Cleveland-Cliffs Inc. (CLF): Business Model Canvas

In der dynamischen Landschaft der Stahl- und Eisenerzproduktion entwickelt sich Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) zu einem Kraftpaket industrieller Innovation, das fortschrittliche Fertigung, nachhaltige Praktiken und robuste kundenorientierte Lösungen strategisch miteinander verbindet. Durch die Nutzung eines integrierten Geschäftsmodells, das Bergbau, Stahlproduktion und spezialisierte Industriedienstleistungen umfasst, hat das Unternehmen mit seinem umfassenden Ansatz zur Wertschöpfung traditionelle metallurgische Industrien verändert und sich als entscheidender Akteur in den Lieferketten der Automobil-, Bau- und globalen Fertigung positioniert.

Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Strategische Partnerschaften mit Automobil- und stahlverarbeitenden Industrien

Cleveland-Cliffs hat wichtige Partnerschaften mit großen Automobilherstellern und stahlverarbeitenden Industrien aufgebaut. Ab 2023 verfügt das Unternehmen über direkte Lieferverträge mit:

Automotive-Partner	Jährliches Stahlliefervolumen	Vertragsdauer
General Motors	1,2 Millionen Tonnen	5-Jahres-Vertrag
Ford Motor Company	900.000 Tonnen	Mehrjähriger Vertrag
Stellantis	750.000 Tonnen	3-jährige Partnerschaft

Joint Ventures mit Bergbau- und Stahlproduktionsunternehmen

Cleveland-Cliffs ist an strategischen Joint Ventures beteiligt, um die operativen Fähigkeiten zu verbessern:

• Zusammenarbeit mit ArcelorMittal für integrierte Stahlproduktion
• Bergbau-Joint-Venture mit dem brasilianischen Bergbauunternehmen Vale S.A.
• Partnerschaft zum Technologieaustausch mit POSCO (südkoreanischer Stahlhersteller)

Lieferantenbeziehungen mit Rohstofflieferanten

Zu den wichtigsten Partnerschaften mit Rohstofflieferanten gehören:

Lieferant	Zur Verfügung gestelltes Material	Jährliches Liefervolumen
Rio Tinto	Eisenerz	3,5 Millionen Tonnen
Natürliche Ressourcen der Klippen	Hüttenkohle	2,1 Millionen Tonnen

Partner für Technologie- und Geräteherstellung

Technologiepartnerschaften mit Fokus auf Innovation und Effizienz:

• Zusammenarbeit mit Siemens für die digitale Transformation
• Partnerschaft zur Geräteherstellung mit Caterpillar
• Forschungsallianz mit dem Massachusetts Institute of Technology (MIT) für fortgeschrittene Metallurgie

Der Gesamtwert der Partnerschaft wird für 2024 auf 2,3 Milliarden US-Dollar jährlicher Kooperationsumsatz geschätzt.

Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Eisenerzabbau und -verarbeitung

Jährliche Eisenerzproduktion: 50,4 Millionen Tonnen im Jahr 2022

Standort	Jährliche Produktionskapazität	Art des Erzes
Michigan	22,6 Millionen Tonnen	Pellets
Minnesota	27,8 Millionen Tonnen	Pellets und Konzentrat

Stahlproduktion und -herstellung

Jährliche Stahlproduktion: 5,4 Millionen Nettotonnen im Jahr 2022

• Warmgewalzte Stahlproduktion: 3,2 Millionen Tonnen
• Kaltgewalzte Stahlproduktion: 1,5 Millionen Tonnen
• Produktion von beschichtetem Stahl: 0,7 Millionen Tonnen

Produktentwicklung und Innovation

F&E-Investitionen: 78 Millionen US-Dollar im Jahr 2022

Innovationsschwerpunkte	Investitionsprozentsatz
Fortschrittliche Stahlsorten	40%
Optimierung des Fertigungsprozesses	35%
Nachhaltigkeitstechnologien	25%

Supply-Chain-Management

Gesamtes Lieferkettennetzwerk: 15 primäre Einrichtungen

• 7 Eisenerzminen
• 5 Stahlwerke
• 3 Verarbeitungsanlagen

Initiativen zur ökologischen Nachhaltigkeit

Ziel zur Reduzierung der CO2-Emissionen: 25 % bis 2030

Nachhaltigkeitsinvestition	Betrag
Entwicklung grüner Technologien	120 Millionen Dollar
Energieeffizienz-Upgrades	85 Millionen Dollar

Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Umfangreiche Eisenerzbergbauanlagen in Nordamerika

Cleveland-Cliffs betreibt 8 Eisenerzminen in den Vereinigten Staaten und Kanada mit einer jährlichen Gesamtproduktionskapazität von etwa 26,4 Millionen Tonnen Eisenerzpellets (Stand 2023).

Standort	Minentyp	Jährliche Produktionskapazität
Michigan	Eisenerzbergwerk	14,2 Millionen Tonnen
Minnesota	Eisenerzbergwerk	12,2 Millionen Tonnen

Fortschrittliche Stahlproduktionsanlagen

Cleveland-Cliffs besitzt und betreibt 6 integrierte Stahlwerke mit einer jährlichen Gesamtstahlproduktionskapazität von 5,2 Millionen Nettotonnen.

• Warmwalzanlagen in Indiana
• Kaltwalzanlagen in Ohio
• Beschichtungslinien in mehreren Bundesstaaten

Qualifizierte Arbeitskräfte und technisches Fachwissen

Im Jahr 2023 beschäftigt Cleveland-Cliffs rund 22.500 Mitarbeiter in seinen Bergbau- und Stahlproduktionsbetrieben.

Mitarbeiterkategorie	Anzahl der Mitarbeiter
Bergbaubetriebe	8,500
Stahlherstellung	14,000

Proprietäre Technologien und Produktionsprozesse

Cleveland-Cliffs hat zwischen 2020 und 2023 250 Millionen US-Dollar in Forschung und Entwicklung für fortschrittliche metallurgische Technologien investiert.

Starkes Finanzkapital und Infrastruktur

Finanzielle Ausstattung ab Q4 2023:

• Gesamtvermögen: 16,8 Milliarden US-Dollar
• Gesamteigenkapital: 6,2 Milliarden US-Dollar
• Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente: 1,1 Milliarden US-Dollar

Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Hochwertige, im Inland hergestellte Stahlprodukte

Cleveland-Cliffs produzierte im Jahr 2022 22,3 Millionen Nettotonnen Stahl. Das Unternehmen betreibt fünf integrierte Stahlwerke und drei Anlagen für direkt reduziertes Eisen (DRI) in den Vereinigten Staaten.

Produktkategorie	Jährliches Produktionsvolumen	Marktanteil
Warmgewalzter Stahl	10,5 Millionen Tonnen	15.2%
Kaltgewalzter Stahl	5,8 Millionen Tonnen	12.7%
Beschichteter Stahl	6 Millionen Tonnen	17.3%

Integriertes Modell der Stahl- und Eisenerzproduktion

Cleveland-Cliffs besitzt 100 % seiner Eisenerzabbaubetriebe mit einer jährlichen Produktionskapazität für Eisenerzpellets von 27,3 Millionen Tonnen.

• Gesamte Eisenerzreserven: 2,2 Milliarden Tonnen
• Bergbaustandorte: Michigan, Minnesota
• Vertikale Integration senkt Produktionskosten um ca. 18 %

Maßgeschneiderte Lösungen für die Automobil- und Baubranche

Im Jahr 2022 machte der Automobilsektor mit 10,5 Millionen Tonnen spezialisierter Stahlprodukte 47 % der Stahllieferungen aus.

Sektor	Stahllieferungen (Tonnen)	Benutzerdefinierte Produkttypen
Automobil	10,5 Millionen	Fortschrittlicher hochfester Stahl
Bau	6,2 Millionen	Baustahlprofile

Engagement für nachhaltige Produktion

Cleveland-Cliffs hat seit 2017 eine Reduzierung der Kohlenstoffemissionsintensität um 35 % erreicht.

• Kohlenstoffemissionen: 1,2 Tonnen CO2 pro Tonne Stahl (2022)
• Nutzung erneuerbarer Energien: 22 % des Gesamtenergieverbrauchs
• Anteil an recyceltem Stahl: 68 % in der Produktion

Wettbewerbsfähige Preise und zuverlässige Lieferkette

Durchschnittlicher Stahlverkaufspreis im Jahr 2022: 1.350 USD pro Tonne. Die Zuverlässigkeit der Lieferkette wurde mit einer pünktlichen Lieferung von 97,5 % bewertet.

Preismetrik	Wert 2022	Branchenvergleich
Durchschnittlicher Stahlpreis	1.350 $/Tonne	3,2 % unter dem Branchendurchschnitt
Zuverlässigkeit der Lieferkette	97.5%	Leistung im obersten Quartil

Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Langfristige Verträge mit Industriekunden

Cleveland-Cliffs behauptet mehrjährige Lieferverträge mit großen Automobilherstellern und stahlintensiven Industrien. Im Jahr 2023 meldete das Unternehmen jährliche Stahllieferungen im Wert von 6,4 Milliarden US-Dollar mit wichtigen Verträgen.

Kundensegment	Vertragsdauer	Jahresvolumen
Automobilhersteller	3-5 Jahre	4,2 Millionen Tonnen
Bauindustrie	2-4 Jahre	1,8 Millionen Tonnen

Technischer Support und kollaborative Produktentwicklung

Das Unternehmen investiert jährlich 72 Millionen US-Dollar in Forschung und Entwicklung und konzentriert sich dabei auf maßgeschneiderte Stahllösungen für spezifische Industrieanwendungen.

• Dedizierte Ingenieurteams für kundenspezifische metallurgische Lösungen
• Fähigkeiten zur Prototypenentwicklung
• Dienstleistungen zur Prüfung der Materialleistung

Dedizierte Kontoverwaltung

Cleveland-Cliffs beschäftigt 87 spezialisierte Account Manager Betreuung erstklassiger Industriekunden mit personalisiertem Beziehungsmanagement.

Kontostufe	Anzahl der Manager	Durchschnittliche Kundenbeziehung
Tier-1-Automobilindustrie	32 Manager	7,5 Jahre
Tier 2 Industrie	55 Manager	5,2 Jahre

Digitale Kundenbindungsplattformen

Das Unternehmen hat eine 15-Millionen-Dollar-Initiative zur digitalen Transformation umgesetzt, darunter:

• Online-Bestellsysteme
• Bestandsverfolgung in Echtzeit
• Digitales technisches Support-Portal

Reaktionsschneller Kundenservice

Cleveland-Cliffs unterhält eine 24/7-Kundendienstzentrum mit einer durchschnittlichen Reaktionszeit von 37 Minuten und einer Kundenzufriedenheitsbewertung von 96 %.

Support-Kanal	Durchschnittliche Reaktionszeit	Auflösungsrate
Telefonsupport	22 Minuten	93%
E-Mail-Support	45 Minuten	92%
Digitales Portal	12 Minuten	98%

Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertriebsteam

Cleveland-Cliffs beschäftigt ab 2023 ein engagiertes Direktvertriebsteam von 87 Vertriebsprofis, das auf wichtige Industriesektoren wie Automobilindustrie, Stahlherstellung und Baugewerbe abzielt.

Vertriebskanal	Anzahl der Vertreter	Geografische Abdeckung
Nordamerikanischer Markt	62	Vereinigte Staaten und Kanada
Internationaler Markt	25	Globale Industrieregionen

Online-Beschaffungsplattformen

Das Unternehmen nutzt digitale Beschaffungssysteme mit einem Online-Transaktionsvolumen von 1,2 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023.

• Beschaffungsplattform SAP Ariba
• Benutzerdefiniertes ERP-System (Enterprise Resource Planning).
• Integriertes digitales Bestellportal

Branchenmessen und Konferenzen

Cleveland-Cliffs nimmt jährlich an 24 großen Industriekonferenzen teil, mit einer geschätzten Marketinginvestition von 3,7 Millionen US-Dollar im Jahr 2023.

Konferenztyp	Anzahl der Ereignisse	Geschätzte Teilnahmekosten
Konferenzen der Stahlindustrie	12	1,8 Millionen US-Dollar
Fertigungsausstellungen	8	1,2 Millionen US-Dollar
Veranstaltungen zur Automobillieferkette	4	$700,000

Digitales Marketing und Kommunikation

Budget für digitales Marketing von 5,4 Millionen US-Dollar im Jahr 2023 mit gezielten digitalen Engagement-Strategien.

• LinkedIn-Unternehmensseite mit 87.000 Followern
• Twitter-Account mit 45.000 Followern
• Spezielle Investor-Relations-Website

Strategische Partnerschaftsnetzwerke

Cleveland-Cliffs unterhält 47 strategische Partnerschaften in den Bereichen Automobil, Fertigung und Industrie.

Kategorie „Partnerschaft“.	Anzahl der Partner	Geschätzter Partnerschaftswert
Automobilhersteller	18	2,3 Milliarden US-Dollar
Kooperationen in der Stahlherstellung	15	1,7 Milliarden US-Dollar
Partner der industriellen Lieferkette	14	1,5 Milliarden US-Dollar

Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Automobilhersteller

Cleveland-Cliffs liefert Stahlprodukte an große Automobilhersteller mit den folgenden wichtigen Kundendaten:

Kunde	Jährliches Stahlvolumen (Tonnen)	Prozentsatz des Marktes für Automobilstahl
General Motors	1,2 Millionen	18%
Ford Motor Company	1,0 Millionen	15%
Stellantis	850,000	12%

Bau- und Infrastrukturunternehmen

Cleveland-Cliffs liefert Stahlprodukte für Bau- und Infrastrukturprojekte:

• Jährlicher Stahlvorrat: 2,5 Millionen Tonnen
• Wichtige Infrastruktursegmente: Brückenbau, Gebäudegerüste, Verkehrsinfrastruktur

Fertigungs- und Industriesektoren

Zu den wichtigsten industriellen Kundensegmenten gehören:

Branchensegment	Jährlicher Stahlverbrauch (Tonnen)
Schwermaschinenbau	750,000
Herstellung von Energieausrüstung	500,000
Herstellung von landwirtschaftlichen Geräten	250,000

Stahl-Servicezentren

Cleveland-Cliffs beliefert nationale und regionale Servicezentren mit Stahl:

• Gesamtzahl der Service-Center-Kunden: 127
• Jährliche Stahlverteilung: 3,6 Millionen Tonnen
• Geografische Abdeckung: USA, Kanada, Mexiko

Globale Stahlhandelsmärkte

Details zum internationalen Stahlhandelssegment:

Region	Exportvolumen (Tonnen)	Marktanteil
Nordamerika	4,2 Millionen	65%
Europa	850,000	13%
Asien	600,000	9%

Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Kosten für die Beschaffung von Rohstoffen

Im Jahr 2022 gab Cleveland-Cliffs 6,2 Milliarden US-Dollar für die Beschaffung von Rohstoffen aus, hauptsächlich Eisenerz und metallurgische Kohle. Die jährlichen Rohstoffbeschaffungskosten des Unternehmens setzen sich wie folgt zusammen:

Materialtyp	Jährliche Beschaffungskosten
Eisenerz	4,3 Milliarden US-Dollar
Metallurgische Kohle	1,9 Milliarden US-Dollar

Herstellungs- und Betriebskosten

Die Herstellungskosten für Cleveland-Cliffs beliefen sich im Jahr 2022 auf insgesamt 5,8 Milliarden US-Dollar, mit folgender detaillierter Aufschlüsselung:

Kostenkategorie	Jährliche Ausgaben
Produktionsausrüstung	1,2 Milliarden US-Dollar
Energieverbrauch	780 Millionen Dollar
Wartung	650 Millionen Dollar
Logistik und Transport	1,1 Milliarden US-Dollar

Investitionen in Arbeit und Arbeitskräfte

Cleveland-Cliffs investierte im Jahr 2022 1,6 Milliarden US-Dollar in Personalausgaben:

• Gesamtvergütung der Mitarbeiter: 1,4 Milliarden US-Dollar
• Leistungen an Arbeitnehmer: 200 Millionen US-Dollar
• Anzahl der Mitarbeiter: 25.000
• Durchschnittliche Mitarbeitervergütung: 56.000 US-Dollar

Forschungs- und Entwicklungsinvestitionen

Die F&E-Ausgaben für 2022 beliefen sich auf 124 Millionen US-Dollar und konzentrierten sich auf:

• Optimierung des Stahlherstellungsprozesses
• Ökologische Nachhaltigkeitstechnologien
• Fortgeschrittene metallurgische Techniken

Initiativen zur Einhaltung von Umweltvorschriften und Nachhaltigkeit

Die nachhaltigkeitsbezogenen Ausgaben beliefen sich im Jahr 2022 auf 340 Millionen US-Dollar:

Nachhaltigkeitsinitiative	Jährliche Investition
Reduzierung der Kohlenstoffemissionen	180 Millionen Dollar
Abfallmanagement	85 Millionen Dollar
Umweltkonformität	75 Millionen Dollar

Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Verkauf von Stahlprodukten

Im Jahr 2022 meldete Cleveland-Cliffs Stahllieferungen von 11,6 Millionen Nettotonnen. Der Gesamtumsatz mit Stahlprodukten belief sich im Jahr 2022 auf 22,3 Milliarden US-Dollar.

Produktkategorie	Umsatz (2022)
Warmgewalzter Stahl	7,8 Milliarden US-Dollar
Kaltgewalzter Stahl	5,2 Milliarden US-Dollar
Beschichteter Stahl	6,3 Milliarden US-Dollar

Eisenerz und metallurgische Produkte

Cleveland-Cliffs produzierte im Jahr 2022 20,4 Millionen Tonnen Eisenerzpellets. Der Umsatz mit Eisenerz und metallurgischen Produkten belief sich auf insgesamt 6,5 Milliarden US-Dollar.

• Produktion von Eisenerzpellets: 20,4 Millionen Tonnen
• Durchschnittlicher Pelletpreis: 320 $ pro Tonne
• Umsatz mit metallurgischen Produkten: 2,1 Milliarden US-Dollar

Kundenspezifische Fertigungsdienstleistungen

Kundenspezifische Fertigungsdienstleistungen erwirtschafteten im Jahr 2022 einen Umsatz von rund 1,2 Milliarden US-Dollar.

Langfristige Lieferverträge

Langfristige Lieferverträge mit der Automobil- und Fertigungsbranche trugen im Jahr 2022 4,8 Milliarden US-Dollar zum Gesamtumsatz bei.

Industriesektor	Vertragswert
Automobil	2,6 Milliarden US-Dollar
Herstellung	2,2 Milliarden US-Dollar

Mehrwertige Stahlverarbeitung

Der Umsatz aus der Stahlverarbeitung mit Mehrwert erreichte im Jahr 2022 3,5 Milliarden US-Dollar.

• Precision Cutting Services: 1,1 Milliarden US-Dollar
• Kundenspezifische Beschichtung: 1,4 Milliarden US-Dollar
• Speziallegierungsverarbeitung: 1,0 Milliarden US-Dollar

Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why customers choose Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) over the competition, grounded in their operational structure and the current trade environment as of late 2025.

Supply chain security via full vertical integration from mine to finished product

Cleveland-Cliffs Inc. operates as a leading North America-based steel producer with a model that spans the entire chain: mining iron ore, producing pellets, direct reduced iron, processing scrap, primary steelmaking, and downstream finishing activities. This full vertical integration is a key differentiator, giving the company control over material quality and production timelines. This structure provides a raw material advantage, as the company does not rely on imported pig iron, which faces increased tariffs.

The operational footprint supports industrial supply chains, including automotive manufacturing.

High-quality, specialized steel for the demanding automotive sector

Cleveland-Cliffs Inc. maintains a heavy focus on value-added sheet products, specifically targeting the automotive industry. This focus on quality and specialized steel is a core value proposition. The automotive sector represents a significant, high-margin customer base demanding precision and reliability.

The direct sales to the automotive market were substantial in recent quarters:

• Direct sales to the automotive market accounted for $1.4 billion of steelmaking revenues in Q3 2025.
• This represented 30% of total steelmaking revenues in Q3 2025.
• For the second quarter of 2025, direct sales to the automotive market accounted for 26% of steelmaking revenues.

The product mix in Q2 2025 showed that hot-rolled products made up 40% of shipments, with coated products at 27%.

Domestic production benefiting from US trade tariffs (Section 232)

The expanded Section 232 tariffs, which hiked the import duty from 25% to 50% on steel and aluminum in June 2025, directly support the domestic industry. CEO Lourenco Goncalves views this as a critical step to safeguard national security and domestic jobs. The tariffs have played a significant role in supporting the domestic steel industry.

The market impact includes:

Metric	2024 Level	2029 Projection	Source of Advantage
US Steel Import Share	28%	18%	Tariff protection
Flatrolled Steel Imports (April 2025)	Multi-year low	N/A	Tariff enforcement

The company is positioned to benefit as the US steel import share is expected to decline significantly by 2029.

Multi-year, fixed-price contracts offering price stability to OEMs

Cleveland-Cliffs Inc. has secured strategic, long-term supply agreements with several major US automakers, including General Motors. These are fixed-price contracts covering industry-standard sheet steel for up to three years. This duration is unusually long, shifting from the company's previous standard of one-year increments.

These agreements serve as a hedge for both parties against inflationary pressures. The contracts lock in favorable pricing through 2027 or 2028, securing higher sales volumes for Cleveland-Cliffs Inc..

Cost-competitive steel due to $50 per net ton unit cost reduction target

The company is laser-focused on cost-cutting, maintaining its full-year 2025 steel unit cost reduction target at $50 per net ton compared to 2024. This target remains firmly on track.

Cost performance highlights include:

• Q2 2025 saw a unit cost decrease of $15 per net ton versus Q1 2025.
• The company expected a further cost reduction of $20 per ton from Q2 to Q3 2025.
• Footprint optimization initiatives, including idling underperforming assets, are expected to generate annual savings exceeding $300 million.

Achieving this cost reduction pace, combined with healthy hot-rolled coil pricing, is expected to support growing Adjusted EBITDA generation.

Finance: review the impact of the expiring third-party slab contract (approx. 1.5 million net tons annually) set for December 2025 on Q1 2026 cost structure by next Tuesday.

Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Cleveland-Cliffs Inc. manages its key customer interactions in late 2025. It's a mix, honestly, shifting from purely transactional to deeply embedded partnerships, especially with the auto sector.

Dedicated account management for major automotive OEMs

For the automotive original equipment manufacturers (OEMs), the relationship is defintely moving toward high-touch, dedicated management. This is driven by the need for specialized, high-quality steel products. Cleveland-Cliffs Inc. has nine galvanizing plants dedicated to automotive-grade steels, and five of those are specialized just for exposed parts. This level of specialization requires close, continuous collaboration.

Long-term, fixed-price contractual relationships for stability

The stability you're seeing in the automotive segment comes from locking in terms for longer durations. Where previous automotive contracts were typically signed in one-year increments, Cleveland-Cliffs Inc. has recently inked agreements with multiple US automakers, including General Motors Co., for up to three years. This acts as a hedge for both parties against potential inflation driven by the current trade environment.

Transactional relationships with steel distributors and converters

A significant portion of the business still relies on volume movement through intermediaries. These relationships are more transactional, focused on efficient supply chain execution rather than deep product co-development. You can see the scale of this segment clearly in the third-quarter 2025 results.

Customer Segment	Q3 2025 Steelmaking Revenue Amount	Q3 2025 Share of Steelmaking Revenue
Distributors and Converters	$1.3 billion	28%
Infrastructure and Manufacturing	$1.3 billion	28%
Direct Automotive Sales	$1.4 billion	30%
Steel Producers	$591 million	13%

Direct sales model for large infrastructure and manufacturing clients

The direct sales channel to large infrastructure and manufacturing clients is a core component, often dealing in high-volume, standard or semi-finished products where logistics and price are key drivers. This segment, along with distributors, makes up the majority of non-automotive revenue. For the third quarter of 2025, sales to this market were $1.3 billion, matching the distributor segment's contribution.

The total steel product sales volume for the third quarter of 2025 was 4.0 million net tons.

• Automotive direct sales accounted for 30% of steelmaking revenue in Q3 2025.
• The company reported total Q3 2025 consolidated revenues of $4.7 billion.
• The end of the slab supply contract to ArcelorMittal is expected in early December 2025, which will impact the 'Steel Producers' relationship into 2026.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Cleveland-Cliffs Inc. gets its specialized steel products into the hands of its customers as of late 2025. The channel strategy is heavily weighted toward direct relationships with major end-users, especially in the auto sector, which is a key focus area for the company.

The direct sales approach is clearly the most significant revenue driver, particularly for the high-value automotive segment. For the third quarter of 2025, direct sales to the automotive market accounted for $1.4 billion of the $4.6 billion in steelmaking revenues, representing 30% of that revenue stream. This focus is reinforced by the fact that automotive-grade steel made up 30% of the total sales volume mix in Q3 2025, an improvement from 26% in Q2 2025. The infrastructure and manufacturing market is also a major direct channel, bringing in $1.3 billion, or 29%, of the Q3 2025 steelmaking revenue.

Here's the quick math on how the revenue broke down across the primary customer channels for Q3 2025:

Channel Segment	Q3 2025 Steelmaking Revenue	Percentage of Steelmaking Revenue
Direct Automotive Sales	$1.4 billion	30%
Infrastructure and Manufacturing Sales	$1.3 billion	29%
Distributors and Converters Sales	$1.3 billion	28%
Sales to Steel Producers	$591 million	13%

The network of steel distributors and service centers acts as a crucial secondary outlet, capturing $1.3 billion, or 28%, of the steelmaking revenue in the third quarter of 2025. This channel helps manage volume fluctuations and reach smaller or geographically diverse customers.

Logistics is the backbone that connects production to these diverse customers. Cleveland-Cliffs Inc. relies on a mix of transport methods to move its materials and finished goods. Cleveland Works, for instance, is situated with excellent access to both Great Lakes shipping via the Port of Cleveland and robust highway and railroad transport infrastructure. The company also manages its own logistics assets, such as the wholly owned 47-mile rail line supporting the Northshore operation in Minnesota. Overall, the company supports its operations with a workforce of approximately 30,000 employees across the U.S. and Canada.

Direct supply is heavily managed through specialized finishing assets. Cleveland-Cliffs Inc. anchors its automotive supply chain with nine galvanizing plants dedicated to automotive-grade steels. Of those, five plants are specifically specialized to handle exposed parts, which require the highest quality finishes. As a concrete example of capacity within this channel, the Columbus, Ohio, hot-dip galvanizing facility alone has an annual coating capacity of 450,000 tons serving both Automotive and distribution markets.

• Direct sales team targets Automotive and Infrastructure end-users.
• Multi-year agreements secured with major automotive OEMs through 2027/2028.
• Network of steel distributors and service centers handles 28% of Q3 2025 steelmaking revenue.
• Logistics utilize company-owned rail (e.g., 47-mile line) and access to Great Lakes vessel routes.
• Supply chain includes nine automotive-focused galvanizing plants.
• Five of the galvanizing plants specialize in exposed automotive parts.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core buyers for Cleveland-Cliffs Inc.'s steel products as of late 2025. Honestly, this segment breakdown tells you where the money is coming from right now, based on their Q3 2025 steelmaking revenue of $4.6 billion.

The customer base is clearly diversified, but there's a definite focus on high-value, domestic manufacturing.

Here's the quick math on how those steelmaking revenues broke down for the third quarter of 2025:

Customer Segment	Q3 2025 Revenue Amount	Percentage of Steelmaking Revenue
Automotive OEMs	$1.4 billion	30%
Infrastructure and Manufacturing end-users	$1.3 billion	29%
Steel Distributors and Converters	$1.3 billion	28%
Other Steel Producers	$591 million	13%

The Automotive OEMs segment is the single largest piece of the pie, bringing in $1.4 billion, which is 30% of the total steelmaking revenue for Q3 2025. Cleveland-Cliffs Inc. has been locking in multi-year supply arrangements with major automotive original equipment manufacturers (OEMs), especially for automotive-grade steel made in the USA.

The next two segments are nearly tied. You have Infrastructure and Manufacturing end-users contributing $1.3 billion, making up 29% of that revenue stream. Right behind them, Steel Distributors and Converters accounted for another $1.3 billion, or 28%.

What this estimate hides is the strategic importance of the automotive segment, which has five galvanizing plants dedicated to exposed parts.

The smallest reported segment is Other Steel Producers, which accounted for $591 million, or 13% of the steelmaking revenue in Q3 2025. This segment includes sales to other steel producers, such as the slab supply contract with ArcelorMittal that was set to end in early December 2025, which management expected to accelerate trends into 2026.

You can see the concentration in these core markets:

• Automotive OEMs: The primary focus, representing 30%.
• Infrastructure and Manufacturing: A strong second at 29%.
• Distributors and Converters: Nearly equal to infrastructure at 28%.
• The top three segments combined account for 87% of the Q3 2025 steelmaking revenue.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Cleveland-Cliffs Inc.'s operations as of late 2025. The structure is heavily weighted toward capital intensity, which means big, fixed costs that don't change much with daily production volume. This is typical for a major integrated steel producer.

High fixed costs from property, plant, and equipment (PP&E) are the bedrock of the cost structure. These assets-the blast furnaces, mines, and rolling mills-require massive upfront investment, leading to significant non-cash charges that must be covered regardless of market demand.

The non-cash impact of these assets is substantial. The full-year 2025 guidance for Depreciation, depletion, and amortization is set at approximately $1.2 billion. This figure was actually increased from a prior estimate of $1.1 billion, primarily due to accelerated depreciation related to the company's footprint optimization, which involved idling certain underperforming facilities. This accelerated charge is a direct reflection of the ongoing effort to streamline the asset base.

The major variable costs revolve around inputs. Raw material costs-specifically iron ore, scrap, and energy-are critical. Cleveland-Cliffs Inc. maintains a structural advantage here because it is vertically integrated, using its own American iron ore, coal, and natural gas as feedstock, avoiding reliance on imported pig iron facing tariffs. The company is aggressively targeting efficiency gains in these areas, projecting steel unit cost reductions of approximately $50 per net ton for the full year 2025 compared to 2024.

Here is a summary of the key projected 2025 expenses and capital outlays based on the latest guidance:

Cost/Expense Category	2025 Guidance Amount (Approximate)	Context
Depreciation, Depletion, and Amortization	$1.2 billion	Reflects high PP&E base and accelerated depreciation from idled assets.
Selling, General, and Administrative (SG&A) Expenses	$550 million	Reduced from prior guidance of $575 million due to overhead savings initiatives.
Capital Expenditures (CapEx)	$525 million	Reduced from prior guidance of $600 million, showing capital discipline.
Cash Pension and OPEB Payments/Contributions	$150 million	Maintained cash outflow for post-employment benefits.

The drive for cost discipline is evident in the updated spending plans. The company is actively managing its overhead and investment levels. The expected Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses for 2025 are guided to be approximately $550 million, a reduction from earlier estimates, showing success in reducing fixed overhead.

Furthermore, the company has tightened its belt on future investment. The latest 2025 guidance for Capital expenditures (CapEx) has been lowered to approximately $525 million, down from the previous $600 million projection. This reduction signals a shift toward prioritizing operational efficiency and debt reduction over major new asset expansion in the near term.

The cost structure is also impacted by specific contractual and benefit obligations:

• The expiration of an unprofitable third-party steel slab contract, representing about 1.5 million net tons annually, is expected in December 2025, offering a future opportunity to shift sales mix.
• Cash payments for Pension and Other Post-Employment Benefits (OPEB) are maintained at approximately $150 million for 2025.
• The company is working through excess pellet inventory built up in 2024, which is helping to release working capital, effectively lowering immediate cash costs for raw materials.

The focus is clearly on extracting value from the existing asset base while minimizing discretionary spending. It's a tightrope walk, balancing high depreciation with the need to cut cash costs.

Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Cleveland-Cliffs Inc. brings in cash as of late 2025. The numbers from the third quarter, ending September 30, 2025, give us a clear snapshot of where the money is coming from right now.

Total consolidated revenue for Cleveland-Cliffs Inc. in Q3 2025 hit $4.7 billion. This revenue base is supported by steel shipments totaling 4.0 million net tons for that same quarter. The company is definitely leaning into its core strength, which is supplying the automotive sector.

The steelmaking revenue, which accounted for $4.6 billion of the total, breaks down across key customer segments like this:

Customer Segment	Revenue Amount (Q3 2025)	Percentage of Steelmaking Revenue
Automotive Market	$1.4 billion	30%
Infrastructure and Manufacturing Market	$1.3 billion	29%
Distributors and Converters Market	$1.3 billion	28%
Steel Producers	$591 million	13%

The revenue from sales of flat-rolled steel is the largest component, driven heavily by the automotive segment. The revenue from multi-year fixed-price contracts with automotive customers is a key stabilizer, as executives noted winning new and growing supply arrangements with all major automotive OEMs. This focus is strategic, especially with the slab supply contract to ArcelorMittal set to end in early December.

When you look at the product mix by volume for those 4.0 million net tons shipped in Q3 2025, you see the emphasis on finished steel products:

• Hot-rolled: 37%
• Coated: 29%
• Cold-rolled: 15%
• Plate: 6%
• Stainless and Electrical: 4%
• Other (including slabs and other steel products): 9%

The sales of iron ore pellets and slabs are represented within the upstream and the 'other' volume category. Specifically, slabs are grouped into the 9% 'other' volume category, which also includes other miscellaneous steel products. The sales of specialty steel, which includes plate, stainless, and electrical, make up 10% of the total shipment volume (6% plate + 4% stainless and electrical).