Cleveland-Cliffs Inc. (CLF): Modelo de negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

No cenário dinâmico da produção de minério de aço e ferro, a Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) surge como uma potência de inovação industrial, estrategicamente tecendo a fabricação avançada, práticas sustentáveis ​​e soluções robustas centradas no cliente. Ao alavancar um modelo de negócios integrado que abrange mineração, produção de aço e serviços industriais especializados, a empresa transformou as indústrias metalúrgicas tradicionais com sua abordagem abrangente para a criação de valor, se posicionando como um participante crítico em cadeias de suprimentos automotivos, de construção e de fabricação globais.

Cleveland -Cliffs Inc. (CLF) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Parcerias estratégicas com indústrias automotivas e de consumo de aço

Cleveland-Cliffs estabeleceu parcerias críticas com os principais fabricantes automotivos e indústrias de consumo de aço. A partir de 2023, a empresa possui acordos de fornecimento direto com:

Parceiro automotivo	Volume anual de suprimento de aço	Duração do contrato
General Motors	1,2 milhão de toneladas	Contrato de 5 anos
Ford Motor Company	900.000 toneladas	Contrato de vários anos
Stellantis	750.000 toneladas	Parceria de 3 anos

Empreendimentos conjuntos com empresas de mineração e produção de aço

Cleveland-Cliffs se envolveu em joint ventures estratégicos para aprimorar as capacidades operacionais:

• Colaboração com ArcelorMittal para produção de aço integrado
• Mineração de joint venture com a empresa de mineração brasileira Vale S.A.
• Parceria de compartilhamento de tecnologia com a Posco (fabricante sul -coreano de aço)

Relacionamentos de fornecedores com provedores de matérias -primas

As parcerias críticas de fornecedores de matéria -prima incluem:

Fornecedor	Material fornecido	Volume anual de oferta
Rio Tinto	Minério de ferro	3,5 milhões de toneladas métricas
Cliffs Recursos naturais	Carvão metalúrgico	2,1 milhões de toneladas métricas

Parceiros de fabricação de tecnologia e equipamentos

Parcerias de tecnologia focadas em inovação e eficiência:

• Colaboração com a Siemens para transformação digital
• Parceria de fabricação de equipamentos com a Caterpillar
• Aliança de Pesquisa com Massachusetts Instituto de Tecnologia (MIT) para Metalurgia Avançada

Valor total da parceria estimado em US $ 2,3 bilhões em receita colaborativa anual para 2024.

Cleveland -Cliffs Inc. (CLF) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Mineração e processamento de minério de ferro

Produção anual de minério de ferro: 50,4 milhões de toneladas em 2022

Localização	Capacidade de produção anual	Tipo de minério
Michigan	22,6 milhões de toneladas métricas	Pellets
Minnesota	27,8 milhões de toneladas métricas	Pellets e concentrado

Produção e fabricação de aço

Produção anual de aço: 5,4 milhões de toneladas líquidas em 2022

• Produção de aço enrolada a quente: 3,2 milhões de toneladas
• Produção de aço com laminação a frio: 1,5 milhão de toneladas
• Produção de aço revestido: 0,7 milhão de toneladas

Desenvolvimento de produtos e inovação

Investimento de P&D: US $ 78 milhões em 2022

Áreas de foco de inovação	Porcentagem de investimento
Graus de aço avançado	40%
Otimização do processo de fabricação	35%
Tecnologias de sustentabilidade	25%

Gestão da cadeia de abastecimento

Rede total da cadeia de suprimentos: 15 instalações primárias

• 7 minas de minério de ferro
• 5 fábricas de aço
• 3 instalações de processamento

Iniciativas de sustentabilidade ambiental

Alvo de redução de emissão de carbono: 25% até 2030

Investimento de sustentabilidade	Quantia
Desenvolvimento da Tecnologia Verde	US $ 120 milhões
Atualizações de eficiência energética	US $ 85 milhões

Cleveland -Cliffs Inc. (CLF) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Extensos ativos de mineração de minério de ferro na América do Norte

O Cleveland-Cliffs opera 8 minas de minério de ferro nos Estados Unidos e no Canadá, com capacidade anual de produção anual total de aproximadamente 26,4 milhões de toneladas métricas de pellets de minério de ferro a partir de 2023.

Localização	Tipo de mina	Capacidade de produção anual
Michigan	Minério de ferro	14,2 milhões de toneladas métricas
Minnesota	Minério de ferro	12,2 milhões de toneladas métricas

Instalações de fabricação de aço avançado

O Cleveland-Cliffs possui e opera 6 fábricas de aço integradas com uma capacidade anual de produção anual de aço de 5,2 milhões de toneladas líquidas.

• Instalações de rolagem quente em Indiana
• Instalações de rolagem a frio em Ohio
• Linhas de revestimento em vários estados

Força de trabalho qualificada e experiência técnica

A partir de 2023, a Cleveland-Cliffs emprega aproximadamente 22.500 trabalhadores em suas operações de mineração e fabricação de aço.

Categoria de funcionários	Número de funcionários
Operações de mineração	8,500
Fabricação de aço	14,000

Tecnologias proprietárias e processos de produção

Cleveland-Cliffs investiu US $ 250 milhões em pesquisa e desenvolvimento para tecnologias metalúrgicas avançadas entre 2020-2023.

Capital financeiro forte e infraestrutura

Recursos Financeiros a partir do quarto trimestre 2023:

• Total de ativos: US $ 16,8 bilhões
• Patrimônio total: US $ 6,2 bilhões
• Caixa e equivalentes em dinheiro: US $ 1,1 bilhão

Cleveland -Cliffs Inc. (CLF) - Modelo de negócios: proposições de valor

Produtos de aço produzidos no mercado interno de alta qualidade

Cleveland-Cliffs produziu 22,3 milhões de toneladas de aço em 2022. A empresa opera 5 fábricas de aço integradas e 3 instalações diretas de ferro reduzido (DRI) nos Estados Unidos.

Categoria de produto	Volume anual de produção	Quota de mercado
Aço com laminação a quente	10,5 milhões de toneladas	15.2%
Aço com laminação a frio	5,8 milhões de toneladas	12.7%
Aço revestido	6 milhões de toneladas	17.3%

Modelo de produção integrado de aço e minério de ferro

O Cleveland-Cliffs possui 100% de suas operações de mineração de minério de ferro, com capacidade anual de produção de peles de minério de ferro de 27,3 milhões de toneladas.

• Reservas totais de minério de ferro: 2,2 bilhões de toneladas
• Locais de mineração: Michigan, Minnesota
• A integração vertical reduz os custos de produção em aproximadamente 18%

Soluções personalizadas para setores automotivo e de construção

Em 2022, o setor automotivo representou 47% das remessas de aço, com 10,5 milhões de toneladas de produtos de aço especializados.

Setor	Remessas de aço (toneladas)	Tipos de produtos personalizados
Automotivo	10,5 milhões	Aço avançado de alta resistência
Construção	6,2 milhões	Seções de aço estrutural

Compromisso com a fabricação sustentável

O Cleveland-Cliffs alcançou 35% de redução na intensidade das emissões de carbono desde 2017.

• Emissões de carbono: 1,2 toneladas de CO2 por tonelada de aço (2022)
• Uso de energia renovável: 22% do consumo total de energia
• Conteúdo de aço reciclado: 68% na produção

Preços competitivos e cadeia de suprimentos confiável

Preço médio de venda de aço em 2022: US $ 1.350 por tonelada. A confiabilidade da cadeia de suprimentos avaliou a entrega de 97,5% no tempo.

Métrica de precificação	2022 Valor	Comparação do setor
Preço médio de aço	$ 1.350/tonelada	3,2% abaixo da média da indústria
Confiabilidade da cadeia de suprimentos	97.5%	Desempenho de quartil superior

Cleveland -Cliffs Inc. (CLF) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Contratos de longo prazo com clientes industriais

Cleveland-Cliffs mantém Acordos de fornecimento de vários anos com os principais fabricantes automotivos e indústrias intensivas em aço. A partir de 2023, a empresa registrou US $ 6,4 bilhões em remessas anuais de aço com contratos -chave.

Segmento de clientes	Duração do contrato	Volume anual
Fabricantes automotivos	3-5 anos	4,2 milhões de toneladas
Indústria da construção	2-4 anos	1,8 milhão de toneladas

Suporte técnico e desenvolvimento de produtos colaborativos

A empresa investe US $ 72 milhões anualmente em pesquisa e desenvolvimento, com foco em soluções de aço personalizadas para aplicações industriais específicas.

• Equipes de engenharia dedicadas para soluções metalúrgicas específicas do cliente
• Recursos de desenvolvimento de protótipo
• Serviços de teste de desempenho de material

Gerenciamento de conta dedicado

Cleveland-Cliffs emprega 87 gerentes de contas especializadas Servindo clientes industriais de primeira linha com gerenciamento de relacionamento personalizado.

Nível de conta	Número de gerentes	Relacionamento médio do cliente
Automotivo de Nível 1	32 gerentes	7,5 anos
Nível 2 Industrial	55 gerentes	5,2 anos

Plataformas de engajamento de clientes digitais

A empresa implementou uma iniciativa de transformação digital de US $ 15 milhões, incluindo:

• Sistemas de pedidos on -line
• Rastreamento de inventário em tempo real
• Portal de Suporte Técnico Digital

Atendimento ao cliente responsivo

Cleveland-Cliffs mantém a Centro de Suporte ao Cliente 24/7 com um tempo médio de resposta de 37 minutos e uma classificação de satisfação de 96% do cliente.

Canal de suporte	Tempo médio de resposta	Taxa de resolução
Suporte telefônico	22 minutos	93%
Suporte por e -mail	45 minutos	92%
Portal Digital	12 minutos	98%

Cleveland -Cliffs Inc. (CLF) - Modelo de Negócios: Canais

Equipe de vendas diretas

O Cleveland-Cliffs emprega uma equipe de vendas direta dedicada de 87 profissionais de vendas a partir de 2023, visando os principais setores industriais, incluindo automotivo, fabricação de aço e construção.

Canal de vendas	Número de representantes	Cobertura geográfica
Mercado norte -americano	62	Estados Unidos e Canadá
Mercado internacional	25	Regiões industriais globais

Plataformas de compras on -line

A empresa utiliza sistemas de compras digitais com US $ 1,2 bilhão em volume de transações on -line em 2023.

• Plataforma de compras da SAP Ariba
• Sistema de Planejamento de Recursos da Enterprise Custom (ERP)
• Portal de pedidos digitais integrados

Feiras e conferências do setor

O Cleveland-Cliffs participa de 24 principais conferências industriais anualmente, com um investimento estimado em marketing de US $ 3,7 milhões em 2023.

Tipo de conferência	Número de eventos	Custo estimado de participação
Conferências da indústria siderúrgica	12	US $ 1,8 milhão
Exposições de fabricação	8	US $ 1,2 milhão
Eventos da cadeia de suprimentos automotivos	4	$700,000

Marketing Digital e Comunicação

Orçamento de marketing digital de US $ 5,4 milhões em 2023, com estratégias de engajamento digital focadas.

• Página corporativa do LinkedIn com 87.000 seguidores
• Conta do Twitter com 45.000 seguidores
• Site de relações com investidores dedicados

Redes de parceria estratégica

O Cleveland-Cliffs mantém 47 parcerias estratégicas nos setores automotivo, de fabricação e industrial.

Categoria de parceria	Número de parceiros	Valor estimado da parceria
Fabricantes automotivos	18	US $ 2,3 bilhões
Colaborações de fabricação de aço	15	US $ 1,7 bilhão
Parceiros da cadeia de suprimentos industriais	14	US $ 1,5 bilhão

Cleveland -Cliffs Inc. (CLF) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Fabricantes automotivos

Cleveland-Cliffs fornece produtos de aço para os principais fabricantes de automóveis com os seguintes detalhes importantes do cliente:

Cliente	Volume anual de aço (toneladas)	Porcentagem de mercado de aço automotivo
General Motors	1,2 milhão	18%
Ford Motor Company	1,0 milhão	15%
Stellantis	850,000	12%

Empresas de construção e infraestrutura

Cleveland-Cliffs fornece produtos de aço para projetos de construção e infraestrutura:

• Fornecimento anual de aço: 2,5 milhões de toneladas
• Principais segmentos de infraestrutura: construção de pontes, estruturas de construção, infraestrutura de transporte

Setores de fabricação e industrial

Os principais segmentos de clientes industriais incluem:

Segmento da indústria	Consumo anual de aço (toneladas)
Fabricação de máquinas pesadas	750,000
Fabricação de equipamentos energéticos	500,000
Fabricação de equipamentos agrícolas	250,000

Centros de Serviço de Aço

Cleveland-Cliffs fornece aço para centros de serviços nacionais e regionais:

• Total Service Center Client: 127
• Distribuição anual de aço: 3,6 milhões de toneladas
• Cobertura geográfica: Estados Unidos, Canadá, México

Mercados de Comércio de Aço Global

Detalhes do segmento de negociação de aço internacional:

Região	Volume de exportação (toneladas)	Quota de mercado
América do Norte	4,2 milhões	65%
Europa	850,000	13%
Ásia	600,000	9%

Cleveland -Cliffs Inc. (CLF) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Despesas de aquisição de matéria -prima

Em 2022, Cleveland-Cliffs gastou US $ 6,2 bilhões em compras de matéria-prima, principalmente minério de ferro e carvão metalúrgico. Os custos anuais de aquisição de matéria -prima da empresa se separam da seguinte forma:

Tipo de material	Custo anual de compras
Minério de ferro	US $ 4,3 bilhões
Carvão metalúrgico	US $ 1,9 bilhão

Custos de fabricação e operacional

As despesas de fabricação de Cleveland-Cliffs em 2022 totalizaram US $ 5,8 bilhões, com a seguinte quebra detalhada:

Categoria de custo	Despesa anual
Equipamento de produção	US $ 1,2 bilhão
Consumo de energia	US $ 780 milhões
Manutenção	US $ 650 milhões
Logística e transporte	US $ 1,1 bilhão

Investimentos de trabalho e força de trabalho

Cleveland-Cliffs investiu US $ 1,6 bilhão em despesas com força de trabalho em 2022:

• Compensação total dos funcionários: US $ 1,4 bilhão
• Benefícios dos funcionários: US $ 200 milhões
• Número de funcionários: 25.000
• Compensação média dos funcionários: US $ 56.000

Investimentos de pesquisa e desenvolvimento

As despesas de P&D em 2022 foram de US $ 124 milhões, com foco em:

• Otimização do processo de fabricação de aço
• Tecnologias de Sustentabilidade Ambiental
• Técnicas metalúrgicas avançadas

Iniciativas de conformidade ambiental e sustentabilidade

As despesas relacionadas à sustentabilidade em 2022 totalizaram US $ 340 milhões:

Iniciativa de Sustentabilidade	Investimento anual
Redução de emissão de carbono	US $ 180 milhões
Gerenciamento de resíduos	US $ 85 milhões
Conformidade ambiental	US $ 75 milhões

Cleveland -Cliffs Inc. (CLF) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Vendas de produtos de aço

Em 2022, o Cleveland-Cliffs relatou remessas de aço de 11,6 milhões de toneladas líquidas. A receita total de produtos de aço para 2022 foi de US $ 22,3 bilhões.

Categoria de produto	Receita (2022)
Aço laminado a quente	US $ 7,8 bilhões
Aço laminado a frio	US $ 5,2 bilhões
Aço revestido	US $ 6,3 bilhões

Minério de ferro e produtos metalúrgicos

Cleveland-Cliffs produziu 20,4 milhões de toneladas de pellets de minério de ferro em 2022. O minério de ferro e a receita de produtos metalúrgicos totalizaram US $ 6,5 bilhões.

• Produção de pellets de minério de ferro: 20,4 milhões de toneladas
• Preço médio de pellets: US $ 320 por tonelada
• Receita do produto metalúrgico: US $ 2,1 bilhões

Serviços de fabricação personalizados

Os serviços de fabricação personalizados geraram aproximadamente US $ 1,2 bilhão em receita durante 2022.

Contratos de fornecimento de longo prazo

Os acordos de fornecimento de longo prazo com setores automotivo e de fabricação contribuíram com US $ 4,8 bilhões para a receita total em 2022.

Setor da indústria	Valor do contrato
Automotivo	US $ 2,6 bilhões
Fabricação	US $ 2,2 bilhões

Processamento de aço de valor agregado

A receita de processamento de aço de valor agregado atingiu US $ 3,5 bilhões em 2022.

• Serviços de corte de precisão: US $ 1,1 bilhão
• Revestimento personalizado: US $ 1,4 bilhão
• Processamento especial de liga: US $ 1,0 bilhão

Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why customers choose Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) over the competition, grounded in their operational structure and the current trade environment as of late 2025.

Supply chain security via full vertical integration from mine to finished product

Cleveland-Cliffs Inc. operates as a leading North America-based steel producer with a model that spans the entire chain: mining iron ore, producing pellets, direct reduced iron, processing scrap, primary steelmaking, and downstream finishing activities. This full vertical integration is a key differentiator, giving the company control over material quality and production timelines. This structure provides a raw material advantage, as the company does not rely on imported pig iron, which faces increased tariffs.

The operational footprint supports industrial supply chains, including automotive manufacturing.

High-quality, specialized steel for the demanding automotive sector

Cleveland-Cliffs Inc. maintains a heavy focus on value-added sheet products, specifically targeting the automotive industry. This focus on quality and specialized steel is a core value proposition. The automotive sector represents a significant, high-margin customer base demanding precision and reliability.

The direct sales to the automotive market were substantial in recent quarters:

• Direct sales to the automotive market accounted for $1.4 billion of steelmaking revenues in Q3 2025.
• This represented 30% of total steelmaking revenues in Q3 2025.
• For the second quarter of 2025, direct sales to the automotive market accounted for 26% of steelmaking revenues.

The product mix in Q2 2025 showed that hot-rolled products made up 40% of shipments, with coated products at 27%.

Domestic production benefiting from US trade tariffs (Section 232)

The expanded Section 232 tariffs, which hiked the import duty from 25% to 50% on steel and aluminum in June 2025, directly support the domestic industry. CEO Lourenco Goncalves views this as a critical step to safeguard national security and domestic jobs. The tariffs have played a significant role in supporting the domestic steel industry.

The market impact includes:

Metric	2024 Level	2029 Projection	Source of Advantage
US Steel Import Share	28%	18%	Tariff protection
Flatrolled Steel Imports (April 2025)	Multi-year low	N/A	Tariff enforcement

The company is positioned to benefit as the US steel import share is expected to decline significantly by 2029.

Multi-year, fixed-price contracts offering price stability to OEMs

Cleveland-Cliffs Inc. has secured strategic, long-term supply agreements with several major US automakers, including General Motors. These are fixed-price contracts covering industry-standard sheet steel for up to three years. This duration is unusually long, shifting from the company's previous standard of one-year increments.

These agreements serve as a hedge for both parties against inflationary pressures. The contracts lock in favorable pricing through 2027 or 2028, securing higher sales volumes for Cleveland-Cliffs Inc..

Cost-competitive steel due to $50 per net ton unit cost reduction target

The company is laser-focused on cost-cutting, maintaining its full-year 2025 steel unit cost reduction target at $50 per net ton compared to 2024. This target remains firmly on track.

Cost performance highlights include:

• Q2 2025 saw a unit cost decrease of $15 per net ton versus Q1 2025.
• The company expected a further cost reduction of $20 per ton from Q2 to Q3 2025.
• Footprint optimization initiatives, including idling underperforming assets, are expected to generate annual savings exceeding $300 million.

Achieving this cost reduction pace, combined with healthy hot-rolled coil pricing, is expected to support growing Adjusted EBITDA generation.

Finance: review the impact of the expiring third-party slab contract (approx. 1.5 million net tons annually) set for December 2025 on Q1 2026 cost structure by next Tuesday.

Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Cleveland-Cliffs Inc. manages its key customer interactions in late 2025. It's a mix, honestly, shifting from purely transactional to deeply embedded partnerships, especially with the auto sector.

Dedicated account management for major automotive OEMs

For the automotive original equipment manufacturers (OEMs), the relationship is defintely moving toward high-touch, dedicated management. This is driven by the need for specialized, high-quality steel products. Cleveland-Cliffs Inc. has nine galvanizing plants dedicated to automotive-grade steels, and five of those are specialized just for exposed parts. This level of specialization requires close, continuous collaboration.

Long-term, fixed-price contractual relationships for stability

The stability you're seeing in the automotive segment comes from locking in terms for longer durations. Where previous automotive contracts were typically signed in one-year increments, Cleveland-Cliffs Inc. has recently inked agreements with multiple US automakers, including General Motors Co., for up to three years. This acts as a hedge for both parties against potential inflation driven by the current trade environment.

Transactional relationships with steel distributors and converters

A significant portion of the business still relies on volume movement through intermediaries. These relationships are more transactional, focused on efficient supply chain execution rather than deep product co-development. You can see the scale of this segment clearly in the third-quarter 2025 results.

Customer Segment	Q3 2025 Steelmaking Revenue Amount	Q3 2025 Share of Steelmaking Revenue
Distributors and Converters	$1.3 billion	28%
Infrastructure and Manufacturing	$1.3 billion	28%
Direct Automotive Sales	$1.4 billion	30%
Steel Producers	$591 million	13%

Direct sales model for large infrastructure and manufacturing clients

The direct sales channel to large infrastructure and manufacturing clients is a core component, often dealing in high-volume, standard or semi-finished products where logistics and price are key drivers. This segment, along with distributors, makes up the majority of non-automotive revenue. For the third quarter of 2025, sales to this market were $1.3 billion, matching the distributor segment's contribution.

The total steel product sales volume for the third quarter of 2025 was 4.0 million net tons.

• Automotive direct sales accounted for 30% of steelmaking revenue in Q3 2025.
• The company reported total Q3 2025 consolidated revenues of $4.7 billion.
• The end of the slab supply contract to ArcelorMittal is expected in early December 2025, which will impact the 'Steel Producers' relationship into 2026.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Cleveland-Cliffs Inc. gets its specialized steel products into the hands of its customers as of late 2025. The channel strategy is heavily weighted toward direct relationships with major end-users, especially in the auto sector, which is a key focus area for the company.

The direct sales approach is clearly the most significant revenue driver, particularly for the high-value automotive segment. For the third quarter of 2025, direct sales to the automotive market accounted for $1.4 billion of the $4.6 billion in steelmaking revenues, representing 30% of that revenue stream. This focus is reinforced by the fact that automotive-grade steel made up 30% of the total sales volume mix in Q3 2025, an improvement from 26% in Q2 2025. The infrastructure and manufacturing market is also a major direct channel, bringing in $1.3 billion, or 29%, of the Q3 2025 steelmaking revenue.

Here's the quick math on how the revenue broke down across the primary customer channels for Q3 2025:

Channel Segment	Q3 2025 Steelmaking Revenue	Percentage of Steelmaking Revenue
Direct Automotive Sales	$1.4 billion	30%
Infrastructure and Manufacturing Sales	$1.3 billion	29%
Distributors and Converters Sales	$1.3 billion	28%
Sales to Steel Producers	$591 million	13%

The network of steel distributors and service centers acts as a crucial secondary outlet, capturing $1.3 billion, or 28%, of the steelmaking revenue in the third quarter of 2025. This channel helps manage volume fluctuations and reach smaller or geographically diverse customers.

Logistics is the backbone that connects production to these diverse customers. Cleveland-Cliffs Inc. relies on a mix of transport methods to move its materials and finished goods. Cleveland Works, for instance, is situated with excellent access to both Great Lakes shipping via the Port of Cleveland and robust highway and railroad transport infrastructure. The company also manages its own logistics assets, such as the wholly owned 47-mile rail line supporting the Northshore operation in Minnesota. Overall, the company supports its operations with a workforce of approximately 30,000 employees across the U.S. and Canada.

Direct supply is heavily managed through specialized finishing assets. Cleveland-Cliffs Inc. anchors its automotive supply chain with nine galvanizing plants dedicated to automotive-grade steels. Of those, five plants are specifically specialized to handle exposed parts, which require the highest quality finishes. As a concrete example of capacity within this channel, the Columbus, Ohio, hot-dip galvanizing facility alone has an annual coating capacity of 450,000 tons serving both Automotive and distribution markets.

• Direct sales team targets Automotive and Infrastructure end-users.
• Multi-year agreements secured with major automotive OEMs through 2027/2028.
• Network of steel distributors and service centers handles 28% of Q3 2025 steelmaking revenue.
• Logistics utilize company-owned rail (e.g., 47-mile line) and access to Great Lakes vessel routes.
• Supply chain includes nine automotive-focused galvanizing plants.
• Five of the galvanizing plants specialize in exposed automotive parts.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core buyers for Cleveland-Cliffs Inc.'s steel products as of late 2025. Honestly, this segment breakdown tells you where the money is coming from right now, based on their Q3 2025 steelmaking revenue of $4.6 billion.

The customer base is clearly diversified, but there's a definite focus on high-value, domestic manufacturing.

Here's the quick math on how those steelmaking revenues broke down for the third quarter of 2025:

Customer Segment	Q3 2025 Revenue Amount	Percentage of Steelmaking Revenue
Automotive OEMs	$1.4 billion	30%
Infrastructure and Manufacturing end-users	$1.3 billion	29%
Steel Distributors and Converters	$1.3 billion	28%
Other Steel Producers	$591 million	13%

The Automotive OEMs segment is the single largest piece of the pie, bringing in $1.4 billion, which is 30% of the total steelmaking revenue for Q3 2025. Cleveland-Cliffs Inc. has been locking in multi-year supply arrangements with major automotive original equipment manufacturers (OEMs), especially for automotive-grade steel made in the USA.

The next two segments are nearly tied. You have Infrastructure and Manufacturing end-users contributing $1.3 billion, making up 29% of that revenue stream. Right behind them, Steel Distributors and Converters accounted for another $1.3 billion, or 28%.

What this estimate hides is the strategic importance of the automotive segment, which has five galvanizing plants dedicated to exposed parts.

The smallest reported segment is Other Steel Producers, which accounted for $591 million, or 13% of the steelmaking revenue in Q3 2025. This segment includes sales to other steel producers, such as the slab supply contract with ArcelorMittal that was set to end in early December 2025, which management expected to accelerate trends into 2026.

You can see the concentration in these core markets:

• Automotive OEMs: The primary focus, representing 30%.
• Infrastructure and Manufacturing: A strong second at 29%.
• Distributors and Converters: Nearly equal to infrastructure at 28%.
• The top three segments combined account for 87% of the Q3 2025 steelmaking revenue.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Cleveland-Cliffs Inc.'s operations as of late 2025. The structure is heavily weighted toward capital intensity, which means big, fixed costs that don't change much with daily production volume. This is typical for a major integrated steel producer.

High fixed costs from property, plant, and equipment (PP&E) are the bedrock of the cost structure. These assets-the blast furnaces, mines, and rolling mills-require massive upfront investment, leading to significant non-cash charges that must be covered regardless of market demand.

The non-cash impact of these assets is substantial. The full-year 2025 guidance for Depreciation, depletion, and amortization is set at approximately $1.2 billion. This figure was actually increased from a prior estimate of $1.1 billion, primarily due to accelerated depreciation related to the company's footprint optimization, which involved idling certain underperforming facilities. This accelerated charge is a direct reflection of the ongoing effort to streamline the asset base.

The major variable costs revolve around inputs. Raw material costs-specifically iron ore, scrap, and energy-are critical. Cleveland-Cliffs Inc. maintains a structural advantage here because it is vertically integrated, using its own American iron ore, coal, and natural gas as feedstock, avoiding reliance on imported pig iron facing tariffs. The company is aggressively targeting efficiency gains in these areas, projecting steel unit cost reductions of approximately $50 per net ton for the full year 2025 compared to 2024.

Here is a summary of the key projected 2025 expenses and capital outlays based on the latest guidance:

Cost/Expense Category	2025 Guidance Amount (Approximate)	Context
Depreciation, Depletion, and Amortization	$1.2 billion	Reflects high PP&E base and accelerated depreciation from idled assets.
Selling, General, and Administrative (SG&A) Expenses	$550 million	Reduced from prior guidance of $575 million due to overhead savings initiatives.
Capital Expenditures (CapEx)	$525 million	Reduced from prior guidance of $600 million, showing capital discipline.
Cash Pension and OPEB Payments/Contributions	$150 million	Maintained cash outflow for post-employment benefits.

The drive for cost discipline is evident in the updated spending plans. The company is actively managing its overhead and investment levels. The expected Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses for 2025 are guided to be approximately $550 million, a reduction from earlier estimates, showing success in reducing fixed overhead.

Furthermore, the company has tightened its belt on future investment. The latest 2025 guidance for Capital expenditures (CapEx) has been lowered to approximately $525 million, down from the previous $600 million projection. This reduction signals a shift toward prioritizing operational efficiency and debt reduction over major new asset expansion in the near term.

The cost structure is also impacted by specific contractual and benefit obligations:

• The expiration of an unprofitable third-party steel slab contract, representing about 1.5 million net tons annually, is expected in December 2025, offering a future opportunity to shift sales mix.
• Cash payments for Pension and Other Post-Employment Benefits (OPEB) are maintained at approximately $150 million for 2025.
• The company is working through excess pellet inventory built up in 2024, which is helping to release working capital, effectively lowering immediate cash costs for raw materials.

The focus is clearly on extracting value from the existing asset base while minimizing discretionary spending. It's a tightrope walk, balancing high depreciation with the need to cut cash costs.

Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Cleveland-Cliffs Inc. brings in cash as of late 2025. The numbers from the third quarter, ending September 30, 2025, give us a clear snapshot of where the money is coming from right now.

Total consolidated revenue for Cleveland-Cliffs Inc. in Q3 2025 hit $4.7 billion. This revenue base is supported by steel shipments totaling 4.0 million net tons for that same quarter. The company is definitely leaning into its core strength, which is supplying the automotive sector.

The steelmaking revenue, which accounted for $4.6 billion of the total, breaks down across key customer segments like this:

Customer Segment	Revenue Amount (Q3 2025)	Percentage of Steelmaking Revenue
Automotive Market	$1.4 billion	30%
Infrastructure and Manufacturing Market	$1.3 billion	29%
Distributors and Converters Market	$1.3 billion	28%
Steel Producers	$591 million	13%

The revenue from sales of flat-rolled steel is the largest component, driven heavily by the automotive segment. The revenue from multi-year fixed-price contracts with automotive customers is a key stabilizer, as executives noted winning new and growing supply arrangements with all major automotive OEMs. This focus is strategic, especially with the slab supply contract to ArcelorMittal set to end in early December.

When you look at the product mix by volume for those 4.0 million net tons shipped in Q3 2025, you see the emphasis on finished steel products:

• Hot-rolled: 37%
• Coated: 29%
• Cold-rolled: 15%
• Plate: 6%
• Stainless and Electrical: 4%
• Other (including slabs and other steel products): 9%

The sales of iron ore pellets and slabs are represented within the upstream and the 'other' volume category. Specifically, slabs are grouped into the 9% 'other' volume category, which also includes other miscellaneous steel products. The sales of specialty steel, which includes plate, stainless, and electrical, make up 10% of the total shipment volume (6% plate + 4% stainless and electrical).