745.7 مليون دولار إلى 749.7 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، وافق مجلس الإدارة للتو على جديد 150 مليون دولار برنامج إعادة شراء الأسهم، وهو إشارة واضحة إلى الثقة في عرض القيمة (الاعتقاد بأن قيمة السهم أقل من قيمته). لذا، هل يرى هؤلاء المشترون المتطورون فرصة ذات قيمة كبيرة في مزود برمجيات ضريبية عالي النمو وذو مهام بالغة الأهمية، أم أنهم بطيئون في الاستجابة لانخفاض الأسعار؟ دعونا نحلل من الذي يشتري بالضبط، ومن يبيع، وما هي أطروحة الاستثمار الخاصة بهم (السبب الأساسي للشراء) لشركة من المتوقع أن تقدم أرباحًا معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بين 159.1 مليون دولار و161.1 مليون دولار للعام المالي 2025 كاملاً.

من يستثمر في شركة Vertex, Inc. (VERX) ولماذا؟

(VERX)، فإنك ترى شركة يعتبر هيكل ملكيتها نموذجيًا لمقدمي البرامج كخدمة (SaaS) الناضجين: فهي تهيمن عليها المؤسسات الكبيرة، ولكن مع حضور كبير من المطلعين الأصليين وقاعدة بيع بالتجزئة متنامية. والوجهة الرئيسية هي أن الأموال الذكية - المؤسسات - تمتلك حصة الأغلبية، ولكن التقلبات الأخيرة للسهم خلقت نقطة دخول مقنعة لكل من المستثمرين في القيمة والنمو.

يمتلك المستثمرون المؤسسيون، مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc.، حصة الأسد، حيث يمثلون حوالي 53.58٪ من أسهم الشركة القائمة. يتضمن ذلك 114,199,532 سهمًا ضخمًا تمتلكها المؤسسات منذ أواخر عام 2025. ثم لديك المطلعون، بما في ذلك العائلة المؤسسة والمديرين التنفيذيين، الذين يمتلكون حوالي 18.94٪. أما النسبة المتبقية البالغة 27.47٪ فيحتفظ بها مستثمرو التجزئة الأفراد. وهذا مزيج صحي، ولكن الملكية المؤسسية العالية تعني أن سعر السهم يمكن أن يتحرك بشكل حاد عندما تقوم تلك الصناديق الكبيرة بتعديل مواقفها.

إليك الرياضيات السريعة حول من يتحكم في العوامة:

دوافع الاستثمار: لماذا يتم شراء الأموال الكبيرة؟

إن عامل الجذب الأساسي لشركة Vertex، Inc. ليس هو الانقلاب السريع؛ إنه رهان على التعقيد غير القابل للتفاوض لقانون الضرائب العالمي. تعد الشركة شركة رائدة في مجال توفير حلول الضرائب غير المباشرة، ونموذج أعمالها ثابت لأن تبديل برامج الامتثال الضريبي يمثل كابوسًا للمؤسسات الكبيرة. هذا خندق قوي.

تتلخص الدوافع الأساسية للمستثمرين الذين يمتلكون أسهم شركة Vertex, Inc. في عام 2025 في بعض العوامل الملموسة:

• الترحيل السحابي: قفزت إيرادات السحابة بنسبة 29.6% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025 لتصل إلى 92.0 مليون دولار، مما يدل على تحولها الناجح إلى نموذج قائم على الاشتراكات ذات هامش أعلى.
• استقرار الإيرادات المتكررة: بلغت الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) 648.2 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، بزيادة قدرها 12.4٪ على أساس سنوي. يعتبر تدفق الإيرادات الذي يمكن التنبؤ به بمثابة ذهب لحاملي الأسهم على المدى الطويل.
• التركيز على عوائد المساهمين: وافق مجلس الإدارة على برنامج إعادة شراء أسهم الفئة "أ" بقيمة 150 مليون دولار في نوفمبر 2025، وهي إشارة واضحة إلى ثقة الإدارة والتزامها بإعادة رأس المال إلى المساهمين، حتى بدون توزيع أرباح.
• انعكاس التقييم: تبلغ نسبة السعر إلى المبيعات (P / S) للسهم حاليًا حوالي 4.64، وهو قريب من أدنى مستوى له خلال عامين، مما يشير إلى احتمال انخفاض قيمة الشركة مع توجيه إيرادات عام 2025 بأكمله بحوالي 747.7 مليون دولار.

بصراحة، يقوم السوق بتسعير بعض حالات عدم اليقين على المدى القريب - مثل العملاء الذين يقومون بتأخير عمليات تنفيذ تخطيط موارد المؤسسات الكبيرة (ERP) - ولكن الاتجاه العلماني طويل المدى نحو أتمتة الضرائب لا يزال سليمًا تمامًا. يمكنك قراءة المزيد عن رؤية الشركة طويلة المدى هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Vertex, Inc. (VERX).

الاستراتيجيات: القابضة السلبية تلبي النمو الموجه نحو القيمة

تنقسم الاستراتيجيات التي يستخدمها مستثمرو شركة Vertex, Inc. إلى مجموعتين رئيسيتين، مع مجموعة ثالثة صغيرة ولكنها مؤثرة. ترى انقسامًا واضحًا بين صناديق المؤشرات السلبية طويلة الأجل والمديرين الأكثر نشاطًا ووعيًا بالقيمة.

أكبر المساهمين، مثل BlackRock, Inc. وVangguard Group Inc.، هم في الغالب مستثمرون سلبيون. إنهم يشترون شركة Vertex, Inc. لأنها جزء من مؤشر رئيسي، مثل مؤشر Russell 2000، ويحتفظون بها ببساطة على المدى الطويل. استراتيجيتهم هي التعرض الكامل للنمو الشامل لقطاع التكنولوجيا الضريبية.

على الجانب النشط، لديك صناديق التحوط وصناديق النمو المتخصصة. استراتيجياتهم أكثر دقة:

• النمو بسعر معقول (GARP): ينجذب هؤلاء المستثمرون إلى النمو القوي في إيرادات السحابة (بزيادة 29.6%) جنبًا إلى جنب مع التقييم المنخفض (مضاعف الربحية 4.64). إنهم يرون شركة ذات نمو عالي الجودة تتداول بسعر رخيص.
• استثمار القيمة على المدى الطويل: نظرًا للانخفاض الكبير في السهم في عام 2025، ينظر البعض إليه على أنه لعبة ذات قيمة، ويراهنون على أن نموذج إيرادات الاشتراك الثابت للشركة وهيمنتها على السوق سيقودان السهم في النهاية إلى أعلى مستوياته التاريخية.
• التداول قصير الأجل: في حين أن غالبية مالكي المؤسسات هم "طويلون فقط"، إلا أن هناك عددًا قليلاً من مالكي المؤسسات "قصيرة الأجل فقط"، مما يشير إلى أن بعض الصناديق تراهن ضد السهم، ويرجع ذلك على الأرجح إلى تباطؤ صافي معدل الاحتفاظ بالإيرادات (NRR) بنسبة 107٪ في الربع الثالث من عام 2025 مقارنة بالأرباع السابقة.

ما يعنيه هذا بالنسبة لك هو أن السهم يتمتع بأرضية مؤسسية قوية، ولكن حركة السعر على المدى القصير ستظل تمليها تدفق الأموال النشطة التي تتفاعل مع المقاييس ربع السنوية مثل NRR والنمو السحابي. تعد عملية إعادة الشراء الأخيرة بقيمة 150 مليون دولار بمثابة إجراء واضح لدعم السعر وإشارة الثقة للمستثمرين ذوي القيمة.

الخطوة التالية: الشؤون المالية: قم بتحليل الاحتفاظ بصافي الإيرادات للربع الثالث من عام 2025 بنسبة 107% مقابل إرشادات النمو السحابي للعام بأكمله للتنبؤ بالتأثير على معدل العائد السنوي لعام 2026.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في شركة Vertex, Inc. (VERX)

أنت تريد أن تعرف من الذي يقود الحركة حقًا في أسهم شركة Vertex, Inc. (VERX)، والنتيجة المباشرة هي أن الأموال المؤسسية الكبيرة تتحكم في السرد. مع حجز جزء كبير من الأسهم من قبل المديرين المحترفين، فإن قرارات الشراء والبيع الخاصة بهم - بناءً على مقاييس مثل نمو إيرادات السحابة بنسبة 29.6٪ في الربع الثالث من عام 2025 - هي التي تحرك سعر السهم وتشكل استراتيجية الشركة. ولكي نكون منصفين، فإن هذه الملكية العالية توفر أيضًا درجة من الاستقرار.

كبار المستثمرين المؤسسيين: من يملك مفاتيح VERX؟

اعتبارًا من أحدث الإيداعات، يمتلك المستثمرون المؤسسيون بشكل جماعي ما يقرب من 70.32% من الأسهم المتميزة لشركة Vertex, Inc.، وهو ما يمثل تركيزًا هائلاً لرأس المال. هذه ليست مجرد حفنة من الأموال؛ هناك أكثر من 539 مالك مؤسسي، لكن هناك عدد قليل من الشركات العملاقة تهيمن على الطبقة العليا. عادة ما تكون هذه صناديق مؤشرات سلبية ومديرين نشطين كبار يحتفظون بالسهم كجزء أساسي من محفظتهم، غالبًا على المدى الطويل.

فيما يلي لمحة سريعة عن أكبر المساهمين المؤسسيين، بناءً على ممتلكاتهم المبلغ عنها في السنة المالية 2025:

من الجدير بالذكر أن شركات مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. غالبًا ما تحتفظ بأسهم كجزء من صناديق المؤشرات الضخمة الخاصة بها، مما يجعلها حاملة سلبية نادرًا ما تدفع نحو إجراء تغييرات استراتيجية ولكنها توفر مستوى أساسيًا من الطلب على السهم. إذا كنت تريد التعمق أكثر في خلفية الشركة، يمكنك التحقق من ذلك Vertex, Inc. (VERX): التاريخ والملكية والرسالة وكيفية عملها وجني الأموال.

التحولات الأخيرة: هل المؤسسات تشتري أم تبيع؟

وكان صافي تدفق الأموال المؤسسية إيجابيا على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، حيث بلغ إجمالي التدفقات الداخلة حوالي 1.68 مليار دولار أمريكي متجاوزا بشكل كبير التدفقات الخارجة البالغة 750.31 مليون دولار أمريكي. يخبرك هذا أن هناك أموالًا تبدأ أو تضيف إلى المراكز أكثر من تلك الخارجة، وهي إشارة صعودية للمعنويات طويلة المدى، ومع ذلك، فإن التحركات مختلطة.

إليك الحساب السريع للنشاط الأخير:

• صافي التراكم: كان هناك 218 مشتريًا مؤسسيًا مقابل 119 بائعًا في العام الماضي.
• المشترين الكبار: كانت شركة Jennifer Capital Management LLC من الشركات التراكمية الرئيسية، حيث عززت حصتها بنسبة 47.7٪ في الربع الثاني من عام 2025، مضيفة 974.530 سهمًا. أظهرت شركة Massachusetts Financial Services Co.MA أيضًا زيادة هائلة بنسبة +231.0% في أكتوبر 2025.
• البائعين الرئيسيين: باعت شركة Conestoga Capital Advisors LLC، وهي شركة إدارة تركز على النمو، 855.435 سهمًا في الربع الثالث من عام 2025. واستشهدوا بالسهم باعتباره "أكبر منتقص" في محفظتهم الاستثمارية، مشيرين إلى دورات مبيعات المؤسسة المطولة كسبب للتخفيض.

هذه الصورة المختلطة نموذجية: بعض الصناديق تقوم بجني الأرباح أو التناوب بسبب مشاكل الأداء على المدى القصير، في حين يرى آخرون أن الانخفاض فرصة للشراء، خاصة في ضوء مقاييس النمو السحابي القوية.

التأثير المؤسسي على أسعار الأسهم والاستراتيجية

يلعب المستثمرون المؤسسيون دورًا حاسمًا في استراتيجية Vertex, Inc. وسعر السهم، حيث يعملون كقوة استقرار ومحفز للتقلبات. عندما يبيع صندوق رئيسي مثل Conestoga Capital Advisors مجموعة من الأسهم تقدر قيمتها بنحو 24.8 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، فإنه يفرض ضغوطًا هبوطية على سعر السهم، مما يعيد ضبط توقعات السوق.

لكن تأثيرها أعمق من مجرد حجم التداول. إنهم الجمهور الأساسي للتركيز الاستراتيجي للإدارة، مثل الارتفاع المعلن عنه بنسبة 12.4% في الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) إلى 648.2 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. وعندما ترى الإدارة أن المعنويات المؤسسية تتدهور، فإنها تتصرف. ومن الأمثلة الملموسة على ذلك هو موافقة مجلس الإدارة على برنامج إعادة شراء أسهم من الفئة "أ" بقيمة 150 مليون دولار أمريكي في 30 أكتوبر 2025. وتعد هذه الخطوة بمثابة إشارة مباشرة للمستثمرين المؤسسيين بأن الإدارة تعتقد أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية وأنها مستعدة لاستخدام رأس المال لدعم سعر السهم وتعزيز ربحية السهم (EPS).

هذه هي الطريقة التي تعمل بها اللعبة: يطالب المستثمرون المؤسسيون بالنمو والاستخدام الفعال لرأس المال، وتستجيب الإدارة بإجراءات استراتيجية مثل عمليات إعادة الشراء والتركيز على المجالات ذات النمو المرتفع مثل إيرادات السحابة، والتي ارتفعت بنسبة 29.6٪ على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025.

الخطوة التالية: يجب أن يتتبع قسم الشؤون المالية تنفيذ برنامج إعادة شراء الأسهم بقيمة 150 مليون دولار أمريكي مقابل توجيهات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة للربع الرابع من عام 2025 والتي تتراوح بين 40.0 مليون دولار أمريكي إلى 42.0 مليون دولار أمريكي لتقييم كفاءة تخصيص رأس المال للإدارة.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة Vertex, Inc. (VERX)

أنت بحاجة إلى معرفة من يقود الحافلة في شركة Vertex, Inc. (VERX)، لأن الأموال المؤسسية - الصناديق الكبيرة - تمتلك حصة الأغلبية وتحركاتها هي المحرك الحقيقي للسوق. الفكرة المباشرة هي أن الشركات العملاقة السلبية مثل Vanguard Group Inc وBlackRock, Inc. هي حجر الأساس التأسيسي، لكن التحركات النشطة الأخيرة من قبل الصناديق الأخرى وبرنامج إعادة الشراء الخاص بالشركة هي ما يشير إلى الفرص والمخاطر على المدى القريب.

حاليًا، يمتلك المستثمرون المؤسسيون ما يزيد عن 70.32% من أسهم شركة Vertex, Inc.، وهو ما يعني إجمالي 114,480,470 سهمًا تمتلكها الشركات الكبرى. ويعني هذا التركيز العالي أن المشاعر الجماعية لمديري الأصول الكبيرة وصناديق التحوط تملي الحركات الرئيسية للسهم، مما يجعل إيداعاتهم الفصلية (تقارير 13F) قراءة حاسمة للمستثمرين الأفراد.

الثقل المؤسسي: من يشتري ويبيع

إن كبار المساهمين في شركة Vertex, Inc. هم بالضبط من تتوقع رؤيتهم في شركة برمجيات مستقرة تركز على المؤسسات. هذه الشركات هي في المقام الأول مديري مؤشرات سلبية وصناديق استثمار مشتركة، مما يعني أن ممتلكاتهم هي رهانات استراتيجية وطويلة الأجل، وليست رهانات تكتيكية. ومع ذلك، فإن حجمها الهائل يمنحها تأثيراً هائلاً.

تُظهر أحدث التسجيلات، التي تعكس المواقف اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، صورة واضحة عن الملتزمين ومن يقوم بتقليص موقفهم. تعد شركة Vanguard Group Inc أكبر حامل بـ 8,387,126 سهمًا، بعد أن أضافت 689,143 سهمًا في الربع الأخير. تمتلك شركة BlackRock، Inc.، وهي شركة عملاقة أخرى، 5,316,515 سهمًا، ولكن من المثير للاهتمام أنها خفضت حصتها بمقدار 507,475 سهمًا خلال نفس الفترة. هذه ليست عملية بيع ذعر، ولكنها إشارة صغيرة لإعادة التوازن.

فيما يلي نظرة سريعة على أهم المناصب المؤسسية والأنشطة الأخيرة:

تأثير المستثمرين وإجراءات الشركات الأخيرة

إن تأثير هؤلاء المستثمرين لا يتمثل دائمًا في النشاط الصاخب؛ في بعض الأحيان، يكون الضغط الهادئ هو الذي يؤدي إلى اتخاذ قرارات كبرى في الشركة. على سبيل المثال، تعد موافقة مجلس الإدارة على برنامج إعادة شراء الأسهم العادية من الفئة "أ" بقيمة 150 مليون دولار في 3 نوفمبر 2025 بمثابة إشارة مباشرة إلى قيمة المساهمين. تعد هذه الخطوة، التي تسمح للشركة بإعادة شراء ما يصل إلى 4.1٪ من أسهمها، بمثابة إشارة كلاسيكية إلى أن مجلس الإدارة يعتقد أن السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية، وهي وسيلة لتعزيز ربحية السهم (EPS) لحاملي الأسهم الحاليين.

انتبه أيضًا إلى تغييرات الجناح التنفيذي. يعد الإعلان عن خطة تقاعد الرئيس التنفيذي وخطة الخلافة في 21 أكتوبر 2025 حدثًا كبيرًا. يعد تعيين الرئيس والمدير التنفيذي الجديد، كريستوفر يونغ، الذي يتمتع بخبرة عميقة من شركة تكنولوجيا ضخمة مثل Microsoft، خطوة استراتيجية مصممة لطمأنة المستثمرين بشأن النمو المستقبلي، لا سيما فيما يتعلق بمبادرات السحابة والذكاء الاصطناعي (AI). من المؤكد أن هذا النوع من تغيير القيادة هو استجابة للحاجة إلى التنفيذ المستمر لتحقيق النمو المرتفع الذي يطالب به المستثمرون المؤسسيون.

على الجانب الآخر، يعد البيع من الداخل خطرًا على المدى القريب. في الأشهر الستة التي سبقت يوليو 2025، كان المطلعون بائعين صافين، مع 19 عملية بيع مقابل عمليتي شراء فقط. على سبيل المثال، باع الرئيس التنفيذي السابق ديفيد ديستيفانو 472.531 سهمًا بقيمة تقدر بـ 17.677.609 دولارًا. في حين أن هذا أمر شائع أثناء التحولات التنفيذية، فهو شيء لا يمكنك تجاهله عند تقييم المستقبل القريب للسهم.

فرص رسم الخرائط: لماذا لا تزال تستثمر

على الرغم من تقلبات السهم (انخفض سعر السهم بنسبة 59.60٪ من نوفمبر 2024 إلى نوفمبر 2025)، فإن الأموال الكبيرة تظل في مكانها أو تزيد من مركزها لأن أساسيات الأعمال الأساسية قوية. إنهم يراهنون على اتجاه الهجرة السحابية على المدى الطويل والتعقيد الضريبي العالمي، وهو العمل الأساسي لشركة Vertex، Inc.. حققت الشركة إجمالي إيرادات للربع الثالث من عام 2025 بقيمة 192.1 مليون دولار، مع قفزة إيرادات السحابة بنسبة 29.6% على أساس سنوي إلى 92.0 مليون دولار. بلغت الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) أيضًا 648.2 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.

من الواضح أن الوافدين الجدد مثل Artisan Partners Limited Partnership، التي استحوذت على مركز جديد يضم 755,101 سهمًا تبلغ قيمتها حوالي 26,681,000 دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2025، يؤيدون قصة النمو السحابي. إنهم يرون القيمة في شركة تتمتع بإجمالي الاحتفاظ بالإيرادات (GRR) مرتفع بنسبة 95%، وهو ما يشير إلى وجود برامج ثابتة ومهمة للغاية. إنهم يتطلعون إلى ما هو أبعد من الرياح المعاكسة الكلية قصيرة المدى التي تسببت في انخفاض صافي الاحتفاظ بالإيرادات (NRR) إلى 107٪ في الربع الثالث من عام 2025، بانخفاض من 111٪ في العام السابق.

• نمو الإيرادات السحابية هو المقياس الرئيسي.
• تركز إشارات تعيين الرئيس التنفيذي الجديد على التوسع في المستقبل.
• توفر عملية إعادة شراء الأسهم دعمًا فوريًا للسعر.

لفهم الرؤية طويلة المدى التي تحافظ على استثمار هذه الأموال بشكل كامل، يجب عليك مراجعة الإستراتيجية الأساسية للشركة: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Vertex, Inc. (VERX).

الخطوة التالية: مدير المحفظة: اضبط مركز VERX الخاص بك استنادًا إلى إمكانية إعادة الشراء الجديدة البالغة 150 مليون دولار لتحقيق استقرار السعر، مع مراعاة خلفية الرئيس التنفيذي الجديد كمحفز إيجابي طويل المدى.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى شركة Vertex, Inc. (VERX) وترى انفصالًا: ملكية مؤسسية عالية ولكن سعر السهم وصل مؤخرًا إلى أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا. بصراحة، هذه المشاعر هي مزيج من القناعة طويلة المدى من الأموال الكبيرة والحذر على المدى القريب مدفوعًا بمخاوف النمو على مستوى السوق.

إن جوهر قاعدة المستثمرين مؤسسي بشكل واضح، حيث يمتلك 70.32٪ من الأسهم. هؤلاء ليسوا تجار تجزئة؛ إنها شركات مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. التي تمتلك إجمالي 114,480,470 سهمًا. وعلى مدى الاثني عشر شهرا الماضية، كان تدفق الأموال المؤسسية صافيا إيجابيا، حيث بلغ إجمالي التدفقات الداخلة نحو 1.68 مليار دولار مقابل تدفقات خارجة قدرها 750.31 مليون دولار. ويعد هذا بمثابة تصويت كبير بالثقة في قصة التكنولوجيا الضريبية، وخاصة الدفع نحو الحلول السحابية والفواتير الإلكترونية الإلزامية في أوروبا.

ولكن لا يزال السوق متقلبا. انخفض سعر السهم إلى أدنى مستوى جديد له في 52 أسبوعًا عند 18.54 دولارًا أمريكيًا في نوفمبر 2025. وحدث هذا الانخفاض حتى مع إعلان الشركة عن نتائج قوية للربع الثالث من عام 2025، بإيرادات بلغت 192.11 مليون دولار أمريكي، وهو ما يفوق قليلاً التقدير المتفق عليه البالغ 191.62 مليون دولار أمريكي. يعاقب السوق السهم بسبب انخفاض توجيهات إيرادات العام بأكمله في وقت سابق، حيث أشارت الإدارة إلى بيئة طلب أكثر غموضًا وتأخير العملاء لتطبيقات تخطيط موارد المؤسسات (ERP) على نطاق واسع.

• التدفقات المؤسسية: 1.68 مليار دولار (آخر 12 شهرًا).
• الملكية المؤسسية: 70.32% من الأسهم.
• إيرادات الربع الثالث من عام 2025: 192.11 مليون دولار.

تحركات كبار المستثمرين وإشارة الإدارة

عندما تنظر عن قرب إلى حاملي الأسهم الرئيسيين، ترى بعض المناورات الإستراتيجية. على سبيل المثال، كانت شركة Vanguard Group Inc. مشتريًا بارزًا، مما أدى إلى زيادة مركزها. على العكس من ذلك، خفضت شركة BlackRock, Inc. حصتها بمقدار 507,475 سهمًا اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. غالبًا ما يعكس هذا النوع من البيع من قبل مدير سلبي رئيسي مثل BlackRock, Inc. إعادة توازن المحفظة أو تغيرات تتبع المؤشر، وليس بالضرورة وجهة نظر سلبية حول أساسيات الشركة، ولكنه يضيف ضغط بيع.

جاءت الإشارة الأكثر أهمية لمشاعر الإدارة في نوفمبر 2025: سمح مجلس الإدارة ببرنامج إعادة شراء أسهم الفئة "أ" بقيمة 150 مليون دولار. إن عملية إعادة الشراء هذه هي إجراء ملموس، وليست مجرد كلام، وهي تغطي حوالي 4.1% من الأسهم القائمة. يخبرك برنامج إعادة شراء الأسهم أن قيادة الشركة تعتقد أن السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية بالأسعار الحالية، وأنهم على استعداد لاستخدام أموالهم في العمل لإثبات ذلك. تسلط هذه الخطوة الضوء أيضًا على الالتزام بعوائد المساهمين، وهو جزء أساسي من سرد الاستثمار، كما هو مفصل في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Vertex, Inc. (VERX).

وجهات نظر المحللين حول تأثير المستثمرين الرئيسيين

ويواجه محللو وول ستريت حاليًا نفس الإشارات المتضاربة. التصنيف المتفق عليه عبر 18 محللًا هو "شراء معتدل"، لكن أهداف السعر آخذة في الانخفاض. يبلغ متوسط ​​السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا حوالي 32.60 دولارًا، مما يشير إلى ارتفاع كبير من أدنى مستوياته الأخيرة. إليك الحساب السريع: إذا كان السهم يتداول بالقرب من 19.79 دولارًا، فإن متوسط ​​الهدف يشير إلى ارتفاع محتمل يزيد عن 64٪.

ترتبط أهداف الأسعار المنخفضة، مثل قيام Citizens بتخفيض هدفه من 50 دولارًا إلى 37 دولارًا في نوفمبر 2025، بشكل أساسي بتوقعات منخفضة للعام المالي 2025، وليس فقدان الثقة في اتجاه الأتمتة الضريبية على المدى الطويل. يقوم المحللون بوضع نماذج لتوجيهات الإيرادات لعام 2025 بأكمله في حدود 745.7 مليون دولار - 749.7 مليون دولار، مع إجماع على ربحية السهم المخففة غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (EPS) عند 0.38 دولار.

إن تأثير المستثمرين المؤسسيين الرئيسيين هو أن حجمهم الكبير يعمل على استقرار السهم والتحقق من صحة نموذج الأعمال. عندما تشتري شركة Vanguard Group Inc.، فهذا يشير إلى أنها ترى القيمة طويلة المدى في مكانة Vertex, Inc. كشركة رائدة عالميًا في حلول الضرائب غير المباشرة، وهي شركة برمجيات ثابتة وذات مهام حرجة. يرتكز تفاؤل المحللين على النمو القوي لإيرادات الشركة السحابية، والتي ارتفعت بنسبة 29.6٪ في الربع الثالث من عام 2025.

فيما يلي لمحة سريعة عن إجماع المحللين التطلعي ومقاييس الأداء الحديثة:

ما يخفيه هذا التقدير هو المخاطر الناجمة عن دورات مبيعات المؤسسة الطويلة (الوقت الذي يستغرقه إغلاق الصفقة)، وهو ما يمثل العائق الرئيسي للتوقعات على المدى القريب. لذا، فإن الإجراء المناسب لك هو مراقبة إرشادات الربع الأخير من عام 2025 بشأن إيرادات الاشتراك السحابي، حيث أن هذا المقياس هو المحرك لقصة النمو طويلة المدى التي يراهن عليها كبار المستثمرين.